资本运营与融资试题（课程代码10424）一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）1.企业在能承担的财务风险下，为扩大生产规模，提高经营效益，可使用（）A.自有资本B.借入资本C.有形资本D.无形资本2.股票、债券、期货属于（）A.管理资本B.实物资本C.金融资本D.货币资本3.企业对所拥有的无形资产进行运筹、策划、交易、推广，使其实现价值最大增值的资本运营活动称为（）A.实业资本运营B.产权资本运营C.金融资本运营D.无形资本运营4.在企业财务状况不佳时出现违约或破产的可能性而引起的资本经营风险称为（）A.违约风险B.社会风险C.经济风险D.政治风险5.我国股份有限公司发行公司债券净资产应不低于（）A.1000万元B.2000万元C.3000万元D.4000万元6.下列费用属于资金筹集费的是（）A.股票的股息B.发行股票、债券支付的公证费C.银行贷款D.债券利息7.下列属于长期债务资本的是（）A.直接投资B.优先股C.留存利润D.长期借款8.举债经营的企业在资本结构一定的前提下，债务利息和优先股利都是固定不变的，息税前利润减少时（）A.普通股的每股股利大幅度增加B.普通股的每股股利小幅度增加C.普通股的每股股利大幅度减少D.普通股的每股股利小幅度减少9.根据权衡理论模型，企业在实际筹资过程中负责比率最优资本结构时的负债比率（）A.低B.高C.等于D.不确定10.下列属于证券投资系统性风险的是（）A.市场风险B.信用风险C.市场风险D.管理风险11.由管理层和员工素质不适应性带来的投资风险称为（）A.政策风险B.金融风险C.市场风险D.管理风险12.处于不同领域、产品属于不同市场，且产业部门不存在特定的生产技术联系的企业之间的并购属于（）A.全面并购B.横向并购C.纵向并购D.混合并购13.并购企业以承担目标企业部分或全部的债务为的，取得目标企业的资产所有权和经营权而实行的并购称为（）A.现金购买式并购B.股份交易式并购C.承担债务式并购D.强制并购14.认为并购活动能够提高企业的经营绩效的并购理论是（）A.效率理论B.价值低估理论C.交易费用理论D.市场势力理论15.通过并购上游或下游企业，以获得稳定的零部件、原料、成品供应来源或产品销售市场的战略属于（）A.水平式整合战略B.垂直式整合战略C.中心式多角化战略D.复合式多角化战略16.认为跨国并购是为了避免过高的市场交易成本的理论是（）A.垄断优势理论B.产品生命周期理论C.市场内部化理论D.国际生产折衷理论17.以核心层企业生产的名优产品为“龙头”组建的企业集团属于（）A.新行业集团型B.产品集团型C.混合集团型D.智能集团型18.国家政策、法规、社会和经济环境的变动出现导致市场需求发生改变所引发的风险称为（）A.金融风险B.政策风险C.市场风险D.管理风险19.企业集团的母公司和其子公司的注册资本总和应该不低于（）A.1亿元B.2亿元C.3亿元D.4亿元20.将本企业的一部分出售给管理者或管理团队的资产剥离属于（）A.物质资产剥离B.第三方收购C.雇员持股计划D.管理者收购二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）21.收缩型资本运营的主要实现形式有（）A.资产剥离B.公司分立C.分拆上市D.股份回购E.资产重组22.按照资金来源渠道可以将筹资方式分为（）A.权益融资B.短期融资C.长期融资D.债务融资E.内部融资23.按贷款用途或对象不同，银行贷款可分为（）A.工商业贷款B.农业贷款C.消费者贷款D.有价证券经纪人贷款E.透支24.公司债券按是否可提前赎回可以分为（）A.可提前赎回公司债券B.参加公司债券C.不可提前赎回公司债券D.不参加公司债券E.不记名公司债券25.根据上市地区可以将股票分为（）A.A股B.B股C.H股D.N股E.S股26.证券投资的风险特征主要表现在（）A.客观存在性B.不确定性C.可测度性D.相对性E.可防范性27.国际生产折衷理论认为海外直接投资的决定因素有（）A.所有权优势B.竞争优势C.市场优势D.区位优势E.内部化优势28.决定资本成本高低的因素有（）A.总体经济环境B.证券市场条件C.企业内部的经营和融资状况D.融资规模E.社会风俗习惯29.企业集团与集团公司的区别在于（）A.公司规模不同B.法律地位不同C.结构层次不同D.联系纽带不同E.内部关系不同30.企业集团财务管理模式的改进措施主要有（）A.合理设置财务组织机构B.建立财务风险预警系统C.建立激励与约束机制D.加强资本运营管理E.加强成本动态管理答案一、单项选择题1.B解析：借入资本可以使企业在能承担的财务风险下，扩大生产经营规模，提高自有资本的经营效益，是资本运营的艺术。
（p32.C解析：金融资本，包括股票、债券、期权等投资；（p3）3.D解析：无形资本运营，即企业对所拥有的无形资产进行运筹、策划、交易、推广，使其实现价值的最大增值。
（p8）4.A解析：违约风险主要是指在企业财务状况不佳时出现违约或破产的可能性。
（p25）5.C解析：根据《中华人民共和国公司法》的规定，股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元。
（p52）6.B解析：资金筹集费指在资金筹集过程中支付的各项费用，如发行股票、债券支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费，担保费、广告费等。
（p66）7.D解析：长期债务资本主要包括长期借款和债券等，权益资本主要包括吸收直接投资、优先股、留存利润等。
（p88）8.C解析：举债经营的企业在资本结构一定的前提下，不论利润多少，债务利息和优先股股利都是固定不变的。
当息税前利润减少时，每1元利润所负担的固定财务费用就会相对增加，就会大幅度减少普通股的每股利润。
（p89）9.A10.A解析：市场风险是证券投资活动中最普遍、最常见的风险。
（p144）11.D解析：管理风险是指管理层和员工素质的不适应性等带来的风险。
（P152）12.D解析：混合并购指处于不同产业领域、产品属于不同市场，且其产业部门不存在特定的生产技术联系的企业之间的并购。
（p170）13.C解析：承担债务式并购指在目标企业资不抵债或资产债务相等、债务负担虽过重但产品有发展前途的情况下，并购企业以承担目标企业的部分或全部的债务为条件，取得目标企业的资产所有权和经营权。
（p171）14.A解析：效率理论认为，并购活动能够提高企业的经营绩效。
它通常包括管理能力的充分发挥和提高，以获得某种形式的协同效应。
（p177）15.B解析：垂直式整合战略指通过并购上游或下游企业，以获得稳定的零部件、原料、成品供应来源或产品销售市场，从而获得经济规模，以求取得更多获利来源。
（P187）16.C解析：市场内部化理论是解释跨国公司海外直接投资动机及决定因素的另一重要主流理论，要通过外部市场交易就会产生时间滞后和交易成本，为了避免过高的市场交易成本，企业自然会以内部组织管理代替外部市场交易。
（p211）17.B解析：产品集团型，一般以核心层企业生产的名优产品为“龙头”来组建。
它的特点是通过契约形式进行名优产品生产经营的横向经济联合体。
（p249）18.B解析：政策风险指国家政策、法规、社会和经济环境的变动导致市场需求发生改变所引发的风险。
（p151）19.A解析：设立企业集团应具备以下条件，母公司和其子公司的注册资本总和在1亿元人民币以上。
（p252）20.D解析：管理者收购是指将企业的一部分出售给管理者或管理者团队。
（p286）二、多项选择题21.ABCD解析：收缩型资本运营是指企业把其拥有的一部分资产、子公司或分支机构转移到公司之外，或进行公司分立，以缩小公司规模的运作活动。
其主要实现形式有四种。
1.资产剥离2.公司分立3.分拆上市4.股份回购（p16）22.AD解析：筹资方式按照不同的标准分类，按照资金的来源渠道分(1)权益筹资，又叫自有资本，是永久性的资本，无到期日，如吸收直接投资、发行股票、留用利润。
(2)债务筹资，又称借入资金，包括长期负债和短期负债，到期要还本付息，财务风险大，但资金成本相对较低。
（p39）23.ABCD解析：银行贷款是指银行根据国家政策以一定的利率将资金贷放给资金需要者，并约定期限归还的一种经济行为。
根据不同的划分标准，银行贷款具有各种不同的类型。
按贷款用途或对象不同，可分为工商业贷款、农业贷款、消费者贷款，有价证券经纪人贷款等。
（p45）24.AC解析：公司债券按不同标准可以分为很多种类，按是否可提前赎回分为两种。
②可提前赎回公司债券，即发行者可在债券到期前购回其发行的全部或部分债券。
②不可提前赎回公司债券，即只能一次到期还本付息的公司债券。
（p51）25.ABCDE解析：股票的种类：根据上市地区分类，我国上市公司的股票有A股、B股、H股，N股和S股等的区分。
这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。
（p58）26.ABCDE解析：根据证券投资风险的定义，我们将其主要特征归纳为以下五个方面。
1.客观存在性2.不确定性3.可测度性4.相对性5.可防范性27.ADE解析：国际生产折衷理论又称国际生产综合理论，是由英国经济学家邓宁于20世纪70年代提出，80年代他又不断发展和补充而形成的在众多国际直接投资理论中最具影响力的理论。
海外直接投资主要是由所有权优势、内部化优势、区位优势三个基本因素决定的。
28.ABCD解析：在市场经济环境中，多方面因素的综合作用决定企业资本成本的高低，其中主要的有总体经济环境、证券市场条件、企业内部的经营和融资状况、融资规模四个方面。
（p68）29.BCDE解析：企业集团与集团公司有着十分密切的联系，但它们之间又有着本质的区别，主要表现在以下四个方面。
1.法律地位不同2.结构层次不同3.联系纽带不同4.内部关系不同（p247）30.ABCDE解析：通过对企业集团财务管理模式的改进，可以使企业集团建立起比较完善的财务管理体系，主要包括以下几个方面，1.财务组织结构的设置2.财务风险预警系统的建立3.激励与约束机制的建立4.加强资本运营管理5.成本动态管理（p277）想要获取更多真题练习请关注“西瓜树教育平台”还有学习视频助你顺利通关！。
