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中国影子银行界定影子银行是指那些在金融体系之外、不受传统监管机构监管的金融机构。
这类金融机构主要是指那些不受商业银行监管的非银行金融机构，包括投资信托、理财产品、国际金融机构、证券公司、基金公司等。
由于它们不受传统监管机构的监管，故被称作“影子银行”。
在中国，影子银行主要表现在三种形式上：一是银行透支，二是外部融资项目，三是信托业务。
银行透支是指商业银行可能存在的不合规的贷款行为，主要包括信用卡、贷款、保证金等业务。
由于商业银行放贷存在较高的风险和流动性风险，如果银行放贷的资金无法按时收回，则银行的资本将受到一定程度的压力。
为了缓解压力，银行会通过发行理财产品等方式向市场融资，这就成为了影子银行。
外部融资项目是指一些金融机构利用这种方式筹集资金。
这种方式通常是将一个企业的资产包装成一个金融产品。
这些金融产品被出售给大众，资金用于企业的债务融资。
尽管许多公司认为这是一个有效的融资手段，但它同样存在着风险。
如果未来这些企业无法按时偿还债务，那么这些金融机构的资金就有可能面临风险。
信托业务是最常见的一种影子银行形式。
信托公司通常是从投资者手中筹集资金，然后通过购买金融产品或者为企业提供债务融资来进行资产管理。
这些信托公司通常没有存款业务，但它们持有的资产规模很大，因此也对金融体系存在一定的影响。
对于影子银行而言，它们往往能够提供更高的收益率，但也伴随着更高的风险。
同时，由于缺乏监管机构的监管，如果遇到违规行为，资金的风险就会被加剧。
因此，监管机构也一直在加强对影子银行的监管力度，以保护金融体系的稳定和安全。
“影子银行”又称“平行银行系统（parallel banking system）”或“准银行体系”，所谓“影子银行”，一般是指那些有着部分银行功能，却不受监管或少受监管的非银行金融机构。
它与商业银行的业务平行，除了吸收存款外，“影子银行”经营几乎所有的银行业务。
“影子银行”有几个基本特征：第一，资金来源受市场流动性影响较大；第二，由于其负债不是存款，不受针对存款货币机构的严格监管；第三，由于其受监管较少，杠杆率较高。
说白了，它具有和商业银行类似的融资贷款中介功能，却游离于货币当局的传统货币政策监管之外。
在今年中国的市场现实中，影子银行主要涵盖了两块：一块是商业银行销售得如火如荼的理财产品，以及各类非银行金融机构销售的类信贷类产品，比如信托公司销售的信托产品，另一块则是以民间高利贷为代表的民间金融体系。
影子银行的基本特点可以归纳为以下三个。
其一，交易模式采用批发形式，有别于商业银行的零售模式。
其二，进行不透明的场外交易。
影子银行的产品结构设计非常复杂，而且鲜有公开的、可以披露的信息。
这些金融衍生品交易大都在柜台交易市场进行，信息披露制度很不完善。
其三，杠杆率非常高。
由于没有商业银行那样丰厚的资本金，影子银行大量利用财务杠杆举债经营。
“银信合作”是指银行通过信托理财产品的方式“隐蔽”地为企业提供贷款。
其运作模式为：某房地产商开发房产项目资金短缺，银行因监管等政策原因贷款额受限而不能直接向其贷款，信托公司以中间人角色出现，以房产商待开发项目为抵押，设计基于该项目现金流的理财产品，其周期一般为1年到1年半，并委托银行代销，由投资者购买，房产商获得项目资金，项目开发完毕并销售，房产商支付给银行托管费，信托公司服务费以及投资者收益。
[在金融管制、资金垄断下，“影子银行”资金多投向中小企业。
大型国企能以低廉利率从银行获得大笔贷款，中小民企则普遍通过“影子银行”获得资金，形成金融“双轨制”。
影子体系得以发展壮大，是因为正规金融领域的利率受到严格管制，并保持在狭窄的区间内。
影子银行与商业银行的融合及其风险规避作者：邱峰来源：《金融教学与研究》2012年第04期摘要：影子银行与商业银行存在广泛而密切的联系，业务之间的界限日益模糊，存在风险交叉传递的通道。
影子银行的不断壮大，会影响到银行体系的稳定，有产生系统性风险的可能，也会削弱宏观调控的效果。
应在保持二者良性互动关系的同时，采取“疏堵结合、以疏为主”的策略，防范和控制风险的发生。
关键词：影子银行；发展融合；风险规避一、影子银行及其作用影子银行是一国金融深化的产物，是指那些拥有银行之实但却无银行之名的种类繁杂的各类银行以外的机构。
迄今，对影子银行定义尚未达成共识，但两个特征为其所共有：一是拥有银行功能；二是游离于金融监管之外。
由于银行体系的金融供给不足，导致中国的影子银行大量滋生。
在资本逐利的驱动下，影子银行大肆扩张，不断复制银行的核心业务，吞噬其经营领域，并与之不断融合，放贷量急剧膨胀。
由于缺乏监管，客观上使得影子银行的资金趋于隐蔽化，风险难以把控。
诸如温州民间借贷危机事件，凸现了影子银行的脆弱性，令人担忧。
影子银行风险与政府融资平台贷款风险、房地产信贷风险，被并列为中国银行业面临的三大主要风险。
不过，也必须正视影子银行的积极作用，它已逐渐成为商业银行金融服务有益的补充。
首先，发挥商业银行的替代效应。
当商业银行的贷款难以满足市场需求时，影子银行通过创新的工具设计和风险分散安排，可能使原先不能完成的融资成为可能，从而提高了整个金融体系的服务能力和效率。
其次，影子银行是解决银行常规渠道信贷投放不足的补充机制。
巴曙松曾表示：影子银行是对银行体系的补充，并且效率比较高，需求也比较大。
2011年以来，银根紧缩，供需加速失衡，越来越多资金跳离商业银行，通过影子银行弥补了中小企业信贷需求的巨大缺口。
影子银行的重要性日益提升，已成为解决银行常规渠道信贷投放不足的补充机制，是金融体系重要的组成部分。
第三，利率市场化程度高。
影子银行的贷款利率基本上是完全由市场决定的，可提高信贷资源的配置效率。
什么是影子银行影子银行是指什么按照金融稳定理事会的定义，影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系(包括各类相关机构和业务活动)。
下面是为大家的影子银行的相关知识，欢送阅读!希望对大家有所帮助!尽管没有官方定义，业界普遍认为行使商业银行之功能，未受严格监管的机构，即为“影子银行”。
目前国内的“影子银行”，并非是有多少单独的机构，更多的是阐释一种躲避监管的功能。
如人人贷，不受监管，资金流向隐蔽，是“影子银行”。
几乎受监管最严厉的银行，其不计入信贷业务的银信理财产品，也是“影子银行”。
目前“影子银行”有三种最主要存在形式：银行理财产品、非银行金融机构贷款产品和民间借贷。
中国银监会xx年报首次明确影子银行的业务范围：“银监会所监管的六类非银行金融机构及其业务、商业银行理财等表外业务不属于影子银行。
”按照金融稳定理事会的定义，影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系(包括各类相关机构和业务活动)。
影子银行引发系统性风险的因素主要包括四个方面：期限错配、流动性转换、信用转换和高杠杆。
银监会高度关注影子银行问题，积极采取措施防范银行体系外风险向体系内传导。
年报强调，从实践看，我国绝大局部的信用中介机构都已纳入监管体系，并受到严格监管，银监会所监管的六类非银行金融机构及其业务(包括信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、货币经纪公司、汽车金融公司和消费金融公司)、商业银行理财等表外业务不属于影子银行。
影子银行系统(The Shadow Banking System)的概念由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛采用，又称为平行银行系统(The Parallel Banking System)，它包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券、保险公司、结构性投资工具(SIV)等非银行金融机构。
“影子银行”的概念诞生于xx年的美联储年度会议。
2012年第1期下旬刊（总第469期）时 代 金 融Times FinanceNO.1，2012（CumulativetyNO.469）影子银行对银行经营的影响及风险分析陆 畅（北京邮电大学经济管理学院，北京 100876）【摘要】影子银行是指游离于传统商业银行体系之外，从事与银行相类似的金融活动，但是却不受监管的金融机构和金融业务的统称。
影子银行在中国发展迅速。
本文在介绍影子银行体系及其特征的基础上，重点分析影子银行业务对银行经营的影响以及影子银行的风险，并提出了对影子银行的监管建议。
【关键词】影子银行 银行经营 风险 监管一、引言影子银行最早由太平洋投资管理公司执行董事Mc-Culley提出。
随后，太平洋投资管理公司创始人Gross再次提及影子银行，从此影子银行名声大噪。
影子银行是指游离于传统商业银行体系之外，从事与银行相类似的金融活动，但是却不受监管的金融机构和金融业务的统称。
21世纪以来，影子银行经历了膨胀式发展，成为金融体系中的重要组成部分。
影子银行作为非银行金融机构，却在很大程度上开展着银行的业务。
很多企业由于信用问题或者其他原因在银行得不到贷款，这些非金融机构就成为他们得到资金的主要来源。
中国的“影子银行”主要包含两部分，一是以银行内部理财产品为代表的内部影子银行业务；二是不受监管的以地下钱庄为代表的民间金融体系。
影子银行在我国金融体系中的影响日益增强，但并没有得到有效的监管。
这种情形有可能会引起影子银行对我国金融体系的极大冲击。
本文在介绍影子银行体系及其特征的基础上，重点分析影子银行业务对银行经营的影响以及影子银行的风险，并提出了对影子银行的监管建议。
二、影子银行的特征影子银行经过近几年的快速发展，已经成为影响经济发展的重要力量。
影子银行具有以下几个主要的特征：（一）影子银行的记忆模式具有批量的性质，而商业银行一般采取零售的方式传统的商业银行是采用零售的方式进行业务经营的，但是，影子银行一般采取批量经营。
46. 什么是影子银行，它有何风险？46、什么是影子银行，它有何风险？在当今复杂多变的金融世界中，“影子银行”这个术语逐渐引起了人们的关注。
那么，究竟什么是影子银行呢？简单来说，影子银行是指那些行使着类似传统银行的功能，但却没有像传统银行那样受到严格监管的金融机构和金融业务。
影子银行的存在形式多种多样。
比如说，一些非银行金融机构，像信托公司、金融租赁公司、消费金融公司等，它们在一定程度上从事着类似于银行的信贷业务。
还有那些民间的金融借贷，如民间借贷、网络借贷平台等，也属于影子银行的范畴。
影子银行之所以能够兴起和发展，是有其一定原因的。
首先，传统银行在信贷审批方面往往有着较为严格的标准和程序，这使得一些企业和个人难以从正规银行获得所需的资金。
而影子银行在这方面的限制相对较少，能够为那些无法从传统渠道获得融资的主体提供资金支持。
其次，随着金融创新的不断推进，各种金融衍生工具层出不穷，这为影子银行的发展提供了技术和工具支持。
再者，一些投资者追求高收益，而影子银行提供的投资产品往往具有较高的回报率，吸引了大量资金流入。
然而，影子银行的存在也带来了诸多风险。
信用风险是影子银行面临的一个重要问题。
由于影子银行在放贷过程中对借款人的信用评估可能不如传统银行严格，这就增加了借款人违约的可能性。
一旦借款人无法按时还款，就可能导致资金链断裂，进而引发一系列的连锁反应。
流动性风险也是不容忽视的。
影子银行的资金来源往往不如传统银行稳定，而且其资金运用期限和资金来源期限可能存在错配。
当市场出现波动或者投资者信心下降时，影子银行可能面临资金抽逃的情况，导致流动性紧张。
影子银行还存在着操作风险。
由于缺乏有效的监管和规范的内部管理机制，影子银行在业务操作过程中可能出现失误、欺诈等问题。
比如，在金融交易中可能存在数据造假、违规操作等行为，从而给投资者和金融市场带来损失。
此外，影子银行的风险还具有传染性。
由于影子银行与传统银行以及整个金融体系之间存在着复杂的联系，一旦影子银行出现问题，其风险很容易通过各种渠道传递给传统银行和整个金融市场，引发系统性金融风险。
中国影子银行报告一、本文概述随着金融市场的快速发展和金融工具的不断创新，影子银行在中国经济中的角色日益显著。
本报告旨在全面剖析中国影子银行的现状、发展趋势及其对中国经济的影响，以期为政策制定者、市场参与者和研究者提供有价值的参考。
我们将对影子银行的概念进行界定，明确其在中国金融体系中的定位。
接着，我们将深入探讨影子银行的发展历程，分析其背后的驱动因素以及市场结构的变化。
在此基础上，我们将对影子银行的风险特征进行详细剖析，包括信用风险、流动性风险、市场风险等方面，以揭示其潜在的系统性风险。
随后，我们将对中国影子银行的监管现状进行评估，分析监管政策的有效性及面临的挑战。
我们还将探讨影子银行对实体经济的影响，包括其对中小企业融资、房地产市场、货币政策传导等方面的影响。
我们将对影子银行的未来发展趋势进行预测，提出相应的政策建议。
我们希望通过本报告，为关注中国影子银行问题的各界人士提供一个全面、深入的了解，为推动中国金融市场的健康发展贡献力量。
二、中国影子银行的发展历程中国影子银行的发展历程，可以说是伴随着中国金融市场的开放和深化，以及国内外经济环境的变迁而逐步演进的。
其发展脉络大致可以分为以下几个阶段。
第一阶段，初步萌芽期。
在这一阶段，随着中国经济的快速增长和金融市场的逐步开放，一些非银行金融机构开始涉足类似银行的业务，如信托公司、担保公司等。
这些机构通过发行信托产品、提供担保服务等方式，为实体经济提供了一定的融资支持，初步形成了影子银行的雏形。
第二阶段，快速发展期。
随着中国房地产市场的繁荣和金融机构对利润的追求，影子银行进入了快速发展期。
在这一阶段，影子银行机构数量大幅增加，业务范围也迅速扩大。
除了信托公司、担保公司外，还包括了典当行、小额贷款公司、私募基金等多种形态。
这些机构通过发行理财产品、提供委托贷款等方式，为房地产、基础设施建设等领域提供了大量资金支持。
第三阶段，风险暴露期。
随着国内外经济环境的变化和金融监管的加强，影子银行的风险开始逐渐暴露。
中国影子银行界定
影子银行是指以非银行金融机构作为合作方，采用传统银行业务模式和风险资本等金融工具，进行各种投融资活动的金融机构。
影子银行不同于传统银行，其主要特点是由一系列非金融机构组成的市场，它们跨越了传统银行业务和金融市场的边界，因此具有高利润、高风险和高杠杆的特点。
在中国，影子银行多数由非银行金融机构所组成，如保险公司、信托公司、资产管理公司、互联网金融公司等。
影子银行的业务主要包括：金融租赁、债券市场、信托业、保险业、银行承兑汇票、票据承兑及再贴现、拆借业务、贵金属、外汇和人民币基金等。
影子银行的发展，对中国金融市场的稳定和可持续发展产生了一定的冲击。
影子银行业务的快速增长，导致了影子银行在市场中的规模越来越大，这也使得其风险隐患逐渐暴露。
因此，中国各级政府和金融机构都对影子银行展开了一系列重要的监管措施。
在2017年，中国银监会颁布了《商业银行理财产品监督管理办法》，将风险评估和计提缓释费用体系融入到了各项业务管理中，加强对银行理财产品的监管。
此外，还加大对金融机构违规行为的处理力度，对影子银行业务加强监管。
总之，影子银行是目前中国金融市场上的重要组成部分，其业务范围广泛，并具有高风险、高收益的特点。
在影子银行飞速发展的同时，监管机构也对其进行了一系列的监管措施，为中国金融市场的稳定发展提供了坚实的保障。
什么是影子银行？作者：来源：《中国经济周刊》2014年第03期“影子银行”是指没有传统银行以存款、贷款和结算为核心的业务组织形态，但却像传统银行一样提供融资、信用和流动性转换功能，直接或间接从事资金或信用中介的机构。
影子银行不是银行，却干着银行的活。
它于上世纪六七十年代诞生于欧美，成名于2007年美国次贷危机。
近年来，中国出现巨大的社会融资缺口，由于监管限制，银行无法直面客户，或者由于金融垄断，许多客户无法直接从银行获得资金，于是，影子银行应运而生，成为银行和客户之间的“倒爷”，成了资金融通的渠道。
很多中小企业不得不通过影子银行融资，也有很多行业从正常渠道不好获得贷款，或者资质差一点，银行贷款批不了，就通过影子银行这种方式绕过去。
比如房地产行业，因为监管，现在很难从银行正常获得贷款。
但房地产贷款的利润丰厚，而且抵押物不错，怎么办？银行请来信托公司做中间人，将这笔贷款包装成理财产品，比如一笔10亿元的贷款，通过信托公司分拆成一万笔每笔10万的理财产品，然后委托银行代销，卖给其个人客户。
如此，则房产商获得项目资金，项目开发完毕并销售后，支付给银行托管费、信托公司服务费以及投资者收益。
在我国，影子银行发端于2008年金融危机。
从近年来风生水起的银行理财产品到纷繁复杂的类信贷类产品，再到如今波诡云谲的民间借贷和虚拟化的网贷P2P，影子银行已经渐成体系，基本可以归为三类：第一类是商业银行的理财类产品，即通常所说的银行“资金池”业务；第二类是非银行类金融机构，如信托公司、小贷公司、财务公司和典当行等；第三类是民间融资。
有机构估算，截至2013年上半年，影子银行体系提供的总信贷规模高达28.5万亿元，占企业融资总额的29%，规模已极为庞大。
影子银行的资金有很大的比重流向了地方性融资平台和房地产等，解决了地方城镇化过程中的资金需求。
影子银行区别于传统银行的特点，不仅在于其创新性和复杂性，还在于其与生俱来的隐秘性。
影子银行与银行的影子中国社会科学院副院长李扬代序全球金融危机以来，一个新的概念，影子银行体系，突然跃出水面并成为国内外金融界关注的焦点。
其原因主要有三：其一，融资规模庞大。
在发达经济体中，从上个世纪末开始，通过影子银行体系的融资规模便已超过传统银行体系；在中国，新增人民币贷款以外的高达数万亿元的融资，有相当部分可归在影子银行体系的名下；其二，杠杆率高。
平均而言，该体系融资活动的杠杆率约为传统金融机构的2倍，因而蕴涵着较大的经营风险；其三，形式多样、易变且不透明。
其各类活动基本上都发生在表外、机构外和场外，且大都游离于货币当局和监管当局的视野之外。
由于这些原因，金融界顺理成章地将金融危机的爆发和近年来货币政策日渐失效归咎于影子银行体系；加强监管的利剑于是很自然地直接指向它们。
然而，尽管自第一次G20峰会开始，加强影子银行体系监管便已获得国际社会的共识，其后的发展却不尽如人意。
举例来说，在以“世纪以来最严格的监管法规”相标榜的美国《2010年多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法案》中，对于影子银行体系，也只是从提高透明度、严格机构注册、计提准备金、满足资本充足率要求、限制银行自营交易和确定中央交易对手等方面，提出了监管要求；而对其发展的合理性等等，却未置一喙。
毋宁说，该法案基本保留了过去三十余年以影子银行体系飞速发展为主要内容的金融创新和金融自由化的基本成果，并进一步确认了市场化仍是美国金融业未来发展的基本方向。
事态如此发展的主要原因在于：人们在研究影子银行产生、发展、功能、作用和影响的过程中，逐渐认识到：影子银行体系是应筹资者和投资者们的多样化需求而产生，并依托现代信息业而发展的。
从这个意义上说，它们代表的正是金融业未来的发展方向。
我们认为，在确认影子银行体系作为金融业创新发展的重要源泉的同时，如何以创新的精神探讨对之施以有效监管，是包括我国在内的全球金融监管部门面临的真正挑战。
关于影子银行体系的定义，迄今仍然莫衷一是。
2024年影子银行的发展与风险控制一、影子银行的定义影子银行，顾名思义，是一种与传统商业银行体系相对独立但又紧密相连的金融实体。
它们不直接受到中央银行或政府金融监管机构的全面监管，但仍从事着与银行类似的金融业务，如信贷、资产证券化、金融衍生品的交易等。
影子银行通过非传统渠道进行资金筹集和投资，其运作方式相对隐蔽，透明度较低，因此被称为“影子”银行。
影子银行主要包括投资银行、对冲基金、结构性投资机构、私募股权基金等非银行金融机构，以及一些非传统的信贷机构，如汽车贷款公司、学生贷款公司等。
这些机构通过创新的金融工具和复杂的金融网络，在传统银行体系之外形成了一个庞大的金融生态。
二、影子银行的发展历程影子银行的发展历程可以追溯到上世纪七八十年代，当时金融市场开始逐步放开，金融创新不断涌现。
为了规避金融监管和追求更高的利润，一些非银行金融机构开始涉足传统银行业务领域，逐渐形成了影子银行体系。
进入21世纪后，随着全球化和金融自由化的加速，影子银行得到了飞速发展。
特别是在2008年全球金融危机之前，影子银行体系通过资产证券化、衍生品交易等手段，极大地扩张了金融市场的规模和深度，同时也积累了巨大的风险。
金融危机爆发后，影子银行体系遭受了沉重打击，许多机构破产倒闭，市场信心受到严重打击。
此后，各国政府开始加强对影子银行的监管，影子银行的发展进入了一个新的阶段。
三、影子银行的风险类型影子银行的风险主要来自于以下几个方面：流动性风险：影子银行通常通过短期融资支持长期投资，一旦市场出现资金紧张或投资者信心下降，影子银行可能面临流动性枯竭的风险。
信用风险：影子银行在信贷业务中往往采取高风险高收益的策略，容易导致信用风险累积。
一旦借款人违约，影子银行可能面临巨额损失。
操作风险：由于影子银行的业务复杂、透明度低，加上监管不足，容易出现内部操作失误或欺诈行为，给机构带来损失。
市场风险：影子银行在金融市场上的投资往往涉及高风险的金融衍生品，市场价格波动可能导致投资损失。
浅析影子银行对商业银行的影响及风险管控措施李艳杰（中国农业银行审计局郑州分局，河南郑州450000）摘要：近几年，影子银行与商业银行密而广的联系，日益突出，存在的风险交叉传递，对商业银行体系稳定性形成威胁，有产生系统性风险的可能性，探讨影子银行对商业银行的影响及风险管控措施显得尤为重要。
关键词：影子银行；风险管控一、“影子银行”2011年金融稳定理事会(FSB)对“影子银行”进行了两个层次的定义：广义的“影子银行”是指传统银行体系之外涉及信用中介机构；狭义的“影子银行”是指可能引起系统性风险和监管套利的非银行信用中介机构。
在我国，虽然银监会发布的《2012年年报》，明确影子银行的业务范围“银监会所监管的六类非银行金融机构及其业务、商业银行理财产品等表外业务不属于影子银行。
”但是，2013年12月国务院办公厅下发了《关于加强影子银行监管有关问题的通知》(国办发[2013]107号)，明确“我国影子银行主要包括三类：一是不持有金融牌照、完全无监督的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等。
二是不持有金融牌照，存在监管不足的信用中介机构。
三是机构持有金融牌照，但存在监管不足或规避监管的业务。
可见，商业银行的部分业务，如信托、理财产品等表外业务属于影子银行。
鉴于我国正处于宏观经济形势复杂时期，民间借贷、地方政府债务等潜在风险不断暴露，信托和理财产品快速发展的同时也不断出现问题和纠纷。
银行表内业务表外化产品、资产证券化产品、债券及其衍生产品，尤其贷款池、委托贷款项目、银信合作的贷款类理财产品，规避监管体制，蕴涵多重风险加大，与不受监管的民间金融机构和产品一样，具有FSB 所认可的“影子银行”的含义，被称为我国影子银行的主力军。
二、“影子银行”对商业银行的影响（一）影子银行资产规模对商业银行总体影响加大，规模增长迅速。
在我国，从商业银行资产规模来看，商业银行中的“影子银行”资产规模含有理财产品、信托、委托贷款、承兑汇票等。
影子银行与银行的关系内容摘要：2010年以来，中国式影子银行蓬勃发展，拥有超过10万亿元的资本规模，给中国经济的发展带来了机遇，同时也伴随着不可避免的风险，如何抓住机遇并将影子银行的风险控制在合理范围内成为当下一大热门话题。
而影子银行与银行有着紧密的联系，在业务上也有相同之处，在经济作用上各有裨益。
若能达到影子银行和银行的相互融合，则中国式影子银行将取得巨大成功。
关键词：影子银行风险机遇相互融合一、影子银行的定义和特征影子银行体系(Shadow Banking System)的概念最早由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利于2007年在美联储的年度会议上提出，主要指游离于监管体系之外的，与传统、正规、接受中央银行监管的商业银行系统相对应的金融机构。
2011年，金融稳定理事会(Financial Stability Board，简称：FSB)从狭义和广义两个层面对影子银行进行了定义。
狭义上，影子银行指在传统银行体系之外可能引起系统性风险和监管套利的各类非银行信用中介机构。
广义上，影子银行是指传统银行体系之外能增加系统性金融风险或监管套利的信用中介组织和信用中介业务。
影子银行与传统银行存在着千丝万缕的联系，往往依赖于传统银行的存在和参与，与传统银行机构共同形成信用中介链条。
但是，与传统银行相比，影子银行也具有一系列不同的特征：1.高杠杆运作。
2007年底，美国五大投行平均杠杆率超过30倍，主要对冲基金的杠杆率超过50倍，房利美、房地美杠杆倍率高达62.5倍，高杠杆在经济向好条件下可以带来较高收益，但在进入下行区间时其副作用会被极度放大；2.影子银行对资产价格敏感度高。
由于其资产，特别是短期的流动性资产往往依赖于经常发生巨大波动的汇率、股票、大宗商品等资产，而这些资产的大幅波动会造成相关资产的剧烈波动，再加上高杠杆率影响，更容易扩散；3.缺乏监管约束，并容易造成系统性金融风险。
影子银行游离于监管体制之外，没有信息披露的要求，资本运作有着极大的不透明性，影子银行提供的短期资产等金融工具一旦发生巨大波动，将通过杠杆扩大，同时溢出到传统银行体系，有可能会造成系统性金融风险。
二、中国影子银行的概况自2010年以来，中国影子银行体系如雨后春笋般迅速扩张，给中国经济的发展带来了机遇，也带来了新的风险。
风险层面，我们从影子银行的特征即可看出，影子银行甚至被列为中国银行业面临的三大主要风险之一。
机遇层面，下面将从影子银行融资方、影子银行产品投资方、投融资中介三个方面来分析中国式影子银行兴起的原因以及它带来的积极作用。
（一）从影子银行融资方来看，中国式影子银行兴起可主要归因于房地产开发商、地方融资平台与中小企业白2010年以来持续保持着旺盛的融资需求。
2010年以来，中国政府宏观调控的方向转变，在一定程度上造成了实体经济资金相对短缺的局面。
受到重点调控的行业( 房地产、地方融资平台) 以及中小民营企业的资金缺口更为严重，这极大地催生了影子银行的发展。
中国房地产价格在2009年下半年至2010年上半年期间再度快速上涨，导致中国政府从2010年年初开始对房地产行业实施以限购令为特征的新一轮宏观调控，各大银行纷纷收紧银根。
银行贷款的收紧使得房地产开发企业面临巨大的融资压力，房地产行业对外部融资的旺盛需求是导致中国式影子银行在2010年至今发展迅速的重要动力之一。
同一期间，由于一些地方融资平台存在财务杠杆过高、资金管理混乱等问题，从2010年起银监会和央行开始大力清理整顿商业银行对地方融资平台的贷款，导致地方融资平台资金短缺。
为了保证投资项目不沦为烂尾工程，地方融资平台不得不寻求其他渠道筹集资金。
这也为中国式影子银行的兴起提供了动力。
（二）从影子银行产品投资方（主要是中国居民、企业和金融机构等）来看，由于对影子银行的监管不到位，影子银行的利率直接由供求市场决定，突破了针对银行基准存款利率上限管制的金融抑制，使得影子银行产品的收益率大大高于银行存款利率，提高了中国居民对这类产品的投资需求。
（三）从投融资中介方面来看，中国影子银行兴起是中国商业银行通过金融创新来规避监管的结果。
从中国影子银行的发展来看，中国影子银行与国外影子银行有很大的不同：第一，从本质上而言仍是由商业银行主导的；第二，尽管银信合作具有一定程度的资产证券化特征，但总体而言中国式影子银行几乎不涉及证券化产品；第三，杠杆率普遍较低；第四，主要通过零售渠道(向居民与企业销售产品)进行融资；第五，购买影子银行产品的投资者以零售客户为主体。
从上述中国式影子银行兴起的原因，我们可以看到影子银行在我国经济发展中发挥着积极作用，它已逐渐成为商业银行金融业务有益的补充。
首先，影子银行发挥商业银行的替代效应。
当商业银行的贷款难于满足客户的要求时，影子银行通过创新的工具和风险分散，使一部分融资变为了可能，提高了金融体系的运行效率；其次，影子银行是解决银行常规渠道信贷投放不足的补充机制。
当银根紧缩，资本供不应求时，影子银行弥补了中小企业信贷需求的缺口；再次，利率市场化程度高。
影子银行的贷款利率基本是由市场决定的，提高了信贷资源的配置效率，同时也推进了我国正规金融体系的利率市场化改革。
总的来讲，中国式影子银行解决了中国商业银行存在的诸多问题，推动中国资本市场资本的优化配置，给中国经济的发展注入活力。
但是，作为一个新兴的金融体系，影子银行在中国并没有相应的监管体系，缺乏法律法规的引导，中国式影子银行的发展大多为所欲为，追求高收益，忽视存在的风险，这无疑是给中国金融市场埋上炸弹。
三、影子银行与银行的关系影子银行与银行的关系正呈现出一种相互融合的局面，这是中国金融市场自身进步的结果，但在融合过程中也离不开相关部门的有利引导和严格监管。
（一）、影子银行与商业银行的融合如表1所示，官方数据显示，2012年底中国银行理财业务资产规模约为7.1万亿元，中国信托业管理资产规模约为7.5万亿元，两者相加即为中国影子银行资产规模14.6万亿元，中国银行理财业务资产占到了中国影子银行总资产规模的48.6%。
从表中看出，“银行的影子”占据了影子银行的很大份额。
所谓“银行的影子”，即商业银行参与的具有监管套利性质的业务，将表内资产转向表外，从而规避监管、牟取超额利益。
商业银行依靠利差收入的盈利模式正面临更大的挑战，纷纷通过业务创新来寻找新的利润增长点，而影子银行创造出的巨大商业利润诱使其纷纷进入该领域。
正是由于银行内部的金融创新和分工细化，内生出影子银行部门，非银行机构才能贴近商业银行丰富的客户、资金和项目资源，成为影子银行。
银保合作、银担合作、银信合作、银行与小额贷款公司合作等，使得银子银行业务随之得到较快的发展。
分业经营原则与影子银行不能创造信用的属性，将促使二者在广泛的领域互补合作。
一是影子银行将承担银行资产证券化业务，将银行部分业务移至表外交易，双方建立合作和连带关系；二是商业银行作为资金和信用保障的代表，将为影子银行相关机构的产品提供信用增级服务，从而降低了筹资成本；三是创新金融工具规避和降低风险，更加离不开双方共同创造。
随着银行、证券、基金、保险交叉持股和业务合作与渗透的不断加深，金融体系的关联程度将越来越强。
（二）、商业银行与影子银行相互融合的主要表现形式1.银行的表外理财产品。
信贷紧缩对银行的贷款额度产生显著抑制作用，银行通过理财产品绕过信贷规模管制，对借款企业间接地实现了资金的支持，在保留客户的同时将风险转嫁到投资者，扩大了中间业务规模，造成了表外业务继续扩张。
理财产品热销的同时，一度成为满足企业贷款需求的替代品。
2.银行委托贷款。
法律禁止企业间直接贷款，但以银行作为中介而实现借贷的委托贷款则不受禁止。
对银行而言，委托贷款不是为单纯的获得中间业务收入，更重要的是可以稳定信贷客户资源和沉淀可观的存款。
在信贷畸形分配之下，不少经济实体搁置主营业务，异化为高利贷经营者，此行为隐含风险很大，对业绩支撑不具有可持续性，但短期内却能给投资者带来可观的利润。
3.商业银行与其他机构主体融合。
在银根持续收紧的背景下，担保公司、典当行等非银行机构跟部分银行员工串通，将银行的信贷资金借出转作高利贷，从而获取利润。
正是这些非银行机构吸收了大量的银行资金和民间资金，形成了民间借贷网络，使得银行信贷资金成了高利贷资金的来源之一，助推了高利贷的恶性发展。
（三）、影子银行与商业银行融合的风险规避风险规避总的原则是“疏堵结合，以疏为主”。
疏通社会资金在金融体制内外的循环，避免资金链断裂影响金融系统的平衡。
同时要理性看待银子银行，引导影子银行发展阳光化、规范化，只要在有限的杠杆率之内，就采取容忍态度。
如果禁止影子银行的发展，会付出丧失金融效率的巨大代价，甚至会逼迫其转入地下，将越发隐蔽，越难监管。
而且要区别看待影子银行，定期评估影子银行的风险，确定适当的监管方式和强度，并实行动态监管。
对于影响小、风险低的采取市场自律、监测等监管方式；对于影响大、风险高的则纳入宏观监管。
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