营运资本投资题库6-1-8

第八章资本预算一、单项选择题1．某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则（ B ）。

A．项目的机会成本为100万元B．项目的机会成本为80万元C．项目的机会成本为20万元D．项目的机会成本为180万元2．下列关于项目评价的“投资人要求的报酬率”的表述中，不正确的有（ D ）。

A．它因项目的系统风险大小不同而异B．它因不同时期无风险报酬率高低不同而异C．它受企业负债比率和债务成本高低的影响D．当投资人要求的报酬率超过项目的内含报酬率时，股东财富将会增加3．下列评价指标中，属于非折现指标的是（ B ）。

A．现值指数B．会计报酬率C．内含报酬率D．净现值4．某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元，当贴现率为18%时，其净现值为-22元。

该方案的内含报酬率为（ C ）。

A．15．88% B．16．12% C．17．88% D．18．14%5．某投资方案，当贴现率为15%时，其净现值为45元，当贴现率为17%时，其净现值为-20元。

该方案的内含报酬率为（ C ）。

A．14．88% B．16．86% C．16．38% D．17．14%6．年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备，该设备8年前以40 000元购入，税法规定的年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28 800元；目前可以按10 000元价格卖出，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响（ D ）。

A．减少360元B．减少1 200元C．增加9 640元D．增加10 300元账面价值40000-28800=11200 现在变现损失1200 少纳税1200*25%=300 获得300的现金流入因此10000+300=103007.A企业投资20万元购入一台设备，无其他投资，没有建设期，预计使用年为20年，无残值。

设备投产后预计每年可获得净利3万元，则该投资的静态投资回收期为（ A ）年。

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第二节 货币资金管理
（3）投机动机：指企业为抓住瞬息即逝 的市场机会，投机获利而置存的货币资金， 如捕捉机会超低购入原材料、商品，在适当 的时机购入价格有利的股票和其他有价证券 等。
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第二节 货币资金管理
（二）置存货币资金持有成本
管理成本 因保留货币资金余额而发生的管理费用
机会成本 因持有货币资金而丧失的再投资收益
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（一）成本分析模式
根据货币资金有关成本，分析预测其总成本最 低时持有量的一种方法。
特点：只考虑因持有一定量的货币资金而产生 的机会成本、管理成本和短缺成本，而不考虑转换 成本。
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第二节 货币资金管理
（二）存货分析模式
存货分析模式是借用存货经济定货批量 模型 来确定最佳货币资金持有量的一种方 法。
2PA
最优订货批量Q*＝
n
C1 (1 m )
最小相关总成本TC*=
2 PAC 1
(1
n m
)
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第四节 存货管理
（三）商业折扣模型
“存货单价不变”的基本假设，讨论存在数量折扣的情 况
相关存货成本＝购置成本+变动订货成本＋变动储存成本
TC K
TCk TC0 APA Q
TCC Q
C1 2
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第四节 存货管理
(三)货币资金周转模式
货币资金周转模式是从货币资金周转的角度出 发,根据货币资金的周转速度来确定最佳货币资金 持有量。货币资金周转期是指企业从购买材料支付 货币资金开始,到销售商品收回货币资金的时间。
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第二节 货币资金管理
(三)货币资金周转模式
货币资金＝应收账款－应付账款＋ 存货 周转期 周转期 周转期 周转期

第八章营运资金管理一、单项选择题1．如果用流动资产减流动负债，该指标是（）。

A．流动比率 B．速动比率 C．营运资本 D．经营资本2．下列各项资产中，收益几乎接近于零的项目是（）。

A．现金 B．存货 C．应收账款 D．应收票据3．假定某公司的存货周转期为60天，应付账款周转期为20天，应收账款周转期为30天，计算该公司的现金周转期是（）。

A．60 B．50 C．70 D．404．假定甲公司的现金周转期为60天，现金年需要量为3600万元，则该公司的现金周转率及目标现金余额是（）。

A．6和500 B．5和600 C．6和600 D．5和5005．在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（　）。

A．现金周转期 B．应付账款周转期 C．存货周转期 D．应收账款周转期6．各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机变动的动机是( )。

A．交易动机 B．预防动机 C．投机动机 D．长期投资动机7．假定某公司现金收支状况比较稳定，预计未来一年全年需要现金300万元，现金与有价证券的转换成本每次为6000元，有价证券的年利率为10%，则该公司的目标现金余额是（）。

A．400000元 B．500000元 C．600000元 D．700000元8．现金管理的目标是（）。

A．尽量减少现金支出B．尽量使现金的收益最大C．加强现金收支计划D．在现金的收益性和流动性之间进行权衡，在较少风险水平上获得较大收益9．现金的短缺成本与现金持有量的关系是（）。

A．正向变动关系 B．反向变动关系C．无明确的比例关系 D．无关系10．在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。

A．收账费用B．坏账费用C．应收账款占用资金的应得利息D．对客户信用进行调查的费用11．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（）。

A．信用期限 B．现金折扣 C．现金折扣期 D．信用标准12．若某企业预测的年度销售收入净额为1000万元，应收账款周转期为36天，则该企业的应收账款平均余额为（）万元。

会计资本运作考试试题1. 选择题
1. 下列哪个不属于会计技术的应用：
A. 利润表
B. 资产负债表
C. 现金流量表
D. 营业收入确认表
2. 下列哪项不属于会计资本运作的目标：
A. 赢利增长
B. 资产保值
C. 风险管理
D. 资本减值
3. 会计资本运作考试的主要内容是：
A. 财务报表分析
B. 企业价值评估
C. 财务风险管理
D. 股东权益保护
4. 会计资本运作的主要手段是：
A. 财务杠杆
B. 股权激励
C. 资本注入
D. 资产置换
2. 简答题
1. 简述会计资本运作的概念及其重要性。

2. 分析会计资本运作中的风险管理措施。

3. 试举例说明会计资本运作中的资产负债管理方法。

4. 说明会计资本运作中的投资收益分配原则。

3. 计算题
1. 某公司年初净资产为5000万元，年末净资产为6000万元，全年净利润为800万元，计算公司年度资本回报率。

2. 某公司总资产为8000万元，净资产为4000万元，营业收入为12000万元，计算公司资产周转率。

3. 某公司负债总额为3000万元，实收资本为1500万元，计算公司的股东权益比率。

以上为会计资本运作考试试题内容，请按要求完成答题。

第八章 营运资本习题及答案1、 某公司为保障日常现金收支的需要，任何时候银行结算户和库存现金余额均不能低于2500元，公司有价证券的年利率为10.8％，每次固定转换成本均为30元，根据历史资料测算出现金余额波动的标准差为600元。

要求：1〕 计算公司的最优现金返还线2〕 计算现金控制的上限。

有价证券日利率=10.8%÷360=0.03%最优现金返回线现金控制上限（H ）=3R-2L=3×5500-2×2500=11500元2、 某公司预计的年度销售额为300万元，应收帐款周转率为6次，变动成本率为60％，资本成本为10％。

要求：计算该公司应收帐款的机会成本。

应收帐款收现期=360÷6=60天应收帐款平均余额=（1300000÷360）×60=500000元应收帐款占用资金=500000×60%=300000元应收帐款机会成本=300000×10%=30000元3、 某公司预计的年度销售额为2400万元，目前的信用期为；N/30，坏帐损失率为2％，收帐费为24元，变动成本率为65％，资本成本为10％。

为扩大销售，增强公司竞争力，准备了两个信用期间的备选方案。

A ：N/60,销售额能增加到2640万元，坏帐损失率为3％，收帐费为40万元；B ： N/90,销售额能增加到2800万元，坏帐损失率为5％，收帐费为56万元。

采用新政策后，变动成本率和资本成本均不变，要求：通过计算选择最优方案。

元％＋550025003000250003.046003031433232=+=+⨯⨯⨯=+∂=L i b R1〕机会成本目前政策（2400÷360）×30×65%×10%=13万元A方案（2640÷360）×60×65×10%=28.60万元B方案（2800÷360）×90×65%×10%=45.50元2〕、坏帐损失目前政策 2400×2%=48万元A方案 2640×3%=79.2万元B方案 2800×5%=140万元信用期方案分析评价计算表单位万元项目目前政策 A方案 B方案年销售额 2400 2640 2800变动成本 2560 1716 1820边际贡献（收益） 840 924 980信用成本和费用 85 147.8 241.5其中应收帐款 13 28.6 45.5坏帐损失 48 79.2 40收帐费用 24 40 56净收益 755 776.2 738.5A方案改变信用期的净收益最大，为有利方案4、某公司现有的信用条件是N/60,即无现金折扣，预计销售额收入为2640万元，估计坏帐占销售收入的3％，收帐费为40万元。

注册会计师-职业能力综合测试-第八部分-职业能力综合测试二-第六章-投资决策［问答题］1甲公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性，需要对资本成本进行估计。

估计资本成本的有关资料如下：（1）公（江南博哥）司现有长期负债全部为不可赎回债券：每张面值IOOO 元，票面利率8%,每半年付息一次，债券期限为10年，还有5年到期，当前市价1085.31元，当初的发行价格为1050元，每张发行费用为10元。

（2）公司现有优先股：面值100元，股息率8%,每季付息的永久性优先股。

其当前市价125元。

如果新发行优先股，需要承担每股1.5元的发行成本。

（3）公司现有普通股：当前市价75元，最近一次支付的股利为5.23元/股，预期股利的永续增长率为5除该股票的贝塔系数为12。

公司不准备发行新的普通股。

（4）资本市场：国债报酬率为6%；市场平均风险溢价估计为5机（5）公司所得税税率：25%o已知：（P/A,3%,10）=8.5302；（P/F,3%,10）=0.7441。

（1）计算债券的税后资本成本。

（2）计算优先股资本成本。

（3）计算普通股资本成本：用资本资产定价模型和股利增长模型两种方法估计，以两者的平均值作为普通股资本成本。

（4）假设目标资本结构是40%的长期债券、10%的优先股、50%的普通股，根据以上计算得出的长期债券资本成本、优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的加权平均资本成本。

（5）请列举资本成本的用途。

（6）请简述影响一个公司资本成本高低的因素。

正确答案：（1）设半年税前债务资本成本为K,则有：1000×4%×（P∕A,K,10）+1000×（P∕F,K,10）=1085.31当K=3%时，40×（P/A,3%,10）+1000×（P/F,3%,10）=40X8.5302+1000X0.7441=1085.31半年的税前债务成本是3乐年度税前资本成本=（1+3%）2-1=6.09%（1分）则年度税后债务资本成本=6.09%X（1-25%）=4.57%（1分）（2）年股利=IoOX8%=8（元），每季度股利=8/4=2（元）季度优先股成本=2/（125-1.5）×100%=1.62%（1分）年优先股成本=（1+1.62%）4-1=6.64%（1分）（3）股利增长模型:普通股资本成本=5.23X（1+5%）/75+5%=12.32%（1分）资本资产定价模型：普通股资本成本=6∙⅛+12X5%=12%（1分）平均普通股资本成本=（12.32%+12%）÷2=12.16%（1分）（4）加权平均资本成本=4.57%><40%+6.64%><10%+12・16%*50%=8.57%（2分）（5）公司的资本成本主要用于投资决策、筹资决策、营运资本管理、企业价值评估和业绩评价。

答案：D
【测试题4】在确定最佳现金持有量时，成本分析模式 和存货模式均考虑的因素有（ A.持有现金的机会成本 B.固定性转换成本 C.现金短缺成本 D.现金保管费用 ）。 <单选题>
答案：A
【测试题5】通常情况下，企业持有现金的机会成本 （ ）。 <多选题> A.与现金余额成正比
B.等于有价证券的利息率
持有现金过少，流动性的缺乏 不仅能应付日常的业务开支， 坐失良好的购买机会，还会造
将闲置资金减少到最低
限度。
持有现金过多，现金是非盈利 性资产，所提供的流动性的边 际效益便会随之下降，从而最
成信誉损失和得不到折扣好处。
终降低企业的收益水平。
二、最佳现金持有量的确定
现金周转期法 成本分析模式 存货决策模式 因素分析模式 随机模式

库存现金


银行存款
银行本票 银行汇票
有价证券是指短期有价证券，是企业现金的一种 转换形式。

国库券 可转让存单 商业票据
（一）企业持有现金的动机
你现在持有现金吗？
现金、银行存款、有价证券等 为什么持有这一部分现金？

交易性需求——为了满足日常业务的需要


预防性需求——为了预防意外紧急事项
营运资本管理
本章目录
营运资本管理概述 现金和有价证券管理
应收账款管理
存货管理
短期融资
第一节 营运资本管理概述
一、营运资本的概念和特点


（一）营运资本的概念
营运资本是企业投入日常经营活动（营业活动）的资本。营运资本
的概念有狭义和广义的解释。广义的营运资本也称为总营运资本或 毛营运资本，指的就是企业的流动资产总额。狭义的营运资本也称

（第四部分财务成本管理）专题五项目投资决策一、案例分析题1、公司拟投资一个项目，需要一次性投入20万元，全部是固定资产投资，没有建设期，投产后年均收入96000元，付现成本26000元，预计有效期10年，按直线法提折旧，无残值。

所得税税率为30%。

<1> 、计算年现金净流量、静态投资回收期、会计报酬率指标。

<2> 、请简述投资回收期指标的优缺点。

<3> 、请简述会计报酬率指标的优缺点。

2、某企业为免税企业，计划进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案资料如下：（1）甲方案原始投资150万，其中固定资产投资100万，营运资本投资50万，全部资金于建设起点一次投入，初始期为0，经营期为5年，到期净残值收入5万，预计投产后年营业收入（不含增值税，下同）90万，不包含财务费用年总成本费用60万元。

（2）乙方案原始投资额200万，其中固定资产投资120万，营运资本投资80万。

初始期2年，经营期为5年，固定资产投资于初始期起点投入，营运资本投资于初始期结束时投入，固定资产净残值收入8万，项目投产后，年营业收入170万，年付现成本80万。

全部流动资金于终结点收回。

已知：（P/F，10%，2）＝0.8264；（P/F，10%，5）＝0.6209；（P/F，10%，7）＝0.5132；（P/F，10%，10）＝0.3855；（P/F，10%，14）＝0.2633；（P/F，10%，15）＝0.2394；（P/F，10%，20）＝0.1486；（P/F，10%，21）＝0.1351；（P/F，10%，25）＝0.0923；（P/F，10%，28）＝0.0693；（P/F，10%，30）＝0.0573；（P/A，10%，4）＝3.1699；（P/A，10%，5）＝3.7908；（P/A，10%，7）＝4.8684。

<1> 、计算甲、乙方案各年的净现金流量。

<2> 、计算甲、乙方案包括初始期的静态回收期。

第十章营运资金概论（六章上）一、判断题。

1.营运资本有广义和狭义之分，狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。

2.一般而言，短期资金的筹集风险要比长期资金风险小。

3.拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业应该尽量多的拥有现金。

4.企业进行有价证券投资，既能带来较多的收益，又能增强企业资产的流动性，降低企业的财务风险。

5.如果一个企业的流动资产比较多，流动负债比较少，说明偿债能力较弱。

6.当长期资金的利息率和短期资金的利息率相差较少时，企业一般会较多地利用长期资金，较少地使用流动负债。

7.保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通。

8.在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下。

9.影响资产组合的因素有风险和报酬、企业所处的行业、经营规模及利息率的变化等。

10.在资金总额不变的情况下，如果流动负债的水平保持不变，则流动资产的增加会使流动比率下降，从而增加企业的财务风险。

11.在季节性企业中，流动资产的数量会随企业内外条件的变化二变化，时高时低，波动很大，而在非季节性企业则不是这样。

12.人为的流动负债是指由于企业的客户或内部职工故意拖欠而形成的企业的负债。

13.企业的流动负债率越高越好，因此，应该尽量使流动资产较多，流动负债较少。

14.一般来说，企业所用资金的到期日越短，其不能偿付本金和利息的风险就较大；繁殖，资金到期日越长，企业的筹资风险就越小。

15.短期资金的风险比长期资金小，而长期资金的成本比短期资金更高。

二、单项选择题1.下列表述中不属于营运资金特点的是（）。

A.企业筹集营运资金的方式一般比较少B.营运资金一般具有较强的变现能力C.企业营运资金的实物形态是经常变化的D.企业占用在流动资产上的资金周转一次所需的时间较短2.下列属于流动资产的特点的是（）A.占用时间长、周转快、易变现B.占用时间段、周转慢、易变现C.占用时间短、周转快、易变现D.占用时间长、周转快、不易变现3.在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产增加，流动资产减少，而企业的风险和盈利（）A.不变B.增加C.一个增加，另一个减少D.不确定4.下列关于现金的说法不正确的是（）A.现金是指可以用来购买武平、支付各项费用或用来偿还债务的交换媒介或支付手段B.现金主要包括库存现金和银行存款及定期存款C.现金是流动资产中流动性最强的资产，可直接支用，也可以立即投入流通D.拥有现金较多的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力5.下列关于短期投资的说法正确的是（）A.短期投资主要包括应收账款和有价证券投资B.企业进行短期投资，虽然能带来较好的收益，但会增加该企业的财务风险C.短期投资是指各种准备随时变现的有价证券以及不超过1年的其他投资D.企业对于短期投资的持有越多越好6.在企业做出筹资组合决策时，需要考虑的因素有（）A.风险与成本、行业性质、经营规模、利息率状况B.风险与成本、企业收益、经营规模、资产负债率大小C.风险成本、行业性质、经营水平、资产负债率大小D.风险与成本、企业收益、经营规模、利息率状况7.下列关于短期资金的长期资金的有关说法正确的是（）A.一般短期资金的风险比长期资金要小B.公司采用无到期日的普通股来融资，风险较小C.长期资金的利息率较高，所以在利息成本方面具有较大的不确定性D.长期资金的成本比短期资金要低三.多项选择题1. 营运资金的特点有（）A.营运资金的来源较固定，比较有保证B.营运资金的数量具有波动性C.营运资金的实物形态具有易变现性D.营运资金的周转具有短期性E.营运资金的实物形态具有变动性2. 下列关于营运资金的说法正确的是（）A.营运资金是企业占有流动资产上的资金B.营运资金就是毛营运资金，是指企业流动资产的总额C.营运资金有广义和狭义之分D.狭义的营运资金是指流动资产减流动负债后的余额E.营运资金的管理既包括流动资产的管理，又包括流动负债的管理3. 企业资产组合应该考虑的因素有（）A.风险B.利息率变化C.经营规模对资产组合的影响D.企业所处的行业E.报酬的高低4. 企业进行营运资金管理，应遵循的原则有（）A.认真分析成产经营状况，合理确定营运资金的需要数量B.在保证成产经营需要的前提下，节约使用资金C.企业应准确确认流动资产和流动负债的数量，以正确确认营运资金的数量D.加速营运资金周转，提高资金的利用效果E.合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力5. 利息率状况对企业筹资组合的影响是（）A.一般来说，由于长期资金的利息率高，因此企业较少使用长期资金，使用短期资金较多B.当长期资金的利息率和短期资金的利息率相差较少时，企业一般会较多地利用长期资金，而较少使用流动负债C.短期资金和长期资金利息率的波动都很大，不易确定D.当长期资金利息率远远高于短期资金利息率时，会促使企业较多地利用流动负债，以降低资金成本E.利息率对企业的筹资组合没有影响6. 企业的筹资组合策略有（）A.长期的筹资组合B.正常的筹资组合C.冒险的筹资组合D.短期的筹资组合E.报仇的筹资组合7. 关于筹资组合的策略说法正确的是（）A.正常情况下的筹资组合遵循的是短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则B.冒险的筹资组合策略的资金成本较低，能减少利息支出，增加企业收益C.保守的筹资组合是将部分长期资产由短期资金来融通D.保守的筹资组合是将部分长期资产由长期资金来融通E保守的筹资组合风险较小，但成本较高，会使企业的利润减少8.下列关于企业资产组合说法正确的是（）A.持有大量流动资产可以降低风险B.流动资产持有太多，会降低企业的投资报酬率C.持有大量的固定资产可以降低风险D.固定资产持有太多，会降低企业的投资报酬率E.风险大的企业资产组合，可能的投资报酬率也较大；风险小的企业资产组合，可能的投资报酬率也比较小9.企业的资产组合的策略一般有（）A.简单的资产组合B.适中的资产组合C.冒险的资产组合D.保守的资产组合E.复杂的资产组合10.假设某企业根据以往的经验，流动资产的正常需要量一般占销售额的40%，正常的保险储备量占销售额的10%，则根据适中的资产组合策略，当销售额为200万元时，下列说法正确的是（）A.企业的流动资产应为100万元B.企业的流动资产应为50万元C.企业的保险储备量应为40万元D.企业的保险储备量应为20万元11.不同的资产组合对企业报酬和风险的影响主要有（）A.较多地投资于流动资产可以降低企业的风险，但会减少企业的盈利B.流动资产投资过多，而固定资产又相对不足，会使企业成产能力减少C.如果企业的固定资产增加，会造成企业的风险增加，盈利减少D.企业采用比较冒险的资产组合，会使企业的投资报酬率上升第十章营运资金概论答案一、判断题1.√2.×3.×4.√5.×6.√7.×8.√ 9.√ 10.× 11.× 12.× 13.× 14.√ 15.×二、单项选择题1.A2.C3.B4.B5.C6.A7.B三、多项选择题1.BCDE2.ACDE3.ABCDE4.ABDE5.BD6.BCE7.ABDE8.ABE9. BCD 10.ADE 11.ABE第十一章流动资产（六章下）一、判断题1、企业持有现金的动机主要是交易的动机和谨慎的动机。

第八章营运资本管理一、营运资本的定义和作用1.定义：营运资本（WC）是流动资产（CA）减流动负债（CL）。

WC=CA-CL会计恒等：CA+FA=CL+LL+EWC=LL+E-FA2．追踪WC变动的原因。

例：3D公司资产负债表（12月31日）单位：千元3D公司WC变动原因解析3．营运资金的特性（1）周转期短现金周转期与存货周转期、应收款周转期和应付款周转期关系图：（2）形式多样（货币资金、储备资金、生产资金、成品资金）（3）波动性（4）灵活性4. 企业清算风险和营运资金短缺营运资金的管理直接关系到企业的偿债能力和企业信誉。

安全性要求。

破产成本损害股东利益。

当营运资金的增长不能满足企业经营规模扩张的需要时，一方面抑制增长率；另一方面面临流性短缺。

5. 运营资本与风险-收益的关系流动资产的筹资和投资政策对企业风险和资产回报产生影响。

流动资产政策分为：宽松型、适中型和紧缩型。

在其他条件相同的情况下,紧缩型政策的公司：安全库存小、采取信用紧缩政策、资产回报率高。

公司面临停产和脱销的风险大。

宽松型政策的公司：使用相对多的流动资金、安全库存大、采取宽松信用政策、资产回报率小。

公司降低停产和脱销的风险。

公司采取何种营运资本政策，应权衡风险与相应回报率。

流动资产可以进一步分为：波动性流动资产和永久性流动资产。

波动性流动资产受季节性和周期性影响。

永久性流动资产满足企业长期最基本需要的那部分流动资产。

✧ 永久性流动资产与企业的固定资产有两点极为相似：资金占用的长期性；对于处于长期成长性的企业，资产占用水平会随时间变化而增加。

✧ 永久性流动资产与企业的固定资产不同之处是：永久性流动资产的占用形态不断变化，而固定资产占用形态基本不变。

✧ 企业的筹资需求也因此划分为永久性资金需求和波动性资金需求。

例：运营资本与回报率的关系单位;百万元6. 营运资金管理的基本要求（1）合理确定企业营运资金的占用量（2）合理确定短期资金来源的构成（3）加快资金周转，提高资金效率二、现金管理1. 持有现金的目的凯恩斯认为：（1）交易性需求：维持日常周转及正常商业活动所持有的现金额。

商业银行单选题库（附参考答案）一、单选题（共90题，每题1分，共90分）1、A公司委托B银行为代理人、为其客户提供服务，下列情形中，A公司不需要对此服务过程承担民事责任的是（）。

A、A公司知道B银行在提供服务的过程中超越了其代理权限，但未作否认表示B、A公司知道B银行在提供服务的过程中行为违法，但不表示反对C、B银行知道A公司要求的代理内容属于违法行为，仍然进行代理活动D、B银行的代理期限已过，但继续向A公司客户提供服务正确答案：D2、银行应保持公司治理的（）A、可信度B、清洁度C、清晰度D、透明度正确答案：D3、甲公司的法定代表人王某超越权限与乙公司订立合同的行为，相对人不知道其超越权限的，王某该行为的法律后果是( )。

A、无效B、经追认有效C、有效D、视为有效正确答案：C4、设立农村商业银行注册资本为实缴资本，最低限额为（）。

A、20000万元B、10000万元C、5000万元D、15000万元正确答案：C5、推行审贷分离原则的重要意义说法不正确的是（）。

A、信贷审查人员独立判断风险，保证信贷审查审批的独立性和科学性B、促进银行信贷管理机制改革，提高信贷管理水平C、有利于提高专业化水平D、有利于加强贷款使用的精细化管理6、根据贷款方式、借款人信用等级、借款人的风险限额等确定可否贷款、贷款结构和附加条件属于()的内容。

A、贷款项目评估B、贷款审查C、贷款审批D、贷前调查正确答案：B7、强调产品组合的深度和关联度，产品组合的宽度一般较小的产品组合策略的形式是（）。

A、产品线专业型B、市场专业型C、特色产品专业型D、全线全面型正确答案：A8、在开展创新活动时，银行必须遵循审慎尽责的基本原则，其主旨在于（）。

A、将客户利益放在首位，始终从客户的角度来思考问题B、认识你的客户C、避免客户投诉D、引导理性投资和消费正确答案：A9、不动产登记机构登记错误给他人造成损害，或者当事人提供虚假材料申请登记给他人造成损害的，依照()的规定承担赔偿责任。

营运资本管理什么是营运资本管理？营运资本管理是一种关键的财务管理策略，旨在有效管理和优化企业的流动资金。

它涉及到管理企业的资产和负债，以确保企业持续运营，并实现盈利。

营运资本管理的目标是最大限度地减少企业流动资金的需求，同时确保企业有足够的流动资金来满足日常经营所需。

营运资本的组成企业的营运资本由短期资产和短期负债组成。

短期资产包括现金、应收账款、存货和其他流动资产。

短期负债包括应付账款、短期借款和其他流动负债。

•现金：当前可用于支付企业费用和债务的流动资金。

•应收账款：企业向客户销售商品或服务后，尚未收到支付的金额。

•存货：企业持有的商品和原材料，用于生产和销售。

•其他流动资产：包括预付款项、短期投资等。

•应付账款：企业未支付给供应商或其他债权人的金额。

•短期借款：企业从银行或其他金融机构获得的短期贷款。

•其他流动负债：包括预收款项、应交税费等。

营运资本管理的重要性良好的营运资本管理对于企业的运营和盈利能力至关重要。

以下是一些营运资本管理的重要性：1.现金流管理：通过有效管理短期资产和短期负债，企业可以保持良好的现金流，确保能够及时支付费用和债务。

2.降低财务风险：合理管理营运资本可以帮助企业减少财务风险，降低企业无法偿还债务的风险。

3.提高经营效率：通过优化存货管理、加强应收账款的收回和延长应付账款的支付期限等措施，可以提高企业的经营效率。

4.提高投资回报率：通过减少不必要的营运资本，并将资金用于更具收益性的投资项目，可以提高企业的投资回报率。

5.支持业务增长：良好的营运资本管理可以为企业提供足够的流动资金支持业务增长，打下良好的发展基础。

营运资本管理的方法为了有效管理和优化营运资本，企业可以采取以下方法：1.预测和规划：企业应根据销售和生产计划预测资金需求，并制定相应的资金规划，以确保有足够的流动资金来支持业务运营。

2.存货管理：优化存货管理可以降低资金占用，例如通过减少过剩库存、提高库存周转率等措施来实现。

财务管理习题（含参考答案）一、单选题（共30题，每题1分，共30分）1、有关企业投资的意义下列叙述中不正确的是（）。

A、企业投资是实现财务管理目标的基本前提B、企业投资是降低风险的重要方法C、企业投资有利于提高职工的生活水平D、企业投资是发展生产的必要手段正确答案：C2、以下追加筹资方案的边际资本成本率为( )。

筹资方式追加筹资额资本成本率（%）长期借款 500 7优先股 200 13普通股 300 16合计1000 —A、10.5%B、10.8%C、10.7%D、10.9%正确答案：D3、当折现率与内含报酬率相等时（ )。

A、净现值大于零B、现值小于零C、净现值等于零D、净现值不一定正确答案：C4、包括建设期的静态投资回收期是 _______。

A、净现值为零的年限B、累计净现值为零的年限C、净现金流量为零的年限D、累计净现金流量为零的年限正确答案：D5、甲公司对外流通的优先股每季度支付股利每股1.2元年必要报酬率为12%则该公司优先股的价值是每股( )元。

A、10B、40C、20D、606、在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下如果固定资产增加则短期资产减少而企业的风险和盈利（ )。

A、增加B、一个增加另一个减少C、不变D、不确定正确答案：A7、某公司拟发行面值为1000元不计复利5年后一次还本付息票面利率为10%的债权。

已知发行时资金市场的年利率为12%（P/F10%5）=0.6209（P/F12%5）=0.5674。

则该公司债券的发行价格为（）。

A、931.35B、907.84C、993.44D、851.10正确答案：D8、下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是( )。

A、增发普通股B、增加银行借款C、增发公司债券D、增发优先股正确答案：A9、在下列财务分析主体中必须高度关注企业资本的保值和增值状况的是（）。

A、企业所有者B、短期投资者C、企业债权人D、税务机关正确答案：A10、营业收入比例法不可以应用于以下哪一场景？( )。

注册会计师财务管理第五章-投资项目资本预算练习题(总13页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--第五章投资项目资本预算一、单项选择题1.某投资项目的项目计算期为5年，净现值为10000元，行业基准折现率为10%，5年期、折现率为10%的年金现值系数为，则该项目净现值的等额年金为（）元。

2.以下有关更新决策的说法中，不正确的是（）。

A.更新决策的现金流量主要是现金流出B.更新决策的现金流量，包括实质上的流入增加C.一般说来，设备更换并不改变企业的生产能力D.一般说来，设备更换不增加企业的现金流入3.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为10%，有四个方案可供选择。

其中甲方案的项目期限为10年，净现值为1000万元，（A/P，10%，10）＝；乙方案的现值指数为；丙方案的项目期限为12年，其净现值的等额年金为180万元；丁方案的内含报酬率为9%。

最优的投资方案是（）。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案4.下列评价指标中，属于非折现指标的是（）。

A.现值指数B.会计报酬率C.内含报酬率D.净现值5.下列投资项目评价指标中，受建设期的长短、各年现金净流量的数量特征以及资本成本高低影响的指标是（）。

A.会计报酬率B.静态回收期C.现值指数D.内含报酬率6.甲公司为一家天燃气开采公司，乙公司为一家以天燃气为原料生产化学产品的公司，现在，两家公司都准备在某地投资一个天然气项目。

甲乙两家公司都在评估该项目，两家公司分别评估该项目的未来现金流，结论是该项目包含了一个初期的负的现金流和未来的正的现金流。

两家公司估计的现金流是一样的，两家公司都没有债务筹资。

两家公司都估算出来在18%的折现率下该项目的净现值为100万元，在%的折现率下该项目的净现值为-110万元。

甲公司的贝塔系数为，乙公司的贝塔系数为，市场的风险溢价为8%，无风险利率为12%。

根据以上资料，判断下列结论正确的是（）。

财务管理作业整理第三章、资本预算及证券投资练习题1、某公司准备购入一套设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择:甲方案需投资80000元，使用寿命为5年,采用直线法折旧，5年后设备无残值。

5年中每年销售收入为25000元，每年付现成本为7000元。

乙方案需投资86000元，采用直线法计提折旧,使用寿命也是5年，5年后有残值收入6000元，5年中每年销售收入为27000元，付现成本第一年为8000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费400元，另外需垫支流动资金6000元.假设所得税税率25％，资金成本为8％。

要求:（1)计算两个方案的营业现金流量(2）计算两个方案的全部现金净流量（3）计算两个方案的净现值、净现值率、获利指数、内含报酬率、投资回收期和投资报酬率。

可参考本题解题方法1、某公司准备购入一套设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案需投资30000元,使用寿命为5年，采用直线法折旧，5年后设备无残值。

5年中每年销售收入为15000元,每年付现成本为5000元。

乙方案需投资36000元,采用直线法计提折旧,使用寿命也是5年，5年后有残值收入6000元，5年中每年销售收入为17000元，付现成本第一年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元，另外需垫支流动资金3000元。

假设所得税税率40%，资金成本为10%。

要求：(1）计算两个方案的年折旧额（2）计算两个方案的营业现金流量（3）计算两个方案的全部现金净流量(4）计算两个方案的净现值、净现值率、获利指数、内含报酬率、投资回收期和投资报酬率。

解：(1)甲方案年折旧额=30000/5=6000(元)乙方案年折旧额=(36000－6000）÷5=6000（元）(2）列表计算两个方案的营业现金流入：（3)列表计算全部现金净流量：甲方案净现值=8400×（P/A,10％,5)-30000=8400×3.791—30000=31844。

企业价值评估题库5-1-8问题：[问答题,简答题]D公司刚刚收购了另一个公司，20×0年底投资资本总额1000万元，其中净负债为100万元，股东权益为900万元，目前发行在外的股票有500万股，股价为每股4元。

预计20×1年至20×3年销售增长率为7%，20×4年销售增长率减至5%，并且可以持续。

预计税后经营利润、净经营性长期资产、经营营运资本对销售的百分比维持20×0年的水平。

净债务利息按上年末净债务余额和预计利息率计算。

企业的融资政策：在归还借款以前不分配股利，全部多余现金用于归还借款。

归还全部借款后，剩余的现金全部发放股利。

当前的加权资本成本为11%，偿还到期债务后（假设还款在期末），加权平均资本成本降为10%。

公司平均所得税税率25%，净债务的税后利息率为4%。

净债务的市场价值按账面价值计算。

要求：（1）编制下列预计报表。

（2）用实体现金流量模型计算分析，说明该股票被市场高估还是低估了？税前经营利润／销售收入＝200／2000＝10%经营营运资本／销售收入＝400／2000＝20%固定资产／销售收入＝600／2000＝30%20×1年：净投资＝年末投资资本-年初投资资本＝1070-1000＝70（万元）还款前的剩余资金＝净利润-净投资＝156.5-70＝86.5（万元）归还借款＝86.5万元年末净负债＝100-86.5＝13.5（万元）20×2年：净投资＝1144.9-1070＝74.9（万元）还款前的剩余资金＝净利润-净投资＝171.2-74.9＝96.3（万元）归还借款＝13.5万元年末净负债＝0还款后的剩余资金＝96.3-13.5＝82.8（万元）支付股利＝82.8万元20×3年：净投资＝1225.05-1144.9＝80.15（万元）剩余资金＝净利润-净投资＝183.76-80.15＝103.61（万元）支付股利＝103.61万元20×4年：净投资＝1286.3-1225.05＝61.25（万元）剩余资金＝净利润-净投资＝192.95-61.25＝131.7（万元）支付股利＝131.7万元20×3年折现系数＝0.8116／（1+10%）＝0.737820×4年折现系数＝0.7378／（1+10%）＝0.67071854.95（万元）由于目前股票市价为4元／股，所以股价被市场低估了。

2024年注册会计师-财务成本管理考试历年真题摘选附带答案第1卷一.全考点押密题库(共100题)1.(单项选择题)(每题 1.00 分)下列财务比率中，最能反映企业举债能力的是（）。

A. 资产负债率B. 经营活动现金流量净额与利息费用比C. 经营活动现金流量净额与流动负债比D. 经营活动现金流量净额与债务总额比2.(单项选择题)(每题 1.00 分) 下列各项中，可以用来计算营运资本周转率的是（）。

A. 交易性金融资产B. 超额现金C. 短期借款D. 经营负债3.(单项选择题)(每题 1.50 分) 下列各项中，属于货币市场工具的是()。

A. 可转换债券B. 优先股C. 银行承兑汇票D. 银行长期贷款4.(多项选择题)(每题 2.00 分)下列各项关于利率的影响因素的表述中，正确的有（）。

A. 在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率是纯粹利率B. 名义无风险利率等于纯粹利率与通货膨胀溢价之和C. 因面临存续期内市场利率上升导致价格下跌的风险而给予债权人的补偿属于流动性风险溢价D. 小公司发行的债券的流动性溢价较低5.(单项选择题)(每题 1.50 分) 下列关于项目风险估计的可比公司法的表述中，正确的是（）。

A. 根据公司股东收益波动性估计的贝塔值不含财务杠杆B. 是假设全部用权益资本融资的贝塔值，此时包含财务风险C. 根据可比企业的资本结构调整贝塔值的过程称为“加载财务杠杆”D. 如果使用股权现金流量法计算净现值，股东要求的报酬率是适宜的折现率6.(单项选择题)(每题 1.50 分) A公司拟购建一条新生产线，项目总投资800万元，建设期为2年，可以使用6年若公司要求的年报酬率为10%，则该项目每年应产生的最低报酬为()万元。

A. .86.4B. 183.7C. 150.0D. 222.37.(多项选择题)(每题 2.00 分) 下列成本差异中，通常应由标准成本中心负责的差异有（）。

A. 直接材料价格差异B. 直接人工数量差异C. 变动制造费用效率差异D. 固定制造费用闲置能量差异8.(多项选择题)(每题 2.00 分) 下列关于营业预算编制的说法中，不正确的有()。