财务分析的基本评价标准(ppt 53页)

财 置现金的持有量过多，必然造成企业时机本钱的增加
务 分
和获利能力的降低。
析
第八章 财务分析与评价
1.上市公司根本财务分析指标-偿债能 力 【例】以下对流动比率的表述中正确的选项是〔 〕。
A.从企业的角度看，流动比率越高越好
二 B.不同企业的流动比率有统一的衡量标准
上 市 C.一般情况下流动比率越高，反映企业短期偿债能力
公 越强
司
基 D.流动比率高，并不意味着企业就一定具有短期偿债
本 财
能力
务 分 【答案】CD
析
第八章 财务分析与评价
1.上市公司根本财务分析指标-偿债能
力 速动比率
速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定
的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产、待处
二 理流动资产损失和其他流动资产等之后的余额。
财 变现能力较强，即使速动比率较低，只要流动比率高，
务 分
企业仍然有望归还到期的债务本息。
析
第八章 财务分析与评价
1.上市公司根本财务分析指标-偿债能 力
二
【例·单项选择题】企业大量增加速动资产可能导致的 结果是〔 〕。
上 市
A.减少财务风险
公 B.增加资金的时机本钱
司 C.增加财务风险
基 D.提高流动资产的收益率
第八章 财务分析与评价
二、上市公司根本财务分析
二 上 市 公 司 基 本 1.上市公司根本财务分析指标 财 务 2.管理层讨论与评价 分 析
第八章 财务分析与评价
1.上市公司根本财务分析指标
二
上 市 偿债能力分析
公 司
营运能力分析
基
本 获利能力分析
财

• 【例】某企业2009年10月某种原材料费用 的实际数是4620元，而其计划数是4000 元。实际比计划增加620元。由于原材 料费用是由产品产量、单位产品材料消耗 用量和材料单价三个因素的乘积构成的， 因此，就可以把材料费用这一总指标分解 为三个因素，然后逐个来分析它们对材料 费用总额的影响程度。
•
对于比较分析法来说，在实际操作时，比较的双方必须
具备可比性才有意义。
•
对于比率分析法，是针对单个指标进行分析，综合程度
较低，在某些情况下无法得出令人满意的结论；比率指标的
计算一般都是建立在以历史数据为基础的财务报表之上的，
这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣。
•
对于因素分析法来说，在计算各因素对综合经济指标的
• （3）衡量标准的科学性。
• 【例·单选题】已知某企业的总负债为500 万元，其中流动负债为100万元，则流动负 债占总负债的比例为20%。这里的20%属 于财务比率中的（ ）。
A.效率比率 B.相关比率 C.结构比率 D.动态比率
• 『正确答案』C
• （三）因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响
• 2.效率比率 效率比率是某项经济活动中所费与所得的比率，
反映投入与产出的关系。 一般而言，涉及利润的有关比率指标基本上均
为效率比率，如营业利润率、成本费用利润率等
• 3.相关比率 相关比率是以某个项目和与其有关但又不同
的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动 的相互关系。例如，流动比率等。
• 采用比率分析法时应该注意以下几点： （1）对比项目的相关性（比率指标的分子 分母必须具有相关性）。 （2）对比口径的一致性（分子分母必须在 计算时间、范围等方面保持口径一致）。 如净资产收益率。

持续不断地研制和开发新产品；
持续不断地进行广告投入和其他促销投入
持续不断地采取降低成本的各种方法 持续不断地挖掘企业新的增长点 持续不断地进行人员培训
财务管理的具体目标可以是利润、收入、成本、现金流量等。
第二节 企业财务分析方法
企业偿债能力分析
企业盈利能力分析 企业营运能力分析
企业发展趋势分析
现金流量表原理 现金净增加额=现金流入-现金流出
=(经营活动现金流入-经营活动现金流出)+ (投 资活动现金流入-投资活动现金流出)+(筹资活动 现金流入-筹资活动现金流出)
简要资产负债表
资产 流动资产： 现金 应收账款 存货 流动资产合计 长期投资： 股票投资 债券投资 长期投资合计 固定资产： 固定资产原值 减:累计折旧 固定资产净值 无形资产、递延资产与其他资产 资产合计
（1）
（2）
(3)
(4)
(5)=(2)x(3)/(4)
流动比率
2
8
2.11
8.44
利息周转倍数
4
8
4
8
所有者权益比率
0.4
12
0.44
13.2
销售净利率
8%
10
9%
11.25
投资报酬率
16%
10
18%
11.25
所有者权益报酬率 40%
16
41%
16.4
存货周转率（次） 5
8
4
6.4
应收帐款周转率（次） 6
第三节 企业经营业绩评价
企业业绩评价的基本理论 企业业绩评价方法 有关部门的业绩评价指标体系
（一）企业业绩评价理论
企业业绩评价概念
企业业绩评价是在各单项指标的基础上，按 着特定方法进行汇总，来测量企业业绩的一 种方法。

第二十四页，共五十三页。
市场非有效 的启示 (yǒuxiào)
(1)市场需要金融中介机构与信息中介机构
(2)企业的财务报告必须进行充分披露(pī lù),同时
财务报告并非投资者进行决策的唯一信息来源, 投资者总是会从各种渠道获得信息.
第二十五页，共五十三页。
证券市场 的主要参与者 (zhènɡ quàn shì chǎnɡ)
• 课外参考书籍
[1]斯蒂芬A.罗斯等著，《公司理财》第九版，机械工业出版社。 [2]威廉姆 R.司可脱，陈汉文译《财务会计理论》 机械工业出版社。 [3] 罗伯特.S.卡普兰，《高级管理会计》，东北财经大学出版社。
[4]托马斯·E.科普兰等著//宋献中译，《财务理论与公司政策》，东北财经 大学出版社。
第二十一页，共五十三页。
因此有效证券市场并不意味着证券价格 在任何时点都对可获取的信息具有充分的信 息内涵. 实际上证券价格反映了噪音交易者 的盲目性和理性投资者和分析师分析能力 之间的一种平衡关系.而理性投资者和分析 所要做的就是通过(tōngguò)对会计政策选择以及 其他任何可获得的信息进行分析,最终发现定 价有误的证券.此外,还存在着内部信息的问题.
• (2) 会计分析 • (3) 财务分析 • (4) 前景分析
第三十八页，共五十三页。
会计(kuài jì)
பைடு நூலகம்分析
经济(jīngjì)环境 &
战 略分 析
行业
分析
战略 分析
财务分析
盈利能力
分析
持有资 源及其
使用效
率分析
风险分析
估计资本成本
第三十九页，共五十三页。
前景(qiánjǐng)
分析
内在价值