光大乌龙指案例分析作业

光大证券乌龙指事件分析光大证券在8月16日所造成的乌龙指之间源于投资策略部做的一个量化投资的ETF套利产品，因为自营的策略交易系统存在设计缺陷，在使用独立套利系统时订单生成系统和订单执行系统连续出现错误，错误下单，导致连锁触发巨额订单，并导致A股剧烈波动，几十只权重股冲到涨停后回落，全天波及超过150只股票。

整个事件累计申报买入234亿元，实际成交72.7亿元。

该事件发生于8月16日午市收市前半小时左右，而光大证券并没即使地公开确认乌龙指事件，直到下午14点左右才发布了简单的提示性公告。

而在乌龙指发生之后，光大正式发布相关公告之前，光大证券已经通过把因为错误下单买入的股票申购成50ETF和180ETF在二级市场卖出，同时逐步卖出股指期货空头合约。

该事件中主要有以下几点经验总结：1、加强资金监管，注意资金使用额度的控制，并在系统中加强资金监管的监控功能和限制条件此次“光大乌龙指”事件中，光大面临了资金监管有漏洞，系统额度控制失效的问题。

系统下单金额合计高达234亿元，已经远远超过了公司的自营资本金要求。

光大证券规定的2013年度自营权益类证券和证券衍生品投资规模上限为净资本的80%，总额不超过115亿元。

由此可见，光大交易系统并未成功限制套利交易系统中的超额交易。

公司缺乏对一定规模以上资金异动的实时监控措施，这一点对于证券交易过程中十分重要，能有有助于有效地控制“乌龙指”所造成的损失，达到有效的风险控制。

2、加强公司内部控制的管理，避免内部控制的可控缺陷，加强前中后台流程中的配合和整合光大证券此次事件发生还有一个重要的原因就是订单执行前缺乏风控这一关的把控。

前台操作和中台的风控未能有效地结合在一起。

因此，一旦出现系统或者操作错误，中台无法实施有效的阻止措施。

光大证券16日的交易指令许多是由投资策略部直接发出后，跨过风险管理部，直接进入场内交易。

因此问题的发现和交易的停止得到了延迟。

因此，光大因为自营席位报盘设置上存在风控问题，程序化交易直接对接交易所系统，没有验资就委托放入大单交易而导致了“乌龙指”事件的扩大。

案例7 从光大乌龙事件看金融企业的风险控制【事件背景】2013年8月16日，在中国证券市场上发生了堪称载入史册的重大乌龙事件，光大证券策略投资部开展ETF套利交易出现严重失误，先后下单234亿，成交72.7亿，涉及150多只股票。

上述交易的当日盯市损失约为1.94亿元(以当日收盘价计算)。

致使当日上午整个A股市场瞬间增加了3400亿的市值，仅两分钟后，指数又直线坠落，收盘时以下跌终场。

中国证监会8月18日发布通报，认定8月16日全天股市交易成交有效，能够顺利交收，整个结算体系运行正常。

因光大证券该项业务内部控制存在明显缺陷，信息系统管理问题较多，上海证监局已决定先行采取行政监管措施，暂停相关业务，责成公司进行整改和内部责任追究。

同时，中国证监会决定对光大证券正式立案调查。

此次事件是我国资本市场建立以来的首例，虽然是一起极端个别事件，但暴露出的风险足以震动整个金融行业。

从事件过程可以看出，光大证券在高频套利业务的运营方面出现了严重的风险漏洞：信息系统安全风险是造成乌龙事件发生的最直接原因。

从公开的信息披露看，高频套利系统的风险漏洞主要是以下四个方面。

一是可用资金额度控制缺陷。

当日预设的8000万元当日现货交易额度没有起到控制作用，导致26082笔预期外的市价委托订单生成。

二是订单生成系统缺陷，完全依据预设模型的设定生成订单，在11时5分8秒之后的2秒内，瞬间生成巨量市价委托订单。

三是订单执行系统存在的缺陷，上述预期外的巨量市价委托订单被直接发送至交易所。

四是监控系统缺陷。

交易员不能通过系统监控模块查看交易情况，在发生预期外的市价委托订单后2分钟才发现成交金额异常，监控系统缺乏必要的预警。

人员操作方面存有严重失误是事件发生的根本原因。

光大证券采用的套利信息系统是一种高频交易软件，需要内部团队在每天盘后进行数据实时量化分析，并对系统的预设核心技术模型进行修正，以期更加准确、迅速地捕捉盘中随时出现的获利机会。

光大证券乌龙事件一、事件描述2013年8月16日上午11时05分，上证指数一改死寂沉沉的盘面，指数曲线直线拉起，三分钟内上证指数暴涨超过5%。

因为这一天是周五并且是8月股指期货合约的交割日。

一时间，场内“利好消息说”和“阴谋说”传的纷纷扬扬。

“利好消息说”有传优先股政策实施的，有传蓝筹要实行T+0的，也有传降低印花税的。

阴谋说有大资金企图干扰期指交割日结算价的等等。

几分钟后，有媒体指出，指数异动是由于光大证券乌龙指引起的，但市场并不相信，指数继续上涨。

中午，光大证券董秘声称“乌龙指”子虚乌有，使得该事件更加扑朔迷离，这严重干扰了市场部分人士的判断。

午后开市，光大证券停牌，同时发布公告称，光大证券策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题，公司正在进行相关核查和处置工作。

至此，此次指数异常波动被确认为光大证券“乌龙指”所导致。

投资者在得知真相后，人气涣散，指数逐级回落，至收盘，上证指数收跌0.64%。

二、事件经过2013年8月15日，上证指数收于2081点。

2013年8月16日，上证指数以2075点低开，到上午11点为止，上证指数一直在低位徘徊。

2013年8月16日11点05分，多只权重股瞬间出现巨额买单。

大批权重股瞬间被一两个大单拉升之后，又跟着涌现出大批巨额买单，带动了整个股指和其它股票的上涨，以致多达59只权重股瞬间封涨停。

指数的第一波拉升主要发生在11点05分到11点08分之间，然后出现阶段性的回落。

2013年8月16日11点15分起，上证指数开始第二波拉升，这一次最高摸到2198点，在11点30分收盘时收于2149点。

2013年8月16日11点29分，有媒体发布消息：“今天上午的A股暴涨，源于光大证券自营盘70亿的乌龙指。

2013年8月16日下午13点，光大证券公告称因重要事项未公告，临时停牌。

2013年8月16日13点16分，某境外通讯社发布快讯称，光大证券董秘梅键表示，自营盘70亿元乌龙纯属子虚乌有。

从光大证券乌龙指事件看证券公司内部控制制度光大证券乌龙指事件是中国资本市场历史上的一起重大事件，通过对该事件的分析可以看出光大证券内部控制制度的缺陷。

在本文中，将从事件的缘由、影响和反思等方面进行阐述。

首先，光大证券乌龙指事件由于系统故障导致的股指期货交易异常。

事件发生后，光大证券首先发布公告称该事件是由于系统管理软件错误导致，证券公司内部控制制度出现了严重问题。

事件发生前，光大证券曾经进行了系统升级，但并未全面测试软件的稳定性和安全性，导致系统在多个方面出现了问题。

这表明光大证券在开展业务前，没有进行充分的内部控制风险评估和测试，缺乏全面的风险管控措施。

其次，光大证券乌龙指事件对公司声誉和客户信任产生了严重的影响。

该事件使得光大证券的信誉受损，客户纷纷投诉和撤资。

在当前竞争激烈的证券市场中，信誉和客户信任是公司宝贵的资产，而乌龙指事件使得光大证券失去了客户的信任，对公司的经营产生了重大影响。

这也表明光大证券在内部控制制度上存在着严重的缺陷，没有充分保障客户的利益和公司的声誉。

乌龙指事件还引发了对证券公司内部控制制度的反思。

首先，光大证券的内部控制制度应该更加完善和细致，对各项业务进行全面的风险评估和管控，确保公司的稳健运营。

其次，在系统升级和业务创新过程中，必须进行全面的风险测试和控制，确保系统的安全性和稳定性。

再次，对于出现突发事件需要建立应急响应机制，及时进行危机公关，保护公司声誉和客户利益。

最后，证券公司需要加强对员工的培训和管理，提高他们的风险意识和内控意识，避免类似事件的再次发生。

综上所述，光大证券乌龙指事件揭示了证券公司内部控制制度的缺陷。

为了充分保障公司的安全稳健发展和客户的利益，证券公司必须加强对内部控制制度的建设和完善，全面评估和管控风险，并建立健全的风险应对机制。

只有如此，才能有效防范类似事件的发生，确保公司的可持续发展。

[键入公司名称]《内部审计与政府审计》结课论文会计1102 2011011444马世伟企业信息系统内部控制问题研究--基于“光大证券”乌龙指事件写作要求：根据所给基本案例资料，进一步查阅相关文献和资料，结合广大证券信息系统内部控制设计及运行的实际情况，分析其存在的缺陷并提出改进建议。

目录一、事件回顾 (2)（1）事件经过 (2)（2）风险类型 (2)二、内部控制设计运行情况 (2)三、内部控制缺陷分析 (3)（1）危机公关管理缺陷。

(3)（2）可用资金额度控制缺陷。

(3)（3）订单生成系统缺陷。

(4)（4）订单执行系统存在的缺陷。

(4)（5）监控系统缺陷。

(4)四、改进建议 (4)（1）加强对信息系统的风险评估。

(4)（2）加强内部操作环节的风险控制。

(4)（3）强化危机处理。

(5)（4）加强法律意识 (5)一、事件回顾（1）事件经过8月16日，在中国证券市场上发生了堪能载入史册的重大乌龙事件，光大证券策略投资部开展ETF套利交易出现严重失误，先后下单234亿，成交72.7亿，涉及150多只股票。

上述交易的当日盯市损失约为1.94亿元（以当日收盘价计算）。

致使当日上午整个A股市场瞬间增加了3400亿的市值，仅两分钟后，指数又直线坠落，收盘时以下跌终场。

中国证监会8月18日发布通报，认定8月16日全天股市交易成交有效，能够顺利交收，整个结算体系运行正常。

因光大证券该项业务内部控制存在明显缺陷，信息系统管理问题较多，上海证监局已决定先行采取行政监管措施，暂停相关业务，责成公司进行整改和内部责任追究。

同时，中国证监会决定对光大证券正式立案调查。

（2）风险类型本次乌龙事件所涉及到的风险类型为操作风险。

操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。

每个交易员在系统中都有相应的交易权限，包括数量、金额。

但这些业务缺乏合适的场内工具、手段以及交易内容，容易导致较大的操作失常风险。

操作风险管理案例从光大乌龙事件看金融企业的风险控制光大乌龙事件是指2024年11月23日中国光大银行（以下简称光大银行）在证券市场交易过程中出现的交易错误，导致公司损失巨大的事件。

这起事件引发了广泛关注，也对金融企业的风险控制提出了新的挑战。

光大乌龙事件的原因可以追溯到光大银行的交易系统存在的技术问题以及人为操作失误。

在当天下午，一名交易员在公司交易系统上输入了51个错误的交易指令，导致光大银行遭受了超过300亿元人民币的损失。

此次事件暴露了金融企业在交易系统设计和操作流程上的不足，也引发了对于金融企业的风险控制的深度思考。

首先，这起事件表明金融企业在交易系统设计和操作流程上存在重大风险。

光大乌龙事件暴露了光大银行的交易系统存在技术问题的同时，也揭示了公司在操作流程方面的薄弱环节。

公司缺乏有效的审核机制和风险控制措施，导致错误交易指令居然能够通过交易系统并最终成交。

这提示金融企业不仅需要在技术层面上不断提升，还需要建立更严格的操作流程和审核机制，以确保错误交易指令能够及时被发现和纠正，从而降低潜在交易风险。

其次，金融企业需要加强员工风险意识和专业素养培养。

光大乌龙事件的发生与一名交易员的操作失误密切相关。

交易员在输入错误的交易指令时，没有及时发现问题，更没有主动纠正错误。

这表明金融企业不仅需要在技术和操作流程上加强风险控制，还需要培养员工的风险意识和专业素养。

通过加强员工的风险培训和定期考核，提高员工的风险意识和专业素养，可以减少操作失误带来的风险。

此外，金融企业还应注重内部控制与合规管理。

光大乌龙事件的发生部分原因是公司内部控制不到位，严重违反了证券市场的交易规则。

金融企业在风险控制过程中，应建立完善的内部控制和合规管理制度，确保交易行为符合法律法规和监管要求。

通过引入内部审计和风险管理体系，加强对交易行为和内部流程的审核和监督，可以及时发现问题，防止类似失误的再次发生。

总的来说，光大乌龙事件从侧面展示了金融企业在风险控制方面的不足，同时也为金融企业的风险控制提出了新的挑战。

光大乌龙指案例分析作业
该从乌龙指中反省了
2013年8月16日，上证指数大幅拉升，一分钟内涨超5%。

造成这一局面的原因，是光大证券策略投资部使用的套利策略系统出了问题，订单生成系统瞬间重复生成26082笔预期外市价委托订单。

对于光大乌龙指事件，我们结合市场缺陷、市场监管和金融道德风险作了分析。

中国市场经济发展到今天，仍然不成熟，金融市场制度同样不健全，中国股市更是存在各种各样的制度缺陷。

我们认为，光大乌龙指事件，暴露了中国股市的两大缺陷。

第一，交易机构和散户存在严重的不公平性。

就拿光大事件来说，光大证券策略投资部作为一个交易机构，有先进的技术设备，有专门的编程人员，散户凭借大脑基本无法与计算机的处理速度作比较；由于中国股市交易门槛的限制，机构投资者可以通过股指期货和融资融券的方式来对冲风险，而散户投资者投资股市的资金量小，大都不具备资格，只能进行单纯的股票买卖，遇到下跌时也无能为力。

第二，股市中权重股对指数影响太大，股市容易被权重股“牵着鼻子走”。

光大事件中，在8月16日11点05分，多只权重股瞬间出现巨额买单，大批权重股瞬间被一两个大单拉升之后，又跟着涌现出大批巨额买单，从而带动整个股指的上涨。

因此，操纵权重股也就能影响整个大盘，从而危及其他投资者的利益。

金融市场操作的主体本该是市场，但是因为国家的过度保护导致
纵观整个事件，市场监管必不可少，然而在市场监管有漏洞和缺陷的时候，投资者自觉遵守规则，不钻空子，提高金融道德素养，有更多的社会责任，也许就不会有乌龙指这样的事件发生了。

379法治时空以光大证券“乌龙指事件”为例探讨内部控制与风险管理问题2013年8月16日，上证指数大幅度飙升100点，最高涨幅5.62%，盘中逼近2200点。

一小时内，大盘蓝筹股和上证综指迅速回落，11时44分上交所表示系统正常运行，14时光大证券称其自营业务在运行套利系统中出现问题。

股市在一日内大起大落，给投资者和证券交易市场带来了前所未有的冲击。

光大证券及其内部控制现状分析光大证券简介。

1996年4月23日，光大证券股份有限公司成立，注册于上海市静安区新闸路1508号，法定代表人是刘秋明，经营范围主要包括：证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动相关的财务顾问；证券自营；证券承销与保荐等，对外投资47家公司，设281处分支机构。

“乌龙指事件”简介。

2013年8月16日，光大证券策略投资部门交易员在进行第三组买入ETF成分股操作时，发现一组ETF中24只个股未申请成功，在重新下单的过程中，系统将申购24个成分股操作为24组180ETF，短时间内沪指涨幅超5%，70只股票瞬间涨停。

11时44分，上交所称系统运行正常。

同日14时，光大证券发布公告表示其套利系统在运行过程中出现问题。

该事件被称为光大证券“乌龙指事件”。

光大证券内部控制现状分析。

“乌龙指事件”发生前，光大证券已建立风险管理机制。

公司内部设置风险管理岗位，主要负责监管经营中存在的市场风险、操作风险、合规风险等；建立了合理的公司治理架构。

董事会、监事会、高级管理层权责清晰，相互制衡；建立了以限额为核心、数量化分析评估的风险管理框架体系；建立了事前、事中、事后控制的风险控制体系；建立了动态业务监控体系；建立了流动性风险研究小组。

光大证券内部控制存在的问题控制环境薄弱。

光大证券控制环境薄弱。

光大证券董事会部分成员在经理层担任职务，公司七名非独立董事中四人在光大集团担任职务，光大集团对光大证券拥有较强控制权；光大证券监事会是由大股东推荐人员和公司内部员工组成，大股东“一股独大”，监事会职工薪酬待遇与大股东关联紧密，监事会形同虚设；光大集团高管与光大证券高管多次在重大决策问题上产生分歧，严重的派系斗争加剧了公司内部人才流失，由此反映出光大证券控制环境薄弱，管理混乱。