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Forum学术论坛1842013年1月 论保险业中顺周期性以及逆周期监管工具的设计山东大学 董一平摘 要：本文旨在通过对于保险业中顺周期性形成机制进行分析，提出针对保险业顺周期性逆周期监管方案，并对逆周期监管工具进行设计，以期抑制经济周期波动对保险业造成的冲击。
关键词：顺周期性 保险业 逆周期监管 中图分类号：F840 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2013)01(b)-184-03如何缓解顺周期性以及建立逆周期监管工具，在金融危机频发的今天已经成为金融行业一个重要的课题。
2011年保监会主席吴定富指出，保险业发展必须要充分估计经济周期波动带来的挑战，我们应该探索宏观审慎的监管，提高识别、控制和防范风险的能力。
根据金融稳定理事会的定义，顺周期性是指一种相互强化的反馈机制，这种机制可以放大金融市场波动，并可能导致或加速金融体系的不稳定状况，使金融危机产生更大的破坏(FSF ，2009)。
而如何对其进行逆周期监管以及逆周期监管工具的设计，已成为宏观审慎监管的重要内容。
1 顺周期性在保险业中的形成机制1.1 顺周期性的内生性原因1.1.1 承保业务中的顺周期性分析(1)保险承保中的羊群行为。
保险公司如同普通投资者一样，也是有限理性者。
当经济出现坚挺或者疲软态势时，由于保险公司趋向于忽略自己有价值的私有信息而跟随市场大部分人的决策方式，将会出现群体性承保与群体性拒保的非理性行为，即羊群行为。
(2)企业风险程度受经济周期影响。
保险公司在承保之前必然要对被保险人的风险情况进行评估。
在经济上行时期，企业扩张经营，业绩良好，保险公司赔付可能较低。
而在经济下行时期，宏观经济环境恶化，企业经营亏损可能增大，风险程度提升，保险公司赔付可能上升，经营效益随之下降。
(3)企业经营效益受经济周期影响。
在经济陷入危机时期，被保险人资金周转存在一定程度上的困难，因此从商业操作角度来看，企业必然会减少投保额度，进而导致保险公司业绩下降。
银行资本监管逆周期调整与宏观审慎监管框架构建张金城;李成【摘要】商业银行信贷以及监管当局的监管资本要求具有顺周期性,银行信贷与资本监管的双重顺周期性是影响宏观经济波动、调控政策有效性和金融稳定的重要因素.通过总结分析顺周期性产生和强化的机制,探索银行资本监管逆周期性的监管框架和政策工具以缓解顺周期性.根据金融监管变革的趋向,强化银行的风险管理,构建宏观审慎监管框架,将微观审慎监管进行有机结合,建立资本约束的逆周期机制.【期刊名称】《金融理论与教学》【年(卷),期】2011(000)001【总页数】5页(P18-22)【关键词】资本监管;顺周期性;逆周期;宏观审慎【作者】张金城;李成【作者单位】哈尔滨金融学院,金融研究所,黑龙江,哈尔滨,150030;西安交通大学,经济与金融学院,陕西,西安,710060【正文语种】中文【中图分类】F831.59顺周期性是指金融部门与实体经济之间动态的相互作用(正向反馈机制)这种相互依存的关系会扩大经济周期性的波动程度，并造成或加剧金融部门的不稳定性。
从广义上可以定义为主要金融变量(如信贷、利差、期限、贷款损失准备等)与实体经济变量随着经济周期的共同运动。
历次金融危机的发生都伴随着信贷的扩张和资产价格的上涨，内在的机理很大一部分便来自于金融体系的顺周期性。
伴随着次贷危机的逐步蔓延、各大银行的相继转型和破产，引发了人们对《巴塞尔资本协议Ⅱ》的争论。
银行信贷与资本监管的双重顺周期性，为次贷危机后《巴塞尔资本协议Ⅱ》下银行的风险管理和监管的创新带来了新的要求和挑战。
资本监管通过对商业银行的经营活动，特别是信贷行为的影响，对宏观经济的运行态势具有同方向的推动作用。
在宏观经济衰退时期，在资本强约束和主动避险的双重作用下银行紧缩信贷，使实体经济进一步萎缩，加剧了经济衰弱的程度;在宏观经济繁荣时期，银行对违约概率、违约损失率等风险要素的估值较低，导致基于内部评级的监管资本要求较低，得商业银行有能力、也有动力进行信贷扩张，从而刺激经济的繁荣，加速经济的上升趋势。
论文题目：我国银行业顺周期性的形成机理、表现及逆周期监管目录一．前言 (2)（一）内容摘要 (2)（二）选题背景 (2)（三）行文结构 (2)二．文献回顾——金融系统顺周期性相关理论评述 (3)（一）金融系统的顺周期性 (3)（二）银行业的顺周期性 (3)三．我国银行业的顺周期性的分析 (4)（一）理论分析——银行业的顺周期性形成机理 (4)1. 内部因素 (4)2. 外部因素 (5)（二）现状分析——我国银行业顺周期性的表现 (7)1.银行放贷行为与经济周期平行................................................. 错误!未定义书签。
2.银行盈利能力与经济周期平行 (8)3.银行资产质量与经济周期平行 (8)四．逆周期监管政策及工具 (9)（一）逆周期资本监管的框架及工具 (9)（二）总结 (10)【参考文献】 (10)一．前言（一）内容摘要缓解银行业的顺周期性，建立逆周期的调整机制，是宏观审慎监管框架的重要组成部分。
本文首先对金融系统顺周期性和银行逆周期监管的相关理论作简单评述；接着，从内部因素和外部因素两个角度分析银行顺周期的形成机理，并在此基础上重点讨论我国银行业顺周期性的表现；最后，对当前逆周期资本监管工具进行了总结。
关键词：银行业顺周期逆周期监管（二）选题背景在金融危机后，银行业的顺周期性成为各国及国际金融组织关注的重点，强化对其逆周期监管已成为共识。
根据银监会计划，我国大银行将在2019年全部执行巴塞尔新协议，其中，如何利用逆周期监管工具规避银行业顺周期风险是必须要解决的问题之一。
对金融危机的反思和防范视角，以及我国要执行巴塞尔新协议的现实，对银行业的顺周期性及逆周期监管工具进行研究是完全必要的。
内容摘要选题背景金融系统的顺周期性银行业的顺周期性银行业顺周期形成机理2.银行业顺周期的表现逆周期监管政策及工具结论二．文献回顾——金融系统顺周期性相关理论评述（一）金融系统的顺周期性根据国际金融稳定理事会(FSB)的定义，金融系统的顺周期性是指一种相互加强的正向反馈机理，在这种机理作用下，金融系统可以放大经济周期的波动性，同时反过来可能导致或加速金融体系的不稳定状况。
习近平总书记在2017年全国金融工作会议上指出：“金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分”[1]。
党的十九大报告把打好防范化解重大风险作为全面建成小康社会的三大攻坚战之首。
而解决金融安全的一个重要措施，就是要防范金融运行的顺周期性风险问题。
金融市场的顺周期性是指在经济周期中金融变量围绕着实体经济某一趋势值波动的倾向或效应，而顺周期性增强就意味着金融运行的风险增大。
中国作为世界第二大经济体，在经济全球化的大背景之下，我国金融市场的运行，必然受到国内外宏观经济运行的影响，常常表现出顺周期性，影响着国家经济的发展。
习近平总书记强调：“防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。
鉴于资本主义周期性金融危机的教训，我们必须高度重视防范和化解我国可能存在的金融风险问题。
”[2]因此，怎么应对我国金融的顺周期性风险并进行逆周期调节，以减少经济发展中的震荡和危机，是金融工作者在新时代中国特色社会主义建设中的一个重要课题。
一、我国金融体系中“顺周期性”现象带来的各种风险问题改革开放以来，我国经济运行总体健康平稳。
但是，在当前调结构与转型发展过程中也呈现很多的顺周期性效应，需要从国家层面的高度进行逆周期监管。
在2017全国金融工作会的通稿中，“金融风险”成为频率最高的关键词，在报告中出现31次，而“金融监管”排列第二，出现28次。
[3]国务院副总理、中央财经领导小组办公室主任刘鹤2018年在达沃斯论坛上表示：“在中国面临的各类风险中，金融风险尤为突出。
”[4]特别是在美国301条款的影响下，中国金融运行将面临更多的风险问题。
第一，金融市场在顺周期性效应下面临监管失控的风险。
中国金融市场总体是健康发展的，但在新经济时代，互联网等新兴产业不断创新，我国也将对产业进行结构调整和换挡升级，传统的产业将逐渐被新兴产业所取代，经济运行必然带来很多的顺周期性效应。
特别是在美国301条款的影响下，中国以高科技为代表的新兴经济必然受到很大影响。
