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财务管理作业一答案1．企业欲将部分闲置资金对外投资，可供选择的A、B两公司股票的报酬率及其概率分布情况如下表所示：要求：（1）分别计算A、B公司的期望报酬率；（2）分别计算A、B公司的标准离差；（3）若想投资于风险较小的公司，作出你的合理选择。
答案：（1）分别计算A、B公司的期望报酬率；A公司20% B公司20% （2）分别计算A、B公司的标准离差；A公司12.65％B公司31.62％（3）若想投资于风险较小的公司，作出你的合理选择。
A公司2．（资料）某企业年销售额（全部赊销）为500000元，毛利率为20％，流动资产为100000元，流动负债为80000元，存货为40000元，现金5000元。
（要求）（1）计算该企业的流动比率、速动比率（2）如该企业要求存货年周转次数达16次，问企业年平均存货持有量应为多少？（3）如果该企业要求应收账款平均持有量为40000元水平，问应收账款回收期应为多少天？答案：（1）流动比率1.25 速动比率0.75（2）平均存货持有量25000（3）应收账款回收期28.83．（资料）甲公司有关资料如下：（1）2010年简化资产负债表如下。
（2）该公司2010年度销售收入为1500万元，净利润为75万元。
（要求）（1）计算销售利润率；（2）计算总资产周转率（用年末数计算）（3）计算权益乘数；---------------------------------------------------------精品文档（4）计算权益资本净利润率。
答案：（1）计算销售利润率5% （2）计算总资产周转率3次（3）计算权益乘数1.61 （4）权益资本净利润率24.19%4．P338 五、计算题5. 某公司发行5年期的债券，面值为1 000元，付息期为1年，票面利率为10％。
要求：（1）计算市场利率为8％时的债券发行价格；1079.87元（2）计算市场利率为12％时的债券发行价格；927.88元6. 某公司2010年12月31日的资产负债表如下：某公司简要资产负债表该公司的销售净利润率为12%，生产能力尚未充分利用，公司的收益留存比例一直保持为30%。
（现场管理）财务管理会计学原理学习指导及作业二《会计学原理》学习指导及作业二第四章企业基本业务的核算（10学时）一、学习目的和要求本章通过工业企业主要经济业务的核算，较详细地阐述账户和借贷记账法的应用。
学习本章要求理解企业资金筹、采购物资、产品生产、产品销售、财务成果等业务活动的内容，账户设置（账户性质、用途和结构）和主要经济业务的账户对应关系。
通过本章的学习，要能进一步掌握账户和借贷记账法的具体应用。
二、考核知识点（一）企业的主要经济业务；（二）资金筹集业务（三）采购业务（四）产品生产业务（五）产品销售业务（六）财务成果业务三、考核要求（一）企业的主要经济业务；1、识记：（1）经济业务；（2）资金筹集；（3）采购业务；（4）产品生产；（5）产品销售；（6）财务成果。
2、领会：企业各项主要经济业务的内容。
（二）资金筹集业务1、领会：（1）“实收资本”账户反映的内容和主要账户对应关系；（2）“短期借款”、“长期借款”账户反映的内容和主要账户对应关系；（3）“库存现金”、“银行存款”账户反映的内容和主要账户对应关系；（4）“固定资产”、“累计折旧”、“无形资产”、“累计摊销”账户反映的内容和主要账户对应关系；（5）“资本公积”、“盈余公积”账户反映的内容和主要账户对应关系；（6）“财务费用”账户反映的内容和主要账户对应关系。
注意：（1）新的《企业会计准则——应用指南》中不再使用“预提费用”、“待摊费用”科目，属于这两科目的核算内容在发生时，直接列入相关的成本费用中。
（2）书中图4-1中，没有画出收到原材料投资时，应抵扣的增值税进项税的会计分录。
2、应用：（1）根据给定资料进行实收资本的核算；（2）根据给定的资料进行银行存款的核算。
（三）采购业务1、领会：（1）、“原材料”“材料成本差异”账户反映的内容和主要账户对应关系；（2）“材料采购”账户反映的内容和主要账户对应关系；（3）“应付账款”、“预付账款”账户反映的内容和主要账户对应关系。
作业书本P67 21.某人分期付款购买住宅，从第二年开始每年年末支付20000元，共需支付10年，假设银行借款利率为2%，则如果该项分期付款现在一次性支付，需要支付多少元?【答案】V=20000*PVIFA2%,10*PVIF2%,1=176066.8(元)2.6年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是多少？某人退休时有现金10万元,拟选择一项回报比较稳定的投资,希望每个季度能收入2000元补贴生活.那么,该项投资的实际报酬率应为多少?【答案】XPVAn=200*4.3553*(1+10%)=958.166(元)3.假定A公司贷款1000元，必须在未来3年每年年底偿还相等的金额，而银行按贷款余额的6%收取利息。
请编制如下的还本付息表（保留小数点后2位）。
年度支付额利息本金偿还额贷款余额1 374.11 60 314.11 685.892 374.11 41.15 332.96 352.933 374.11 21.18 352.93 0合计374.11 122.33 10004、2007年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。
要求：（1）假设等风险证券的市场利率为8%，计算该债券的实际年利率和单利计息下全部利息在2007年7月1日的现值。
（2）假设等风险证券的市场利率为10%，计算2007年7月1日该债券的价值。
（3）假设等风险证券的市场利率为12%，2008年7月1日该债券的市价是85元，试问该债券当时是否值得购买？（4）假设某投资者2009年7月1日以97元购入该债券，试问该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少？【答案】（１）假设等风险证券的市场利率为8%，计算该债券的实际年利率和单利计息下全部利息在2007年7月1日的现值。
该债券的实际年利率：该债券全部利息的现值：4×（PVIFA4%,6）=4×5.2421=20.97（２）假设等风险证券的市场利率为10%，计算2007年7月1日该债券的价值。
（现场管理）财务管理作业(三)增加公司的信誉；筹资限制较少。
缺点：资金成本较高；容易分散控制权。
优先股是一种特别股票，从法律的角度来讲，它属于自有资金。
按不同标准，可将优先股分为累积优先股和非累积优先股；可转换和不可转换优先股；参加优先股和不参加优先股；可赎回优先股和不可赎回优先股。
优先股股东的优先权主要表现在：优先分配股利权：优先分配剩余财产权；部分管理权。
优先股是一种具有双重性质的证券。
优先股筹资的优点：没有固定到期日，不用偿还本金；股利支付既固定，又有一定弹性；有利于增强公司信誉。
缺点：筹资成本高；筹资限制多；财务负担重。
三、负债资金的筹集负债资金的筹集主要包括向银行借款、发行公司债券、融资租赁和利用商业信用。
按不同标准可将银行借款分为短期、中期和长期借款；信用借款、担保借款；基本建设借款、专项借款和流动资金借款；政策性银行贷款和商业银行贷款。
银行借款筹资的程序是：首先，企业提出款申请，填写《借款申请书》；其次，银行审查借款申请；第三，双方签订借款合同；第四，银行发放贷款；第五，企业还本付息。
银行借款筹资的优点：筹资速度快；筹资成本低；借款弹性好。
缺点：财务风险较大；限制条件较多；筹资数额有限。
按不同标准可将债券分为信用债券、抵押债券和担保债券；记名债券和无记名债券。
此外，还有可转换债券、无息债券、浮动利率债券和收益债券等形式的债券。
债券的发行价格有三种：等价、折价和溢价。
债券可在到期日按面值一次偿还，也可提前偿还或分批偿还。
债券偿还的形式包括使用现金、以新债券换旧债券和用普通股。
债券筹资的优点：资金成本较低；保证控制权；具有财务杠杆作用。
缺点：筹资风险高；限制条件多；筹资额有限。
租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为。
融资租赁也称为资本租赁或财务租赁，是区别于经营租赁的一种长期租赁形式。
包括：售后回租、直接租赁和杠杆租赁。
融资租赁的程序是：首先，选择租赁公司；其次，办理租赁委托。
《财务管理》四次作业参考答案《财务管理》四次作业参考答案作业一参考答案：1. S＝P（1+i）＝5000×（1+10％）＝5500元。
一年后的今天将得到5500元钱。
2. P＝A×＝1000×＝1000×6.145＝6145元。
现在应该存入6145元钱。
3. 购买：P＝160,000元；租用：适用公式：P＝A×方法一、P＝2000+2000×＝2000+2000×6.802＝15604元。
方法二、P＝2000××（1+6％）＝2000×7.360×1.06＝15603.2万元。
>租用P，所以选择租用方案，即每年年初付租金2000元。
4. P＝20,000元，S＝20,000×2.5＝50,000元，将已知数带入格式S= P(1+i)，50,000＝20,000×（1+i) ==?（1+i)=2.5查复利终值系数表，当i=20%,（1+ i)＝2.488，当i=25%,（1+ i)=3.052,采用插入法计算：＝==?i＝20.11％。
该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到20.11％。
作业二参考答案：1.①债券资金成本＝×100％＝×100％＝6.9％②普通股成本＝×100％+预计年增长率＝×100％+7%=13.89%③优先股成本＝×100％＝×100％＝8.77％2. 普通股成本＝×100％+预计年增长率＝×100％+5%=11.94%3. 债券资金成本＝×100％＝×100％＝6.7％4.设负债资本为x万元，自有资本为（120－x）万元，则×+12％×＝35％经计算，x＝21.43万元（负债资本），则自有资本为：120－21.43＝98.57万元。
财务管理作业（共5篇）第一篇：财务管理作业旅游饭店财务管理小组作业思考题一、快速扩张的经济型酒店将会制定怎样的财务决策？答：财务决策是各酒店经营决策的核心内容，它主要包括资金决策、成本费用决策、利润分配决策等方面，本题主要从资金、成本费用以及利润分配这三个方面来分析快速扩张的经济型酒店的财务决策。
（一）资金决策资金决策是财务决策的中心内容，它主要包括筹集资金与投放资金两个方面。
①资金筹集快速扩张的经济型酒店应围绕其经营目标，结合自身的规模、接待对象以及接待能力等客观需要，正确的预测完成经营任务所必需的资金数量，以便从不同的渠道筹集资金，满足经营活动的需要。
但其不仅要从数量上保证资金的来源，还要从结构上控制资金来源方式，寻求最优的资金结构。
其筹资渠道主要包括国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、自留资金等；其筹措方式主要包括吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、融资租赁等。
其营运资金筹集的政策可分三种，即配合型筹资政策、激进型筹资政策和稳健型筹资政策。
1）配合型筹资政策的特点是：对于临时性流动资产，运用临时性负债筹集资金满足其资金需要；而对于永久性流动资产和固定资产，则运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。
2）激进型筹资政策的特点是：临时性负责不但能满足临时性流动资产的资金需要，而且还要解决部分永久性资产的资金需要。
3）稳健型筹资政策的特点是：临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。
②资金投放在进行资金的投放过程中，要本着合理配置资源，降低成本，增加盈利，提高资金使用效果的宗旨，要将筹集到的资金合理的分配到各个部门形成各项资产。
在资金投放过程中，要坚持成本效益均衡原则以确定一个合理的资产构成，不仅要充分利用现有的设备设施加速资金周转，提高资金使用效率，而且要建立一套严格的管理制度，杜绝一切人为浪费，争取以最小的投入代价换取最大的产出效益。
湘潭大学财务管理财务管理作业1.假设圣才工厂有一笔123 600元的资金，预备存入银行，并期望7年后能利用这笔款项的本利和购买一套生产设备。
目前银行存款利率为复利10%，该设备的估量价格为240 000元。
要求：用具体数据说明7年后圣才工厂可否用这笔款项的本利和成功购买上述生产设备。
2.甲公司拟向乙公司处置一处房产，并为此提出了两种付款方案以供选择：（1）从现在起，每年年初支付10万元，连续支付25次，共250万；（2）从第五年开始，每年年末支付30万元，连续支付10次，共300万。
若乙公司的资本成本率（也即最低酬劳率）为8%，你认为乙公司应如何选择？作业二1.假定无风险酬劳率（R f）等于10%，市场投资组合酬劳率（Km）等于15%，而股票A的贝塔系数（βA）等于1.2，问：（1）股票A的必要酬劳率（K A）应该是多少？（2）假如R f由10%上涨到13%，而证券市场线的斜率不变，则对Km 与K A各会产生什么阻碍？（3）若R f仍为10%，但Km由15%降为13%，又会对K A产生什么阻碍？2.某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，它们目前的市价分别为20元/股、6元/股和4元/股，它们的β系数分别为2.1、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比例分别为50%，40%，10%，上年的股利分别为2元/股、1元/股和0.5元/股，预期持有B、C股票每年可分别获得稳固的股利，持有A股票每年获得的股利逐年增长率为5%，若目前的市场收益率为14%，无风险收益率为10%。
要求：（1）运算持有A、B、C三种股票投资组合的风险收益率。
（2）若投资总额为30万元，风险收益额是多少？（3）分别运算投资A股票、B股票、C股票的必要收益率。
（4）运算投资组合的必要收益率。
（5）分别运算A股票、B股票、C股票的内在价值。
（6）判定该公司应否出售A、B、C三种股票。
3.华新股份拟以500万元投资筹建电子管厂，依照市场推测，估量每年可获得的收益及其概率如下表所示。
首页 - 我的作业列表 -?财务管理 ( Ⅰ ) ?第二次作业答案你的得分：达成日期： 2021 年 07月18日16点31分说明：每道小题括号里的答案是您最高分那次所选的答案，标准答案将在本次作业结束( 即2021 年 09 月 11 日 ) 后显示在题目旁边。
一、单项选择题。
本大题共15 个小题，每题分，共 45.0 分。
在每题给出的选项中，只有一项为哪一项切合题目要求的。
1.某公司年度产品销售收入为 14400 万元，流动资本占用额为 3600 万元。
该公司流动资本周转次数为〔〕( D)A. 1 次B. 2 次C. 3 次D. 4 次2. 某机床原始价钱为320 万元，估计清理花费为20 万元，节余价值为52 万元，使用限期为 15年，其折旧率是多少〔〕( A )A.6%B.5%C.4%D.7%3.公司投资净利润是指〔〕( D )A.股利和债券利息收入B.投资分得的利润C.长久投资的增添额D.投资收盗减投资损失后的余额4.资本的时间价值可用绝对数、〔〕两种形式表示。
( A )A.相对数B.成数C.概率D.常数5.息率为 8% 。
拟借入资本300〔〕(B)500100万元，刊行一般股200万元，该公司的财务杠杆为A.C. 1D.6.公司发规定，以知识产权、非专利技术作价出资的全额不得超出有限责任公司注册资本的〔〕(C)A.25%B.15%C.20%D.17%7.公司资本的根源有双方面：一个方面是由投资人供给的，即〔由债权人供给的，即欠债。
〕；另一个方面是( B )A.资本金B.全部者权益C.固定财产D.流动财产8.某公司上年度和今年度的流动财产均匀占用额分别为1000万元和1200动财产周转天数分别为90 天和 60 天，那么今年度比上年度的销售收入增添了万元。
万元，流〔〕( C )A.2400B.1800C.3200D.36009.以下答案中，公司拥有现金的总本钱不包含〔〕( B )A.管理本钱B.变换本钱C.据有本钱D.欠缺本钱10. 财务管理是人们利用价值形式对公司的() 进行组织和控制，并正确办理公司与各方面财务关系的一项经济管理工作。
第一章作业二、单项选择题1（6）．在资本市场上向投资者出售股票或债券等金融资产，从而取得资金的活动是（ B ）。
A、投资活动B、筹资活动C、利润分配活动D、营运资本活动2（9）．下列哪项财务活动是财务活动的核心内容（B）。
A、筹资活动B、投资活动C、分配活动D、经营活动3（12）．企业价值价值最大化是在（C）之间寻求平衡，以期使企业价值达到最大。
A、时间和利润B、利润和成本C、风险和报酬D、风险和贴现率4（14）．能够反映股东财富最大化实现程度的是（B）。
A、利润额B、股价的高低C、产品市场占有率D、资产收益率5（15）．财务管理的对象是（A）A、资金及财务关系B、企业的生产经营活动C、企业的总资产D、企业的利润三、多项选择题1（6）．企业价值最大化作为财务管理目标的优点是（ABCE ）。
A、有利于克服企业的短期行为B、考虑了风险价值因素C、考虑了货币时间价值D、便于客观准确地计量E、有利于社会资源的合理配置2（7）．下列说法正确的是（ABDE）。
A、企业价值与预期的报酬成正比B、企业价值与预期的风险成反比C、在报酬不变时，风险越高，企业价值越大D、在风险不变时，报酬越高，企业价值越大E、在风险和报酬达到最佳平衡时，企业价值达到最大四、判断题1（4）．企业进行财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳结合，是企业价值达到最大。
（√）第二章作业二、单项选择题1（4）．在有效市场中，按照市场价格购买或者出售任何证券都只是（A）的交易。
A、净现值为0B、净现值为1C、净现值大于1D、净现值小于12（5）．一般而言，随着利率的降低，资金的需求量就会（B）。
A、降低B、增加C、不变D、上下浮动三、多项选择题1（3）．根据证券价格形成中所反映的信息情况，有效市场假设有以下几种形式（ACD ）。
A、弱式有效B、弱强式有效C、半强式有效D、强式有效E、强弱式有效2（4）．一般来说，金融工具都具有以下基本特征（ABCE）A、流动性B、收益性C、风险性D、补偿性E、期限性四、判断题1（2）．无风险利率是指在没有风险情况下的利息率，它由资金的供应与需求状况决定。
《财务管理》作业(一)一、单项选择题(20分,每题2分)1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是()A.经营权与所有权的关系B.纳税关系C.投资与受资关系D.债权债务关系2.出资者财务的管理目标可以表述为()A.资金安全B.资本保值与增殖C.法人资产的有效配置与高效运营D.安全性与收益性并重、现金收益的提高3.两种股票完全负相关时,把这两种股票合理地组合在一起时,()A.能适当分散风险B.不能分散风险C.能分散一部分风险D.能分散全部风险4. 按照我国法律规定,股票不得()A.溢价发行B.折价发行C.市价发行D.平价发行5.放弃现金折扣的成本大小与()A.折扣百分比的大小呈反向变化B.信用期的长短呈同向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化6.最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下()。
A、企业价值最大的资本结构B、企业目标资本结构C、加权平均的资本成本最低的目标资本结构D、加权平均资本成本最低,企业价值最大的资本结构7. 下列筹资方式中,资本成本最低的是()A.发行股票B.发行债券C.长期贷款D.保留盈余资本成本8. 筹资风险,是指由于负债筹资而引起的()的可能性A.企业破产B.资本结构失调C.企业发展恶性循环D.到期不能偿债9.按投资对象的存在形态,可以将投资分为()A.实体投资和金融投资B.长期投资和短期投资C.对内投资和对外投资D.独立投资、互斥投资和互补投资10.以下属于约束性固定成本的是()A.广告费B.职工培训费C.新产品研究开发费D.固定资产折旧费二、多项选择题(20分,每题2分)1.财务管理目标一般具有如下特征()A.综合性B.相对稳定性C.多元性D.层次性E.复杂性2.企业的筹资渠道包括()A. 银行信贷资金B. 国家资金C. 居民个人资金D. 企业自留资金E. 其他企业资金3.影响债券发行价格的因素有()A .债券面额B. 市场利率C. 票面利率D. 债券期限E. 通货膨胀率4.总杠杆系数的作用在于()。
（现场管理）湘潭大学财务管理财务管理作业试通过计算做出抉择。
作业四1.有一风险资产组合，预计年末来自该资产组合的现金流量可能是7万元或20万元，两者发生的概率相等，均为0.5。
目前，市场可供选择的无风险国库券的年利率为6%，问：（1）如果投资者要求8%的风险报酬，则其愿意支付的最大投资额是多少？（2）如果投资者按上述结论去投资，其投资的预期报酬率是多少？（3）如果投资者要求的风险报酬率提高至12%，其愿意支付的购买价格又将是多少？2.已知无风险报酬率为8%，市场资产组合的期望报酬率为15%。
对于AP公司的股票：β＝1.2，股利支付率＝40%，所宣布的最近一期的收益是每股10元。
红利刚刚发过，预计公司每年都会分红。
若公司所有再投资的权益报酬率均为20%，问：（1）AP公司股票的内在价值是多少？（2）如果AP公司股票的现行市价为100元，预计一年后的市价等于其内在价值，投资AP公司股票一年的预期报酬率为多少？作业五1.某公司2005年销售净收入为400，000元，实现净利润为48，000元，资产平均总额为500，000元，资产负债率为50%；2006年销售净收入为480，000元，实现净利润72，000元，资产平均总额为640，000元，资产负债率为60%。
要求分别计算：（1）2005年和2006年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数和自有资金作业六1.设A公司需要增加95000元的营运资本，有两种可行的资金来源以供选择：（1）利用商业信用，公司按每月“3/30，n90”的条件购买50000元的材料，放弃现金折扣；（2）公司按12%的年利率贷款106000元，由于与银行签有限额为20万元的周转性贷款协定，需要支付承贷费0.5%，另银行要求企业保有10%的补偿性存款余额。
请根据年成本分析判定公司该作何种选择？2.某企业拟赊购一批价值为800000元的商品，供应商提出的付款条件为：（1）立即付款，价格为780800元；（2）10天后付款，价格为781600元；（3）30天后付款，价格为785000元；（4）45天后付款，价格为790000元。
最后付款期为60天，全额付款。
假设企业资金不足时可向银行申请短期借款，银行借款利率为12%，一年按360天计。
请分别计算企业放弃现金折扣的成本，并作出对该企业最有利的决策。
作业七1.大同公司发行面值100元的债券50000份，债券期限6年，票面利率为6%，假设发行时市场利率为5%。
要求：(1)如果该债券为到期一次还本付息债券，试计算其每份的理论价格；(2)如果该债券为每年支付一次利息，到期一次还本，则该债券每份的理论价格又是多少?(3)如果这种到期一次还本付息的债券在证券市场交易，两年以后相应的市场利率为4%，问两年后该债券每份的理论价格又为多少?2.某公司发行了一期限为15年，面值1000元，票面利率10%，转换价格为16.75元，总额1000万元的可转换债券，可转换债券发行后该公司普通股的市场价格为14.75元。
同时，已知同样的不可转换的公司债券的市场收益率为14%，该可转换债券的市场价格为970元，要求计算：（1）该可转换债券的转换比率；（2）该可转换债券目前的转换价值；（3）该可转换债券作为普通债券的价值。
3.东大公司为扩大经营规模拟融资租入一台设备，该设备的市价为288万元，设备运抵公司过程中支付运费以及保险费共计12万元，设备租期10年。
已知租赁公司的融资成本为30万元，租赁手续费为20万元，租赁公司要求的报酬率为12%。
要求：（1）确定租金总额；（2）如果租金每年年初等额支付，则每期租金为多少？（3）如果租金每年年末等额支付，则每期租金又为多少？作业八1.某股份公司本期按市场价值计算的资本结构如下，并可视为目标资本结构：长期负债2000万元，占全部资本的1/3；普通股本4000万元，占全部资本的2/3。
本期按票面价值新发行债券，票面利率为8%；普通股每股发行价格30元，公司从中可得筹资净额27元，预计下一年的每股股利为1.20元，股东期望以后按10%的比率递增。
若公司适用所得税税率为34%，要求：（1）发行新股的资本成本是多少？（2）公司保留盈余资本化的成本是多少？（3）按上述结论，公司综合资本成本又分别是多少？2.某公司现有权益资本1000万元（普通股），每股面值40元。
为扩大生产经营规模，公司拟再融资500万元，现有三个方案备选：（1）发行票面利率15%的公司债券；（2）发行股息率10%的公司优先股；（3）发行12.5万股普通股，且当年不支付股利。
若预计公司当年可实现息税前利润为280万元，所得税率为30%，试计算每个方案的每股收益，并以此为依据选择最佳资本结构。
3.某公司目前的资本结构为：40%为普通股或留存收益，10%为优先股，50%为长期负债。
该公司从多年的经营中断定这一资本结构是最佳的。
公司管理层认为明年最佳资本预算为140万元，其来源如下：按面值发行利率为10%的债券70万元，发行股息率为11%的优先股14万元，其余部分用明年的留存收益来支持。
公司当前普通股市价为每股25元，明年普通股红利预计为每股2元，目前公司流通在外的普通股为25万股，预计明年可提供给普通股股东的净收益（包括明年资本预算的净收益）为106万元。
该公司过去十年的股利和收益增长率均为5.7%，但在可预见的将来，两者的增长率估计仅为5%。
公司所得税率为34%，要求：（1）计算该公司明年预计的留存收益。
（2）假设项目投资的资本结构与公司现存结构相同，试计算项目的加权平均资本成本。
（3）如果明年可提供给公司普通股股东的净收益仅为80万元（而非106万元），而公司坚持其140万元的资本预算不变，问该公司明年加权平均的边际资本成本是否会发生变化（假设股利政策不变）？作业九1.五达公司下年度拟生产单位售价为12元的甲产品，现有两个生产方案可供选择：A方案的单位变动成本为6.72元，固定成本为675000元；B方案的单位变动成本为8.25元，固定成本为401250元。
该公司资金总额为元，资产负债率为40%，负债利率为10%。
预计年销售量为200000件，企业正处在免税期。
要求：（1）计算两个方案的经营杠杆系数，并预测当销售量下降25%时，两个方案的息税前利润各下降多少？（2）计算两个方案的财务杠杆系数，说明息税前利润与利息是如何影响财务杠杆的？（3）计算两个方案的联合杠杆系数，对比两个方案的总风险。
（4）假定其他因素不变，只调整A方案的负债比率，在A方案的负债比率为多少时，才能使得A方案的总风险与B方案的总风险相等？2.某公司目前的资本结构为：总资本为1000万元，其中，债务400万元，年平均利率10%；普通股600万元（每股面值10元）。
目前市场无风险报酬率为8%，市场风险股票的必要报酬率为13%，该公司股票的β系数为1.6。
假定该公司年息税前利润为240万元，适用所得税率为33%。
要求：（1）计算现条件下该公司的市场总价值和综合资本成本；该固定资产投产后，每年可实现销售收入200000元，年付现成本88000元。
（2）乙方案，固定资产购置成本为300000元，使用年限4年，期末有残值60000元。
该固定资产投产后，每年可实现销售收入240000元，第1年付现成本为100000元，以后每年增加4000元。
N公司采用直线法计提折旧，所得税率为40%，当前资本市场的平均利率为5%。
要求：计算两个方案的净现值，并据以做出投资决策。
2.某企业拟投资15500元购买一台设备，该设备预计可使用3年，到期残值为500元，按直线法计提折旧。
设备投产后预计每年销售收入增加额分别为10000元、20000元和15000元，除折旧外的费用增加额分别为4000元、12000元和5000元。
企业适用所得税税率为40%，要求的最低报酬率为10%，目前企业税后利润为20000元。
要求：（1）假设企业经营无其他变化，预测未来3年每年的税后利润。
（2）计算该投资方案的投资回收期。
（3）计算方案的净现值。
3.某投资项目需要原始投资150万元，其中固定资产投资130万元，开办费投资10万元，流动资金投资10万元。
建设期为2年，固定资产投资和开办费投资均在建设起点一次投入，流动资金于建设期末投入。
项目预期寿命5年，固定资产按直线法计提折旧，期满有10万元净残值；开办费自投产年份起分2年摊销完毕。
预计投产后5年的获利情况分别是：15万元、15万元、30万元、30万元和30万元；经营期第1、2年每年归还借款利息10万元；流动资金于项目终结时一次性收回。
要求：行性作出评价。
3.假定你是ABC公司的财务顾问。
该公司正在考虑购买一套新的生产线，估计初始投资为3000万元。
预期每年可产生500万元的税前利润（按税法规定生产线应以5年期直线法折旧，净残值率为10%，会计政策与此相同），并已用净现值法评价方案可行。
然而，董事会对该生产线能否使用5年展开了激烈的争论。
董事长认为该生产线只能使用4年，总经理认为能使用5年，还有人说类似生产线使用6年也是常见的。
假设公司适用所得税率为33%，资本成本为10%，无论何时报废净残值收入均为300万元。
他们请你就下列问题发表意见：（1）该项目可行的最短使用寿命是多少年（假设使用年限与净现值成线性关系，用插值法求解，计算结果保留小数点后2位）？（2）他们的争论是否有意义（是否影响该生产线的购置决策）？为什么？作业十二1、某商业企业估计在目前的营运政策下，今年销售将达10万件。
该公司只销售一种商品，商品销售单价为10元，销售的变动成本率为80％，资金成本为16％。
目前的信用政策为N/25，即无现金折扣。
由于部分客户经常拖欠货款，平均收现期为30天，坏账损失为1％。
该公司的财务主管拟改变信用政策，信用条件为N/40，预期影响如下：销售量增加1万件；增加部分的坏账损失比率为4％；全部销售的平均收现期为45天，一年按360天计算，设存货周转天数保持90天不变。
要求：（1）计算改变信用政策预期资金变动额。
（2）计算改变信用政策预期利润变动额。
2.海达公司是由于目前的收帐政策过于严厉，不利于扩大销售，而且收帐费用也较高。
为此，公司拟修改现行政策。
现有两个方案备选：（1）计算利润分配后的未分配利润、盈余公积、资本公积和流通股数。
（2）预计每股市价。
3.ABC公司目前的税后净利润为2000万元，发行在外的普通股股数为500万股。
要求对以下互不相关的三个问题进行回答：（1）若其市盈率标准应为5，计算其股票价值；（2）若公司的股利政策为剩余股利政策，预计明年投资所需资金为2500万元，公司目标资本结构保持权益乘数为2，股票获利率标准应为5%，计算其股票价值；（3）设股利增长率为4%，必要报酬率为10%，股利支付率为30%，用固定成长股利模式计算股票价值。
