江恩买卖十二法则

江恩28条买卖规则及解释一、规则1、把你的资金分成10份每次入市买卖不超过10分之一，损失不应超过资金的十分之一。

2、永远都要设立止损位。

3、永不过量买卖。

4、永不让所持仓盘转赢为亏。

5、永不逆势而为。

6、有怀疑，即平仓离场。

7、只在活跃的市场买卖。

8、永不设定目标价位出入市，而只服从市场走势。

9、如无适当理由，不将所持仓平盘，可用止赚位保障所得利润。

10、在市场连战连捷后，可将部分利润提取，以备急时之需。

11、赚市场差价第一。

12、买卖招致损失时，切忌赌徒式加码。

13、不要因为不耐烦而入市，也不要因为不耐烦而平仓。

14、肯输不肯赢，切戒！15、入市时落下的止损盘，不要胡乱取消。

16、入市时要等候机会，不宜买卖太密。

17、做多做空自如，不应只做单边。

18、不要因为价位太低而吸纳，也不要因为价位太高而沽空。

19、永不对冲。

20、尽量避免在不适当时搞金字塔加码。

21、如无适当理由，避免胡乱更改所持仓盘的买卖策略。

22.挑选显示出强劲上升趋势的商品加码做多，并且挑选显示出明确下跌趋势的商品放空。

23.没有充分的理由就不要交换你在市场中的位置。

24.避免在长期成功或者一段赚钱交易时期之后增加交易。

25.不要猜测市场何时见顶，让市场证明那是顶部；不要猜测市场何时见底，让市场证明那是底部。

26.不要听从别人的建议，除非你知道他懂的比你多。

27.在第一次赚钱之后减少交易，不要增加。

28.避免错误的入场，并且错误的离场；避免正确的入场而错误的离场，这是在加倍犯错。

二、解释1、把你的资金分成10份每次入市买卖不超过10分之一，损失不应超过资金的十分之一。

就是说损失到达10%（这是最大的允许损失度）时无论如何必须离场。

因为一般来说，损失达到10%说明该次操作是错误的，此时应果断离场。

2、永远都要设立止损位。

这是对上条规则的再次强调，只是说设立的止损位并不一定是亏10%，可以按需要适当设立例如5%之类。

3、永不过量买卖。

江恩股票交易12条规则和24条常胜规则江恩股票交易12条规则１、研判趋势江恩使用指数作为一种趋势指标，另外还用３天图和九点转向图。

３天图指的是时间，是指自然日，而并非交易日。

而还可以根据市场的活跃度使用不同的Ｘ天图。

即：可以是１天图，２天图，或其他天图。

３天图的绘制方法为当市场上升的时候，从最低点开始，连续３天的高低点依次上移，那么３日图就绘制在第３天的最高位。

如果市场调整时间不超过３天，那么不需要绘制，但当市场再次上升到上一个头部时候，就要将３天线延长到这天的最高位，一直到３天图出现更低的底部，然后将３天图连接第３天的最低位。

就这样一直绘制下去。

当你使用３天图时，要注意，如果市场跌破３日线的底时，那么你最少也要认为一个小趋势已经向下。

如果市场升破３日线的顶时，那么你最少也要认为一个小趋势已经向上。

但你必须同时考虑运用其他规则和市场开始的点位等。

九点转向图的绘制方法为市场上升时，九点转向图也是上升，直至出现９点或者９点以上的调整，当市场下跌时，九点转向图也是下跌，直至出现９点或者９点以上的反弹。

然而，市场在接近头部或者底部的时候，市场的运动幅度通常少于９点。

江恩的“３天图”是以时间和价格考察趋势，而“九点图”则以价格历史幅度去决定趋势的概率。

使用这两个图表的时候，必须了解所分析的市场。

２、在单底、双底和三重底买入市场在前一底部是重要的支持位，可入市吸纳。

但当市场下跌突破前一底部时，并反抽到前一底部时，为卖出的好时机。

当市场到达从前一顶部时，可以卖出，但当市场上升突破前一顶部，并反抽到前一顶部时，这个为重要的买入时机。

如果出现四次到达同一顶部价格，那么这基本上是要向上突破的信号，而相反如果出现四次到达同一底部价格，那么这基本上是要向下破的信号。

在根据这规则操作时，谨记下止损单。

在国内市场，这样的形态可能已经不是那么肯定了，但具有不可以代替的参考价值。

图中出现明显的双顶底。

３、按百分比买卖这个是规则的前提，是根据主要趋势来进行交易。

2017年第47期Fund ·Wealth基金·理财|动态学堂王先春江恩的12条买卖法则（2）：决定趋势江恩认为，对于所有市场，决定其趋势是最为重要的一点，至于如何决定其趋势，便是学问所在。

现在我们结合案例进行实战分析，或许便于大家对这一条法则的理解。

一、上证指数趋势分析这是上证指数周线图，按照道氏理论，5178点以来的主要走势都属于下降趋势，次级折返走势则是2638点以来至今，短期趋势则是3450点以来的调整走势至今。

按照趋势线划分，2638点以来形成的L 线获得3点的确认属于长期支撑线，目前沪指位于长期趋势中，而L 线上方自3016点以来形成了加速上行的L1上升趋势，自3450点以来形成H 线的下降趋势，且有效下破中期支撑线L1向长期支撑线L 靠拢，并找寻新的支撑。

这需要注意两点：其一是沪指下破L1被确认为有效下破，价格3%和时间2-3周的原则都符合，尽管后市理论上存在反抽L1线可能，但在H 线的束缚之下，反抽力度应该相对有限；其二是沪指在H线束缚下下行探底，向长期趋势线L靠拢，并有望获得第四次确认，如果有效止跌，则将掀起下一波升浪。

而决定趋势的关键点在于L线的有效性和届时成交量的配合，此外，反抽L1线无功而返是成交量不能放大，且继续接受H线的束缚，不能在反抽L1线中有效上破H线。

按照上述趋势分析，我们不妨给出以下策略：当沪指接近于L 线且有效企稳3200-3250点任何一个点，都有可能形成拐点，若能突破H 线，且放量，则会确认拐点；在确认中，我们考虑执行左侧交易，并在上破H 线时确认趋势改变，做出下降趋势突破买入的策略。

二、个股案例分析这是卫士通（002268）的复权周线图，决定该股趋势的因素有哪些呢？如图所示。

13.22元探底回升形成L 线上方的主升浪后，我们注意到趋势发生的变化：1、H 线被突破，回撤后在L 线止跌回升，L 线确认为长期支撑线；2、但近期下破L 线且形成H1线。

江恩十二条买卖规则
一、甲乙双方签订本合同，表明双方具有完全民事行为能力，有约定的责任能力，具有合法的买卖行为。

二、甲方必须按照买卖双方约定的价格和数量，按时向乙方支付货款，不得拖延付款。

三、乙方必须按照买卖双方约定的价格和数量，按时向甲方提供商品，不得拖延交货。

四、甲乙双方约定的价格必须符合当地市场价格，不得擅自调整。

五、甲乙双方约定的数量必须符合双方的要求，不得擅自调整。

六、甲乙双方约定的货到付款期限，必须按照双方的要求，不得擅自调整。

七、甲乙双方约定的交货地点必须按照双方的要求，不得擅自调整。

八、甲方须按照约定的价格和数量，按时向乙方支付货款，不得拖延付款。

九、乙方须按照约定的价格和数量，按时向甲方提供商品，不得拖延交货。

十、甲乙双方若发生纠纷，应友好协商解决，不得擅自采取强制措施。

十一、本合同一旦签订，即视为有效，双方均不得擅自解除。

十二、本合同未尽事宜，由甲乙双方协商补充，补充内容与本合同具有同等法律效力。

江恩12买卖法则江恩全名是William·Delbert·Gann,1878年6月15日生于美国德州小镇,少年时代的江恩在火车上卖报纸和送电报,还贩卖明信片,食品,小饰物等.1902年江恩在24岁时,第一次入市买卖棉花期货.1906年江恩到俄克拉荷马当经纪人,既为自己炒,亦管理客户.1908年,江恩30岁时,他移居纽约,成立了自己的经纪业务.同年8月8日,发展了他最重要的市场趋势预测方法,名为"控制时间因素".经过多次准确预测后,江恩声名大噪.江恩被世人所津津乐道的辉煌事迹是1909年他在25个交易里赚了10倍.这一年再婚的江恩接受当时著名的<<股票行情与投资文摘>>杂志访问,在杂志编辑的监督下,江恩在25个交易日里进行了286次交易,其中264次获利,其余22次亏损,获利率高达92.3%,而资本则增值了10倍,平均交易间隔是20分钟.在华尔街投机生涯中,江恩大约赚取了5000万美元的利润.在今天,相当于5亿美元以上的数量.虽然和其他的一些投资大师相比,他的财富数量也许并不算什么,但是最重要的是他靠自己的新发现赚取了他应得的财富.(1)江恩理论是以研究,预测市场为主的,江恩通过数学,几何学,天文学的综合运用,建立起自己独特的分析方法和测市理论.由于他的分析方法具有非常高的准确性,有时达到令人不可思议的程度,因此很多研究者非常注重江恩的测市系统.但在测市系统之外,江恩还建立一套操作系统,当测市系统发生失误时,操作系统将及时补救.江恩之所以可以达到非常高的准确性,就是将测市系统和操作系统一同使用,双剑合璧.江恩在1949年出版了他最后一本重要著作<<在华尔街45年>>,此时江恩已是72岁高龄,他坦诚披露了纵横市场数十年的取胜之道.其中江恩十二条买卖规则是江恩操作系统的重要组成部分,江恩在操作中还制定了二十一条买卖守则,江恩严格的按照十二条买卖规则和二十一条买卖守则进行操作.他认为,进行交易必须根据一套既定的交易规则去操作,而不能随意买卖.永不盲目猜测市场的发展情况.随着时间的转变,市场的条件也会跟随之转变,投资者必须学会跟随市场的转变而转变,而不能认死理.江恩告诫投资者:在你输钱之前请先细心研究市场,因为你可能会作出与市场完全相反的错误的买卖决定,同时你必须学会如何去处理这些错误.一个成功的投资者并不是不犯错误,因为在证券市场中面对千变万化,捉摸不定的市场,任何一个人都可能犯错误,甚至是严重的错误.但成败的关键是成功者懂得如何去处理错误,不使其继续扩大;而失败者因犹豫不决,忧柔寡断任其错误发展,并造成巨大的损失.(2)江恩认为有三大原因可以造成投资者遭受重大损失:1.在有限的资本上过度买卖.也就是说操作过分频繁,在市场中的短线和超短线是要求有很高的操作技巧的,在投资者没有掌握这些操作技巧之前,过分强调做短线常会导致不小的损失.2.投资者没有设下止损点,以控制损失.很多投资者遭受巨大损失就是因为没有设置合适的止损点,结果任其错误无限发展,损失越来越大.因此,学会设置止损点以控制风险是投资者必须学会的基本功之一.还有一些投资者,甚至是一些市场老手,虽然设了止损点,但在实际操作中并不坚决执行.结果因一念之差,遭受巨大损失.3.缺乏市场知识,是在市场买卖中损失的最重要原因.一些投资者并不注重学习市场知识,而是凭想当然办事或主观认为市场如何如何,不会辨别消息的真伪,结果接受错误误,，遭受巨大损失.还有一些投资者仅凭一些书本上学来的知识来指导实践,结果不加区别的套用,造成巨大损失.江恩强调的是市场的知识,实践的经验.而这种市场的知识往往要在市场中摸爬滚打相当长时间才会真正有所体会.(3)江恩理论的测市系统部分很多地方抽象难懂,不易理解,但江恩的操作系统和买卖规则却清楚明确,比较容易理解.江恩十二条买卖规则是江恩经过45年在华尔街投资经验的总结,并一直指导江恩成功的操作十二条买卖规则简介如下:<1>江恩买卖12法则1.判断市势,再做出买卖决定2.在单底,双底或三底水平线附近入市买入3.根据市场波动的百分比买卖4.根据三星期上升趋势或下跌趋势,决定买卖5.把握市场分段波动规律6.利用5或7点波动买卖7.关注成交量8.考虑时间因素9.当出现新低时卖出或新高时买入10.判断大势趋势的转向,决定买卖方向11.寻找最安全的买卖点12.发现快速市场的价位波动<2>江恩的21条股票操作买卖守则1.每次入市买卖,损失不应超过资金的十分之一.2.永远都设立止损位,减少买卖出错时可能造成的损失.3.永不过量买卖.4.永不让所持仓位转盈为亏.5.永不逆市而为.市场趋势不明显时,宁可在场外观望.6.有怀疑,即平仓离场.入市时要坚决,犹豫不决时不要入市.7.只在活跃的市场买卖.买卖清淡时不宜操作.8.永不设定目标价位出入市,避免限价出入市,而只服从市场走势.9.如无适当理由,不将所持仓平盘,可用止赚位保障所得利润.10.在市场连战皆捷后,可将部分利润提取,以备急时之需.11.买股票切忌只望分红收息.(赚市场差价第一)12.买卖遭损失时,切忌赌徒式加码,以谋求摊低成本.13.不要因为不耐烦而入市,也不要因为不耐烦而平仓.14.不要肯输不肯赢,切戒.赔多赚少的买卖不要做.15.入市时设下的止损位,不宜胡乱取消.16.做多错多,入市要等候机会,不宜买卖太密.17.做多做空自如,不应只做单边.18.不要因为价位太低而吸纳,也不要因为价位太高而沽空.19.永不对冲.20.尽量避免在不适当时搞金字塔式加码.21.如无适当理由,避免胡乱更改所持股票的买卖策略.由于受篇幅所限,本文只简介一下江恩买卖12法则,抛砖引玉,感兴趣的朋友可去网上自学<<江恩理论大全>>.1.判断市势,再做出买卖决定江恩认为,对于所有市场,决定其趋势是最为重要的一点,对于股票而言,其平均综合指数最为重要,以决定大市的趋势.此外,分类指数对于市场的趋势亦有相当启示性.所选择的股票,应以根据大市的趋势者为主.在应用上面规则时,他建议分析者使用一种特殊的图表方法,对于大市指数来说,应以三天图及九点平均波动图为主.三天图的意思是,将市场的波动,以三天的活动为记录的基础.这三天也包括周六及周日.三天图表的规则是,当三天的最低水平下破,则表示市场会向下,当三天的最高水平上破,则表示市场会出现新高.三天图绘画方法上,可按照以下步骤:<1>当市场从低位上升,连续三天出现较高的底位及高位,图表上的线应移至第三天的高点.若市场下跌两天后第三天再创新高,则图表上的线应垂直上移至当天的高点.<2)>当市场连续三天创新低时,图表的线便可下移至第三天低位的水平,若市场继续下跌,则可将图表上的线垂直下移至当天的低点.<3>若市场连续三天创新高点,则三天图表便可回升.九点平均波动图的规则是,若市场在下跌的市道中,市场反弹低于9点,表示反弹乏力.超过9点,则表示市场可能转势,如涨升在10点以上,则市势可能反弹至20点,超过20点的反弹出现,市场则可能进一步反弹至30至31点,但市场很少反弹超过30点的.对于在上升市道中,规则亦一样.在制作图表时,若市况上升超过9点,图表线可作上升,图表线跟随每日高点上移,直至市场出现9点的下跌,图表线才跟随下移至当日低点.三天图及九点图与目前我们所使用的点数图十分类似,都是以跟随市势的方式绘制.不过江恩上述图表有几个特点需要注意:<1>江恩的三天图是以时间决定市势的趋向,九点图则以价位上落的幅度去决定市势的走向,双剑合壁后,分析者对市场趋势掌握将了如指掌.<2>与点数相比,定义点数图的转向,是由分析者自行决定,成功与否在于分析者对市况的认识.江恩的九点图,则是以统计学为基础,九点转势的成功机会有近88%.在实际应用九点图时,分析者必须先了解当前的市场所处的趋势.2.在单底,双底或三底买入当市场接近从前的底部,顶部或重要阻力水平时,根据单底,双底或三底形入市买卖. 这个规则的意思是,市场从前的底部是重要的支持位,可入市吸纳.此外,当从前的顶部上破时,则阻力成为支持,当市价回落至该顶部水平或稍低于该水平,都是重要的买入时机.相反而言,当市场到达从前顶部,并出现单顶,双顶以至三顶,都是沽空的时机.此外,当市价下破从前的顶部和之后市价反弹回试该从前顶部的水平,都是沽空的时机.不过投资者要特别留意,若市场出现第四个底或第四个顶时,便不是吸纳或沽空的时机,根据江恩的经验,当市场四次到顶而上破,或四次到底而下破的概率会十分大.在入市买卖时,投资者要紧记设下止蚀盘,不知如何止蚀便不应入市,止蚀盘一般根据双顶或三顶幅度而设于这些顶部之上.四次到顶而上破以及四次到底而下破.3.根据百分比买卖江恩认为,只要顺应市势,有两种入市买卖的方法:1)若市况在高位回吐50%,是一个买入点.2)若市况在底位上升50%,是一个沽出点.此外,一个市场顶部或底部有以下几个百分比水平值得特别留意,往往成为市场的重要支持或阻力位.1) 3~5% 2) 10~12% 3) 20~25% 4) 33~37%5) 45~50% 6) 62~67% 7) 72~78% 8) 85~87%在众多个百分比之中,50%,100%以及100%的倍数皆为市场重要的支持或阻力水平.4.调整三周后入市1)当市场主流趋势向上时,若市价出现三周的调整,是一个买入的时机.2)当市场的主流趋势向下时,若市价出现三周的反弹,是一个沽出的时机.当市场逆趋势出现调整或反弹时,在以下的时间必须留意市势的发展：1)当市场上升或下跌超过30天时,下一个留意市势见顶或见底的时间应为6至7星期.2)若市场反弹或调整超过45天至49天时,下一个需要留意的时间应为60至65天,根据江恩的经验,60至65天为一个逆市反弹或调整的最大平均时间的幅度.5.市场分段运行在一个升市之中,市场通常会分为三段甚至四段上升的.在一个下跌趋势中,市场亦会分三段,甚至四段浪下跌.这一条买卖规则的含义是,当上升趋势开始时,永远不要以为市场只有一浪上升便见顶,通常市场会上升,调整,上升,调整,然后再上升一次才可能走完整个趋势;反之,在下跌的趋势中亦一样.江恩对市场走势的看法与艾略特的波浪理论的看法十分接近.波浪理论认为,在一个上升的推动图中有五个浪,其中,有三次顺流的上升,两次逆流的调整.这点,江恩与艾略特的观察互相印证.不过,对于一个趋势中究该应该有多少段浪,江恩的看法则似乎没有象艾略特般硬性规定下来,江恩认为在某些市场趋势中,也可能会出现四段浪.处理江恩与艾略特之间的不同看法,一般认为有三种可能：1)所多出的一段浪可能是低一级不规则浪的b浪.2)所多出的一段浪可能是形态较突出的延伸浪中一个.3)所多出的一段浪可能是调整浪中的不规则b浪.6.利用五至七点波动买卖江恩对于市场运行的研究,其中有一个重点是基于数字学之上.所谓数字学,乃是一套研究不同数字含意的学问.对于江恩来说,市场运行至某一个阶段亦即市场到达某一个数字阶段,市场便会出现波动及市场作用.江恩的第六条买卖规则是：1)若趋势是上升的话,则当市场出现5至7点的调整时,可作趁低吸纳,通常情况下,市场调整不会超过9至10点.2)若趋势是向下的话，则当市场出现5至7点的反弹时,可趁高沽空.3)在某些情况下,10至12点的反弹或调整,亦是入市的机会.4)若市场由顶部或底部反弹或调整18至21点水平时,投资者要小心市场可能出现短期市势逆转.江恩的买卖规则有普遍的应用意义,他并没有特别指明是何种股票或哪一种金融工具,亦没有特别指出哪一种程度的波幅.因此,他的着眼点乃是市场运行的数字上,这种分析金融市场的方法是十分特别的.7.市场成交量除了市场走势的趋势,形态及各种比率外,江恩特别将注意力集中在市场的成交量方面,以配合其他买卖的规则一并应用.他认为,经常研究市场每月及每周的成交量是极为重要的,研究市场成交量的目的是帮助决定趋势的转变.利用成交量的纪录以决定市场的走势,基本以下面两条规则为主:第一,当市场接近顶部的时候,成交量经常大增,其理由是:当投资者蜂拥入市的时候,大户或内幕人士则大力派发出货,造成市场成交量大增,当主力派货完毕后,坏消息浮现,亦是市场见顶的时候.因此,大成交量经常伴随着市场顶部出现.第二,当市场一直下跌,而成交量续渐缩减的时候,则表示市场抛售力量已近尾声,投资者套现的活动已近完成,市场底部随即出现,而市价反弹亦指日可待.在利用成交量分析市场趋势逆转的时候,有以下几点规则必须结合应用,可以收到预测之效:1)时间周期——成交量的分析必须配合市场的时间周期,否则会收效减弱.2)支持及阻力位——当市场到达重要支持阻力位,而成交量的表现配合见顶或见底的状态时,市势逆转的机会便会增加.成交量有助于决定市场见顶或见底.大成交量通常表示见顶,而低成交量通常表示见底。

江恩重要的不但是技术，还有严格的操作守则。

技术一时半会学不来，但其操作守则则是简单实用。

xx二十一条买卖守则和十二条买卖规则【xx二十一条买卖守则】1：每次入市买、卖，损失不应超过资金的十分之一。

•就是说损失达到10%（这是最大的允许损失度）时无论如何必须离场，因为一般来说：损失•达到10%已经足够说明该次操作策略是错误的，此时应果断离场。

2：永远都设立止损位。

这是对上条规则的再次强调，只是说设立的止损位并不一定是亏10%，可以按需要适当设定例如5%之类。

３、永不过量买卖。

所谓永不过量，就是适量买卖这里有2层意思：A：方向不明的时候不要投入太多的资金B：不要操作太频繁4：永不让所持仓盘转盈为亏。

这简单的说就是在已经盈利的基础上再设立一个止赚位，该止赚位是相对于帐上最低盈利来设的，而且设立的点位不低于买进的成本价，这是保证有效获利的一个好方法。

5：永不逆市而为。

反之就是顺势而为，这是最普遍的认识了。

但实际上很多人说对趋势难于把握，又怎么能顺势而为?其实想永远完全测准市场的趋势是不可能的，只可能是尽量做到在多数时候的准确。

所以很多人将重点放在预测市场的趋势上，其实弄懂一些基本的趋势指标(如均线)就基本可以应用了。

胜利的关键不是预测的准不准，而是有没有严格按预测的趋势来顺势买卖。

很多人明知市场趋势和自己的持仓是反向的，但又找个理由(如亏损了)来让自己死死持仓不动，最终成了深度套牢。

在根本上说就是违反了这一法则所导致如此结果。

6：有怀疑，即xx离场。

这是对上条法则的延续，当您不能判断趋势是上还是下的时候，最好离场观望。

因为这时您已经无法执行顺势而为的规则了，此时你还留在市场中(持仓)就是盲目投资了。

7：只在活跃的市场买卖。

这个活跃的市场可以理解为不同交易市场的不同交易品种。

（对黄金市场而言，不同的交易时段，全球不同市场的活跃程度相差很大）8：永不设定目标价位出入市，而只服从市场走势。

这里再次强调顺势而为,并且警告:永不设定目标价位出入市。

2018年第22期Fund ·Wealth基金·理财|动态学堂王先春八、永不限价出入市，要在市场中买卖。

江恩认为不要限制委托价格，或者固定买卖价格，有足够理由应该以现价交易。

现实中，我发现相当多的人在买卖交易时过分在意短期的价格波动，当准备买入时总想买到最低点，当准备卖出时总想卖到最高点，结果错失不少牛股或者减少了利润甚至扩大了亏损。

我认为，如果看好或者看淡趋势，应坚决果断执行买卖策略，除非你有专门的交易员为你执行你的策略，否则，没有必要过分在意短期价格的波动，也没有必要做一些精准的具体交易价格的制定，追求那么完美。

九、如无适当理由，勿将所持仓盘平仓，可用止赚位保障所得利润。

江恩没有过多阐述这一点。

我理解为止盈与止损同样重要，不过很多人忽略了止盈位。

如无适当理由，应当从趋势分析，但趋势没有发生转变时，就没有必要改变原来投资策略。

具体操作中，我认为可以坚持以趋势线为持股依据，这样方可锁定你抓住牛股后的利润。

十、在市场连战皆胜后，可将部分利润提取，以备急时之需。

江恩是很看重这一点的，或许在他的超短线生涯中，经常碰到利润回吐吧。

关于这一点，有过私募基金管理经验的基金经理，一定对该条守则体会更深。

很多时候在交易时，没有管控好净值回撤，结果盈利化为乌有，啥都没有了。

而大部分交易者也有痛彻心扉的体验，为什么没有把握好波动，每次都是一夜回到解放前。

江恩因为有着丰富的交易经验，对这一点自然体会深，所以，在江恩的交易里面，这一点是非常强调的。

除此之外，我认为也可视为资金管理的一个要素，类似于公司运营中提取准备金。

在连续获得利润的时候，继续获利的几率就大幅下降。

此时应该注意风险，将部分利润提取保留现金。

另外，谨防连续三次获利之后，第四次不计成本和后果的超实力买入，极有可能在第四次买入时亏损！这也是为了保障管理资产的持续谨慎，谨防因为获利丰厚而心里发生轻视市场的念头。

十一、买股票切忌只望收息。

江恩认为，如果因为只望收息，这并不是买入股票的理由，因为这并不是股票上升的原动力。

上一世纪，世界伟大的炒家江恩将自己在金融市场45年的经验总结为以下12条买卖原则：第一条：决定市势。

第二条：在单低、双低或三底水平入市买入。

第三条：根据市场波动的百分比买卖。

第四条：根据三星期上升或下跌买卖。

第五条：市场分段波动。

第六条：根据五或七点上落买卖。

第七条：根据成交量。

第八条：时间因素。

第九条：当出现高底或新高时买入。

第十条：决定大趋势的转向。

第十一条：最安全的买卖点。

第十二条：快市时价位上升。

以上十二条规则有对趋势的定性的判断也有对价格时间的定量化度量。

我们可以从定性和定量两个方面加以分析。

一、定性分析行情趋势的判断其实就是一个定性的问题，江恩在以下的几条规则中作了这方面的判断。

第一条：决定市势。

江恩认为，对于股票而言，平均综合指数最为重要，用它可以来决定大市行情，对于商品市场来说各种商品指数，基本上能反映商品价格的波动，基本上可以充当商品期货的晴雨表。

第二条：在单低、双低或三底买入。

江恩人为当市场接近从前的底部、顶部或重要的阻力水平时，根据单低、双低或三底形式入市买卖。

也就是说，市场从前的底部是重要的支持位，当期价再次回落到该位时就会受到强支撑从而出现向上的趋势；还有当从前的顶部被向上突破后，该顶部对期价将形成很强的支持，当期价回落到该搞顶部时也会出想向上趋势。

这条规则从定性的角度表明了向上趋势出现的前兆。

第五条：市场分段运行。

在上升（下跌）趋势中一般会分三段甚至四段上升（下跌），即当在一个上升趋势中不可能一步到顶而是通过上升、调整、上升、调整、上升走完上升趋势，下降趋势中一般会通过下降、调整、下降、调整、下降走完，这条规则定性的说明了一波趋势通常是在曲折中向前发展的，他与波浪理论如出一辙。

第九条：当出现高低底或新高时买入。

这条规则从定性方面的论述为：当市价上升突破以前高点创新高时，表示趋势可能向上，反之，市价向下突破前期低点时，表示趋势可能向下。

此外，江恩还定量的论述了顶顶之间底底及顶底之间的时间关系，如果认为可能为顶部，则可以从顶顶或底顶日数加以配合分析;反之，如果预测为底部，也可以从底底及顶底之间的日数配合分析，如果两方面都到达敏感日数，则转势的可能便会更大。

江恩28条交易法则
1.将投资资本分为10份，每次买卖所冒的风险不应超过资本的10%；
2.小心使用止损盘，减低每次出错所能招致的损失；
3.不可过量买卖；
4.避免反胜为败。

如入市买卖后，已有利可图，此时应将止损盘逐步降低，以免因市势逆转而导致损失。

5.不可逆势买卖。

市势不明朗的时候，宁可袖手旁观。

6.犹豫不决，不宜入市。

7.买卖疏落而不活跃的市场，不宜入场。

8.只可买卖两至三支股票或商品期货。

太多则难于兼顾，太少则表示风险过于集中，两者均不适当。

9.避免限价买卖，否则可能因小失大。

10.入市之后不可随意平仓，可利用止损盘保证纸上利润。

11.买卖顺手，累计利润可观的时候，可考虑将部分资金调走，以备不时之需。

12.不可为蝇头小利而随便入市买卖。

13.不可以加死码。

第一注出现亏损，表示入市错误，如再强行增加持仓合约数量，谋求拉低成本，可能积小错而成大错，智者不为。

14.入市之后不可因缺乏耐心等候而胡乱平仓
15.胜少负多的买卖方式，切戒。

16.入市之后，不可随便取消止损点。

17.买卖次数不宜过于频繁。

理由有二：第一，多做多错；第二，佣金及价位上的损失将会降低获利的机会。

18.顺势买卖在适当的情况下，顺势抛空可能获利更多。

19.不可贪平而买入，亦不可因价高而沽出，一切应以趋势而定。

20.在适当的时候以金字塔式增加持股合约数量，例如某支股票或商品期货以活跃的成交量突破阻力位。

《江恩精髓：形态、价格、和时间》江恩十二条买卖规则1 决定市场的走势；2 在单底、双底或三底水平入市买入；3 根据市场波动的百分比买卖；4 根据三星期上升或下跌买卖；5 市场分段波动；6 利用5或7点波动买卖；7 成交量；8 时间因素；9 当出现高低点或新高时买入；10 决定于大势趋势的转向；11 最安全的买卖点；12 快速市场的价位波动。

江恩的21条股票操作买卖守则：1、每次入市买、卖，损失不应超过资金的十分之一。

2、永远都设立止损位，减少买卖出错时可能造成的损失。

3、永不过量买卖。

4、永不让所持仓位转盈为亏。

5、永不逆市而为。

市场趋势不明显时，宁可在场外观望。

6、有怀疑，即平仓离场。

入市时要坚决，犹豫不决时不要入市。

7、只在活跃的市场买卖。

买卖清淡时不宜操作。

8、永不设定目标价位出入市，避免限价出入市，而只服从市场走势。

9、如无适当理由、不将所持仓平盘，可用止赚位保障所得利润。

10、在市场连战皆捷后，可将部分利润提取，以备急时之需。

11、买股票切忌只望分红收息。

（赚市场差价第一）12、买卖遭损失时，切忌赌徒式加码，以谋求摊低成本。

13、不要因为不耐烦而入市，也不要因为不耐烦而平仓。

14、肯输不肯赢，切戒。

赔多赚少的买卖不要做15、入市时落下的止损位，不宜胡乱取消。

16、做多错多，入市要等候机会，不宜买卖太密。

17、做多做空自如，不应只做单边。

18、不要因为价位太低而吸纳，也不要因为价位太高而沽空。

19、永不对冲。

20、尽量避免在不适当时搞金字塔加码。

21、如无适当理由，避免胡乱更改所持股票的买卖策略江恩买卖十二法则一决定趋势江恩认为，对于所有市场，决定其趋势是最为重要的一点，至于如何决定其趋势，学问便在里面。

他认为，对于股票而言，其平均综合指数最为重要，以决定大市的趋势。

此外，分类指数对于市场的趋势亦有相当启示性。

所选择的股票，应以根据大市的趋势者为主。

若将上面规则应用在外汇市场上，则“美元指数”将可反映外汇走势的趋向。

江恩买卖十二法则之六：利用五至七点波动买卖
江恩对于市场运行的研究，其中有一个重点是基于数字学之上。

所谓数字学，乃是一套研究不同数字含意的学问。

对于江恩来说，市场运行至某一个阶段，亦即市场到达某一个数字阶段，市场便会出现波动及市场作用。

江恩的第六条买卖规则是：
1) 若趋势是上升的话，则当市场出现5至7点的调整时，可作趁低吸纳，通常情况下，市场调整不会超过9至10点。

2) 若趋势是向下的话，则当市场出现5至7点的反弹时，可趁高沽空。

3) 在某些情况下，10至12点的反弹或调整，亦是入市的机会。

4) 若市场由顶部或底部反弹或调整18至21点水平时，投资者要小心市场可能出现短期市势逆转。

江恩的买卖规则有普遍的应用意义，他并没有特别指明是何种股票或哪一种金融工具，亦没有特别指出哪一种程度的波幅。

因此，他的着眼点乃是市场运行的数字上，这种分析金融市场的方法是十分特别的。

若将上面的规则应用在外汇市场上，一般而言，短期波幅可看为50至70点，100至120点，而重要的波幅则为180至210点。

汇市超过210点的反弹或调整，要小心短线市势逆转。

江恩十二条原则
一、确定所需要的资本量（总股本和流通股的量）。

二、限定自己的风险（下止损单）。

三、防止过度交易——最大的敌人（尽量少做交易）。

四、永远不要让赢利变成损失（赢利后下止损单）。

五、不要逆势而为，不要主观意断。

六、拿不准就退出（在不按自己判断的方向走时，急时退出）。

七、只选择活跃的股票进行就交易（风险大，利润也大）。

八、均摊风险（组合投资，东方不亮西方亮）。

九、根据形势确定买进或卖出的价位（确定止损点位）。

十、掌握获利的时机（提前或在止损点位获利）。

十一、积累赢余，步步为营（获利后即下止损单）。

十二、不要为分红而买进（价差远大于分红，不要丢了西瓜捡芝麻）。

上一世纪，世界伟大的炒家江恩将自己在金融市场45年的经验总结为以下12条买卖原则：第一条：决定市势。

第二条：在单低、双低或三底水平入市买入。

第三条：根据市场波动的百分比买卖。

第四条：根据三星期上升或下跌买卖。

第五条：市场分段波动。

第六条：根据五或七点上落买卖。

第七条：根据成交量。

第八条：时间因素。

第九条：当出现高底或新高时买入。

第十条：决定大趋势的转向。

第十一条：最安全的买卖点。

第十二条：快市时价位上升。

以上十二条规则有对趋势的定性的判断也有对价格时间的定量化度量。

我们可以从定性和定量两个方面加以分析。

一、定性分析行情趋势的判断其实就是一个定性的问题，江恩在以下的几条规则中作了这方面的判断。

第一条：决定市势。

江恩认为，对于股票而言，平均综合指数最为重要，用它可以来决定大市行情，对于商品市场来说各种商品指数，基本上能反映商品价格的波动，基本上可以充当商品期货的晴雨表。

第二条：在单低、双低或三底买入。

江恩人为当市场接近从前的底部、顶部或重要的阻力水平时，根据单低、双低或三底形式入市买卖。

也就是说，市场从前的底部是重要的支持位，当期价再次回落到该位时就会受到强支撑从而出现向上的趋势；还有当从前的顶部被向上突破后，该顶部对期价将形成很强的支持，当期价回落到该搞顶部时也会出想向上趋势。

这条规则从定性的角度表明了向上趋势出现的前兆。

第五条：市场分段运行。

在上升（下跌）趋势中一般会分三段甚至四段上升（下跌），即当在一个上升趋势中不可能一步到顶而是通过上升、调整、上升、调整、上升走完上升趋势，下降趋势中一般会通过下降、调整、下降、调整、下降走完，这条规则定性的说明了一波趋势通常是在曲折中向前发展的，他与波浪理论如出一辙。

第九条：当出现高低底或新高时买入。

这条规则从定性方面的论述为：当市价上升突破以前高点创新高时，表示趋势可能向上，反之，市价向下突破前期低点时，表示趋势可能向下。

此外，江恩还定量的论述了顶顶之间底底及顶底之间的时间关系，如果认为可能为顶部，则可以从顶顶或底顶日数加以配合分析;反之，如果预测为底部，也可以从底底及顶底之间的日数配合分析，如果两方面都到达敏感日数，则转势的可能便会更大。