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信用违约掉期交易协议三篇《合同篇一》合同编号：____________甲方（信用违约掉期交易卖方）：乙方（信用违约掉期交易买方）：根据《中华人民共和国合同法》、《金融衍生品交易监督管理办法》及相关法律法规的规定，甲乙双方在平等、自愿、公平、诚实信用的原则基础上，就甲乙双方开展信用违约掉期交易（以下简称“交易”）事宜，达成如下协议：第一条交易内容1.1 本交易是指甲乙双方约定在未来的某一确定日期，根据事先确定的信用违约互换（CDS）指数进行现金结算的交易。
1.2 交易标的：以____为交易标的的信用违约掉期。
1.3 交易期限：自____年__月__日起至____年__月__日止。
1.4 交易价格：交易价格为每单位____元。
第二条交易结算2.1 甲乙双方应在交易期限内，按照约定时间进行现金结算。
2.2 结算金额计算公式为：结算金额 = 交易标的金额× 信用违约互换（CDS）指数变化率。
2.3 信用违约互换（CDS）指数变化率 = （结算日CDS指数 - 交易起始日CDS指数）/ 交易起始日CDS指数。
第三条权利与义务3.1 甲乙双方应按照约定履行交易义务，不得擅自提前解除或变更交易。
3.2 甲乙双方应共同维护交易的安全和稳定，确保交易的顺利进行。
3.3 甲方应保证交易标的的真实性、合法性，不得进行虚假交易。
3.4 乙方应按照约定时间支付交易款项，不得拖欠或延迟。
第四条违约责任4.1 如甲乙任何一方违反本协议的约定，应承担违约责任，向守约方支付违约金，违约金计算方式为：违约金 = 交易金额× 违约天数× 0.05%。
4.2 如甲方的交易标的存在虚假情况，导致乙方遭受损失的，甲方应承担相应的赔偿责任。
第五条争议解决5.1 甲乙双方在履行本协议过程中发生的争议，应首先通过友好协商解决；协商不成的，任何一方均有权向合同签订地人民法院提起诉讼。
第六条其他约定6.1 本协议一式两份，甲乙双方各执一份。
《银行企业掉期交易协议》甲方（银行）：名称：法定代表人：地址：联系电话：乙方（企业）：名称：法定代表人：地址：联系电话：鉴于乙方有进行掉期交易的需求，甲方具备提供掉期交易服务的能力和资质，为明确双方的权利和义务，根据《中华人民共和国民法典》《全国银行间外汇市场交易规则》等相关法律法规及交易惯例，经双方协商一致，订立本协议。
一、定义与解释1. “掉期交易”是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。
在本协议中，掉期交易特指货币掉期交易，即双方约定在期初交换不同货币的本金，在期末再交换回本金，并按照约定的利率计算利息进行支付。
2. “交易货币对”是指掉期交易中涉及的两种货币，分别称为“近端货币”和“远端货币”。
3. “交易期限”是指从掉期交易的起始日到结束日的时间段。
4. “交易汇率”是指在掉期交易中双方约定的近端货币与远端货币的交换汇率。
5. “利率”是指在掉期交易中双方约定的用于计算利息的利率。
二、交易详情1. 交易货币对：[具体货币对名称]。
2. 交易金额：[具体金额及货币单位]。
3. 交易期限：自[起始日期]至[结束日期]。
4. 近端汇率：[具体汇率数值]。
5. 远端汇率：[具体汇率数值]。
6. 近端利率：[具体利率数值]。
7. 远端利率：[具体利率数值]。
三、交易流程1. 交易确认：双方在达成掉期交易意向后，应通过书面或电子方式进行交易确认。
交易确认书应明确交易的各项细节，包括但不限于交易货币对、交易金额、交易期限、交易汇率、利率等。
交易确认书一经双方签署，即具有法律约束力。
2. 资金交割：在交易起始日，双方应按照交易确认书的约定进行本金的交换。
在交易结束日，双方应按照约定交换回本金，并支付相应的利息。
资金交割应通过双方指定的银行账户进行。
3. 利息计算与支付：利息应按照交易确认书中约定的利率和计息方式进行计算。
利息应在每个计息周期结束时进行支付，支付方式为通过银行转账或其他双方约定的方式。
本讲主要内容
一、掉期交易的产生与发展
二、掉期交易的概念与特点
三、掉期交易的形式
四、掉期交易的目的
五、掉期交易的作用
六、应用中应注意的问题
二、掉期交易的概念与特点
❖2-1 概念
❖掉期交易:(Swap Transaction)
➢指在买进或卖出一种期限的某种货币的同时，卖出或买进另一期限的数额相等的同种货币的外汇交易。
➢1、同时性：买与卖有意识地同时进行
➢2、同等性：买卖的货币种类相同，金额相等
➢3、不同期性：改变的不是外汇数额，而是交易者所持货币的期限。
➢4、目的性：轧平外汇头寸，获利。
➢掉期交易的操作：即期交易与远期交易同时进行，也叫复合的外汇买卖
➢主要用于银行同业之间的外汇交易。
一些大公司也经常利用掉期交易进行套利活动三、掉期交易的形式
3-1 按起息日划分
➢即期对远期（spot-forward Swaps）
➢即期对即期（spot against spot）
➢远期对远期（forward against forward ）
3-2 按对象划分
➢纯粹掉期（pure swap）：针对同一交易对手。
➢分散掉期或制造掉期（engineered swap）：针对不同的交易对手
即期对远期的掉期交易(spot-forward Swaps）
在买进或卖出一种货币的即期外汇的同时，卖出或买进相同数量该种货币的远期外汇。
１
２
（1）即期对次日掉期（S/N ，Spot/Next) （2）即期对一周掉期（S/W ，Spot/Week)
（3）即期对整数月掉期，如1、2、3、6个月等。
即期对远期的掉期交易（案例）
日本A 公司对外投资500万美元，预期在6个月后收回，为规避汇率风险，做买入即期500万美元对卖出6个月500万美元的掉期交易。
假设：当时即期汇率为1美元=110.25/36日元，6个月的远期汇水为152/116，投资收益率为8.5%，6个月后现汇市场汇率为1美元=105.78/85。
(1)不做掉期交易：
买入即期500万美元所需支付的日元金额： 500Ⅹ110.36=55180万日元 6个月后收回的资金为
500Ⅹ(1+8.5%) Ⅹ 105.78=57385.65万日元 不做掉期的利润为
57385.65-55180=2205.65万日元 (2)做掉期交易:
6个月后收回的本金:
500Ⅹ(110.25-1.52)=54365万日元 6个月后的投资收益为
500Ⅹ8.5% Ⅹ105.78=4495.65万日元 做掉期交易获得利润为
(54365+4495.65)-55180=3680.65万日元
买进或卖出一笔即期外汇的同时，卖出或买进另一种同种货币的即期。
用来调整短期头寸和资金缺口。
（1）今日对明日掉期——隔夜交易（O/N ）
）
）
３
❖在买进或卖出一种货币的远期外汇的同时卖出或买进另一更远期限该货币的远期外汇。
➢（1）买进较短交割期的远期外汇，卖出较长交割期的远期外汇。
❖ 香港某公司从欧洲进口设备，1个月后将支付100万欧元。
同时该公司也向欧洲出口产
品，3个月后将收到100万欧元货款。
假设外汇市场上的汇率报价为：
即期汇率
EUR/HKD=7.7900/05
1个月远期升水为 10/15 3个月远期升水为 30/45
某公司进行1个月对3个月的远期对远期掉期交易:买入1个月远期的100万欧元，同时卖出3个月远期的100万欧元。
1个月后某公司买入100万欧元，需支付港币为： 100 Ⅹ（7.7905+0.0015）=779.20万港元
3个月后某公司卖出100万欧元，可获得港币为 100 Ⅹ(7.7900+0.0030)=779.30万港元
通过远期对远期的掉期交易可以获得港元收益为： 7.7930-7.7920=1000港元 四、掉期交易的目的 五、掉期交易的作用
❖改变外汇的币种以及改变外汇的限期结构 ➢外汇套期保值
➢货币转换和防范汇率风险。
➢调整手中持有货币的起息时间，更好地进行资金头寸的管理。
➢以抛补套利方式投机获利。
六、掉期交易中应注意的问题：
❖ 报价行常只报掉期点，不报即期价。
❖ 由于远期和即期都选用同一即期汇率为基础，故即期汇价高低并不影响掉期买卖的质
量。
❖ 选择相应的掉期点 。
