利益相关者企业价值管理研究

基于利益相关者理论的企业绩效评价体系

【摘要】笔者认为，在评价企业绩效时，不能以利润最大化作为唯一标准，而应同时考虑其他因素。本文基于利益相关者视角，提出了构建我国企业绩效评价体系的基本原则和框架。

一、利益相关者理论是企业绩效评价体系构建的理论基础

利益相关者理论是“企业利益相关者理论”的简称，系指关注商业实体与那些影响企业决策或被企业决策影响的机构或组织(Jones, Wicks,1999)。如何理解利益相关者是利益相关者理论的关键。迄今为止，虽然国内外有案可查的关于利益相关者的定义有近30多种，没有一个较为统一的定义，但是，这些概念可以分为广义概念和狭义概念两大类。广义的利益相关者包括影响组织目标的实现或受其实现影响的群体或个人；狭义上的概念强调相关利益者的合法性，仅包括“实际的”相关利益者。

企业作为一组契约的连接点，是社会的一个重要组成部分。企业管理者如果不处理好与客户、员工、债权人、股东、供应商、政府等之间的关系，就无法创造价值。利益相关者理论涵盖了企业的各种利益关系，并以此为基础，要求企业以“社会公民”的角色，“平衡各类相关利益者相互冲突的要求”。随着企业规模的扩大和所有权的分散，管理者逐步开始控制了公司。“哪里出现所有权分散，哪里正是控制权丧失的地方”。利益相关者理论正是基于公司的这种发展趋势提出的。它通过对股东在公司中地位的“弱化”以及“强化”其他利益相关者的利益，不再以单一利润最大化作为公司的目标，要求企业追求多重价值最大化。因此，对于一个企业来讲，在评价企业绩效时，也就不能以利润最大化作为评价的唯一标准，而应同时考虑其他因素。

从目前来看，由于对企业绩效的界定不同，从利益相关者理论衍生出了三种评价企业绩效的方法：其一，企业绩效就是企业社会绩效，应从企业处理社会问题和承担社会责任两方面来评价其绩效的优劣；其二，企业绩效包括财务绩效和非财务绩效，对企业绩效的评价必须将财务绩效和非财务绩效结合起来考虑；其三，企业绩效包括任务绩效和周边绩效，两者分别受到企业的各种利益相关者利益要求及其实现方式的影响，只有将任务绩效和周边绩效结合起来才能真正有效地评价企业绩效。美国学者索尼菲尔德(Jeffrey Sonnenfeld)于1982年构建了外部利益相关者评价模式，加拿大学者克拉克森(Clarkson)在1995年提出RDAP模式，建立销售服务、环境保护、雇佣歧视等三维立体评价模式以及从经济责任、法律责任、道德责任、其他责任四个方面对社会绩效进行评价。而笔者认为，这些评价方法和模式虽然具有一定的借鉴意义，但是对于我国企业实践并不真正适用。

利益相关者视角下企业绩效评价体系研究

随着生产力的发展,市场竞争的加剧,股东价值最大化所引发的环境污染、资源浪费、产品质量低下、员工权益得不到有效保护等问题也越来越多,这些都极大地妨碍了企业的长期稳定发展。20世纪60年代在西方发展起来的利益相关者理论认为,任何一个企业都有众多利益相关者,他们都对公司进行了专用性投资并承担由此所带来的风险,企业的生存和发展取决于它能否有效地处理与各种利益相关者的关系,而股东只是其中之一。理论界和实务界在对这些问题的思索过程中逐步意识到,企业在生产经营过程中如单纯的以股东价值为目标,而不考虑其他利益相关者的利益要求,是一种“短视”的行为,企业能够长期生存和繁荣的最好途径是考虑并且努力满足所有重要的利益相关者的利益要求,企业和利益相关者的关系是一种互惠的关系。而利益相关者视角下的企业绩效评价体系作为企业的监管制度和管理系统,不仅是企业自我监督、自我约束、自我评价的重要手段,而且是企业与利益相关者进行有效沟通、协调利益相关者各方利益,实现企业战略管理目标的重要手段。

在此背景下,本文的研究意义主要体现在以下两个方面：(1)从理论意义来说,利益相关者视角下企业绩效评价体系的研究对于完善企业绩效评价理论具有重要作用。在经济全球化和竞争白热化的形势下,企业的经营环境发生了深刻的变化,越来越多的利益相关者加强了与企业的关系,他们将不同的资源以不同的方式投入企业,必然有各自的利益所在,其利益要求也都需要通过一定的方式和构架得到传达和反映。因而基于约束和激励机制的要求,以及利益相关者需求的差异性,作为多边契约关系总和的企业,战略目标应紧贴企业利益主体,各个利益主体的目标都可以折衷为一个统一目标——企业长期稳定发展和企业总价值的不断增长。围绕这一目标,从利益相关者视角下设计和评价企业的绩效切实可行。

作为20世纪60年代以后逐步发展起来的利益相关者理论,其核心内容—企业绩效评价,迄今为止还没有形成十分完善的框架体系。本文将在对现有文献和企业绩效评价理论基础进行系统分析的基础上,从总体上明确利益相关者视角下企业绩效评价体系的基本理论,重点探讨评价主体、评价客体、评价指标、指标权数、评价标准、综合评价模型方面的问题。本文认为,这些研究将完善现有企业绩效评价理论的内容框架,也为相关领域的理论研究,如激励理论、分配理论等奠定基础。(2)从实际应用来看,本文的研究过程和结论至少在以下几个方面具有一定的参考价值：第一,为企业绩效评价体系的设置提供参考。

利益相关者管理理论及其在我国的应用

利益相关者管理理论及其在我国的应用 【作 者】王富华/卞雅莉

【作者简介】王富华，卞雅莉，兰州理工大学 国际经济管理学院，兰州

730050 【摘 要 题】企业天地

利益相关者理论是公司治理机制长期发展变化的产物，它是对“股东至上”传

统理论的一种否定和修正，其存在和发展反映了现代市场经济的现实要求。本文分析了利益相关者管理理论存在的理论基础和现实根源，说明该理论存在的

必要性，提出了完善我国公司治理结构中利益相关者管理的一些建议。

公司治理结构是指关于公司剩余控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化

和制度安排。随着人力资本作用的加强和地位的上升，现代公司治理结构的安排越来越偏离传统的“股东至上”的治理模式。公司治理理论超越了以往以产

品、生产、销售、顾客等为中心的管理模式，道德和伦理等也被纳入管理的视

野，作为新管理理念之一的利益相关者管理（stakeholder management）已经

成为现代企业获得成功的关键因素之一。 一、利益相关者管理的理论基础和现实基础

利益相关者管理理论认为，任何一个公司的发展都离不开各种利益相关者的投

入或参与，企业追求的是利益相关者的整体利益，而不仅仅是某个主体的利益，

即企业的经营管理活动要为综合平衡各个利益相关者的利益要求而展开进行。利益相关者是指与一个组织相关的个人或群体，可分为直接的利益相关者和扩

展的利益相关者，前者包括个人和机构投资者、顾客及员工；后者则包括供应

商、联盟伙伴、行业协会、地方社区、消费者协会、非政府组织、媒体、政府

管制者、竞争对手、外部董事和一般公众等。 （一）利益相关者管理的理论基础

企业剩余索取权及相应的剩余控制权的获得是契约各方根据自身实力长期博弈

的结果。传统的资本雇佣劳动式的单边公司治理结构并不符合市场经济的公平

原则，企业的利益相关者在博弈过程中争取自身利益，共同参与公司治理。从理论渊源上看，利益相关者理论与企业的契约性和产权理论具有一致性。

财佘通讯・学术２００８年第２期　

企业价值最大化绩效评价研究　

——基于利益相关者理论　

王强周丽丽　

（天津商学院管理学院天津３００１３４）　

摘要：本文立足于利益相关者理论，认为企业绩效应以实现企业价值最大化为目标，在此基础上提出了企　

业价值最大化绩效评价的框架和评价指标，以期为企业绩效的研究与应用提供参考。　

关键词：利益相关者价值最大化绩效评价　

一、利益相关者理论文献回顾及研究进展　利益相关者理论是２０世纪６０年代左右，在美国、英国等长期奉行外部控制型治理模式的国家中逐步发展起来的。１９６３年，斯坦　福研究所首次提出了利益相关者概念。１９６５年美国学者安索夫（Ａｎｓｏｆｆ）最早将“利益相关者”概念引入管理学界和经济学界，认为要　

指定一个理想的企业目标，必须综合平衡考虑企业的诸多利益相关者之间相互冲突的索取权，他们可能包括管理人员、股东、工人、供　

应商及分销商。进入２０世纪８０年代后以后，利益相关者理论的影响开始扩大，并促进了企业管理理念和管理模式的转变。弗里曼　

（Ｆｒｅｅｍａｎ，１９８４）认为，利益相关者是能够影响一个组织目标的实现，或者受到一个组织其目标过程影响的人。这一概念直观描述了利　

益相关者与组织（企业）之间的关系，基于这一概念表述，除了股东、债权人、雇员、供应商和顾客等主体以外，就连公众、地区、环境媒　

体等个人或团体也会对企业活动造成或多或少、或直接或间接的影响，也属于利益相关者的范围。可见，任何企业都有许多利益相关　

者，企业的生存和发展取决于其能否有效地处理与各种利益相关者的关系。公司治理的主旨应是在保护利益相关者利益的前提下，实　

现公司价值最大化。进入２０世纪９０年代以后，利益相关者理论受到经济学家、管理学家的高度重视，被认为是帮助人们认识和理解　

“现实企业”的工具，其理论体系也逐步完善起来（张春霖，１９９８）。　在利益相关者理论的研究领域中，企业绩效评价是整个理论的核心。实际上企业绩效由谁来评价、评价企业的什么绩效、采种何种