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第二章国际投资理论第一节国际直接投资理论一、西方主流投资理论（一）垄断优势论：市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因。
市场不完全：由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构。
市场的不完全包括：1.产品市场不完全2..要素市场不完全3.规模经济和外部经济的市场不完全4.政策引致的市场不完全。
跨国公司具有的垄断优势：1.信誉与商标优势2.资金优势3.技术优势4.规模经济优势（内部和外部）5.信息与管理优势。
跨国公司的垄断优势主要来源于其对知识资产的控制。
垄断优势认为不完全市场竞争是导致国际直接投资的根本原因。
（二）产品生命周期论：产品在市场销售中的兴与衰。
（三）内部化理论：把外部市场建立在公司内部的过程。
（纵向一体化，目的在于以内部市场取代原来的外部市场，从而降低外部市场交易成本并取得市场内部化的额外收益。
）（1）内部化理论的基本假设：1.经营的目的是追求利润最大化2.企业可能以内部市场取代外部市场3.内部化跨越了国界就产生了国际直接投资。
（2）市场内部化的影响因素：1.产业因素（最重要）2.国家因素 3.地区因素4.企业因素（最重要）（3）市场内部化的收益：来源于消除外部市场不完全所带来的经济效益，包括1.统一协调相互依赖的企业各项业务，消除“时滞”所带来的经济效益。
2.制定有效的差别价格和转移价格所带来的经济效益。
3.消除国际市场不完全所带来的经济效益。
4.防止技术优势扩散和丧失所带来的经济效益。
市场内部化的成本：1.资源成本（企业可能在低于最优化经济规模的水平上从事生产，造成资源浪费）2.通信联络成本3.国家风险成本4.管理成本当市场内部化的收益大于大于外部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本时，跨国企业才会进行市场内部化，当企业的内部化行为超越国界时，就产生对外直接投资。
（四）国际生产折衷理论：决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有所有权优势、内部化优势和区位优势，即“三优势范式”。
垄断优势理论1960年美国学者斯蒂芬·海默（Stephen Hymer）在麻省理工学院达成的博士论文《国内公司的国际化经营：对外直接投资的研究》中，领先对传统理论提出了挑战，初次提出了垄断优势理论。
垄断优势理论是由麻省理工学院C·P·金德贝格在70年月对海默提出的垄断优势进行的增补和发展。
它是一种说明今世跨国公司在外国投资拥有垄断优势的理论。
此理论以为，观察对外直接投资应从“垄断优势”着眼。
鉴于海默和金德尔伯格对该理论均做出了巨大贡献，有时又将该理论称为“海默-金德尔伯格传统”（H-K Tradition）。
目录一、产生背景20世纪50年月此后，美国跨国公司呈热火朝天快速发展之势，利润差异论的限制性裸露无疑，因此急迫需要拥有较强解说力的理论出现。
二、主要思想该理论的中心内容是“市场不完整”与“垄断优势”。
市场的不完整性是对外直接投资的根根源因，同时跨国公司的垄断优势是对外直接投资赢利的条件。
传统的国际资本流动理论以为，公司面对的外国市场是完整竞争的，即市场参加者所面对的市场条件均等，且无任何因素阻挡正常的市场运作。
完整竞争市场所具备的条件是：①有众多的卖者与买者，其中任何人都没法影响某种商品市场价钱的涨跌；②所有公司供给的同一商品均是同质的，相互间没有差异；③各样生产因素都在市场无阻碍地自由流动；④市场信息畅达，花费者、生产者和因素拥有者对市场状况和可能发生的改动有充足的认识。
海默以为，对市场的这类描绘是不正确的，“完整竞争”不过一种理论研究上的假定，现实中其实不常有，广泛存在的是不完整竞争市场，即受公司实力、垄断产品差异等因素影响所形成的有阻挡和干涉的市场。
海默以为，市场不完整表此刻以下四个方面：①商品市场不完整，即商品的特异化、商标、特别的市场技术以及价钱结盟等；②因素市场不完整，表现为获取资本的不一样难易程度以及技术水平差异等；③规模经济惹起的市场不完整，即公司因为大幅度增添产量而获取规模利润递加；④政府干涉形成的市场不完整，如关税、税收、利率与汇率等政策。
