第三章 特别交易事项及其监管-出现异常交易行为需采取的措施

证券交易2015年11⽉考点解读：特别交易事项及其监管【3】 命题点三　固定收益证券综合电⼦平台(熟悉) 固定收益平台主要进⾏固定收益证券的交易，包括交易商之间的交易和交易商与客户之间的交易两种。

交易商之间的交易是指交易商之间按照规定，通过报价或询价⽅式买卖在固定收益平台挂牌交易的固定收益证券。

交易商与客户之间的交易则指具有经纪业务的交易商可与其客户协议交易在固定收益平台挂牌交易的固定收益证券。

(⼀)交易商 交易商是指经过上海证券交易所核准，取得固定收益平台交易参与资格的证券公司、基⾦管理公司、财务公司、保险资产管理公司及其他机构。

⼀级交易商是指，经过上海证券交易所核准，在固定收益平台交易中持续提供双边报价及对询价提供成交报价(以下简称“做市”)的交易商。

⼀级交易商在固定收益平台交易期间，应当对选定做市的特定固定收益证券进⾏连续双边报价，每交易⽇双边报价中断时间累计不得超过60分钟。

⼀级交易商对做市品种的双边报价，应当是确定报价，且双边报价对应收益率价差⼩于10个基点，单笔报价数量不得低于5000⼿(1⼿为1000元⾯值)。

(⼆)固定收益证券交易 (1)固定收益平台的交易时间：9：30～11：30、13：00～14：00。

(2)固定收益平台的申报⽅式：净价申报。

(3)固定收益平台的申报价格变动单位O.001元，申报数量单位为⼿(1⼿为1000元⾯值)。

(4)涨跌幅价格计算公式：涨跌幅价格=前⼀交易⽇参考价格×(1±10%)。

(5)固定收益平台的交易⽅式采⽤报价交易和询价交易： ①折价交易中交易商可以匿名或实名⽅式申报; ②折价交易中交易商的每笔买卖申报数量为5000⼿或其整数倍，报价按每5000⼿逐⼀进⾏成交询价交易; ③询价交易中交易商须以实名⽅式申报; ④询价交易中询价⽅每次可以向5家被询价⽅询价，被询价⽅接受询价时提出的报价采⽤确定报价。

(6)交易商当⽇买⼊的固定收益证券当⽇可以卖出。

2014年证券从业资格考试《证券交易》第三章考点总结《证券交易》第三章考点一：特别交易规定一、大宗交易大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖。

我国现行有关交易制度规定，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行交易。

按照规定，证券交易所可以根据市场情况调整大宗交易的最低限额。

二、回转交易证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。

根据我国现行有关交易制度规定，债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易，即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未完成交收的债券和权证;B股实行次交易日起回转交易。

深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易。

三、股票交易的特别处理股票交易特别处理分为警示存在终止上市风险的特别处理和其他特别处理。

1.警示存在终止上市风险的特别处理该制度简称退市风险警示制度，其处理措施包括：第一，在公司股票简称前冠以“*ST”字样，以区别于其他股票;第二，股票报价的日涨跌幅限制为5%。

2.其他特别处理其他特别处理的处理措施包括：第一，在公司股票简称前冠以“ST”字样，以区别于其他股票;第二，股票报价的日涨跌幅限制为5%。

《证券交易》第三章考点二：特殊交易事项一、开盘价与收盘价按照一般的意义，开盘价和收盘价分别是交易日证券的首、尾买卖价格。

而在证券交易场所，往往还要通过制度予以规范。

根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为当日该证券的第一笔成交价。

证券的开盘价通过集合竞价方式产生。

不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。

按集合竞价产生开盘价后，未成交的买卖申报仍然有效，并按原申报顺序自动进入连续竞价。

在收盘价的确定方面，上海证券交易所和深圳证券交易所有所不同。

上海证券交易所证券交易的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)。

当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。

新华商品现货云交易中心异常情况监控管理办法（试行）第一章总则第一条为了维护交易秩序，保护投资者的合法权益，有效控制新华商品现货云交易中心（以下简称交易中心）整个交易体系的风险，防范各种突发风险及异常情况的出现，保障交易系统在公开、公平、公正的前提下安全、稳定、有效的运行，根据交易中心有关规章制度制定本办法。

第二条本办法适用于交易过程中各个环节出现的各种异常情况。

第二章异常情况第三条异常情况是指在整个交易过程中各个环节可能出现的由于操作人员的失误（主动)或不可抗力（被动）等因素造成的突发事件。

第四条异常情况根据造成的后果及损失程度可以区分为不同的等级。

对于不同等级的异常事件根据其严重程度，交易中心以及会员单位应采取不同的处理措施和通报、汇报的方式开展工作。

不同等级的突发异常事件按照对交易中心整体运作的影响，可以区分为以下四个级别:第五条在交易过程中可能出现的异常事项包括：（一）价格异常：是指在行情较平稳、清淡时,价格突然出现大幅的上涨或下跌,在较短的时间内价格突然出现大幅的上涨或跌等现象。

1、交易品种错误价格没有完全过滤造成报价错误的异常情况；2、在正常的交易时段交易品种报价无故停滞的异常情况；3、交易系统下单报价与成交价格有差异的异常情况；4、交易中心、会员管理端、客户端的报价以及成交明细出现差异；5、其他价格异常情况。

（二）交易异常：由于各种原因造成交易中心、会员单位、客户无法实现正常交易的现象。

1、交易中心、会员单位以及客户端计算机系统故障等原因造成的异常情况;2、托管机房、中心机房服务器系统故障等原因造成的异常情况；3、一、二级服务网络连接故障造成的异常情况；4、交易中心、会员管理端、客户端无法实现正常的登录、监控和查询的异常情况；5、交易中心、会员管理端，客户端相应数据显示不正确的异常情况；6、其他交易异常情况。

(三）成交异常:会员及其下属客户的成交有违反交易中心规定,或成交量突增、不能成交等现象。

中国金融期货交易所异常交易管理办法第一条为进一步规范期货交易行为，维护市场秩序，防范风险，保护期货交易当事人的合法权益，根据《中国金融期货交易所交易规则》《中国金融期货交易所违规违约处理办法》《中国金融期货交易所会员管理办法》和《中国金融期货交易所风险控制管理办法》等规定，制定本办法。

第二条交易所对期货交易进行监控，发现期货交易出现异常情形的，有权对相关会员或者客户采取相应措施。

第三条会员应当切实履行客户交易行为管理职责，及时发现、及时报告、及时制止客户的异常交易行为，不得纵容、诱导、怂恿、支持客户进行异常交易。

第四条非期货公司会员、客户参与期货交易应当遵守法律法规和交易所业务规则的规定，接受交易所监管及会员对其交易行为的合法合规性管理，自觉规范交易行为。

第五条期货交易出现以下情形之一的，为异常交易行为：（一）以自己为交易对象，大量或者多次进行自买自卖（包括一组实际控制关系账户内的交易）；（二）频繁报撤单行为；（三）大额报撤单行为；（四）实际控制关系账户合并持仓超过交易所持仓限额规定；（五）通过计算机程序下单可能影响交易所系统安全或者正常交易秩序的行为；（六）中国证监会规定或者交易所认定的其他情形。

第六条交易所对实际控制关系账户的持仓和自成交、频繁报撤单、大额报撤单等异常交易行为合并计算。

第七条非期货公司会员、客户出现本办法第五条所列异常交易行为之一的，交易所可以采取电话提醒、要求报告情况、要求提交书面承诺、列入监管关注名单、约见谈话、限制开仓等措施；情节严重的，交易所可以根据《中国金融期货交易所交易规则》和《中国金融期货交易所违规违约处理办法》等规定采取相应措施；涉嫌违反法律、法规、规章的，交易所提请中国证监会进行立案调查。

第八条会员应当督促客户遵守与期货交易相关的法律、法规、规章及交易所业务规则，持续开展风险教育。

第九条会员应当建立、完善有效的交易和资金监控系统，并制定相关的管理制度，密切关注客户的交易行为，积极防范客户在交易中可能出现的异常交易行为，引导客户理性、合规参与期货交易。

特别交易规定特殊交易事项特殊交易事项包括：开盘价和收盘价的确定；挂盘、摘盘、停牌、复牌；除权除息；交易异常情况处理。

1．盘价和收盘价的确定：（1）上海证券交易所证券交易的收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔）。

当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。

（2）深交所的收盘价通过集合竞价方式产生。

如未能产生，以当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔）。

当日无成交的，以前收盘价。

2．挂盘、摘盘、停牌、复牌：（1）望文生义，明确定义（2）中小板和创业板：上市首日，涨跌幅超过20%，可临时停牌30分钟；首次涨跌幅达50%,可临时停牌30分；另创业板，上市首日涨跌幅达80%，可临时停牌至14:57。

3．除权除息：如果上市证券发生权益分派、公积金转增股本、配股等事项，就要进行除息与除权。

我国证券交易所在权益登记日的次一日对该证券作除权、除息处理。

除权（息）日该证券的前收盘价改为除权（息）日除权（息）价。

计算公式为除权（息）=（前收盘价-现金红利+配（新）股价格×流通股份变动比例）/(1+流通股份变动比例)P70例子：计算：(11.05-1.5/10+6.4×5/10)/(1+5/10)=9.4(要看得懂)4.交易异常情况：引发交易异常情况的原因包括：不可抗力（自然灾害、重大公共卫生及社会安全事件）、意外事件（火宅或动力故障）、技术故障（网络、硬件、软件等）5.无法正常交易：证券交易所交易、通信系统在开市前无法正常启动，停复牌、除权除息等重要操作在开始前未及时、准确处理完毕，未按时完成前一交易的清算、交收或出现重大差错而导致无法正确交易，10%以上会员营业部无法正常接入交易系统。

6.无法连续交易：行情发布系统出现10分钟以上的中断，10%以上会员营业部无法发送申报、接手实时行情或成交回报，10%以上证券中断交易等。

固定收益平台自2005年7月25日起开始，上交所开始试行固定收益平台。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券交易第三章 特别交易事项及其监管知识点：交易异常情况的处理● 定义：引发交易异常情况的原因包括：不可抗力、意外事件、技术故障等● 详细描述：不可抗力是指证券交易所所在地或全国其他部分区域出现或据灾情预警可能出现严重自然灾害、重大公共卫生事件或社会安全事件等情形；意外事件是指证券交易所所在地发生火灾或电力供应出现故障等情形；技术故障是指证券交易所交易、通信系统中的网络、硬件设备、应用软件等无法正常运行，证券交易所交易、通信系统在运行、主备系统切换、软硬件系统及相关程序升级、上线时出现意外；证券交易所交易、通信系统被非法侵入或遭受其他人为破坏等情形。

例题：1.按照我国现行制度规定，在证券交易所的交易期间，如因（ ）而导致部分或全部交易不能正常进行的，证券交易所可以决定临时停市或技术性停牌。

A.不可抗力B.意外事件C.技术故障D.行情异动正确答案：A,B,C解析：引发交易异常情况的原因包括不可抗力、意外事件、技术故障问题等。

2.引发交易异常情况的原因中，不可抗力是指证券交易所所在地或全国其他部分区域出现或据灾情预警可能出现（ ）。

A.严重自然灾害B.重大公共卫生事件C.社会安全事件D.证券交易所交易、通信系统被非法侵入正确答案：A,B,C解析：D项不属于不可抗力内容。

3.关于交易异常情况的处理，下列表述错误的是（）。

A.交易异常情况出现后，证券交易所及时向市场公告B.证券交易所视情况只能采取技术性停牌、临时停市、暂缓进入交收等措施中的一种C.证券交易所采取措施后，要及时报告中国证监会D.对技术性停牌或临时停市的决定，证券交易所要通过网站及相关媒体及时予以公告正确答案：B解析：交易异常情况出现后，证券交易所将及时向市场公告，并可视情况需要单独或者同时采取技术性停牌、临时停市、暂缓进入交收等措施。

4.证券交易所交易异常情况即证券交易全部或者部分不能正常进行的情形。

第三章特别交易事项及其监管本章主要考点1.掌握上海证券交易所大宗交易和深圳证券交易所综合协议交易平台业务的有关规定【例1·单选题】上海证券交易所规定，（）单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于30万美元。

A.基金大宗交易B.B股C.国债及债券回购D.A股[答疑编号5245030101]『正确答案』B『答案解析』上海证券交易所规定，B股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于30万美元。

【例2·单选题】在上海证券交易所，无涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在前收盘价的上下（）或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。

A.10%B.15%C.30%D.50%[答疑编号5245030102]『正确答案』C『答案解析』在上海证券交易所，无涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。

【例3·单选题】深圳证券交易所规定，多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于（）万元人民币，且其中单只债券的交易数量不低于（）张。

A.50,1000B.100，2000C.200，15000D.500，20000[答疑编号5245030103]『正确答案』B『答案解析』深圳证券交易所规定，多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于100万元人民币，且其中单只债券的交易数量不低于2000张。

【例4·单选题】根据《深圳证券交易所交易规则》的规定，以下（）不能在深圳证券交易所采用大宗交易方式。

A.B股单笔交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币B.基金单笔交易数量不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币C.A股单笔交易数量不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币D.债券单笔质押式回购交易数量不低于500张或者交易金额不低于50万元人民币[答疑编号5245030104]『正确答案』D『答案解析』D正确的说法应该是：债券单笔质押式回购交易数量不低于5000张或者交易金额不低于50万元人民币。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券交易第三章 特别交易事项及其监管知识点：证券交易所证券交易全部或者部分不能正常进行的情形● 定义：证券交易所证券交易全部或者部分不能正常进行是指无法正常开始交易、无法连续交易、交易结果异常、交易无法正常结束等情形；● 详细描述：无法正常开始交易是指证券交易所交易、通信系统在开市前无法正常启动；证券交易停牌、复牌、除权除息等重要操作在开市前未及时、准确处理完毕；前一交易日的日终清算交收处理未按时完成或虽已完成但清算交收数据出现重大差错而导致无法正确交易；10％以上的会员营业部因系统故障无法正常接人交易所交易系统等情形。

无法连续交易是指证券交易所交易、通信系统出现10分钟以上中断；证券交易所行情发布系统出现10分钟以上中断；10％以上会员营业部无法正常发送交易申报、接收实时行情或成交回报；10％以上的证券中断交易等情形。

交易结果异常是指交易结果出现严重错误、行情发布出现错误、证券指数计算出现重大偏差等可能严重影响整个市场正常交易的情形；交易无法正常结束是指集合竞价异常、可能导致无法正常完成，收市处理无法正常结束等可能对市场造成重大影响的情形。

例题：1.证券交易所交易异常情况中无法连续交易是指（ ）等情况。

A.证券交易所交易、通信系统出现10分钟以上中断B.证券交易所行情发布系统出现5分钟以上中断C.10%以上会员营业部无法正常发送交易申报、接收实时行情或成交回报D.5%以上的证券中断交易正确答案：A,C解析：B错在5分钟应该为10分钟，D错在5%应该为10%2.我国现行交易规则规定，出现10%以上会员营业部无法正常发送交易申报、接收实时行情或成交回报的交易异常情况，证券交易所可视情况需要采取临时停市等措施。

A.正确B.错误正确答案：A解析：考查交易异常状况的处理3.关于交易异常情况，下列表述中不正确的有（）。

A.无法正常开始交易情形包括证券交易停牌、复牌、除权除息等重要操作在开始前未能及时准确处理完毕B.通信出现10分钟以上中断属于无法连续交易C.10%以上的证券中断交易属于无法连续交易D.10%以上的会员营业部因系统故障无法正常介入交易所的系统可以判断为无法连续交易正确答案：D解析：10%以上的会员营业部因系统故障无法正常介入交易所的系统属于无法正常开始交易。

上海期货交易所异常交易行为管理办法文章属性•【制定机关】上海期货交易所•【公布日期】2018.09.06•【文号】•【施行日期】2018.09.06•【效力等级】行业规定•【时效性】已被修改•【主题分类】期货正文上海期货交易所异常交易行为管理办法第一章总则第一条为了规范期货交易行为，维护期货市场秩序，促进期货市场健康发展，根据《上海期货交易所交易规则》、《上海期货交易所会员管理办法》、《上海期货交易所风险控制管理办法》、《上海期货交易所违规处理办法》（以下简称《违规处理办法》）等规定，制定本办法。

第二条上海期货交易所（以下简称交易所）对期货交易行为进行管理，发现交易行为异常的，可以启动异常交易行为处理程序，对会员或者客户采取相应自律管理措施。

第三条期货公司会员应当切实履行对客户交易行为的管理职责，及时发现、及时制止、及时报告客户的异常交易行为，不得纵容、诱导、怂恿或者支持客户进行异常交易。

第四条非期货公司会员、客户参与期货交易应当遵守法律、法规、规章和交易所业务规则，接受交易所自律管理，自觉规范交易行为。

客户应当接受期货公司会员对其交易行为的合法合规性管理。

第二章异常交易行为认定第五条期货交易出现以下情形之一的，交易所认定为异常交易行为：（一）以自己为交易对象，多次进行自买自卖的行为（自成交）；（二）一组实际控制关系账户内的客户之间多次进行相互为对手方的交易；（三）日内出现频繁申报并撤销申报，可能影响期货交易价格或者误导期货市场其他参与者进行期货交易的行为（频繁报撤单）；（四）日内出现多次大额申报并撤销申报，可能影响期货交易价格或者误导期货市场其他参与者进行期货交易的行为（大额报撤单）；（五）一组实际控制关系账户合并持仓超过交易所持仓限额规定的；（六）单个交易日在某一上市品种或者合约上的开仓交易数量超过交易所制定的日内开仓交易量的；（七）采取程序化交易方式下达交易指令，可能影响交易所系统安全或者正常交易秩序的行为；（八）中国证监会规定或者交易所认定的其他情形。