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中金所杯大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析（二）（5篇）第一篇：中金所杯大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析(二) “中金所杯”大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析（二）1、某投资经理的债券组合如下：市场价值久期债券1 100万元 7 债券2 350万元 5 债券3 200万元 1该债券组合的基点价值为（）元。
A.2650 B.7800 C.10.3万D.26.5万答案：A【解析】：三类债券的占比分别为：0.15、0.54和0.31，组合久期为：0.15*7+0.54*5+0.31*1=4.06，基点价值为：4.06*650/10000=2639，答案为A2、中金所5年期国债期货实物交割的配对原则是（）。
A.“同市场优先”原则B.“时间优先”原则C.“价格优先”原则D.“时间优先，价格优先”原则答案：A【解析】：参照中金所网站国债期货交割制度。
3、关于动态套期保值和静态套期保值，下列说法正确的是（）。
A.动态套期保值的损益更稳定，因此动态套期保值比静态套期保值好B.静态套期保值有机会获得更多收益，因此静态套期保值比动态套期保值好C.静态套期保值操作简便，因此比动态套保好D.静态套期保值和动态套期保值各有优缺点，无法比较好坏答案：D【解析】：两类套保策略在不同市场行情下表现不同，需权衡成本与收益，各有优缺点。
4、预期季末市场资金面较为紧张，可进行的交易策略是（）。
A.做多国债期货，做多股指期货B.做多国债期货，做空股指期货C.做空国债期货，做空股指期货 D.做空国债期货，做多股指期货答案：C 【解析】：预期资金面紧张时，利率上升，国债期货价格下跌，股指期货下跌，需同时对两个品种采取做空策略。
5、关于收益率曲线的说法，正确的是（）。
A.收益率曲线可以用于衡量市场上债券的报价是否合理B.收益率曲线代表整个市场对于期限结构的观点 C.收益率曲线可以用于帮助计算VaR等风险指标 D.中债收益率曲线的定位是公允收益率曲线答案：ABCD【解析】：ABC答案可根据一般教科书直接得到，D可根据中国债券信息网关于中央国债登记结算公司的相关信息得到。
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第501-600题）501.国家同时实行扩大财政支出和增加货币供给的政策，会导致Oo A,利率水平上升B.利率水平下降C.均衡产出上升D.均衡产出下降正确答案：C试题解析：考核内容：宏观经济模型分析思路：根据IS-LM模型，当实施扩张性的财政政策和扩张性的货币政策时，若IS曲线移动的幅度大于LM曲线移动的幅度，利率上升；若IS曲线移动的幅度小于LM曲线移动的幅度，利率下跌，因此利率的变动是不确定的。
而对于均衡产出，无论IS曲线移动的幅度大于或是小于LM曲线移动的幅度，均衡产出均上升。
502.某股票当前价格为80元，已知4个月后股票价格将变为75元或85元，无风险连续复利率为5%。
执行价格为80,期限为4个月的欧式看跌期权价格为()。
A.1.6B.1.8C.2D.2.2正确答案：B试题解析：单步二叉树期权定价公式为f=e-rt[pfu+(l-p)fd],其中p=(ert-d)/(u-d)带入已知eO.05* ( 4/12 ) 三1.0168 , =(1.0168-75/80)/(85/8075/80)=0.6344F=O.9834*(0.6344*0+(1-0.6344)*5)≈1.8503.假定股票价值为31元，行权价为30元，无风险利率为10%,3个月期的欧式看涨期权价格为3元，若不存在无风险套利机会，按照连续复利计算，3个月期的欧式看跌期权价格为()。
(注：3个月期无风险复利贴现系数为0.9753)AL35元B.2元C.1.26元D.1.43元正确答案：C试题解析：股票期权看涨看跌期权平价关系为c+Ke-rt三p÷SO代入已知数据3+30*0.9753=p+31解得P=L26504.根据某日市场外汇报价，英镑兑美元的即期汇率为1.99,1年期远期汇率为2.01,1年期美元定存利率5%,1年期英镑定存利率6%。
假设目前某投资者有10万美元，定存1年，则1年后该投资者的最佳存款余额为（）。
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(判断题第501-600题)501.外汇掉期可以改变交易者货币的期限结构。
A.正确B.错误正确答案：A502.使用货币互换(CUrrenCySWaP)可以降低外汇资金借贷成本。
A.正确B.错误正确答案：A503.外汇掉期属于利率类衍生品。
A.正确B.错误正确答案：B504.如果一种货币的远期汇率高于即期汇率，称之为贴水。
A.正确B,错误正确答案：B505.目前，香港交易所已推出美元兑人民币的期货交易及相关的期权交易。
A.正确B.错误正确答案：A506.NDF的重要特点是到期时可以进行现货交割。
A.正确B.错误正确答案：B507.在实务交易中，根据起息日不同，外汇掉期（FXSWaP）交易的形式包括即期对远期、期对远期、隔夜掉期三种形式。
A.正确正确答案：A508.1973年3月被选作美元指数的参照点，因为从此全球主要的贸易国允许本国货币与另一国货币进行自由浮动。
A.正确B.错误正确答案：A509.我国银行间债券市场境外机构投资者可以与境内任意一家商业银行签订协议办理外汇衍生品业务，对冲以境外汇入资金投入银行间债券市场产生的外汇风险敞口。
A.正确B.错误正确答案：A510.金融机构需要先取得银行间外汇市场即期会员资格后，可根据业务需要申请成为银行间人民币外汇衍生品会员。
A.正确B,错误正确答案：B5∏.根据抛补利率平价理论，当采用直接标价法时，若本国利率高于外国利率，则远期汇率的表现为贴水。
A.正确B.错误正确答案：A512.企业买入外汇期权进行汇率风险管理，不需要考虑追加保证金的问题。
A.正确B.错误正确答案：B513.1972年，芝加哥商业交易所设立了国际货币市场分部（IMM）,成为第一个推出外汇期货交易所的合约。
A.正确B.错误正确答案：A514.外汇掉期属于场外衍生品，合约并非标准化。
A.正确B,错误正确答案：A515.某国货币当局为维持固定汇率制而在国内采取冲销手段干预汇率的行为称为非冲销干预。
中金所杯题库全部答案（参考）股指期货部分单选：DBBDC DADCC ADABA CBCADCCDAA DAAAA DDACD DDCDAACCCD ADBDD AACCC BDDBCDDDCA DADCB A多选：BCD ABCD CD BC BDABCD ABC ABC BCD ABDCD BCD CD A ABBCD BD ABC ACD ACDBCD ABC AC AD ABCDABC ABC ACD ABCD ABCDAB AB AB AB ABCD ABDABC BCD ABCD ABCD ABDACD ACD CD ABC ABC ABCDABCD ABD ABCD AC ABCDAD BC ACD CD判断：1对2错12122 22121 12112 12111 11211 11122 11211国债期货部分单选：BBADB CBBBB ADABA CCBAA CBABC ABCCC DAABA BCDBB ACCAD BCADDDBABC AAACB ABDCB ADBBB AADCCC多选：AB ABD ABC ABC ABCABD ABD ABCD AB ABCDABC ABCD ABC AD ABCABD BC ABCD AB CDABC ABD ABCD AB ABCDAC AD AD AC ABDABD AB ABCD ACD ACDBC ACD判断：1对2错21222 22121 11112 12222 1212112221 21211 22111 12112 121金融期权部分单选：BBCAA CBBCD CCCCB CBDBBACABC BBBCA BDAAA DACAACBAAB BDDBB BBAAB DBDBDDBCBD AABBD DCDAC CBBCBDBDBC DA多选：ABC ACD ACD BC ADCD AD ABCD ACD ABCAB AC AD ABC ADBC AD ABC ABD CDAD BC AC BCD ABBC AC CD CD BDABC ABC BCD AC BCAC CD AB判断：1对2错12111 21121 11212 11112 2112122212 22211外汇期货部分单选：BBCCB BBCCB CCAAB BDBBB DACBA BABDC CBDBA CCAAB ABACD CBCDCADACC BAAAD BCBBA BBB多选：ABC ABD AD ABCD ACBD ABC ABCD ABCD ABCDABD ABCD ABD ABCD BDBD ABD ABCD ABCD ABCDCD ABCD ABCD ABCD ABBC ABC ABCD ABC ADABCD ABCD ABC ABC CDAD AD ABC ABC BCABD ABCD ACD BD ABCDAC判断：1对2错11122 22222 11122 22122 2221211222 12122 22222 11122其他衍生品部分单选：CBABC CDBAC ADDDD CCDDA BBCCC CBBAD BBABD BADBBCADBB BCCCD ACDCC CCCDDCCD多选：ABCD ABCD ABC ABC AC ABCD BCD ABD AB ACDABCD ABCD ABC ACD ABCDAC ABCD ABCD ACD ABCDABC BCD AC BCD ABCDABC ABC ACD ABCD CDBCD ABD ABCD CD CDBCD ABC BCD ABC ABCDCD ABC ABC ABD ABDBD ACD ACD ABC ABDABCD ABC BCD AB ABC判断：1对2错12212 21222 22211 12112 2221111211 22212 21111 22。
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（判断题第101-200题）101.在计算国债期货套保比例时，基点价值法比修正久期法的精确度更高。
A.正确B.错误正确答案：A102.转换因子由可交割券票面利率、每年付息次数、到期日等要素和国债期货合约名义标准券票面利率、交割月份等要素共同决定。
A.正确B.错误正确答案：A103.个人投资者可以参与中金所国债期货期转现交易。
A.正确正确答案：B104.收益率曲线的变化会影响国债期货的价格。
A.正确B.错误正确答案：A105.使用国债期货进行资产配置时，与直接持有国债现货相比,可以节省资金。
A.正确B.错误正确答案：A106.国债期货进行交割时，每交割单位的国债仅限于同一国债托管机构的同一国债。
A.正确B.错误正确答案：A107.利率期货是指由交易双方签订的，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定数量的债券的标准化期货合约。
A.正确B.错误正确答案：B108.做多国债基差交易的盈亏特征类似于看涨期权多头。
A.正确B.错误正确答案：A109.投资者预期市场利率下降，适宜选择多头策略，买入国债期货合约，期待价格上涨获利。
A.正确B.错误正确答案：A110.预期未来市场利率下降，投资者适宜买入国债期货，待期货价格上涨后平仓获利。
B.错误正确答案：AIlL一般情况下，投资者财务杠杆的运用程度越高，其潜在的收益越低，其风险也越低。
A.正确B.错误正确答案：B112.我国银行的5年期定期存款通常是复利计息。
A.正确B.错误正确答案：B113.关于巴拉萨-萨缪尔森命题，发展中国家赶超发达国家会出现实际汇率贬值。
A.正确B.错误正确答案：B114.买入汇率与卖出汇率的差额，就是银行买卖外汇的收益。
A.正确B.错误正确答案：A115.远期升水表示期汇汇率比现汇高。
A.正确B.错误正确答案：A116.有价证券相对价值评估指标中，市盈率指标越低，说明有价证券投资价值越低；市净率指标越高，则有价证券投资价值越高。
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第401-500题）401.每张上证50ETF期权对应的现货规模为10000份，如果该机构需要对现货进行完全套保，在期权3月到期时可以对冲现货的全部下行风险，则买入执行价格2.80的3月到期的认沽期权的头寸为（）张。
A.3571B.3501C.3601D.3521正确答案：B试题解析：考核内容：期权的期现策略。
分析思路：50ETF期权的面值为2.856*10000=28560元，要对冲1亿元的风险，则需要1亿元除以28560=3501份。
402.如果该机构决定买入“50ETF沽3月2850”对冲现货下行风险，根据期权的最新行情，假设其它条件不变，每张期权合约每天承担的时间价值损失成本为（）元。
A.11B.40C.10D.20正确答案：A试题解析：考核内容：期权的价格构成。
分析思路：theta是期权价值对时间的敏感度。
50ETF沽3月2850的theta为-0.0011，则每张期权合约每日损失0.0011*10000=11元403.如果该机构担心近几日50ETF的现货可能出现较大幅度的下行调整，考虑买入认沽期权后将现货、期权的组合头寸调整为Delta 中性，则可以买入（）张（）合约。
A.10267，50ETF沽3月3200B.10267，50ETF沽3月2900C.7171，50ETF沽3月3200D.7171，50ETF沽3月2900正确答案：A试题解析：考核内容：期权与现货组合。
分析思路：现货Delta为1亿，为防止现货可能出现较大幅度的下行调整，则需要买入深度实值期权，因此买入50ETF沽3月3200，份数为1亿除以（0.974*10000）=10267份。
404.如果该机构认为50ETF短期的调整已经步入尾声，同时行情短期内大涨的概率也较低，长期依然看好50ETF的走势。
基于该判断与其现货持仓情况，最适合采用的期权策略是（）。
A.卖出50ETF购3月2850期权B.卖出50ETF购6月2850期权C.买入50ETF沽3月2800期权D.卖出50ETF购3月2900期权，同时卖出相同张数的50ETF沽3月2800期权正确答案：A试题解析：考核内容：期权简单策略。
一、国债期货部分1.个人投资者可参与（）的交易。
A．交易所和银行间债券市场B．交易所债券市场和商业银行柜台市场C．商业银行柜台市场和银行间债券市场D．交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场答案：B解答：我国国债市场涉及场内和场外市场。
场内市场指交易所债券市场（涉及上海证券交易所和深圳证券交易所），参与者重要为证券公司、证券投资基金和保险公司等非银行金融机构，以及公司与个人投资者。
2023年1月，证监会宣布，已在证券交易所上市的商业银行，经银监会核准后，可以向证券交易所申请从事债券交易。
截止2023年终，已有16家商业银行在交易所市场进行债券交易。
场外市场以银行间债券市场为主，涉及商业银行、保险公司、证券公司、证券投资基金等金融机构及其他非金融机构投资者。
同时，场外市场还涉及重要供公司和个人投资者参与的商业银行柜台市场。
2. 根据《5年期国债期货合约交易细则》，2023年3月4日，市场上交易的国债期货合约有（）。
A. TF1406，TF1409，TF1412B. TF1403，TF1406，TF1409C. TF1403，TF1404，TF1406D. TF1403，TF1406，TF1409，TF1412答案：B解答：参照《中国金融期货交易所5年期国债期货合约交易细则》第八条：本合约的合约月份为最近的三个季月。
季月是指3月、6月、9月、12月。
第九条：本合约的最后交易日为合约到期月份的第二个星期五。
TF1403合约的最后交易日为3月 14日，在2023年3月4日，TF1403合约仍然在交易，后续的两个合约则分别为TF1406和TF1409。
3. 已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119.014元，相应标的物的现券价格（全价）为115.679元，交易日距离交割日刚好3个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（）。
A.7.654%B.3.75%C.11.53%D.-3.61%答案：C解答：隐含回购利率是指购买国债现货，卖空相应的期货，然后把国债现货用于期货交割，这样获得的理论收益就是隐含回购利率。
“中金所杯”历届部分试题解析1历届试题解析1一、单选题（共50题，每个子题1分，共50分）以下选项中只有一个最符合主题要求，未选择或错误选择不得分。
1.某投资者初始资金50万，在5000点，开仓做空沪深300指数股指期货合约2手，当期货价格上升到下列哪种选项时，风险度将达到90%。
（假设保证金比率是10%，不考虑手续费）（）。
a、 6000b、4578.8c、4687.5d、5250.0试题解析：主要考察风险度的概念。
见《期货及衍生品基础》第92页中风险度根据风险度的概念，风险度的计算公式为：价格最后上升数值为。
则有如下计算公式为：.因此，假设未来；；因此得到,最后计算得到回答：D。
因此该题选择d。
2.投资者拟购买一份if1505合同，并以3453点申报购买价格。
当时，买方报价3449.2分，卖方报价3449.6分。
如果之前的交易价格为3449.4点，则投资者的交易价格为（）。
a、3449.2b、3453c、3449.4d、3449.6试题分析：主要考察限价单的定义。
限价令是指以固定价格或更好的价格完成交易的指令。
购买时，交易必须在限价或限价以下完成；出售时，交易必须以或高于限价成交。
在这个问题中，投资者报告的购买价格为3453点，这意味着如果交易对手卖方的报价为3453点或低于3453点，投资者将以卖方的报价实现交易。
在标题中，卖方的报价是3449.6，因此投资者实现交易的价格是3449.6。
回答：D3.某基金公司10月20日持有股票组合9亿元，该基金选择利用沪深300股指期货来规避系统性风险，10月21日，该基金在2450（沪深300指数为2425）点时，卖出1000张12月份股指期货合约，12月10日时，该股票组合下跌了10%，此时12月份合约结算价为2210点，基差-40，若该基金公司在此期间对该组合和股指期货没有调整，则到12月10日时，该基金此时的权益为（）。
a、8.10亿元b、8.28亿元c、 8.82亿元D，8.85亿元试题解析：主要考察股指期货套保计算。
“中金所杯”全国高校大学生金融期货及衍生品知识竞赛参考题库第一部分股指期货一、单选题1. 沪深300股指期货相应的标的指数采用的编制方法是（D）。
A. 简朴股票价格算术平均法B. 修正的简朴股票价格算术平均法C. 几何平均法D. 加权股票价格平均法2. 在指数的加权计算中，沪深 300 指数以调整股本为权重，调整股本是（ B）。
A. 总股本B. 对自由流通股本分级靠档后获得C. 非自由流通股D. 自由流通股3. 1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（B）期货合约。
A. 标准普尔500指数B. 价值线综合指数C. 道琼斯综合平均指数D. 纳斯达克指数4. 最早产生的金融期货品种是（D）。
A. 利率期货B. 股指期货C. 国债期货D. 外汇期货5. 在下列选项中，属于股指期货合约的是（C ）。
A. NYSE交易的SPYB. CBOE交易的VIXC. CFFEX交易的IFD. CME交易的JPY6. 股指期货最基本的功能是（D）。
A. 提高市场流动性B. 减少投资组合风险C. 所有权转移和节约成本D. 规避风险和价格发现7. 运用股指期货可以回避的风险是（A ）。
A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 生产性风险D. 非生产性风险8. 当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。
这种做法可以起到（ D）作用。
A. 承担价格风险B. 增长价格波动C. 促进市场流动D. 减缓价格波动9. 关于股指期货与商品期货的区别描述对的的是（ C）A. 股指期货交割更困难B. 股指期货逼仓较易发生C. 股指期货的持仓成本不涉及储存费用D. 股指期货的风险高于商品期货的风险10. 若IF1401 合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700 点和3300 点，则无效的申报指令是(C )。
A.以2700. 0 点限价指令买入开仓1 手IF1401 合约B.以3000. 2 点限价指令买入开仓1 手IF1401 合约C.以3300. 5 点限价指令卖出开仓1 手IF1401 合约D.以3300. 0 点限价指令卖出开仓1 手IF1401 合约11. 限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（A ）的原则撮合成交。
第三届中金所杯题库答案完整版第三届中金所杯题库-答案完整版第三届“中金所杯”高校大学生金融衍生品科学知识竞赛参照题库第一部分股指期货一、单选题1.一般来说，沪深300指数成分股（a）上证50指数成分股，中证500指数成分股（）沪深300指数成分股。
a.涵盖，不涵盖b.不涵盖，涵盖c.涵盖，涵盖d.不涵盖，不涵盖2.沪深300指数的样本股指数由（d）股票共同组成。
a.深市a股中流动性不好、规模小的300只股票b.沪市a股中流动性不好、规模小的300只股票c.沪浅a股中任一300只股票d.沪深a股中流动性好、规模大的300只股票3.1982年，美国堪萨斯期货交易所面世（b）期货合约。
a.标准普尔500指数b.价值线综合指数c.道琼斯综合平均值指数d.纳斯达克指数4.沪深300指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（b）审核一次成份股，并根据审核结果调整成份股。
a.一个季度b.半年c.一年d.一年半5.在以下选项中，属股指期货合约的就是（c）。
a.nyse交易的spyb.cboe交易的vixc.cffex交易的ifd.cme交易的jpy6.股指期货最基本的功能是（d）。
a.提升市场流动性b.减少投资女团风险c.所有权转移和节约成本d.规避风险和价格发现7.中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金（etf）是（a）。
a.上证50etfb.中证800etfc.沪深300etfd.中证500etf8.当价格高于平衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格低于平衡价格，股指期货投机者高价买进股指期货合约，从而最终并使价格趋向平衡。
这种作法可以起著（d）促进作用。
a.承担价格风险b.增加价格波动c.促进市场流动d.减缓价格波动9.推出世界上第一个股指期货合约的交易所为（a）。
a.美国堪萨斯期货交易所b.芝加哥商业交易所（cme）c.伦敦国际金融期货期权交易所（liffe）d.中国金融期货交易所（cffex）10.若if1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则违宪指令就是（c）。
