外汇期货和期权交易案例

国外运用金融工具盘活存量资产的案例国外运用金融工具盘活存量资产的案例近年来，国外越来越多的机构和个人开始运用各种金融工具来盘活存量资产。

这种做法不仅可以帮助他们更好地管理资产，还能够获得更高的回报率。

在本文中，我将为您介绍一些国外盘活存量资产的成功案例，并探讨其中的金融工具和策略。

1. 不动产投资信托（REITs）不动产投资信托是一种通过购买和运营房地产来获得收入的金融工具。

许多国外投资者通过投资REITs来盘活他们的不动产资产。

美国的一家房地产开发公司将自己的商业不动产打包成一个REITs，让投资者购买REITs份额，从而分享租金收入和资产增值。

这种方式不仅能够吸引更多的投资者，还能够有效地盘活存量资产并实现风险分散。

2. 资产证券化资产证券化是指将资产转化为可以交易的证券，并通过发行证券来筹集资金。

一家金融机构将自己持有的抵押贷款打包成证券，并通过公开发行来融资。

这种做法可以帮助金融机构快速盘活不良资产，并且能够提供更多投资选择给投资者。

3. 期权和期货交易期权和期货交易是一种利用金融衍生品来盘活资产的有效方式。

投资者可以通过期权和期货合约来进行杠杆交易，以获取更高的回报率。

一家外汇基金可以通过购买远期外汇合约来锁定未来的汇率，从而规避汇率风险。

这种方式不仅可以帮助投资者更好地管理风险，还能够提高资产的流动性和效率。

4. 多元化投资组合除了上述金融工具之外，国外投资者还通过多元化投资组合来盘活存量资产。

他们会将资金分散投资于股票、债券、大宗商品、外汇等不同资产类别，以降低整体投资组合的风险。

这种做法可以帮助投资者更好地应对市场波动，实现长期稳健的投资回报。

在我看来，国外运用金融工具盘活存量资产的案例，给我们提供了许多启发。

它告诉我们金融工具可以帮助我们更好地管理和盘活资产。

它提醒我们要对市场变化保持敏感，并及时调整投资组合。

它也表明了金融创新和工具的重要性，对于提高资产的效率和流动性至关重要。

案例分析：跨式期权交易策略的风险------巴林银行的倒闭摘要成立于1763年的巴林银行，是英国最早的银行，连英国女王都是他们的客户。

有着辉煌历史的这家公司，却在1995年因为一个员工的衍生交易而走向覆灭。

其中的直接原因是，名为李森·尼克的职员在日本相关期货和期权的市场上亏损过多。

但是背后的间接原因，包括整个巴林的监管问题，激励问题，李森的职务问题等等都在无形中成为了李森的帮手，推动的损失的扩大。

关键词：衍生品，巴林银行，风险管理AbstractEstablished in 1763, Barings Bank is the earlies bank in England, which has the Queen as its customer. With splendid history, this bank went bankrupt in 1995 because of the derivatives activities by a client. The direct reason is this client’s (named Nick Leeson) activities in future and option about Japan caused too much loss. But the management problem, motivation problem, the duty of Leeson also pushed it, made loss larger.Key words: derivatives, Barings Bank, risk management1.引言1995年2月27日，英国中央银行宣布，英国商业投资银行——巴林银行因经营失误而倒闭。

而巴林银行事件的起源就是巴林银行新加坡分行的28岁的明星交易员尼克·李森。

而导致这一场灾难的直接产品就是日币、日股和日本政府债券的衍生品。

1、5月份某交易日，某期货交易所大豆报价为：7月期价格为2400元/吨，9月期价格为2450元/吨，11月期价格为2420元/吨。

某粮油贸易公司综合各种信息，决定采取蝶式套利策略入市，分别卖出7月合约、11用合约各1000吨，买入9月合约2000吨。

一个月后，三个月份期价分别为每吨7月2450元、9月2600元、11月2500元，该客户同时平仓出场，请计算总盈亏。

假如一个月后三个月份期货价格分别为7月2350元、9月2400元、2390元，请计算总盈亏。

请对两次的结果进行总结分析，进行蝶式套利时成功的关键因素是什么？解：第一种情况：该客户同时平仓出场，盈亏分别为（2400－2450）×1000＝－50000元，（2600－2450）×2000＝300000元，（2420－2500）×1000＝－80000元，总计盈利为－50000＋300000－80000＝170000元，总计盈利为170000元。

第二种情况：该客户同时平仓出场，盈亏分别为（2400－2350）×1000＝50000元，（2400－2450）×2000＝－100000元，（2420－2390）×1000＝30000元，总计盈利为 50000－100000＋30000＝－20000元，总计亏损为2万元。

进行碟式套利时，关键因素是居中月份的期货价格与两旁月份的期货价格之间出现预期有利的差异，或者说碟式套利成功与否的关键在于能否正确预测居中月份与两旁月份的价差变动趋势。

这里进行的碟式套利在第一，二种情况下的成败就在与居中月份与两旁月份期货价格之间的价差出现如意方向和如意程度的变动。

2、7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能收获出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。

为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行10手的大豆期货交易。

案例现代期货交易的目的已不再是商品的实际交割，而是为了套期保值或投机。

套期保值者谋求风险的转移，而投机者则通过承担套期保值者转移出来的风险来谋求风险收益。

所谓套期保值（hedging），是指投资者为预防不利的价格变动而采取的抵消性的金融操作。

它通常的做法是在现货市场和期货市场上进行两组相反方向的买卖，从而使两个市场上的盈亏大致抵消，以此来达到防范风险的目的。

其基本原理在于：现货市场上的价格和期货市场上的价格往往是同向波动的，如果在现货市场上先买后卖的同时，在期货市场上先卖后买（或者，在现货市场上先卖后买的同时，在期货市场上先买后卖）,两个市场上的盈亏便可以部分抵消。

商品期货套期保值案例假定A公司是一个大豆经销商，它于3月1日购进1000吨大豆，打算于5个月后销售出去。

为了防止大豆价格下降引起损失，它可以在买入1000吨大豆现货的同时，卖出1000吨9月份到期的大豆期货（在实际交易时，是卖出若干张既定数量的期货合约。

）假定在3月1日时，大豆的现货价为每吨4000元，9月份大豆期货价格为每吨4500元。

5个月后（也就是8月1日），大豆的现货价下降为每吨3800元，这时候A公司在现货市场上卖出大豆就有亏损。

但是根据现货市场价格与期货市场价格同向变动的道理，它原先卖出的那种9月份大豆期货价格也将下降，假定下降为每吨4100元，A公司就可以在卖出1000吨现货的同时，购入1000吨9月份大豆期货，从而消除其在大豆期货市场上的空头地位，并获得差价收入，以弥补现货市场的损失。

经过这一系列的操作，A公司损益情况如下表所示：A公司损益情况现货市场期货市场买入价 4000元/吨卖出价4500元/吨卖出价3800元/吨买入价4100元/吨亏损200元/吨盈利 400元/吨结果是，A 公司还有每吨200元的净盈利。

反之，若不做套期保值，该公司便会有每吨200元的净损失。

当然，这只是众多种可能情况中的一种。

一般说来，套期保值既不可能使两个市场上的盈亏完全抵消，更不可能保证投资者有一个净的盈利。

期货与期权案例分析名称：期货与期权交易案例分析XXX姓名学号：XXXXXXXXXXXXXXXXXX班级：国贸0903班专业：国际经济与贸易XXX指导老师：XXX2011年11月海南天然橡胶R708事件的回顾与反思一、事件发生背景天然橡胶是很好的期货品种。

第一，天然橡胶是一种世界性大宗商品，用途非常广泛，其生产容量大，经营垄断性小，拥有大量的买者和卖者。

第二，天然橡胶的价格波动剧烈。

特别是我国近年来由于天然橡胶消费量逐年增长，产量及进口量又收到各种客观条件的制约，市场供求矛盾极为突出，几个波动极为频繁，给我国的橡胶生产经营企业及贸易商带来了难以预测的市场风险。

所以，生产者、经营者和消费者迫切需要进行套期保值，以回避价格风险。

同时，也为期货投资者提供了更多的投机获利机会，从而吸引了众多的期货投资者。

第三，天然橡胶作为一种天然高分子化合物，其品质较稳定，规格等级划分明确，容易标准化。

第四，天然橡胶为固体颗粒或片状，易于储运和运输，能够满足期货实物交割的基本要求。

天胶作为中国期货历史上挂牌较早的期货品种，曾在XXX和XXX同时挂牌交易。

由于海南是我国最大的天胶生产地和集散地，故1996年XXX的天然橡胶期货一经推出，就受到了市场的大力追捧，吸引了众多投资者的广泛参与，天胶期货品种交易极为活跃，其行情变化对用胶企业有着极大的指导意义。

XXX、XXX、北京华热亚、XXX等国内大的现货商群体都积极参与当时的期货交易，同时大量的游资、热钱也纷纷进入海南橡胶期货市场，聚集在天然橡胶期货市场的资金达到数十亿元，橡胶期货迎来一次发展的。

1997年成为XXX最为火爆的一年，但是繁荣的背后也蕴藏了诸多危机，这些危机便在天胶R708合约上集中爆发出来了。

XXX地处我国天然橡胶主产区，天然橡胶作为其上市品种之一，可谓得天独厚。

如此理想的配置，本该对现货市场及地方经济发挥更大的积极作用，然而，R708事件的发生，却对国内天然橡胶期货现货市场造成了巨大冲击，使得参与各方损失惨重。

《期货与期权：理论、实务、案例》习题解析及参考⽂献《期货与期权：理论、实务、案例》习题解析及参考⽂献⼀、单选题1. 投资者拟买⼊1⼿IF1505合约，以3453点申报买价，当时买⽅报价3449.2点，卖⽅报价3449.6点。

如果前⼀成交价为3449.4点，则该投资者的成交价是（）。

A、3449.2B、3453C、3449.4D、3449.6试题解析：主要考察限价指令定义。

限价指令是按照限定价格或更优价格成交的指令，在买进时必须以限价或限价以下价格成交；卖出时必须在限价或限价以上价格成交。

在该题中，投资者以3453点申报买价，这意味着对⼿⽅卖⽅报价在3453点或是低于3453点则该投资者将会以卖⽅报价实现成交。

题⽬中卖⽅报价为3449.6，为此投资者实现成交的价位为3449.6。

答案：D2. 某基⾦公司10⽉20⽇持有股票组合9亿元，该基⾦选择利⽤沪深300股指期货来规避系统性风险，10⽉21⽇，该基⾦在2450（沪深300指数为2425）点时，卖出1000张12⽉份股指期货合约，12⽉10⽇时，该股票组合下跌了10%，此时12⽉份合约结算价为2210点，基差-40，若该基⾦公司在此期间对该组合和股指期货没有调整，则到12⽉10⽇时，该基⾦此时的权益为（）。

A、8.10亿元B、8.28亿元C、8.82亿元D、8.85亿元试题解析：主要考察股指期货套保计算。

股票现货头⼨计算：股票组合下跌10%，因此有股票组合市值为：期货头⼨计算：从⽽得到该基⾦公司投资者组合价值为：8.1亿+7200万=8.82亿。

答案：C3. 当β系数⼤于1时，说明股票的波动或风险程度要（）指数衡量的整个市场。

A、⾼于B、低于C、等于D、不低于试题解析：主要考察β基础知识。

主要内容如下：β作为衡量证券相对风险的指标，在资产管理的应⽤中有⾮常重要的地位。

β⼤于1的证券意味着风险⼤于市场投资组合型的风险，收益也相对较⾼，被称为进攻型证券。