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利息ppt课件解说

利息ppt课件解说

赎回风险
债务人提前赎回债券，导 致投资者无法获得预期收 益。
流动性风险
交易对手风险
交易对手可能无法履行合同义务 ，导致交易失败或亏损。
资金流动性风险
市场资金流动性不足，可能导致投 资者无法及时买卖证券。
自身流动性风险
投资者自身资金不足，无法应对突 发的资金需求。
06
利息的应用场景
个人理财
个人储蓄
发行债券
企业可以发行债券向投资者募集资金，需要支付 固定利息回报给投资者。
租赁融资
企业可以通过租赁融资方式获得设备或资产的使 用权，并支付租金作为使用费用。
国家宏观调控
货币政策
国家通过调整利率等货币政策工具，影响市场利率水平，进而调 控经济运行。
财政政策
国家通过财政政策，如发行国债、调整税收政策等，影响市场利率 水平，促进经济发展。
不同类型的贷款，如短期贷款、中长 期贷款和消费贷款，其利率和计息方 式也有所不同。
其他利息
其他利息是指除存款利息和贷 款利息之外的其他形式的利息 收入。
其他利息包括但不限于债券利 息、投资收益、租赁收入等。
其他利息的多少取决于投资或 租赁的种类、金额、期限和利 率水平等因素。
03
利息的计算方法
简单利息计算
其他税收政策
其他税收政策包括印花税、房产税、车船税等，这些税种可能会对利息 产生影响。
印花税是对经济合同、产权转移书据等凭证征收的一种税，利息相关的 凭证可能需要缴纳印花税。
房产税和车船税等其他税收政策可能会对个人或企业的财产产生影响， 从而间接影响利息。
05
利息的风险管理
市场风险
01
02
03
计算公式为：A = P × (1 + r)^n ，其中A为本金和利息之和，P为 本金，r为年利率，n为时间（以

利息理论——课件

利息理论——课件
t
27
定义 A(t)=k×a(t)称为金额函数，它给出 原始投资为k时在时刻t>=0的积累值。 记从投资之日算起第n个时期所得到的利息金额为 In.则 In=A(n)-A(n-1) 注 设t为从投资之日算起的时间，用来度量时间的 单位称为“度量时期”或“时期”，最常用的时期 为一年 以I（t)表示t时刻的利息额，则I(t)=A(t)-A(0)
14
利率决定利率
• 1、凯恩斯流动偏好模型 假定资产有货币（收益率0），债券（收益率i） 总资产=货币总量+债券总量 • ：货币需求曲线，当利率升高时----债 券价格下降----债券需求升高-----货币需求下 Md 降（eg:利率升高，储蓄增加，消费减少）
15
• 当 （均衡利率）时， ，货币需求<供 Md Ms i1 i0 给，人们用多余的货币购买债券，债券价 格升高-----债券收益率（利率）下降 • 当时， ，货币需求>供给，人们用卖 Md Ms i1 i0 债券，债券价格下降-----债券收益率（利率） 升高
复利
定义 复利指前期赚取的利息在后期会赚取附加 利息的计息方式。复利的积累函数是的积累函数 是 a(t)=(1+i)t 对整数t0
复利的直观表述：1元本金经过时期t+s后的累积 值等于将1元本金经过t后的累积值再投资s期所形 成的累积值
40
定义 利息就是掌握和运用他人资金所付的代价或转 让货币使用权所得的报酬。 利息的计算与积累函数的形式、利息的计息次数有关。
§2.1积累函数与贴现
一般地，一笔金融业务可看成是投资一定数量的钱款 以产生利息，初始投资的金额称为本金，而过一段时 间后收回的总金额称为积累值。 积累值=本金+利息

第二章信用利息与利率

第二章信用利息与利率

系。投机动机则与利率成反比关系。
•
货币总需求量L＝L1(Y)十L2(r)。
• 当人们的流动性偏好所决定的货币需求量 与货币管理当局所决定的货币供给量相等时，利 率便达到了均衡水平。 • 在未充分就业的情况下，政府如果采取扩 张性货币政策，增加货币供应量，可以压低利率， 促使经济迅速增长。 •
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利息率= 利息额/借贷资金额 × 100% R=△G／G × 100%
表示为：年利率%、月利率‰、日利率‰0
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第二章信用利息与利率
2、利息率的计算
单利法：
是指在计算利息额时，只按本金计算利息 而不将利息额加入本金进行重复计算的方法。其计算 方便，手续简单。
利息I =本金P ×利率r ×期限n
• 货币供给为外生变量，由中央银行直接控制。 货币需求则是一个内生变量，由人们的流动性偏好 决定。
• 所谓“流动性偏好” 是指公众愿意持有货币资 产的一种心理倾向。
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第二章信用利息与利率
•人们的流动性偏好的动机有三个；
•
交易动机、预防动机和投机动机。
• 其中，交易动机和预防动机与收入成正比关
基准利率：指在多种利率并存的条件下起决定
性作用的利率，当基准利率变动时，其他利率
也相应发生变化.
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第二章信用利息与利率
4、按利率的真实水平可划分：
①名义利率：指包括了物价变动因素的
利率，通常金融机构公布或采用的利率 都是名义利率.
②实际利率：指货币购买力不变条件下
的利率，通常用名义利率减去物价变动 率即为实际利率.
第二章信用利息与利率
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2020/12/10

苏大货币银行学课件第二章

苏大货币银行学课件第二章
苏大货币银行学课件第 二章
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2020/12/17
苏大货币银行学课件第二章
•
Money and Banking
•第一节 利息与利息率
• 一、利息
•
含义：
•
西方：利息是借贷资本的价格；
•
我国：利息是使用借贷资本的报酬。。
•
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•借贷利资息本实的质公上式是:利润的一部分，是利•润的特殊转A化形式。
•费雪用两个因素来解释利息的产生 • 一个是心理的或主观的因素，即庞巴维克的时差说， •费雪称之为“人生不耐”；人们放弃现期消费而为将来的消 •费积累更多资本的忍耐心决定了资本的供应。
•另一个是客观的因素，即克拉克的边际生产力说，费 •雪称之为“投资机会”或收益超过成本率。
• 人们都可利用资本来获得收入，而资本有许多不同的 •用法，对这许多不同用法的选择，就叫做“投资机会”；
•变化而定期调整的利率。 •实行浮动利率的目的是避免市场利率和物价的变动对借贷双方带来损失的风
•险。
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•4
苏大货币银行学课件第二章
•Money and Banking
•长期利率与短期利率 •长期利率是指融资时间在1年以上的利率 •短期利率是指融资时间在1年以内的利率。 •长期利率一般高于短期利率。 •一般利率与优惠利率 •优惠利率是指银行等金融机构发放贷款时对某些客户所收取 •的比一般贷款利率低的利率。 •二者的差异，在发达国家一般反映贷款所负担的额外风险的 •费用；我国则反映国家的经济政策。
•2、利率的分类 •年利、月利、日利 •年利率是以年为单位计算利息，按本金的百分之几表示；％，分 •月利率是以月为单位计算利息，按本金的千分之几表示；‰，厘 •日利率是以日为单位计算利息，按本金的万分之几表示；0.1‰，毫

报告X2利率理论.ppt

报告X2利率理论.ppt
• 资本生产力论，萨伊（庸俗经济学家推崇）认为资本 具有生产力，利息是资本生产力的产物。风险利息和 纯利息，纯利息是：对借用资本所付的代价。
..........
6
利息报酬说。
• 威廉.配弟与约翰.洛克先后提出利息报酬说。 配弟认为利息是“因暂时放弃货币的使用权而 获得的报酬”，洛克认为利息是贷款人因承担 了风险而得到的报酬且报酬多少与风险大小相 适应。
• 马克思指出，利息不是产生于货币的自行增值。而是 产生于它作为资本的使用。
– 首先，利息以货币转化为资本为前提； – 其次，利息和利润一样，都是剩余价值的转化形式； – 再次，利息是职能资本家让渡给借贷资本家的那一部分剩余
价值，体现着资本家全体共同剥削雇用工人的关系。
..........
17
二.西方利率理论
– 实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到 利息回报的真实利率。
..........
4
二. 利率体系
• 利率又称利息率，表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比 表示，按年计算则称为年利率。
• 其计算公式是：利息率= 利息量 ÷ 本金÷时间×100%。 • 收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比表达，根据当时市场价格、
• 2.金融市场利率
– 长期资金市场利率（资本市场） – 短期资金市场利率（货币市场）
..........
3
二. 利率体系
• 名义利率与实际利率
– 名义利率，是央行或其它提供资金借贷的机构所公 布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息（报酬） 的货币额与本金的货币额的比率。 即指包括补偿 通货膨胀（包括通货紧缩）风险的利率。
..........
11
货币利息理论

利息与利率基础知识要点PPT(共34页)

利息与利率基础知识要点PPT(共34页)

二、利息和利率
• 利息
– 利息是使用借贷资本的报酬
• （一）利息的来源及本质
– 利息来源于剩余产品或利润的一部分， 是剩余价值的转化形式
二、利息和利率
• （二）利息的本质理论
– 资本生产力论 • 利息是资本生产力的产物
– 时差利息论 • 人们对现在财货的主观评价高于对未来财货的主 观评价
– 流动性偏好理论 • 货币具有高度流动性，被人们普遍接受的金融资 产
银行信用
1．含义 银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供 的信用
2．特征 银行信用是间接信用，信用对象是货币资
本 3．优越性
银行信用规模大，不受运动方向的限制， 银行信用具有广泛的可接受性 4．信用工具 银行券，支票，银行汇票，银行本票
国家信用
1．含义 国家作为债务人，举债筹集资金的行为
2．特征 信用主体是国家，债务凭证流动性高， 风险小
•
29、人生就像一道漫长的阶梯，任何人 也无法 逆向而 行，只 能在急 促而繁 忙的进 程中， 偶尔转 过头来 ，回望 自己留 下的蹒 跚脚印 。
•
30、时间，带不走真正的朋友；岁月， 留不住 虚幻的 拥有。 时光转 换，体 会到缘 分善变 ；平淡 无语， 感受了 人情冷 暖。有 心的人 ，不管 你在与 不在， 都会惦 念；无 心的情 ，无论 你好与 不好， 只是漠 然。走 过一段 路，总 能有一 次领悟 ；经历 一些事 ，才能 看清一 些人。
– 商业信用 – 银行信用 – 国家信用 – 消费信用 – 国际信用
商业信用
1．含义： 企业间用赊账和预付方式买卖商品时提供的信 用
2．特征: 信用范围局限于企业 信用对象是商品资本 信用载体是商业票据,与产业资本运动相一致

利息理论 ppt课件

例1.7 已知现在投入1000元，第3年底投入2000元， 第10年底全部收入为5000元，计算半年换算名利率
解题：设半年换算名利率为 i ( 2 ) ，令 j i(2) / 2，则有
10(10 j0 )20 20(10 j0 )14 5000
令 f(i) 10 (1 0j)2 0 020 (1 0j)1 0 450，0分0 别验证f(j0),f(j1) 使得 f(j0)f(j1)0，则有 j2j0ff((jj01))(j1f(jj00)) 按照相同原则迭代出 j3 , j4 等
2.1 基本年金
续例2.1 A: 500(1 00.0)0 8 10 5000 50 70 9.5406
B: 5000 0 .00 8 10 0400000
C: 500001005000020451.445
a 100.08
（利息的发生过程未予考虑）
2.1 基本年金
2.1.2 期初年金
定义2.3 若年金的首次现金流在合同生效时立即产 生，随后依次分期进行，这种年金称为期初年金
aA (5 ) 1 .41a 0 B (5 6 ) 1 .4058
1.1 利率基本函数
定义1.11 设累积函数 a (t ) 为 t(t 0) 的连续可微函
数，则称函数
t
a' (t) ,(t 0)
a(t)
为累积函数a (t ) 对应的利息力函数，并称其在各个
时刻的值为利息力。
a(t)exp0t(sd)st,0
后5年内按月偿还，如果年实际利率为6.09%， 计算每月末的付款金额。
【解】付款按月进行，因此可以先将年利率转 换成实际月利率（ 16.0% 9） 1/12 10.49% 3，86 再按照基本年金公式有
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t
At A0 A0 (at a0 )

第n年的利息为：

I n An An1 A0 (an an1 )
3、利率

单位资本的获得的利息。
A1 A0 第一年：i1 a1 1 A0 A2 A1 a2 a1 第二年：i2 A1 a1 An An 1 an an 1 第n年：in An 1 an 1
1 1 i
1
1
1 (1i )2
折 现 过 程
1
vt
1 (1i )t
1 (1i)t
复利条件下：

折现因子：
v

1 1i
折现函数：
vt v
t
贴现率
1）计息的方式。 滞后利息 期初利息 例：购买一年期面值为100元的国债， 第一种方法：一年后还本付息110元； 10元为滞后利息，是期初本金上的增加额。---利 息。

所以：
d 1 (1

d ( m) m m
)
1 d (1
d ( m) m m
)
或：
( m)
d
m[1 (1 d ) ]
1 m
3）i(m)与d(m) 的关系

1元钱在年末的累积值 为：

则：
i(m) m (1 ) m
(1

i
(m)
(1
d ( m) m m
0
t
ln a(t ) ln a(0) ln a(t )
0 s ds a(t ) e
t
。

当 s 为常数时：
a(t ) e
t
各年的利息力分别为： 1 , 2 n时
积累函数值
0 t dt a ( n) e 1
n
0 1dt 1 2 dt n1 n dt e

解（1）

（2）
i (1
i
(12 )
12
) 1
12

d 1 (1 9.63%
d (4) 4 4
)
12.68%
结论：结转次数越多， 实际利率越大，实际贴 现率越小。
例
2，000元的本金在6%的名义利率下
投资，如果每年结转4次利息，求： 1）2年零6个月后的积累值； 2）年名义贴现率。

3）贴现率与利率
d

an an1 an

(1i )n (1i )n1 (1i )n

i 1i
或：
d i v i
d 1d
4）贴现率与折现因子

公式一

公式二
d 1 v

vt vt (1 d )t

及：
及：
v 1 d
at (1 d )
t
例：94年1月1日的积累值为1，000元，d=10% 求：1）90年1月1日的现值为多少？ 2）年利率为多少? 3）折现因子为多少？

解： 1）A0=1000(1-d)4 =656.1元 2) d 1d

i
11.1%

3）v=1-d=0.9
7、一年计息m次的实际利率与贴现率
例：期初本金为1元，年利率为10%。 如果一年计息一次，则年末积累值为
解：1） P=
20001 (
6% 2 4
) 194045元 .
) 5.8663 %
或：2）
d 1 (1
0.06 4 4
P 2000 1 5.8663 0.5 1940 45元 ( %) .
8、利息力


瞬时利率。度量资本在某一时点上的获利能 力。 1）常数利息力 定义 ：
0.9259
作业
1、李华90年1月1日在银行帐户上有5，000 元存款。 1）在每年10%的单利下，求94年1月1日的 存款。 2）在每年8%的复利下，求94年1月1日的存 款。

。
2、张军94年初在银行帐户上有10，000元存 款。 1）在复利11%下计算90年的现值。 2）在11%的贴现率下计算90年的现值。
第二章
利息理论
第一节
利息的基础知识
主要内容
累积函数 利息 利率 单利与复利 现值函数 一年计息m次的实际利率与实际贴现率 利息力

1、累积函数
单位货币经过t 年后的价值。
A0为本金，At为t年后的价值。
At at A0
或 : A t A0 at
2、利息

投资获得的报酬。 t年内的利息为： I


第二种方法：购买时90元，一年后按面 值返还。 10元为期初利息，是期末值的减少额。--贴现额。
.

2）贴现率的定义：单位货币在一年内的贴现额。
dn

An An1 An

an an1 an
年贴现额=Andn=An-An-1 以An为标准的减少额。 年利息=An-1 in=An-An-1 以An-1为标准的增加额。
例一
设：at =ct2+d
(c、d为常数）， a 5=126 , A0=100 求：A10、 、 i10
解：
a0=1
a5=126 得： c=5 d=1 所以：at=5t2+1 A10=A0a10=50100 i10=(a10-a9)/a9=0.233
4、单利与复利的积累函数

当m ，期初付与期末付没有区别。
3）利息力的一般式

定义
t lim
h 0
a (t h )a (t ) h a ( t )

a (t ) a (t )
'
累积函数与利息力

由定义式：
t [ln a(t )]
'
两边积分

t
0
s ds [ln a( s)]' ds
2
n
e
1 2 n
n
e
k
k 1
第n年的利率为

。
in
a ( n) a ( n1)
1 e
n
1
现值函数值为：
vn e

k
k 1
n
(1 i1 ) (1 i2 ) (1 in )
1
1
1
例：设某项投资基金的利息力为，
2 k 5100k , k 1,2,3
其中k为投资年度。求投资者在开始投资多少 资金于该基金时，使得投资在5年末的终值为 50，000元。

解：
v(0) 50000 e

k
k 1
5
50000 e 2884749元 .
5 2 k 100 k 1

5
例：设

i 0.08 求：i

i (12 ) 12
(12 )
假设年利率为12%，试分别以单利和复 利计算： （1）96年1月1日时，他需还银行多少 钱? （2）几年后需还款1，500元？
解：

（1）A1=1，000（1+it） =1，000 （1+0.12×2）=1，240元 A2=1，000(1+i)2=1，254.4元 （2）1，500=1，000（1+it1） t1=4.17年 1，500=1，000(1+i)t t2=3.58年

6、现值和贴现率

现值函数。未来t年1单位货币在现在的值。 （1）单利：各年1元的现值。
1 1+i 1+2i 1+it
0
1
1/1+i 1/1+2i
1
1
折 现 过 程
1
vt
1 1it
1 1it
.

（2）复利
设年利率为i ，各年1元的现
值。
1 0 1+i （1+i ）2 （1+i）t
1

1）单利 设年利率为i ，期初本金为1
1 1+i 1+2i 1+it
0
1
2
t
at=1+it
2）复利

设利率为i，期初本金为1。
1 1+i (1+i)2 (1+i)t
0
1
2
t
at=(1+i)t
5、单利、复利的比较
（1）单利条件下，每年利息相等，实际
利率减少。 每年的利息：In=An-An-1 =A0(an-an-1)=A0i 每年的利率：


所以：
i Байду номын сангаас1

i( m ) m m
) 1
1 m
或：
( m)
1 i (1
i( m ) m m
i
m[(1 i) 1]
)
2）实际贴现率：每个度量期内贴现一次的贴现率。 名义贴现率：每个度量期内多次贴现的贴现率。

设年名义贴现率为d(m), 实际贴现率为d， d (m) 则：每次的贴现率为 m

习题



1、假设累积函数a(t)=at2+b，如果期初的100元在3 年末可以累积到172元，试计算在第6年初投资100 元，在第10年末可以累积到多少元？ 2、如果A(t)=100+5t，试计算i5。 3、如果A(t)=100×(1.1)t，试计算i5。 4、已知投资3 000元在两年后的利息是158元，试 计算以相同的复利利率投资，起初的3 000元在3年 半的利息。