基金运作流程图完整版样本

一张图看懂PE基金运作模式及流程
私募股权基金运作模式：
一支PE基金会投资于多个项目，有限合伙制私募股权基金的运作模式如下图所示。

私募股权基金的运作流程：
PE基金的运作流程可以细分为四个环节：募资、投资、管理、退出。

募资：PE的资金来源广泛而复杂，在国外PE资金主要包括养老金、保险基金、捐赠基金、大公司、金融机构的投资、富裕个人资金，甚至是政府资金、基金中的基金等。

投资：PE在筹足资金成立后，即进入投资阶段。

他们先从投资银行、经纪人、投资顾问、律师和会计师方面获得投资信息，然后进行尽职调查，根据对创业者的素质、市场前景、产品技术、公司管理等方面的判断，选择认为可靠的目标企业，确定投资类型、投资规模、投资策略、投资阶段，并与被投资企业就股份分配、绩效评价、董事会席位分配等达成投资协议后再进行投资，最后真正能够得到PE资本支持的项目仅在1%左右。

管理：不同PE基金对于企业投资后的管理要求有区分，多数PE 不希望干预企业的日常经营管理，只是在企业决策时积极出谋划策。

基金公司一般会指派专门的股权管理负责人入驻企业的董事会，并要求企业董事会不能过于庞大，以免基金公司无法对企业发展决策起作用。

PE基金与企业会签订对赌协议（又称估值调整协议）、反稀释条款（后进投资人不能稀释之前投资人的股权）、优先清偿条款（企业管理人不得先于基金公司退出企业）等。

退出：PE投资一个重要的特征是基金都是有存续期限的，存续期满基金就会解散，投资者应得到支付。

因此，在投资伊始PE就开始考虑套现退出的问题。

一般而言，PE投资的退出有四种方式：境内外资本市场公开上市、股权转让、将目标企业分拆出售、清算。

基金运作流程图私募股权投资(Private Equity,简称PE)是指私募股权基金管理公司针对有投资价值的项目,主要是具有发展潜质的非上市企业,通过以非公开方式向少数私募股权投资者或个人募集资金,然后进行权益性投资,并提供资金和各类增值服务,以帮助企业成长,使企业的资产得到增值,最终通过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出获利的一类投资。

它的精髓是资本的最大化增值。

(1)高收益兼高风险收益与风险就像一对孪生兄妹一样,要想获取高收益,就必须承担高收益所附带的高风险。

私募股权投资也不例外,投出去的资金要实现价值增值总是需要很长的时间;再者,即使受资企业如期实现了价值增值,但是私募股权投资的退出又难以掌控,能否获取高回报仍然还是个未知数。

然而,就像赌博一样,一旦赌赢,就能获得丰厚的回报,私募股权投资也是一样,一旦投资成功,获得的投资收益足以让一个人连做梦都会笑醒。

因此,在我们看到投资高收益的同时,也应该看到局收身后的尚风险。

(2)投资期限在投资期限上,PE投资一般是3-5年,甚至需要的时间更长,并且流动性较差,一般在投资期内不能退出,因此PE属于中长期投资。

(3)投资专业性强PE投资具有很强的专业性,这主要体现在PE运作的各个环节。

在私募股权基金的成立阶段,要求具备一定的投资专业技能,再到投资项目的选择,更需要各行各业专业人才的支持,融资、投资更需要专业的指导,后续监督管理也同样需要经营管理人才,直到最后的退出都需要专业的策划和指导。

只有做到专业,才能做出正确的投资决策,获得预期的投资收益。

(4)投资灵活性高PE投资较其他投资方式,具有较高的灵活性。

首先体现在私募股权基金的成立对组织形式的选择,有有限合伙制、公司制、契约制等多种组织形式可以选择;其次是投资项目的选择,可以对各行各业,处于各不同生命周期的企业进行选择;在融资方式上,融资渠道有很多可供选择,而不是单一的金融机构贷款;在投资方式上,也有联合投资、分阶段投资、一次性投资等多种方式可供参考;有退出方式,更是有IPO、股权转让和清算等方式,都可根据具体情况进行选择。

基金运营流程及部控制简介一、基金管理人架构简介基金的运作管理由基金的管理人，即执行事务合伙人负责。

其组织架构如下：所设投资决策委员会设Ｘ名委员，其中由ＸＸＸ公司指定X名，其余由基金资深投资管理专家和外聘专家组成。

投资决策组织如下图：风险控制委员会。

风险控制委员会的主要职责是根据公司相关制度规定，对公司经营管理的全过程进行风险控制。

风险控制委员会负责制定公司控制度并执行；对公司运作中存在的风险问题和隐患进行研究并作出控制决策；负责听取各部门风险情况汇报，对潜在的风险问题提出解决建议，并部署相关的风险解决方案。

另设投资顾问委员会，成员由政府相关职能部门人员和外聘行业专家（大学教授和大型企业研发人员）组成，根据国家产业宏观政策导向，指导基金投资方向。

二、基金管理模式与治理结构基金管理模式与治理结构如下：基金的合伙人大会是基金的最高权力机构，由基金投资人共同组成，基金投资人通过合伙人大会行使出资者权利，主要职责是选任基金的管理人（即执行事务合伙人）和托管银行，决定收益分配方案。

基金的投资决策委员会由合伙人大会选举产生，主要职责是决定基金的投资方向，评价基金管理人和托管银行，收益分配方案的拟定，并向合伙人大会报告工作等。

基金资产将交由执行事务合伙人进行管理，执行事务合伙人按照《有限合伙协议》对基金进行日常运营管理和专业运作，主要负责项目尽职调查和提出投资建议，设计投资方案，实施投资方案，进行项目管理及增值服务，实现项目退出等。

基金将选择合适的商业银行进行资产托管，由基金、基金管理人与托管银行签署《托管协议》，受托银行按照《有限合伙协议》、基金《托管协议》等规则保管基金资产，保障基金资产的安全。

三、投资领域与目标根据具体基金确定四、投资方式根据具体基金确定五、投资限制根据具体基金确定，如合伙人关联企业、投资期限、投资规模、投资领域等六、投资决策权限基金投资决策委员会审批权限围外的投资项目由基金合伙人大会负责审批，但法律、法规、其他规性文件、合伙协议及本制度另有规定的除外。

股权投资基金公司组织架构图基金运作流程阶段步骤目的操作事项投资项目的选择项目的寻找通过一定渠道，例如自有渠道（个人网络、市场分析、战略合作伙伴、股东），中介渠道（银行、券商、律师/会计事务所、其他专业机构），品牌渠道（公司网站、客服中心）等，寻找潜在的投资项目。

流程：①渠道建立；②资料初步建立；③登记申请项目表；④整理项目资料；⑤登记进入项目资料库。

项目的筛选对潜在的投资项目，进行初步筛选，过滤掉不值得投资的项目，将可能存在投资价值的项目进行立项，以深入调查。

筛选的标准主要有：投资规模、行业、发展阶段、产品、管理团队、投资区域等。

流程：①缩写项目基本情况报告；②项目初评；③编写项目初步筛选报告；④进一步评估；⑤立项登记。

尽职调查对经过初步筛选保留下来的项目进行详细的调查，并深入了解，以确定项目是否具有投资价值。

调查对象：企业实地考察、会见管理团队、业潜在客户和供应商、技术和行业专家、银行/竞争对手等。

调查内容：企业过去的发展背景、历史记录，状况、销售以及运营状况等，以及未来的发展面。

其中，财务状况、经营状况和发展愿景是调查措施：组建一支高效的尽职调查团队、借能、加强对尽职调查的重视和参与。

流程：①组建项目团队；②制定尽职调查计划；③内外部调查；④形成调查报告初稿；⑤投资委员会反馈意见；⑥撰写尽职调查报告。

项目评估采取一定的方法，对投资项目价值进行评估，以进一步确定目标企业是否值得投资，并为融资资金量的确定奠定基础。

流程：①项目可行性报告的撰写；②项目风险分析及评估；③自身实力和融资能力评估；④风险控制委员会评估；⑤超出委员会权限的交由董事会评审。

投资决策在对投资项目进行调查评估之后，综合各流程：方面的因素，做出最终决策，选择拟投资的项目。

①召开投资决策委员会会议；②会议就项目报告进行讨论、表决，并提出③就修改后的项目报告再次表决，表决通过金阶段。

基金的设立与发行发起设立基金就具体的投资项目，确定最优的形式设立基金。

证券投资基金运作流程股票选择流程对于股票资产的选择，在长期的发展过程中形成了各种不同的理论基础和具体的操作方法。

为成功地实施股票选择战略，投资机构需要具有单只股票的预测能力，即是说，必须能够区分相对具有吸引力和不具吸引力的单只股票。

因此，该投资机构需要一些衡量或评价股票的方法。

下图说明了股票投资过程的必要要素，并表明这些要素如何结合在一起以形成所希望的战略，且特别限定于股票选择战略。

股票选择流程图一、股票类别选择此处的类别选择可以有多种分类的原则，例如行业、地区、公司规模等等，也是应用股票评价方法的前期工作，因为股票对应的是上市公司，而不同类别的上市公司表现出不同的特征，所以在应用某些评价方法前对股票进行分类是必要的。

（一）行业选择按行业分类是股票分类方法中最为最常见的一种，行业经济活动是介于宏观经济活动和微观经济活动中间的经济层面，是中观经济分析的主要对象之一。

不同的行业为公司投资价值的增长提供不同的空间，因此，行业是直接决定公司投资价值的重要因素之一。

在行业分类的基础上进行的行业分析主要是界定行业本身所处的发展阶段和其在国民经济中的地位，同时对不同的行业进行横向比较，为最终确定投资对象提供准确的行业背景。

行业分析的重要任务之一就是挖掘最具投资潜力的行业，进而在此基础上选出最具投资价值的上市公司。

（二）地域选择地域选择提供了一种股票分类的方法，上市公司的生产与销售等与所属行业紧密相关，但是同时也受到所处地区经济发展状况的影响，因此对上市公司进行地域选择也是股票分类选择中应该考虑的方面。

对于我国来说，一般东部沿海地区的经济较为发达，容易吸引到优秀的人才，企业的管理人员和技术水平也相对较高，对企业的经营是个有利的方面。

（三）公司规模选择公司规模大小在一定程度上反映公司的发展潜力与生存能力，规模庞大的公司一般经营较稳健，业务流程比较规范，融资能力也较强；而规模小的公司一般比较灵活，具有快速成长的潜力，但投资的风险也相对较大。

产业投资基金的设立、运作与管理流程产业投资基金（以下简称产业基金或基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。

投资领域的不同，相应分为创业投资基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金等类别。

目前，产业投资基金尚处于试点阶段，市场准入条件较高，而且政府主导性强。

1.产业基金发起设立1.1发起条件1.基金拟投资方向符合国家产业政策；2.发起人须具备3年以上产业投资或相关业务经验，在提出申请前3年持续保护良好财务状况，未受到过有关主管机关或者司法机构的重大处罚。

3.法人作为发起人，除产业基金管理公司和产业基金管理合伙公司外，每个发起人的实收资本不少于2亿元；自然人作为发起人，每个发起人的个人净资产不少于100万元；1.2申报核准要求1. 50亿元以下（含50亿元）规模的产业基金只需在发改委备案。

2. 50亿元以上规模的产业基金由发改委审批。

1.3申报人产业基金的发起人和管理人作为申报人1.4发起人由两类机构构成：一是大型产业集团，二是金融企业，后者中目前只有信托公司和国家开发银行在法律上没有障碍。

证券公司有股票投资和发起设立证券投资基金管理公司的经验，但是产业投资基金与证券投资基金差异很大，根据分业管理的原则，证券公司不宜作为产业投资基金管理公司的发起人。

1.5设立形式产业投资基金可以三种方式设立：契约/信托型、公司型、有限合伙型。

三种形式在法律基础和设立程序方面都已经没有障碍。

2.产业基金的募集2.1 募集方式和规模私募方式募集，且投资者数目不得多于200人。

产业基金拟募集规模不低于1亿元。

2.2 交易方式封闭式基金2.3 存续期限产业基金存续期限不得短于10年，不得长于15年3.产业基金的治理结构3.1 产业基金的部治理结构公司的部治理结构主要是股东、董事会和管理层三者之间的制约和制衡关系。

基金运作流程图1.1.1私募股权投资的概念私募股权投资(Private Equity,简称PE)是指私募股权基金管理公司针对有投资价值的项目,主要是具有发展潜质的非上市企业,经过以非公开方式向少数私募股权投资者或个人募集资金,然后进行权益性投资,并提供资金和各类增值服务,以帮助企业成长,使企业的资产得到增值,最终经过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出获利的一类投资。

它的精髓是资本的最大化增值。

1.1.2私募股权投资的特点(1)高收益兼高风险收益与风险就像一对孪生兄妹一样,要想获取高收益,就必须承担高收益所附带的高风险。

私募股权投资也不例外,投出去的资金要实现价值增值总是需要很长的时间;再者,即使受资企业如期实现了价值增值,可是私募股权投资的退出又难以掌控,能否获取高回报依然还是个未知数。

然而,就像赌博一样,一旦赌赢,就能获得丰厚的回报,私募股权投资也是一样,一旦投资成功,获得的投资收益足以让一个人连做梦都会笑醒。

因此,在我们看到投资高收益的同时,也应该看到局收身后的尚风险。

(2)投资期限在投资期限上,PE投资一般是3-5年,甚至需要的时间更长,而且流动性较差,一般在投资期内不能退出,因此PE属于中长期投资。

(3)投资专业性强PE投资具有很强的专业性,这主要体现在PE运作的各个环节。

在私募股权基金的成立阶段,要求具备一定的投资专业技能,再到投资项目的选择,更需要各行各业专业人才的支持,融资、投资更需要专业的指导,后续监督管理也同样需要经营管理人才,直到最后的退出都需要专业的策划和指导。

只有做到专业,才能做出正确的投资决策,获得预期的投资收益。

(4)投资灵活性高PE投资较其它投资方式,具有较高的灵活性。

首先体现在私募股权基金的成立对组织形式的选择,有有限合伙制、公司制、契约制等多种组织形式能够选择;其次是投资项目的选择,能够对各行各业,处于各不同生命周期的企业进行选择;在融资方式上,融资渠道有很多可供选择,而不是单一的金融机构贷款;在投资方式上,也有联合投资、分阶段投资、一次性投资等多种方式可供参考;有退出方式,更是有IPO、股权转让和清算等方式,都可根据具体情况进行选择。