在《期货市场技术分析》一书中,约翰墨菲秘而不宣的真实意图

《期货市场技术分析》（）被西方社会誉为技术分析的《圣经》，以它对技术分析学习的价值和推动技术分析发展的成就来看，确实当之无愧！我们当然也要感谢作者，并记住他的名字——约翰·墨菲（John J. Murphy）。

我们还要感谢将这本书引入中国大陆地区的译者丁圣元和《金融市场技术分析》（本书的新版）的译者陈鑫。

本文是《期货市场技术分析》的导读，目的是提高大家的阅读效率，本身这本厚厚的书，就让很多人望而却步。

建议大家在使用这篇导读同时，也不要忘记自己的阅读方式。

本书可谓字字珠玑，经常在不显眼的地方出现一句犹如五雷轰顶的话，让我们傻傻地琢磨很长时间，越琢磨越有味道！有时在经历一场惊涛骇浪后，寂寥之中翻到书中某处，顿时眼泪哗哗的……第一章技术分析的理论基础在这一章，需要掌握的重点是技术分析得以成立的三个核心理念：１、市场行为包容消化一切；２、价格以趋势方式演变；３、历史会重演。

不管你现在是否能够接受这三个理念，如果你学习技术分析，就必须接受“全部”这三个观点，所有的技术分析方法都是以它们为基础；如果经过一段时间后，你发现这三个观点确实与你的理念和实践相冲突，那么就放弃技术分析，继续走下去的话，只能走上歧路，因为没有基本理念支持的技术分析方法是空中楼阁。

约翰·墨菲（John J. Murphy）第二章 道氏理论几乎所有的技术分析大全都将道氏理论放在最前面，因为道氏理论是技术分的指导原则，虽然查尔斯·H·道在创立道氏理论的时候并未将其当作一种股市预测手段，就像老子在撰写《道德经》的时候，也没想到它以后会成为一个宗教的基本经典。

１、平均价格包容消化一切因素；２、市场具有三种趋势；３、大趋势可以分为三个阶段；４、各种平均价格必须相互验证；５、交易量必须验证趋势；６、惟有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。

虽然在每本书中，道氏理论的内容都很少，但是作为一名技术分析人士，必须彻底理解道氏理论以上六条基本原则，之后再学习和使用其它技术分析方法时，到处都会看到道氏理论的影子。

美国期货市场技术分析大师约翰·墨菲的金玉良言美国期货市场技术分析大师约翰·墨菲总结的资金管理要领：其一，投资额必须限制在全部资本的50%以内。

其二，在任何单个市场上所投入的总资金必须限制在总资金的10%至15%以内。

其三，在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内。

其四，任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%至25%以内。

斯坦利看期货1)期货市场就象非洲的原始森林,最重要的就是求生存.2)技术分析的原则:务求简单,要简单到不必用大脑的地步,不必迷信复杂的技术分析法.3)对自己准备运用的系统必须经过时间和实战的检验.4)对自己设定的系统要有信心,而不是依个人的情绪,偏见或一厢情愿的想法,想要超越,改进它.5)你必须要有耐心在场外等候系统发出的操作信号,一旦建好仓位,要有一样的耐心持仓不动,直到系统发出翻转信号为止.6)你必须严守原则,依照系统所指的信号去操作.7)只有在市场展现出强烈的趋势时,才放手进场。

8）入市点：盘整突破时，趋势翻转时，大势反弹或回吐45%--55%时。

9）判断趋势错误时，立即砍仓出场。

10）趋势分析正确时，金字塔加码。

11）钱是“坐”着赚出来的，不是靠操作赚来的，只有用客观的方法判断趋势翻转时才平仓。

12）如何打发长线持仓的无聊时间也是能否长线持仓的关键，必要时可以用“鸵鸟政策”回避在大行情中段市场波动最为剧烈时所产生的紧张情绪。

强化意志力的步骤和方法1）主动和那些能够帮助你订定明确目标的人来往，组建智囊团。

2）制定你的计划并从所有智囊团成员那儿寻求知识，能力和信心的力量。

3）远离使你产生自卑感的所有人和环境，消极的环境不可能培养出积极的自我。

4）切断和过去不愉快经验的通路，拥有强烈的意志力的人不会老是眷恋过去，自我会因为对于尚未达到的目标抱着强烈的欲望而更有活力。

5）利用一些可能的方法使你的内心充满明确目标，在墙上挂一些信条，箴言，或挂一些可作为你的模范人物的照片。

【期货市场技术分析】完整版——约翰．墨菲引言期货市场是一个充满挑战和机遇的市场，对于投资者来说，了解市场走势和价格变动的技术分析方法是非常重要的。

其中，约翰．墨菲（John J. Murphy）提出的技术分析方法在期货市场中应用广泛，被许多投资者视为宝贵的指导工具。

本文将介绍约翰．墨菲的技术分析方法，并探讨其在期货市场中的应用。

什么是技术分析？技术分析是一种通过研究历史交易数据（如价格和成交量）来预测市场走势的方法。

它认为价格的运动不是完全随机的，而是受到各种因素的影响。

技术分析的目标是通过研究市场参与者的行为模式来确定价格变动的可能方向。

约翰．墨菲的技术分析方法约翰．墨菲提出的技术分析方法主要包括以下几个方面：1. 趋势分析趋势分析是技术分析的基础，它认为市场价格会呈现一定的趋势，投资者可以通过识别和跟随趋势来获利。

约翰．墨菲提出了一套识别和确认趋势的方法，包括利用移动平均线、趋势线和价格形态等工具。

移动平均线是一种平滑价格曲线的方法，通过计算一段时间内的平均价格，可以减少价格波动的干扰，更好地展示市场的趋势。

趋势线则是连接价格走势中的高点或低点，确定趋势的方向和力度。

价格形态则是指价格走势中的一些特定形态，如头肩顶和头肩底等，它们可以预示着趋势的转折点。

2. 突破交易突破交易是指在价格突破重要支撑或阻力位时进行交易的策略，它认为价格向既定方向突破这些关键位时，有可能持续趋势。

约翰．墨菲提出了一套判断和确认突破的方法，包括利用移动平均线和技术指标等工具。

移动平均线的突破被视为一个重要的信号，当价格向上突破移动平均线时，可能意味着向上的趋势开始；当价格向下突破移动平均线时，可能意味着向下的趋势开始。

技术指标则用来辅助判断突破的可靠性，如相对强弱指标（RSI）和移动平均收敛/发散指标（MACD）等。

3. 收敛/发散分析收敛/发散分析是一种通过比较价格和技术指标之间的关系来判断市场走势的方法。

约翰．墨菲认为价格和技术指标之间的背离关系可以提供重要的交易信号。

杰克-施瓦格《期货交易技术分析--施瓦格的82条交易建议》没有什么比交易建议更容易被忽略了。

那些本来有效的对市场的深刻见解常常被当作陈词滥调而嗤之以鼻。

想一想“减少你的损失”这个规则--它可能是唯一最重要的交易格言。

哪一个投机者没听说过这一建议?然而，忽略这一原则的投机者显然为数不少。

毫不奇怪，实际上被一两个失败的交易清除掉帐户的投机者也为数不少。

事实真相是，大多数投机者都会忽略这些建议，直到他们通过自己的交易经历重新体验到真理。

而且，大多数的交易者在最终牢记教训前总要多次重复同一个错误。

于是，我并不报任何幻想，认为本章阐述的建议能使读者避免犯基本的交易错误。

然而，我希望，多读几遍(尤其交易结果很坏时)，至少能帮助一些初学者减少重复这些错误的次数--这就是个不小的成就。

本章的结论是根据个人经验得来的。

因此，要从适当的角度审视下列规则:它们是经验之谈，而不是经过证明的事实。

总体来说，它们会与出版的其他交易方针有许多交叉的地方。

这一点也不奇怪，因为有很多规则(其中许多都是很普通的)都建立在坚实有效的原则基础上，而这些原则又几乎被所有人当作交易真理来接受。

例如，我从来没遇见过一个成功投机者不相信风险控制对交易获利是至关重要的。

但另一方面，下列有些规则却是主观的看法，同其他作者的规则相矛盾(例如用市价指令代替限价指令)。

在最后分析中，每个投机者都必须发现自己的交易真理。

我希望下列规则会帮助加速这一进度。

进入交易1(区分主要仓位交易和短期交易。

短期交易的平均风险(由持仓数量和止损点来显示)应该更小。

同时，投机者应该集中精力在主要仓位交易上，因为它们通常对交易成功至关重要。

很多交易者常犯的一个错误是，他们太执着于抓住小的市场摆动(在这个过程中导致了许多委托金和理论现实差的消耗)，以致于错过了主要的价格运动。

2(如果你相信目前存在一个主要的交易机会，不要贪心地试图在更好一点的价格进入交易。

错过一个价格运动而造成的潜在利润的损失可以抵销任一个稍好一点执行价格的总和。

期货市场技术分析完整版——约翰一、引言期货市场是一个高度复杂、充满变数的金融市场，对于投资者而言，如何在其中获得成功，是摆在他们面前的一大难题。

技术分析作为一种有效的投资工具，可以帮助投资者更好地理解市场走势，把握投资机会。

本文将详细介绍期货市场技术分析的基本原理、方法和应用，帮助投资者更好地运用技术分析，提高投资效益。

二、技术分析的基本原理技术分析是一种基于历史数据，通过图表和指标分析市场走势，预测未来价格走势的方法。

其基本原理是市场行为反映了一切信息，价格走势具有趋势性，历史会重演。

技术分析的核心在于寻找市场中的规律，通过对这些规律的研究，预测市场未来的走势。

三、技术分析的主要方法1. 趋势分析：趋势分析是技术分析的核心，通过分析价格走势，判断市场是处于上升趋势、下降趋势还是横盘整理。

常用的趋势分析工具有移动平均线、趋势线等。

2. 形态分析：形态分析是通过观察价格走势形成的各种形态，预测市场未来的走势。

常见的形态有头肩顶、头肩底、双重顶、双重底等。

3. 指标分析：指标分析是通过计算价格、成交量等数据，得出一系列指标，从而判断市场走势。

常用的指标有MACD、RSI、KDJ等。

4. 波浪理论：波浪理论是一种基于市场周期性的分析方法，通过分析市场波动的规律，预测市场未来的走势。

四、技术分析的应用1. 买卖决策：投资者可以通过技术分析，判断市场走势，制定买卖策略。

在上升趋势中，投资者可以逢低买入，逢高卖出；在下降趋势中，投资者可以逢高卖出，逢低买入。

2. 风险控制：技术分析可以帮助投资者判断市场风险，从而制定相应的风险控制措施。

例如，在市场出现顶部信号时，投资者可以适当减仓，降低风险。

3. 投资组合管理：投资者可以通过技术分析，对不同的投资品种进行分析，从而构建一个具有良好风险收益特征的投资组合。

期货市场技术分析完整版——约翰六、技术分析的心理层面在期货市场中，投资者的心理因素同样重要。

技术分析不仅是对价格走势的分析，更是对市场参与者心理状态的研究。

专访吕峰：做任何事情都要纯粹吕峰：南华投资总经理国内第一批期货从业人员，九三年进入浙江金马期货公司,并且相继担任市场部经理、金华营业部总经理等职。

九七年从事职业金融投资，前期股票交易为主，九九年左右开始研习期货系统化交易，零一年加入南华期货公司，历任投资部副经理，南华投资副总，南华投资总经理。

多年来形成成熟的交易体系——自适应量化主动对冲型策略，交易以系统量化为基本逻辑，趋势交易，从零一年至今个人账户收益超过了34倍。

本金以下的绝对回撤率不超过17%，做到了连续、稳定的收益，年度复合收益率为50%左右。

访谈精彩语录：（现在）一些客观交易者、一些循规蹈矩的真正的交易员能发挥作用，因为市场给我们提供了相对平等交易的机会。

（现在和90年代相比）从交易的角度来讲，参与群体的变化是不大的，都是来逐利的。

期货交易一直是比较难盈利的。

事情总是在发展变化，调整阶段我相信会过去，市场依然会有大的起落和波动。

期货市场就是一个博弈市场，就是投机者之间互相博弈的市场。

我不参与套保，肯定是一个为市场提供流动性的投机者，也就是一个参与市场博弈的人。

我想赚的是市场中级趋势发生时的这段价差。

价格不可能始终按趋势的方式移动，因为期货市场会有很长一段时间价格以无趋势的方式运动，这是市场一个重要特性。

重演的是价格走势，但是推动价格走势的背后因素还是交易者。

我觉得人性的力量是不可忽视的，因为人性亘古不变。

我是一点不看基本面，而且我尽量隔离基本面，远离基本面。

技术分析就是关心价格本身，它比较直接明了，具有相当的操作性。

我比较反感的是技术分析结合基本分析的提法，因为这种提法逻辑上是有些矛盾的。

做交易的成功，一定要逻辑上通得过去，不能够互相矛盾。

技术分析有操作性，完全的基本面分析有前瞻性，但是两者之间很难统一使用。

技术分析的弱点，第一是滞后性，第二是不确定性。

技术分析不是万能的，都要配上止损单。

期货交易有一句经典的名言，我很欣赏，就是“交易基于对策”。

约翰·墨菲造经典相信作期货时间长一点的人都知道约翰·墨菲的名字，可以说他的技术理论影响了一代中国期货人。

我记得刚入行时就买了一本，当时对许多期货初学者来说简直就是红宝书。

今天就和大家聊一聊技术分析界的泰斗－－约翰·墨菲的故事。

约翰·墨菲是美国的商品期货技术分析师，从事技术分析超过30年时间，现担任哥伦比亚国家广播公司C N B C电视台的期货技术分析师，曾任美林证券公司分析研究主任、商品研究局的高级技术分析编辑、市场技术分析家协会（M TA）理事、纽约金融学院教授。

1981年，纽约金融学院邀请约翰·墨菲讲授“商品期货技术分析”这门课程，当时他已经担任期货市场分析师10多年了，也曾经主持过几次类似内容的讲座，可是要主持一个15星期时间的课程，却是第一次。

起初，约翰·墨菲担心题材不够，充实不了这么多课时。

但随着对课程构思的深入，约翰·墨菲逐渐意识到，要说清楚这样复杂的东西，15个星期的时间其实根本不够。

很快，约翰·墨菲就确定了课程的主要内容，接着就要找一本合适的教材，但在浏览了已出版的所有相关书籍后，约翰·墨菲非常失望，因为介绍技术分析的书虽然不少，但大部分都是以股市分析作为前题的，还没有一本是现成的讲“商品期货技术分析”课程的书籍。

约翰·墨菲在仔细考虑过后，决定不用股市的相关案例做商品期货的教材，用就要用商品期货市场自身的内容，于是他开始着手自己编写一本以商品期货为案例的技术分析书籍。

一本伟大的书——《期货市场技术分析》就这样诞生了，该书在1986年正式出版。

后来，这本书被许多投资者认为是技术分析的“圣经”。

该书曾被翻译成六种语言，即中文、德文、意大利文、日文、波兰文及西班牙文。

这本书将许多读者引入到市场分析这个奇妙的世界中，同时，它还向投资群体介绍了许多实用的计算机指标，这些指标从此被普遍运用在投资市场技术分析中。

解读墨菲《期货市场技术分析》第一章技术分析的理论基础明确了技术分析的目的-预测市场价格变化的未来趋势（切记技术分析只是一种预测不代表未来一定会发生）实现这一目的的主要手段-依靠图表对市场行为进行研究市场行为主要有3种价格交易量持仓兴趣（最原始的统计数据也是技术分析最主要的研究对象）技术分析的三大理论前提条件市场行为包容消化一切（最重要的假设前提之一所有导致结果的原因都被包含。

所以我们只研究结果去推测下一个结果）价格以趋势方式演变（价格的变化是存在惯性的）历史会重演（历史会重演但不会是简单复制）第二章道氏理论基本原则平均价格包容消化一切因素市场具有三种趋势(上涨下跌蓄势市场大部分时间会处在盘整中时间越久随后而来的突破就越剧烈）大趋势可分为3个阶段（积累阶段趋暖还阳达到极致）各种平均价格必须互相验证交易量必须验证趋势（牛市中价涨量增价跌量减熊市中价跌量增价涨量减。

如有背离说明原趋势有变化但不一定会立刻变化。

）唯有发生了确凿无疑的反转信号之后我们才能判断一个既定的趋势已经终结（很精练了不用总结。

再没有确定趋势改变之前最好的选择还是站在原趋势一边更安全）第三章图表简介（略）第四章趋势的基本概念趋势的定义。

上升趋势一系列依次上升的峰和谷下降趋势一系列依次下降的峰和谷横向延伸趋势一系列依次横向伸展的峰和谷趋势具有三种方向上升下降横向延伸趋势具有三种规模主要趋势次要趋势短暂趋势（把握眼前价格所处的位置是一个关键所在）支撑和阻挡支撑水平和阻挡水平可以互换角色（当穿越达到一定程度后两者互换）（穿越程度越大越可靠。

但是时机相对不好。

穿越程度越小风险越大。

但时机相对更好。

风险和收益是正比的）（此处约翰。

墨菲对支撑和阻挡心理学依据的论述最为精彩。

支撑和阻挡是技术分析中很重要的一种手段）判别支撑和阻挡的习惯数值10 20 25 50 75 100 （100的整数倍）（不要将交易指令设在这些明显的习惯数上（墨菲带给我们的一个小技巧多头时指令比习惯数高一点。