中国神华2019年财务指标报告

中国神华财务报表分析一、公司背景 （一）公司历史 1、公司成立中国神华能源股份有限公司（中国神华）由神华集团有限责任公司独家发起（中国神华），于2004年11月8日在中国北京注册成立，注册资本为1988960万元。

中国神华H 股于2005年6月在香港联合交易所上市，A 股于2007年10月在上海证券交易所上市。

2、公司主营业务中国神华是世界领先的煤炭为基础的一体化能源公司，主营业务是煤炭；发电；煤化工；运输。

2005年以H 股上市时公司以煤炭和电力的生产与销售、铁路和港口运输为主营业务。

2010 年，增加了航运业务；2013 年，增加了煤制烯烃业务。

公司以煤为基础的产业链进一步延伸，竞争优势进一步巩固。

一般经营项目:项目投资；煤炭的洗选、加工；矿产品的开发与经营；专有铁路内部运输；电力生产；开展煤炭、铁路、电力经营的配套服务；船舶的维修；能源与环保技术开发与利用、技术转让、技术咨询、技术服务；进出口业务；化工产品、化工材料、建筑材料、机械设备的销售；物业管理；以煤炭为原料，生产、销售甲醇、甲醇制烯烃、聚丙烯、聚乙烯、硫磺、C4、C5。

2.1 公司2014年主营业务状况从上表看出，煤炭是神华的发展之本、利润之源，发电收入占主营业务总收2014年2013年2014年比2013年变化2014年各收入占主营业务收入比重主营业务总收入214,095 256,363 16.7% 100% 煤炭收入 132,592 167,399 20.8% 61.4% 发电收入 71,812 77,423 7.2% 33.5% 运输收入 4,323 6,078 28.9% 2.0% 煤化工收入5,3685,4631.7%2.5%入的33.5%，且所占比重在增大，运输和煤化工收入占比较小。

（1）煤炭2014年2013年2014年比2013年变化（%）2012年商品煤产量306.6 318.1 -3.6 304.0煤炭销售量其中：出口量进口量451.1 514.8 -12.4 464.61.62.7 -40.63.36.9 15.2 -54.6 10.7单位：百万吨公司以市场化定价机制为核心，强化市场预判，根据用户需求组织适销煤种，积极开发新用户。

中国神华研究报告
中国神华是中国最大的煤炭生产企业和煤炭开发商，也是世界上最大的煤炭生产企业之一。

本文将从公司概况、经营情况和发展前景三个方面对中国神华进行研究分析。

首先，中国神华成立于1995年，总部位于北京。

公司主要从事煤炭勘探、煤炭开采、煤炭选矿和煤炭销售等业务。

公司在全国拥有丰富的煤炭资源，并在内蒙古、山西、河南和陕西等地建立了多个煤矿和选煤厂。

公司一直致力于提高煤炭生产效率，优化产品结构，并积极推动煤炭资源的综合利用和绿色化开发。

其次，中国神华的经营情况良好。

根据公司公布的数据，2019年公司实现营业收入4517.5亿元，同比增长10.06%；实现净利润106.7亿元，同比增长9.25%。

公司主要的盈利来源于煤炭销售业务，其销售的煤炭产品广泛应用于电力、钢铁、化工等行业。

公司在煤炭交易市场上有较强的市场地位，积极参与国内外的煤炭合作和资源整合，不断提高自身的竞争力。

最后，中国神华的发展前景广阔。

虽然受环保和能源转型等因素影响，国内煤炭行业面临一些挑战，但作为中国最大的煤炭企业之一，中国神华具备良好的资源基础和市场地位，有能力应对这些挑战。

公司积极推动煤炭资源的清洁化、高效化和低碳化开发，加大对非煤业务的拓展，积极参与清洁能源领域的投资和合作。

未来，公司将继续发挥自身的优势，加强技术创新和管理创新，提高煤炭生产效率和产品质量，实现可持续发展。

综上所述，中国神华作为中国最大的煤炭企业之一，在煤炭行业具有显著的优势和竞争力。

公司经营情况良好，发展前景广阔。

但同时，也需要关注环保和能源转型等挑战，加强技术创新和管理创新，推动煤炭行业的可持续发展。

中国神华2019年上半年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况中国神华2019年上半年资产总额为56,314,900万元，其中流动资产为17,993,900万元，主要分布在货币资金、其他流动资产、存货等环节，分别占企业流动资产合计的71.32%、7.55%和7.2%。

非流动资产为38,321,000万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的60.54%、10.37%。

资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产56,314,900 100.00 59,231,200 100.00 60,796,600 100.00 流动资产17,993,900 31.95 16,400,500 27.69 17,207,700 28.30 长期投资3,973,400 7.06 973,900 1.64 710,700 1.17 固定资产23,200,500 41.20 30,247,800 51.07 30,746,200 50.57 其他11,147,100 19.79 11,609,000 19.60 12,132,000 19.962.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的75.84%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

流动资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产17,993,900 100.00 16,400,500 100.00 17,207,700 100.00 存货1,295,100 7.20 1,492,500 9.10 1,285,600 7.47 应收账款1,035,500 5.75 1,374,000 8.38 1,630,900 9.48 其他应收款0 0.00 0 0.00 294,400 1.71 交易性金融资产511,500 2.84 0 0.00 0 0.00 应收票据302,400 1.68 609,700 3.72 707,700 4.11 货币资金12,832,700 71.32 10,470,600 63.84 9,679,500 56.25 其他2,016,700 11.21 2,453,700 14.96 3,609,600 20.983.资产的增减变化2019年上半年总资产为56,314,900万元，与2018年上半年的59,231,200万元相比有所下降，下降4.92%。

中国神华财务报表分析一、公司背景 （一）公司历史 1、公司成立中国神华能源股份有限公司（中国神华）由神华集团有限责任公司独家发起（中国神华），于2004年11月8日在中国北京注册成立，注册资本为1988960万元。

中国神华H 股于2005年6月在香港联合交易所上市，A 股于2007年10月在上海证券交易所上市。

2、公司主营业务中国神华是世界领先的煤炭为基础的一体化能源公司，主营业务是煤炭；发电；煤化工；运输。

2005年以H 股上市时公司以煤炭和电力的生产与销售、铁路和港口运输为主营业务。

2010 年，增加了航运业务；2013 年，增加了煤制烯烃业务。

公司以煤为基础的产业链进一步延伸，竞争优势进一步巩固。

一般经营项目:项目投资；煤炭的洗选、加工；矿产品的开发与经营；专有铁路内部运输；电力生产；开展煤炭、铁路、电力经营的配套服务；船舶的维修；能源与环保技术开发与利用、技术转让、技术咨询、技术服务；进出口业务；化工产品、化工材料、建筑材料、机械设备的销售；物业管理；以煤炭为原料，生产、销售甲醇、甲醇制烯烃、聚丙烯、聚乙烯、硫磺、C4、C5。

2.1 公司2014年主营业务状况从上表看出，煤炭是神华的发展之本、利润之源，发电收入占主营业务总收入的33.5%，且所占比重在增大，运输和2014年 2013年 2014年比2013年变化2014年各收入占主营业务收入比重主营业务总收入 214,095256,363 16.7% 100% 煤炭收入 132,592 167,399 20.8% 61.4% 发电收入 71,812 77,423 7.2% 33.5% 运输收入 4,323 6,078 28.9% 2.0% 煤化工收入5,3685,4631.7%2.5%煤化工收入占比较小。

（1）煤炭2014年2013年2014年比2013年变化（%）2012年商品煤产量306.6 318.1 -3.6 304.0煤炭销售量其中：出口量进口量451.1 514.8 -12.4 464.6 1.6 2.7 -40.6 3.3 6.9 15.2 -54.6 10.7单位：百万吨公司以市场化定价机制为核心，强化市场预判，根据用户需求组织适销煤种，积极开发新用户。

中国神华2019年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况中国神华2019年资产总额为55,848,400万元，其中流动资产为16,049,400万元，主要分布在货币资金、其他流动资产、交易性金融资产等环节，分别占企业流动资产合计的32.08%、28.78%和20.83%。

非流动资产为39,799,000万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的56.81%、10.17%。

资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产55,848,400 100.00 58,723,900 100.00 56,712,400 100.00 流动资产16,049,400 28.74 23,329,600 39.73 13,264,400 23.39 长期投资4,047,500 7.25 998,300 1.70 1,030,300 1.82 固定资产22,611,200 40.49 23,722,700 40.40 30,921,800 54.52 其他13,140,300 23.53 10,673,300 18.18 11,495,900 20.272、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的54.52%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

流动资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产16,049,400 100.00 23,329,600 100.00 13,264,400 100.00 存货1,205,300 7.51 996,700 4.27 1,164,700 8.78 应收账款784,700 4.89 848,800 3.64 1,331,900 10.04 其他应收款0 0.00 0 0.00 273,600 2.06 交易性金融资产3,343,500 20.83 3,245,200 13.91 0 0.00 应收票据258,900 1.61 456,700 1.96 613,600 4.63 货币资金5,148,100 32.08 7,220,500 30.95 8,109,000 61.13 其他5,308,900 33.08 10,561,700 45.27 1,771,600 13.363、资产的增减变化2019年总资产为55,848,400万元，与2018年的58,723,900万元相比有所下降，下降4.9%。

中国神华财务报表分析中国神华财务报表分析一、公司背景（一）公司历史1、公司成立中国神华能源股份有限公司（中国神华）由神华集团有限责任公司独家发起（中国神华），于2004年11月8日在中国北京注册成立，注册资本为1988960万元。

中国神华H股于2005年6月在香港联合交易所上市，A股于2007年10月在上海证券交易所上市。

2、公司主营业务中国神华是世界领先的煤炭为基础的一体化能源公司，主营业务是煤炭；发电；煤化工；运输。

2005年以H股上市时公司以煤炭和电力的生产与销售、铁路和港口运输为主营业务。

2010 年，增加了航运业务；2013 年，增加了煤制烯烃业务。

公司以煤为基础的产业链进一步延伸，竞争优势进一步巩固。

一般经营项目:项目投资；煤炭的洗选、加工；矿产品的开发与经营；专有铁路内部运输；电力生产；开展煤炭、铁路、电力经营的配套服务；船舶的维修；能源与环保技术开发与利用、技术转让、技术咨询、技术服务；进出口业务；化工产品、化工材料、建筑材料、机械设备的销售；物业管理；以煤炭为原料，生产、销售甲醇、甲醇制烯烃、聚丙烯、聚乙烯、硫磺、C4、C5。

2.1 公司2014年主营业务状况2014年2013年2014年比2013年变化2014年各收入占主营业务收入比重主营业务总收入214,095256,363 16.7%100%煤炭收入132,592167,399 20.8% 61.4% 发电收入71,81277,423 7.2% 33.5%从上表看出，煤炭是神华的发展之本、利润之源，发电收入占主营业务总收入的33.5%，且所占比重在增大，运输和煤化工收入占比较小。

（1）煤炭2014年2013年 2014年比2013年变化（%）2012年商品煤产量 306.6 318.1 -3.6 304.0 煤炭销售量 其中：出口量进口量451.1 514.8 -12.4 464.6 1.6 2.7 -40.6 3.3 6.915.2-54.610.7单位：百万吨公司以市场化定价机制为核心，强化市场预判，根据用户需求组织适销煤种，积极开发新用户。

中国神华2019年财务分析综合报告中国神华2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为6,672,400万元，与2018年的7,006,900万元相比有所下降，下降4.77%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入下降的同时营业利润也在下降，企业减收减利，经营业务开展得不理想。

二、成本费用分析2019年营业成本为14,339,400万元，与2018年的15,550,200万元相比有所下降，下降7.79%。

2019年销售费用为64,000万元，与2018年的72,500万元相比有较大幅度下降，下降11.72%。

2019年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也有所下降，企业控制销售费用支出的政策并没有取得预期成效。

2019年管理费用为1,847,900万元，与2018年的1,987,900万元相比有较大幅度下降，下降7.04%。

2019年管理费用占营业收入的比例为7.64%，与2018年的7.53%相比变化不大。

但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注其他成本费用增长情况。

2019年财务费用为251,500万元，与2018年的408,600万元相比有较大幅度下降，下降38.45%。

三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2018年相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，中国神华2019年是有现金支付能力的。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析中国神华2019年的营业利润率为27.55%，总资产报酬率为12.09%，净资产收益率为12.57%，成本费用利润率为38.06%。

企业实际投入到企内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

中国神华2019年现金流量报告中国神华2019年现金流量报告
一、现金流入结构分析
2019年现金流入为33,536,000万元，与2018年的35,721,900万元相比有所下降，下降6.12%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为26928500.00万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的80.30%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加6310600.00万元。

2019年经营现金收益率为26.09%，与2018年的33.41%相比有较大幅度的降低，降低7.32个百分点。

二、现金流出结构分析
2019年现金流出为35,573,300万元，与2018年的36,674,200万元相比有所下降，下降3.00%。

最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的36.66%。

内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

中国神华2019年经营成果报告一、实现利润分析1、利润总额2019年实现利润为6,672,400万元，与2018年的7,006,900万元相比有所下降，下降4.77%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2、营业利润3、投资收益2019年投资收益为262,400万元，与2018年的59,300万元相比成倍增长，增长3.42倍。

4、营业外利润2018年营业外利润亏损307,700万元，2019年扭亏为盈，盈利9,500万元。

5、经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2019年的营业收入为24,187,100万元，比2018年的26,410,100万元下降8.42%，营业成本为14,339,400万元，比2018年的15,550,200万元下降7.79%，营业收入和营业成本同时下降，但营业收入下降幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力下降。

实现利润增减变化表项目名称2019年2018年2017年数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)营业收入24,187,100 -8.42 26,410,100 6.17 24,874,600 0 实现利润6,672,400 -4.77 7,006,900 -0.38 7,033,300 0 营业利润6,662,900 -8.91 7,314,600 2.87 7,110,200 0投资收益262,400 342.5 59,300 -55.11 132,100 0 营业外利润9,500 103.09 -307,700 -300.13 -76,900 0二、成本费用分析1、成本构成情况2019年中国神华成本费用总额为17,342,200万元，其中：营业成本为14,339,400万元，占成本总额的82.69%；销售费用为64,000万元，占成本总额的0.37%；管理费用为1,847,900万元，占成本总额的10.66%；财务费用为251,500万元，占成本总额的1.45%；营业税金及附加为1,029,900万元，占成本总额的5.94%。

中国神华2019年决策水平报告一、实现利润分析2019年实现利润为6,672,400万元，与2018年的7,006,900万元相比有所下降，下降4.77%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2019年营业利润为6,662,900万元，与2018年的7,314,600万元相比有所下降，下降8.91%。

在营业收入下降的同时营业利润也在下降，企业减收减利，经营业务开展得不理想。

二、成本费用分析2019年中国神华成本费用总额为17,342,200万元，其中：营业成本为14,339,400万元，占成本总额的82.69%；销售费用为64,000万元，占成本总额的0.37%；管理费用为1,847,900万元，占成本总额的10.66%；财务费用为251,500万元，占成本总额的1.45%；营业税金及附加为1,029,900万元，占成本总额的5.94%。

2019年销售费用为64,000万元，与2018年的72,500万元相比有较大幅度下降，下降11.72%。

2019年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也有所下降，企业控制销售费用支出的政策并没有取得预期成效。

2019年管理费用为1,847,900万元，与2018年的1,987,900万元相比有较大幅度下降，下降7.04%。

2019年管理费用占营业收入的比例为7.64%，与2018年的7.53%相比变化不大。

但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注其他成本费用增长情况。

三、资产结构分析中国神华2019年资产总额为55,848,400万元，其中流动资产为16,049,400万元，主要分布在货币资金、其他流动资产、交易性金融资产等环节，分别占企业流动资产合计的32.08%、28.78%和20.83%。

非流动资产为39,799,000万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的56.81%、10.17%。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的54.52%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

中国神华2019年上半年经营风险报告内部资料，妥善保管 第 1 页 共 4 页中国神华2019年上半年经营风险报告一、经营风险分析 1、经营风险中国神华2019年上半年盈亏平衡点的营业收入为2,609,184.14万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为77.58%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过9,027,315.86万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

2、财务风险从资本结构和资金成本来看，中国神华2019年上半年的付息负债为5,688,700万元，实际借款利率水平为1.76%，企业的财务风险系数为1.11。

经营风险指标表项目名称2019年上半年 2018年上半年 2017年上半年 数值 增长率(%)数值增长率(%)数值增长率(%)盈亏平衡点 2,609,184.14 -13.66 3,022,151.9 1.762,969,792.08 0 营业安全率 0.78 1.71 0.76 1.22 0.75 0 经营风险系数 1.24 -0.8 1.25 0.22 1.24 0 财务风险系数1.09-6.91.180.921.16二、经营协调性分析 1、投融资活动的协调情况从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供6,908,700万元的营运资本，投融资活动是协调的。

营运资本增减变化表项目名称2019年上半年 2018年上半年 2017年上半年 数值 增长率(%)数值增长率(%) 数值 增长率(%)营运资本 6,908,700 76.51 3,914,000 1,256.28-338,5000 所有者权益40,159,9003.94 38,638,9009.44 35,306,400。

证券代码：601088 证券简称：中国神华公告编号：临 2019-053中国神华能源股份有限公司关于 2019 年度资金运作方案进展情况的公告中国神华能源股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

重要内容提示：●委托理财交易一：认购中国建设银行股份有限公司（“建设银行”）的中国建设银行“乾元”保本型人民币理财产品，金额为人民币400,000万元，期限自2019年12月25日至2020年6月23日●委托理财交易二：认购中信银行股份有限公司（“中信银行”）的中信银行共赢稳健周期91天（尊享）理财产品，金额为人民币100,000万元，期限自2019年12月25日至2020年3月26日●履行的审议程序：中国神华能源股份有限公司（“本公司”或“公司”）第四届董事会第十九次会议审议通过《关于中国神华能源股份有限公司2019年资金运作方案的议案》，批准《中国神华2019年度资金运作方案》。

本次交易属于《中国神华2019年度资金运作方案》项下的授权范围，无须经董事会再次审批。

一、委托理财概况（一）委托理财目的在保证资金安全性、流动性的前提下，为合理提高资金收益、实现资产保值增值，经本公司第四届董事会第十九次会议审议批准，本公司及下属子公司在授权有效期（2019 年 4 月 25 日起至 2020 年 3 月 31 日止）开展资金运作，要求任意时点资金运作交易余额不超过人民币 400 亿元，且任意 12 个月内累计发生额1不超过本公司上一年度经审计的净资产额 30%的额度范围内（董事会审批权限内）。

（二）本次委托理财产品的基本情况及资金来源受托方产品产品产品金额预计年化预计收收益名称类型名称期限（万元）收益率益金额类型（万元）建设银行中国建设银180天400,000 3.1% 6,115 保本浮银行理财行“乾元”动收益产品保本型人民币理财产品中信银行共赢稳健周91天100,000 3.85% 959.86 非保本银行理财期91天（尊浮动收产品享）益型本次委托理财的资金全部为公司自有资金。

中国神华2023年三季度财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表(万元)2023年三季度利润总额为2,156,400万元，与2022年三季度的2,558,900万元相比有较大幅度下降，下降15.73%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)净资产收益率(%) 15.7 18.67 15.26 13.43中国神华2023年三季度的营业利润率为25.82%，总资产报酬率为13.81%，净资产收益率为15.26%，成本费用利润率为34.35%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为56,662,800万元，经营资产的收益率为15.13%，而对外投资的收益率为8.34%。

2023年三季度营业利润为2,143,900万元，与2022年三季度的2,557,800万元相比有较大幅度下降，下降16.18%。

以下项目的变动使营业利润增加：投资收益增加41,700万元，销售费用减少2,800万元，研发费用减少23,400万元，营业税金及附加减少50,000万元，共计增加117,900万元；以下项目的变动使营业利润减少：信用减值损失减少1,600万元，其他收益减少3,500万元，资产处置收益减少27,900万元，资产减值损失增加3,700万元，管理费用增加12,100万元，财务费用增加22,100万元，营业成本增加305,900万元，共计减少376,800万元。

各项科目变化引起营业利润减少413,900万元。

三、偿债能力分析偿债能力指标表项目2021年三季度2022年三季度2023年三季度行业均值2023年三季度流动比率为2.12，与2022年三季度的2.4相比有所下降，下降了0.28。

2023年三季度流动比率比2022年三季度下降的主要原因是：2023年三季度流动资产为20,060,100万元，与2022年三季度的22,750,300万元相比有较大幅度下降，下降11.82%。