深圳惠程：北京市康达律师事务所关于公司非公开发行股票发行过程和发行对象的法律意见书 2011-01-06

公司非公开发行公司债券是一个较为复杂的法律事务，需要律师对整个流程进行全程监督和指导，以保障公司与投资者的合法权益。

在此过程中，律师需要承担多项重要工作事项，包括但不限于以下几点：1. 风险评估和合规审查在公司非公开发行公司债券的过程中，律师需要对相关法律法规进行深入理解和分析，评估债券发行可能存在的法律风险，并根据实际情况提出合规建议。

律师需要审查债券发行文件，确保其符合监管要求和法律法规的规定。

律师还需要协助公司进行风险管理，避免可能存在的违法行为。

2. 交易构建和文件起草律师需要与公司管理层及相关部门密切合作，就公司债券的发行结构进行讨论，设计出最合适的交易构建方案。

律师需要撰写债券发行的相关文件，包括发行计划、募集说明书、债券合同等，确保文本严谨、合规，保护公司和投资者的合法权益。

3. 审查财务文件和资产抵押律师需要对公司的财务文件进行审查，验证公司的财务状况，确保其真实、准确。

律师还需要审查公司可能提供的资产抵押情况，确保资产的合法性和有效性。

4. 与监管机构交流和协调在公司非公开发行公司债券的过程中，律师需要与监管机构进行积极的交流和协调，完成相关的备案和审查程序。

律师需要为公司提供专业服务，协助应对监管机构可能提出的问题和意见，保障债券发行的顺利进行。

5. 投资者保护和纠纷解决律师需要就债券发行相关事宜向投资者提供法律交流，保护投资者的合法权益，同时协助公司处理可能出现的投资者纠纷和诉讼事务。

律师需要积极参与纠纷解决程序，为公司争取最大利益。

公司非公开发行公司债券的律师工作事项繁重而复杂，需要律师具备扎实的法律知识和丰富的实务经验。

律师需要全面理解公司债券发行的法律风险和合规要求，为公司提供全方位的法律服务，保障公司和投资者的合法权益。

在实际操作中，律师需要与公司管理层、财务部门、投资银行等多方密切合作，形成合力，共同推动债券发行工作的顺利进行。

希望通过律师的专业协助，公司能够顺利完成债券发行，取得预期的融资效果，实现经营发展的战略目标。

关于上市公司非公开发行股票认购对象核查要求一、一般性披露要求和审核要点（一）一般性披露要求1.根据中国证券监督管理委员会《关于发布〈公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第25号——上市公司非公开发行股票预案和发行情况报告书〉的通知》（证监发行字〔2007〕303号，以下简称“25号准则”）第五条、第九条的规定，非公开发行股票预案应当包括“本次非公开发行股票方案概要”（以下简称“方案概要”）；方案概要应当说明“发行对象及其与公司的关系”，根据以往的案例经验即为核查发行对象是否为公司关联方。

2.根据该规则第六条规定：“发行对象为上市公司控股股东、实际控制人及其控制的关联人、境内外战略投资者，或者发行对象认购本次发行的股份将导致公司实际控制权发生变化的，非公开发行股票预案除应当包括本准则第五条规定的内容外，还应当披露以下内容：（一）发行对象的基本情况；（二）附条件生效的股份认购合同的内容摘要。

”3.根据25号规则第十一条规定，发行对象属于该准则第六条、第七条规定的情况的，发行对象的基本情况说明应当包括：（1）发行对象是法人的，应披露发行对象名称、注册地、法定代表人，与其控股股东、实际控制人之间的股权控制关系结构图，主营业务情况，最近三年主要业务的发展状况和经营成果，并披露其最近一年简要财务会计报表，注明是否已经审计；（2）发行对象是自然人的，应披露姓名、住所，最近五年内的职业、职务，应注明每份职业的起止日期以及所任职单位、是否与所任职单位存在产权关系，以及其所控制的核心企业和核心业务、关联企业的主营业务情况；（3）发行对象及其董事、监事、高级管理人员（或者主要负责人）最近五年受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的，应当披露处罚机关或者受理机构的名称、处罚种类、诉讼或者仲裁结果以及日期、原因和执行情况；（4）本次发行完成后，发行对象及其控股股东、实际控制人所从事的业务与上市公司的业务是否存在同业竞争或者潜在的同业竞争，是否存在关联交易；如存在，是否已做出相应的安排确保发行对象及其关联方与上市公司之间避免同业竞争以及保持上市公司的独立性；（5）本次非公开发行股票预案披露前二十四个月内发行对象及其控股股东、实际控制人与上市公司之间的重大交易情况。

非公开发行股份的议案
非公开发行股份是指公司向特定的投资者发行股份，而不是通过公开市场向大众销售股份。

这种方式通常用于融资、引入战略合作伙伴或者奖励特定的管理人员。

非公开发行股份的议案一般需要包括以下内容：
1. 发行的股份数量和比例：议案应明确公司计划发行的股份数量，并确定其占总股本的比例。

2. 发行价格：议案应确定发行股份的价格，可以是现金购买或资产置换等方式，确保发行价格合理合法。

3. 发行对象：议案应明确发行股份的对象，包括投资者身份、资格要求等。

4. 股份锁定期：议案应规定发行的股份是否有锁定期，即在一定时间内不能转让。

5. 执行权限：议案应说明公司董事会或股东大会对非公开发行股份的授权范围，并明确决定是否需要经过其他相关方的批准。

6. 公告披露：非公开发行股份的议案应确定公司在完成发行后是否需要向公众披露相关信息。

7. 监督与管理：议案应明确监督和管理发行程序的相关职责，并确保发行程序的合规性和公正性。

需要注意的是，非公开发行股份的具体程序和规则可能会因国家法律、证券监管机构规定和公司章程而有所不同，因此在执行时应遵循相应的法律法规和公司章程。

重整中上市公司非公开发行股票的相关法律问题赵泓任发布时间：2009-02-18 00:29:32 阅读次数：12内容简介：非公开发行股票对上市公司重整具有重要意义，应当且可以成为上市公司重整的重要措施之一。

然而，重整中上市公司非公开发行股票的融资环境、主体环境和监管环境发生了迥异于常态的显著变化。

特殊的环境必然会在相应制度安排上产生特殊的要求。

关键字：一、重整中上市公司非公开发行股票的必要性分析上市公司重整，是新破产法实施之后凸显出的重大实践问题之一。

新破产实施一年内，已经有11家上市公司进入了重整程序，并有相当一部分已完成重整程序，进入重整计划执行阶段。

[1]在上市公司重整的众多措施之中，非公开发行股票具有自身的独特优势，可以同时实现多项重整目标。

换言之，在资金认购的条件下，重整中上市公司非公开发行股票既可以获得低成本的重整融资，也可以根据需要适当扩大发行规模，调整上市公司的股东控制权，引进战略投资者；在资产认购的条件下，重整中上市公司非公开发行股票，可以有选择地以非现金对价购入优质资产，实现资产重组和业务重整，同时也可以兼顾股东控制权调整的实际需要。

首先，低成本融资。

非公开发行股票，是指特定主体针对有限人数的特定对象，以非公开方式将股票销售给投资者的行为。

“证券非公开发行成功的背后，完全体现出市场经济的特征，对于投资者看好的公司，其证券非公开发行非常容易，反之也成立。

在容易完成的情况下，其交易费用就会降低”。

[2]上市公司非公开发行股票进行融资，无需满足公开发行股票的严格条件与程序，法律很大程度上授权当事人自治权利。

只要上市公司与发行对象达成了发行、认购股票的协议，并报证监会经“特别程序”[3]批准后，就可以付诸实施。

其次，非现金对价购入资产。

上市公司进入重整程序后，财务和营业面临着严重的困境，一方面资产流动性很差，资金紧张，另一方面，又需要及时调整资产，实现业务重整。

此时，通过现金购入需要的资产，恢复企业的经营活力，往往不太可能或非常困难。