PPMT是计算年金中本金的函数名。
三个函数之间存在着以下关系： PMT() = PPMT()＋IPMT()
EXCEL
案例：贷款购买固定资产动态决策模型设计
海尔拟进行固定资产的更新改造 • 购买什么固定资产？ • 需不需要用新设备改造老设备？ • 决策的依据？
主题索引
• 筹资来源与筹资渠道 • 筹资决策基本理论与方法 • 贷款决策动态模型设计与案例分析 • 租赁决策动态分析模型的设计与案例分析 • 贷款与租赁筹资对比分析
租赁筹资的优缺点
• 优点
– 迅速获得所需资产 – 限制较少 – 避免设备过时风险 – 降低还款压力 – 税收利益
• 缺点
– 成本高
问题： 如何计算现金流量？ 租赁成本总现值？
建立租赁决策分析模型
• 租赁价目表的获取 • 每期应付租金的确立问题 • 租赁摊销分析表建立 • 动态模型的设计问题
ABS(PMT( 租 赁 年 利 率 / 每 年 付 款 次 数 ， 总付款期数，租金，0,1))，
ABS(PMT( 租 赁 年 利 率 / 每 年 付 款 次 数 ， 总付款期数，租金)))
租赁摊销分析表建立
动态模型的调整项目设计
• 建立租赁设备动态选择项目 • 建立利率动态调整项目
主题索引
• 区分相关成本和非相关成本 • 不要忽视机会成本 • 考虑投资方案对公司其他部门的影响 • 对净营运资金的影响
的每期付款额中所含有的利息。IPMT是计算年金中利息的函数名。
模型设计的基本要素
年金、年金中的本金、年金中 的利息函数
年金中的本金函数PPMT() 语法：PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type) 功能： 在已知期数、 利率及现值的条件下， 返回投资（或贷 款）的每期付款额所含有的本金。
