传媒行业周报

传媒行业研究/行业周报上周行情梳理上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为0.61%、-0.08%、-1.36%、2.49%。

上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：中体产业、*ST中南、天下秀、分众传媒、华扬联众、文投控股、捷成股份、金科文化、联创股份、上海电影。

上周传媒互联网板块跌幅最大宣亚国际、天舟文化、*ST晨鑫、利欧股份、麦达数字、深大随着中报业绩的逐步披露，营销板块中分其中，分众传媒在上半年疫情的影响下营收端迅速回升，2020H1营收同比仅下降19%，若排除影院上半年未开5.85%。

天上半年在营收端保持66%的高速增长。

受14.54%与15.88%。

我们认为营销板块目前仍值得关注，主要因素有以下两点：1、宏观经济对广告行业的影响在趋于正面。

对于广告营销板块而言，一般认为广告行业规模与宏观经济呈现正相关，然而在研究了海外发达国家长期的广告开支增速与GDP增速的关系后，我们认为，广告行业与宏观经济并非简单正相关关系，而是广告开支增速与GDP增速的导数呈正相关，并且广告开支增速围绕GDP增速而波动。

那么意味着，只要宏观经济不加速下行，GDP增长减速下行或者维持平稳，广告行业便存在边际修复的预期。

目前来看，在季度GDP增速上，疫情后已经出现了回升的态势，故广告投放上存在超额增速。

分众传媒在上半年收入端的超预期则部分体现了以上逻辑。

并且随着GDP增速逐渐下行，广告开支占GDP的比重逐渐增大，也就是说，当宏观经济增速逐渐趋缓，行业竞争加剧，营销的投入将会增加。

2、广告营销存在高速增长赛道。

广告行业是典型的注意力经济，在去中心化的趋势下，内容消费偏向于细分化与垂直化，由此自媒体与KOL的关注度得到提升，流量向红人经济聚集，广告便是变现的重要渠道。

根据克劳锐数据，广告主投放KOL的市场规模由2018年的300亿元增长至2020年预计750亿元，预计CAGR为58%。

我们认为，红人经济的广告变现仍然是一条高速增长赛道。

证券研究报告 | 行业周报2020年10月11日传媒游戏板块持续高景气，院线集中度逐渐提升市场进入Q4，游戏板块持续高景气，同时在5G 背景下建议从产业角度寻找长期确定性方向,我们认为线上高景气的游戏和视频行业将延续上半年高增速，持续重点推荐。

长期看来，今年5G 应用虽受5G 建设进度影响落地进度略低于预期，但是我们认为5G 时代终将到来，传媒板块在此带动下将迎来再一波上涨，在线娱乐相关的游戏、视频板块会持续受益。

此外我们继续维持年初对于底部个股重视拥抱新兴渠道带来业务变化的推荐观点，底部个股有望迎来可观反弹。

【游戏】9月移动游戏流水同比超20%，《原神》发布十天全球收入9000万美元。

伽马数据发布《2020年7-9月移动游戏报告》， 2020年9月移动游戏流水同比增长20.59%，环比降低10.06%，《王者荣耀》《和平精英》等头部游戏产品流水下滑，我们预计这与暑期假期结束及厂商为发力十一活动而减少9月活动力度有关，行业依然维持高景气度。

《原神》9月28日全球发行以来，稳居中国苹果商店手游收入榜前三，发布10天全球收入近9000万美元，随着《原神》《万国觉醒》》等各类新品在国内运营进一步深化，中国手游市场的竞争格局和榜单头部有望出现新的变化。

上半年受益于产品周期及疫情下“宅经济”的双重影响，板块业绩高增（2020H1游戏板块归母净利润113.12亿元，同比增长78.07%），下半年进入新游密集上线期，随着行业全球化布局加速、5G 、云游戏的落地，游戏板块将保持全年行业高增长，坚定看好游戏股后续行情，持续推荐完美世界、三七互娱、吉比特、掌趣科技、号百控股。

【院线】节后首日票房过亿热度不减，Q4片单阵容强大，十月下旬待映《金刚川》《呼吸》。

国庆档票房34.4亿元，恢复至去年同期8成以上，票房排名前三的电影《我和我的家乡》（18.7亿）、《姜子牙》（13.8亿）和《夺冠》（3.6亿）合计贡献了九成票房，《我和我的家乡》为北京文化带来8000万-10000万营收，为华录百纳带来近2000万营收。

传媒 分析师:乔琪登记编码：S0730520090001****************************“十四五”规划强调发展文化产业，今年以来广告市场首次同比正增长 ——传媒行业周报传媒相对沪深300指数表现相关报告 1 《传媒行业月报:即将迎来三季报密集发布期，手游行业景气度延续》 2020-10-19 2 《传媒行业专题研究:国庆档电影市场恢复良好，龙头复苏明显，长期持续看好》 2020-10-15 3 《传媒行业专题研究:Z 世代促进潮玩出圈，IP 变现进入加速时代》 2020-09-18 联系人： 朱宇澍 电话： ************地址： 上海浦东新区世纪大道1600号14楼 邮编： 200122发布日期：2020年11月09日 投资要点: ● “十四五”规划中强调了要繁荣发展文化事业和文化产业，提高国家文化软实力。

全面繁荣新闻出版、广播影视、文学艺术、哲学社会科学事业。

实施文艺作品质量提升工程，加强现实题材创作生产，不断推出反映时代新气象、讴歌人民新创造的文艺精品。

推进媒体深度融合，实施全媒体传播工程，做强新型主流媒体，建强用好县级融媒体中心。

坚持把社会效益放在首位、社会效益和经济效益相统一，深化文化体制改革，完善文化产业规划和政策，加强文化市场体系建设，扩大优质文化产品供给。

实施文化产业数字化战略，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式。

规范发展文化产业园区，推动区域文化产业带建设。

我们认为在“十四五”规划的政策扶持下，新闻出版、广播电视、影视内容等领域都有望迎来更大的发展空间和更多的扶持政策。

在内容创作领域能够出现更多符合当代价值观和新气象的文艺作品，提升文艺作品品质。

数字化战略下，文化内容有望与5G 、AR/VR 、超高清视频等技术手段实现更好的结合，推动新型文化产业消费的增长空间。

● 【游戏】根据伽马数据发布的《2020年中国移动游戏7-9月报告》显示，三季度国内移动游戏市场实际销售收入508.49亿元，环比增长3.14%，同比增长近25%，显示出行业依然维持着比较高的景气度，市场需求未出现明显下滑。

20201101研究所证券分析师：朱珠S0350519060001 *************************.cn联系人：于越S0350120080038**************.cn 三季度落地影视院线及营销环比呈回暖十四五提出打造文化强国——传媒行业周报最近一年行业走势行业相对表现表现1M 3M 12M 传媒-2.9 -8.0 28.1 沪深300 2.4 0.0 20.8相关报告《传媒行业周报：腾讯视频2021年内容布局峰会开启内容电商新兵双十一首秀优质内容价值在提升》——2020-10-25《传媒电商行业深度报告：字节跳动产业链之直播电商篇》——2020-10-19《传媒行业周报：金投赏叠加电商节有望带热营销CTE开启助力IP内容板块》——2020-10-18《传媒行业周报：关注业绩环比回暖板块细分垂直行业头部优质企业占优》——2020-10-11《传媒行业周报：国庆档预售破亿可关注三四季报业绩环比回暖板块》——2020-09-27 投资要点：⏹本周观点更新：三季报落地，年报预期开启，由于2020上半年受疫情影响，财务数据同比可参考值较弱。

我们统计2017-2020年第三季度文化传媒互联网板块总归母利润（标的样本144家），2017-2020年第三季度文化传媒板块总归母利润分别为121.6亿元、119.3亿元、102.9亿元、77.7亿元（同比增速分别为-2%、-14%、-25%），四年维度中，第三季度归母利润同比增速总体呈下滑趋态势，其中2020第三季度文化传媒互联网总归母利润同比下滑25%，环比下滑32.4%，整体看，第三季度单季度板块回暖未显，但分类看，广告营销、院线、影视单季度环比呈现回暖态势。

政策端再加码，十四五规划中提及建成文化强国，繁荣发展文化事业和文化产业，提高国家文化软实力，我们在2020年年度策略中也提及，看专注看融合，看中国文化真内核。

可关注阅读板块（中信出版、新经典）、营销板块叠加双十一电商推动（蓝色光标）、影视院线板块（横店影视、光线传媒）、融媒体（芒果超媒）、游戏板块（心动公司、百奥家庭互动）。

数字媒体传媒专业毕业实习周记范文原创全套周记一：实前的准备本周是我数字媒体传媒专业的毕业实的第一周，由于之前的准备充分，我对实有了一定的了解和期待。

首先，我进行了对公司的深入研究，了解了他们在数字媒体方面的专业背景和业务范围。

其次，我对自己的技能进行了自我评估，了解自己的优势和不足之处，为实做好准备。

周记二：实的第一天今天我正式开始了数字媒体传媒专业的毕业实。

在实的第一天，我和导师进行了详细的交流，了解了实期间的工作安排和目标。

我还参观了公司的工作环境和团队，对整个实过程有了更清楚的认识。

周记三：实项目的开展本周，我正式开始了数字媒体传媒专业的毕业实项目。

我根据导师的要求，开始了相关的研究和调查工作。

通过对市场和行业的分析，我为实项目的进展做出了一些初步的规划和方案。

周记四：实项目的进展在本周，我继续深入开展数字媒体传媒专业的毕业实项目。

我与团队成员共同合作，进行了更为具体和细致的工作。

通过调研和数据分析，我为实项目提出了一些有针对性的建议和改进方案。

周记五：实总结和展望经过数周的数字媒体传媒专业毕业实，我对数字媒体行业的发展和趋势有了更深入的了解。

通过实际工作的经历，我进一步提升了自己的专业能力和实践能力。

在未来的发展中，我将继续努力研究与实践，为数字媒体传媒专业带来更多的创新和发展。

以上是我的数字媒体传媒专业毕业实习周记范文原创全套。

每周的周记记录了实习过程中的重要事项和心得体会，对于我的职业发展和毕业实习经验具有重要的参考价值。

希望我的实习经历对其他数字媒体传媒专业的同学们有所启发和帮助。

RCEP签订利好域内跨境电商，阿里入股芒果或掀行业变革传媒行业周报系列2020年第47周►市场行情回顾本周（2020.11.16.-2020.11.20）上证指数上涨2.04%，沪深300指数上涨1.78%，创业板指数下跌1.47%。

SW传媒指数上涨0.04%，跑赢创业板指数1.51pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第24。

►传媒行业数据截至2020年11月20日，院线电影排名前三为《除暴》《金刚川》和《热血合唱团》，网播电影排名前三为《姜子牙》《急先锋》和《八佰》；影视剧集排名前三为《隐秘而伟大》《燕云台》和《棋魂》；综艺排名前三分别为《哈哈哈哈哈》《演员请就位第二季》和《令人心动的offer第二季》；iOS游戏热玩榜前三为《三国志·战略版》《王者荣耀》和《和平精英》；安卓游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《原神》和《明日方舟》。

►核心观点近期区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）签署仪式顺利举行。

RCEP签署国家包括中日韩、东盟十国、澳大利亚和新西兰共十五个国家，覆盖全球GDP和贸易额的30%，形成当前世界最大的自由贸易区，合作规模巨大，对我国进出口贸易影响深远。

同时，签署国均为我国重要的经贸伙伴，RCEP中关于电商便利化的新规则将进一步加强区域内经贸联系，跨境电商B2C市场迎来长期发展机遇。

本周阿里超60亿元入股芒果，或推动优酷与芒果的深度合作甚至合并，阿里生态的流量资源有望帮助芒果实现扩圈引流，放大其长视频领域自制内容优势。

同时，阿里在电商、新零售领域领先的生态优势可赋能芒果的电商战略。

随着芒果牵手优酷，我们预测未来爱奇艺和腾讯或联手合作，叠加B站及西瓜持续做大做强，考虑到内容行业的意识形态引领属性，我们预测接下来的长视频行业洗牌或还有国资参与。

►投资建议我们持续关注5G技术驱动下传媒互联网行业的模式变革，包括超高清大屏、影视内容、电商平台等领域的投资机会，持续强烈推荐两只“买入”评级股票：影视版权运营龙头捷成股份、买量跨境电商B2C龙头吉宏股份。

[Table_IndustryInfo] 2020年11月02日跟随大市(维持)证券研究报告•行业研究•传媒影视传媒行业周报（1026-1101）新英体育版权壁垒加深，西甲版权延至2029年投资要点分析师：刘言执业证号：S1250515070002 电话：************邮箱：***************.cn分析师：杭爱执业证号：S1250519080006 电话：************邮箱：***********.cn数据来源：聚源数据基础数据[Table_BaseData] 股票家数173 行业总市值（亿元） 20,055.89 流通市值（亿元） 20,009.75行业市盈率TTM40.78 沪深300市盈率TTM14.4相关研究[Table_Report] 1. 影视传媒行业周报（1012-1018）：抗美援朝系列电影定档，中考体育分值望提升 (2020-10-19) 2. 影视传媒行业周报（1005-1011）：央视恢复播出NBA ，唐人街探案3定档 (2020-10-12) 3. 影视传媒行业周报（0921-0927）：中国广电网络股份有限公司正式成立 (2020-09-28) 4. 影视传媒行业周报（0914-0920）：腾讯独家转播英超，全国影院上座率升至75% (2020-09-21)● 行情回顾：上周，传媒板块表现一般，下跌2.82%，跑输创业板约4.93个百分点（创业板指上涨2.12%）；跑输市场约2.33个百分点（沪深300下跌0.49%）。

● 电影：10月30日内地电影市场大盘破亿。

全国单日票房于2020年第十五周的周五成功反弹破亿。

市场大盘环比增长88%，全国观影人次约达272万。

《金刚川》单日票房达5150万，累计票房5.7亿；《数码宝贝：最后的进化》上映首日单日票房达2031万；《我和我的家乡》单日票房达1100万，累计票房26.5亿，超过《速度与激情7》，跃居内地影史总榜第14名。

Facebook 更名为Meta ，元宇宙成为全球互联网行业新共识[Table_IndNameRptType] 传媒 行业研究/行业周报行业评级：增 持报告日期： 2021-11-01[Table_Author]分析师：姚天航 执业证书号：S0010520090002 邮箱：**************研究助理：郑磊执业证书号：S0010120040032 邮箱：*****************主要观点：[Table_Summary] ⚫ 市场表现上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为-0.98%、-0.29%、2.00%、0.23%。

上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：新文化、天下秀、联创股份、当代文体、完美世界、中青宝、因赛集团、中文在线、宝通科技、每日互动。

上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：星期六、川网传媒、中信出版、鼎龙文化、电广传媒、ST 北文、*ST 艾格、*ST 长动、电声股份、华立科技。

⚫ 主要观点和投资建议Facebook 更名Meta ，元宇宙成为全球互联网行业新共识 Facebook 正式改名Meta ，加速转型元宇宙平台。

10月28日，Facebook举办了年度Connect 大会 ，宣布公司正式更名为Meta （取自元宇宙Metaverse ），以实现从社交媒体平台向元宇宙生态的转型。

本次大会从硬件、应用及内容三个层面展示了公司对于元宇宙的全方位布局：1）硬件设备方面，公司头部VR 头显产品Oculus Quest 2将于2022年起更名为Meta Quest 2，其应用场景将从休闲娱乐扩展至个人办公。

新产品方面，公司在研的高端VR 头显Cambria 预计将于2022年推出，同时首款AR 眼镜产品Project Nazare 技术布局持续推进。

2）终端应用方面，公司将推出基于VR 硬件终端的系列社交应用Horizon ，其中包括虚拟居家场景Horizon Home 、游戏社交平台Horizon World 、以及VR 会议软件Horizon Workrooms 。

1.【行业观察】【市场回顾】◼上周，市场呈“V ”形强烈震荡，传媒板块随市场波动。

申万传媒指数全周上涨0.41%，跑赢上证综指、深证成指、创业板指，在28个申万一级行业中位列第12位。

◼从细分行业来看，上周影视动漫板块表现最佳，申万三级指数上涨7.14%，移动互联网表现最差，申万三级指数下跌2.21%。

◼从个股来看，涨幅榜前五位分别是鹿港文化（20.00%）、中体产业（16.76%）、华谊兄弟（15.19%）、天舟文化（13.03%）、拓维信息（11.46%）；涨幅榜后五位分别是恺英网络（-15.56%）、紫天科技（-13.64%）、紫光学大（-9.91%）、凯撒文化（-8.83%）、富春股份（-7.68%）。

◼腾讯网易公布中报业绩，游戏业务带动收入增长。

腾讯二季度营收增速29%，净利润增速37%，游戏板块收入增速40.2%；网易二季度营收增速25%，净利润增速48%，游戏收入增速20.9%。

◼爱奇艺遭美SEC 调查，二季度会员数量减少1400万。

疫情期间影视项目制作的延期对播出平台内容库的影响将陆续显现。

而网播平台竞争日趋激烈，价格战不断，同时买版权和自制两种模式之间的平衡把握难度不小。

但从长期来看，网络视频平台的盈利前景仍然较好。

◼特朗普狙击中企进展：特朗普称 TikTok 买家须为美国实体 90 天内剥离。

【作者】分析师 李甜露执业证书 S0110516090001 电话************邮件*****************.cn【行业一周表现】0.00100.00200.00300.00400.00(1.50)(1.00)(0.50)0.000.50成交金额(亿)(申万)【年内走势图】0.001000.002000.003000.004000.005000.00(10.00)0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.002019-08-232019-09-232019-10-232019-11-232019-12-232020-01-232020-02-232020-03-232020-04-232020-05-232020-06-232020-07-23成交额(亿)传媒(申万)上证指数【相关研究】1. 传媒行业2020年度策略报告：科技赋能，重拾传媒创新之魂（2019.12.30） 2. 传媒行业2019Q2策略报告：铅华洗净待重振，龙头领航稳布局（2019.5.16） 3. 传媒行业2019年度策略报告：裸泳潮退沙滩净，天际尤见浪头人（2018.11.30）4. 2018年中期传媒行业策略报告：行业环境加速演进，估值低位优选配置（2018.6.7）◼1.产品储备充足、估值合理、大厂长期合作的游戏股：游族网络（002174）、完美世界（002624）、世纪华通（002602），以及云游戏网吧场景应用标的顺网科技（300113）。

传媒行业研究/行业周报上周行情梳理：上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为-0.10%、-1.88%、-1.93%、-0.74%。

上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：芒果超媒、视觉中国、数知科技、因赛集团、新华网、中文在线、焦点科技、中国出版、三人行、*ST 天娱。

上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：吉比特、完美世界、*ST 长城、智度股份、众应互联、横店影视、宣亚国际、*ST 长动、富春股份、华扬联众。

主要观点和投资建议：本周芒果超媒发布2020年度业绩预告，净利润预计达到19-20亿元，同比高增长64.32%-72.97%，受此影响芒果超媒单周涨幅达15.24%。

一月份以来，传媒板块各公司陆续发布业绩预告，其它公司中预告表现较好的有分众传媒（净利润同比增长105.84%-127.17%）、中文在线（净利润同比增长107.79%-109.32%）、三人行（净利润同比增长80.76%-88.51%）、游族网络（净利润同比增长172.86%-192.35%）、紫天科技（净利润同比增长83.07%-94.88%）等，上述公司也基本进入了本周板块涨幅前十，此外，业绩预告发生负向变动的公司主要以影视行业为主，更多是受疫情影响。

根据交易所规则，上市公司若符合业绩变动标准的将在1月31日前发布预告。

我们认为一月份主要投资机会将由业绩驱动。

当前阶段，相比于前期涨幅较多，业绩表现较好的大市值龙头公司，目前我们更加推荐关注在优质细分赛道中，公司治理情况优秀，业绩表现良好或者出现反转的公司。

推荐关注：1）天下秀，公司十年来深耕红人经济领域，是KOL 营销的开创者，公司先发优势叠加上市优势巨大，龙头地位稳固。

2020年前三季度营收增长62.7%，未来有望维持高增长；2）万达电影，院线龙头在疫情下表现稳定，市占率有所提升，伴随疫情影响边际减弱，公司有望迎来影市复苏叠加市占率提升的超额增长。