财务管理1
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第一篇财务管理的基本理论及基本方法第一章总论第一节财务管理的概念一、财务管理的概念(一)财务管理的概念——企业财务管理是企业管理的一个重要组成部分,它是根据财经法规制度,按照财务管理的原则,组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。
1、财务活动——是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
(1)资金——是企业所有的一切经济资源的货币表现。
(三个要点)(2)资金运动——资金的投入、周转和退出。
附图:从上述图表中需要了解的内容:(1)工业企业的经济活动内容;(2)工业企业资金运动的全面状况;(3)工业企业资金运动中的现金流动情况;(4)工业企业会计核算的内容;(5)工业企业财务活动的具体内容;(6)财务与会计的区别。
2、财务关系——是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。
(这部分可让学生自己去找,让他们以一个财务经理的身份来发现与谁要打交道)(1)企业与其所有者之间的财务关系(2)企业与其债权人之间的财务关系(3)企业与其被投资单位的财务关系(4)企业与其债务人的财务关系(5)企业内部各单位的财务关系(6)企业与职工之间的财务关系3、财务管理的主体———谁来进行财务管理?——是指对企业财务行为起决定性作用的参与者——包括企业决策层、企业财务部门、企业决策执行层之间的关系的问题讨论(1)企业决策层的财务管理(2)企业财务主管及财务部门的作用(二)财务管理的内容——财务管理的客体—财务管理的对象1、财务管理的对象(上述资金运动及现金流动),再次主要讲清盈利企业和亏损企业的现金流动的特点和特殊情况。
例如盈利企业也可能出现现金流动的困难,(例如?)亏损企业也可能现金流动顺畅(例如)等再讲清除了盈亏对企业现金流动有影响外,扩充及企业外部环境也会影响企业的现金流动。
如市场的季节变化、经济的波动、通货膨胀、竞争等。
2、财务管理的内容(1)筹资管理(2)投资管理(3)利润及其分配管理二、财务管理的特征(一)综合性强(二)涉及面广(三)灵敏度高三、企业财务管理体制——是指规范企业财务行为、协调企业同各方面财务关系的制度。
财务管理作业一答案1.企业欲将部分闲置资金对外投资,可供选择的A、B两公司股票的报酬率及其概率分布情况如下表所示:要求:(1)分别计算A、B公司的期望报酬率;(2)分别计算A、B公司的标准离差;(3)若想投资于风险较小的公司,作出你的合理选择。
答案:(1)分别计算A、B公司的期望报酬率;A公司20% B公司20% (2)分别计算A、B公司的标准离差;A公司12.65%B公司31.62%(3)若想投资于风险较小的公司,作出你的合理选择。
A公司2.(资料)某企业年销售额(全部赊销)为500000元,毛利率为20%,流动资产为100000元,流动负债为80000元,存货为40000元,现金5000元。
(要求)(1)计算该企业的流动比率、速动比率(2)如该企业要求存货年周转次数达16次,问企业年平均存货持有量应为多少?(3)如果该企业要求应收账款平均持有量为40000元水平,问应收账款回收期应为多少天?答案:(1)流动比率1.25 速动比率0.75(2)平均存货持有量25000(3)应收账款回收期28.83.(资料)甲公司有关资料如下:(1)2010年简化资产负债表如下。
(2)该公司2010年度销售收入为1500万元,净利润为75万元。
(要求)(1)计算销售利润率;(2)计算总资产周转率(用年末数计算)(3)计算权益乘数;---------------------------------------------------------精品文档(4)计算权益资本净利润率。
答案:(1)计算销售利润率5% (2)计算总资产周转率3次(3)计算权益乘数1.61 (4)权益资本净利润率24.19%4.P338 五、计算题5. 某公司发行5年期的债券,面值为1 000元,付息期为1年,票面利率为10%。
要求:(1)计算市场利率为8%时的债券发行价格;1079.87元(2)计算市场利率为12%时的债券发行价格;927.88元6. 某公司2010年12月31日的资产负债表如下:某公司简要资产负债表该公司的销售净利润率为12%,生产能力尚未充分利用,公司的收益留存比例一直保持为30%。
第一章总论一、单项选择题1.财务管理的基本环节是指()。
A.筹资、投资与用资B.预测、决策、预算、控制与分析C.筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动D.资产、负债与所有者权益1、答案:B[分析]:企业财务管理包括以下几个环节:财务预测、财务决策、财务预算、财务控制与财务分析。
而财务活动是指资金的筹资、投放、使用、收回及分配等一系列行为,筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动是财务活动的四个方面。
资产、负债与所有者权益属于会计要素。
2.狭义的投资是指()。
A.仅指用现金投资 B.既指对内投资,又包括对外投资C.仅指对内投资 D.仅指对外投资2、答案:D[分析]:企业投资分为广义投资和狭义投资两种。
广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程,包括企业内部使用资金的过程以及对外投放资金的过程;狭义的投资仅指对外投资。
3.企业与债务人之间的财务关系体现为()。
A.债权债务关系 B.强制和无偿的分配关系 C.资金结算关系 D.债务债权关系3、答案:A[分析]:企业与债务人之间的财务关系主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。
企业将资金借出后,有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金。
因此,企业同其债务人的关系体现为债权债务关系。
4.在协调企业所有者与经营者的关系时,通过所有者约束经营者的一种方法是()。
A.解聘 B.接受 C.激励 D.提高报酬4、答案:A[分析]:协调企业所有者与经营者的关系的措施有“解聘”、“接收”和“激励”。
其中“接收”是通过市场约束经营者的办法;“激励”是将经营者的报酬与其绩效挂钩,以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措施;“解聘”是通过所有者约束经营者的办法。
5.在市场经济条件下,企业财务管理的核心是()。
A.财务预算 B.财务控制 C.财务决策 D.财务预测5、答案:C[分析]:在市场经济条件下,财务管理的核心是财务决策,财务预测是为财务决策服务的,决策成功与否直接关系到企业的兴衰成败。
财务管理第一章1, 资产负债表资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的会计报表。
它以“资产=负债+全部者权益”会计等式为依据, 依据肯定的分类标准和次序反映企业在某一时点上全部资产, 负债和全部者权益的基本状况。
它表明企业在某一特定日期所拥有或限制的经济资源, 担当的负债义务以及全部者对净资产的索偿权。
揭示了企业某一特定时点有关资产, 负债, 全部者权益及其结构或相互关系的信息, 既反映企业经营活动的物质基础, 又反映了企业的规模和发展潜力。
因此, 利用该表的资料可以分析企业资产的分布状态, 负债水平, 负债结构和全部者权益的构成状况, 据以评价企业的资产, 资本结构是否合理;可以分析企业资产的流淌性, 长, 短期债务金额及偿债实力, 评价企业的财务弹性以及承受风险的实力。
2, 利润表肯定时期内生产经营成果的财务报表。
它是依据企业肯定会计期间发生的各项收入与各项费用的配比计算得出的净收益编制而成的, 并通过其附表“利润安排表”来反映对净利润的安排状况。
利润表能够说明企业某一特定时期的净收益状况及其形成过程。
在财务分析中, 利润表供应了评价企业的经营管理效率, 推断资本保全程度和预料将来利润变化趋势的主要信息来源。
第一层次计算营业利润。
营业利润由营业收入减去营业成本, 营业税金及附加, 销售费用, 管理费用和财务费用, 资产减值损失, 再加上公允价值变动收益, 投资收益构成。
第二层次计算利润总额。
利润总额由营业利润加上营业外收入, 减去营业外支出构成。
第三层次计算净利润。
净利润是由利润总额减去所得税费用构成。
第四层次计算每股收益。
每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两部分。
通过利润表分析可以考核企业利润执行状况, 评价经营活动的业绩, 分析企业的盈利实力以及利润增减变化的缘由, 预料企业利润的发展趋势。
将利润表项目与资产负债表项目结合起来分析, 可以计算企业所得与所占用资产之间的比例关系, 分析企业的盈利实力, 评价企业收益水平。
P7-2.某企业于年初向银行借款500万元购买设备,第一年年末开始还款,每年还款一次,等额偿还,分5年还清,银行借款利率为6%。
试计算每年应还款多少?A=p/(P/A,i,n )=500/(P/A,6%,5)=500/4.212=118.7085万元P7-4.华山公司需用一台设备,买价为5000元,可用10年。
如果租用,则每年年初需付租金400元。
除此以外,买与租的其他情况相同。
假设利率为6%。
用数据说明购买与租用何者为优P=A (P/A,I,n )(1+i )=400*(P/A ,6%,10)(1+6%)=400*7.36*1.06 =3120.64<5000P7-5.某企业向银行借入一笔款项,银行贷款的年利率为6%,每年复利一次。
银行规定前10年不用还本付息,但从第十一年至第二十年每年年末偿还本息10 000元。
用两种方法计算这笔借款的现值 方法一:P=A ×(P/A ,6%,10)×(P/F ,6%,10)= 10 000×7.360×0.558=41 068.8(元) 方法二:P=A ×[(P/A ,6%,20)-(P/A ,6%,10)]= 10 000×(11.470-7.360)=41 100(元) 方法三:P=A ×[(F/A ,6%,10)×(P/F ,6%,20)]= 10 000×13.181×0.312=41 124.72 (元)三种计算方法结果有差额,是因小数点的尾数造成的,不影响正确性P7-6.黄河机器制造厂在第一年年初向银行借入1000万元,银行规定从第一年到第十年每年年末等额偿还130万元。
当利率为6%时,年金现值系数为7.360;当利率为5%时,年金现值系数为7.722。
计算这笔借款的利息率。
(P/A,i%,n )=P/A=1000/130=7.6923 用插值法求利率1.5%)6%5(722.7360.7692.7360.7%6)(122111211121=---+=---+=--=--I IFF F F I i FF F F I II IP8-8.某公司5年前发行一种第十年年末一次还本10000元的债券,债券票面利率为4%,每年年末付一次利息,第五次利息刚刚付过,目前刚发行的与之风险相当的债券,票面利率为3%。
财务管理令狐采学第一章总论1.企业筹措和集中资金的财务活动是指(D )。
A.分配活动B.投资活动C.决策活动D.筹资活动2. (D)是财务预测和财务决策的具体化,是财务控制和财务分析的依据。
A.财务预测B.财务决策C.财务控制D.财务预算3. 在资本市场上向投资者出售金融资产,比如发行股票和债券等,从而取得资本的活动,属于(A)。
A.筹资活动B.投资活动C.收益分配活动D.扩大再生产活动4. 股东与经营者之间的委托代理关系产生的首要原因是(D )。
A.机会主义倾向B.道德风险C.信息不对称现象D.资本的所有权与经营权相分离5. 在下列各项中,能够正确揭示财务管理特征的表述是(B)。
A.企业管理B.价值管理C.使用价值管理D.战略决策管理6. 下列各项环境中,(A)是企业最为主要的环境因素。
A.金融市场环境B.法律环境C.经济环境D.政治环境7. 没有风险和通货膨胀情况下的平均利率是(C)。
A.基准利率B.固定利率C.纯利率D.名义利率8. 下列哪项属于解决债权人和所有者之间矛盾的方法(C )。
A.解聘B.监督C.限制性借债D.激励9. 财务管理的基本内容是指(D )。
A.筹资、投资与用资B.预测、决策、预算、控制与分析C.资产、负债与所有者权益D.筹资管理、投资管理、利润分配管理10. 下列能充分考虑资金时间价值和投资风险价值的理财目标是(D)。
A.利润最大化B.资金利润率最大化C.每股利润最大化D.企业价值最大化11. 没有通货膨胀时,(C)的利率可以视为纯利率。
A.短期借款B.金融债券C.国库券D.公司债券12. 下列项目中,不属于财务管理的基本环节的是(D)。
A.财务预测B.财务决策C.财务控制D.资金循环13. 下列关于财务管理目标的说法,(C )观点反映了对企业资产保值增值的要求,并克服了管理上的片面性和短期行为。
A.资本利润率最大化B.每股利润最大化C.企业价值最大化D.利润最大化14. (B)是资金运动的前提。
第一章总论一、本章的考情分析本章为非重点章,在考试中不涉及主观题,主要考察客观题(单选、多选、判断),近年考试平均分值为3分左右。
近三年本章的考试题型与分值如下:二、本章的知识结构四、2021年本章教材变化整体变化较小:删除和改写部分内容,金融期货中删除股票期货,金融法、证券交易法、经济合同法改为民法典。
01│第一节企业与企业财务管理目录01 企业及其组织形式02 企业财务管理的内容【知识点一】企业及其组织形式(○●●○○●)(一)企业的定义及功能1. 企业的定义企业是依法设立的,以营利为目的,运用各种生产要素(土地、劳动力、资本和技术等)向市场提供商品或服务,实行自主经营、自负盈亏、独立核算的法人或其他社会经济组织。
企业的目标是创造财富(或价值)。
2. 企业的功能(1)企业是市场经济活动的主要参与者;(2)企业是社会生产和服务的主要承担者;(3)企业是社会经济发展的重要推动力量。
(二)企业的组织形式1. 个人独资企业2. 合伙企业3.公司制企业【知识扩展】有限公司和股份公司的区别(1)公司设立时对股东人数要求不同(2)股东的股权表现形式不同【知识扩展】国有独资公司(1)定义国有独资公司是有限责任公司的一种特殊形式,具体指国家单独出资、由国务院或者地方人民政府授权本级人民政府国有资产监督管理机构履行出资人职责的有限责任公司。
(2)相关规定国有独资公司的公司章程由国有资产监督管理机构制定,或者由董事会制定报国有资产监督管理机构批准。
我国国有独资公司不设股东会,由国有资产监督管理机构行使股东会职权。
国有资产监督管理机构可以授权公司董事会行使股东会的部分职权,决定公司的重大事项,但公司的合并、分立、解散、增加或者减少注册资本和发行公司债券,必须由国有资产监督管理机构决定。
【当堂练习·单选题】(2020年)与个人独资企业相比,下列各项中属于公司制企业特点的是()。
A. 企业所有者承担无限债务责任B. 企业可以无限存续C. 企业融资渠道较少D. 企业所有权转移困难【答案】B【解析】公司制企业的优点:(1)容易转让所有权;(2)有限债务责任;(3)公司制企业可以无限存续;(4)公司制企业融资渠道较多。
第一章总论
一、名词解释
1、财务管理
2、财务管理目标
3、股东财富最大化
4、企业价值最大化
二、判断题
1、财务管理多元性中的所谓主导目标和财务目标层次性中的所谓整体目标,都是指整个企业财务管理工作所要达到的最终目的,是同一事物的不同提法,可以把它们统称为财务管理的基本目标。
2、股东财富最大化是用公司股票的市场价值来计量的。
3、因为企业的价值只有在报酬时才能达到最大。
4、进行企业财务管理,就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失,努力实现二者之间的最佳平衡,使企业价值达到最大。
5、在市场经济条件下,报酬和风险是成反比的,即报酬越大,风险越小。
6、财务活动受外部环境的干扰严重,因此,在财务控制中,最常用的控制方法是反馈控制法。
三、单项选择题
1、我国财务管理最优目标是﹙﹚。
A、总产值最大化
B、理论最大化
C、股东财富最大化
D、企业价值最大化
2、企业同其所有者之间的财务关系反映的是﹙﹚。
A、经营权与所有权关系
B、债权债务关系
C、投资与收益关系
D、债务债权关系
3、企业同其债权人之间的关系反映的是﹙﹚。
A、经营权与所有权关系
B、债权债务关系
C、投资与收益关系
D、债务债权关系
4、企业同其被投资单位之间的关系反映的是﹙﹚。
A、经营权与所有权关系
B、债权债务关系
C、投资与收益关系
D、债务债权关系
5、企业同其债务人之间的关系反映的是﹙﹚。
A、经营权与所有权关系
B、债权债务关系
C、投资与收益关系
D、债务债权关系
6、根据财务目标的多元性,可以把财务目标分为﹙﹚。
A、产值最大化目标和利润最大化目标
B、主导目标和辅助目标
C、整体目标和分部目标
D、筹资目标和投资目标
7、影响企业价值的两个最基本的因素是﹙﹚。
A、时间和利润
B、利润和成本
C、风险和报酬
D、风险和贴现率
四、多项选择题
1、企业的财务活动包括﹙﹚。
A、企业筹资引起的财务活动
B、企业投资引起的财务活动
C、企业经营引起的财务活动
D、企业分配引起的财务活动
E、企业管理引起的财务活动
2、企业的财务关系包括﹙﹚。
A、企业同所有者之间的财务关系
B、企业同期债权人之间的财务关系
C、企业同被投资单位的关系
D、企业同其债权人的财务关系
E、企业与税务机关之间的财务关系
3、根据财务目标的层次性,可把财务目标分为﹙﹚。
A、主导目标
B、整体目标
C、分部目标
D、辅助目标
E、具体目标
4、下列﹙﹚说法正确的是。
A、企业总值V0与预期的报酬成正比
B、企业总值V0与预期的风险成反比
C、在风险不变时,报酬越高,企业总价值越大
D、在报酬不变时,报酬越高,企业总价值越大
E、在风险和报酬达到最佳平衡时,企业的总价值达到最大
5、财务管理的一般原则包括﹙﹚。
A、系统原则
B、平衡原则
C、弹性原则
D、比例原则
E、优化原则
五、简答题
1、简述企业的财务活动。
2、简述企业的财务关系。
3、简述企业财务管理的分部目标。
4、简述将利润最大化作为企业财务管理目标的优缺点。
5、简述将股东财富最大化作为企业财务管理目标的优缺点。
六、论述题
1、试述财务管理目标的特点。
答案
一、名词解释
1、财务管理是组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。
2、财务管理的目标是指企业理财活动所希望实现的结果,是评价企业理财活动是否合理的基本标准。
3、股东财富最大化是指通过财务上的合理经营,为股东带来最多的财富。
在股东经济条件下,股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。
在股票适量一定时,当股票价格达到最高时,则股东财富也达到最大。
所以股东财富最大化又演变为股票价格最大化。
4、企业价值最大化是指通过企业财务上合理经营,采用最优的财务政策,充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系,在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
二、判断题
1、√
2、√
3、×
4、√
5、×
6、√
三、单项选择题
1、D
2、A
3、D
4、C
5、B
6、B
7、C
四、多项选择题
1、ABCD
2、ABCDE
3、BCE
4、ABCE
5、ABCDE
五、解答题
1.答:企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
企业财务活动可分为以下四个方面:(1)企业筹资引起的财务活动;(2)企业投资引起的财务活动;(3)企业经营引起的财务活动;(4)企业分配引起的财务活动。
上述财务活动中的四个方面,不是相互割裂、互不相关的,而是相互联系、相互依存的。
2.答:企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系,企业的筹资活动、投资活动、经营活动利润及其分配活动与企业上下左右各方面有着广泛的联系。
企业的财务关系可概括为以下几个方面:(1)企业同其所有者之间的财务关系。
(2)企业同其债权人之间的财务关系。
(3)企业同其被投资单位的财务关系。
(4)企业同其债务人的财务关系。
(5)企业内部各单位的财务关系。
(6)企业与职工之间的财务关系。
(7)企业与税务机关之间的财务关系。
3.答:财务管理的分部目标,取决于财务管理的具体内容。
财务管理的分部目标可以概括为如下几个方面:(1)企业筹资管理的目标,就是在满足生产经营需要的情况下,不断降低资金成本和财务风险。
(2)企业投资管理的目标。
就是认真进行投资项目的可行性研究,力求提高投资报酬,降低投资风险。
(3)企业营运资金的管理目标,就是合理使用资金,加速资金周转,不断提高资金的利用效果。
(4)企业利润管理的目标,就是采取各种措施,努力提高企业利润水平,合理分配企业利润。
4.答:将利润最大化作为企业财务管理的目标,其优点在于有利于资源的合理配置,有利于经济效益的提高。
但是,将利润最大化作为财务管理目标存在以下缺点:(1)利润最大化没有考虑资金时间价值;(2)利润最大化没能有效地考虑风险问题,这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求更多的利润;(3)利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向,即只顾实现目前的最大利润,而不顾企业的长远发展。
因而,利润最大化并不是财务管理的最优目标。
5.答:股东财富最大化是指通过财务上的合理运营,为股东带来最多的财富。
股东财富最大化又称为股票价格最大化。
股东财富最大化有其积极的方面。
这是因为:(1)股东财富最大化目标考虑了风险因素。
因为风险的高低会对股票价格产生重要影响;(2)股东财富最大化在一定程度上克服了企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前的利润会影响股票价格,预期未来的利润也会对股票价格产生重要影响;(3)股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩。
但是,股东财富最大化也存在一些缺点:(1)它只适合上市公司,对非上市公司很难适用;(2)它只强调股东的利润,对企业其他关系人的利益重视不够;(3)股票价格受多种因素影响,并非都是公司所能控制的,把不可控因素引入理财目标是不合理的。
六、论述题
1.答:目标是系统所希望实现的结果。
财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果,是评价企业理财活动是否合理的基本标准。
财务管理目标具有以下特点:
(1)财务管理目标具有相对稳定性。
(2)财务管理目标具有多元性。
在这多元目标中,有一个处于支配地位,起主导作用的目标,被称为主导目标;其他一些处于被支配地位,对主导目标的实现有配合作用的目标,称之为辅助目标。
(3)财务管理目标具有层次性。
财务管理内容的层次性和细分化,使财务管理目标成为一个由整体目标、分部目标和具体目标三个层次构成的层次体系。
整体目标是指整个企业财务管理所要达到的目标。
整体目标决定着分部目标和具体目标,决定着整个财务管理过程的发展方向,是企业财务活动的出发点和归宿。
分部目标是指在整体目标的制约下,进行在某一部分财务活动所要达到的目标。
财务管理的分部目标会随整体目标的变化而变化,但对整体目标的实现有重要作用。
具体目标是在整体目标和分部目标的制约下,从事某项具体财务活动所要达到的目标。
具体目标是财务管理目标层次体系下的基层环节。