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2019年中国商业航天发展形势展望
文 | 杨少鲜 李宏伟
中国电子信息产业发展研究院
摘要: 2018年是我国商业航天发展至关重要的一年，北京零壹空间科技有限公司（简称零壹空间）、北京星际荣耀空间科技有限公司（简称星际荣耀）、北京蓝箭空间科技有限公司（简称蓝箭空间）三家民营火箭公司相继在酒泉卫星发射基地实施发射，天通一号正式商用，北斗三号基本系统星座部署圆满完成，商业遥感卫星密集发射。
我国商业航天在发展过程中仍存在一些需要关注的问题：军民商用卫星发展缺乏顶层统筹设计、卫星星座计划出现重复建设的苗头、融资水平不能支撑民营火箭公司发展壮大、清晰可持续的商业航天盈利模式缺乏、航天基础资源军民共建共用有待加强、商业航天多个环节存在潜在安全风险等。
2019年，我国商业航天发展政策环境有望得到改善，预计国家队将加快拓展商业航天业务，民营火箭公司商业发射持续活跃，通导遥卫星应用将亮点纷呈。
关键词:商业航天；发展形势；展望
2018年，民营商业航天发展迅速，零壹空间、星际荣耀、蓝箭空间相继实施发射，通信、导航、遥感卫星应用迈入“快车道”。
展望2019年，全球商业航天竞争将更加激烈，我国商业航天发展政策环境有望。
2019年卫星应用行业发展研究报告目录1、导航遇见十周年，卫星导航条例推动北斗标配...................................................1.1、第十届中国卫星导航年会召开在即 (5)1.2、《卫星导航条例》推进，立法规范北斗标配化 (5)2、北斗三号性能显著提升，全球部署继续推进 ....................................................2.1、三号具备三大特色 (6)2.2、19 年预计发射8~10 颗，继续推进全球部署 (8)2.3、5G+北斗，万物互联时代加速空间位置信息应用 (9)3、行业估值持续下行，板块业绩拐点已逐步显现....................................................3.1、军改影响15~17 年历史业绩，行业估值水平持续下行。
(10)3.2、18 年军改后需求回暖，行业收入已明显好转 (10)3.3、全球覆盖+军用需求回暖，行业需求将进一步扩大 (11)4、导航为天然高估值行业，估值弹性空间大 .......................................................4.1、全球最大GPS 公司天宝导航，在美股估值中枢处于46X (12)4.2、北斗行业估值处于低位，向上弹性大 (12)5、投资建议：关注质地优良、估值具备安全边际的相关标的...........................................5.1、华测导航：优质的民用高精度解决方案提供商 (14)5.2、华力创通：受益于军用通导一体化趋势 (15)5.3、中海达：北斗+精准位置应用解决方案龙头 (16)5.4、海格通信：军民融合打造军工通信导航大产业链 (18)5.5、北斗星通：高精度芯片研发领先 (18)图表目录图1：《卫星导航条例》立法推进 (5)图2：北斗卫星导航系统发展 (6)图3：北斗位置报告特色功能 (7)图4：北斗短报文服务 (7)图5：北斗部署计划（颗） (8)图6：小鹏与海格合作展示北斗“20 厘米”车道级导航软件 (9)图7：军改时间表 (10)图8：18 年北斗板块景气度拐点已显现（剔除部分并表因素及非北斗相关业务影响） (11)图9：民用+军用市场需求驱动力 (11)图10：天宝导航历史估值波动 (12)表1：北斗/GPS 定位精度比较 (6)表2：北斗短报文、通讯卫星、地面通讯网络优势比较 (8)表3：北斗上市公司研发投入占收入比 (13)表4：业绩预测和估值指标 (14)表5：华力创通业绩预测和估值指标 (16)1、导航遇见十周年，卫星导航条例推动北斗标配1.1、第十届中国卫星导航年会召开在即第十届中国卫星导航年会主题为“导航，遇见十年”，将于2019 年5 月22日至25 日在中国北京国测国际会议会展中心召开，会议涵盖高峰论坛、学术交流、成就博览、高端论坛和科学普及等内容。
我国卫星通信产业发展总体情况作者：来源：《通信产业报》2019年第25期（一）国家和地方政策大力推动“十三五”期间航天领域国家政策密集出台，卫星通信产业发展迎来重大契机。
《“十三五”国家信息化规划》指出“十三五”是我国由网络大国向网络强国过渡的关键时期，主要从科学规划和利用卫星频率/轨道资源、统筹推进航天领域军民融合、建设陆海空天一体化信息基础设施等方面着力，构建覆盖全球、无缝连接的天地空间信息系统和服务能力。
《国家民用空间基础设施中长期发展规划（2015-2025年）》为我国民用卫星通信产业发展指明方向，通过三步走方针，提出“十四五”卫星通信产业目标：新增建设22颗通信广播卫星，带动我国卫星通信产业进入快速发展期。
《国家航天法》立法已经提上日程。
2019年4月，根据国家航天局消息，航天法已经列入全国人大立法计划，力争2022-2025年出台，也将对商业航天发展相关细节列入其中，进一步完善顶层设计。
地方政府出台系列文件，扶持本地航天产业发展。
我国部分省市积极出台专项政策鼓励产业发展。
传统航天产业基地持续发挥领军作用。
武汉国家航天产业基地是我国首个国家级商业航天产业基地，2017年正式开工建设，战略定位主要包括围绕新型运载火箭及发射服务、卫星平台及载荷、空间信息应用、地面及终端设备制造等领域，打造世界级商业航天产业基地;打造华中高端装备制造产业高;上海国家民用航天产业基地是我国第一个国家级航天产业基地，2006年开发建设，主要包括航天科技研发中心、航天科技产业基地和航天科普基地组成。
航天特色产业园和科技城等不断涌现。
2019年4月，武汉国家航天产业基地卫星产业园正式开工，预计2020年建成，其中航天器智能制造中心的卫星批量生产线建成后，将成为中国国内首条小卫星智能化批量化生产线。
2018年3月，文昌航天科技城完成初步规划，致力于布局3大航天科创园、6大航天小镇，发展"航天+"产业，重点打造六大航天产业链，现已纳入海南未来“海陆空”发展的三个重点之一。
图1 2018年全球航天产业、卫星产业收入情况图2 2014-2018年全球卫星产业收入增长情况
图3 2018年全球卫星产业各领域收入
全球卫星产业四个细分领域收入概况如下。
1. 卫星服务业
2018年卫星服务业收入占据卫星产业最大份额，总收入为1265亿美元，较2017年下降1.7%。
其中，卫星电视直播收入为942亿美元，比上年减少3%；卫星音频广播收入为58亿美元，较上年增长7%；卫星宽带业务收入为24亿美元，较上年增长14%；卫星固定通信业务收入为179亿美元，与上年持平；卫星移动通信收入为41亿美元，比上年增长3%；遥感领域收入为21亿美元，较上年减
图4 2018年发射卫星类型数量占比
3. 发射服务业
2018年卫星发射服务业总收入为62亿美元，较上年收入增长34%。
2018年共有114次轨道发射，93次是商业发射，15次是空间飞行器，6次不是商业发射。
其中，美国商业卫星发射业务收入份额占比为37%。
4. 地面设备制造业
2018年地面设备制造业总收入为1252亿美元，较上年增长5%。
其中消费设备收入为181亿美元，GNSS导航设备收入933亿美元，网络设备（VSAT，网关等）收入为138亿美元。
导航设备和网络设备收入有所增长，消费设备收入持平或略微减少。
我国商业航天行业发展现状研究一、商业航天行业概况商业航天是按照市场规则配置技术、资金、人才等资源要素，以盈利为目的、独立的非政府航天活动。
与传统航天相比，商业航天更重视市场竞争及商业化的市场行为，是将航天从计划经济加速推进至市场经济的行为。
商业航天根据功能可分为运载火箭、人造卫星、载人航天、深空探测及空间站五大方向。
商业航天行业的产业链上游为卫星制造，中游涉及卫星发射和地面设备制造，下游为卫星应用及运营。
在中国商业航天行业各环节中，地面设备制造和卫星应用及运用所占市场规模比重较高，皆为45%，其次为卫星制造和卫星发射，占市场规模比重分别为7%和3%。
二、商业航天行业发展现状目前我国商业航空可提供的服务有航空器制造、发射服务、航天服务和地面设备制造等，其中航天器制造包括火箭、卫星和火箭，航天服务包括通信、导航、遥感和空间搭载。
据统计，截至2019年底，由中国航天科技集团研制的长征系列运载火箭累计开展323次发射任务，成功将超过500个航天器送入预定轨道，发射航天器数量占中国发射总数量的93.1%，发射航天器质量占中国发射总质量的98.7%，是中国航天的绝对主力。
2015至2019年期间，我国商业航天行业市场规模由3764.2亿元上升至8362.3亿元，年复合利率达到22.1%。
三、商业航天行业竞争格局2019至2020年Q3我国商业航天主要上市企业有航天电子、中国卫星、航天科技、海格通信、航天电器等。
其中2019年航天电子总营收为137.1亿元，领跑全国。
中国卫星、航天科技总营收分别为64.6亿元和59.3亿元，位列第二、第三。
四、商业航天行业发展驱动因素未来以下因素会继续驱动商业航天蓬勃发展：1、航天经济与战略为大国刚需，政策扶持完善行业成长环境。
《国家民用空间基础设施中长期发展规划（2015-2025年）》和《关于加快推进“一带一路”空间信息走廊建设与应用的指导意见》等相继出台，商业航天迎来发展机遇。
２０１９年中国商业航天发展形势展望报告目录一、对２０１９年形势的基本判断（一）全球商业航天上游竞争日趋激烈（二）我国商业航天发展路径逐步明晰（三）国家队将加快拓展商业航天业务（四）民营火箭公司商业发射活跃（五）通导遥卫星运营发展将亮点纷呈二、需要关注的几个问题（一）军民商用卫星发展缺乏顶层统筹设计（二）卫星星座计划出现重复建设的苗头（三）融资水平不能支撑民营火箭公司发展壮大（四）清晰可持续的商业航天盈利模式缺乏（五）航天基础资源军民共建共用有待加强（六）商业航天多个环节存在潜在安全风险三、应采取的对策建议（一）强化商业航天顶层统筹设计（二）鼓励航天基础资源军民共建共享（三）引导商业航天参与主体协同推进（四）培育具有核心竞争力的初创企业（五）加强星箭研制和发射环节的安全管控【内容提要】 2018年是我国商业航天发展至关重要的一年，零壹空间、星际荣耀、蓝箭空间三家民营火箭公司相继在酒泉卫星发射基地实施发射，“天通一号”正式商用，北斗三号基本系统星座部署圆满完成，商业遥感卫星密集发射。
我国商业航天在发展过程中仍存在一些需要关注的问题：军民商用卫星发展缺乏顶层统筹设计、卫星星座计划出现重复建设的苗头、融资水平不能支撑民营火箭公司发展壮大、清晰可持续的商业航天盈利模式缺乏、航天基础资源军民共建共用有待加强、商业航天多个环节存在潜在安全风险等。
2019年，我国商业航天发展政策环境有望得到改善，预计国家队将加快拓展商业航天业务，民营火箭公司商业发射持续活跃，通导遥卫星应用将亮点纷呈。
2018年，随着军民融合、航天强国两大国家发展战略的深入实施，民营商业航天发展迅速，零壹空间、星际荣耀、蓝箭空间相继实施发射，通信、导航、遥感卫星应用迈入“快车道”。
展望2019年，全球商业航天竞争将更加激烈，我国商业航天发展政策环境有望得到进一步改善，下游卫星应用向上游火箭发射和星箭研制领域延伸拓展的趋势将延续。
一、对2019年形势的基本判断（一）全球商业航天上游竞争日趋激烈2018年，从政府层面来看，美日等发达国家不断加强顶层筹划，推动商业航天发展。
卫星通信产业及市场发展的现状与展望卫星通信(含广播电视在诸多通信手段中具有许多优势,到今天已不仅限于通信容量大、传输距离远、传输质量高、覆盖面积大、全天候通信及组网迅速灵活等特点, 随着卫星通信技术的迅猛发展,系统趋向更复杂化,应用领域更加广阔,因而增加了新的内容,利用卫星通信技术可实现全球通信的无缝隙覆盖, 达到了真正意义上的全球卫星移动个人通信 (GMPCS , 可以实现具有广域复杂拓扑网络的构成能力, 并积几十年的实践历史证明, 它已成为各种通信方式中最可靠的通信手段。
卫星通信技术已非常广泛的应用于繁多业务:电话、传真、数据、电视/电话会议、声音/视频/数据广播、电子邮政、运距离教育、远距离医疗以及计算机联网等, 在国家经济建设和社会进步,特别是迈入知识经济、信息化时代的今天起着更为突出的作用。
因此, 研究卫星通信技术及其产业的发展是一个很重要的课题。
一、我国卫星通信技术及应用的发展我国卫星通信的开发和应用, 始于 70年代“331”卫星通信工程的实施。
从 1970年中国第一颗人造地球卫星“东方红一号”升空以来,在 20多年的时间里,我国独立研制并成功发射了 42颗国产卫星,其中有 7颗通信卫垦,特别是 1984年 4月第一颗地球同步轨道通信卫星的发射成功和投入使用, 为我国卫星通信的应用奠定了基础, 同时也培植了我国卫星通信地面分系统, 卫星通信地球站设备开发、研制。
生产所必须的一批工程技术队伍和生产厂群体,他(她们自然成为中国卫星通信产业的创业者, 其中原电子工业部第五十四研究所、南京无线电厂、电子工业贵州基地等各厂都做出了重大贡献。
1976年我国第一座数字式卫星通信综合试验站建成。
1985年我国中央电视台,利用卫星向“老、少、边、穷”地区播放了卫星电视节目。
1986年新疆作为我国第一个省级电视节目上星,之后历时 13年,全国 31个省市级电视节目都送上了卫星, 从而实现了利用卫星手段传送广播电视节目的目标。
决策精品报告洞悉行业变化专业˙权威˙平价˙优质报告目录第一章卫星应用行业研究方法、意义 (6)第一节卫星应用行业研究报告简介 (6)第二节卫星应用行业研究原则与方法 (6)一、研究原则 (6)二、研究方法 (7)第二章市场调研：2018-2019年中国卫星应用行业发展分析 (9)第一节卫星应用产业简介 (9)一、卫星应用产业整体介绍 (9)二、企业建设卫星行业 (11)第二节我国卫星应用行业监管体制与发展特征 (12)一、行业主管部门 (12)二、行业监管体制 (12)三、行业主要法律法规及政策 (12)（1）行业主要法律法规 (13)（2）行业政策 (13)四、行业法律法规政策对企业经营发展的影响 (17)第三节2018-2019年中国卫星应用行业发展情况分析 (17)一、卫星及应用产业市场规模巨大 (17)二、我国遥感卫星进入密集发射期，为规模化产业应用提供有利条件 (18)三、北斗“三步走”战略即将达成，全球化服务市场即将开启 (19)第四节2018-2019年我国卫星应用行业竞争格局分析 (20)一、卫星制造与发射领域竞争格局及主要竞争者 (21)二、遥感卫星数据处理领域的竞争格局及主要竞争者 (21)三、遥感行业应用与服务竞争格局 (26)四、航天宏图与遥感行业可比公司的对比 (27)五、航天宏图在遥感细分行业的竞争优势和竞争劣势 (28)六、导航应用产业的竞争格局及主要竞争对手 (30)第五节企业案例分析：航天宏图 (32)一、公司主营业务、主要产品及服务的情况 (32)（一）公司主营业务 (32)（二）公司主要产品及服务 (34)（三）公司主要经营模式 (46)（四）公司主要技术发展及业务演变情况 (51)（五）公司主要产品或服务业务流程图 (54)（六）生产经营中涉及环境污染物及处理情况 (62)二、公司科技成果与产业深度融合的具体情况 (62)三、公司市场地位 (63)四、公司技术水平及特点 (66)五、公司竞争优势 (67)六、公司竞争劣势 (71)第六节2019-2025年我国卫星应用行业发展前景及趋势预测 (71)一、行业发展前景 (71)（一）能够满足国家重大需求，受到国家大力支持 (71)（1）国家产业政策支持 (72)（2）国家大力鼓励和支持发展自主知识产权软件产品 (72)（二）卫星应用领域持续拓宽、行业需求快速增长 (72)（三）产业基础设施日益完善为满足应用需求提供强大支撑 (72)二、行业在新技术、新产业、新业态、新模式等方面的发展情况及未来趋势 (73)（一）卫星制造与发射的发展情况及未来趋势 (73)（1）遥感卫星体系发展情况 (73)（2）北斗导航卫星系统发展情况 (73)（二）卫星数据处理的发展情况及未来趋势 (74)（三）卫星数据处理技术的发展促进卫星数据应用新行业、新业态、新模式的产生与发展 (74)（1）新行业 (75)（2）新业态 (75)（3）新模式 (75)三、行业面临的挑战 (75)（一）用户对卫星应用认知度低 (76)（二）复合型专业技术人才相对缺乏 (76)（三）研发投入大且民营企业融资渠道相对短缺 (76)第三章2019年中国卫星应用行业存在的问题 (77)一、产能过剩仍需化解 (77)二、供需错配、有效需求不足 (77)三、处于产业链的低端 (78)四、大而不强 (79)五、内生发展动力不足 (79)六、关键核心技术缺失 (80)七、产品质量不高 (81)八、缺少“工匠精神” (81)九、物流配送问题 (81)十、卫星应用业经营管理信息化及智能化不足 (82)第四章2019年中国卫星应用行业面临的困境 (83)一、增长势头一路走低 (83)二、成本居高不下压缩企业盈利空间 (83)三、卫星应用业成本竞争力下降 (83)四、产品同质化严重，结构性问题较为突出 (84)五、跟不上消费变化 (84)六、品牌竞争激烈 (84)七、转变经营模式困难重重 (84)八、转型有待系统变革 (84)九、“用工荒”逼迫卫星应用企业转型 (85)十、“脱实向虚”倾向 (85)十一、“过度房地产化”对实体经济的挤出效应 (85)十二、“过度金融化”掠夺实体经济发展成果 (86)第五章2019年中国卫星应用行业面临的制约与挑战 (87)一、传统红利正在递减 (87)二、制造业转型升级的难度较大 (87)三、我国制造业的优劣势正在发生变化 (87)四、与先进国家相比还有较大差距 (88)五、装备和技术严重依赖进口 (88)六、技术引进受阻 (89)七、高素质人才缺乏 (89)第六章2019-2025年中国卫星应用行业发展建议 (90)一、创新和产业升级是加快制造强国建设关键 (90)二、中国制造业必须要有自己的核心技术 (90)三、以“品质革命”引领中国制造“华丽转身” (91)四、优化营商环境为企业强化服务减轻负担 (91)五、改进与制造业相关的公共政策 (91)六、强化培育消费者对国货的信心 (92)七、应对中国制造业综合成本上升建议 (92)八、培育世界先进制造业集群 (92)九、进一步加大对内对外开放步伐 (93)十、建立多渠道投融资机制 (93)十一、健全复合人才培养机制 (93)十二、推动资源要素向实体经济集聚 (93)十三、推进各类要素融合发展 (93)第七章2019-2025年中国卫星应用行业发展对策 (95)一、质量变革 (95)二、效率变革 (95)三、动力变革 (95)四、以消费者需求为导向，回归商业本质 (95)五、协同创新发展，进行系统变革 (96)六、顺应消费升级，聚焦潜力业态 (96)七、重构供应链，推进经营模式转型 (96)八、创新商业模式，打造智慧卫星应用 (96)九、加快技术创新来驱动卫星应用的数字化转型 (97)十、激发出新技术的真正效能 (97)第八章盛世华研总结 (98)第一节企业失败的原因及提高胜率的策略 (98)一、企业失败的原因 (98)二、提高胜率的策略 (99)第二节盛世华研独创五大决策研究体系 (100)一、基于“产业”的研究与决策体系 (100)二、基于“周期”的研究与决策体系 (100)三、基于“人性”的研究与决策体系 (100)四、基于“变化”的研究与决策体系 (101)五、基于“趋势”的研究与决策体系 (101)六、小结 (101)第三节致读者：商业自是有胜算 (102)第一章卫星应用行业研究方法、意义第一节卫星应用行业研究报告简介企业要想在瞬息万变的市场竞争环境中立于不败之地，更好的生存与发展，就必须尽可能全面准确地了解与本行业有关的信息，从而做出最科学有效的决策。
