投资分析之技术分析理论

股市投资策略之技术分析在股市里投资，无论是新手还是老手，都离不开技术分析。

技术分析是股票分析中最普遍的方法之一，通过研究历史价格走势和交易量，确定并分析股票的未来价格走势之趋势。

本篇文章主要介绍股市投资策略之技术分析的原理和具体操作方法，以便广大投资者更加科学地进行股票投资。

技术分析的原理技术分析主要依据股票历史价格趋势和交易量来分析未来价格的走势，它的基本原理可以概括为以下几点：1. 历史价格走势会反映在未来价格中。

2. 股票市场的历史趋势的重复性，趋势可以持续较长时间。

3. 大多数股票市场的价格走势反应了市场参与者的情绪，如贪婪、恐惧、乐观和悲观等。

4. 随着股票市场中的价格变化，股票投资者的情感也会发生变化，因而导致市场价格也要发生变化。

5. 股票市场价格走势最终由供需关系和市场预期决定。

技术分析的基本方法技术分析主要依据股票价格趋势图形和股票交易量来进行分析。

这两个因素构成了技术分析的主要工具，也是分析未来股票价格趋势的关键。

1. 股票价格趋势图形的分析股票价格趋势图形分析是一种通过股票价格波动来确定股票价格趋势的方法。

其中，K线图是股市中最受欢迎的工具之一，下面介绍几种典型的价格趋势图形。

（1）上升趋势图形上升趋势图形特点为价格在时间轴上递增，且价格波动相对稳定，无明显的价格回落。

投资者应当积极跟进上涨趋势的股票，同时随时关注价格上升的速度超过市场预期的风险。

（2）下降趋势图形下降趋势图形特点为价格在时间轴上递减，且价格波动相对稳定，无明显的价格反弹。

投资者应当保持谨慎心态，避免盲目追涨杀跌。

（3）震荡型图形震荡型图形特点为价格没有明显的上涨或下跌趋势，股票价格在市场中水平波动。

投资者应当把握股票价格波动的中间价位来确定买入和卖出时机。

2. 股票交易量的分析股票交易量是指市场交易中的股票数量，通常与股票价格相关。

大量的买入或卖出都会导致股票价格波动，并可能影响股票涨跌趋势。

根据股票交易量的变化来预测股票价格趋势是股票投资中经常采用的一种方法。

第11章技术分析本章提要技术分析以三大假设为基础，利用量价关系、时空关系，以及图形及各种指标，帮助投资者选择较为有利的低买高卖时机。

技术分析方法须与基本分析方法相结合。

重点难点·理解技术分析的三大假设·了解技术分析的基本量价关系和时空关系·掌握K线图的基本画法，能用移动平均线、KDJ、MACD指标选择股票买卖时机·了解涨跌比率、新高/新低、扩展度等技术方法·理解技术分析须与基本面分析相结合的原因引导案例（有删节）A股惊现“章鱼帝”①A股也有“章鱼帝”。

近日，“股市拐点指标创建者”Market Studies总裁狄马克因为成功预测本周A股反弹走势而大放异彩。

“神人”、“预言家”等各种高帽子戴不完。

19日，美国人狄马克在电子邮件中表示，上证指数将“在3月20日或21日跌破2232点后就会反弹，这应该是A股恢复上涨之前的底部。

”一天后，沪指上涨近60个点。

一战成名后，大家才发现，原来狄马克已经不是第一次做出正确预测，其此前还准确预言了A 股始于去年12月初的涨势以及春节后的这轮下跌。

事实上，狄马克不仅研究A股，也预测美国大盘。

有人进行过统计，从2011年底至今，狄马克对美国标普500指数的六次预测，仅有两次成功。

①章鱼保罗生于英国，在德国长大。

保罗在南非世界杯上“成功预测”了德国胜澳大利亚、加纳，输给塞尔维亚的小组赛赛果，1/4决赛中德国队击败阿根廷队，半决赛中德国队负于西班牙队，以及德国队击败乌拉圭，西班牙1：0战胜荷兰夺得世界杯冠军！本届南非世界杯预测准确率100%，8场全中！182虽然狄马克对中国股市的乐观态度让不少投资者兴奋不已，但大多数投资者认为所谓的预言帝，只是因为幸运，说不会轻信狄马克的预测，表示投资还是需要理性。

资料来源：2013年3月22日《中国财经信息网》，作者有删改。

案例研究你相信股市里的“章鱼帝”吗？股票价格随时波动，诱使投资人不断买进和卖出。

证券投资技术分析主要理论一、K线理论(一)K线的画法和主要形状K线又称为日本线，英文名称是蜡烛线(candle·stick)。

起源于日本的米市。

最初的K线理论被总结成sakata5法。

K线是一条柱状的线条;由影线和实体组成。

中间的矩形部分是实体。

实体的上下端为开盘价和收盘价，分阴线和阳线，开盘价大于收盘价为阳线，反之为阴线。

实体上方的直线为上影线，上端点是最高价。

实体下方的直线为下影线，下端点是最低价。

一根K线记录的是证券在一个交易单位时间内价格变动情况。

将每个交易时间的K线按时间/顷序排列在一起，就组成该证券价格的历史变动情况，叫做K线图。

证券价格涉及4个：开盘价、最高价、最低价和收盘价。

根据4个价格的特殊取值，K线一共有12种形状—叫种没有实体、2种没有上影线、2种没有下影线、2种上影线和下影线都没有、2种上影线和下影线都有。

单根K线的含义。

从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度。

单独一根K线的含义与它所处的位置有关。

一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短，越有利于空方占优，不利于多方占优;上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优。

上影线和下影线相比的结果，也影响多方和空方取得优势。

上影线长于下影线，利于空方;反之，下影线长于上影线，利于多方。

(二)组合形态K线组合形态中所包含的K线可以是单根的也可以是多根的。

K线组合形态分为反转组合形态和持续组合形态2种。

(三)应用K线理论应注意的问题K线分析的错误率是比较高的。

K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段，必须与其他方法结合。

K线分析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的。

根据实际情况，不断“修改和调整”组合形态。

二、切线理论(一)趋势分析。

1、趋势的定义。

趋势是价格的波动方向，或者说是证券市场运动的方向。

市场变动不是朝一个方向直来耳去，中间肯定要出现曲折，从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个峰或谷。

技术分析的理论基础技术分析：技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行投资交易决策的方法的总和。

技术分析有三个假定或者说前提条件：1：市场行为包容消化一切。

所有的基础事件--经济事件、社会事件、战争、自然灾害等等作用于市场的因素都会反映到价格变化中来。

所以技术分析认为只要关注价格趋势的变化及成交量的变化就可以找到盈利的线索。

既然影响市场价格的所有因素最终必定要通过市场价格反映出来，那么研究价格就足够了。

技术派当然知道市场起落肯定有缘故，以及供求关系，经济事件、社会事件、战争、自然灾害等等影响价格内在的因素，但他们认为这些原因对于分析预测无关痛痒。

所以只通过价格来研究整个市场。

2：价格以趋势方式演变。

趋势是技术分析的核心。

技术分析中研究图表的全部意义，就是要在一个趋势即将发生的早期阶段，及时、准确的把它提示出来，从而达到顺着趋势交易的目的。

“价格以趋势方式演变”可以自然的推断，对于一个即成的趋势，下一步常常是沿着现存趋势演变，而掉头反向的可能性要小得多。

当然这也是牛顿惯性定律的应用，总的来说，坚定不移的顺应一个趋势，直至有反向的征兆为止。

3：历史会重演技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系，人的行为及心理在历史的不同时期有着惊人的相似。

证券价格虽然由供求因素决定，但左右供求的力量来自于人的行为、心理和投资环境。

比如，价格形态，它们通过一些待定的价格图表形状表现出来，而这些图形表示了人们对某市场看好或看淡的心理。

其实这些图形在过去的一百多年里早已广为人知、并被分门别类了。

既然它们在过去很管用，就不妨认为它们在未来同样有效.因为它们是以人类心理为根据的，而人类心理从来就是“江山易改本性难移”。

“历史会重演”说得具体点就是，打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，或者说将来是过去的翻版。

以上就是技术分析的三大理论基础，也是我们进行技术分析的前提条件，未来两天我们所进行的所有研究都是在这三个理论的基础下进行的，今天我们就以“市场行为包容一切”，的理论基础上，来研究一下市场中价格这个因素：首先“市场行为包容消化一切”，那么什么是市场行为？简单来说，市场行为就是市场中由供求关系所决定的商品的买卖行为，那么决定买卖行为最跟本的因素是什么？是商品的价格；所以我们先来了解一下在交易市场中价格的记录方法——K线！Ｋ线理论初级理论一、Ｋ线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。

⼀．基本分析与技术分析 在当代众多的股市分析理论中，有两⼤主要流派，即基本分析与技术分析。

基本分析⼜称基本⾯分析，是指分析⼈员根据经济学、⾦融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定股票价格的基本要素，如宏观环境、经济政策、⾏业发展状况、上市公司的业绩、前景等进⾏分析，评估股票的投资价值，判断股票的合理价位，提出相应的投资建议的⼀种分析⽅法。

基本分析要解决的是“应该购买何种股票”的问题。

技术分析是仅从股票的市场⾏为来分析股票价格未来变化趋势的⽅法，即将股票价格每⽇涨跌的变化情况，通过⼀系列分析指标，⽤绘图的⽅法呈现出来，以判断股票价格的变化趋势，从⽽决定买卖的时机。

技术分析要解决的是“应该何时买卖股票”的问题。

进⾏股票投资，在运⽤技术分析作趋势判断和预测的同时，不应忽视对基本因素的分析。

特别是中长线投资者，应将基本分析与技术分析结合起来。

在股票市场中，绝⼤部分基本因素分析师对图表分析有实⽤的了解，同样，绝⼤部分技术分析师对基本分析⾄少有个⾛马观花的印象。

但令⼈困惑的是，在很多时候，图表的预测与基本⾯预测南辕北辙。

其中⼀个重要的原因是，基本分析注重长线效应，预测的时间跨度相对较长，对市场的短线⾛势反应⽐较迟钝，缺乏指导意义，它对市场预测的精确度不如技术分析。

⼆．技术分析的三⼤理论假设 技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设：市场⾏为涵盖⼀切信息；价格沿趋势移动；历史会重演。

市场⾏为涵盖⼀切信息这⼀假设是我们进⾏技术分析的基础，其主要思想是认为影响股票价格的每⼀个因素（包括内在的和外在的）都反映在市场⾏为中，不必对影响股票价格的具体因素作过多的关⼼。

这条假设有其合理性。

我们知道，影响股票价格的变动有有很多⽅⾯的因素，包括宏观⾯、政策⾯、市场⾯、资⾦⾯、⼼理⾯等等，但任何⼀个因素对股票市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上，在图表上直观地反映出来。

如果某⼀消息⼀公布，股票价格却没有⼤的变动，说明这个消息不是影响股票市场的因素。