国际金融之外汇市场业务PPT(共23页)

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5、人生每天都要笑，生活的下一秒发生 什么， 我们谁 也不知 道。所 以，放 下心里 的纠结 ，放下 脑中的 烦恼， 放下生 活的不 愉快， 活在当 下。人 生喜怒 哀乐， 百般形 态，不 如在心 里全部 淡然处 之，轻 轻一笑 ，让心 更自在 ，生命 更恒久 。积极 者相信 只有推 动自己 才能推 动世界 ，只 要推动 自己就 能推动 世界。
• 附一:货币期货交易案例:
• 2月10日英国某公司进口一批商品,付款日期为 4月10日,金额为15万美元,2月10日伦敦市场美元 对英镑的即期汇率为:1英镑=1.5美元,
• 6个月交割的比价也为:1英镑=1.5美元
• 但是,调研机构预测美元将上浮,英国某公司为
避免汇率上涨的风险,从金融期货市场买进6月份
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52、思想如钻子，必须集中在一点钻下 去才有 力量。
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53、年少时，梦想在心中激扬迸进，势 不可挡 ，只是 我们还 没学会 去战斗 。经过 一番努 力，我 们终于 学会了 战斗， 却已没 有了拼 搏的勇 气。因 此，我 们转向 自身， 攻击自 己，成 为自己 最大的 敌人。
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54、最伟大的思想和行动往往需要最微 不足道 的开始 。
• 二、套利交易
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利用国际市场间利率的差异，将资金从低利
率国家转移到高利率国家投资以赚取利润。
• 例如：在某一时期，美国金融市场上的三个月定 期存款利率为年率12%，英国金融市场上的三个 月定期存款利率为年率8%，如果资金总额为10万 英镑，问如何进行套利交易？
• 1、非抵补套利 • (1)汇率稳定：
(一）概念 外币期货，也称货币期货，是指在交易 所达成的、标准化的、规定在将来特定时 间和地点，按确定汇价交收某种货币的合 约。 或： 外币期货是指交易双方同意在某一特定 日期按约定的汇率买卖一定数量的某种外 汇的可转让合约。
• （二）外币期货交易与远期外汇交易的比 较
• 联系：
• 1、都是通过合同形式，把购买或出卖外汇的汇率 固定下来；
第五章 外汇市场业务
[教学目的和要求]要求掌握套汇交 易与套利交易、外汇期货与外汇期
权等业务的基本内容。
第一节 套汇交易与套利交易
• 一、套汇交易
套汇，是指利用两个或两个以上 的外汇市场货币现汇汇率上的差异， 贱买贵卖，从中谋取利润的投机行为。
• （一）直接套汇
• 利用两个外汇市场之间现汇汇率的差 异进行套汇。也称两角套汇
• 2、交易方式。外汇期货交易是在市场上公开叫喊 为实现交易的主要方式；而远期外汇交易是通过 银行的柜台业务进行交易，电话电传为实现交易 的主要方式。
• 3、报价特点。外汇期货交易的买方只报买价，卖 方只报卖价；而远期外汇交易的买方或卖方报出 两个价格，既要报出买价，也要报出卖价。
• 4、买卖方的关系。外汇期货的买卖双方各 自与结算所具有合同责任关系，但买卖双 方之间无直接责任关系；远期外汇交易的 双方签有合同，买卖双方具有合同责任关 系。
设当前即期汇率为 1英镑=2.0000美元 • (2)美元汇率下降： • 设3个月后即期汇率为 1英镑=2.1000美元 • (3)美元汇率上升: • 设3个月后即期汇率为 1英镑=1.9500美元 • 2、抵补套利： • 设3个月远期汇率为 1英镑=2.0010美元
第二节 外币期货与期权
• 一、外币期货
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74、先知三日，富贵十年。付诸行动， 你就会 得到力 量。
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75、爱的力量大到可以使人忘记一切， 却又小 到连一 粒嫉妒 的沙石 也不能 容纳。
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1、这世上，没有谁活得比谁容易， 只是有 人在呼 天抢地 ，有人 在默默 努力。
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2、当热诚变成习惯，恐惧和忧虑即无处 容身。 缺乏热 诚的人 也没有 明确的 目标。 热诚使 想象的 轮子转 动。一 个人缺 乏热诚 就象汽 车没有 汽油。 善于安 排玩乐 和工作 ，两者 保持热 诚，就 是最快 乐的人 。热诚 使平凡 的话题 变得生 动。
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31、我们无法选择自己的出身，可是我 们的未 来是自 己去改 变的。
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32、命好不如习惯好。养成好习惯，一 辈子受 用不尽 。
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33、比别人多一点执着，你就会创造奇 迹。
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50、想像力比知识更重要。不是无知 ，而是 对无知 的无知 ，才是 知的死 亡。
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51、对于最有能力的领航人风浪总是格 外的汹 涌。
61、在清醒中孤独，总好过于在喧嚣人 群中寂 寞。
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62、心里的感觉总会是这样，你越期待 的会越 行越远 ，你越 在乎的 对你的 伤害越 大。
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63、彩虹风雨后，成功细节中。
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64、有些事你是绕不过去的，你现在逃 避，你 以后就 会话十 倍的精 力去面 对。
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65、只要有信心，就能在信念中行走。
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66、每天告诉自己一次，我真的很不错 。
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29、人生就像一道漫长的阶梯，任何人 也无法 逆向而 行，只 能在急 促而繁 忙的进 程中， 偶尔转 过头来 ，回望 自己留 下的蹒 跚脚印 。
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30、时间，带不走真正的朋友；岁月， 留不住 虚幻的 拥有。 时光转 换，体 会到缘 分善变 ；平淡 无语， 感受了 人情冷 暖。有 心的人 ，不管 你在与 不在， 都会惦 念；无 心的情 ，无论 你好与 不好， 只是漠 然。走 过一段 路，总 能有一 次领悟 ；经历 一些事 ，才能 看清一 些人。
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55、不积小流无以成江海，不积跬步无 以至千 里。
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56、远大抱负始于高中，辉煌人生起于 今日。
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57、理想的路总是为有信心的人预备着 。
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58、抱最大的希望，为最大的努力，做 最坏的 打算。
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59、世上除了生死，都是小事。从今天 开始， 每天微 笑吧。
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60、一勤天下无难事，一懒天下皆难事 。
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(四)期权的盈亏情况分析
• 设：ST为合约履行时现货价格； P为保险费，即为购买期权合约的价格； K为合约中规定的执行价格
看涨期权多头盈亏
看跌期权多头盈亏
K
K
ST
ST
-P
-P
• 期权的盈亏情况分析（续上）
看涨期权空头盈亏
P
K
ST
看跌期权空头盈亏
P
K
ST
• 附二:金融期权案例: • 美国某公司从德国进口机器,3个月后需支付货
有到期履约时交易双方才会发生现金流进或流出；而金融 期货交易在成交后，由于实行逐日结算制度，交易双方还 将由于期货价格的变动而发生现金流动；
• 4、在盈利和亏损的对称性方面有所不同：金融期权购买 方与出售方在交易中的盈利和亏损具有不对称性；而在金 融期货交易中，交易双方的潜在盈利和亏损都是无限的；
• 5、两者作为套期保值工具，用于规避外汇风险的效果是 不尽相同的。
• 例：假设国际外汇市场行情如下： 加拿大：USD/CAD 1.1422/28 新加坡：USD/CAD 1.1430/38
• 问:如何进行两点套汇?
• （二）间接套汇
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利用三个(或以上)不同外汇市场之间现汇汇
率的差异，通过贱买贵卖，套取利润。也称三角
套汇
• 例：假设国际外汇市场行情如下： 加拿大：USD/CAD 1.1022/28 新加坡：USD/SGD 1.9805/15 香 港：SGD/CAD 0.5570/80
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25、你不能拼爹的时候，你就只能 去拼命 ！
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26、如果人生的旅程上没有障碍，人还 有什么 可做的 呢。
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27、我们无法选择自己的出身，可是我 们的未 来是自 己去改 变的。 励志名 言：比 别人多 一点执 着，你 就会创 造奇迹
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28、伟人之所以伟大，是因为他与别人 共处逆 境时， 别人失 去了信 心，他 却下决 心实现 自己的 目标。
• 5、合同形式。外汇期货交易采用标 6、保证金制度。外汇期货交易需交付保证 金；远期外汇交易可以不收取保证金。
• 7、每日清算制度。外汇期货交易有每日清 算制，期货交易者的帐户每天都可能发生 现金流入或流出；而远期外汇交易一般要 到交割日才会发生现金流动。
• 针对不同的情况如何达到消除风险的目的？
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1、不是井里没有水，而是你挖的不够深 。不是 成功来 得慢， 而是你 努力的 不够多 。
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2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给 来的人 一个惊 喜，也 给自己 一个好 的交代 。
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3、命运给你一个比别人低的起点是想告 诉你， 让你用 你的一 生去奋 斗出一 个绝地 反击的 故事， 所以有 什么理 由不努 力!
• （二）外币期权的类型
• 1、按合约持有人的选择权可分为： • 买入选择权和卖出选择权 • 或看涨期权和看跌期权 • 或择购期权和择售期权 • 2、按合约执行期限可分为： • 欧式期权和美式期权 • 3、按合约交易场所可分为： • 场内期权与场外期权 • 4、按合约标的资产性质可分为： • 外币现货期权与外币期货期权
• 2、都是在一定时期以后交割，而不是即期交割；
• 3、购买与出卖外汇所追求的目的相同，都是为了 保值或投机；
• 4、两个市场的行市基本保持一致；
• 5、影响外币期货市场与远期外汇市场供求关系的 因素是基本相同的。
• 区别 ：
• 1、交易场所。外汇期货是在具体的市场中成交； 而远期外汇交易无具体的市场。
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67、心中有理想 再累也快乐
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68、发光并非太阳的专利，你也可以发 光。
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69、任何山都可以移动，只要把沙土一 卡车一 卡车运 走即可 。
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70、当你的希望一个个落空，你也要坚 定，要 沉着！
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71、生命太过短暂，今天放弃了明天不 一定能 得到。
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72、只要路是对的，就不怕路远。