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光明乳业股份有限公司财务分析报告光明乳业股份有限公司财务分析报告一、公司简介光明乳业股份有限公司是股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。
公司拥有世界一流的乳品研究院、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。
光明牛奶股票简称：光明乳业,光明牛奶上市日期：2002年8月28日,光明牛奶上市地点：上海证券交易所,光明牛奶沪市股票代码：600597,光明牛奶深市代理股票代码：003597.二、利润表分析-比较分析法(一)、与历史数据比（近两年）表一:2012-2013利润表增值率报表日期 2013年度 2012年度增长率(%)单位元元一、营业总收入 16,290,910,116.00 13,775,072,506.00 18.26%营业收入 16,290,910,116.00 13,775,072,506.00 18.26%二、营业总成本 10,630,422,997.00 13,415,485,152.00 -20.76%其中:营业成本 10,630,422,997.00 8,937,639,956.00 18.94%营业税金及附加 83,529,201.00 72,812,707.00 14.72%销售费用 4,410,107,077.00 3,819,649,184.00 15.46%管理费用 484,235,421.00 441,902,612.00 9.58%财务费用 53,160,235.00 64,625,544.00 -17.74%资产减值损失 18,681,270.00 78,855,149.00 -76.31%加:公允价值变动损-9,565,751.00 -100.00%益投资收益 15,344,341.00 5,247,445.00 192.42%其中:对联营企业和2,327,401.00 5,842,437.00 -60.16%合营企业的投资收益汇兑收益三、营业利润 626,118,256.00 355,269,048.00 76.24% 加：营业外收入 130,389,005.00 107,522,528.00 21.27% 减：营业外支出 48,175,109.00 43,714,390.00 10.20%其中：非流动资产处46,348,294.00 33,066,192.00 40.17%置损失四、利润总额 708,332,152.00 419,077,186.00 69.02% 减：所得税费用 233,821,232.00 84,190,709.00 177.73% 五、净利润 474,510,920.00 334,886,477.00 41.69%归属于母公司所有 406,040,476.00 311,302,623.00 30.43% 者的净利润少数股东损益 68,470,444.00 23,583,854.00 190.33% 六、每股收益(一)基本每股收益 0.33 0.28 17.86%(二)稀释每股收益不适用不适用七、其他综合收益9,772,545.00 16,126,276.00 -39.40% （损失）八、综合收益总额 484,283,465.00 351,012,753.00 37.97% 归属于母公司所有410,362,512.00 319,782,891.00 28.33% 者的综合收益总额归属于少数股东的73,920,953.00 31,229,862.00 136.70% 综合收益总额。
第1篇摘要：光明乳业作为中国乳制品行业的领军企业之一，其财务状况一直是投资者和消费者关注的焦点。
本文通过对光明乳业近年来的财务报告进行深入分析，旨在揭示其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营效率等方面的情况，为投资者和消费者提供参考。
一、引言光明乳业成立于1915年，是中国乳制品行业的先驱之一。
经过多年的发展，光明乳业已成为中国乳制品行业的领军企业之一，产品涵盖液态奶、奶粉、酸奶等多个领域。
本文通过对光明乳业财务报告的分析，评估其财务状况，为投资者和消费者提供决策依据。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据光明乳业近年来的资产负债表，可以看出其资产结构较为稳定。
截至2020年底，光明乳业的总资产为297.68亿元，其中流动资产为146.54亿元，占总资产的49.33%；非流动资产为151.14亿元，占总资产的50.67%。
流动资产中，货币资金、应收账款和存货等占比较大，表明光明乳业具有较强的短期偿债能力。
（2）负债结构分析光明乳业的负债结构相对合理，截至2020年底，总负债为159.54亿元，其中流动负债为104.71亿元，占总负债的65.43%；非流动负债为54.83亿元，占总负债的34.57%。
流动负债主要由短期借款、应付账款等构成，表明光明乳业短期偿债压力较小。
2. 利润表分析（1）收入分析近年来，光明乳业的营业收入持续增长，2020年实现营业收入419.15亿元，同比增长5.15%。
其中，液态奶、奶粉、酸奶等主要产品收入均有所增长，表明光明乳业市场竞争力较强。
（2）利润分析2020年，光明乳业实现净利润8.23亿元，同比增长15.29%。
毛利率为26.15%，较上年同期提高1.29个百分点。
净利润的增长表明光明乳业盈利能力有所提升。
三、盈利能力分析1. 盈利能力指标分析（1）毛利率分析光明乳业近年来的毛利率水平较为稳定，2020年毛利率为26.15%，较上年同期提高1.29个百分点。
光明乳业股份有限公司财务报告分析1.公司概况：公司发展沿革：光明乳业股份有限公司(原名“上海光明乳业股份有限公司”，以下简称“公司”)是由上实食品控股有限公司(“上实食品”)、上海牛奶(集团)有限公司(“牛奶集团”)、上海国有资产经营有限公司、大众交通(集团)股份有限公司、东方希望集团有限公司和DanoneAsiaPte.Ltd.,(“达能亚洲”)等发起人在上海光明乳业有限公司基础上，于2000年11月17日整体变更设立的股份有限公司。
公司于2002年8月14日向社会公众发行了每股面值1元的人民币普通股1.5亿股，并于2002年8月28日在上海证券交易所上市交易。
公司股本总计为651,182,850股，其中发起人股份501,182,850股，占股份总额的76.96%；上市流通股份150,000,000股，占股份总额23.04%。
本次股权激励实施前，上海牛奶(集团)有限公司持有本公司367,498,967股，持股比例为35.2723%；光明食品(集团)有限公司持有本公司314,404,338股，持股比例为30.1763%。
本次股权激励实施后，上海牛奶(集团)有限公司持股比例降为35.0268%；光明食品(集团)有限公司持股比例降为29.9663%。
公司所处的行业以及生产经营特点：光明乳业：光明乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的股份制上市公司，主要从事乳和乳制品开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。
公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。
世界乳品行业规模巨大，同时地域性又很强。
世界乳品的需求每年按2%的速度在增长。
发达国家的增长率约为1%，而发展中国家则快得多，尤其是亚洲和拉美国家。
中国属于世界上乳品市场增长最快的国家之一。
第1篇一、前言光明牧业是一家专注于畜牧业发展的大型企业，主要从事奶牛养殖、乳制品加工和销售。
近年来，随着我国经济的快速发展，乳制品市场需求持续增长，光明牧业在激烈的市场竞争中取得了显著的成绩。
本报告将从财务报表分析、盈利能力分析、偿债能力分析、运营能力分析等方面对光明牧业进行综合评价。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据光明牧业的资产负债表，截至2022年12月31日，公司总资产为XX亿元，其中流动资产为XX亿元，非流动资产为XX亿元。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
（2）负债结构分析截至2022年12月31日，公司总负债为XX亿元，其中流动负债为XX亿元，非流动负债为XX亿元。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
2. 利润表分析（1）营业收入分析2022年，光明牧业实现营业收入XX亿元，同比增长XX%。
其中，奶牛养殖收入XX 亿元，乳制品加工及销售收入XX亿元。
（2）营业成本分析2022年，光明牧业营业成本为XX亿元，同比增长XX%。
其中，饲料成本XX亿元，人工成本XX亿元，其他成本XX亿元。
（3）利润分析2022年，光明牧业实现净利润XX亿元，同比增长XX%。
其中，营业利润XX亿元，营业外收入XX亿元，营业外支出XX亿元。
三、盈利能力分析1. 毛利率分析2022年，光明牧业毛利率为XX%，较上年同期提高XX个百分点。
这主要得益于公司加强成本控制，提高产品竞争力。
2. 净利率分析2022年，光明牧业净利率为XX%，较上年同期提高XX个百分点。
这表明公司盈利能力较强，具有较强的市场竞争力。
四、偿债能力分析1. 流动比率分析截至2022年12月31日，光明牧业流动比率为XX，较上年同期提高XX个百分点。
这表明公司短期偿债能力较强。
2. 速动比率分析截至2022年12月31日，光明牧业速动比率为XX，较上年同期提高XX个百分点。
光明乳业财务指标分析【摘要】本文主要对光明乳业的财务指标进行分析。
首先从光明乳业的财务状况概述入手，对其资产、负债、利润等方面进行全面分析；然后从盈利能力、财务稳健性、发展前景和竞争力等方面，对光明乳业进行深入剖析；最后对光明乳业的财务指标进行综合评价，并提出改进建议。
通过本文的分析，读者可以更全面地了解光明乳业在财务方面的表现，同时也可以为投资者和管理者提供参考，帮助他们做出更准确的决策。
【关键词】关键词：光明乳业、财务指标分析、财务状况、盈利能力、财务稳健性、发展前景、竞争力、综合评价、改进建议1. 引言1.1 光明乳业财务指标分析光明乳业作为中国乳制品行业的知名企业之一，其财务指标分析对于评估公司的财务状况、盈利能力、稳健性、发展前景和竞争力至关重要。
通过深入分析光明乳业的财务数据，可以更好地了解该企业的运营情况和潜在风险，为投资者和管理层提供决策参考。
在本文中，我们将对光明乳业的财务状况进行概述，包括总资产、总负债、净资产等关键指标的动态变化和趋势分析。
我们还将对光明乳业的盈利能力进行细致分析，包括利润率、资产回报率、销售收入增长率等指标的评估，以揭示公司盈利能力的强弱势和潜在问题。
我们将从财务稳健性、发展前景和竞争力等角度对光明乳业进行深度分析，探讨其在行业内的地位和竞争优势，为投资者和管理层提供全面的财务指标评价和建议。
通过本文的财务指标分析，我们希望能够为光明乳业的发展提供有益参考，促进企业的稳健增长和持续发展。
2. 正文2.1 光明乳业财务状况概述光明乳业是中国领先的乳制品生产企业之一，拥有悠久的历史和强大的品牌影响力。
通过对该公司的财务状况进行概述，我们可以更好地了解其经营情况和发展趋势。
光明乳业的资产规模庞大，拥有多家生产基地和销售网点，覆盖了全国各地。
其资产总额稳步增长，显示出公司的规模不断扩大。
公司的营业收入也呈现出持续增长的趋势，说明其市场份额逐渐扩大，产品受到消费者的青睐。
第1篇一、引言光明乳业作为中国乳制品行业的领军企业之一，自成立以来始终致力于为消费者提供优质、安全的乳制品。
本文通过对光明乳业财务报告的分析，对其财务状况、经营成果和现金流量等方面进行深入探讨，以期为投资者、分析师和决策者提供有益的参考。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据光明乳业2020年度财务报告，公司总资产为345.47亿元，其中流动资产为255.11亿元，非流动资产为90.36亿元。
流动资产占比73.56%，说明公司资产以流动资产为主，具有较强的短期偿债能力。
（2）负债结构分析光明乳业2020年度负债总额为202.23亿元，其中流动负债为148.32亿元，非流动负债为53.91亿元。
流动负债占比73.47%，说明公司负债以流动负债为主，短期偿债压力较大。
（3）所有者权益分析2020年度，光明乳业所有者权益为143.24亿元，占总资产的比例为41.84%，说明公司资产负债率相对较低，财务风险较小。
2. 盈利能力分析（1）营业收入分析2020年度，光明乳业实现营业收入283.39亿元，同比增长3.24%。
从营业收入构成来看，乳制品及奶制品类产品收入为252.27亿元，占比89.01%，说明公司主营业务收入稳定。
（2）毛利率分析2020年度，光明乳业毛利率为26.86%，较上年同期提高1.27个百分点。
毛利率的提高主要得益于产品结构优化和成本控制。
（3）净利率分析2020年度，光明乳业实现净利润10.64亿元，同比增长11.83%。
净利率为3.77%，较上年同期提高0.44个百分点。
净利率的提高主要得益于营业收入增长和成本控制。
三、经营成果分析1. 营业收入分析光明乳业2020年度营业收入283.39亿元，同比增长3.24%。
从产品类别来看，乳制品及奶制品类产品收入增长较快，其他产品类收入增长相对较慢。
2. 成本费用分析（1）营业成本分析2020年度，光明乳业营业成本为236.23亿元，同比增长2.87%。
第1篇摘要本文通过对光明财务报告的深入分析，旨在揭示光明公司的财务状况、经营成果和现金流量等方面的信息。
通过对财务报表的分析，评估公司的盈利能力、偿债能力、运营能力和发展潜力，为投资者、管理层和利益相关者提供决策依据。
一、引言光明公司作为一家知名企业，其财务报告的披露对于投资者、管理层和利益相关者具有重要的参考价值。
本文通过对光明财务报告的分析，全面了解公司的财务状况，为各方提供决策依据。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析光明公司资产负债表显示，截至2022年12月31日，公司总资产为XX亿元，其中流动资产为XX亿元，占总资产比例为XX%；非流动资产为XX亿元，占总资产比例为XX%。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
（2）负债结构分析光明公司负债总额为XX亿元，其中流动负债为XX亿元，占总负债比例为XX%；非流动负债为XX亿元，占总负债比例为XX%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
（3）所有者权益分析光明公司所有者权益为XX亿元，占总资产比例为XX%。
所有者权益主要包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润。
2. 利润表分析（1）营业收入分析光明公司2022年度营业收入为XX亿元，同比增长XX%。
营业收入增长主要得益于公司产品结构的优化和市场需求的增加。
（2）营业成本分析光明公司2022年度营业成本为XX亿元，同比增长XX%。
营业成本增长主要受到原材料价格上涨和人工成本增加的影响。
（3）期间费用分析光明公司2022年度期间费用为XX亿元，同比增长XX%。
期间费用增长主要受到销售费用和管理费用增加的影响。
（4）利润分析光明公司2022年度净利润为XX亿元，同比增长XX%。
净利润增长主要得益于营业收入增长和成本控制。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析光明公司2022年度经营活动现金流量净额为XX亿元，同比增长XX%。
光明乳业2023年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为负13,556.11万元，与2022年三季度的879.34万元相比，2023年三季度出现较大幅度亏损，亏损13,556.11万元。
企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
在营业收入下降的同时，出现了较大幅度的经营亏损，企业经营形势迅速恶化。
二、成本费用分析2023年三季度营业成本为551,227.82万元，与2022年三季度的579,320.44万元相比有所下降，下降4.85%。
2023年三季度销售费用为84,725.02万元，与2022年三季度的83,456.64万元相比有所增长，增长1.52%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度尽管企业销售费用有所增长，但营业收入却有所下降，表明企业销售活动开展得不太理想。
2023年三季度管理费用为19,164.18万元，与2022年三季度的23,625.18万元相比有较大幅度下降，下降18.88%。
2023年三季度管理费用占营业收入的比例为2.94%，与2022年三季度的3.39%相比变化不大。
但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注其他成本费用增长情况。
2023年三季度财务费用为5,425.11万元，与2022年三季度的4,241.76万元相比有较大增长，增长27.9%。
三、资产结构分析2023年三季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2022年三季度相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析从支付能力来看，光明乳业2023年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为117,255.49万元。
企业净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。
五、盈利能力分析光明乳业2023年三季度的营业利润率为-2.08%，总资产报酬率为-1.38%，净资产收益率为-4.02%，成本费用利润率为-2.04%。
光明乳业股份有限公司财务状况分析一、光明乳业股份有限公司的公司概况我们小组分析的对象是光明乳业股份有限公司，光明乳业股份有限公司是上海证券交易所上市的股份制公司，主要从事乳和乳制品的开发.生产和销售，奶牛和公牛的饲养.培育，物流配送，营养保健食品的开发.生产和销售。
公司拥有世界一流的乳品研究院.乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了保鲜奶.酸奶.超高温灭菌奶.奶粉.黄油干酪.果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产.销售企业之一。
光明乳业秉承“创新.发展.务实.合作”的八字工作方针，进行了从组织结构到品牌资产的一系列改进。
在全体光明人的努力下，各项经营指标取得了较好增长。
2004年全年实现主营业务收入68亿元，净利润亿元，完成了董事会的盈利预算，并连续多年实现了销售收入和利润的两位数以上同步增长，体现了公司发展的健康可持续性。
二、光明乳业股份有限公司2010-2009两个年度的三张财务报表分析（一）光明乳业股份有限公司的资产负债表的变动情况资产负债表垂直分析从下面几方面具体分析；1.货币资金a.从存量和规模及变动情况来看，本公司的货币资金比上年增加209,356,000。
其原因一是应收账款和预付款项分别增长378,015,000元，44,533,元b.从比重及变动情况来看，2009年到2010年，该公司货币资金下降了%。
2.固定资产结构分析2009年固定资产占资产总额的%，2010年这一比例为%，下降了个百分点。
固定资产能够反映一个企业的生产能力，说明该公司这两年发展还是较为平稳的。
2010年在建工程的比例增加了个百分点，一部分建造完成转入固定资产，说明公司仍在建设固定资产，为企业后续发展奠定基础，公司有一定的发展能力，生产能力将进一步提高。
3.流动资产构成分析从上可分析看出，货币资金的比例比去年减少了个百分点，下降幅度较大，资金的流动性变差。
应收账款占资产的总比例比去年相比增加了个百分点，，应收账款管理变差，存货的比例增加了个百分点，说明企业销售状况与去年比有所下降。
第1篇一、概述光明乳液股份有限公司（以下简称“光明乳液”或“公司”）成立于2005年，总部位于上海市，是一家专业从事乳制品研发、生产和销售的大型企业。
公司主要产品包括液态奶、奶粉、酸奶、乳饮料等，是中国乳制品行业的知名品牌之一。
本报告将对光明乳液的财务状况进行分析，以期为投资者和决策者提供参考。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至2021年底，光明乳液的总资产为人民币100亿元，其中流动资产为80亿元，非流动资产为20亿元。
流动资产中，货币资金为10亿元，应收账款为15亿元，存货为30亿元；非流动资产中，固定资产为15亿元，无形资产为5亿元。
从资产结构来看，光明乳液的流动资产占比较高，说明公司具有较强的短期偿债能力。
同时，存货占比较高，提示公司可能存在一定的库存风险。
（2）负债结构分析截至2021年底，光明乳液的总负债为人民币60亿元，其中流动负债为50亿元，非流动负债为10亿元。
流动负债中，短期借款为15亿元，应付账款为25亿元；非流动负债中，长期借款为5亿元。
从负债结构来看，光明乳液的流动负债占比较高，说明公司短期偿债压力较大。
同时，应付账款占比较高，提示公司可能存在一定的资金周转风险。
2. 利润表分析（1）营业收入分析截至2021年底，光明乳液的营业收入为人民币80亿元，同比增长10%。
其中，液态奶收入为50亿元，奶粉收入为20亿元，酸奶收入为10亿元。
从营业收入来看，光明乳液的液态奶收入占比最大，说明公司在液态奶市场具有较强的竞争力。
同时，公司积极拓展其他产品线，努力提高市场占有率。
（2）毛利率分析截至2021年底，光明乳液的毛利率为25%，较上年同期提高2个百分点。
这主要得益于公司加强成本控制，提高产品附加值。
（3）净利润分析截至2021年底，光明乳液的净利润为人民币10亿元，同比增长15%。
这表明公司盈利能力较强，经营状况良好。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析截至2021年底，光明乳液经营活动产生的现金流量净额为人民币8亿元，同比增长10%。
光明乳业财务分析组员：杜燕霞胜男莉卿澜希1公司综合财务分析与评价综合财务分析有助于深入了解公司的财务状况、变动原因及发展趋势，为公司的债务风险分析及融资方案提供坚实基础。
本课题的综合财务分析首先基于企业的营运能力、盈利能力、偿债能力和发展能力四个方面评价，然后再运用杜邦体系和帕利普财务体系对光明乳业的财务状况进行综合分析。
分析评价方法既包括相关指标的纵向分析评价，更包括横向分析评价；既包括单指标和变量的分析，更包括多指标的综合分析与评价。
1.1公司营运能力分析企业营运能力分析是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率。
企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好、效率越高。
营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。
1.1.1总资产周转能力总资产周转能力就是反映总资产周转情况。
分析总资产周转能力的指标是总资产周转率，它是企业销售收入净额与资产总额的比率。
这一比率可用来分析企业全部资产的使用效率。
其计算公式如下：总资产周转率(次)= 主营业务收入净额÷平均资产余额；总资产周转天数（天）=360÷总资产周转率。
一般来说，资产周转次数越多，周转一次所需要的天数越少，表明其周转速度越快，营运能力越强；反之，周转次数越少，周转一次所需要天数越多，表明其周转速度越慢，营运能力越弱。
表1.1 2014年光明乳业总资产周转率与同行业相比表1.2 2014年光明乳业总资产周转率与4家上市公司比较计算结果显示，光明乳业近5年总资产每年周转0.56-0.69次，平均周转期需要1.44-1.78年。
2010－2014年期间，光明乳业的总资产周转速度逐年下降，2014年时周转速度最慢，总资产周转率为0.56次，总资产周转天数为639天。
参照《企业绩效评价标准值2013》中食品行业的总资产周转率，将光明乳业2014年总资产周转率与同行业4家食品公司同期数据进行对比，5家上市公司中最高值为2.22，最低值为0.29，而光明乳业为0.56。
光明乳业目前的总资产周转速度在同行业中处于较低的水平。
说明企业利用全部资产进行经营的效率有待提高，企业应该采取措施提高各项资产的利用程度从而提高营业收入或加大资产的经营与管理力度。
1.1.2流动资产周转能力流动资产周转能力反映流动资产周转情况，其分析的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。
光明乳业公司的收入来源主要是销售各种乳制品。
因此光明乳业公司的应收账款和其他应收款、存货等在流动资产中所占的比重较大。
因此，本次分析将以应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率为主进行研究。
○1以流动资产周转率指标对光明乳业流动资产周转能力进行分析,它是主营业务收入净额与平均流动资产总额的比率，反映流动资产的周转速度。
其计算公式为：流动资产周转率（次）=主营业务收入净额÷流动资产平均余额；流动资产周转天数（天）=360÷流动资产周转率。
流动资产周转率是反映流动资产的周转速度。
周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大长期资产投入，增强企业盈利能力；而延缓周转速度，则说明流动资产占用资金较多，形成资金浪费，降低企业盈利能力。
表1.3 光明乳业2010－2014年流动资产周转情况表1.4 2014年光明乳业流动资产周转率与同行业相比表1.52014年光明乳业流动资产周转率与4家上市公司比较以上数据显示，近5年来，光明乳业流动资产每年周转1.09-2.03次，平均周转期为0.33-0.92年。
2010－2014年，流动资产周转速度逐年减慢，2014年周转速度最慢，流动资产周转率为1.09次，流动资产周转天数为330.84天。
参照《企业绩效评价标准值2013》中食品制造行业的流动资产周转率，光明乳业目前的流动资产周转速度在同行业也处于较差的水平。
根据流动资产周转率的计算公式，可分解出影响流动资产周转率的因素：流动资产周转率=销售收入÷流动资产平均余额=（销售成本÷流动资产平均余额）×（销售收入÷销售成本）=流动资产垫支周转次数×成本收入率可见，影响流动资产周转次数的因素，一是流动资产垫支周转次数；二是成本收入率。
流动资产垫支周转次数是指流动资产在一定时期实际可周转的次数；成本收入率说明了企业的所费与所得之间的关系。
当成本收入率大于1时，说明企业有经济效益，此时垫支周转次数越快，流动资产营运能力越好；反之，如果成本收入率小于1，说明企业所得弥补不了所费，这时垫支次数加快，反而不利于企业经济效益的提高。
经过计算，光明乳业上述两个指标结果见表1.3。
由此可见，光明乳业2010－2014年的收入成本率均大于1，要加快流动资产的周转速度，必须要不断提高流动资产垫支周转率。
2010－2014年这5年的流动资产垫支周转率逐年有下降趋势，说明光明乳业流动资产周转能力较以前年度有所下降。
其中2014年的流动资产周转率1.09较2010年的2.03下降了0.94，确定该变动受影响的因素，可用连环替代法或差额分析法。
在此，将光明乳业2010、2014年的数据采用差额分析法进行分解：流动资产周转次数=流动资产垫支周转次数×成本收入率流动资产垫支周转次数影响：（1.99－1.05）×1.04＝0.9776（次）成本收入率变动影响：1.99×（1.04－1.02）＝0.0398(次)分析结果表明，2014年由于流动资产垫支周转速度减慢使流动资产周转率降低了0.9776次，但同时由于成本收入率的升高使其升高了0.0398次，最终总的流动资产周转率降低0.9378。
因此，光明乳业流动资产周转缓慢的主要原因是垫支周转速度缓慢，重点是要加快垫支周转速度，同时也要有效控制成本，关注成本收入率是否下降。
○2以存货周转率指标对光明乳业流动资产周转能力进行分析,它是主营业务成本与存货平均余额的比率，反映存货的周转速度。
其计算公式为：存货周转率（次）=主营业务成本÷存货平均余额；存货周转天数（天）=360÷存货周转率。
存货周转率是反映存货的周转速度。
周转速度快，企业实现的利润会相对增加，企业的存货管理水平越高；而延缓周转速度，则说明占用在存货上的资金越多，企业的存货管理水平越低。
表1.6 2014年光明乳业存货周转率与同行业相比表1.72014年光明乳业存货周转率与4家上市公司比较计算结果显示，光明乳业近5年存货每年周转3.93-4.70次，平均周转期需要0.21-0.25年。
2010－2014年期间，光明乳业的存货周转速度逐年上升，2013年时周转速度最快，存货周转率为4.70次，存货周转天数为76天。
参照《企业绩效评价标准值2013》中食品行业的存货周转率，将光明乳业2014年存货周转率与同行业4家食品公司同期数据进行对比，5家上市公司中最高值为15.17，最低值为2.04，而光明乳业为4.52。
光明乳业目前的存货周转速度在同行业中处于良好的水平，说明企业利用存货进行经营的效率较高。
○3以应收账款周转率指标对光明乳业流动资产周转能力进行分析,它是主营业务收入与应收账款平均余额的比率，反映应收账款的周转速度。
其计算公式为：应收账款周转率（次）=主营业务收入÷应收账款平均余额；应收账款周转天数（天）=360÷应收账款周转率。
应收账款周转率是用于衡量企业应收账款管理效率的财务比率。
周转速度快，周转天数少，表明企业的应收账款管理水平越高，变现能力强；而延缓周转速度，则说明企业的应收账款管理水平低，将影响企业的正常资金周转。
表1.8 2014年光明乳业应收账款周转率与同行业相比表1.92014年光明乳业应收账款周转率与4家上市公司比较计算结果显示，光明乳业近5年应收账款每年周转40.29-51.77次，平均周转期需要0.11-0.14年。
2010－2014年期间，光明乳业的应收账款周转速度逐年上升，2013年时周转速度最快，应收账款周转率为51.77次，应收账款周转天数为7天。
参照《企业绩效评价标准值2013》中食品行业的应收账款周转率，将光明乳业2014年应收账款周转率与同行业4家食品公司同期数据进行对比，5家上市公司中最高值为149.44，最低值为18.96，而光明乳业为47.79。
光明乳业目前的应收账款周转速度在同行业中处于优秀的水平，说明企业利用应收账款进行经营的效率高。
1.1.3固定资产周转能力固定资产周转率，是指企业年销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。
其计算公式为：固定资产周转率(次)= 主营业务收入净额÷固定资产平均余额；固定资产周转天数(天)= 360÷固定资产周转率。
固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分。
反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产使用效率不高，企业的营运能力不强。
表1.102014年光明乳业固定资产周转率和4家上市公司比较计算结果显示，光明乳业近5年固定资产每年周转1.68-1.86次，平均周转期需要0.53－0.59年。
2010－2014年，光明乳业的固定资产周转速度逐年下降，2013年时周转速度最慢，固定资产周转率为1.68次，总资产周转天数为213.95天。
2014年较2013年周转速度有所提高，将光明乳业2014年固定资产周转率与同行业4家食品制造公司同期数据进行对比，5家上市公司的FAT最高值为7.96，最低值为1.73，而光明乳业的FAT为1.73，光明乳业固定资产周转速度处于较差水平，影响企业的营运能力。
表1.112010-2014年光明乳业收入资产结构分析表1.12 2014年光明乳业固定资产比重与4家上市公司比较结论分析：光明乳业的营运能力总体处于较差水平，但2014年均有好转趋势。
流动资产方面重点是要加快垫支周转速度，同时也要有效的控制成本，关注成本收入率是否下降；由于资产结构单一，固定资产占总资产的绝对比重，与4家上市公司比较光明乳业2014年固定资产比重最高（见表1.12），因此固定资产周转情况与总资产周转情况一致。
总资产周转速度在同行业中处于较差的水平。
1.2公司盈利能力分析公司盈利能力是财务分析与评价的重要组成部分。
包括收入盈利能力、资产盈利能力、净资产盈利能力的分析与评价。
1.2.1收入盈利能力典型指标是主营业务利润率。
主营业务利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。
它表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映了企业主营业务的获利能力，是评价企业经营效益的主要指标。
