我国上市公司盈余管理的手段及方法

我国上市公司的盈余管理浅析　

傅琦　

摘要：盈余管理是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身　利益最大化的行为。近年来，盈余管理现象在资本市场滋长蔓延，尤其是我国证券市场还不是很发达，投资者的素质还不是很高，上市公　

司中的一些盈余管理行为已影响到资源的优化配置，因此有必要对其进行合理的治理。　

关键词：盈余管理；手段；治理　

一、引言　

（一）研究目的和现实意义　

在世界经济形势剧烈动荡和全球金融危机的环境下，我国资本市场　

逆流而上迅猛发展，截止到２０１２年，我国沪深两市上市公司数量已达　到２４ＯＯ余家。伴随着我国资本市场的逐步壮大，社会公众对证券市场　

的要求也日益提高。然而，我国资本市场存在着许多缺陷和不足，比如　

说资本市场的体制不完善、会计信息披露的不足等，盈余管理的运用逐　

渐演变成了上市公司进行利润的操纵，严重危害到了投资者以及其他信　息使用者的利益，对整个社会的资源优化配置也有影响。　

因此，研究上市公司的盈余管理行为，具有重要意义。　

（二）国内外研究现状和评析　西方学者在盈余管理的研究上已得出了一系列的成果，解释了这一　

问题上某些具有规律性的现象，形成了较为成熟的基本理论。　

美国会计学家Ｋａｔｈｅｒｉｎｅ　Ｓｃｈｉｐｐｅｒ（１９８９）的“Ｃｏｍｍｅｎｔａｒｙ　ｏｎ　Ｅａｒｎ—　ｉｎｇｓ”理论中对盈余管理的基本概念、研究对象和研究方法做了解释，　

认为盈余管理实际上是在有目的地干预对外界的财务报告程序，以获取　

一些私人利益。　

Ｗａｌｌｓ和Ｚｉｍｍｅｍａｎ（１９９０）从财务报告中是否有管理当局的意图出　发，指出盈余管理就是管理层使用个人的判断和观点对会计数据进行策　

略性的调整。　

Ｐａｕｌ　Ｍ．Ｈｅａｌｙ和Ｊａｍｅｓ　Ｍ．Ｗａｈｌｅｎ（１９９９）中指出盈余管理发生在　管理当局编制财务报告和通过规划交易变更财务报告时，并以此误导利　

益关系者的决策。　

上市公司盈余管理的手段及案例分析研究

上市公司在盈余管理中,利用会计政策留有的空间进行盈余管理,很大程度上降低了盈余信息的可靠性,使其无法客观、公允地反映企业的财务状况和经营成果。巧用会计政策,资产减值准备、资产重组、利用债务重组是当前许多亏损上市公司进行盈余管理的主要手段。

一、利用减值准备调节盈余

近年来,八项资产减值准备的计提备受上市公司青睐,最主要的原因就在于计提的比例和数额关系到企业当年的盈利状况,甚至有可能直接扭转其趋势。通常情况下,部分上市公司在业绩较差时少提准备可以“润色”业绩,有的则在经营较好时多提准备,以便为随后的会计期间做好“业绩储备”,致使八项计提以其“灵活性”和“随意性”成为许多上市公司随心所欲的盈余管理手段。当然新的会计准则规定,减值损失一经确定,在以后会计期间不得转回。可以转回的资产仅仅包括应收账款、存货、消耗性生物资产、建造合同形成的资产、递延所得税资产、融资租赁中出租人未担保余值等资产、采用公允价值后续计量的投资性房地产、未探明矿区权益。通过计提巨额资产减值使本年度一次亏足,为今后年度的巨额冲回打下基础,以达到保牌、摘帽、实现盈利的目的。据统计,截至2006年2月22日,沪深两市共有13家ST、*ST公司披露了2005年年报,其中包括个别已经摘帽的公司和目前已经暂停上市的公司。13家公司中,9家2005年实现扭亏为盈,1家继续盈利,3家出现亏损。年报显示,尽管多数此类公司实现盈利,但主要业务和财务状况出现根本好转的为数不多,大多数公司是利用资产减值准备的计提与转回来操纵利润,严重影响了会计信息的质量。

案例,大唐电信(600198)业绩“变脸”,2007年4月5日,发布了一则公告,称2006年度其业绩报告将亏损。由于2004年度和2005年度业绩已经连续出现亏损,按照相关规定,大唐电信即将被实行退市风险警示(即冠以*ST)。对此,大唐电信4月5日的公告如此解释,“公司尽管2006年度主营业务规模和主营业务盈利能力大幅提高,但鉴于无线、光通信等传统通信设备产业历年经营留存大量资产带来预期的收益能力有限,仍需对整合后的无线、光通信资产大幅计提减值准备,由此将造成2006年度业绩亏损。”知情人士指出,大唐电信的减值计提原本是要分摊到未来数年里的,但是现在管理层希望一次性地将其摊掉。此前大唐电信2006年公布的三份业绩报告无不显示为盈利:一季报、半年报和三季报显示的净利润分别为817万元、2 208万元和2 761万元。有论者认为,是为了促使有关方面加速对大唐电信集团的重组;也有论者认为是大唐电信集团故意“示弱”,借以对国家有关部门施加压力,以获更大的照顾和扶持。

财ｊ卿　

我国上市公司盈余管理分析　

赵忠伟　

（大连水产学院经济管理学院，辽宁大连１１６０１２）　

摘　要：我国上市公司盈余管理的现状．说明上市公司普遍存在盈余管理行为．会计政策的可选择　

性为上市公司盈余管理提供了契机，适当的盈余管理是公司走向成熟的标志，而过度的盈余管理会降低　

会计信息质量，造成会计信息失真，误导投资者的决策，严重影响资本市场资源的优化配置。为了促使资　本市场健康发展，必须改善公司治理结构、完善会计准则、建立科学的上市公司业绩评价指标体系．规范　

上市公司的盈余管理行为　

关键词：盈余管理：上市公司：对策　中图分类号：Ｆ８３２．７　文献标识码：Ａ　文章编号：１６７２—５６４６（２０１０）０２—０００７—０２　

一、我国上市公司盈余管理的现状　

盈余管理是指企业管理部门在会计准则和相关法规　

允许的范围内，有目的、有计划地运用会计政策的选择、　

会计估计的变更或安排交易和事项等方式来实现其期望　盈余，并通过财务报告影响会计信息使用者的决策，从而　

实现自身利益最大化的一种行为。近年来，随着我国资本　

市场的不断发展壮大，越来越多的上市公司进行盈余管　理，而且盈余管理的程度较大。吴连生等（２００７）的研究显　

示，１９９８—２００４年期间，占亏损公司６０．７３％的上市公司为　

避免亏损而进行盈余管理；王婷等（２００９）的研究表明，农　业上市公司普遍运用应收账款、投资收益和－Ｈ４，ｄｉ收入进　

行盈余管理，而且盈余管理的幅度较大。深圳证券交易所　

发布《深市主板公司２００７年年报业绩分析》报告显示：主　

营业务对公司利润的影响程度正在逐渐减弱，上市公司　业绩提升与投资收益、营业外收入以及非经常性损益的　

贡献密切相关。张雷（２００９）的《上市公司盈余管理行为的　

实证研究》显示：江苏省机械设备行业上市公司普遍存在　

不同程度的盈余管理现象，而且其盈余管理的动机也各　

不相同。上述已有的研究说明，我国不同行业的上市公司　

普遍存在盈余管理行为，而且盈余管理的幅度也随着时　

我国上市公司盈余管理　

的动因及其规范化途径分析　

郭俊卿　

（福建省青山纸业股份有限公司，福建沙县３６５５０６）　羹　

摘要：通过分析上市公司盈余管理的原因及所采取的方法，提出规范上市公司盈余管理对策，以期提高我国上市公司财务会计　

信息的质量，更好地保护中小投资者的利益，促进我国上市公司健康成长。　

关键词：盈余管理；公司盈余；上市公司　

中图分类号：Ｆ２７５　文献标识码：Ａ　文章编号：１００７—５５０Ｘ（２００８）１２—００４７—０２　

盈余管理是指上市公司管理层在公认会计原则的约束下选择　

最有利的会计政策或控制应计项目，以期使财务报告盈利达到期　

望水平。近年来，我国上市公司盈余管理现象极为普遍，严重地　

影响了会计信息的真实性和可靠性，误导信息使用者的经济决　策。因此，采取措施将上市公司盈余管理控制在适度范围，尽可　

能减少盈余管理的负面影响极其重要。本人通过分析上市公司盈　

余管理的原因及采用的主要手段，探讨改进盈余管理的对策。　

１上市公司盈余管理产生的原因　

１．１公司治理结构不健全，是产生盈余管理的制度根源　从公司外部治理看，我国上市公司缺乏来自资本市场、并购　

市场和经理市场的竞争，中小投资者的投机气氛较浓，投资理念　

不足，管理人员短期行为严重，给我国上市公司的盈余管理“创　造”了条件；从内部治理结构分忻，上市公司不外乎两种类型：　

种是由国有企业改制设立的国有控股公司，国家持有股份占股　

本总额的绝大部分；另一种是由集体企业或民营企业（家族企　

业）改制上市的股　

份公司。这２种类型的公司，由于股权岛霞集中，弱化了多元　产权下股东对经营者的约束，控股股东和经理层实质把持上市公　

司，严重影响、控制会计信息的生成和披露，使上市公司产生了　

强烈盈余管理动机。　

１．２证券市场的监管政策，是上市公司盈余管理的外在诱因　我国的《公司法》、《证券法》等法律法规对上市公司的上　市资格、配股、特别处理及停牌等做了明确规定，要求企业必须