凌江怀《金融学概论》(第1版)笔记和课后习题(含考研真题)详解-第一章至第二章【圣才出品】

第五章　国际金融市场5.1　复习笔记一、国际金融市场概述1．国际金融市场的概念国际金融市场，是指在国际范围内进行资金融通与金融产品交易的场所或者运营网络。

从狭义上讲，非居民的参与是国际金融市场最为重要的特征。

随着国际资本流动的加快和国际金融市场一体化的迅速发展，许多发达国家的国内金融市场已经成为国际金融市场的重要组成部分。

国际金融市场有两种形式：（1）有形市场，它们具有实在的交易场所、交易席位，可以看到身着鲜艳外套的经纪人以及他们专业化的交易手势；（2）无形市场，如全球外汇市场、场外交易市场等，它们并无固定的交易场所，而是借助于由电话、计算机、专用网络等构成的无形的营运网络实现交易。

2．国际金融市场的基本要素国际金融市场的基本要素有三个方面：（1）从事交易的主体。

即市场交易的参与者，如资金供应者、资金需求者、投资者、投机者等，主要有各国政府、金融企业、工商企业和个人。

（2）交易的客体。

即各种金融工具，如外汇、商业票据、中长期债券、股票、黄金等。

（3）交易的载体与媒介。

即连接主体和客体的方式，也就是金融市场的组织方式。

3．国际金融市场的发展创新趋势进入新的世纪，从20世纪70年代开始的金融发展创新浪潮丝毫没有放慢的迹象。

在放松管制、信息与通信技术的推动下，国际金融市场不断发生着新的变化。

（1）金融市场全球一体化由于电子技术的广泛应用，计算机和卫星的通信网络正在把遍布世界各地的金融市场和金融机构紧密联系在一起。

（2）国际融资证券化国际融资证券化趋势形成的原因是多方面的，其中20世纪80年代初爆发的发展中国家债务危机迫使国际商业银行改变融资方式是最主要的原因。

（3）交易方式电子化网上交易正在成为新的交易方式。

电子资金传递正成为银行业的主要结算方式。

所谓电子资金传递是指以计算机、数据库、网络通信、电子自动化金融设施和商业设施联网进行资金收付。

（4）金融机构发展巨型化在20世纪90年代以后，国际金融市场上的购并案达到了高潮。

凌江怀《金融学概论》课后习题第二章信用与金融一、重要概念1．信用答：信用是以偿还和付息为条件的价值单方面让渡。

偿还性和付息性是其基本特征。

信用的最基本的职能是动员闲置资金并加以再分配，第二个职能是提供流通手段和支付手段。

信用是国民收入再分配环节中的一个范畴，信用分配是建立在社会总资金运动中企业初次分配和财政二次分配基础上的第三次分配。

信用是一种动员暂时闲置资金的行为，在这种借贷行为中，所有权没有发生变化，资金的使用权发生了转让，从而使各主体可支配的资金规模发生了变化，因此，信用没有自己独立的资金可分配领域，而是与企业初次分配和财政二次分配重叠，是建立在前两次分配基础之上的第三次资金分配。

在现代银行制度下，货币供应量的增加主要通过中央银行发放再贷款、办理再贴现和公开市场业务实现；货币供应量的收缩则做相反操作。

流通中的现金属中央银行的负债，通过商业银行等金融机构向中央银行提款获得增加。

因此，无论是从中央银行层面，还是从商业银行层面来讲，信用活动本身都包含着流通手段和支付手段的职能，创造货币的职能主要是指中央银行增发货币的信用行为。

2．金融制度答：金融制度是约束各类经济主体特别是金融机构的金融行为的法律规章体系。

具体包括金融产权制度，金融组织体系的制度安排，货币制度，信用制度，以及金融监管制度。

金融主体（个人）和金融结构（金融机构和金融工具）是金融制度的规范对象，但非金融制度本身。

3．高利贷信用答：所谓高利贷信用，是指通过贷放货币或实物以获取高额利息为特征的借贷活动。

它是最初的信用形式，是最古老的生息资本形式，也是前资本主义社会信用的基本形式。

高利贷信用反映的是高利贷者对小生产者的剥削关系，也体现了高利贷者和奴隶主或封建主共同瓜分奴隶或农奴的剩余产品，甚至一部分或全部必要劳动产品的经济关系。

高利贷信用作为信用的一种存在形式，既有信用的一般特征，比如价值单方面让渡、到期偿还、收取利息等，又有自己的特殊属性。

第五章国际金融市场5.1复习笔记一、国际金融市场概述1．国际金融市场的概念国际金融市场，是指在国际范围内进行资金融通与金融产品交易的场所或者运营网络。

从狭义上讲，非居民的参与是国际金融市场最为重要的特征。

随着国际资本流动的加快和国际金融市场一体化的迅速发展，许多发达国家的国内金融市场已经成为国际金融市场的重要组成部分。

国际金融市场有两种形式：（1）有形市场，它们具有实在的交易场所、交易席位，可以看到身着鲜艳外套的经纪人以及他们专业化的交易手势；（2）无形市场，如全球外汇市场、场外交易市场等，它们并无固定的交易场所，而是借助于由电话、计算机、专用网络等构成的无形的营运网络实现交易。

2．国际金融市场的基本要素国际金融市场的基本要素有三个方面：（1）从事交易的主体。

即市场交易的参与者，如资金供应者、资金需求者、投资者、投机者等，主要有各国政府、金融企业、工商企业和个人。

（2）交易的客体。

即各种金融工具，如外汇、商业票据、中长期债券、股票、黄金等。

（3）交易的载体与媒介。

即连接主体和客体的方式，也就是金融市场的组织方式。

3．国际金融市场的发展创新趋势进入新的世纪，从20世纪70年代开始的金融发展创新浪潮丝毫没有放慢的迹象。

在放松管制、信息与通信技术的推动下，国际金融市场不断发生着新的变化。

（1）金融市场全球一体化由于电子技术的广泛应用，计算机和卫星的通信网络正在把遍布世界各地的金融市场和金融机构紧密联系在一起。

（2）国际融资证券化国际融资证券化趋势形成的原因是多方面的，其中20世纪80年代初爆发的发展中国家债务危机迫使国际商业银行改变融资方式是最主要的原因。

（3）交易方式电子化网上交易正在成为新的交易方式。

电子资金传递正成为银行业的主要结算方式。

所谓电子资金传递是指以计算机、数据库、网络通信、电子自动化金融设施和商业设施联网进行资金收付。

（4）金融机构发展巨型化在20世纪90年代以后，国际金融市场上的购并案达到了高潮。

金融学概论概论宏观金融学：货币现代金融学微观金融学：公司金融、投资学金融学：以融通货币和货币资金的经济活动为研究对象，具体研究个人、机构、政府如何获取、支出以及管理资金以及其他金融资产的学科，也是从经济学分化出来的学科。

●“三根支柱”：货币、信用和金融机构●“一个空间”：金融市场●“上有调控”：宏观调控●“外有扩展”：国际金融体系第一章货币基本知识第一节货币起源、货币功能与货币作用一、货币起源（一）马克思的货币起源论货币的产生最终解决了商品交换的内在矛盾，推动了交换的发展和交换制度由物物交换向以货币为媒介的商品交换的演变。

货币产生的意义在于它解决了阻碍商品交换发展的内在矛盾。

（二）西方经济学家的货币起源论货币产生的经济原因在于物物交换的缺陷，即物物交换条件下的交易费用是高昂的，这种费用的高昂主要体现在以下四个方面：1、缺乏衡量及表示一切商品和劳务价值的统一尺度。

2、难以找到交换双方需求欲望和时间上的巧合。

3、缺乏用来证明债务关系的理想凭证。

4、缺乏对购买力的储蓄。

二、货币功能货币具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币五种功能。

（一）交易媒介交易媒介——货币的首要功能。

特点：1、突破了物物交换条件下“需求欲望和时间上的巧合”的约束，使交易变得非常便利，大大降低了交易费用。

2、促进了专业化和劳动分工。

（二）价值标准价值标准也被称为计量单位。

用货币单位所衡量和表示的商品和劳务的价值便是价格。

特点：1、无形中减少了在商品交换中需要考虑的交换比率的数目，便于计算。

2、简化了簿记。

（三）价值贮藏货币的价值贮藏功能是指货币是人们进行价值贮藏的一种工具或选择。

特点：1、价值贮藏并非货币所独有的功能。

但人们选择货币进行价值贮藏主要原因是：（1）货币具有一般购买力；（2）货币是流动性最强的资产。

2、价值贮藏并非货币能够严格执行的功能。

货币发挥价值贮藏功能依赖于物价水平的稳定进而是币值的稳定。

（四）延期支付的标准货币的延期支付的标准功能是给予货币的交易媒介和价值标准功能产生的。

第十八章金融监管18.1复习笔记一、金融监管概述1．金融监管的含义金融监管是金融监督和金融管理的复合称谓。

金融监管有狭义和广义之分。

狭义的金融监管是指一国或一个地区的金融主管当局依据国家相关法律法规的授权对该国或该地区的金融机构以及他们在金融市场上的业务活动进行监督、检查、稽核和协调，以促使金融机构依法稳健地经营和健康地发展，维护金融体系的安全、稳定、有效运行。

广义的金融监管则把监管的主体和对象进一步扩大，监管主体除金融主管当局外，还包括金融行业自律组织、社会中介组织以及金融机构的内控部门等，监管对象除金融机构外，还包括参与金融活动的个人和机构，如上市公司、投资者等。

2．金融监管的理论基础金融监管的理论基础是金融市场的不完全性和金融行业的特殊性。

正是由于金融市场失灵，社会才有政府监管金融机构和金融市场的要求，政府才有必要对金融行业实行严格的监管。

（1）“市场失灵”需要金融监管完全竞争的市场在现实世界中是不存在的。

市场在某些情况下会失去其优化资源配置的功能，降低经济运行的效率，即出现“市场失灵”。

金融市场上也存在市场失灵，具体表现为：①负外部性效应相对其他行业来说，金融行业的负外部性效应尤为严重。

负外部性有两种形式。

a．由于金融机构之间的债权债务关系非常复杂，一家金融机构即使经营非常正常，也会因与之有较强债权债务关系的金融机构的倒闭而蒙受损失，损失严重时甚至可能步入倒闭之列，这是第一种形式的负外部性，它是由金融机构问的债权债务关系引起的。

b．金融业具有传染性，当某家金融机构经营不善致公众失去信心而发生挤兑时，由于大部分公众对该家金融机构的了解不可能很充分，这种情形会波及到其他金融机构，这是第二种形式的负外部性，它是由于行业同质性和信息不充分引起的。

②垄断金融市场具有一定程度的自然垄断倾向。

许多研究表明，金融业尤其是银行业可能存在规模经济，金融业务的规模越大，则成本越低，收益越高。

③信息不完全和信息不对称信息不对称是指信息在交易双方分布的不均衡性。

凌江怀《金融学概论》章节题库第二章信用与金融一、概念题1．信贷资金答：信贷资金是指在再生产过程中存在和发展的以偿还为条件的供借贷使用的货币资金。

对这一定义需要说明两点：一是这里的资金是指一定量的货币资金，既不是指商品资金，也不是指生产资金；二是之所以是货币资金，是因为它既是起资金作用的货币，即从这里开始了资金的循环，又是起货币作用的货币，即在流通中发挥流通手段和支付手段职能。

信贷资金的构成（来源、运用及相互关系），不仅与银行自身的业务经营有关，而且还涉及国民经济的宏观平衡，以及社会资金的周转速度和效益。

因此，银行合理地组织这些资金并加以有效地运用，对防范金融机构自身的风险和促进国民经济的发展具有十分重要的作用。

2．买方信贷与卖方信贷答：指出口信贷的两种主要形式。

出口信贷是出口国政府通过银行对出口贸易提供的信贷，目的在于支持和扩大本国出口，主要用于出口贸易中金额较大，付款期较长的交易。

买方信贷是出口方银行直接向进口方或进口方银行提供的商业信贷，一般限于合同金额的85%。

卖方信贷是出口方银行向本国出口方的商业信贷，也即出口商向国外进口商提供延期付款的信贷方式。

这两种信贷方式都属于政策性贷款，政府予以补贴，利率较低，条件较优惠。

但出于便于控制考虑，银行更愿意采用卖方信贷形式。

3．信用答：信用是指未来偿还商品赊销或商品借贷的一种承诺，是关于债权债务关系的约定。

它以商品货币的使用权为交易标的，以还本付息为条件，以信任为基础，以利益最大化为目标，是价值运动的特殊形式。

信用经历了高利贷信用，资本主义信用和社会主义信用三个阶段。

目前主要形式有商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、租赁信用和国际信用等。

4．国家信用答：国家信用指国家或其附属机构向社会公众和国外政府机构发行债券或借入资金的一种信用形式，以国家为主体。

它按照来源可以分为国内信用和国外信用，按期限可分为国库券、中期国债和长期国债，按发行方式可分为公开征募和银行承销。

第二十章　金融发展与经济发展20.1　复习笔记一、金融发展与经济发展的关系1．金融发展与经济发展文献概要长期以来，西方主流经济发展理论与金融理论基本上是相互分离的。

直到20世纪50—60年代，约翰·G．格利和爱德华·肖的研究成果表明，表现为各类金融资产增多及各种金融机构设立的金融发展能够推动经济发展，经济发展是金融发展的前提和基础。

60年代，以雷蒙德·w．戈德史密斯为代表的一批经济学家肯定金融发展对于一国的经济增长有不可或缺的作用，经济与金融的发展之间存在着大致平行的关系。

70年代，罗纳德·麦金农的《经济发展中的货币与资本》和爱德华·肖的《经济发展中的金融深化》论证了金融部门与经济发展之问存在着密切的关联。

90年代，格林伍德、约万诺维奇、莱文以及史密斯在各自的模型中引入了固定的进入费或固定的交易成本，从金融中介体和金融市场的角度研究金融发展，基本的结论是金融发展和经济增长相互促进。

自20世纪70年代以来，受麦金农和肖的金融深化论的影响，在发达国家相继放松金融管制的同时，发展中国家也先后展开了以金融发展为目标的金融自由化改革。

一场在全球范围内的金融自由化运动迅速扩展。

金融自由化运动解除了束缚金融业的种种管制，金融业获得了长足进步，推动了经济的增长。

但从世界一些国家实施金融自由化的经验教训看，即使是内容大体相同的改革，发达国家和欠发达国家实施的结果不同；即使同为发展中国家，经济发展水平大体相近，多问题。

2．金融发展的含义及其规律（1）金融发展的含义金融发展是指金融结构的变化，这种变化既包括短期的变化也包括长期内的变化，既是各个连续时期内的金融交易流量也是对不同时点上的金融结构的比较变化。

而金融结构则是指各种金融工具和金融机构的形式、性质及其相对规模，也就是说金融结构是由金融工具与金融机构共同决定的。

衡量一国的金融结构可用八个方面的存量指标以及相对应流量指标，即：①金融相关比率，指某一时点上全部金融资产价值与全部实物资产(即国民财富)价值之比，这是衡量金融上层结构相对规模的最广义指标，也是最重要的一个指标。

第九章　资产定价9.1　复习笔记一、有效市场假说有效的两种基本含义是“有效运行”的市场和“有效定价”的市场。

在有效运行的市场中，对于给定的交易费用，投资者可获得尽可能便宜的产品或服务。

这里的“有效”是指证券市场本身交易运行的效率，即内在效率。

有效定价则是指市场价格在任何时候都充分反映了与证券定价相关的所有可获得的信息，即以证券的价格能否根据有关信息做出及时、快速的反应为标准，来区分证券市场是否有效，这里的“有效”是指市场的外在效率。

1．有效市场假说的含义有效市场假说（EMH）是由尤金·法玛于1970年首先提出的。

在法玛看来，有效市场是满足如下条件的证券市场：（1）投资者都利用可获得的信息力图获得更高的报酬；（2）证券市场对新的市场信息的反应迅速而准确，证券价格能完全反映全部信息；（3）市场竞争使证券价格从旧的均衡过渡到新的均衡，而与新信息相应的价格变动是相互独立的或随机的。

有效市场假说隐含着如下前提：（1）市场是完全竞争的市场；（2）市场不存在交易成本；（3）所有信息能很快被市场参与者领悟并立刻反映到市场价格中。

2．有效市场的三种形态在实证研究中，根据市场有效性的程度，通常将有效市场划分为三种形态。

（1）弱式有效市场弱式效率是证券市场效率的最低程度。

信息集包含价格或收益的历史记录信息，即现在的市场价格充分反映了有关该证券的所有历史记录的信息。

证券价格变动完全是随机的，任何投资者都不可能通过使用任何方法分析这些历史信息来获取超额收益。

（2）半强式有效市场半强式效率是证券市场效率的中等程度。

信息集包含了所有公布于众，为市场参与者所共知的信息，即现在的市场价格不仅反映了该证券过去的信息，而且反映了所有有关该证券的公开信息。

这里的公开信息不仅包括有关公司的历史信息、公司经营状况和公司财务报告，而且还包括公开的宏观经济及其他公开可用信息。

（3）强式有效市场强式效率是证券市场效率的最高程度。

信息集包含了任何市场参与者所掌握的一切信息，即现在的市场价格不仅反映了该证券过去的信息和所有的公开信息，而且还反映了任何交易者掌握的私人信息。