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第十一章基金管理人公司治理和风险管理试题及答案基本信息：[矩阵文本题] *1、根据中国证监会颁布的关于基金管理公司治理法律法规，以下属于基金公司治理结构要求的是（）。
I．组织机构健全 II．职责划分清晰 III．制衡监督有效IV．激励约束合理 [单选题] *A.I、II、III、IV(正确答案)B.I、II、IIIC.I、II、IVD.I、II2、在基金管理公司治理中，公司、股东、董事、管理层、员工应当遵循的首要基本原则是（）。
[单选题] *A.公平对待原则B.公司的统一性和完整性原则C.基金份额持有人利益优先原则(正确答案)D.公司独立原作原则3、基金管理公司人员中可以在股东单位兼职的是（）。
I．董事 II．监事 III．投资总监 IV．交易总监 [单选题] *A.I、II、IIIB.I、II、III、IVC.I、II(正确答案)D.I、II、IV4、关于基金管理人的内部治理结构，以下表述错误的是（）。
[单选题] *A.股东会、董事会、监事会和高级管理人员职责权限要明确B.基金管理人股东会与董事会职能可以重叠以最小化治理成本(正确答案)C.公司监事与高级管理人员应相互独立D.基金管理人应当建立良好的内部治理机构5、根据基金管理公司治理的业务与信息隔离原则，以下做法正确的是（）。
[单选题] *A.基金管理公司股东拟对基金管理公司开展全面审计，按照公司章程的规定，先经过基金管理公司董事会批准(正确答案)B.某基金管理公司股东的股票投资力量很强，为了指导基金管理公司的股票研究和投资，要求基金管理公司给股东的研究员开放投资交易系统的投资查询权限C.某基金管理公司与其股东共同开发了电子商务平台，实现客户信息共享，基金管理公司和股东销售人员都可以向全部客户推销各自的产品D.某基金管理公司的股东认购了该基金管理公司的基金，作为最大的基金份额持有人，股东要求基金管理公司每月提供基金的全部投资明细6、基金管理公司的经理层人员应当按照公司章程、制度和业务流程的规定开展工作，以下做法正确的是（）。
风险管理各章要点一、名词说明1. 风险：指在给定的客观情形下，在特定的期间内，那些可能发生的结果之间的差异程度。
2. 风险治理：是经济单位通过对风险的识别和衡量，采纳合理的经济和技术手段对风险加以处理，以最小的成本获得最大安全保证的一种治理行为。
3. 静态风险：指由于自然力的不规则作用，或者由于人们的错误或不当行为而招致的风险。
4. 纯粹风险：指那些只有缺失机会而没有获利可能的风险，纯粹风险的风险事故发生，必定对当事人造成缺失。
5. 投机风险：指那些既有缺失可能也有获利机会的风险。
6. 责任风险：指由于社会个体（经济单位）的侵权行为造成他人财产缺失或人身伤亡，依照法律负有经济赔偿责任，以及无法履行合同致使对方受损而应负的合同责任，所形成的风险。
二、试述风险因素、风险事故、缺失及其相互关系。
风险因素是指促使或引起风险事故发生的条件，以及风险事故发生时，致使缺失增加、扩大的条件。
风险事故又称风险事件，是指引起缺失的直截了当或外在的缘故，它是使风险造成缺失的可能性转化为现实性的媒介，也确实是说风险是通过风险事故的发生来导致缺失的。
缺失是指非有意、非打算、非预期、的经济价值减少的事实。
风险因素、风险事故、缺失三者之间的关系是，风险因素引起风险事故，风险事故导致缺失。
三、试述风险的代价。
风险的代价包括风险事故的代价、风险因素的代价、处理风险的费用。
1. 风险事故的代价是指风险发生所带来的直截了当或间接的缺失。
2. 风险因素的代价是指一种为防范风险而付出的无形代价。
A）风险因素所导致的社会生产力和社会个体福利水平的下降。
B）风险因素所导致的社会资源分配的失衡。
3. 处理风险的费用，意识到自己面临的风险，经济单位就会采取各种措施，因此费用便产生。
四、试述风险治理的作用。
1. 对企业的奉献A）风险治理有利于坚持企业生产经营的稳固。
B）风险治理有利于提高企业经济效益。
a）直截了当奉献：降低费用b）间接奉献：关于提高企业经济效益具有间接奉献i. 有效的风险治理会使企业上下获得安全感，并增强扩展业务的信心。
1.下列关于金融风险造成的损失的说法,不正确的是()。
A.金融风险可能造成的损失分为预期损失、非预期损失和灾难性损失B.商业银行通常采取提取损失准备金和重建利润的方式来应对和吸收预期损失C.商业银行通常依靠中央银行救助来应对非预期损失D.商业银行对于因衍生品交易等过度投机行为所造成的灾难性损失,应当采取严格限高风险业务/行为的做法加以规避答案:C题型:单选题2.在商业银行的经营管理过程中,()决定其风险承担能力。
A.资产规模和商业银行的风险管理水平B.资本金规模和商业银行的盈利水平C.资产规模和商业银行的盈利水平D.资本金规模和商业银行的风险管理水平答案:D题型:单选题3.20世纪60年代,商业银行的风险管理进入()。
A.资产负债风险管理模式阶段B.资产风险管理模式阶段C.全面风险管理模式阶段D.负债风险管理模式阶段答案:D题型:单选题4.某投资者在年初以每股50元的价格购买了某公司1000股,半年后每股收到0.5元现金红利,同时以每股55元的价格卖出1000股股票,则该投资者在该笔投资上的年化收益率为()。
A.10%B.11%D.23%答案:D题型:单选题5.下列关于马柯维慈的投资组合理论的说法,不正确的是()。
A.理论假定市场上的投资者都是风险偏好的B.该理论认为,对市场上的每个投资者,都存在一个可以用均值和方差表示其投资效用的均方效用函数C.均值乙方差模型是目前投资理论和投资时间的主流方法D.该理论人为,最佳投资组合应当是投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的切点答案:A题型:单选题6.下列关于风险的说法,正确的是()A.对大多数银行来说,存款是最大、最明显的信用风险来源B.信用风险只存在于传统的表内业务中,不存在于表外业务中C.对于衍生产品而言,对手违约早正的损失一般小于衍生产品的名义价值,因此其潜在风险损失D.交易对手信用评级的下降可能会给投资组合带来损失答案:D题型:单选题7.下列关于流动性风险的说法,不正确的是()A.流动性风险于信用风险、市场风险和操作风险相比,形成的原因单一,通常被视为独立的风险B.信用、市场、操作等风险领域的管理缺陷会导致商业银行的流动性不足C.流动性风险是商业银行无力为负债的减少和/或资产的增加提供融资而造成损失或破产的风险D.大量存款的挤兑行为可能会使商业银行面临较大的流动性风险题型:单选题8.下列关于国家风险的说法()A.国家风险可以分为政治风险、经济风险和社会风险B.在同一个归家范围内的经济金融活动也存在国家风险C.在国际金融活动中,个人不会遭受因国家风险所带来的损失D.国家风险通常是由债权人所在的国家的行为引起的,它超出了债务人的控制范围答案:A题型:单选题9.商业银行风险管理的主要策略不包括()A.风险分散B.风险对冲C.风险规避D.风险隐藏答案:D题型:单选题10.下列关于风险管理策略的说法,正确的是()。
第十一章跨国公司财务管理第一节外汇与汇率决定理论第二节外汇风险管理第三节跨国公司直接投资分析第四节跨国筹资管理第五节跨国公司内部资金转移管理学习目标★了解外汇与外汇汇率的定义及分类方法；★了解汇率的决定理论；★熟悉外汇风险的概念及种类；★掌握外汇风险的防范策略；★熟悉跨国公司直接投资的环境分析；★熟悉国外投资资本预算分析；熟悉跨国公司资本来源；★掌握跨国筹资计价货币的选择；★掌握跨国筹资的风险管理；★熟悉跨国公司内部资金转移的策略和方式。
第一节外汇与汇率决定理论一、外汇与外汇汇率二、汇率决定理论（一）外汇的基本内容1.外汇的含义☆动态含义：把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，借以清偿国际间债权债务关系的一种专门性的经营活动。
☆静态含义：以外币表示的用于国际结算的支付手段。
2. 外汇具备的条件：☆必须是以外币表示的资产；☆必须可以兑换成其他形式的资产或以外币表示的支付手段；☆必须能被实行一定货币制度的一国政府所控制。
3. 外汇主要包括：（1）外国货币（2）外币支付凭证（3）外币有价证券（4）特别提款权（SDR）、欧洲货币单位（ECU）（5）其他外汇资产（二）外汇汇率（汇价或外汇行市）一国货币兑换成另一国货币的比率，或是指用一种货币表示的另一种货币的价格。
1.外汇汇率的标价方法●直接标价法——以一定单位(1个外币单位或100个外币单位)的外国货币作为标准，折算成若干本国货币来表示其汇率的标价方法。
【例】1美元= 8.3人民币元。
●间接标价法——以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示其汇率的标价方法。
【例】1英镑= 1.9566美元。
●美元标价法——银行间报价（除英镑外）都以美元为基础标出可换取各国货币的数额。
2. 外汇汇率的种类◆按照银行买卖外汇的方式：买入汇率、卖出汇率和中间汇率买入汇率（外汇买入价）——银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率卖出汇率（外汇卖出价）——银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率中间汇率（中间价）——买入价与卖出价的平均数现钞汇率——银行买入或卖出外币现钞时所使用的汇率◆按照制定汇率的方法：基本汇率和套算汇率基本汇率——一国货币对某一关键货币的比率套算汇率（交叉汇率）——两种货币以第三种货币为中介推算出来的汇率◆按照外汇交易的期限：即期汇率和远期汇率即期汇率——外汇买卖成交后，买卖双方在当天或两个营业日内进行交割所使用的汇率。
中华人民共和国国家发展和改革委员会令第11号——企业境外投资管理办法文章属性•【制定机关】国家发展和改革委员会•【公布日期】2017.12.26•【文号】中华人民共和国国家发展和改革委员会令第11号•【施行日期】2018.03.01•【效力等级】部门规章•【时效性】现行有效•【主题分类】宏观调控和经济管理综合规定正文中华人民共和国国家发展和改革委员会令第11号《企业境外投资管理办法》已经国家发展和改革委员会主任办公会议审议通过，现予公布，自2018年3月1日起施行。
主任：何立峰2017年12月26日企业境外投资管理办法第一章总则第一条为加强境外投资宏观指导，优化境外投资综合服务，完善境外投资全程监管，促进境外投资持续健康发展，维护我国国家利益和国家安全，根据《中华人民共和国行政许可法》《国务院关于投资体制改革的决定》《国务院对确需保留的行政审批项目设定行政许可的决定》等法律法规，制定本办法。
第二条本办法所称境外投资，是指中华人民共和国境内企业（以下称“投资主体”）直接或通过其控制的境外企业，以投入资产、权益或提供融资、担保等方式，获得境外所有权、控制权、经营管理权及其他相关权益的投资活动。
前款所称投资活动，主要包括但不限于下列情形：（一）获得境外土地所有权、使用权等权益；（二）获得境外自然资源勘探、开发特许权等权益；（三）获得境外基础设施所有权、经营管理权等权益；（四）获得境外企业或资产所有权、经营管理权等权益；（五）新建或改扩建境外固定资产；（六）新建境外企业或向既有境外企业增加投资；（七）新设或参股境外股权投资基金；（八）通过协议、信托等方式控制境外企业或资产。
本办法所称企业，包括各种类型的非金融企业和金融企业。
本办法所称控制，是指直接或间接拥有企业半数以上表决权，或虽不拥有半数以上表决权，但能够支配企业的经营、财务、人事、技术等重要事项。
第三条投资主体依法享有境外投资自主权，自主决策、自担风险。
新版GMP解读—第十一章：委托生产与委托检验在新版GMP颁布之后，为了进一步加强药品委托生产审批和监督管理工作,国家药监总局发布了《药品委托生产监督管理规定》（2014年第36号），我们在执行实施委托生产时，需一并遵照执行。
另外，国家为了鼓励研发机构和科研人员积极创制新药，优化配置产业结构和资源，提高产业集中度，避免重复投资和建设。
在2016年5月26日，由国务院办公厅发布了《药品上市许可持有人试点方案》，开展药品上市许可持有人制度试点，并在北京、天津、河北、上海、江苏、浙江、福建、山东、四川等10个省（市）试点实施。
其中，明确了持有人不具备相应生产资质的，可委托试点行政区域内具备资质的药品生产企业生产批准上市的药品（麻醉药品、精神药品、医疗用毒性药品、放射性药品、预防用生物制品、血液制品除外）。
《药品上市许可持有人试点方案》实施至2018年11月4日，我们应该密切关注该方案对药品委托生产的影响，抓住时机，顺势而为，快速推进企业发展。
01原则新版GMP对委托生产与委托检验仅规定了技术层面的原则要求，具体的实施方式、方法还需参照国家局在其他办法中更明确的要求执行，如《生产监督管理办法》等。
新版GMP第二百七十八条明确了委托生产与委托检验的管理目标与基本原则。
强调了委托生产与委托检验的各项活动，应在书面合同的基础上进行。
在《药品生产监督管理办法》（局令14号）中，同样要求委托生产药品的双方应应签署合同，内容应包括双方的权利与义务，并具体规定双方在药品委托生产技术、质量控制等方面的权利与义务，且应当符合同家有关药品管理的法律法规。
但其中的第二十四条：“药品委托生产的委托方应当是取得该药品批准文号的药品生产企业。
”随着药品上市许可持有人制度试点工作的开展，药品研发机构或者科研人员也可以作为药品注册申请人，提交临床申请、提交药品上市申请，取得药品上市许可及药品批准文号后，委托持有与生产该药品的生产条件相适应的《药品生产质量管理规范》认证证书的药品生产企业进行药品生产。
内部合规与风险掌控管理制度第一章总则第一条目的和依据1.为确保企业内部运营活动合规、风险可控，保护企业和员工的利益，订立本制度。
2.本制度依据国家法律法规、行业规范和企业内部管理要求进行订立。
第二条适用范围本制度适用于本企业内全部员工及相关合作方。
第三条定义和解释1.内部合规：指企业内部各项运营活动遵守国家法律法规、行业规范和企业内部管理要求的情况。
2.风险掌控：指对可能显现的各类风险进行合理评估、预警和掌控的过程。
第二章内部合规管理第四条合规责任1.企业管理层维护和强调内部合规的紧要性，并为合规工作供应必需的资源和支持。
2.各部门负责人必需确保本部门的日常运作符合相关法律法规和企业要求，并承当相应的合规责任。
第五条信息保护合规1.全体员工必需遵守信息保护相关法律法规，并依照企业内部相关制度和流程执行信息安全管理工作。
2.相关部门负责订立并实施信息安全和数据保护措施，定期进行评估和监控。
第六条人力资源合规1.人力资源部门应订立和完善招聘、员工培训、劳动合同管理等合规制度，并确保相关文件和记录的完整性和规范性。
2.各部门负责人必需核实员工的身份和资格，严格执行招聘流程，并保证劳动合同的合法性和有效性。
第七条财务会计合规1.财务部门应依据国家会计准则和企业内部财务管理制度，确保会计核算信息的准确性及时性和合规性。
2.相关部门负责核实和授权各类经济合同，确保资金支出符合合规要求，并建立资产管理和财务风险防控机制。
第八条市场营销合规1.销售、市场和营销部门应确保广告、宣传等市场活动符合相关法律法规和行业守则。
2.企业产品或服务在推广过程中，应遵从诚实守信、公平竞争的原则，严禁虚假宣传和欠妥竞争行为。
第九条合规培训和宣传1.企业应定期组织内部合规培训，提高全体员工对合规管理的理解和意识。
2.企业应通过内部邮件、企业内部网站等途径，不定期发布合规相关宣传料子，提示员工注意合规事项。
第三章风险掌控管理第十条风险识别与评估1.各部门负责人应建立风险识别机制，及时发现和评估可能存在的风险。
第十一章“四个全面”战略布局一、单项选择题（下列每题给出的四个选项中,只有一个选项是符合试题要求的）1. “四个全面”中（ A ）是战略目标。
A.全面建成小康社会B.全面深化改革C.全面依法治国D.全面从严治党2. “四个全面”中（ D ）是根本保障。
A.全面建成小康社会B.全面深化改革C.全面依法治国D.全面从严治党3.目前我国已进入全面建成小康社会（ A ）阶段。
A.决定性B.关键性C.发展性D.建设性4.党的（ C ）对“全面建设小康社会”调整为“全面建成小康社会”。
A.十六大B.十七大C.十八大D.十九大5. 党的十九大报告指出,重点攻陷深度贫困地区脱贫任务,确保到（ A ）我国现行标准下农村贫困人口实现脱贫,贫困县全部摘帽,解决区域性整体贫困,做到脱真贫、真脱贫。
A.二〇二〇年B.二〇三五年C.二〇五〇年D.本世纪中叶6. 要全面深化改革,完善和发展中国特色社会主义制度,推进国家（ C ）现代化。
A.治理体系B.治理能力C.治理体系和治理能力D.治理体制和治理能力7. 党的十九大报告指出,科学立法、严格执法、刚正司法、全民守法深入推进,法治国家、法治政府、法治社会建设相互促进,中国特色社会主义法治体系日益完善,全社会（ D ）明显增强。
A.法治水平B.法治意识C.法治理念D.法治观念8. 党的十九大报告指出,完善以（ A ）为核心的中国特色社会主义法律体系,建设中国特色社会主义法治体系,建设社会主义法治国家,发展中国特色社会主义法治理论。
A.宪法B.民法C.党章D.刑法9. 依法治国是党领导人民治理国家的（ D ）。
A.根本保证B.基本保证C.根本方式D.基本方略10. 党的十九大报告指出,成立（ C ）,加强对法治中国建设的统一领导。
A.依法治国领导小组B.中央依法治国改革领导小组C.中央全面依法治国领导小组D.中央全面依法治国改革领导小组11. 党的十九大报告指出,深化国家监察体制改革,将试点工作在全国推开,组建国家、省、市、县（ C ）,同党的纪律检查机关合署办公,实现对所有行使公权力的公职人员监察全覆盖。
内部管理与监掌控度第一章总则第一条目的与依据1.为了加强企业内部管理与监控，提升企业运营效率，保障企业利益，订立本制度。
2.本制度依据国家法律法规、公司章程等进行订立。
第二条适用范围1.本制度适用于企业内全部部门、岗位及员工。
2.符合本制度的各类内部管理规定，适用范围得到明确指定。
3.对于新规定，应通知相关部门及人员，并进行培训。
第三条定义和缩写词解释1.内部管理：指企业内部针对各类活动、资源、制度等进行规范、统筹、监督和掌控的管理活动。
2.监控：指对企业内部各类活动、行为、资源等进行监察、检测和掌控。
3.缩写词解释：依据上下文进行解释。
第二章内部管理第四条组织架构1.企业依据业务发展需要，建立明确的组织架构。
2.各部门、岗位的职责和权限应明确划分，细化到具体的工作职责和工作流程。
3.组织架构更改需要经过正式程序和授权。
第五条人员管理1.企业应建立健全的人力资源管理制度，包含招聘、培训、绩效管理、晋升等方面的规定。
2.严格依照人事岗位需求，招聘合适的人才，并进行合理的薪酬布置。
3.供应员工培训与发展机会，提高员工专业素养和工作本领。
4.依据员工绩效评估结果，订立晋升和激励政策，激发员工乐观性与创造力。
第六条财务管理1.企业应依据财务管理要求，订立相应的财务管理制度。
2.完善财务制度，明确财务流程和责任。
3.健全财务数据报表的编制、审核和披露制度。
4.建立健全的资产管理制度，进行资产分类、计量和评估，加强资产管理和监控。
第七条品质管理1.企业应建立品质管理制度，确保产品和服务的品质。
2.订立品质检验流程和标准，对供应商进行评估和监控。
3.加强产品和服务的质量监控，及时处理品诘责题，实施连续改进。
第三章内部监控第八条内部监察1.企业应设立内部监察机构，负责对企业内部行为进行监察和检查。
2.内部监察机构应独立执行职责，独立上报工作结果，保护举报人的合法权益。
第九条信息安全监控1.企业应建立健全的信息安全管理制度，保护企业信息资产安全。
风险管理与事件报告制度第一章总则第一条【目的与依据】本制度的目的是为了加强医院的风险管理工作，确保医院安全、稳定运行，防备和降低各类风险发生的可能性和对医院造成的损失，规范医院内部事件的报告、处理和追踪，依据国家法律法规、相关规范和医院管理制度。
第二条【定义】1.风险管理：指医院为防备、化解和掌控可能对医院安全、质量、工作和声誉造成损害的各类风险的工作。
2.事件报告：指医院内部各类事故、意外、投诉、纠纷等事件的及时汇报和记录。
3.风险等级：指依据风险影响程度和可能性划分的风险级别。
第二章风险管理第三条【风险评估与防备】1.医院应建立健全风险评估制度，定期对医院内各类风险进行评估和猜测，确定风险等级和流程。
2.各科室、部门应自动发现、评估和防备本部门的风险，并及时提出改进措施。
3.医院应加强对员工的风险防范教育和培训，提高风险意识和应变本领。
第四条【风险掌控与处理】1.各科室、部门应订立相应的风险掌控措施，并按规定的流程执行，确保风险得到掌控和处理。
2.发生风险事件后，各科室、部门应依照医院规定的处理流程，及时采取应急措施，减少可能的损失。
3.各级领导和相关人员应依据风险掌控和处理情况，及时进行复查和整改，防止仿佛风险再次发生。
第三章事件报告第五条【事件报告的范围和内容】1.事件报告的范围包含但不限于医疗事故、医患纠纷、设备故障、突发事件等。
2.事件报告内容应包含事件发生的时间、地方、人员、损失情况、原因分析、处理经过和结果等。
第六条【事件报告的程序】1.事件发生后，相关人员应及时将事件报告填写完整，并依照规定的流程上报。
2.各级领导应对事件进行审核并及时采取相应措施，确保事件得到妥当处理。
3.医院应建立事件报告的追踪机制，对事件的处理结果进行跟踪和评估。
第七条【事件报告的保密与奖惩】1.事件报告应严格保密，不得泄露涉及个人隐私的信息。
2.对于及时、全面、准确填报事件报告的人员，可予以相应嘉奖和表扬。
法律事务与合规风险管理制度第一章总则第一条宗旨与目的为了保障企业的合法合规经营，规范员工行为，防范法律风险，订立本《法律事务与合规风险管理制度》（以下简称本制度）。
第二条适用范围本制度适用于本公司的全体员工，包含全职、兼职、临时工等。
第三条目标本制度的目标是确保企业全部业务活动符合国家法律法规、行业规范、公司规章制度的要求，保护公司利益，降低法律风险。
第二章法律部门第四条法律部门职责1.法律部门负责跟踪国家和地方相关法律法规、行业规范的更新和变动情况，及时向各部门转达相关信息，并组织培训。
2.法律部门负责订立公司的合规制度、制度流程和规范，帮助各部门落实合规工作。
3.法律部门负责处理与公司为直接利益相关的法律事务，并供应法律看法和支持。
4.法律部门负责帮助外部律师事务所、专家组织进行法律风险评估，订立掌控措施计划。
第五条法律部门的权力和义务1.法律部门拥有独立的决策权，并有权订立及修改公司合规制度。
2.法律部门有权调查和处理涉及法律风险的事件，并供应相关报告和建议。
3.法律部门有义务对员工进行培训，提高员工的法律意识和合规意识，确保员工的合规行为。
第六条培训内容1.公司将定期组织相关法律法规和合规培训，使员工了解国家法律法规和行业规范的变动。
2.培训内容包含但不限于：公司合规制度、识别和应对常见法律风险、合规举报渠道等。
第七条参加培训全部新员工入职时必需接受公司的合规培训，并通过相关考试合格方可上岗。
在职员工也需定期参加公司组织的合规培训。
第八条培训记录公司将对每一次培训进行记录，包含培训内容、参训员工名单、考试成绩等。
第九条培训效果评估公司将定期对员工进行合规意识和合规培训效果评估，以提高培训质量和效果。
第四章合规审查第十条合规审查范围公司将定期对各部门和业务进行合规审查，包含但不限于公司经营活动、合同签订、采购、财务管理、人事管理等。
第十一条合规审查方式1.合规审查采取抽查和全面检查相结合的方式进行。
第十一章国家风险管理第一节国家风险的概念与类型一、国家风险的概念对于什么是国家风险，看法不一，有人认为是主权风险，有人等同于政治风险，还有人把借款国偿还债务的一切风险统称为国家风险，这些定义都不全面。
一般来说，所谓国家风险是指经济主体与非本国居民进行国际贸易和金融往来中，由于别国的经济、政治和社会等方面的变化而遭受损失的可能性。
在理解上要注意：1.国家风险包括主权风险，但并不等于主权风险。
2.政治风险是国家风险的重要内容，但不是唯一内容。
3.信用风险有一般信用风险和特殊信用风险之分，国家风险就是特殊的信用风险。
二、国家风险的类型1.按引发国家风险事故的性质分（1）经济风险。
就是指由于债务人国家的经济原因所引起的风险。
如：经济长期低增长、工人罢工、生产成本剧增、出口收入持续下降、国际收支恶化、外汇资金短缺等。
（2）政治风险。
就是指一国的国际关系发生重大变化而引起的风险。
如：对外战争、领土被占，或者国内动荡不安、恐怖事件不断发生、社会骚乱、地方争斗、政党分裂等。
（3）社会风险。
就是因为一国的社会矛盾所引起的风险。
如：发生内战、种族纠纷、宗教纷争以及社会分配不均所引起的结群格斗、社会阶层对立等。
2.按借款者的行为划分（1）间接风险。
这是指当一国意外遭受经济困难或者政局动荡时，银行在该国的贷款收益虽然不会马上受到损失，但此后也有间接损失。
这主要是收回时贬值；还有就是要改变贷款的国别分配而产生的成本。
（2）到期不还风险。
就是债务到期后得不到不还。
包括利息和本金两个方面。
（3）债务重新安排风险。
就是指跨国银行、有关国家政府或其它金融机构共同协商，就重债国有关债务的支付做出新的协议安排。
主要有：借新还旧；延期还本付息以及变更还本付息的条件等。
无论何种情况，在重新安排债务上都会受到损失。
（4）债务勾销风险。
就是指跨国银行迫于债务国的严峻形势对其债务购销而带来的风险损失。
第二节国家风险的评估一、国家风险的评估机构1.专门的国家风险评估机构世界上比较著名的国家风险评估机构有：商业环境风险信息机构（BERI）、《欧洲货币》杂志、《机构投资者》杂志、国际报告集团等。
（1）商业环境风险信息机构。
美国商业环境风险信息机构（BERI）是最早提供国家风险资料的国际机构。
由F·T汉纳教授在20世纪60年代创立。
主要提供三种服务：①商业风险服务。
主要是BERI指数，分别对外国贷款者的商业气候、债务国的政治稳定性以及货币和支付风险三个部分进行评估。
用0-100来表示风险程度高低。
②国家远景报告。
重点评价债务国的投资气候和外国投资者在该国盈利的可能性与途径。
目的是为银行业和商业实体提供前景分析报告，预测债务国的政治、经济和金融的变化情况。
③国家风险预测。
就是通过定量和定性分析来评价一个国家的信誉情况。
它采用几种定性与定量标准对一国未来五年的情况进行预测，并把国家风险评级具体分成定量评级、定性评级和环境评级三类。
其中，定量评级主要是偿债能力（占50%）；定性评级主要是债务结构、竞争力等（占25%）；环境评级主要是现行该国的政治环境（占25%）。
最后综合用0-100的自然数表示风险高低。
主要是对50个主要国家。
（2）《欧洲货币》杂志的评估。
《欧洲货币》杂志，是世界著名的金融月刊，其对国家风险的评估结果具有一定的权威性。
其评估开始于1979年10月。
其评估方法可分为三个阶段：第一阶段，主要采用加权平均利差分析法。
即根据主权借款者在欧洲货币市场上的加权平均利差来确定该国与其他国家相比较的风险地位。
差额越大，风险越高。
第二阶段，从1982年9月开始，采取一国进入市场的能力、实际获取信贷的条件以及在市场上能否销售完该国发行的债券来评价其国家风险程度。
第三阶段，从1987年后，采取分类指标分析法来衡量国家风险。
三类指标是市场指标，主要是进入市场的能力，债券销售情况等（权数占40%）；信用指标，主要是偿债记录，重新安排债务的困难情况（权数占20%）；分析指标，包括政治风险及该国的经济指标（权数占40%）。
三大类共有9种指标（见讲义P389）（3）《机构投资者》杂志的评估。
《机构投资者》杂志也是著名的国际金融刊物，它每年根据其对大约75-100个国际性营业银行的调查（据不同银行的情况给予不同的权数），分两次公布其对国家风险评估的结果。
同样也是在0-100范围内给每一个国家评级。
它与《欧洲货币》杂志的评估不同。
《机构投资者》杂志评级的依据是世界上主要银行的国家风险评估系统的评级结果，而《欧洲货币》杂志是以市场反应为依据。
（4）“国际报告集团”的评估。
美国纽约的“国际报告集团”对国家风险的评估具体体现在其每月出版的《国家风险国际指南》中。
它是用自己的国家风险评估体系得出的。
其总值分三个部分：即政治风险、金融风险及经济风险。
政治变量占权数的50%，共有13个指标；金融变量占权数的25%，共有5个基本指标；经济变量占权数的25%，共有6个指标。
评级的最终结果也是用0-100的自然数表示风险的高低。
2.国际资信评估公司主要有穆迪、标准普尔、汤臣百卫、费奇等。
这些评估公司的业务日益专业化和系统化。
它们可根据客户的不同要求，对不同方面给予评估。
影响力越来越大。
3.国际性银行一些国际性大银行通常也都是国家风险评估的主体。
它们有专门的机构和人员从事国家风险分析工作。
如：比较有名的瑞士银行就是一家拥有丰富国家风险评估经验的银行，还有美国的一些大银行都设有国家风险管理委员会。
此外，国际货币基金组织、世界银行也对借款国的国情进行分析。
二、国家风险的评估方法与模型1. 国家风险的评估方法（1）结构定性分析法。
结构定性分析法主要是根据标准化的国家风险评估报告，结合部分经济统计，对不同国家的贷款风险进行比较。
它综合了对政治社会因素的定性分析和对经济金融因素的定量分析。
具体有政策因素（主要是该国的经济财政政策的质量）、经济因素（主要有自然资源、劳动力资源、经济发展战略、经济发展所需资金的提供能力以及出口多样化程度）、金融地位（主要是国际收支、外债规模、外汇储备及特别提款权）和政治因素（主要是政局稳定与政策的连续性）。
这种方法的优点是国家风险分析趋于标准化，使各国的国家风险在定性上的比较成为可能；能加全面地分析国家风险，所以得出的结论一般比较合理。
不足之处是方法复杂，实施困难，一般只有实力雄厚的大银行才能运用。
（2）清单分析法。
清单分析法就是将有关的各种指标和变量系统地排列成清单，各个项目还可以根据其重要性加以权数，然后进行比较、分析，评定分数。
具体来说就是一张需要回答待评估国家风险的统计问题表。
清单一般包括：经济发展水平、经济增长率和国际清偿能力三方面的内容。
定量分析也采用清单分析，但偏重计量经济学的方法，通过建立模型分析。
这种方法的优点是：分析指标的量化使国家风险评估的结果相对客观；被分析的每个国家都有一个国家风险的总分值，所以比较也比较方便。
不足之处是评价的主观色彩还是比较浓，特别是权重赋值。
（3）德尔菲法。
德尔菲法是指由多名专家分别独立地对一国的国家风险作出评估，评估汇总后，再反馈给各专家，由其对原来的评估结果进行修正，反复几次缩小差距，最后达到比较一致看法。
优点是集中了大家的智慧；缺点是精确度有限。
（4）政治经济风险指数。
这种指数通常是由银行外的咨询机构（如前面的国家风险评估机构）提供，每过一段时期修正一次，如果指数大幅度下降，说明风险增大。
优点是银行分析起来一目了然，缺点仍然是精确性不够。
（5）情节分析法。
情节分析法就是假设各种可能出现的情景，尤其是极端不利的情景，然后分析在此情景下一国所处的状况，来由此判断其国家风险的大小。
2.国家风险的计量模型（1）多重差异分析模型。
就是利用该国的经济变量进行分析。
1971年弗兰克（Frank）和克莱因（Kelin）采用了8个指标进行实证分析，结论是：偿债率、进口与国际储备比率、分期还款与债务的比率比较显著。
并以此进行了多重差异分析，结果13次重新安排债务事件，判断的10次。
后来格里诺斯（Grinois）和阿巴西（Abbassi)等都对此采用了更多的指标和数据进行分析研究找出了更多的影响指标。
（2）逻辑分析模型。
就是假定某一经济变量依据其综合效应确定一国所处的某种状态：重新安排状态和非重新安排状态。
具体的判别函数可构造成n个解释变量的线性组合，即：Z=f（X i）i=1，2，3，……或者更精确些：Z=∑W i X i i=1，2，3，……其原理就是信用风险风险中的Z评分模型类似。
1984年克莱因采用10个指标建立模型进行了分析。
（3）政治不稳定分析模型。
在前面的模型分析中只涉及到了经济因素或者说经济变量，没有考虑到政治因素。
于是西特尤（Citron）和尼科尔斯伯格（Nickelsburg）在1987年把政治不稳定作为一个重要变量考虑到了模型之中，所以该模型叫做政治不稳定分析模型。
他们认为，虽然把重新安排债务作为减少政府预算中债务偿付额的途径成本很高，但对于政治不稳定而言还是可以接受的，否则如果加税还债，就会加速政府垮台。
只有当政府稳定时，“偿付能力”才显得重要。
三、国家风险的因素分析1.经济因素分析（1）资源条件（自然资源、人力资源、资金资源）（2）经济体制与经济管理水平（计划经济还是市场经济、经济发展战略、经济政策、和经济管理队伍）（3）对外经济金融地位（国际收支是顺差还是逆差；国家外汇储备的多少；对外借债情况，包括：偿债率、债务率、负债率和偿息率；通货膨胀比率）2.政治因素分析（政府是集体领导还是个人领导；是依靠人民支持还是某些利益集团或者军队支持；政府领导人的能力如何、政绩如何）3.社会因素分析（单一民族还是多民族国家；是否有不同的宗教团体；财富分配是否存在两级分化；就业状况如何）4.外部因素分析（1）一国与他国的关系（2）与邻国有无边界之争（3）有无受到侵略的危险第三节国家风险的管理技术一、风险回避（就是拒绝过大的国家风险，但不是闭关锁国）二、风险分散1.实行“国别限额”管理2.采取银团贷款、共同投资和联合融资三、风险转移1.保险转移（出口信用保险，海外投资保险，汇率风险保险等）2.非保险转移（即外国政府和银行担保）四、风险抑制1.贷款出售（即将境外贷款出售）2.债务转换（将贷款转化为证券）3.债务重新安排（对重债国重新安排债务）4.风险债权管理（对于债务涉及多国的债权管理）五、风险自留1.比较受益与风险（选择性自留）2.建立风险准备金制度。
