第四章投资

③市场导向型。
④生产和销售国际化型
第一节 国际直接投资理论
（2）小岛清的比较优势理论的特点
（一）小岛清的比较优势理论
第一，投资国与东道国的技术差距越小越好；
第二，中小企业在制造业的投资比大企业更具有优势；
第三，无论是投资国还是东道国，都不需要有垄断市场。
第一节 国际直接投资理论
第一，古典国际贸易理论中赫克歇尔（-一）小岛清的比较优势理论 （俄第3）林二小（，岛凡H清⁃的是O比具）较有模优势比型投较的资成基理本论本的优假基势定本的是命题行合业理，
① 产业因素 ③ 国家因素
影响因素
② 企业因素 ④ 地区因素
第一节 国际直接投资理论
3.市场内部化收益和成本比较 市场内部化的收益来源于消除外部市场 不完全所带来的经济效益，具体包括以 下几个方面：
（1）统一协调生产经营，消除“时滞” （2）制定有效的差别价格以及转移价格 （3）消除国际市场的不完全性 （4）有效防止技术优势扩散和丧失
产品生命周期理论所分析的对外直接投资往往是 跨国公司针对内部因素进行决策的结果，除了区位 因素外，忽视了外部环境，如日益激烈的市场竞争 对直接投资的影响。
该理论对出口和对外直接投资的关系不具备解释 力。
局限性
第一节 国际直接投资理论
（三）内部化理论
1.内部化理论简介
内部化理论（Internalization Theory） 起源于1937年美国学者罗纳德·科斯 （Ronald H. Coase）的交易成本理论 （Transaction Cost Theory）。“内部 化”这一概念是由科斯首先提出来的， 他指出市场配置资源是有成本的，当市 场交易成本高于企业内部协调成本时， 企业内部的交易活动将取代外部市场的 交易活动。

B、资产负债表日，当账面价值﹥市场 价值
借:公允价值变动损益 贷：交易性金融资产 _××公司××（公允价值变动）
账户设置：
公允价值变动损益
资产负 债表日 公允价 值＜账 面价值 的差额 资产负债表 日公允价值 ＞账面价值 的差额
核算举例：
大华公司年初以每股5元的价格共购入 华海公司的10000股,当年12月31日市 场价格上升至每股7元，，请做分录。 因为:账面价＜市场价 借：交易性金融资产 20000 —大华公司股票（公允价值变动） 贷：公允价值变动损益 20000
4、现金股利或债券利息的处理
1、收到购买价款中包含的已宣告现金 股利或利息，冲减“应收股利”或 “应收利息”。 2、收到持有期间从被投资单位分配现 金股利或利息，确认为“投资收 益”。
收到购买期间已宣告的现金股利 或债券利息
借：其他货币资金（等） ——存出投资款 贷：应收股利/应收利息
持有期间宣告发放的股利或利息
若大华公司年初以每股5元的价格共购 入华海公司的10000股,当年12月31日市 场价格下降至每股4.5元，请做分录。 因为：账面价＞市场价 借:公允价值变动损益 5000 贷：交易性金融资产 5000 —大华公司股票（公允价值动）
6、交易性投资出售的处理
A、 借：银行存款
贷：交易性金融资产 ——××公司××（成本） ——××公司××（公允价值变动） 注意：差额借或贷“投资收益”
2007/02/12 借：交易性金融资产 38000000 贷：银行存款 38000000 2007年末 借：交易性金融资产 4000000 贷：公允价值变动损益4000000 2008年2月 借：应收股利 40000 贷：投资收益 40000
2008年6月销售 借：银行存款 31200000 投资收益 10760000 贷：交易性金融资产 —Y公司股票（成本）38000000 —Y公司股票（公允价值变动）4000000 应收股利 40000 同时 借：公允价值变动损益 4000000 贷：投资收益 4000000

第四章投资控制讲稿
二、 建设项目投资控制原理
所谓建设项目投资控制是在投资决策阶段、设计阶段、建设项目发
包阶段和建设施工阶段，把建设项目投资的发生控制在批准的投资限额
以内，随时纠正发生的偏差，以实现项目投资管理的目标，以求在项目
建设中能合理使用人力、物力、财力，并取得较好的投资效益和社会效
益。
1. 投资控制的原理
（1） 供销手续费。 （2） 包装费。 （3） 装车、卸车和运输费。 （4） 采购保管费。
第四章投资控制讲稿
四、 建筑安装工程投资的构成和计算 根据建标（2003）206号文的规定，建筑安装工
程费用由四部分组成：（二、13) （1）、直接费 （2）、间接费 （3）、利润 （4）、税金。
根据GB50500—2008（建设工程工程量计价规范）的 规定，建筑安装工程费用由五部分内容组成：
审核承包商提出的竣工验收申请单、竣工付款申请单和最终结清证书。
第四章投资控制讲稿
v 根据监理规范规定：
v 5.5.1 项目监理机构应按下列程序进行工程计量和工程款支 付工作:
v
1 承包单位统计经专业监理工程师质量验收合格的工
程量,按施工合同的约定填报工程量清单和工程款支付申请表；
工程款支付申请表应符合附录A5表的格式。
v
2 专业监理工程师进行现场计量，按施工合同的约定
审核工程量清单和工程款支付申请表，并报总监理工程师审
定；
v
3 总监理工程师签署工程款支付证书,并报建设单位。
第四章投资控制讲稿
v 5.5.2 项目监理机构应按下列程序进行竣工结算：
v
1 承包单位按施工合同规定填报竣工结算报
表；
v
2 专业监理工程师审核承包单位报送的竣工

第四章投资项目的静态和动态评价方法第1节静态评价方法静态分析法又称简单法，是在项目评价时，为达到分析计算营利能力目标而采取的一种简化分析方法。

静态分析法比较简单易行，在作项目初期决策时，可给决策者及时提供简单经济评述意见。

此法在世界各国普遍采用。

静态分析法的特点：（1）在评价工程项目投资的经济效果时，不考虑资金的时间因素。

（2）不考虑项目寿命期内各年项目的获利能力，只考虑代表年份（正常生产年份）的净现金流量或平均值。

静态评价主要包括投资回收期、简单收益率、追加投资回收期及年计算费用等方法。

一、投资回收期投资回收期通常是指项目投产后，以每年取得的净收益将初始投资全部回收所需的时间。

一般从投产时算起，以年为计算单位。

如果项目投产后每年的净收益相等，记为(B-C)，则投资回收期可用下式计算：投资回收期能够反映初始投资得到补偿的速度。

用投资回收评价方案时，只有把技术方案的投资回收期（T*）同国家（或部门）规定的标准投资回收期（Tp）相互比较，方能确定方案的取舍。

如果T*≤Tp，则认为该方案是可取的；如果T*??Tp，则认为方案不可取。

在评价多方案时，一般把投资回收期最短的方案作为最优方案。

用投资回收期来取舍方案，实际上是将投资支出回收快慢作为决策依据。

从缩短资金占用周期、发挥资金的最大效益和加速扩大再生产的角度来说，在评价方案时采用投资回收标准是必要的。

由表4-1可见，项目1、2的投资回收期为两年，都优于项目3。

然而，以投资回收期作为评价标准有两大缺点：第一，它没有考虑各方案投资回收以后的收益状况。

例如，项目1和2的投资回收期虽然都是两年，似乎两者的优劣等级是一样的，但项目2在第三年将继续产生收益，而项目1则不然。

所以投资回收期并不是一个理想的评价标准，就是说它不能准确反映出方案的优劣程度；实际上，项目2优于项目1。

第二，它没有考虑收益在时间上有差异，即没有考虑资金的时间价值。

假设项目2、3的投资都是35 000元，则这两个项目的投资回收期都是3年，似乎两者的优劣程度也是一样的；但实际上项目2优于项目3，因为项目2可以得到较多的早期收益，也就是说项目2的投资效果更佳。