译文
唉！国家盛衰兴亡的道理，虽然有人说是在于天命，难道不是也在于人为！考察一下后唐庄宗得到天下和失掉天下的原因，便知道这一点了。
世人相传晋王临死的时候，把三枝箭赐与庄宗，并且告诉他说：“梁是我的仇敌，燕王是我立起来的，契丹曾同我约为兄弟。可是他们都背叛了晋国投靠了梁国。这三件事，是我的遗恨。现在给你三枝箭，希望你不要忘记你父亲报仇雪恨的心愿！”庄宗接受了箭，并且把它们收藏在宗庙里。从此以后，每逢出兵打仗，就派遣官属用一少牢礼祷告于太庙，并请出那三枝箭，装进锦囊，背在身上，一马当先，等到胜利归来，再把箭放回原处。
当庄宗用绳索捆绑燕王父子，用木匣装着梁朝君臣的头颅，献入太庙，把箭放回先王灵位之前，禀告大功告成。此时他气概轩昂，真可以说得上是雄壮得很啊！可是等到仇敌已被翦灭，天下已经平定，只是一个普通的军士在夜间一声呼唤，作乱的人便四面响应，而自己仓惶向东出奔，还没有见到叛贼，士卒就已经离散。君臣相对而视，不知投向何处，竟然对天发誓，割断头发，痛哭流涕，这个时候,他是多么悲惨啊!难道这仅仅说明得天下难而失天下容易（的一般道理）吗?还是推寻他成功与失败所走过的道路,就（可看出）都是由于人事所造成的呢?《尚书》说：“自满招致灾祸，谦虚得到益处。”忧虑辛劳可以使国家兴盛，安逸享乐可以使自己败亡，这是当然的道理。
所以正当他兴盛的时候，普天之下的英雄豪杰没有谁可以和他争锋；可是当他衰败的时候，数十个伶人围困他，就能使他身死国灭，被天下人讥笑。祸患往往是从细微小事积累起来的，而有才智勇气的人又常常被自己溺爱的人所困惑，足以败国身亡的，难道只有伶人吗？
