当当网——从辉煌到衰败

当当上市后的这些年……作者：来源：《中国制衣》2014年第03期三年前，当当上市受到热捧，而今天，公司市值缩水，股价不到当初的一半。

当当主要创始人及联合总裁、李国庆的夫人俞渝日前在某个论坛上回顾了当当这几年的历程，总结了这几年的经验和教训。

她认为当当网的成功上市引发了投资电商行业的狂潮，大规模资金涌入导致无序竞争，很多对手负利润经营。

当当上市之初估值过高，而之后的市场竞争导致了公司盈利能力严重下降。

面对当前的市场形势，俞渝提出了创新致胜。

在精密化程度、顾客体验、移动端和流程方面进行创新，提高利润率和扩大市场份额。

当当网一开始成立的时候是一个基于网上的卖图书的公司，2010年我们上市时公司大概有23亿销售额，几乎全部是图书，占19亿。

那时候公司无论从商品的品类到经营的模式都比较单一，就是卖图书。

三年后，当当网2013年预计整体的销售规模是100亿，这中间图书仍然是我们一个很重要的门类，图书的销售从2010年的19亿增长到13年的40亿，但更重要的是图书以外的新品种比如说服装、婴童用品等等增长很快。

当当从一个网上书店成长为综合性的商城。

另外当当的经营模式也从自营式的电子商务，也就是自己把货放在库房送出去销售，到了一个有招商的商业模式，自营还是像以前一样，招商是邀请其他的品牌和商店通过当当网的平台各自进行销售。

业绩表来看，我们从10年23亿到13年的100亿，是非常好的增长。

当当作为一个公司对股东的价值这三年来发生了什么样的变化？这就是我下面想讲到的挫折。

当当之后，资本疯狂涌入2010年底当当上市的时候，市场非常非常看好，我已经忘了当时我们上市的PE是多少倍，是170倍还是270倍呢？所以当当上市是16块钱定价，一开盘26块钱。

10年底的时候，当当的股价是27美金，在业绩增长了将近5倍之后，三年后今天的当当股价不到10美金。

我们对于股东的价值来讲，在业绩增长的这三年里蒸发了将近一多半。

这中间发生了什么？发生的事情是很多企业家都会面临的事情。

当当网命运何在的励志创业故事这是一篇由网络搜集整理的关于当当网命运何在的励志创业故事的文档，希望对你能有帮助。

成立于1999年的当当网在14年的电商生涯里有起有落，红火过，但是终于还是没能大紫大红波澜壮阔，是“第一口螃蟹”(国内第一家B2C上市公司)没那么好吃?还是当当自身的缺陷与不足?前段时间，“当当是否该卖”的声音一度在互联网界吵嚷得厉害，百度百家也曾开放了这么一个话题，同样惹得业内人士们各种争论。

当然到底该不该卖，还是李国庆的家事，咱们也就图个睁眼看网络电商世界的川涌浪动。

2009年当当网首次盈利之后选择了上市，担着公众公司的身份再没大幅增长过，直到去年尝试开放平台、向综合性购物商城加速，终于又开始盈利，搞得业内纷纷感慨“当当股东们已经老泪纵横”了，这一路，当当走的很不容易。

起家与上市：那时候大佬还都是孩子无论是互联网还是线下创业，“时势造英雄”永远都是成功者立业的一大因素，2009年的时候，京东还叫着“京东商城”、才刚刚开始尝试特色上门服务;腾讯电商正处在起步、对未来充满美好憧憬的孩童时期;阿里还没有“天猫”、淘宝商城还不曾拥有独立域名;唯品会会员刚刚突破20万、未曾获得过一次风投……都是起步阶段，当当没有那么多的参考，眼看着实现大盈利、上市的机会就在眼前，停下来再做休养生息显然不是一个“勇士”会选的'路，但是选择上市之后，当当业绩就没大好过，甚至进入2011年后，当当网那本就微薄的毛利率就开始急转直下，后起之秀一代更比一代强，当当曾被拍在沙滩上。

2010年以前当当网毛利率也曾迅速上升，但进入2011年以后，京东价格战开始打入图书行业，当当利率直接跌入亏损深渊。

当当的主要业务竟然并未打压住京东新开设的业务战场，这跟头跌得十足让人痛心!随后，当当开始引进各品类的商家，试图打造网购平台，但是吸引商家的重头：流量又一直是当当的“家门不幸”，品类的普及也就一直没能顺风顺水过。

假货化妆品的盛行、卖假减肥药被判10倍赔偿、卖返修iphone被判赔偿48万，而2012年当当网因为品牌意识差，收款电子书阅读器“都看”的域名又被他人抢注，长期从事图书销售的当当网缺少有规模的仓储与物流，这也严重影响了各类产品的用户体验;2013年京东加大电子书投入、亚马逊电子书阅读终端Kindle Fire 入华，当当图书重又陷入被围攻的境地，而此时当当百货的盈利却已经大大超过了图书。

当当网在1999年就涉足图书电商，并在2010年成功启动上市。

但是多年来发展一直不温不火，目前市场份额只占B2C 网络购物市场的1%左右，而当当网目前已经确定了从美国退市回归中国资本市场的策略，但是如果不找到合适的战略方向，当当网发展仍然不乐观。

□ 文/宋繁银强敌环伺，当当何去何从？起步超前，现状尴尬1999年11月，当当网正式上线，这家公司开始了长达十七年的图书电商之路。

美国时间2010年12月8日，当当网在纽约证券交易所正式挂牌上市，成为中国第一家完全基于线上业务、在美国上市的B2C 网上商城。

北京时间2016年9月21日晚间，当当完成私有化，市值不及上市时的四分之一。

而在2017年当当出版物供应商大会上，根据数据显示，目前当当以45%以上的市场份额持续稳居图书市场之冠，图书销售额占据当当总交易额的六成以上，一年140亿码洋的成绩，让退市之后的当当重新出现在大众的视野中，但即便如此，也不足以让它重回曾经的第一阵营。

轮回复始，在成立十七年后，当当又重新成为了一家垂直的图书电商。

而这所有的一切，其实都可以归因于李国庆骨子里的“稳健”基因，当当与李国庆在经过多番波折后，依然没能完成自我迭代。

拒绝亚马逊收购独立发展1999年11月，当当网正式上线运营。

当时，腾讯还是一个刚刚成立一年的小企业，QQ 用户刚刚突破100万；阿里巴巴刚刚成立两个月，并且融到了500万美元；而百度，还尚未成立。

李国庆是北大毕业生，在图书出版领域摸爬滚打了十年，摸清了这个行业的每一个关键点，两次相关的创业经历，也让他对于行业的把握达到了远超常人的境地。

而妻子俞渝的金融MBA 背景，在华尔街也颇受认可，在当当网上线三个月后，第一笔风险投资也顺利到帐。

在随后的四年里，当当网的发展可谓是顺风顺水，无论是市场份额还是企业的图1 当当网近年营收增长情况40%30%20%10%0%-10%-20%收入 环比 同比（万元）数据来源：当当网财报口碑，一年更比一年高，一年更比一年好，在拿到首轮投资整整四年后，当当网也顺利地拿到了第二轮风险投资：来自老虎基金的750万美元。

从辉煌到落魄，当当为何遭遇发展滑铁卢曾经的电商巨头当当以不在雄风当年，名声大减的同时，是更多的发展上的磕磕绊绊，在面对巨大的市场竞争时，若能以退为守已不是不可，需待到时日还是有壮大的可能。

回望当当十五年的风雨历程，有“龙头大哥”之头衔却沦为了二线电商，外界的议论声是丝毫不减。

但是在电商吞并的狰狞的时刻，就是赤裸裸的弱肉强食，当当没有消失在网络的大风大浪里，反而在电商的夹缝里找到了一条生存之路，也不能不说落败后的一丝幸运，沦为二线电商也可以说是当时比较好的良策。

下面主要分析下响当当的当当为何会如此萧条不堪一击?首先，市场发生了巨大变化。

当年市场环境发生的了巨大变化，一场金融危机之后，市场结构发生了变革，当当错误过发展的最佳时期，其内部市场布局发生了转移，一线城市电商之间的争夺之战非常激烈，当当的位置理所当然遭受排挤，背景环境的改变也是影响当当在业内的影响力。

在最为关键的时刻，当当的战略上失策，想利用推广规模和商品结构上迎难而上，可惜又一次落败昔山，想利用长期积累的价格“优势”资源开展价格战，再一次败下战来，两次背水之战都是以失败而告终。

这完全是当初当当网在部署上出现了问题，这次问题所留下的问题是致命的，直接导致当当一跌不振。

无奈之下，当当退守到二线电商，此次退守之中，也让当当找到了喘息的机会，虽然是落败隐居，却意外找到了一条生机。

其次，竞争对手的崛起。

当当的失利是很大程度上受到竞争对手的排挤，主要是天猫和京东的崛起，俗话说的好，逆水行舟不进则退。

当当看似每年财务现实都是以盈利，可惜自己的对手成长的太快了，成长速度明显慢于对手，外加上电商之战有不测风云，什么的可能都会出现，当当的盲目举措导致下面的全盘失利。

当当在成长过程中所出现的问题在这次价格战中完全的暴露出来了，主要是营销结构上，扩张过程中拉开了管理漏洞，人员匹配不齐，外加上之后的各类突发事件没有处理好，在某些程度上也影响了当当曾经的美誉。

总之，之后的当当的影响力大大下跌，再也不是当初的当当网。

当当困顿作者：暂无来源：《经理人》 2016年第3期文 / 滑志鹏 *作为中国最早的电商企业之一，当当网在其15年的发展中，曾创造过耀眼成就，但遗憾的是，发展势头却没有保持下去，尤其是在赴美上市后，反而呈现连续亏损的状态，公司市值连续缩水，目前股价也只有发行价的40%左右。

可以说，昔日“中国电商第一股”的当当网，现在已经沦为了二线电商品牌。

蹉跎15年纵观当当网的发展史，关于“如何发展、向哪发展”的问题贯穿始终，创始人夫妇—俞渝和张国庆，走过的路，堪称是一条漫长的“求索路”。

靠图书电商起家的当当网，在其公司发展中，不断在试图摘除“图书标签”，但其多元化发展之路，却一直步履蹒跚。

当当网的路，是从1999年11月开始，彼时，上线，次年即获得风险投资，紧接着，相继开通了网上音像店和时尚百货频道。

2008年后，针对北京、上海、广州、深圳四地，公司进行了物流大提速并加速品类扩展。

到了2010年，当当成功登陆美国纽约证券交易所，成为中国第一家完全基于线上业务，并在美国上市的B2C网上商城。

上市后的当当网，再次对业务进行拓展，先是上线了电子书平台，后又推出自有品牌“当当优品”、“DangDang Baby”，以及自主研发的电子阅读器“都看”（Doucon），再后又推出了服装尾货特卖频道“尾品汇”。

最近2年（2014?2015）年，当当网动作更是频仍，重大事件如：与1号店形成战略合作，相互入驻；拓展时尚服装市场，向时尚电商转型；投资养羊、出品脱口秀节目；成立当当创投基金；数字业务独立，并和原创文学部组成新事业部；副总裁邓一飞离职，对服装投入大幅减少；成立跨境电商业务部，瞄准进口婴童市场；宣布私有化；停止在培育原创文学上的投入；宣布3年内开出1000家实体书店。

总结当当网这些年的业务发展路径，主要有三大战略方向，即基础服务、图书音像和拓展业务。

事实上，当当的资金、知名度、渠道资源并不缺少，但是，期间出现的定位错误和严重滞后，则使当当多次错失发展良机，并陷入了红海的激烈竞争之中。

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当当网错失壮大机会沦为电商边缘者
国内电商行业早已是阿里系、京东系和苏宁系的天下，而当当则沦为看客，一浪接一浪的电商价格战，以下就是对当当网错失壮大机会沦为电商边缘者的详细介绍。

 
 当当网错失壮大机会沦为电商边缘者
 国内电商行业早已是阿里系、京东系和苏宁系的天下，而当当则沦为看客，一浪接一浪的电商价格战，蚕食的不仅是当当的市场份额，还有用户和人气，更将当当带进了无止境亏损的深渊。

 无论是入驻天猫还是腾讯，我都给出明确指引：从了。

谁让人家流量大呢。

而且我也不觉得天猫是渠道霸权，只是运营和服务理念不同。

当当网CEO李国庆说。

 你没听错，当当要以旗舰店的形式入驻阿里天猫商城。

 这不禁让业界唏嘘不已，曾经当当的地位和淘宝几乎是平起平坐，当当还于2010年12月8日登陆纽交所，成为国内平台电商第一股。

而京东和凡客等后生到现在还在为融资和登陆资本市场努力着。

 30年河东，30年河西。

目前的国内电商行业早已是阿里系、京东系和苏宁系的天下，而当当则沦为看客，一浪接一浪的电商价格战，蚕食的不仅是当当的市场份额，
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当当：从“先驱”到“先烈”或仅一步之遥作者: 孙宏超来源: 腾讯科技2010年12月8日，当当网在美国纽交所成功上市，这似乎也是这家中国历史最久远的电商网站最后的荣光。

上市当天，当当网开盘价为24.5美元，较发行价16美元上涨53%，股价最高达30.08美元，市值超过23亿美元。

上市当日市盈率超过100倍，创下当时在美上市公司市盈率最高水平。

当当网创始人李国庆随后撂下狠话：“我们对一切价格战的竞争者都会采取报复性的还击。

”今年11月底，当当发布三季度财报。

财报显示，当当第三季营收23.719亿元（约3.732亿美元），同比增长22.6%；净亏损为2810万元，上年同期为净利润2450万元。

这意味着当当已连续亏损了3个季度，前三个季度一共亏损1.09亿元。

与之对应的则是当当的市值一路走低，甚至被媒体当作通用参考值使用。

目前在美国上市的阿里巴巴相当于350多个当当，京东相当于75个当当，唯品会相当于16个当当，就连被认为市值严重低估的聚美优品也相当于两个半当当。

或许唯一值得当当骄傲的是，当当依然是中国最大的图书网络零售商，甚至有消息显示当当已经成为了中国最大的图书零售商。

同时，当当仍在积极开发图书消费者在其他领域的消费能力，如母婴、服装、家居家纺等品类，但在这些领域里，当当将面临众多好手的挑战。

腾讯科技详细整理了当当历史发展、目前发展方向重点等情况，方便业内人士和投资人从全貌上对当当有重新认识分析。

被伏击的狮子从1999年11月上线至今，当当已经走过了整整16年，但随着时间的推移，当当却逐渐从用户的购物清单中淡去。

但在故事的开始，当当却是完全不同的模样。

当当成立第五年，亚马逊对其估值1.5亿美元，并承诺在收购70%的股权之后，当当品牌和管理团队将保持不变，该方案被婉拒；第六年，图书销量超过中国图书销量最大的单体书店；第十年，当当成为中国最大的网上书店，年销售图书超过100亿元。

但随后，图书领域开始成为各大电商平台觊觎的对象，而当当首当其冲。

当当困境警示家族企业高明华2020年4月，已离职的当当公司CEO、联合创始人李国庆带人闯入公司，“抢走”公章，并宣布“接管”当当，业界震惊。

当当由李国庆和俞渝夫妻创立于1999年，是典型的夫妻创业企业，曾是中国第一批互联网企业中佼佼者，更是互联网图书领域的开拓者，在较长时间内稳居线上图书行业领先水平。

2010年12月，当当在美国纳斯达克上市，是中国互联网电商上市第一股。

上市发行价16美元，首日收盘29.91美元、较发行价上涨86.94%。

当当的成功上市使其被誉为中国版的亚马逊，一时风光无二。

然而，尽管当当股价曾一度冲高至30多美元，但上市不久就持续阴跌，长期维持在每股七八美元，2016年黯然退市。

而今，夫妻矛盾升级，如果处理不当，或者可能分拆，或者可能持续动荡，最终可能使当当步入深渊。

当当事件把家族企业治理模式再次推上前台，家族企业如何完善公司治理，才能避免类似当当这样的悲剧，并实现企业可持续发展，唤起人们新的思考。

股权高度集中极具潜在危险性兄弟姐妹共同创业、夫妻共同创业，都存在这种风险，除非兄弟姐妹、夫妻永远和睦如同一体，但这种假设经常不存在。

即使是父辈单独创业，在有多个子女的情况下，一旦发生继承权问题，企业同样面临分割的风险。

兄弟姐妹共同创业，如果产权清晰，有人愿意退居幕后只做食利者，只让最有能力的某个人来经营企业，倒也不至于导致企业分割。

但经常看到的情况，兄弟姐妹中不少人都不想退居幕后，一旦矛盾爆发无法调解，企业就可能被分割。

父辈单独创业，中国传统的均分制必然影响企业的传承。

如果父辈很有权威，子女顺从，则继承权问题相对容易解决。

但现实中经常看到的情况，当继承权发生时，或者父子反目，或者兄弟姐妹打得不可开交，企业从此走向衰落。

夫妻共同创业，一旦夫妻发生利益和决策的冲突，则问题可能更加严重。

就像目前的当当，市场看衰声不绝于耳。

当当退市后，股权结构高度集中。

天眼查显示，目前当当的唯一股东是天津当当科文电子商務公司，后者的唯一股东是北京当当科文电子商务公司，股权结构是：李国庆和俞渝分别持有27.51%、64.2%，合计91.71%;此外，天津骞程、天津微量和上海宜修分别持有4.4%、3.61%和0.28%，三家小股东合计持有8.29%。

当当网的产品变迁当当网公司背景当当网成立于1999年11月，由美国IDG集团、卢森堡剑桥集团、美国老虎基金、日本软银和中国科文公司共同投资，从事手机和销售中国可供书数据库工作，公司面向全世界中文读者，提供20多万种中文图书及超多一万多种的音像商品，每天为成千上万的网上消费者提供方便、快捷的服务，是目前号称全球最大的中文网上商城。

一、当当网的历史变迁1999年11月，投入运营，主要经营商品种类图书；2001年6月，当当网开通网上音像店，次月成为网上最繁忙的音像、图书店；2004年3月，当当网开通期刊频道；2004年4月，当当网开通时尚百货专卖店；2004年4月到2005年6月，开通送货上门、货到付款的服务；2007年4月，知名品牌的产品共进驻当当网；2008年12月，当当网开通读书频道在线；2009年，当当启动平台计划，吸引第三方商家入驻，打算靠卖书打下的仓储物流和销售平台的基础完成向综合商城的转型。

2010年8月，当当网在纽约证券交易所挂牌上市。

2011年11月台湾著名艺人“Hold住姐”代言当当网。

2012年4月当当网首次推出自有家居品牌“当当优品”，一同亮相的还包括自有品牌童装“DangDangBaby”。

二、当当网产品变迁的得失成败当当从单一的图书到网上音像店的开通、期刊频道的开通再到时尚百货专卖店开通变化到现在这个仓储五物流和销售平台为一体的综合商城，历时时间长但却效果显著。

当当的产品从最开始的单一化到如今的百货化，既是一种转变，也是一种必然。

从图书零售行业来看，当当目前已占据中国图书零售市场最大份额，要再想往上发展必定进入企业发展的缓慢期和瓶颈期；从竞争对手方面来看，京东商城、凡客诚品等纷纷走向百货化，彼此间的竞争将更加激烈，如果当当网不能弥补自己短板，走百货化战略，未来将在市场竞争中处于不利的地位。

从当当网的利润数据上分析，2007年到2010前三季度，当当网的出版物销售(图书及音像制品)与百货销售均呈现快速增长，出版物销售收入仍占据当当网最大头，但呈现下滑趋势‘2007年出版物销售收入占总收入比为91.5%，2010年(前9月)占总收入比84.2%；相反，百货销售收入占比从2007年的8.3%增长到2010年(前9月)的15%；2010前3季度百货销售增长率达159.7%，而出版物销售仅增长44.4%。

跌落神坛的当当网作者：暂无来源：《现代企业文化》 2018年第1期近期，一条“当当网即将被海航收购”的消息在网上不胫而走，引起网络热议。

不过此事一出，当当CEO李国庆出来辟了谣，称该消息不属实。

然而，比起当当网即将被收购的乌龙事件，更应引发深思的，是以当当为首的一些线上自营图书零售商，在京东、天猫等电商巨头的实力碾压下，日子似乎没那么好过。

众多平台助力近些年来，无论是线下实体书店，还是线上图书零售市场，图书销售格局都在悄悄发生着变化。

2 01 6年，我国网上图书销售码洋总量为36 5亿元，首次超过了线下实体书店的3 3 6亿元。

而出现这一现象并不偶然，从2 01 2 2 01 6年，国内图书零售市场码洋就在悄悄发生转变，网上图书零售市场码洋一直逐年上升，实体书店市场码洋增长却趋于平缓甚至有下降趋势。

这一切要归功于网上书店的日益崛起。

而作为网上图书零售代表的当当以及一些后来崛起的中型自营网上书店如互动出版网、99读书人等，外加以综合电商入局的京东、天猫等，共同撑起了国内线上图书零售市场。

以当当为例，从1 999年正式开通的当当，在当时可谓抢尽了图书线上零售商的风头。

缺乏竞争对手不说，还走对了垂直图书电商这步棋。

细数下来，当当有过许多光辉的时刻。

2010年年底，其以图书电商顿头羊的身份成功上市，并且长期霸占着国内最大的图书自营电商这一头衔。

而入局图书电商市场，当当的成功离不开三大优势。

首先是抓住了国内图书电商的荒芜期。

在当时图书电商市场尚属空白期的国内，当当恰好抓住了机遇，趁势收割了许多刚接触网络购物的互联网用户群体。

并且在一路成长中，当当成为许多用户群体网上购书平台的首选：其次是图书价格低廉，迅速吸引了许多用户的关注：最后是自营模式。

当当的自营图书获得许多用户的青睐，在用户眼里，“自营”意味着该商品具有正品保证，并且服务更加周到。

在这三大优势的扶持下，当当迅速发展成为国内图书电商巨头。

再以互动出版网为例。