投资可行性分析
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如何进行投资可行性分析投资可行性分析是指对一个潜在的投资项目进行全面、客观的评估,以确定其是否具备投资价值和可行性的过程。
在进行投资决策时,进行可行性分析是非常重要的,它能够帮助投资者全面了解项目的潜在风险和回报,以做出明智的决策。
下面将详细介绍如何进行投资可行性分析。
1. 市场需求分析市场需求分析是投资可行性分析的第一步。
投资者需要确定该项目的市场潜力以及市场需求是否足够大。
通过市场调研,了解目标市场的规模、增长趋势、竞争情况等因素,从而判断该项目是否有足够的市场需求支持。
2. 技术可行性分析技术可行性分析是评估项目技术可行性的一项重要工作。
投资者需要评估项目所需的技术力量和设备是否可行,是否能够实现预期的目标。
同时,还需要考虑项目在技术方面的竞争力和创新性。
3. 财务可行性分析财务可行性分析是投资可行性分析的核心。
投资者需要评估项目的资金需求、预期收入、成本和回报等因素,以确定项目的财务可行性。
在进行财务分析时,可以使用各种财务指标,如净现值、内部收益率、投资回报周期等。
4. 法律及政策可行性分析法律及政策可行性分析是评估项目在法律和政策方面是否具备可行性的步骤。
投资者需要了解项目所涉及的法律法规、行业政策及相关政府支持政策等,以及可能对项目产生的影响。
只有在法律和政策环境有利的情况下,项目才能够顺利进行。
5. 管理及组织可行性分析管理及组织可行性分析是评估项目在管理和组织方面是否具备可行性的步骤。
投资者需要评估项目所需的管理团队及其能力,以及组织结构和资源配置是否合理。
一个具备良好管理和组织能力的项目,更容易实现预期的目标。
6. 环境可行性分析环境可行性分析是评估项目在环境保护和社会责任方面是否具备可行性的步骤。
投资者需要评估项目可能对环境造成的影响,并制定相应的环境保护措施。
同时,还需要考虑项目是否符合当地社会的价值观和需求。
7. 风险分析风险分析是投资可行性分析的最后一步。
投资者需要评估项目所面临的各种风险,包括市场风险、技术风险、财务风险等,并制定相应的应对方案。
投资项目可行性分析引言:在经济发展的背景下,越来越多的人开始投资各种项目,希望能获得更好的回报。
然而,投资并非只是盲目地选择一个项目投入资金,而是需要进行可行性分析,以评估项目的潜在风险和收益。
本文将探讨投资项目可行性分析的重要性以及具体的步骤和考虑因素。
一、可行性分析的重要性投资项目可行性分析是将投资项目的可行性进行综合评估的过程,其重要性不容忽视。
首先,通过可行性分析,可以准确地评估项目的盈利潜力和回报率,从而帮助投资者做出明智的决策。
其次,可行性分析还可以揭示项目的风险因素,帮助投资者避免潜在的损失。
最后,可行性分析还可以为投资者提供重要的信息,帮助他们了解市场和行业的现状以及发展趋势。
二、可行性分析的步骤1. 市场研究:投资者首先需要对市场进行深入的研究,包括市场规模、供需状况、竞争环境等方面的信息。
通过市场研究,投资者可以了解投资项目是否具有足够的市场空间和潜在的需求,以及项目可能面临的竞争情况。
2. 技术可行性评估:投资者需要对所投资的项目的技术可行性进行评估。
这包括评估所需的技术和设备是否可靠、成本是否可控等方面。
只有在技术可行性得到确定之后,投资者才能更加确定项目的可行性。
3. 财务评估:财务评估是评估投资项目收益和风险的关键环节。
投资者需要对项目的投资回报率、资金来源、成本和盈利能力等方面进行详细的分析和计算,以获得准确的财务指标。
只有当投资项目的财务状况良好,才能保证项目的可行性。
4. 风险评估:风险是任何投资项目都不可避免的因素。
投资者需要对项目可能面临的各种风险进行评估,包括市场风险、政策风险、技术风险等。
通过风险评估,投资者可以制定相应的应对策略,降低项目的风险。
三、可行性分析的考虑因素1. 市场需求:投资者需要评估项目所面临的市场需求,包括目标消费群体、市场规模、需求变化等。
只有在市场需求较大且持续增长的情况下,投资项目才有较好的发展前景。
2. 竞争环境:投资者需要评估项目所在行业的竞争环境。
投资方案可行性分析投资方案的可行性分析是对投资项目进行全面、深入的研究和评估,旨在确定该项目是否具有投资价值和可行性。
可行性分析主要包括市场可行性、技术可行性、经济可行性和社会可行性四个方面的评估。
市场可行性是指投资项目是否具有市场需求和潜在市场规模。
首先,要分析目标市场的规模、增长率和竞争状况。
市场规模要足够大,以确保项目的盈利能力。
其次,要了解消费者需求和趋势,分析产品或服务的竞争力和差异化优势。
最后,进行市场调研和潜在客户访谈,了解目标市场对产品或服务的接受程度和需求程度。
技术可行性是指投资项目所涉及的技术方案是否可行和可实施。
对于技术项目,要评估其技术先进性和可行性,在投资项目之前进行技术论证,明确技术难点和解决方案。
同时,评估所需技术的开发和运营成本,包括硬件、软件、人力资源和设备等方面的投资。
还需考虑技术风险,如技术更新换代、技术突破和技术保护等。
经济可行性是指投资项目的盈利能力和回报率。
首先,要明确投资项目的投资成本和预期收益,进行财务分析,如投资回报率、资本收益率和财务指标等。
其次,进行灵敏度分析和风险评估,分析不同市场条件和经济环境下的投资回报情况。
最后,评估项目的现金流和投资回收期,确保项目能够在合理的时间内回本和获利。
社会可行性是指投资项目对社会和环境的影响程度和接受程度。
要论证项目在社会、环境和法律法规等方面是否符合要求。
通过进行社会影响评估、环境影响评估和法规合规评估,分析项目对资源利用、社会效益和环境保护等方面的影响。
同时,要考虑项目的社会责任和可持续发展性,确保项目能够为社会和环境带来正面影响。
在进行可行性分析时,还需要考虑政策支持、人力资源、管理能力等外部和内部要素对项目的影响。
最终,通过对各个方面的综合评估,得出投资方案的可行性结论,并制定相应的风险管理和控制措施,确保项目的成功实施。
如何进行投资项目可行性分析投资项目可行性分析是确定一个投资项目是否具备可行性、值得投资的过程。
它通过对项目的市场、技术、财务、法律等各个方面的综合研究,评估项目的可行性和潜在风险,为投资者提供决策依据。
本文将从项目背景、可行性分析的要素和步骤等方面,介绍如何进行投资项目可行性分析。
一、项目背景分析投资项目的背景分析是在确定投资项目前提条件的基础上进行的。
主要包括市场需求、技术条件、项目优势等因素的研究。
1. 市场需求分析市场需求分析是针对投资项目所在市场的需求情况进行的调研和分析。
投资者需要了解该市场的潜在顾客数量及其消费能力,了解目标市场的规模、增长趋势、竞争情况等。
通过市场需求的分析,可以评估项目的市场潜力和竞争环境。
2. 技术条件分析技术条件分析是评估投资项目所需技术的可行性和可获得性。
投资者需要对项目涉及到的关键技术进行研究,包括技术的先进性、可行性和可获得性。
同时还需要评估技术对项目成功实施及后续运营的重要性和风险。
3. 项目优势分析项目优势分析是对项目相对于竞争对手的优势进行评估。
投资者需要分析项目的特点、竞争优势、资源优势等,进一步研究项目的可行性。
通过项目优势的分析,可以确定投资项目的竞争地位,以及是否具备持续发展的潜力。
二、可行性分析要素投资项目的可行性包括市场可行性、技术可行性、财务可行性和法律可行性等要素。
对这些要素进行全面的分析和评估,可以帮助投资者确定项目的可行性和潜在风险。
1. 市场可行性市场可行性分析是评估投资项目在现有市场中是否具备成功的机会。
需要对目标市场的需求、潜在顾客、竞争对手、市场规模等进行分析。
同时还需要考虑市场的发展趋势和项目的市场竞争策略。
2. 技术可行性技术可行性分析是评估投资项目所需技术的可行性和可获得性。
需要对项目所需的关键技术进行研究,评估技术的成熟度、先进性、可行性和可获得性。
同时还需要考虑技术对项目实施和运营的影响。
3. 财务可行性财务可行性分析是评估投资项目的经济效益和财务可行性。
投资项目可行性分析投资项目可行性分析对于企业决策非常重要,它可以帮助企业评估和预测投资项目的可行性和潜在风险,以便做出明智的决策。
本文将就投资项目可行性分析的内容进行详细讨论。
一、项目背景和目标在进行可行性分析之前,首先需要介绍项目的背景和目标。
项目背景包括项目的起因、发展背景和市场需求分析等内容。
项目的目标是明确项目实施的目的和期望效果。
通过清晰地描述项目背景和目标,可以帮助读者更好地理解后续的分析和决策过程。
二、市场分析市场分析是投资项目可行性分析的重要环节之一。
通过对市场的调研和分析,可以了解行业的竞争态势、市场规模和需求趋势等信息。
其中,竞争态势分析可以帮助评估项目在市场上的竞争优势和发展空间;市场规模和需求趋势分析可以帮助评估项目的市场潜力和发展前景。
三、技术与生产分析技术与生产分析主要关注项目所需的技术水平、生产能力以及相关资源的投入情况。
技术水平分析可以评估项目的核心技术是否具备,是否满足市场需求;生产能力分析可以评估项目的产能是否足够,生产成本是否合理。
此外,还需要评估项目所需的资源供应情况,例如原材料供应、人力资源等,以确定项目的可行性。
四、财务分析财务分析是投资项目可行性分析的关键环节之一。
主要包括资金投入和预期收益的估算。
在资金投入分析中,需要考虑项目的投资额、项目建设周期和资金回报周期等因素,计算项目的投资回收期和净现值等指标。
在预期收益估算中,需要考虑项目的销售额、成本和利润等因素,计算项目的盈利能力和收益率等指标。
通过财务分析,可以评估项目的经济效益和投资回报,为决策提供参考依据。
五、风险评估风险评估是投资项目可行性分析的重要组成部分。
通过对项目可能面临的风险进行评估和分析,可以帮助企业制定风险管理策略和应对措施。
风险评估主要包括市场风险、技术风险、政策风险等方面的评估,在此基础上进行风险概率和影响程度的评估,以确定各项风险的优先级和应对策略。
六、可行性报告最后,根据以上分析结果撰写一个完整的可行性报告。
投资项目可行性分析投资是风险与回报并存的一项活动。
在做出重要的投资决策前,个人或组织都必须进行可行性分析。
投资项目可行性分析就是评估和判断投资项目是否值得实施的过程。
在进行投资项目可行性分析时,必须考虑多个因素,包括市场需求、商业模式、财务预算、风险管理以及竞争状况等。
1.市场需求市场需求是决定一个投资项目是否具有商业前景的关键因素之一。
必须从消费者和竞争者两个方面来考虑市场需求。
投资者必须对消费者群体和目标市场的需求和趋势进行分析。
此外,必须了解当前市场上的竞争者和他们的产品或服务特点。
一个投资者只有在了解目标市场并确定该市场有足够的需求前,才能考虑继续进行投资。
2.商业模式商业模式是投资项目是否可行的另一个关键因素。
在执行投资项目前,必须有一个可行的商业模式。
商业模式要包括产品或服务的流程和运作模式,以及营销策略和销售模式。
商业模式不仅要尽可能减少成本,还必须能够实现利润,并有可能持续多年或更长时间。
3.财务预算财务预算是投资决策前必须考虑的另一重要因素。
在编制财务预算时,必须预测项目的开支和收入,并且分别进行估算。
投资者必须考虑到开支和收入的灵敏度,以便在实施项目过程中方便进行调整。
财务预算不仅包括项目的初始阶段,还要包括资本成本、税收和其他因素,以便更好地为项目的实施进行规划和管理。
4.风险管理风险管理是投资项目可行性分析必不可少的部分。
企业或个人投资市场风险远比预期的高,因此必须制定和执行可以减少风险的计划,以降低投资风险并确定投资的合理性。
在进行风险评估时,必须考虑到法律、商业、财务、开发、市场和管理7个范畴,以便更好地分析和处理风险。
5.竞争状况竞争状况是投资项目可行性分析中的另一重要因素。
竞争状况指投资者选择的市场上已有的、或将要进入该市场的竞争者数量以及他们的实力。
竞争威胁程度高的市场更难创造高利润,并且新投资者很难占领市场份额。
因此,在考虑投资的时候,必须对市场竞争进行考虑,制定出相应投资计划。
投资项目的可行性分析投资是一项高风险的活动,如果不经过深入的研究和分析,可能会导致巨大的风险和损失。
因此,在进行投资前,需要对所涉及的项目进行可行性分析。
本文将介绍投资项目可行性分析的基本要素,并提供一些实用的分析方法和工具,以帮助投资者做出明智的决策。
一、市场分析任何投资项目最基本的条件之一是市场需求。
因此,投资者需要进行市场分析,判断市场接受度和潜在市场规模。
市场分析可以通过以下方式进行:1、行业研究:通过对行业趋势、市场份额、竞争力等方面的调查,以了解市场的基本情况。
2、市场调查:通过访谈、问卷等方式,收集消费者的意见和需求,了解他们对产品或服务的看法,以及他们是否愿意购买。
3、竞争分析:分析潜在竞争对手的产品或服务,并比较自己的优势和劣势。
这可以帮助投资者了解市场上主要竞争者的策略和发展方向,以做出更好的决策。
二、技术分析技术分析是判断项目可行性的另一个重要因素。
技术分析主要包括以下几个方面:1、生产成本:生产成本是决定项目可行性的关键因素之一。
投资者需要评估项目的生产成本,包括设备、人力资源、原材料、能源等方面的成本。
2、技术要素:判断项目的可行性需要评估技术要素,包括技术水平、技术成熟度、可持续性、环保性等方面的因素。
需要通过技术评估来确定可行性。
3、生产能力:评估项目的生产能力也是技术评估的一个重要方面。
投资者需要确定项目的生产能力,包括设备生产能力、人力资源生产能力等方面。
这有助于预测项目在市场上的表现。
三、财务分析财务分析是判断投资项目可行性的基本手段之一,主要包括以下几个方面:1、投资回报率:投资回报率是评估项目可行性的重要指标之一。
用于衡量投资产生的收益与投资成本之间的比例。
2、净现值:净现值也是投资决策的关键指标之一。
它是用来衡量投资项目预期现金流与投资成本之间的差距。
净现值越高,项目可行性越大。
3、财务风险:财务风险是指投资者面临的经济风险,可能包括利率变化、市场波动、货币贬值等方面的因素。
投资的可行性分析报告投资是指通过资金购买股票、债券、房地产或其他资产来获得收益的行为。
投资需要财务分析、市场分析和风险评估等多方面考虑,以决定该投资的可行性。
本文将深入探讨投资的可行性分析报告包括哪些方面,以及如何进行分析。
一、投资的可行性分析报告包括哪些方面?1.市场分析市场分析是指通过调查、收集和分析市场信息,了解产品或服务的需求、竞争情况和市场趋势等。
市场分析的主要目的是为了确定产品或服务在市场中的市场份额,以及企业的定位和竞争策略。
因此,在投资可行性分析报告中,市场分析部分包括以下方面:(1)目标市场:确定产品或服务的目标消费者、目标市场和目标市场份额。
(2)竞争情况:了解行业竞争对手的产品或服务、市场份额、价格、推广策略和市场定位等,以及它们的优缺点和市场趋势。
(3)市场趋势:分析市场的发展趋势和走向,预测未来的市场需求和趋势。
2.财务分析财务分析是指通过比较和分析企业的财务报表,评估企业的经济运作情况,包括收入、支出、利润、资产负债表等。
财务分析的主要目的是为了确定企业的财务状况和经营绩效,以及评估它的资本结构和盈利能力。
因此,在投资可行性分析报告中,财务分析部分包括以下方面:(1)收入和支出:分析企业的收入来源和支出项目,以及它们的变化和趋势。
(2)利润和利润率:评估企业的盈利能力和利润结构,以及它们的变化和趋势。
(3)资产负债表:评估企业的财务状况,包括总资产、总负债、净资产和资产负债率等。
3.风险评估风险评估是指评估投资的风险和不确定性,并确定投资适当的风险管理策略。
风险评估的主要目的是为了确定投资的风险和收益的概率分布,并评估投资的风险和不确定性对收益的影响。
因此,在投资可行性分析报告中,风险评估部分包括以下方面:(1)投资风险:确定投资产生的风险和不确定性,包括市场风险、信用风险、政治风险、税收风险和操作风险等。
(2)风险管理策略:确定适当的风险管理策略,包括风险分散、保险和对冲等方法。
投资可行性分析随着经济的发展,投资活动成为了一种常见的商业手段。
然而,每个投资机会都需要经过可行性分析的评估,以确定其潜在风险和回报。
本文将针对投资可行性分析的重要性、分析方法以及应该考虑的关键因素进行论述。
一、可行性分析的重要性在进行任何投资之前,进行可行性分析是非常关键的。
它可以帮助投资者了解潜在投资的可行性、潜在收益以及风险。
通过对投资项目进行全面的评估,投资者可以更好地决策是否进行投资,并为未来的决策提供依据。
二、投资可行性分析的方法1. 市场研究:了解潜在投资项目所在市场的需求、竞争状况以及前景。
这可以通过市场调研、竞争分析以及趋势研究等方法进行。
2. 财务分析:评估潜在投资项目的财务状况和潜在收益。
这包括对资产负债表、利润表和现金流量表等财务报表的分析,以了解潜在投资项目的盈利能力和偿债能力。
3. 技术分析:评估潜在投资项目所使用的技术和设备的可行性和稳定性。
这可以通过对技术可行性、设备供应商和维护成本等方面的研究来实现。
4. 风险评估:评估潜在投资项目所面临的风险和不确定性。
这可以通过风险分析和灵敏度分析等方法来完成。
三、关键因素的考虑在进行投资可行性分析时,有几个关键因素需要特别考虑:1. 市场需求:了解市场需求的大小和趋势,以确定潜在投资项目的市场容量和增长潜力。
2. 竞争状况:评估市场上的竞争对手数量和实力,以确定潜在投资项目的竞争优势和风险。
3. 成本和回报:评估投资项目的成本和潜在收益,以确定投资回报率和回收期。
4. 法律和政策风险:了解潜在投资项目所面临的法律和政策环境,以确定潜在的政策风险和合规要求。
综上所述,投资可行性分析是一个评估投资项目的潜在风险和回报的重要过程。
通过适用的分析方法和关键因素考虑,投资者可以更好地判断潜在投资项目的可行性,并做出明智的决策。
项目投资的可行性分析在商业领域,项目投资的可行性分析是一项重要的工具,用于评估是否值得投资一个特定的项目。
该分析涵盖了多个方面,包括市场需求、竞争环境、财务预测和风险评估等。
本文将对项目投资的可行性分析进行详细探讨。
一、市场需求分析项目的可行性首先取决于市场需求。
这包括对目标市场的规模、增长趋势、消费者需求和竞争状况的分析。
通过市场调研和数据分析,可以评估项目在市场上的定位和机会。
在市场需求分析中,关键的指标包括目标市场规模、增长率、市场份额和潜在消费者的购买力等。
二、竞争环境分析除了市场需求,竞争环境也是项目可行性分析的关键因素之一。
通过对竞争对手的研究和分析,可以了解他们的优势、劣势和市场份额。
关于竞争环境的信息可以来源于行业报告、竞争者的财务数据和市场调研等渠道。
竞争环境分析有助于确定项目在市场中的竞争优势和差异化战略。
三、财务预测分析财务预测是项目投资可行性分析的核心内容之一。
通过制定合理的财务模型和预测,可以评估项目的盈利能力和回报率。
具体的财务指标包括投资成本、预期销售额、毛利率、运营费用和净利润等。
通过进行敏感性分析和现金流预测,可以评估项目在不同市场条件下的财务表现。
四、风险评估任何项目都伴随着一定的风险和不确定性。
在可行性分析中,风险评估是不可或缺的一部分。
通过对项目风险进行识别、定量化和评估,可以帮助投资者更好地了解投资的风险和回报之间的关系。
在风险评估中,需要关注的因素包括市场风险、技术风险、财务风险和法律风险等。
五、可行性结论在进行全面的市场需求分析、竞争环境分析、财务预测分析和风险评估之后,可以得出项目投资的可行性结论。
这个结论应该明确地回答是否值得继续投资该项目,并给出相关的建议和决策依据。
在可行性结论中,应该综合考虑项目的市场潜力、竞争优势、财务回报和风险状况。
综上所述,项目投资的可行性分析是一项复杂而关键的工作。
通过综合考虑市场需求、竞争环境、财务预测和风险评估等方面的因素,可以评估项目的可行性,并为决策提供依据。
第七章投资可行性分析
7.1 股本结构与规模
公司注册资本为600万元,股本结构规模如下:
表7-1:股本结构表
股本来源
创业团队投资大学技术入股吸引风险投资股本规模
金额257万137万206万
比例42.8% 22.8% 34.4% 创业团队出资257万元,占总股本的42.8%,大学以技术入股的形式出资137万元,占总股本的22.8%,引入2~3家投资商共同入股206万元,以利于筹资,化解风险,占总股本的34.4%。
图7-1:股本结构图
7.2 资金运用
项目总投资为540万元,其中220万主要用于购买固定资产及各种设备,170万流动资金主要用于前期各项费用,包括产品的加工费,运输费等,其余150万流动资金用于工人工资的发放等方面;有其他必要支出时,进行自由调整使用。
7.3 财务管理
(1)财务管理目标
便美多财务管理的目标,把股东财富最大化作为便美多长久发展的基础,保持企业投资人的激情,也是企业内部稳定的必要要求;便美多和谐持续发展,必须平衡客户、供应商、员工等利益划分,实现相关者利益最大化,极大地减少外界条件的不良影响。
(2)财务管理环节
运用定性预测和定量预测,对无人售贩设备未来的状况和趋势作出预测,并根据变量之间的数量关系建立数学模型进行较为精确的预测。
根据企业的战略目标和规划,结合财务预测的规划,运用平衡法、因素法、比例法和定额法对企业经营活动所需要的资金来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的情况量化分析,督促落实到每一计划期间。
运用固定预算与弹性预算、战略;增量预算与零基预算、定期预算与滚动预算把财务战略具体化,进行分解落实,精确的财务预算是财务活动的助推器。
(3)财务决策
财务决策是财务管理的核心,决策的成功与否直接关系到金番的兴衰成败,我们可根据其他公司的经验来判断选择,也可根据公司的销售数据,进行决策,并可根据外部的情况进行适当的调整。
并且可以通过预算控制、运营分析控制、绩效考评控制对企业的财务活动施加影响和调节。
(4)财务分析考核
可根据便美多财务报表等信息资料,对企业财务状况、经营成果以及未来趋势做比较分析、比率分析、综合分析。
确定相关单位和个人的责任,同时与奖惩制度紧密联系,构建激励和约束机制。
7.4 未来五年生产成本及利税估算
主要假设:公司的设备、原材料供应商的信誉足够好,设备到货、安装、调试在4-6个月内完成,生产中能够保证设备质量。
公司未来五年预测产品销售数量如表7-2
表7-2 未来五年产品销售数量估计
根据成本导向与市场导向定价方法,对本项目产品进行了定价,6F型产品进入市场的销售单价如表7-2。
项目产品未来5年的销售收入、生产成本及利税估算如下表:
表7-3 投资现金流量表单位:万元
7.5 财务分析
由未来5年的生产成本、销售收入及利税估算表可以看出,项目到未来第五年年底预计累计可获销售收入3311万元,累计净现金流量771.525万元,纳税282.375万元。
(1)财务净现值分析
净现值(NPV )是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。
投资方案的净现值是指用一个预定的基准收益率(或设定的折现率)i ,分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和其计算公式为:
∑∑∑=+==+-+=+=s j j j n s t t
t
n
t t t i NCF i NCF i NCF NPV 01
0)1()1()1( 其中t NCF 表示投资项目第t 年的净现金流量,S 表示项目建设期,n 为整个项目计算期。
假设公司是在初创阶段一次性投入所有资金,项目建设期为S=0,项目计算期为n=5。
银行短期借款(1年期)利率为6%,长期借款利率为6.4%(以2014年1月为准)。
考虑到目前资金成本较低,以及资金的机会成本和投资的风险性等因素,假设权益资金为160万元,通过加权资金成本法可得i 取10%(下同),此时,NPV=403.47(万元),远大于零。
计算期内盈利能力很好,投资方案可行。
(2)内含报酬率
根据现金流量表用插值法计算内含报酬率:IRR=31%。
内含报酬率等于31%,远大于标准折现率10%,主要因为市场前景好,市场划分的很细,使得服务销售利润率较高,前5年内市场增长性很好。
(3)静态投资回收期
通过净现金流量、折现率、投资额等数据计算,静态投资回收期为:
静态投资回收期=累计净现金流量开始出现正值的年份-1+(上一年度累计现金流量的绝对值/当年净现金流量)计算得到,T=2.92年
通过以上各项财务指标计算可得,该项目投资回收期短,内部收益率高,财务净现值>0,故该项目可行。
(4)项目敏感性分析
为更好预测项目抗风险能力,对可能影响项目效益的主要因素销售收入、经营成本、投资进行分析。
各因素变化正负10%时,对财务内部收益率影响的程度如下。
表7-5 每年营业现金流出变化
敏感性分析表明:当产品销售价格下降10%,项目净现值就损失6.84%;
项目对产品成本敏感性次之,当成本每增加10%,项目净现值就减少了3.378%;
综上表明,项目对产品的税后营业现金流入最为敏感,其次为税后营业现金流出、投资变化。
(5)风险报酬分析
表7-6 公司前5年财务状况 单位:万元
项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 营业收入 283 395 582.5 837.5 1213 利 润
101.7
154.7
175.575
267
404.55
据表得出第3年以后盈利能力有较大提升,由此可以看出公司的巨大潜力。
投资报酬率计算公式:
bv R R F R +=+=F R K (F R =营业利润/营业资产)
其中,F R 为无风险投资报酬率。
b 为风险报酬系数,v 为标准偏差率。
经过分析计算,公司前5年的无风险投资报酬率均为:
F R =纯粹利率+通货膨胀附加率=10%+4%=14%
风险报酬系数b 可以通过对历史资料分析、统计回归、专家评议获得,或者由政府主导所得。
假设公司每股权益为0.16元,平均风险报酬系数为10%,标准偏差率为1.25。
bv R R Fi Ri +=+=Fi i R K (i=1,2,3,4,5)可得:K=26.5%
由此可以算出,前5年风险报酬的预估资金分别为:12.7125万元,19.3375万元,21.9469万元,33.375万元,50.5688万元。
由上图可知公司前5年风险投资报酬率均超过25%,显示了公司良好的吸引风险投资的能力和运作能力。