生物医药行业分析报告

一、医药行业分类

医药行业从运营情况来看，主要分为医药工业和医药商业两大类;其中医药工业可分为七大子行业，分别为：化学原料药制造业、化学制剂制造业、生物制剂制造业、医疗器械制造业、卫生材料制造业、中成药制造业、中药饮片制造业。

A股上市医药制造公司235家（中信证券行业分类）

化学原料药：东北制药、普洛药业、新华制药、北大医药、广济药业、新和成、亿帆医药、永安药业等30家

化学制剂：国农科技、丰原药业、丽珠集团、科伦药业、北陆药业、信立泰、华东医药、恩华药业、金达威、海思科、复星医药、恒瑞医药等50家

中药饮片：康美药业

中成药：东阿阿胶、云南白药、启迪古汉、仁和药业、奇正藏药、信邦制药、汉森制药等65家

生物医药：上海莱士、汤臣倍健、ST生化、沃森生物、舒泰神、通化东宝、吉林敖东、四环生物、安科生物、千红制药等35家

医药流通：国药一致、一心堂、华通医药、九州通等17家

医疗器械：27家

医疗服务：9家

二、医药行业发展情况

1.

7,437.00

01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0001999-021999-112000-082001-052002-022002-112003-082004-052005-022005-112006-082007-052008-022008-112009-082010-052011-022011-112012-082013-052014-022014-112015-082016-05医药制造业:企业单位数

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医药行业分析报告

作者：范磊

来源：《经营管理者·下旬刊》2016年第02期

一、行业基本情况

医药行业主要分为医药工业和医药商业两大类，其中医药工业可分为七大子行业，分别为化学原料药制造业、化学制剂制造业、生物制剂制造业、医疗器械制造业、卫生材料制造业、中成药制造业、中药饮片制造业。综合历史数据，我国的医药产业在本世纪前期出现了快速增长，增速在2010年达到巅峰并逐步回落。

上表数据主要来源于国家食品药品监督管理总局的直属研究所，从上表中可以看到除2009年外2007～2011年我国医药产业增长稳定，均保持在25%左右，而此后的2012年以及2013年增长速度开始回落。尽管如此，医药工业的增速仍旧远远高于我国GDP的增速。表中最后一栏也反映出这一点，也即医药行业对GDP的贡献逐年增加，截止2013年已经达到3.92%。

其次，医药产业对GDP的贡献虽然占比较小但在逐年加大；从药品销售的情况可以发现2010年后销售增长率虽然降低，但总额依旧在向上攀升。综合我国人口结构和经济发展，我国医药工业将继续保持较快速度增长。在工信部2011年发布的《医药工业“十二五”发展规划》中官方便已预测“十二五”期间，我国医药工业总产值将保持年均20%的增速，工业增加值年均增长16%，2015年工业总产值超过3万亿元。同时，根据IMS Health的测算，我国当下在全球医药人均支出位居第十三位，并有望于2018年前后在此基础上提升70% ；同时在总量上2014年我国已然成为全球第三，并于2015年已实现突破达到第二。（数据来源：IMS

Health）。

二、影响我国医药行业发展的因素

我们可以认为近期国内医药业的发展是比较乐观的，而关于未来，我们预测国内医药行业的发展主要取决于以下几方面。

1.人口增长与老龄化导致医疗需求增加。国内在近10年将面临一个人口迅速老化的过程，预计在未来五年内，老年人口年均增长速度将达到3.28%，在2020年总数达到2.48亿。人口老化大大增加了慢性病的患病率，同时考虑到新增人口的医疗需求，我们有理由相信人口因素对医药的需求将起到十分重要的作用。（数据来源：《中国人口老龄化发展趋势预测研究报告》） 龙源期刊网

2.弱势和挑战

目前全世界排行前10位的制药公司已全部进军中国市场排名前25位的制药企业中有15家在中国设有办事处机构这些企业在中国入世后从政策上将逐步获得准国民待遇对我国生物制药行业可能造成的冲击具体表现在

a.进口药品从进口关税看目前药品制剂进口关税为20% 加入世贸组织后10 年内将减到6.5% 水平国内生物制药企业将逐渐失去靠关税政策保护的竞争力

b.外资企业的直接进人国外生物制药企业在国内独资或合资建厂明显增多他们依靠资金和技术优势对我国正在发展的生物制药业产生了巨大的冲击

c.国外新药开发由于我国新药研制投入的严重不足导致新产品的研制极其缺乏竞争力新药开发进展缓慢同样一种新药研制一旦国外竞争对手抢先申报药品专利权就会使国内前期开发投资落空

d.国外公司市场开发的优势国外许多大公司在新产品进入市场头几年都以巨额投资培育市场并且可以在长时间不盈利的情况下继续生存这是中国公司无法相比的

e.知识产权纷争由于我国大多生物药品为仿制品加入世贸后会存在两个方面问题一是产品不能出口只能内销二是仿制专利产品的做法将会受到限制部分企业甚至很快会遇到产权纠纷问题

3.风险

1 我国生物制药子行业最大的风险是如果我国不能及时开发出自己的产品就会沦为国外企业产品的出口国

2 据国家医药监督管理局北京生物制品研究所的权威专家预测今后我国的生物技术药品发展趋势是国内生物制药企业将逐渐失去靠关税政策保护的竞争力

3 低水平的重复建设使生物医药市场展开了激烈的价格战从而使生物技术板块的发展蒙上了阴影生物制品研究的权威专家研究发现我国的生物医药子行业由于生物技术产业基础比较薄弱具有知识产权的独家产品少因此市场很快就陷入了价格战给生物制药企业以沉重的打击生物制药板块也一蹶不振人们对生物技术的投资兴趣明显减弱2002年风险资金对生物技术领域的投资更是降到了近5 年的最低点

我们对利润主要来源于生物制药的14 家上市公司的2003 年第一季度报表进行分析结果显示净利润同比增加仅1.06% 远远低于同行业平均水平由于生物制药仿制药泛滥重复建设恶性竞争从而导致行业总体利润下降.

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-- 生物医药行业分析报告

ﻫ生物医药行业在战略新兴产业中属于盈利周期较长的产业，一个生物医药品种从临床前研究到上市，一般需要5~1０年时间，期间需要大量的研发投入。因此，生物医药产业高投入、高产出、高风险、高技术密集型的特点，决定了股权融资是生物医药企业在成长期的重要融资方式，也提示我们应该根据生物医药企业的在成长期的财务特点和投资风险,设置能够适应研发型企业特性的上市标准。

生物医药行业基本情况

（一）生物医药行业简介

生物医药产业由生物技术产业与医药产业共同组成。生物技术产业主要包括：基因工程、细胞工程、发酵工程、酶工程、生物芯片技术、基因测序技术、组织工程技术、生物信息技术等。生物技术产业涉及医药、农业、海洋、环境、能源、化工等多个领域.而制药产业与生物医学工程产业是现代医药产业的两大支柱。

生物医药产业可细分为五大产业：生物制药产业、化学制药产业、现代中药产业、医疗器械产业、保健食品产业。我国生物医药产业虽然兴起较晚，但随着我国经济发展的加速以及科技水品的不断攀升,目前我国已成为生物医药产业的主力消费市场，众多生物医药类的跨国企业都将发展重心挪到中国市场。

近年来，我国生物医药产业规模持续扩张。各个细分子行业销售市场均表现良好,发展势头可谓是蒸蒸日上。，我国生物药品行业共计实现销售收入为238第三十六节--

-- 亿元，同比增长第四十六节 ％；化学药品原料药制造行业共计实现销售收入为３８第八节 ８亿元,化学药品制剂制造行业销售收入达57第九节 3亿元;,我国医疗器械行业共计实现销售收入为188第六节 3亿元，同比增长第七节 ２%；保健食品制造业共计实现销售收入为12#03亿元，同比增长第五节 6％。另外，近十年来,我国中药产业保持着20%以上的增长速度，整个市场规模产值达到390０—４20０亿元。

近年来,随着全球生物医药制造业的日益繁荣,诸多生物医药外包及服务平台（ＣRO及ＣＭO机构）也逐渐兴起。我国也先后成立了较多生物医药外包企业，例如广州博济国家新药临床研究中心和江苏亚邦医药研究所有限公司等都成为国内该领域知名企业。另外,随着区域化发展的加速，我国生物医药产业集群发展模式日益规范，多个省市建立了生物医药产业园区。