2015年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)及详解【圣才出品】

2015年人大金融专硕专业课431金融学综合——真题回忆整理与独家答案题型：金融学部分：选择（1*20）、名词解释（2*10）、简答（2*13）、论述（24）公司理财部分：选择（1*10）、判断（1*10）、简答（10）、计算（2*15）金融学一、单项选择1、政策性银行成立时间？——1994年2、资产组合理论提出者？——马科维兹3、人民币名义汇率下降，对一揽子货币实际有效汇率REER上升，请问人民币币值的变化？——升值4、黄金自由铸造，自由流通，自由兑换的货币制度是？——金币本位制5、中国通胀率高于美国通胀率，中国利率高于美国利率，根据凯恩斯利率评价理论，长期来看人民币是升值还是贬值？——贬值6、美国国债成交价格下降，欧洲美元三月期利率与美国国债三月期的利率差值TED利差将如何变化？——缩小7、在金本位制下，外汇汇率的波动幅度受（）的限制？——黄金输送点8、以下哪项不属于信用货币的特点？——足值的货币9、我国货币当局资产负债表中的“储备货币”指的就是（）？——基础货币10、以下哪个国家的金融体系是以银行为主导的？——德国11、以下哪项不涉及开放经济条件下内外均衡问题？——泰勒规则（另三项为丁伯根法则，米德冲突与三元悖论）12、当面临国际收支盈余、国内失业率上升时应当采取的政策组合是？——扩张的货币政策和扩张的财政政策13、欧洲美元Eurodollar的含义是？——离岸美元14、银行核心资本的范围包括（）？——股本二、名词解释1、格雷欣法则答案：格雷欣法则是指货币流通中一种货币排斥另一种货币的现象。

在两种名义价值相同而实际价值不同的货币同时流通时，实际价值高的货币，即所谓良币受到实际价值低的劣币的驱逐。

2、商业银行净息差（超纲，属于《商业银行业务与经营》中的内容）答案：指的是银行净利息收入和银行全部生息资产的比值。

计算公式为：净息差=（银行全部利息收入—银行全部利息支出）÷全部生息资产3、铸币税答案：铸币税是指货币发行机构在发行货币时所取得的，货币名义价值超出其铸造成本的部分，这一部分形成货币发行机构的收益。

该文档包括考研就业情况、2015年真题、2015年育明学员考研经验、金融硕士大纲解析（部分）。

二、五道口金融学院金融硕士学费五道口金融学院金融硕士学费总额为12.8万元，分两年缴清，预计2016年入学的同学们学费大约也是一样，有奖学金。

1、10%的学生获一等奖学金，金额为学费的100%；2、30%的学生获二等奖学金，金额为学费的50%；3、60%的学生获三等奖学金，金额为学费的25%。

相当于五道口学费最高是9.6万元。

为什么这么贵，育明姜老师和清华北大人大的多位教授问了这个问题，他们的回答是一致的，金融硕士是高投入高产出的专业，没有一流的老师就没有一流的学生，请最好的老师培养金融硕士人才，这是行业需要。

确实，金融硕士就业薪水高是事实，一年就赚回来了。

例如五道口金融学院2年12.8万。

考研真题2015年清华五道口金融硕士431金融学综合考研真题1、以下哪一个是系统性风险A、木材价格剧烈下降B、航空公司飞行员罢工C、人行调整基准利率D、人们抵制去快餐厅2、你持有9个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降，那么你持有的国债期货价格将在到期时A、下降B、升高C、不变D、由于国债到期日不同而不确定3、一个公司预期本公司的股票价格讲下跌，该公司在股票价格下跌之前发行哪种证券为最优选择A、可转债B、可转优先股C、普通债D、以上三者无区别4、一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债权，其应该持有A、短期高息票债券B、长期低息票债券C、长期零息票债券D、短期低息票债券5、某公司负债2000万元，股权账面价值4000万元，股权市场价值8000万元，年运营收入为400万元，公司资产负债率为：A、50%B、40%C、33.33%D、25%6、下面哪些不属于公司的资本预算活动：A、举债进行股票回购B、向竞争对手购买其用户信息C、为研发部门雇佣一名工程师D、在中央商务区开一家餐馆7、一家银行每季度支付的年利率（APR）为8%，其有效年利率（EAR）是多少？A、8%B、8.24%C、8.35%D、8.54%8、某公司2014年有一笔100万元的经营支出，公司税率为30%，该支出使得：A、应纳税收入减少了30万元B、应纳税收入减少了70万元C、税后收益减少70万元D、纳税减少70万元9、下面哪种行为属于直接融资行为？A、你向朋友借了10万元B、你购买了10万元余额宝C、你向建设银行申请了10万元汽车贷款D、以上都是10、通常，向商业银行申请贷款的会比银行掌握更多关于自身投资项目的信息。

2016年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）及详解一、单项选择题（每题3分，共90分）1．目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在（）基础上。

A．收支B．交易C．现金D．贸易【答案】B【解析】国际收支反映的内容以交易为基础，而不是像其字面所表现的那样以货币收支为基础。

这些交易既包括涉及货币收支的对外往来，也包括未涉及货币收支的对外往来，未涉及货币收支的往来须折算成货币加以记录。

2．经常账户中，最重要的项目是（）。

A．贸易收支B．劳务收支C．投资收益D．单方面转移【答案】A【解析】经常项目包括有形货物收支（贸易收支）、无形货物收支（即服务）、收入和经常转移收支，前两项构成经常项目收支的主体。

贸易收支是经常账户下典型的最重要的部分，即贸易状况的变化是经常账户的主要影响因素。

3．投资收益属于（）。

A．经常账户B．资本账户C．错误与遗漏D．官方储备【答案】A【解析】经常账户是对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，它包括以下项目：货物、服务、收入和经常转移。

①货物，包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。

②服务，是经常账户的第二个大项目，它包括运输、旅游以及在国际贸易中地位越来越重要的其他项目。

③收入，包括居民和非居民之间的两大类交易，即支付给非居民工人的报酬和投资收入项下有关对外金融资产和负债的收入和支出。

④经常转移。

投资收入属于经常账户中收入项目的第二大类交易。

4．周期性不平衡是由（）造成的。

A．汇率的变动B．国民收入的增减C．经济结构不合理D．经济周期的更替【答案】D【解析】周期性不平衡是指一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。

当一国经济处于衰退期时，社会总需求下降，进口需求也相应下降，国际收支发生盈余。

反之，如果一国经济处于扩张和繁荣时期，国内投资与消费需求旺盛，对进口的需求也相应增加，国际收支便出现逆差。

5．收入性不平衡是由（）造成的。

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一、五道口金融学院金融硕士就业五道口金融学院又是前身为中国人民银行研究生部，背景深厚，周小川为名誉院长，吴晓灵任院长，老道口的人马还在五道口金融学院任职，加上新鲜血液加入五道口，现在人脉资源深厚，学术资源也蒸蒸日上，实力比原来更加强大，再加上清华的出国资源，五道口金融学院变得更加金贵。

五道口金融学院毕业生去向一行三会（中国人民一行证监会保监会银监会），各大银行总行，各大金融机构，券商，投资公司，外资银行等，清华五道口和经管毕业生第一年大约20-30万每年，中国金融还是处于初级发展阶段，对高端人才的需求量非常大，五道口这样深厚背景的学生显得特别突出。

单位举例如下：政府部门以及及事业单位：1中国人民银行2财政部3国家外汇管理局4中国人民银行北京营业管理部5北京银监局6深圳银监局7中国外汇交易中心8银行间交易商协会9期货保证金监控中心10天津税务局银行：1国家开发银行总行2中国进出口银行总行3中国工商银行总行4中国农业银行总行5中国银行总行6中国建设银行总行7中信银行总行8邮政储蓄银行总行9东亚银行总行保险：中国人寿保险股份有限公司总部证券：1中德证券投行部2银河证券投行部3中信建投证券投行部4申银万国证券研究部5宏源证券研究部6平安证券固定收益部7信达证券投行部8渤海证券研究部9第一创业证券研究部基金：1嘉实基金2长盛基金3银华基金4兴业基金5建信基金6诺德基金7中邮基金8华夏基金其他：1中投公司2中央汇金公司3上海国际信托投资公司4中原信托投资有限公司5天相投资公司6创投基金7私募基金8留校考研真题2015年清华五道口金融硕士431金融学综合考研真题1、以下哪一个是系统性风险A、木材价格剧烈下降B、航空公司飞行员罢工C、人行调整基准利率D、人们抵制去快餐厅2、你持有9个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降，那么你持有的国债期货价格将在到期时A、下降B、升高C、不变D、由于国债到期日不同而不确定3、一个公司预期本公司的股票价格讲下跌，该公司在股票价格下跌之前发行哪种证券为最优选择A、可转债B、可转优先股C、普通债D、以上三者无区别4、一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债权，其应该持有A、短期高息票债券B、长期低息票债券C、长期零息票债券D、短期低息票债券5、某公司负债2000万元，股权账面价值4000万元，股权市场价值8000万元，年运营收入为400万元，公司资产负债率为：A、50%B、40%C、33.33%D、25%6、下面哪些不属于公司的资本预算活动：A、举债进行股票回购B、向竞争对手购买其用户信息C、为研发部门雇佣一名工程师D、在中央商务区开一家餐馆7、一家银行每季度支付的年利率（APR）为8%，其有效年利率（EAR）是多少？A、8%B、8.24%C、8.35%D、8.54%8、某公司2014年有一笔100万元的经营支出，公司税率为30%，该支出使得：A、应纳税收入减少了30万元B、应纳税收入减少了70万元C、税后收益减少70万元D、纳税减少70万元9、下面哪种行为属于直接融资行为？A、你向朋友借了10万元B、你购买了10万元余额宝C、你向建设银行申请了10万元汽车贷款D、以上都是10、通常，向商业银行申请贷款的会比银行掌握更多关于自身投资项目的信息。

2015年清华大学五道口金融学院金融（专硕）考研专业目录、招生人数、参考书目、历年真题、复试分数线、答题方法、复习经验指导一、2015清华大学金融专业考研招生目录院系所、专业及研究方向招生人数考试科目备注060 五道口金融学院025100金融专业学位01金融硕士①101思想政治理论②204英语二③303数学三④431金融学综合脱产学习，复试时专业综合考试内容：专业综合（含公司金融和投资学）。

二、2014年清华大学金融专业考研复试分数线专业代码专业名称总分政治外语业务1 业务2 0251 金融406 60 60 100 100三、2015年清华大学金融专业考研参考书科目名称参考书 出版社作者431金融学综合《金融学》 中国人民大学出版社第二版 黄达《金融市场学》 科学出版社马君璐，陈平《金融市场学》中国人民大学出版社 陈雨露 《公司财务》 北京大学出版社 刘力 《投资学》机械工业出版社 2012年第九版 滋维•博迪等《公司理财》 机械工业出版社2012年第九版罗斯《货币银行》格致出版社 2014版 易纲四、2011年清华大学金融专业考研真题（回忆版）五、2015年清华大学金融考研真题答题黄金攻略名师点评：认为只要专业课重点背会了，就能拿高分，是广大考生普遍存在的误区。

而学会答题方法才是专业课取得高分的关键。

(一) 名词解释答题方法【考研名师答题方法点拨】名词解释最简单，最容易得分。

在复习的时候要把参考书中的核心概念和重点概念夯实。

近5-10年的真题是复习名词解释的必备资料，通过研磨真题你可以知道哪些名词是出题老师经常考察的，并且每年很多高校的名词解释还有一定的重复。

专业课辅导名师解析：名词解释答题方法上要按照核心意思+特征/内涵/构成/案例，来作答。

①回答出名词本身的核心含义，力求尊重课本。

这是最主要的。

②简答该名词的特征、内涵、或者其构成、或者举一个案例加以解释。

如果做到①②，基本上你就可以拿满分。

第八章　有效市场假说【考情分析】本章主要内容包括有效资本市场的概念和形式、有效资本市场与公司财务的关系。

其中，“有效资本市场的概念及形式”是基础理论，难度不大。

从命题角度来看，主要命题思路是考查三种类型的有效市场各自的股价所对应的信息类型及市场特征，多以选择题和简答题的形式出现。

“有效资本市场与公司财务的关系”属于基础知识点，难度不大，主要考查有效资本市场对公司财务的经济意义及影响。

【知识结构图】【核心考点】第一节　有效资本市场的概念有效资本市场是指资产的现有市场价格能够充分反映所有有关的可用信息的资本市场。

在有效资本市场中，证券的现有市场价格反映了其内在价值，所有与证券有关的信息一经产生就反映在其价格上，不存在通过利用有关可用的信息谋取或赚取超额利润的任何方法。

第二节　有效资本市场的形式根据证券价格对不同信息的反应情况，有效资本市场分为三种形式：弱型有效市场、半强型有效市场和强型有效市场。

三种市场对不同信息反映的结构关系如图8-1所示，具体信息内容如表8-1所示。

图8-1　市场结构图表8-1　有效资本市场的形式【例1·单选题】“半强有效市场假说”认为股票价格（ ）。

[清华大学2015金融硕士]A．反映了已往的全部价格信息B．反映了全部的公开可得信息C．反映了包括内幕信息在内的全年相关信息D．是可以预测的【答案】B【解析】根据有效市场理论，弱式有效市场的股票价格反映了已往的全部价格信息；半强式有效市场的股票价格反映了全部的公开可得信息；强式有效市场的股票价格反映了包括内幕信息在内的全年相关信息。

【例2·单选题】强式有效市场对应的信息集是（ ）。

[南京大学2014、2013金融硕士]A．全部交易信息B．全部公开的信息C．所有可获得的信息，包括内幕信息和私人信息D．大部分交易信息【答案】C【解析】强式有效市场的证券价格完全地反映一切公开的和非公开的信息。

投资者即使掌握内幕信息也无法获得额外盈利。

2015年清华大学五道口考研真题一、选择题：1、以下哪一个是系统性风险A、木材价格剧烈下降B、航空公司飞行员罢工C、人行调整基准利率D、人们抵制去快餐厅2、你持有9个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降，那么你持有的国债期货价格将在到期时A、下降B、升高C、不变D、由于国债到期日不同而不确定3、一个公司预期本公司的股票价格讲下跌，该公司在股票价格下跌之前发行哪种证券为最优选择A、可转债B、可转优先股C、普通债D、以上三者无区别4、一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债权，其应该持有A、短期高息票债券B、长期低息票债券C、长期零息票债券D、短期低息票债券5、某公司负债2000万元，股权账面价值4000万元，股权市场价值8000万元，年运营收入为400万元，公司资产负债率为：A、50%B、40%C、33.33%D、25%6、下面哪些不属于公司的资本预算活动：A、举债进行股票回购B、向竞争对手购买其用户信息C、为研发部门雇佣一名工程师D、在中央商务区开一家餐馆7、一家银行每季度支付的年利率（APR）为8%，其有效年利率（EAR）是多少？A、8%B、8.24%C、8.35%D、8.54%8、某公司2014年有一笔100万元的经营支出，公司税率为30%，该支出使得：A、应纳税收入减少了30万元B、应纳税收入减少了70万元C、税后收益减少70万元D、纳税减少70万元9、下面哪种行为属于直接融资行为？A、你向朋友借了10万元B、你购买了10万元余额宝C、你向建设银行申请了10万元汽车贷款D、以上都是10、通常，向商业银行申请贷款的会比银行掌握更多关于自身投资项目的信息。

这种信息上的差异称为（），它会产生（）问题。

A、逆向选择风险分担B、不对称信息风险分担C、逆向选择道德风险D、不对称信息逆向选择11、下面哪一项不属于中央银行的负债：A、政府在央行的存款B、储备货币C、外汇储备D、金融性公司在央行的存款12、扩张性货币政策通常会导致：A、产出增加和利率下降B、产出不变和利率下降C、通货膨胀和利率上升D、通货紧缩和利率上升13、如果资本可自由流动，下面哪个说法较为确切A、在固定汇率制和浮动汇率制下，财政政策对产出的影响是一样的B、相比浮动汇率制，在固定汇率下财政政策对产出的影响更大C、相比浮动汇率制，在固定汇率下财政政策对产出的影响更小D、以上都是错误的14、30年期限，10%票面利率的债券面值是100元，目前债券售价98元，那么债券收益率应该A、大于10%B、小于10%C、等于10%D、无法判断15、一只股票年化期望收益率是10%，该股票的标准差40%，年化无风险利率是2%，那么该股票的夏普比率是多少A、0.25B、0.2C、0.33D、0.516、假设股票X收益率的标准差是50%，股票市场收益率的标准差为20%，股票X收益率与股票市场收益率的相关性是0.8，那么股票X的贝塔系数是A、0B、2C、0.8D、无法判断17、假设一个公司的资本结构由2000万元的股权资本和3000万元的债券资本构成，该公司股权资本的融资成本是15%，债权资本的融资成本是5%，同时假设该公司税率是40%，那么该公司的加权平均资本成本（WACC）是多少A、7.8%B、9%C、10%D、6%18、假设某企业的净利润固定是4400万元，并且该企业每年将所有净利润都作为股息发放给投资者，该企业共发行了1100万股票，假设该企业从明年开始第一此发放股息，该企业股票的价格是多少A、4元B、44元C、400元D、40元19、假设一个公司全年的EBIT（息税前利润）是100万元，折旧是20万元，净运营资本增加了10万元，税率是40%，那么该公司今年的自由现金流是多少A、40万元B、50万元C、60万元D、70万元20、A、B、C、D四只股票之间的相关系数如下：Covv（A，B）=0.85；Covv（A，C）=0.60；Covv（A，D）=0.45，每只股票的期望收益为80%，标准差均为20%，如果此前投资者只持有股票A，目前允许选取另一种股票组成资产组合，那么投资者选择哪只股票才能使投资组合最优？A、BB、CC、DD、需要更多信息21、以下哪个不属于央行传统的三大货币政策工具A、法定准备金B、消费者信用控制C、再贴现率D、公开市场业务22、“半强有效市场假说”认为股票价格A、反映了以往的全部价格信息B、反映全部的公开信息C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息D、是可以预测的23、根据有效市场假定A、贝塔值大的股票往往定价过高B、贝塔值小的股票往往定价过高C、阿尔法值为正的股票，正值会很快消失D、阿尔法值为负的股票往往会产生低收益24、根据CAPM模型，贝塔值为1.0，阿尔法值为0的资产组合的预期收益率为A、在市场预期收益率和与风险收益率之间B、无风险利率C、市场预期收益率和与风险收益率之差D、市场预期收益率25、根据CAPM模型假定：市场的预期收益率为15%，无风险利率为8%；X证券的预期收益率为17%，X的贝塔值为1.25，以下哪项说法正确：A、X被高估B、X正确定价C、X的阿尔法值为-0.25%D、X的阿尔法值为0.25%26、根据费雪效应，以下不正确的是：A、在长期，且货币是中性的情况下，货币增长的变动不影响真实利率B、在长期，且货币是中性的情况下，货币增长的变动不影响名义利率C、名义利率根据通货膨胀一对一调整D、通货膨胀上升时，名义利率上升27、如果美联储大量印发美元，那么下列哪项是不正确的？A、1美元所能购买的日元数量减少B、引起美国物价水平上升C、美元相对日元贬值D、美国经济增长超过日本28、下面哪项会减少中国净支出A、一个中国艺术教授利用暑假参观欧洲博物馆B、美国学生纷纷去观看中国拍摄的电影C、你购买了一辆德国产奔驰D、日本大学生在学生书店买了一个中国制造的玩具熊29、假设美国共同基金突然决定更多的在加拿大投资，那么A、加拿大净资本流出上升B、加拿大国内投资增加C、加拿大储蓄上升D、加拿大长期资本存量降低30、下面关于法定准备金的说法错误的是：A、法定准备金是银行根据其存款应该持有的最低准备金B、法定准备金影响银行体系可以用1美元创造出多少货币C、当美联储提高法定准备金率时，意味着银行必须持有更多准备金D、当美联储提高法定准备金率时，增加了货币乘数，并增加了货币供给二、计算题1、（10分）假设中国的A公司出售一批货物给美国的B公司，6个月后将收到3000万美元货款，A公司希望控制汇率风险，假定目前的即期中美回来为1美元=6.13元人民币，6个月期的远期汇率为1美元=6.21元人民币。

2015年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）一、选择题1．以下哪一个是系统风险？（）A．木材价格剧烈下降B．航空公司飞行员罢工C．中国人民银行提高基准利率D．人们抵制快餐店2．你持有9个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降，那么你持有的国债期货价格在到期日会（）。

A．下降B．上升C．不变D．由于国债到期日不同而不确定3．一个公司预期到本公司的股票价格将会下跌，该公司在股票价格变化之前发行哪种证券为最优选择？（）A．可转债B．可转优先股C．普通债D．以上三者没区别4．一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债券，其应该持有（）。

A．短期，高息票债券B．长期，低息票债券C．长期，零息票债券D．短期，低息票债券5．某公司负债2000万元，股权票面价值4000万元，股权市场价值8000万元，年运营收入为400万元，公司资产负债率为（）。

A．50%B．40%C．33.33%D．25%6．下面哪些不属于公司的资本预算活动？（）A．举债进行股票回购B．向竞争对手购买其用户信息C．为研发部门雇佣一名工程师D．在中央商务区开一家新餐馆7．一家银行每季度支付利息的年利率（APR）为8%，其有效年利率（EAR）是多少？（）A．8%B．8.24%C．8.35%D．8.54%8．某公司2014年存在一笔100万元的经营支出，公司税率为30%，该支出使得（）。

A．应纳税收入减少30万元B．应纳税收入减少70万元C．税后收益减少70万元D．纳税减少70万元9．下面哪种行为可以认为是直接融资行为？（）A．你向朋友借了10万元B．你购买了10万元余额宝C．你向建设银行申请了10万元汽车贷款D．以上都是10．通常，向商业银行申请贷款的企业会比银行获得更多关于自身投资项目的信息，这种信息上的差异为_____，它会产生_____问题。

（）A．逆向选择；风险分担B．不对称信息；风险分担C．逆向选择；道德风险D．不对称信息；逆向选择11．下面哪一项不属于中央银行的负债项目？（）A．政府在央行的存款B．储备货币C．外汇储备基金D．金融性公司在央行的存款12．扩张性货币政策通常会导致（）。

该文档包括专业课考研经验、考研真题以及金融硕士笔记加真题详解。

考研经验首先对专业课简单介绍下历史，11年开始到15年已经5年的时间，题型变化风格多变，纵观历年真题，12和13差不多，40多个单选加5道论述，论述一般会涉及一些时事热点。

大家都知道金融硕士分为微观金融和宏观金融，而清华又是典型的微观金融的代表，主要以投资和公司理财为主。

14年风格大变，超纲题目频现，虽然清华也没有什么明确的大纲，15年题目相对简单，高分选手众多，本人分数不到140，非常感谢育明教育的培养，在这给大家做个回馈。

一、公司理财公司理财肯定主要是看罗斯大人的，神坛之作，更是提出了套利定价理论，而且对MM定理论述的也是非常的详细，所以一定要重视，对于这本书我主要就是刷题，刷了不到三遍，后来实在弄不动了，然后又开始看CPA，但是没花太大的精力，因为本人不喜欢他的风格，喜欢罗大爷飘逸的风格。

二、投资学投资看的是博迪的书，在看完公司理财之后再看这个简直很给自己涨信心，因为投资和公司理财确实很多重复的部分，课本没怎么细看，又把课后题刷了两遍，大约就已经到了11月份了，时间已经很紧张了，自己也很紧张，甚至有些失眠，在育明教育姜老师的建议下去清华转了转，感觉回来还是很有劲的，觉得一定要考上，不然太对不起自己了！至于看他们大神推荐张亦春的金融市场学，同学们有时间可以看看，我当时没怎么看，因为没时间，可能也是导致我分数不是特别高的原因吧，这本书个人感觉跟黄达的书有点相似，都是讲中国金融的实际，你们有时间就看下吧。

三、货币银行学对于货银我看的主要是易纲的书和黄达的，感觉这两本差不多就够了，而且这两本很多，很难，当时给我难受的啊，醉了，尤其是黄大爷，800多页，当时就懵逼了，幸亏有育明老师带着，告诉我大致的重点，导致放下所有的科目，除了每天固定的一篇阅读之外全都放在他身上，应该是用了20多天搞定，感觉自己突破了自己，那个感觉很嗨。

但是希望你们不要学我，太冒险了，而且有点不扎实，还有一点需要说的是看黄达的书的时候我也结合着一些金融热点看的，当时看的是周小川的《国际金融危机》，这是我们那时极力推荐的，感觉确实不错，很值。

金融硕士（MF）《431金融学综合》[专业硕士]章节题库第二部分公司财务第五章资本预算一、单选题1．实际利率为3%，预期通货膨胀率为6%，则名义利率水平应该近似地等于（）。

[暨南大学2016金融硕士]A．2%B．3%C．9%D．6%【答案】C【解析】利率与通货膨胀的关系可以通过名义利率、实际利率和通货膨胀率三者之间的关系来表示，用公式表示为：1＋r名义＝（1＋r实际）（1＋通货膨胀率）。

则r名义＝（1＋r实）（1＋通货膨胀率）-1＝（1＋3%）×（1＋6%）-1≈9%。

际2．下面哪项不属于公司的资本预算活动？（）[清华大学2015金融硕士]A．举债进行股票回购B．向竞争对手购买其用户信息C．为研发部门雇佣一名工程师D．在中央商务区开一家新餐馆【答案】A【解析】资本预算又称建设性预算或投资预算，是指企业为了今后更好的发展，获取更大的报酬而作出的资本支出计划。

它是综合反映建设资金来源与运用的预算，其支出主要用于经济建设。

A项，举债进行股票回购属于筹资活动。

3．某项目：内部收益率（IRR）：8.7%，利润率：98%，净现值：－393美元，回收期：2.44年，资本成本：9.5%。

以下哪个陈述是对的？（）[清华大学2014金融硕士] A．净现值的折现率必须小于8.7%B．按照净现值该项目应该被接受C．按照利润率项目应该被接受D．按照内部收益率项目应该被拒绝【答案】D【解析】A项，净现值的折现率有多种标准，可按资本成本等折线，不一定小于8.7%；B项，净现值小于0，不该接受该项目；C项，利润率小于1，应拒绝该项目；D项，内部收益率8.7%<资本成本，项目应该被拒绝。

4．某项目的现金流如下表所示：那么，该项目的回收期最接近（）。

[中央财经大学2015金融硕士]A．2年B．2.5年C．3年D．3.5年【答案】B【解析】投资回收期是指使累计的经济效益等于最初的投资费用所需的时间，其计算公式为：投资回收期＝（累计净现金流量现值出现正值的年数－1）＋上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值。

该文档包括考研就业情况、2015年真题、2015年育明学员考研经验、金融硕士大纲解析（部分）。

二、五道口金融学院金融硕士学费五道口金融学院金融硕士学费总额为12.8万元，分两年缴清，预计2016年入学的同学们学费大约也是一样，有奖学金。

1、10%的学生获一等奖学金，金额为学费的100%；2、30%的学生获二等奖学金，金额为学费的50%；3、60%的学生获三等奖学金，金额为学费的25%。

相当于五道口学费最高是9.6万元。

为什么这么贵，育明姜老师和清华北大人大的多位教授问了这个问题，他们的回答是一致的，金融硕士是高投入高产出的专业，没有一流的老师就没有一流的学生，请最好的老师培养金融硕士人才，这是行业需要。

确实，金融硕士就业薪水高是事实，一年就赚回来了。

例如五道口金融学院2年12.8万。

考研真题2015年清华五道口金融硕士431金融学综合考研真题1、以下哪一个是系统性风险A、木材价格剧烈下降B、航空公司飞行员罢工C、人行调整基准利率D、人们抵制去快餐厅2、你持有9个月后到期的国债期货，如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降，那么你持有的国债期货价格将在到期时A、下降B、升高C、不变D、由于国债到期日不同而不确定3、一个公司预期本公司的股票价格讲下跌，该公司在股票价格下跌之前发行哪种证券为最优选择A、可转债B、可转优先股C、普通债D、以上三者无区别4、一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债权，其应该持有A、短期高息票债券B、长期低息票债券C、长期零息票债券D、短期低息票债券5、某公司负债2000万元，股权账面价值4000万元，股权市场价值8000万元，年运营收入为400万元，公司资产负债率为：A、50%B、40%C、33.33%D、25%6、下面哪些不属于公司的资本预算活动：A、举债进行股票回购B、向竞争对手购买其用户信息C、为研发部门雇佣一名工程师D、在中央商务区开一家餐馆7、一家银行每季度支付的年利率（APR）为8%，其有效年利率（EAR）是多少？A、8%B、8.24%C、8.35%D、8.54%8、某公司2014年有一笔100万元的经营支出，公司税率为30%，该支出使得：A、应纳税收入减少了30万元B、应纳税收入减少了70万元C、税后收益减少70万元D、纳税减少70万元9、下面哪种行为属于直接融资行为？A、你向朋友借了10万元B、你购买了10万元余额宝C、你向建设银行申请了10万元汽车贷款D、以上都是10、通常，向商业银行申请贷款的会比银行掌握更多关于自身投资项目的信息。

一、单选题（略）二、计算题1、假设中国的A公司出售一批货物给美国的B公司，6个月后将收到3000万美元货款，A公司希望控制汇率风险，假定目前的即期中美回来为1美元=6.13元人民币，6个月期的远期汇率为1美元=6.21元人民币。

A公司可以购买6个月期美元看跌期权，其执行价格为1美元=6.13人民币，期权费为每美元0.1人民币。

目前，人民币6个月期的年化利率是4%，而美元6个月期的年化利率是0.5%。

（1）如果A公司决定用远期合约来套期保值，计算此次销售可确保获得的人民币收入。

（2）如果A公司想使用即期美元和人民币市场工具来套期保值，因该怎样做，能获得人民币的收入是多少？（3）假设未来的即期汇率为1美元=6.21人民币，如果A公司决定用美元的看跌期权来套期保值，此次销售的“期望”人民币未来收入值是多少？（4）假如你是A公司的决策人员，你会选择哪种方式来控制这笔交易的汇率风险？2、永新光电一年周后的公司总价值有70%的概率为5000万元，有30%的概率为2000万元。

无风险利率为5%，永新光电公司的资本成本为10%。

（1）加入公司资本结构中没有债务，那么现在公司股权的总价值为多少？（2）假如公司有一笔一年期债务，到期前不支付利息，一年到期后的本金利息总价值为1000万元，根据MM理论，现在公司股权的总价值是多少？（3）一年后公司可能实现的最低股权回报率在情况（1）和情况（2）分别是多少？3、假设单因素APT模型成立，经济体系中所有的股票对市价的指数的贝塔值为1.0，个股的非系统性风险（标准差）为30%。

如果证券分析师研究了20种股票，结果发现一半股票的阿尔法值为2%，另一半为-2%。

分析师买进100万美元的等权重正阿尔法的股票资产组合，同时卖空100万美元的等权重负阿尔法的股票资产组合。

（1）该组合的期望收益是多少？（2）该投资组合是否还存在系统风险？简述理由（3）该组合的标准差是多少？三、分析题（15分）介绍净现值法（NPV）和内部收益率法(IRR),比较他们的优点和缺点。

金融硕士（MF）《431金融学综合》[专业硕士]章节题库第二部分公司财务第二章财务报表分析一、单选题1．某企业流动比率为2，速动比率为1，现金与有价证券占流动负债的比率为0.5，流动负债为1000万元。

该企业流动资产只有现金、有价证券、应收账款和存货四个项目，则该公司的存货为（）。

[中央财经大学2016金融硕士]A．500万元B．1000万元C．1500万元D．2000万元【答案】B【解析】根据计算公式，流动比率＝流动资产/流动负债，速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债。

流动资产＝流动比率×流动负债＝2×1000＝2000（万元），流动资产-存货＝速动比率×流动负债＝1×1000＝1000（万元），存货＝2000-1000＝1000（万元）。

2．下列哪一项的增加会升高公司的流动比率而不会影响速动比率？（）[清华大学2016金融硕士]A．应付账款B．现金C．存货D．固定资产【答案】C【解析】流动比率的计算公式为：速动比率的计算公式为：A项，应付账款增加，即流动负债增加，会使流动比率和速动比率都降低；B项，现金增加会使流动比率和速动比率都增加；C项，存货增加会使流动资产增加，从而流动比率增加，速动比率不变；D项，固定资产增加不会对流动比率和速动比率产生影响。

3．在年初，某公司有380万流动资产和210万流动负债，在年末，流动资产变为410万，流动负债变为250万，净营运资本的变动为（）。

[清华大学2016金融硕士] A．-30万B．-10万C．30万D．10万【答案】B【解析】净营运资本＝流动资产总额－流动负债总额。

根据公式，年初的净营运资本＝380－210＝170（万元）；年末的净运营资本＝410－250＝160（万元）；净营运资本的变动＝年末的净营运资本－年初的净运营资本＝160－170＝－10（万元）。

4．某公司计划投资A项目，该项目预计年营业收入600万元，直接经营成本400万元，折旧摊销20万元，税率33%，预计年经营现金流是（）。