祝宝良的宏观经济分析方法

作者： 祝宝良
作者机构： 国家信息中心经济预测部主任
出版物刊名： 宏观经济管理
页码： 4-5页
年卷期： 2013年 第8期
主题词： 宏观调控政策 经济形势 潜在经济增长率 全球经济增长 运行风险 结构性矛盾 不确定性 世界经济
摘要：当前．世界经济面临的下行风险和不确定性有所缓解．但全球经济增长仍未出现明显起色。

我国经济运行处在中长期潜在经济增长率下降和短周期弱回升的交织阶段．结构性矛盾突出．运行风险增加。

预计下半年“稳增长”政策会继续发挥积极作用，宏观经济将保持中速平稳增长态势。

全年GDP增长7．5％左右。

CPI上涨2．5％左右。

2017国家宏观政策分析情况报告什么是宏观政策，2017年关于宏观政策有哪些消息。

以下是店铺为大家整理的关于2017国家宏观政策分析，给大家作为参考，欢迎阅读!2017国家宏观政策分析1.财政政策建议一是继续实施积极财政政策，促进经济增长预期目标的实现。

大力实施减税降费政策，继续落实并完善营改增试点政策;研究实施促进中小企业发展、科技创新等税收优惠政策;再取消、调整和规范一批行政事业性收费项目;公开中央和各地收费目录清单;落实好其他已出台减税降费政策。

适度扩大支出规模，中央和地方财政通过合理安排收入预算、全面盘活存量资金，确保财政支出强度不减且实际支出规模扩大;增加的支出，主要用于适度扩大有效需求，保障重点领域开支需要。

二是推进供给侧结构性改革，推动供需结构平衡。

支持落实“三去一降一补”重点任务，支持做好职工分流安置工作;安排补助资金支持中央企业处置“僵尸企业”;健全普惠金融政策的正向激励机制;引导更多信贷资金进入实体经济;优化中央基建投资存量支出结构。

推进农业供给侧结构性改革，完善农业补贴制度，提高补贴政策精准性;积极稳妥地改革粮食等重要农产品价格形成机制和收储制度;完善粮食主产区利益补偿机制，盘活粮食风险基金;发展高效节水灌溉，大规模推进高标准农田建设和土地整治;整合设立水利发展资金;推进省以下农业信贷担保体系建设和运营等。

落实精准扶贫要求，大幅增加财政专项扶贫资金投入;全面推进贫困县涉农资金整合试点;支持做好易地扶贫搬迁、资产收益扶贫等工作;开展扶贫资金专项监督检查。

推动提高科技创新能力，推进在重大创新领域组建一批国家实验室;推动“科技创新2030——重大项目”启动实施;继续实施国家科技成果转化引导基金;支持加快构建知识产权运营服务体系;加快国家新兴产业创业投资引导基金投资进度;继续安排新能源汽车补贴，提高技术门槛，完善补贴机制;推动文化创意产业和文化事业相互促进、协调发展。

积极支持大众创业万众创新，落实众创空间等税收优惠政策;深入开展小微企业双创基地城市示范;完善政府采购政策，加大对创新产品、绿色产品和中小企业等支持力度。

祝宝良：严谨低调把脉经济作者：毛丽冰赵镝来源：《经济》2014年第08期预测经济走势似乎已成为国内外媒体和经济学家的工作常态，尤其到年中和岁末年初的时候，各种官方或民间，言之凿凿抑或调侃不羁的各类经济预测纷纷出炉，让人眼花缭乱。

不少人都好奇，这些把控经济走势话语权的是一群怎样的人？他们平时是如何工作的？他们又是如何运筹帷幄指点未来的？“经济预测不容易但又很重要。

”略带胶南口音、谨慎思考中不失和蔼的国家信息中心经济预测部主任首席经济师祝宝良与《经济》记者坦诚相对，交谈中不仅流露出他对这份工作的热情和执着，更流露出一名经济学家的严谨与低调。

琅琊才俊祝宝良硕士毕业后曾在国际货币基金组织、美国路易斯维尔大学学习宏观经济和数量经济，还在日本国际东亚经济研究中心做过访问研究员，随后又任中国驻欧盟使团经济组组长、一等秘书。

虽然有多年的国外学习和工作经历，但他最终选择十年如一日地坚守在国家信息中心做宏观经济和世界经济监测预测。

这种对工作的执着和忠诚，与祝宝良的成长、求学环境形成的个性分不开。

上个世纪五六十年代的普通农家子弟要改变命运，努力学习考上大学通常是最踏实而稳妥的路径。

出生在山东省胶南一个叫玛琥沟村的祝宝良也不例外，“他没有在智商上多么地引人注目，可他的用功刻苦令人印象深刻。

”祝宝良曾经的一位同窗这样评价道。

祝宝良从小刻苦勤奋，不仅考上省重点高中，又以优异的成绩考上华东师范大学。

山东学子考大学难，农家子弟考上重点大学，更是要比常人付出更多努力。

回想起来，祝宝良对求学的艰辛只是轻描淡写，觉得是理所当然。

就像后来从数学转学经济一样。

尽管正值上个世纪80年代末中国改革开放大力搞经济建设时期，国家迫切需要经济人才，祝宝良除了顺应时代潮流，他也看清了自己的优势在数学领域并不明显，他当时觉得“真正数学好的人都去搞数学研究了”，所以自己还是换个方向吧。

一切都是心平气和的顺应自然，水到渠成罢了。

而祝宝良也正是凭着良好的数学基底和出色的应用能力在经济学领域得到了充分的展现。

客观判断当前的宏观经济形势祝宝良【期刊名称】《中国国情国力》【年(卷),期】2014(000)006【总页数】3页(P24-26)【作者】祝宝良【作者单位】国家信息中心经济预测部【正文语种】中文今年1季度，我国GDP同比增长7.4%，较2013年同期和全年均放缓0.3个百分点，是2009年1季度之后的最低增速。

当前经济增长减缓并低于潜在经济增长速度，既有积极的财政政策扩张力度不够、稳健的货币政策宽松力度不足的原因，也有结构和体制问题并影响社会预期等因素。

1.投资面临一定的资金约束2013年下半年以来，央行加强银行体系流动性管理，控制货币信贷和社会融资总量适度增长，2013年下半年社会融资规模为7.14 万亿元，比上半年减少3.01万亿元。

积极的财政政策执行力度弱于往年水平，2013年全国公共财政收入增长达到10.1%，超出预算目标2.1个百分点，而财政支出与预算数基本持平，仅增长10.9%。

2013年财政支出得以完成全年预算支出目标主要靠年终“突击花钱”，1-11月份财政支出持续低于10%的预算增长目标，12月份当月公共财政支出同比增幅高达20.3%。

2014年1-2月份，全国财政收入增长11.1%，财政支出增长6%，均低于预算8%和9.5%的水平。

考虑到资金投放滞后半年对经济增长发挥作用，2013年上半年融资总量扩大和下半年减少是2013年下半年经济稳中有升的原因，也是今年上半年经济减缓的主要因素。

2.融资成本居高不下现阶段，不管是人民币贷款、中期票据还是房地产信托的融资成本，均处于历史高位，二、三线城市的房地产信托融资成本至少在10%以上，加上各种中间费用甚至高达17%。

（1）近年来，产能过剩的国有企业、地方政府和房地产开发企业等缺乏利率弹性的部门资金需求旺盛，在政府加强房地产调控以及银监会加强平台贷款管控后，上述部门通过大量发行债券、银信理财合作等影子银行进行融资，造成相关部门债务和杠杆水平过快上升，社会资金“借短投长”的期限错配和对民营企业、中小企业的资金“挤出”等结构性问题进一步加剧。

祝宝良：2011年中国宏观经济形势分析收藏本文至：∙关键词：祝宝良2011年中国宏观经济形势分析∙信息整理：慧典市场研究报告网 /∙信息来源：慧典市场研究报告网整理∙发表时间：2011年01月17日慧典市场研究报告网讯东北证券于2010年12月18日(星期六)在长春举办“2011年度投资策略报告会”，探讨宏观经济形势、政策走向，分析股市运行趋势、行业投资策略。

会上，国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良做宏观经济形势分析主题演讲。

以下为发言实录：祝宝良：尊敬的矫董事长、杨总裁、各位来宾，大家早上好！非常高兴有机会参加东北证券的投资策略报告会。

我对现在的宏观经济形势做一个判断，结合十二五情况，给大家做一个简短的介绍。

大家都知道，2009年是中国经济最困难的一年，2010年是中国经济形势最复杂的一年。

2011年可能是比较困难又比较复杂的一年，是两个问题兼而有之的问题。

从困难程度来说，没有2009年那么困难，保增长不是主要任务。

复杂程度也没有今年这么复杂，今天所谓复杂，很多问题我们看不清楚，解决什么问题，我们不知道。

也不知道中间会孕育什么风险。

在2009年预计今年的时候，大家说今年的膨胀压力会比较大。

从今年三月份，一系列调控政策就出台了。

包括限制房价的政策。

到了5月份，当时在人民银行开会的时候，很多学者又担心中国也会出现通货紧缩，那个时候觉得中国经济的复苏强于任何国家的程度。

3月份，又开始发生变化，美国开始货币放量政策。

中国通货膨胀成为比较大的解决。

解决通货膨胀的问题，放在一个比较高的位置，中央经济会议说了，把调整经济结构还是作为未来宏观调控的主要目标。

这就显示出了今年宏观调控的一些复杂程度。

针对这种情况，今年宏观调控的很多政策，经济界也好、理论界都在探讨，政府更多采取了行政手段。

我个人也认为在这种复杂的背景下，可能行政手段有时候比经济手段更管用一点。

应对房地产的一些政策等等，大部分行政手段用的比较多。

国家信息中心经济预测部主任祝宝良剖析今年宏观经济形势“增速在放缓，利率往上走，怎么办？有必要修改商业银行法，取消存贷比限制，打破刚性兑付，将互联网金融纳入监管”，“制造业中的粗钢、水泥、玻璃、电气产品等产业出现下滑，这些产业的共同特点均为产能过剩。

因此，工业增速放缓可以认为是国内工业在进行产业转型和调整中所产生的阵痛，并未从根本上影响经济增速。

”4月12日，华泰长城期货公司举办的宏观经济暨金融期货、期权投资报告会在省会石家庄美东国际大酒店召开，国家信息中心经济预测部主任祝宝良深入剖析了当前宏观经济形势，并“开出药方”将实际利率慢慢压下来为实体经济减负。

工业增速放缓祝宝良剖析当前宏观经济形势说，在今年一季度的经济数据中，我国消费、出口、投资、工业同比均出现减缓，被国外很多经济学家视为唱空中国经济的事实依据。

但事实情况或许并没有这群经济学家所认为的那么严峻。

一季度工业增速减缓并非所有类别均下滑，而只是采掘业中的煤炭、钢铁产业，制造业中的粗钢、水泥、玻璃、电气产品等产业出现下滑，这些产业的共同特点均为产能过剩。

因此，工业增速放缓可以认为是国内工业在进行产业转型和调整中所产生的阵痛，并未从根本上影响经济增速。

而进出口贸易方面之所以会出现同比下滑，则是源于去年1-4月我国出口套利严重，仅一季度就达1000亿之多，而今年同比去年，由于没有了出口套利所产生的水分，故进出口同比均出现下降，但并不说明中国进出口贸易缺乏动力。

制约我国经济增速的主要原因其实就是投资的减少。

投资减少的可从房地产市场窥见，我国今年一季度房地产市场资金到位率只有12%，而去年则达到了26%左右，房地产商习惯于年末拿地，但是当房价出现下跌风险，则房地产商就会对市场持观望态度，这是导致资金到位率低的重要原因，而对房地产预期的不看好也是导致投资减少的主要原因。

随着增速预期减缓，利率居高不下，资金成本越来越高，地方政府负债增高，产能过剩等等原因的影响，必然会导致一部分企业出现资金链断裂，继而出现企业违约，而国内贷款总额中有60%与房地产相关，所以尤其需要关注房地产商的违约。

2017年经济的四大问题和五个办法祝宝良今年以来，中国经济出现了冲高后略微回落的态势，经济增长的稳定性有所增强，预计下半年经济增长6.5%左右，全年增长6.7%左右。

建议继续保持稳健中性的货币政策和积极的财政政策，强化金融监管，不断化解部分领域的金融风险。

坚定不移地深化供给侧结构性改革，不断激发民间投资活力，夯实稳中有进的经济发展基础。

宏观经济呈稳中趋缓态势自2016年三季度以来，中国经济连续三个季度小幅回升，今年一季度达到6.9%的阶段性高点，这也是2012年以来首次一季度经济增长超过上年四季度，遏制经济持续下滑的势头。

进入二季度后，经济出现了小幅回落，但总体运行较为平稳，稳中有进。

一是经济增速微幅回落。

今年一季度，国内生产总值和工业生产同比分别增长6.9%和6.8%，但4月份以来，工业和服务业增长开始出现小幅回落。

1-5月份，规上工业增加值同比增长6.7%，4、5月份回落到6.5%。

服务业生产指数同比增长8.2%，4、5月份同比回落到8.1%。

根据4、5月份经济走势，估计二季度经济增长为6.8%。

消费对经济稳定发挥了的基础性作用，1-5月份社会消费品零售总额增长10.3%，增幅同比基本持平。

投资增速有所回落，城镇固定资产投资增长8.6%，同比回落1个百分点，如果扣除价格因素，回落幅度更大。

基础设施投资降幅较大，房地产投资冲高回落，制造业投资低位徘徊。

库存投资增加，从2016年7月，中国进入加库存周期，2017年5月末，工业企业产成品库存同比增长10.8%。

出明显复苏，1-5月份，出增长14.8%，同比提高16.6个百分点，对经济的拉动作用显著提高。

二是物价水平既无通胀也无通缩。

1-5月份，居民消费价格（CPI）同比上涨1.4%，扣除食品和能源的核心CPI同比上涨2.1%，继续保持温和上涨态势；工业生产者出厂价格同比增长6.8%，增速已经连续4个月回落，部分生产领域的原材料和产成品价格出现阶段性的快速上涨并没有影响到整体物价水平的稳定。

宏观经济分析方法中国经济的大改革与大转型、世界经济的政策大转型与大改革、全球经济周期性力量的轮转这3大力量决定了宏观经济具有“底部修复”的运行特征。

为此店铺为大家整理了宏观经济分析方法，欢迎参阅。

宏观经济分析方法篇一宏观经济分析方法国家信息中心祝宝良一、宏观经济分析短期需求管理) 1、宏观经济调控四大目标(短期短期经济增长、物价稳定、充分就业、国际收支平衡是宏观经济调控的四大经济目标。

物价和国际收支为稳定指标、经济和就业为增长指标实际经济增长围绕潜在经济增长波动，目前，我国潜在经济增长率在 10%左右。

中国的四大经济指标组合：经济 8-10%左右，CPI 为 3%左右，失业率 5%左右。

中长期供给管理)2、我国经济结构优化目标(中长期、中长期城乡二元结构和三农问题区域发展结构收入分配产业结构需求(投资、消费、出口)结构要素投入结构：资源约束、环境环境约束、科技发展和管理落后、人力资本提升(教育、医疗、社会事业发展) 。

经济主体结构：国有(垄断、市场准入等) 、集体、私有、个体经济发展3、主要调控手段财政政策、货币政策两大手段产业政策、价格政策、投资政策、土地政策、环保政策、安全生产政策、社会政策体制改革(价格、财税、金融、国有企业、政府管理、收入分配、农村改革、社会流域改革) 财政政策：财政收入、财政支出、财政赤字、国债规模货币政策：中间目标中间目标为利率、货币供应量(M1, M2)。

政策工具政策工具为，公开市场操作、法定准中间目标政策工具备金率、再贴现率、基准利率、信贷规模控制、窗口指导法律和行政手段4、支出法 GDP：投资、消费、进出口三大需求投资：15%-25% 消费：实际零售额增长 10-12%左右进出口：保持一定顺差5、生产法 GDP ：一、二、三产业总量和结构规模以上工业增加值 14%左右6、收入法GDP ：居民收入、财政收入、企业利润7、商品服务和资产价格：居民消费价格、投资价格、工业品出厂价格、原材料购进价格、国民生产总值平减指数、住房价格、股市价格、投资、零售额、出口、进8、总结：分析短期宏观经济，主要看：GDP、工业、能源(电力) 口、企业利润、CPI、PPI、M1、M2、新增贷款。

中国经济报告 2016年第4期0422016宏观政策取向□ 中国经济报告记者 马玉荣2016年，中国宏观经济政策要在稳定经济的同时，着力通过供给侧结构性改革，调整经济结构，防控金融风险，提高经济质量和效益。

宏观审慎管理则要从宏观的、逆周期的视角采取措施，防范由金融体系顺周期波动和跨部门传染导致的系统性风险，维护货币和金融体系的稳定。

近日，国家信息中心经济预测部主任、首席经济师祝宝良在接受《中国经济报告》记者专访时作出如上表示。

2015年的形势和政策中国经济报告：2015年中国经济爬坡过坎，经济增长速度放缓，企业效益下降，财政收入下滑，金融问题不时发生。

你怎样评价2015年的宏观经济形势？祝宝良： 2015年，世界经济增长速度缓慢，国内房地产和制造业投资下降，股市汇市动荡，面对这一复杂局面，国家先后出台一系列稳增长、—访国家信息中心经济预测部主任、首席经济师祝宝良调结构、防风险的政策，国民经济运行总体平稳，稳中有进，稳中有好。

经济增长速度继续在世界主要经济体中名列前茅，与一些国家增速大幅下降甚至出现负增长的状况形成了鲜明的对比，成绩来之不易。

2015年，针对需求不足问题，不断推出重大投资工程和消费工程包，取消房地产限购、限贷政策，降低住房首付比例和住房交易环节税，完善出口退税和贸易便利化。

针对货币政策传导不畅和实体融资成本过高的问题，自2014年11月以来，央行六次降息、五次降低存款准备金率，并利用其他货币政策工具，引导利率下降。

针对地方政府负债率高和财政政策有效性下降的问题，开展了3.2万亿存量债务置换，出台融资平台在建项目的续贷政策，积极推进政府企业合作模式。

对地方政府懒政进行问祝宝良。

CFP供图宏观审慎管理要从宏观的、逆周期的视角采取措施，防范由金融体系顺周期波动和跨部门传染导致的系统性风险，维护货币和金融体系的稳定责，加强督导检查和简政放权，财政支出进度明显加快。

这些举措初步遏制了经济持续下行的趋势，经济保持了总体稳定，2015年国内生产总值同比增长6.9%，规模以上工业生产同比增长6.1%。

科学判断当前经济形势■ 国家信息中心总经济师 祝宝良面对新冠肺炎疫情巨大冲击带来的2020年经济大幅减速，如何分析当前的经济运行走势和政策取向，需要科学的分析框架和分析方法。

一是既要看中长期发展趋势，又要看短期经济走势。

二是既要看宏观经济数据，又要看微观主体的感受，分析经济增长、物价、就业、国际收支的宏观变量变化。

三是既要看经济总量，又要看经济结构，分析产业结构、需求结构、区域结构的变化，判断经济增长的主导因素变化。

四是既要看国内经济形势和政策，又要看国际经济和政策变化。

经济持续恢复 产出缺口尚未完全回补得益于我国率先控制住新冠肺炎疫情和复工复产，我国经济在2020年一季度遭受严重冲击后，从2020年二季度开始经济出现了快速恢复。

今年一季度我国GDP 实际同比增长18.3%，2021年比2019年2020年两年平均增长5%，二季度GDP 同比增长7.9%，两年平均增长5.5%。

各方面对我国潜在经济增长速度的估计一般认为在6%左右，考虑到新冠肺炎疫情会降低潜在增长水平，如果把5.8%作为目前潜在经济增长的基准值，疫我们必须按照立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局的要求，以供给侧结构性改革为主线，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，推动经济平稳增长祝宝良情造成的产出缺口尚未得到完全回补。

从边际运行看，我国经济在2021年一季度出现了减慢后，二季度有所加快，2021年一季度环比经济增长0.4%，二季度达到1.3%，折年率分别为1.6%和5.3%，也低于潜在经济增长速度。

2021年1月—6月，全国规模以上工业增加值同比增长15.9%，两年平均增长7.0%，处于2015年—2019年期间的最高水平，工业已恢复到甚至快于疫情之前的水平，工业的产能利用率处于历史性高位，但二季度工业增长速度在逐月减慢，4、5、6月份，两年平均降至6.8%、6.6%和6.5%。

医药制造业、电子和电气制造业等与抗疫相关的行业快速增长。