企业并购战略决策-练习题及答案

企业并购与重组考试试题一、选择题（每题 3 分，共 30 分）1、企业并购的主要动机不包括（）A 协同效应B 多元化经营C 减少竞争D 降低成本2、以下哪种类型的并购可以实现快速进入新市场的目标？（）A 横向并购B 纵向并购C 混合并购D 以上都不是3、企业重组的方式不包括（）A 债务重组B 资产剥离C 员工重组D 股权重组4、在并购过程中，对目标企业进行价值评估时，常用的方法不包括（）A 收益法B 市场法C 成本法D 概率法5、并购后的整合不包括以下哪方面？（）A 战略整合B 文化整合C 财务整合D 人员整合6、企业进行重组的根本目的是（）A 提高效率B 优化资源配置C 扩大规模D 以上都是7、以下哪项不是并购中的风险？（）A 法律风险B 财务风险C 市场风险D 无风险8、哪种类型的重组通常会涉及到企业的产权结构调整？（）A 业务重组B 资产重组C 债务重组D 股权重组9、并购交易中，尽职调查的主要目的是（）A 发现潜在风险B 确定交易价格C 了解目标企业D 以上都是10、企业重组过程中，可能导致员工抵触情绪的主要原因是（）A 工作变动B 薪酬调整C 企业文化差异D 以上都是二、判断题（每题 2 分，共 20 分）1、横向并购可以提高企业的市场占有率。

（）2、企业重组一定会带来企业价值的提升。

（）3、并购后的文化整合是比较容易实现的。

（）4、债务重组可以减轻企业的债务负担。

（）5、尽职调查只需要关注财务方面的信息。

（）6、混合并购可以降低企业的经营风险。

（）7、资产剥离会导致企业规模缩小。

（）8、企业并购不需要考虑行业的发展趋势。

（）9、股权重组会改变企业的控制权结构。

（）10、重组后的企业一定能够适应市场变化。

（）三、简答题（每题 10 分，共 30 分）1、简述企业并购的类型及其特点。

答：企业并购主要分为横向并购、纵向并购和混合并购三种类型。

横向并购是指同行业企业之间的并购，其特点是能够迅速扩大企业的生产规模，提高市场占有率，实现规模经济。

第口章企业并购管理一、关键名词 1. 兼并 2. 吸收兼并 3. 新设兼并 4. 收购 5. 换股式并购 6. 增发式并购 7. 杠杆并购 二、 判断题1. 公司通过纵向并购可以实现纵向产业一体化，有利于相互协作，缩短生产经营周期，节约费 用。

（）2. 公司通过混合并购可以实现多元化经营，分散投资风险。

（）3. 根据代理理论，公司并购是解决公司中代理问题的一种重要途径，可以降低代理成本。

（）4. 公司并购采用现金支付方式会改变并购公司的股权结构。

（）5. 采用股票支付方式进行公司并购会使并购公司原有股东的控制权被稀释。

（）6. 并购双方在确定支付价格时，协同效应为溢价的上限。

（）7. 横向并购是销售相同、相似产品的企业间的并购。

（）8. 纵向并购的企业之间存在直接的竞争关系。

（）9. 换股式并购完成后，被并购企业股东的所有权丧失。

（） 10. 经营协同效应只能通过横向或纵向并购实现。

（）11. 一般地，并购通常经历企业自身价值评估、选择与审查目标企业和目标企业价值评估三个基 本阶段。

（）12. 差别效率理论表明，如果A 公司的管理层比B 公司更有效率，在A 公司收购了 B 公司之后， B公司的效率便可以捉高到A 公司的水平。

（） 三、单选题1. 一家机器制造企业并购一家零部件生产企业，这种并购屈于（）A. 横向并购B.纵向并购C.新设并购 D.混合并购2. 收购公司仅支出少量自有资本，主要以被收购公司的资产和将来的收益作抵押筹集大量资本用于收购，这种收购属于（）B. 敌意并购D. 混合并购 ）提供了较为现实的解释 B. 纵向并购D.混合并购A.善意并购 C.杠杆并购3.财务协同效应对以下（A.横向并购4. 收购者事先与目标公司经营者商议，征得同意后，目标公司主动向收购者提供必要的资料等, 并且目标公司经营者还劝其股东接受公开收购要约，出售股票，从而完成收购行动的收购方 式是（）。

A. 要约收购 C. 善意收购5. 效率差异化理论认为公司并购可以实现。

一、多选题1、按照并购双方的产业联系划分，并购可以分为（）A.横向并购B.混合并购C.海外并购D.纵向并购正确答案：A、B、D2、按照并购双方的合作态度划分，并购可以分为（）A.战略并购B.敌意并购C.财务并购D.善意并购正确答案：B、D3、按照收购人获取股权的方式，收购可以分为（）A.协议收购B.要约收购C.委托书收购D.集中竞价收购正确答案：A、B、C、D4、按照收购方的支付方式不同，收购可以分为（）A.现金收购B.混合支付方式收购C.股票收购D.协议收购正确答案：A、B、C5、按照收购的标的不同，收购可以分为（）A.资产收购B.现金收购C.杠杆收购D.股权收购正确答案：A、D6、美国第一次并购浪潮的主要特点是（）A.以混合并购为主B.以纵向并购为主C.以横向并购为主D.发生在各个产业正确答案：C、D7、美国第一次并购浪潮的主要动因是（）A.第一次世界大战后经济繁荣B.反托拉斯法未真正执行C.股票市场的兴起D.铁路网络使相关区域形成了全国性的市场正确答案：B、C、D8、美国第二次并购浪潮的主要特点是（）A.以混合并购为主B.以钢铁行业为主C.以纵向并购为主D.以横向并购为主正确答案：B、C9、美国第二次并购浪潮的主要动因是（）A.第一次世界大战后经济繁荣B.反垄断法的执行C.公司认为纵向一体化可以最大限度地提高利润D.铁路网络使相关区域形成了全国性的市场正确答案：A、B、C10、美国第三次并购浪潮的主要特点是（）A.发起者多为公司的管理者B.以纵向并购为主C.以横向并购为主D.以混合并购为主正确答案：A、D11、美国第三次并购浪潮的主要动因是（）A.分散化经营的理念盛行B.公司认为纵向一体化可以最大限度地提高利润C.反垄断法的进一步加强D.经济繁荣期投资者信心增强正确答案：A、C、D12、美国第四次并购浪潮的主要特点是（）A.以杠杆收购为主B.金融创新支持并购C.重点发生在通信、计算机等新兴行业D.以纵向并购为主正确答案：A、B、C13、实现企业扩张目标的具体策略包括（）A.联盟B.接管C.并购D.内部发展正确答案：A、B、C、D14、并购和内部发展相比的优势是（）A.遇到的法律问题比较少B.不增加市场供给，暂时回避与竞争企业的摩擦C.对企业的控制比较容易D.快速进入新的市场正确答案：B、D15、联盟的主要形式包括（）A.合资B.营销协议C.特许经营D.少数股权投资正确答案：A、B、C、D16、联盟和并购相比的优势是（）A.快速获得品牌、销售网络等战略性资源B.可以获得对另一方的控制权C.控制性低，比较灵活D.遇到的法律问题比较少17、企业价值的特点有（）A.持续性B.可估性C.整体性D.多元性正确答案：A、B、C、D18、常用的企业估值方法（）A.收益法B.市场法C. 预测法D.成本法正确答案：A、B、D19、协同效应评估主要的评估思路包括（）A.期权评估思路B.基于股票市场的市场价值评估思路C.分部加总评估思路D.整体扣减评估思路正确答案：B、C、D20、企业估值的市场法主要分为（）A.可比交易分析法B.可比行业分析法C.可比公司分析法D.可比市场分析法21、可比公司分析法中常用的乘数有（）A.市价比息税前盈余（P/EBIT）B.市销率（P/S）C.市盈率（P/E）D.市价比账面价值（P/B）正确答案：A、B、C、D22、成本法具体包括（）A.清算价值法B.现金流量折现法C.账面价值法D.重置成本法正确答案：A、C、D23、并购融资和一般的企业融资相比有以下特点（）A.需要长期使用B.资金需求密度大C.需要短期使用D.融资额度高正确答案：A、B、D24、收购成本通常包括（）A.所需承担的债务B.应该交纳的税费C.支付给相关中介机构和顾问的佣金D.支付的对价25、并购融资方式具体包括（）A.银行贷款B.普通股C.优先股D.可转债正确答案：A、B、C、D26、债务融资和股权融资相比的优势有（）A. 避免股权稀释B.发挥财务杠杆的积极作用C.筹资成本低D. 降低财务风险正确答案：A、B、C27、普通股权融资和债务融资相比的优势有（）A.避免股权稀释B.发挥财务杠杆的积极作用C. 降低财务风险D.没有固定的利息负担正确答案：C、D28、并购交易的支付方式包括（）A.认股权证B.股票C.现金D.可转债29、并购交易的支付方式可以分为（）A.延期支付B.混合支付C.单一支付D.或有支付正确答案：A、B、C、D30、现金支付的特点包括（）A.不会引起买方股权稀释B.卖方收益确定C.交易规模受限D.加大财务风险正确答案：A、B、C、D31、股权支付的优点是（）A.目标方股东享受延期纳税的好处B.目标方股东不分担并购估价下降的风险C.稀释并购方股东原有股权D.交易规模较大，不受获现能力制约正确答案：A、D32、股权支付的缺点是（）A.稀释并购方股东原有股权B.目标方股东权益得以延续C.收购成本不确定，加大风险D.可能使每股收益下降，影响股价33、在实务中，换股比率可以采用下述方法确定（）A.并购双方股价之比B.每股净资产加成法C.并购双方估值之比D. 每股股价加成法正确答案：A、B、C、D34、购买法下，企业合并的成本包括（）A.支付给卖方的购买价格B.支付给为实现合并而聘请的会计师、法律顾问、评估师等中介机构的费用C.股权支付的交易中权益证券的登记和发行费用D.负责合并的部门的运营管理费用正确答案：A、B35、权益联合法和购买法相比，可能导致合并后下述哪些财务指标较高（）A.权益净利率B.资产负债率C.流动比率D.每股收益正确答案：A、D36、下述哪些情况属于同一控制下的企业合并（）A.同属国家国有资产监督管理部门管理的国有企业之间发生的合并B.受相同多方最终控制的企业之间的合并C.受同一方最终控制的企业之间的合并D.集团内子公司和孙公司之间的合并37、非同一控制下的合并的特点有（）A.通常非自愿进行B.价格公允C.价格往往不公允D.自愿进行正确答案：B、D38、我国并购重组的税务处理包括下述哪些重组形式（）A.企业合并B.企业分立C.股权收购D.资产收购正确答案：A、B、C、D39、特殊情况的企业并购重组，需满足下述条件（）A.重组交易对价中涉及股权支付金额不低于90%B.企业重组后的连续24个月内不改变重组资产原来的实质性经营活动C.具有合理的商业目的，且不以减少、免除或者推迟缴纳税款为主要目的D.被收购、合并或分立部分的资产或股权比例不低于50%正确答案：C、D40、在企业重组中，纳税优惠的主要来源有（）A. 债务融资进行收购时利息抵税的好处B.提高资产的计税成本C.纳税递延D.利用被并购企业尚未弥补的净经营亏损正确答案：A、B、C、D41、和企业并购重组紧密相关的法规有（）A.《证券法》B.《反垄断法》C.《上市公司重大资产重组管理办法》D.《上市公司收购管理办法》正确答案：A、B、C、D42、根据上市公司重大资产重组管理办法，构成重大资产重组的标准是（）A.购买、出售的资产总额最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到60%以上；B.购买、出售的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到50%以上；C.购买、出售的资产净额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到50%以上，且超过4000万元人民币。

企业并购期末试题及答案一、选择题1.下列选项中，不属于企业并购动机的是：A. 实现规模效益B. 进入新的市场领域C. 取得竞争对手的核心技术D. 增加企业的市值答案：C2.以下哪种企业并购方式属于垂直并购？A. 同级横向并购B. 全资收购C. 资产剥离D. 部分股权收购答案：B3.企业并购中的“溢价”指的是：A. 收购方支付的高于目标企业价值的价格B. 收购方支付的低于目标企业价值的价格C. 目标企业的价格不变D. 已无法确定目标企业的价格答案：A4.以下关于企业并购的说法中，错误的是：A. 并购往往会带来不确定性和风险B. 并购可以通过整合资源提高企业绩效C. 并购只能通过现金交易进行D. 并购可能会引发员工流失答案：C5.企业并购的尽职调查阶段主要涉及的内容包括：A. 客户关系排查B. 竞争对手分析C. 资金流向审查D. 员工家庭背景了解答案：C二、问答题1.请简要介绍企业并购的意义及动机。

企业并购是指一家企业通过购买、收购或合并另一家企业来实现业务拓展、资源整合和市场扩张的活动。

企业并购的意义在于：- 实现规模效益：通过合并两家企业的生产能力、市场份额和客户资源，可以实现规模经济，降低成本，提高绩效。

- 进入新的市场领域：通过并购，企业可以快速进入新的市场领域，获得新的营销渠道和客户群体，扩大市场份额。

- 取得竞争对手的核心技术：通过收购或合并竞争对手，企业可以获得对方的核心技术和知识产权，提升自身的技术实力和竞争力。

- 增加企业的市值：优质的并购交易可以提高企业的市值，增加股东的回报和投资者的信心。

企业并购的动机包括：- 实现战略目标：企业通过并购可以快速实现战略目标，如进军新市场、扩大市场份额、提高竞争力等。

- 资源整合：通过并购，企业可以整合双方的资源，如生产资产、人力资源和技术能力，更好地利用和配置资源，提高效率。

- 获取竞争优势：通过并购，企业可以获得竞争对手的核心竞争优势，如品牌、渠道、技术等，从而加强自身的竞争地位。

企业吞并收购培训试题姓名：时间；得分：一、单项选择题（每题3分，共15题，总计45分）1、（A）是指是指企业用现金、债券或股票购置另一家企业部分或所有资产或股权，以获得该企业控制权。

A. 企业并购B. 资产剥离C. 企业分立D. 企业清算2、（A）是指收购方通过向目旳企业旳管理层和股东发出购置其所持企业股份书面意思表达，收购目旳企业股份旳收购方式A. 要约收购B. 协议收购C. 杠杆并购D. 混合并购3、被理论界和应用者广为接受旳估值措施是（C）A. 账面价值法B. 估值乘数法C. 净现值法D. 实物期权法4、一般状况下，（C）不算是尽职调查中必不可少旳调查内容A. 财务和税务尽职调查B. 法律尽职调查C. 企业主背景尽职调查D. 运行尽职调查5、基于资产旳估值措施有：账面价值法、重置成本法、（B）A. 历史成本法B. 市场比价法C. DCF法D. 倍数公式法6、下列阐明股票支付方式特点旳描述中，不对旳旳是（D）A. 不需要支付大量旳现金B. 不影响并购企业旳现金流动状况C. 目旳企业旳股东不会失去所有权D. 获得财务杠杆利益7、既非竞争对手又非现实中或潜在旳客户或供应商旳企业之间旳并购称为（C）A. 横向并购B. 纵向并购C. 混合并购D. 善意并购8、如下可以用来对抗敌意收购旳反收购措施是：( B )。

A．提高股价 B．毒丸计划 C．黑衣骑士 D．以上都不对9、收购方在目旳企业管理层对收购意图并不懂得或持有反对态度旳状况下，对目旳企业强行并购旳行为是（ C ）A. 善意并购B.要约收购C.敌意并购D.杠杆收购10.收购方在根据发展战略与中介机构旳意见初步确定目旳企业后，组织企业管理人员、财务顾问、律师、注册会计师等构成旳评审队伍，对选定旳目旳企业深入旳细致审查与评价，这个过程称为_______AA、尽职调查 B. 债务整合 C. 企业审计 D. 收购准备11.在下列估值措施中，一般合用于大型资本投入项目旳是（）DA. 账面价值法B. 估值乘数法C. 净现值法D. 实物期权法12. 收购方向目旳企业发行自己旳股票以换取目旳企业旳资产从而到达收购目旳企业旳收购方式旳是指下列哪种支付方式（）CA. 现金购置资产式并购B. 现金购置股票式并购C. 以股票换资产式并购D.以股票换股票式并购13.企业并购旳最终支付方式取决于（B）A. 企业利润B. 双方协商C. 资金周转状况D. 企业构造14.某汽车装配企业吞并了一家生产轮胎旳厂家，这属于（B）A. 横向吞并B. 纵向吞并C. 混合吞并D. 其他吞并方式15.通过证券交易所旳证券交易，收购人持有一种上市企业旳股份到达该企业已发行股份旳（C）时，继续增持股份旳，应当采用要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。

企业并购模拟试卷1(题后含答案及解析)题型有：1. 案例分析题（必答题）案例分析题（必答题）答题要求：1.请在答题纸中指定位置答题，否则按无效答题处理；2.请使用黑色、蓝色墨水笔或圆珠笔答题，不得使用铅笔、红色墨水笔或红色圆珠笔答题，否则按无效答题处理；3.字迹工整、清楚；4.计算出现小数的，保留两位小数。

万盟投资管理公司受某公司委托收购环保类公司的收购要约内容如下：该公司从事净化设备生产与销售、净化工程安装、精密机械制造，并兼营贸易和房地产投资等业务。

公司资金实力雄厚，现计划通过收购相关资产，调整产业结构，逐步退出贸易、房地产等风险较高行业，重点发展环保技术和设备，实现向环保企业转型。

收购意向：收购各种类型的环保企业、股权、资产。

收购要求：要求目标为大中型企业；有发展潜力，政策关联度不高；公司制度健全，自主经营，财务清晰。

收购方式：整体收购或控股收购，收购后合并报表。

要求：请你站在收购公司的角度，并结合当前的经济形势，做以下分析：1．在收购目标的选择上，该公司做了哪些考虑?正确答案：该环保类公司为了调整产业结构、退出高风险行业、向环保企业转型和实现规模收益而进行该收购决策。

在并购目标的选择上，该收购属于横向并购。

这样做，一方面可能为了减少竞争者的数量；另一方面可能为了力争在行业中取得主导地位。

涉及知识点：企业并购2．该公司收购环保类公司的动因与效应。

正确答案：该公司的并购动因主要有：协同效应、扩大市场份额和企业发展。

涉及知识点：企业并购2007年2月，沃尔玛以2．64亿美元的价格购买广州好又多控股公司BCL35％的股权，同时以向其他股东提供3：76亿美元贷款，换取了另外30％投票权，根据协议，沃尔玛有权在2010年进一步扩大股权比例，从而成为好又多的控股股东。

2010年2月，沃尔玛原本计划全面控股好又多，但后来将控股日期推迟至2010年11月26日。

2010年12月，沃尔玛中国又发布公告称，沃尔玛和出售方股东达成一致，将好又多的交易延期至2011年5月26日。

投资组合中的企业并购策略考核试卷
考生姓名：__________答题日期：______得分：______判卷人：_______
一、单项选择题（本题共20小题，每小题1分，共20分，在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的）
1.并购的主要目的是（）
A.扩大市场份额
B.降低成本
C.提高品牌知名度
B.低估整合成本
C.缺乏明确的战略目标
D.以上都是
8.投资组合中，企业并购策略需要考虑以下哪些因素？（）
A.行业特性
B.市场周期
C.风险承受能力
D.以上都是
9.企业在进行并购时，以下哪些融资方式可以选择？（）
A.银行贷款
B.股权融资
C.债券发行
D.内部融资
10.以下哪些行业在进行并购时可能面临较大的法律监管挑战？（）
D.股东意愿
5.企业并购中，估值模型主要有（）
A.市盈率法
B.市净率法
C.折现现金流法
D. ABC都是
6.在企业并购过程中，以下哪个环节风险最高？（）
A.尽职调查
B.价格谈判
C.交易结构设计
D.并购后整合
7.以下哪个原因可能导致企业并购失败？（）
A.高估目标企业的价值
B.低估整合难度
C.缺乏有效的沟通
A.制造业
B.服务业
C.金融业
D.高科技产业
11.企业并购过程中，以下哪个部门的作用最为关键？（）
A.财务部门
B.法律部门
C.人力资源部门
D.市场部门
12.以下哪个因素可能导致企业并购面临反垄断审查？（）
A.市场份额过高
B.低价倾销
C.技术垄断
D. ABC都是

1. 并购预期目的能否实现，取决于（）回答：正确
1. A 公司整合
2. B 管理措施
3. C 资源分配
4. D 公司规划
2.现在，财务并购的增长速度超过了战略并购，（）左右的交易属于战略并购。

回答：正确
1. A 1/4
2. B 1/2
3. C 3/4
4. D 2/5
3.公司重组是指公司袭击者在目标公司面临财务困境时，以( )的价格收购目标公司，从而获得较大的收益。

回答：错误
1. A 等于公司真正价值
2. B 低于公司真正价值
3. C 等于公司市场价值
4. D 低于公司市场价值
4.哪种并购可以创造真正的经济附加值。

（）回答：正确
1. A 财务并购
2. B 公司重组
3. C 杠杆收购
总体进
度
学
习
课前自评
学习课程
考
试
查看考试结果持
续
改
进
360度改进计
划
360度改进评
估
改进实施报告
学习笔
记。

上市公司并购重组案例单选题100道及答案解析1. 上市公司并购重组的主要目的通常不包括（）A. 扩大规模B. 多元化经营C. 减少税负D. 提高竞争力答案：C解析：上市公司并购重组的主要目的包括扩大规模、多元化经营、提高竞争力等，减少税负一般不是其主要目的。

2. 在并购重组中，以下哪项不是尽职调查的重点内容（）A. 财务状况B. 企业文化C. 法律风险D. 市场前景答案：B解析：尽职调查重点关注财务状况、法律风险、市场前景等，企业文化相对不是重点。

3. 上市公司并购重组的审批机构通常不包括（）A. 证监会B. 银保监会C. 交易所D. 国资委答案：B解析：银保监会一般不直接审批上市公司并购重组，证监会、交易所、国资委可能参与审批。

4. 以下哪种并购方式通常不需要经过证监会审批（）A. 重大资产重组B. 发行股份购买资产C. 现金收购股权比例低于30%D. 借壳上市答案：C解析：现金收购股权比例低于30%一般不需要经过证监会审批。

5. 并购重组中，对目标公司估值的方法不包括（）A. 成本法B. 市场法C. 收益法D. 随机法答案：D解析：对目标公司估值通常采用成本法、市场法、收益法，不存在随机法。

6. 上市公司进行并购重组时，以下哪项不是考虑的关键因素（）A. 并购价格B. 被并购方的员工数量D. 协同效应答案：B解析：被并购方的员工数量不是上市公司进行并购重组时的关键考虑因素。

7. 以下关于借壳上市的描述，错误的是（）A. 借壳上市可以绕过IPO 的严格审核B. 借壳上市后，原上市公司的主营业务通常会发生重大变化C. 借壳上市的成本通常低于IPOD. 借壳上市需要符合相关法律法规答案：C解析：借壳上市的成本不一定低于IPO。

8. 在并购重组中，业绩承诺的主要作用是（）A. 提高并购价格B. 保障并购方利益C. 降低并购风险D. 以上都是答案：D解析：业绩承诺可以提高并购价格，保障并购方利益，降低并购风险。

中级经济师-工商管理-基础练习题-第九章企业投融资决策及重组-第四节并购重组［单选题］1.甲公司与乙公司重组后，甲公司存续，乙公司全部资产并入甲公司，并注销乙公司法人资格，此重组采用的是方式（（江南博哥））。

A.新设合并B.吸收合并C.收购D.回购正确答案：B参考解析：收购和兼并统称为并购，是企业实施加速扩张战略的主要形式。

其中，（1）企业收购是指一个企业用现金、有价证券等方式购买另一家企业的资产或股权，以获得对该企业控制权的一种经济行为。

（2）企业兼并是指一个企业购买其他企业的产权，并使其他企业失去法人资格的一种经济行为，兼并也称吸收合并。

吸收合并与新设合并统称为合并。

根据《中华人民共和国公司法》第172条规定：公司合并可以采取吸收合并或者新设合并。

一个公司吸收其他公司为吸收合并，被吸收的公司解散；两个以上公司合并设立的一个新的公司为新设合并，合并各方解散。

依据题干表述，甲、乙两公司重组，甲公司存续，乙公司注销法人资格，并入甲公司，属于吸收合并类型。

［单选题］2.某房地产企业使用自有资金并购另一家房地产企业，这属于（）。

A.横向并购B.纵向并购C.混合并购D.杠杆并购正确答案：A参考解析：企业并购的类型很多，按照不同的标准可以进行不同的分类。

其中，按照双方的业务性质来划分，可分为：（1）纵向并购，是指处于同类产品且不同产销阶段的两个或多个企业进行的并购；（2）横向并购，是指处于同一行业中两个或多个企业所进行的并购；（3）混合并购，是指处于不相关企业所进行的并购。

依据题干表述，并购双方的两家公司都是房地产公司，属于同一行业内的企业之间的并购，应为横向并购。

D选项杠杆收购，是按照是否利用被并购企业自身资产来支付并购资金进行的划分。

［单选题］3.甲公司以其持有的乙公司的全部股权，与丙公司的除现金以外的全部资产进行交易，甲公司与丙公司之间的这项资产重组方式是（）。

A.以资抵债B.资产置换C.股权置换D.以股抵债正确答案：B参考解析：资产注入与资产置换是狭义资产重组的主要方式，往往发生在关联公司或即将成为关联公司之间。

公司并购一、单项选择题1、公司与在生产过程中与其亲密联系的供给商或客户的归并称为（）A、横向并购B、纵向并购C、混淆并购D、好心并购2、处于同一行业、生产同类产品的竞争敌手之间的并购称为（）A、横向并购B、纵向并购C、混淆并购D、好心并购3、既非竞争敌手又非现实中或潜伏的客户或供给商的公司之间的并购称为（）A、横向并购B、纵向并购C、混淆并购D、好心并购4、某航空公司收买一家旅游社，这类并购属于（）A、横向并购B、纵向并购C、混淆并购D、好心并购5、深圳康佳公司以合资控股的方式并购了牡丹江电视机厂，这类并购属于（）A、横向并购B、纵向并购C、混淆并购D、好心并购6、某钢铁公司收买某石油公司，这类并购属于（）A、横向并购B、纵向并购C、混淆并购D、好心并购7、生产彩管的深圳赛格公司经过协议控股彩电生产公司深华发，又经过收买生产彩显玻壳的中康玻璃公司，这类并购方式属于（）A、横向并购B、纵向并购C、混淆并购D、好心并购8、以混淆并购为主要形式的并购浪潮是（）A、第一次B、第二次C、第三次D、第四次9、发生于 20 世纪 90 年月初的全世界第五次并购浪潮的特色是（）A、以横向并购为主B、以纵向并购为主，同时出现了产品扩展型混淆并购C、以跨行业的混淆并购为主D、以“强强结合”和“跨国并购”为主10、以下哪一种理论以为，不论收买活动最后能否获得成功，目标公司的股票在收买中都会被从头提升估价。

（）A、财务共同效应理论B、效率理论C、信息理论D、战略调整理论11、以下哪一种理论以为，并购能够给公司供给成本较低的内部融资。

（）A、财务共同效应理论B、效率理论C、信息理论D、战略调整理论12、若经过收买股权而使收买方成为被收买方的股东，在这类状况下收买方应（）A、肩负被收买公司的债权B、肩负被收买公司的债务C、肩负被收买公司的债权、债务D、不肩负被收买公司的债权、债务13、在并购中，当目标公司处在征收资本利得税的国家或地域，一定肩负资本利得税的价钱支付方式是（）A、现金支付方式B、换股支付方式C、杠杆收买D、混淆证券支付14、进行并购价值评估选择折现率时，股权自由现金流量应当选择的折现率是（）A、加权均匀资本成本B、股权资本成本C、债权资本成本D、市场利率15、以下说明股票支付方式特色的描绘中，不正确的选项是（）A、不需要支付大批的现金B、不影响并购公司的现金流动状况C、目标公司的股东不会失掉全部权D、获取财务杠杆利益16、目标公司董事会决策：假如目标公司被收买，且高层管理者被撤职，他们能够获取巨额退休金，以提升收买成本。

第7章购并与战略联盟一、判断题1.事实表明购并通常可以获得有利的经济成果，尤其对于收购方更是如此。

答:错误2.合并指的是一家企业购买另一家企业的多数股权的交易。

答:错误3.合并和收购指的是同一种行为。

答:错误4.企业收购与其行业高度相关的公司的行为被称为横向收购。

答:错误5.当某产品已经在市场中拥有广泛的忠诚顾客时，企业通过收购行为更容易进入该市场。

答:正确6·公司可以采用开发内部新产品的战略而不是收购战略实现快速发展，因为内部产品开发战略可以提供一条进入市场的更快捷的通路，其成本更少，风险更低。

答:错误7·收购行为会产生的一些问题包括:两家公司的整合困难、公司过于庞大、要越过市场进入障碍、避免过度竞争，以及无法形成协同效应等。

答:错误8·收购企业对被收购企业的不充分分析会导致其超额支付收购费用。

答:正确9·大多数收购活动都会产生广泛的独有的协同效应。

答:错误10·收购的交易成本指的是在通过收购战略产生协同效应过程中的直接和间接费用。

答:正确11·通常决策者会亲自搜集收购活动所需的全部数据和信息。

答:错误12·有些公司会用收购行动代替自我创新活动。

答:正确13·收购带来的一个可能问题是，收购公司会变得过于庞大。

答:正确14·善意收购是成功收购企业的关键因素。

答:错误15·除了可以使用相当数量的融资来支持收购外，维持中低水平的负债是收购成功的重要因素。

答:错误16·决策者通常认为内部开发新产品战略比收购的风险要大。

答:正确17·企业可以通过采用开发内部新产品的战略而不是收购战略来加快进入市场的速度。

答:错误18·战略联盟就是企业之间形成一种合作伙伴关系，使他们的资源、能力和核心竞争力都能结合在一起共同使用，以取得共同的利益。

答:正确19·两个或以上的企业共同参与建立的一个独立的企业就是资产战略联盟。

并购习题答案并购习题答案并购是指企业通过购买其他企业的股权或资产来扩大规模、提升竞争力的行为。

在商业领域中，并购是一种常见的战略手段，能够帮助企业实现快速增长、进入新市场、获取新技术等目标。

然而，并购也是一项复杂的任务，需要考虑众多因素，如估值、风险、法律合规等。

下面，我们将通过一些习题来探讨并购的相关问题。

1. 企业A打算收购企业B的股权，企业A的市值为10亿美元，企业B的市值为5亿美元。

如果企业A以每股10美元的价格收购企业B的全部股权，那么需要支付多少钱？答案：企业B的市值为5亿美元，即企业A需要支付5亿美元来收购企业B的股权。

2. 在并购过程中，估值是一个重要的指标。

企业A计划收购企业B，企业B的净资产为1亿美元，企业B的盈利能力较强，每年能够创造5000万美元的净利润。

如果企业A愿意支付企业B的净资产的2倍来收购企业B，那么企业A的估值应为多少？答案：企业B的净资产为1亿美元，企业A愿意支付净资产的2倍，即2亿美元。

因此，企业A的估值应为2亿美元。

3. 并购过程中，风险是无法回避的。

企业A计划收购企业B，但企业B存在一些法律纠纷，可能会导致未来的法律诉讼和赔偿。

在这种情况下，企业A应该如何评估风险？答案：企业A在评估风险时，应考虑以下几个因素：首先，企业B法律纠纷的严重程度和可能的赔偿金额；其次，企业B法律纠纷的影响范围和持续时间；最后，企业A自身的法律合规能力和风险承受能力。

通过综合考虑这些因素，企业A可以评估风险的大小，并决定是否继续并购。

4. 并购后，如何实现并购的战略目标？请列举几种常见的并购整合方式。

答案：实现并购的战略目标需要进行并购整合。

常见的并购整合方式包括：资源整合，即整合双方的人力、物力和财力资源，以实现规模效益；技术整合，即整合双方的技术能力和研发成果，以提升创新能力；市场整合，即整合双方的市场份额和渠道优势，以扩大市场影响力；文化整合，即整合双方的企业文化和价值观，以增强员工凝聚力和合作能力。

十一章企业并购习题及答案十一章企业并购习题及答案在现代商业社会中，企业并购已经成为一种常见的商业行为。

企业并购不仅可以帮助企业扩大规模，提高市场份额，还可以实现资源整合和优化，提高企业的竞争力。

然而，企业并购涉及的复杂问题和风险也不容忽视。

本文将通过提供一些与企业并购相关的习题和答案，帮助读者更好地理解并掌握企业并购的知识。

一、企业并购的基本概念和分类1. 请简要解释什么是企业并购？企业并购是指一个企业通过购买另一个企业的股权或资产，从而实现两个企业的合并或整合。

2. 根据并购的目的和方式，企业并购可以分为哪几类？根据并购的目的和方式，企业并购可以分为战略性并购、财务性并购和管理层收购。

战略性并购是为了实现战略目标，扩大市场份额；财务性并购是为了获得财务利益，如降低成本、提高利润；管理层收购是指企业的管理层购买企业的股权。

二、企业并购的风险和挑战1. 企业并购涉及的风险有哪些？企业并购涉及的风险包括财务风险、经营风险、市场风险和法律风险。

财务风险包括支付过高的并购价格、承担过多的债务等；经营风险包括整合困难、员工流失等；市场风险包括市场需求不稳定、竞争加剧等；法律风险包括合规性问题、反垄断审查等。

2. 企业并购中的文化差异如何应对？企业并购中的文化差异是一个重要的挑战。

为了应对文化差异，企业应该进行充分的文化尽调，了解并尊重对方企业的文化特点。

同时，企业应该进行文化整合，建立共同的价值观和企业文化，以促进员工的融合和合作。

三、企业并购的实施步骤和关键因素1. 企业并购的实施步骤有哪些？企业并购的实施步骤包括确定并购目标、进行尽职调查、制定并购计划、进行谈判和签署协议、获得监管批准、实施并购和进行后并购整合。

2. 企业并购成功的关键因素有哪些？企业并购成功的关键因素包括明确的战略目标、合适的并购目标、充分的尽职调查、合理的并购价格、有效的谈判和协议、顺利的监管批准、有效的并购整合等。

四、企业并购的案例分析1. 请分析一起成功的企业并购案例，并解释其成功的原因。

企业并购重组试题及答案1企业合并中形成的商誉，至少应当在每年末进行减值测试且商誉减值一经确认，在以后期间不得转回。

A、对B、错答案：A合并财务报表中，“归属于母公司股东的净利润”反应的是企业合并中被购买方净利润中由购买方分享的部分。

A、对B、错正确答案：B2产业并购的目的一般是为了实现资产的增量，整合产业链的上下游，获得并购带来的协同效应，扩大经营规模，实现规模经济。

A、对B、错正确答案：A3企业资产重组是对目标公司全部或部分股权与资产的购买和置换，从而对企业资源进行重新配置。

A、对B、错答案：B解析：对目标公司全部或部分股权、资产的购买和置换，是企业并购。

4企业并购的会计处理中，下列不属于非同一控制下的企业合并对购买方财务报表的影响的是（）。

A、合并中不产生新的负债B、合并中可能会产生新的资产C、购买方在合并在取得的被购买方的各项可辨认资产、负债按照公允价值计量D、购买方支付的对价的公允价值小于被购买方的可辨认净资产公允价值的差额，合并入当期损益答案：A解析：企业并购的会计处理中，非同一控制下的企业合并，购买方在合并中取得的资产、负债并不仅限于被购买方账面上原已确认的资产和负债，合并中会产生新的资产和负债，如无形资产、预计负债等。

5企业并购过程中，非同一控制下以发行股票作为收购对价的情况中，购买方的会计处理错误的是（）。

A、按发行股票的面值计入股本B、发行股票在合并日的公允价值和面值总额之间的差额计入其他综合收益C、按照发行的股票在合并日的公允价值确定合并成本D、根据合并成本的大小计算商誉答案：B6按照我国法律，收购方获取目标上市公司股权比例达到或超过（）时，需要依法向目标公司的全体股东发出公开要约。

A、25%B、30%C、35%D、40%答案：B解析：按照我国法律，收购方获取上市公司股权比例达到30%，要依法向目标公司的全体股东发出公开要约。

7下列处理方法，符合企业股权收购、资产收购重组的一般性税务处理规定的有（）。

企业并购练习题在当今日益激烈的市场竞争中，企业并购已经成为一种常见的商业策略，旨在通过吞并或收购其他企业来实现快速增长或市场份额的扩大。

企业并购是一项复杂而庞大的项目，涉及到战略规划、财务评估、风险管理等多个方面。

本文将针对企业并购的相关练习题进行探讨和分析。

1. 请列举几个常见的企业并购的动机。

企业并购的动机各不相同，但通常包括以下几个常见的方面：- 市场扩张：通过并购来进入新市场、拓展业务范围或增强市场份额。

- 业务多样化：通过收购与现有业务不同但具有战略关联的企业，实现业务多元化。

- 降低成本：通过并购来实现规模经济，减少成本，提高效率。

- 资源整合：通过并购来获得新技术、知识、专业人才等资源，提升企业竞争力。

- 垂直整合：通过收购上下游企业，实现供应链的垂直整合，提高效益和控制力。

2. 请简要描述企业并购的流程，并解释每个阶段的重要性。

企业并购的流程通常包括以下几个阶段：- 策略规划：确定并购的目标、动机和战略，制定并购计划。

在这个阶段，企业需要进行战略规划，明确并购的目标、动机和战略，确定收购的方向和范围，制定并购计划。

这一阶段的重要性在于确保并购的方向与企业的发展战略相一致。

- 目标筛选：寻找合适的并购目标，进行初步筛选。

企业应该评估市场上的潜在并购目标，进行初步筛选，并根据策略规划的要求来确定最终的目标。

这个阶段的重要性在于确认合适的目标，确保并购的成功性和战略的实施。

- 尽职调查：进行详尽的调查和评估，确认并购目标的可行性。

在这个阶段，企业应该进行详尽的尽职调查，包括财务、法律、风险等方面的评估，以确定并购目标的可行性和价值。

这个阶段的重要性在于评估并购目标的优劣势，排除潜在的风险和障碍。

- 交易谈判：进行具体的交易谈判和协商。

一旦确认了目标的可行性，企业需要与目标企业进行具体的交易谈判和协商，商定收购的具体条款和条件。

这个阶段的重要性在于确保交易的公平、合理以及合法合规。

- 合并整合：实施收购后的整合和重组。

企业并购与重组考试（答案见尾页）一、选择题1. 企业并购与重组的目的是什么？A. 提高市场竞争力B. 优化公司资本结构C. 实现产业转型D. 扩大市场份额2. 在企业并购中，以下哪个因素通常不是决定性的？A. 目标公司的估值B. 双方的业务协同效应C. 政府监管政策D. 双方的企业文化差异3. 企业重组通常涉及哪些方面的调整？A. 财务结构B. 管理层变动C. 技术升级D. 市场定位4. 企业并购中的尽职调查主要关注哪些方面？A. 目标公司的财务状况B. 双方的知识产权情况C. 双方的法律风险D. 双方的市场声誉5. 企业并购中的支付方式通常有哪些？A. 现金支付B. 股票交换C. 债券置换D. 以上皆可6. 企业重组后，通常会对管理层进行哪些调整？A. 招聘新的高级管理层成员B. 对现有管理层进行重组C. 给予管理层期权激励D. 以上皆可7. 企业并购中，目标公司的价值评估通常采用哪些方法？A. 市盈率法（P/E）B. 市净率法（P/B）C. 比较估值法（如EVA）D. 以上皆可8. 企业重组后，通常会对公司的市场定位进行调整，以提高竞争力。

这种调整可能包括：A. 产品线调整B. 客户群体调整C. 销售渠道调整D. 以上皆可9. 企业并购中，如何降低合并后的整合风险？A. 充分沟通B. 强化企业文化C. 合理安排员工D. 以上皆可10. 企业并购与重组对投资者的影响是什么？A. 提高投资回报B. 降低投资风险C. 影响市场对公司的信心D. 以上皆可11. 企业并购与重组的目的是什么？A. 提高公司规模B. 优化公司结构C. 降低市场风险D. 增加市场份额12. 在企业并购中，以下哪个因素通常不是主要考虑因素？A. 目标公司的财务状况B. 目标公司的管理团队C. 并购后的整合计划D. 并购价格13. 企业重组的目的是什么？A. 提高生产效率B. 优化公司治理结构C. 减少成本D. 实现业务多元化14. 在进行企业并购时，以下哪个因素通常不是关键的风险评估指标？A. 目标公司的负债水平B. 目标公司的法律诉讼C. 并购双方的文化差异D. 并购目标的市场地位15. 企业并购中的尽职调查主要包括哪些方面？A. 目标公司的财务状况B. 目标公司的管理团队C. 目标公司的法律诉讼D. 目标公司的市场份额16. 企业重组的方式有哪些？A. 资产剥离B. 股权重组C. 债务重组D. 业务组合调整17. 在企业并购中，以下哪个因素通常不是并购成功的关键因素？A. 并购双方的互补性B. 并购策略的合理性C. 并购执行的速度D. 并购目标的选择18. 企业并购后的整合过程中，主要关注哪些方面？A. 企业文化融合B. 管理团队整合C. 财务体系整合D. 技术研发整合19. 企业重组过程中的估值方法有哪些？A. 收益法B. 市场比较法C. 成本法D. 资产净值法20. 在企业并购与重组中，以下哪个因素通常不是政府监管的重点？A. 并购双方的资质审查B. 并购交易的价格C. 并购后的市场影响D. 反垄断审查21. 企业并购与重组的定义是什么？A. 企业之间的合作B. 企业之间的竞争C. 企业合并D. 企业收购22. 企业并购与重组的主要类型有哪些？A. 合并B. 收购C. 股权转让D. 其他（请注明）（此题答案：ACD）23. 企业并购与重组的目的是什么？A. 提高市场份额B. 优化公司结构C. 实现规模经济D. 提高竞争力24. 在企业并购与重组中，如何评估目标公司的价值？A. 市场比较法B. 收益法C. 成本法D. 以上都是25. 企业并购与重组中的合规性要求主要包括哪些方面？A. 反垄断法B. 银行业法规C. 财务报告规定D. 以上都是26. 企业并购与重组对员工权益的影响主要表现在哪些方面？A. 工作岗位变化B. 薪酬福利调整C. 培训与发展机会D. 以上都是27. 企业并购与重组中，如何处理与原股东的权益关系？A. 平等协商B. 按持股比例分配C. 优先购买权28. 企业并购与重组的成功率受哪些因素影响？A. 交易的合规性B. 市场环境C. 企业的整合能力D. 以上都是29. 企业并购与重组后，如何进行有效的企业文化融合？A. 强化沟通B. 组织培训C. 保持原有企业文化D. 以上都是30. 企业并购与重组的未来发展趋势是什么？A. 数字化转型B. 并购与重组的全球化C. 创新驱动D. 以上都是31. 企业并购的类型主要包括哪些？A. 股权并购B. 资产并购C. 合并（Merger）D. 控股收购（Acquisition of Control）32. 企业并购的主要动机和目的包括哪些？A. 提高市场竞争力B. 优化资源配置C. 实现规模经济D. 创新业务模式33. 企业并购中，股权并购的比例通常是多少？B. 50%-70%C. 70%-90%D. 90%以上34. 企业并购中的尽职调查通常关注哪些方面？A. 财务状况B. 法律合规C. 业务运营D. 企业文化35. 企业并购中的估值通常采用哪种方法？A. 收益法B. 市场比较法C. 成本法D. 三种方法的综合运用36. 企业并购后的整合过程中，通常需要调整哪些方面的管理？A. 财务管理B. 人力资源C. 市场营销D. 生产运营37. 企业并购中，反垄断审查的主要目的是什么？A. 防止市场垄断B. 保护市场竞争C. 促进产业发展D. 提高行业集中度38. 企业并购中的融资方式主要包括哪些？A. 现金支付B. 股权融资C. 债务融资D. 三种方式的组合39. 企业并购中的税收政策对并购成本的影响主要表现在哪些方面？A. 并购过程中的税费负担B. 并购后的企业税负C. 并购中的土地增值税D. 并购中的印花税40. 企业并购与重组在现代经济中的作用是什么？A. 提高资源配置效率B. 促进企业创新C. 增强企业的竞争力D. 扩大市场份额二、问答题1. 企业并购的类型有哪些？2. 什么是市盈率（P/E）？3. 什么是市净率（P/B）？4. 什么是股息收益率？5. 什么是企业价值倍数（EV/EBITDA）？6. 什么是杠杆收购（LBO）？7. 什么是管理层收购（MBO）？8. 什么是跨境并购？参考答案选择题：1. ABCD2. C3. ABD4. ABC5. D6. D7. D8. D9. D 10. D11. ABCD 12. D 13. ABCD 14. D 15. ABC 16. ABCD 17. D 18. ABCD 19. ABCD 20. B 21. D 22. ACD 23. ABCD 24. D 25. D 26. D 27. D 28. D 29. D 30. D31. ABCD 32. ABCD 33. C 34. ABCD 35. D 36. ABCD 37. B 38. ABCD 39. ABD 40. ABCD问答题：1. 企业并购的类型有哪些？企业并购的类型包括横向并购、纵向并购和混合并购。