货币银行学之信用与利率机制(PPT 51页)

❖ 汇票：由债权人签发的，要求债务人在见票时或在 一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款 项的票据。（三人）
❖ 支票：活期存款户（出票人）签发的要求开户行向 持票人支付一定金额的票据。（两人一行）
❖ 记载“现金”字样的支票、正面记载“不得背书转 让”的本票、汇票， 不可以背书转让。其他票据都 可以转让
第三章 信用与利率机制 （Credit and Interest Rate）
第三章 信用与利率机制
信用与 利率
信用
利率
信用的产 信用的 信用 生、发展 形式 工具
利率 利率影 利率 种类 响因素 结构
3.1 信用的产生与发展
3.1.1 信用的解释 3.1.2 信用的特征 3.1.3 信用的产生 3.1.4 信用发展阶段
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
3.3 利息与利息率
3.3.1 利息及其本质 3.3.2 利息率 3.3.3 利率体系
3.3.1 利息及其本质
1.马克思关于利息本质的理论内容 利息本质上是部分平均利润、剩余价值的特殊转 化形式。 利息来源于利润，是利润的一部分。 2.西方关于利息来源和本质的理论研究 利息是对放弃货币使用权的机会成本的补偿。
3.1.1 信用的解释
信用（Credit）是一种体现特定经济关系的借贷 行为，是以偿还为条件的价值单方面的转移，是价 值运动的特殊形式。
条件：归还本金、支付利息
3.1.2 信用的特征
1.标的为一种所有权与使用权相分离的资金。 2.以还本付息为条件。 3.以相互信任为基础。 4.以收益最大化为目标。 5.具有特殊的运动形式：双重付出和双重回流。
2.种类 按融资方式分：直接融资与间接融资信用工具 按可接受程度分：无限可接受性（现金、活期存款）和有限 可接受性（可转让存单、债券）的信用工具 按偿还期限的长短分：短期、长期和不定期（银行券）
3.几种典型的信用工具 短期信用工具：本票、汇票、支票和信用卡 长期信用工具：股票和长期债券
❖ 本票：债务人签发的承诺在一定时间内向债权人无 条件支付一定金额的票据。（两人）
复习思考题：判断货币政策松紧的标准应该 是名义利率还是实际利率？
信用行为中，债权人所获得的收益不仅受名
义利率的制约，而且受物价水平变动的影响， 在物价变动率为正的情况下，债权人在获得利 率报酬的同时，还遭受到物价上升对其收益的 侵蚀，如果物价变动率高于利率水平，则债权 人不仅未得到报酬，反而遭受到损失。在物价 变动率为负的情况下，则相反；同样，债务人 的筹资成本不仅受名义利率的制约，而且还受 物价水平变动的影响，在物价变动率为正的情 况下，债务人的利息成本由于物价水平的上升 而得到减免，因为其用于清偿债务的货币的购 买力下降.
3.1.3 信 用 的 产 生 3.1.4 信用的发展
产生：产生于货币的支付手段，即赊购赊销； 商品或货币 在空间和时间上分布的不平衡性。
发展：1、高利贷信用 特点：利率高；不利于生产发展
2、资本主义信用 借贷资本特点：是一种所有权资本（拥有所有权，但不参 与经营）； 是一种特殊的商品资本（用于生产，并产生利息）； 具有特殊运动形式（货币—货币）； 有特殊的转让形式（价值单方面转移）。
1.利息率
3.3.2 利息率
两种计息方式：单利和复利
两种计息方法何者更能有效地体现资金的时间价 值？
我国之所以采用单利方式：单利所存在的期限差
别可以在一定程度上体现复利原则；对复利的忌惮 （利息剥削论，利滚利） ；对资金时间价值的不重 视。
2.利息率的种类 （1）名义利率与实际利率
实际利率=名义利率-通胀率
国家信用的产生：弥补财政赤字 补充：弥补财政赤字的三种方式（增税、向中央银行透支 或借款、发行国债）的区别
增税：公众反对，立法程序 向中央银行透支或借款：通货膨胀预期 赤字货币化 发行国债：公众支持，购买国债可获得收益；不会引起 货币投放的增加
4.消费信用（Consumption Credit）
含义：对消费者个人所提供的信用 形式：信用卡（先消费、再还款）、分期付款 （顾客与商店，购买汽车）与消费贷款（银行向消 费者提供，如购买住房） 消费信用意义：扩大内需，拉动经济增长 ，但可 能引发通货膨胀。 银行卡的分类：贷记卡（信用卡）、借记卡（先 存款后消费、无透支）和准贷记卡（必须有一定准 备金，但可在一定范围内透支）
补充：信用工具的特点
1.偿还性：信用的本质决定 2.可转让性（流动性）：财务困难的可能性 必须保证资金借出者自身在出现财务困难时可以通过信用 工具的转让来有效地收回资金，弥补未预期到的资金短缺。 短期信用工具流通转让的货币市场和长期信用工具流通转让 的资本市场应运而生。 3.收益性 4.期限性：两个特例 期限无限短和期限无限长的信用工具 （活期存款存折、股票）
5.证券信用（Security Credit） 1）股票：资产与收益所有权 2）债券：债权 补充： 股权与债权的区别？
差别：发行主体 所反映的关系 偿还期限 收益风险程度 会计处理
3.2.1 信用工具
1. 概念：亦称金融工具、融资工具，是资金供给者和需求 者之间进行资金融通时所签发的证明债权或所有权的各种具有 法律效用的凭证。
3、社会主义信用 摒弃了剥削与寄生的性质
3.2 信用形式与信用工具
3.2.1 信用的主要形式 3.2.2 信用工具
3.2.1 信用的主要形式
1.商业信用 2.银行信用 3.国家信用 4.消费信用 5.证券信用
1.商业信用（Commercial Credit）
含义：厂商之间以延期付款（赊销）或预付货款 形式提供信用
特点：数量上不受工商企业资本量的限制；方向上不 受商品使用价值的局限（货币对任何人都有使用价值）； 是一种中介信用（间接融资）。
银行信用不能取代商业信用，二者相互补充、相互促进。
3.国家信用（Fiscal Credit）
含义：国家政府以发行债券的方式，从国内外货币持有者 手中借入货币资金。因此，是一种国家负债。
特点：债权人、债务人都是厂商；商业信用 的客体是商品资本；商业信用与产业资本的变动 一致。
局限性：信用规模受产业资本的规模和生产能 力限制；有严格的方向性（纺织厂→服装厂）； ③对象上的局限性（厂商之间有经纪业务联系）。
2.银行信用（Banker’s Credit）
含义：银行等金融机构以货币形式向企业、个人等提供的 信用。