2009我国金融控股公司经营模式及其风险管理(理论分析&风险管理)

试论金融控股集团公司治理及风险防控由于历史和体制原因，金融控股集团内部复杂的持股关系和资金往来现状，使其旗下的银行、证券和保险子公司之间，以及金融与实业之间，没有建立起有效的“防火墙”，而且单个机构的安全不能得到充分保障，并面临新的问题。

金融控股集团下属各实体间存在关联交易，增大了集团总体风险，如集团成员之间的贷款、投资、担保、承诺和转移定价等。

同时，集团成员之间共享品牌与标识、集团统一的“后台”服务和管理，以及集团成员流动性集中统一管理，都有可能产生风险或风险传播，从而引发“多米诺骨牌”效应。

因而，建立和完善科学的公司治理结构和机制，防范系统性风险，已成为金融控股集团自身和外部的迫切要求。

金融控股集团追求的是规模效应、协同效应、运营成本的降低，但金融控股集团较之一般企业集团有较大差异性，体现在：1.混业经营与分业管理。

金融控股集团由于各子公司业务所处行业特殊性，分别由不同国家监管机构管理，业务的专业性很强，产品也各不相同，而且有些行业监管限制内部关联交易，难以发挥混业经营规模经济、范围经济和集团协同效应的优势。

2.机构重复与管理层级。

由于分业管理需要，金融控股集团各业务机构在不同地域、领域重复设置，且管理层级跨度大，分支机构数量众多，难以管理和监督那些远离集团管理势力范围的下级公司。

3.股权复杂与监控难度。

下级企业中内部经济关系复杂，产权关系更是错综复杂，集团管理人员对这些下级企业因管理链条过长、关系过于复杂而无从下手，疏于监控，造成各种管理漏洞。

4.管理素质与从业经验。

由于集团管理人员水平较差，能力不足，下级企业对集团管控排斥，集团内部因分业管理信息不对称，难以对所属企业发展方向进行把握，对其产品市场作出准确判断。

中国金融控股集团分为纯粹控股公司和经营性控股公司两种类型。

纯粹金融控股公司的母公司不从事业务活动，其全资拥有的各个子公司(或控股)专门从事某些具体金融业务；经营性的金融控股公司(或称混合控股公司)的母公司除了从事一定范围的金融业务之外，不仅全资拥有(或控股)专门从事某些具体金融业务的各个子公司，如银行业务、证券业务、基金业务、期货业务、保险业务、租赁业务等等，而且还通过控股从事其他非金融业务，如股、债权投资。

浅析我国金融控股公司的风险控制问题【摘要】随着经济一体化、金融全球化的迅猛发展，金融业务交叉与日俱增，混业经营成为最现实的选择，金融控股集团也成为金融机构提高自身竞争能力的主要途径。

然而金融控股集团是一柄“双刃剑”，发展不得当将会埋下新的、巨大的风险隐患，甚至殃及国家安全。

我国金融控股公司的发展还处在比较初级的阶段，也没有现成的金融控股公司风险管理的理论指导，并且由于相关法律、监管制度等外部因素的滞后，我国金融控股集团公司在发展过程中对监管造成了很多的问题。

本文从系统观点和关键风险控制的角度出发，研究金融控股公司风险管理机制的相关问题，以期能够及时总结国内外金融行业及金融控股公司风险管理机制的相关经验，为进一步的研究和政策选择提供一定的理论支持和对策建议。

【关键词】金融控股公司；混业经营；问题与对策一、我国金融控股公司风险控制问题分析目前我国没有关于金融控股公司的法律法规安排，而按照分业监管理念进行监管的监管当局对事实上已存在的金融控股公司又缺乏有针对性的监管制度思路与方针，尤其是各自进行监管的机构（银监会、保监会、证监会）当其母公司为同一资本控股情况下，监管信息的沟通和不正当内部交易防范措施为真空地带。

这就意味着我国金融控股公司业务经营与监管存在很多问题：1.内部的关联交易。

这是金融控股公司给金融监管带来的最大问题。

所谓内部关联交易，指的是集团成员之间发生的资产和负债，这些资产和负债可以是确定的，也可以是或有的。

这些关联交易会妨碍公平竞争和损害投资者的利益，使监管当局难以了解其风险。

①2.高财务杠杆风险难以被事先控制。

例如从母公司层面看有三种形式，一是母公司通过举债等负债形式筹集资金，投资控股子公司；二是母公司以其优质资产向银行抵押套取现金，投资控股子公司；三是母公司为下属子公司（甲）作担保向银行套取资金，投资控股另一子公司（乙）等。

上述一系列复杂的投资、借款、担保等资金链中，只要有一子公司经营稍有不慎，其风险即刻传播到母公司或其他子公司。

金融控股公司的监管与风险管理金融控股公司是指以金融为主营业务的企业，旗下拥有多家金融机构，如银行、信托、证券、保险等。

这种模式在国内外都得到了广泛应用，尤其是在中国，银行业混业经营、资本市场改革和保险业的开放，为金融控股公司发展提供了良好的机遇。

然而，与此同时，金融控股公司的监管与风险管理也成为了一个亟待解决的问题。

一、金融控股公司的监管问题作为经济体中最为重要和复杂的部门之一，金融行业的监管早就成为了全球经济关注的焦点。

而针对金融控股公司的监管问题，主要涉及两个方面：一是对旗下金融机构的监管，二是对控股公司本身的监管。

对于旗下金融机构的监管问题，针对不同类型的机构，监管机构都有相应的监管办法。

如银行的监管主要担当者是中国人民银行和银监会，信托公司的监管主要由银监会、证监会和保监会进行，而证券公司和期货公司则分别由证监会和期货监管委员会负责。

这些监管机构除了制定相应的规章制度外，还定期进行各项监管工作，包括但不限于资产质量检查、准备金监管、风险监测和信息披露等。

而对于金融控股公司本身的监管，则需要跨领域、跨机构来协同完成。

比如，对于国内的金融控股公司，金融监管机构、证券监管机构、商品期货监管机构、外汇监管机构等都需要发挥各自的监管职责，共同构建协同监管的机制；而在国外，美国的金融控股公司则主要由联邦储备银行和SEC等机构来进行监管。

二、金融控股公司的风险管理问题金融行业本身就具有高度的风险性，金融控股公司更是在这种高风险环境下运营，因此其风险管理也显得格外重要。

金融控股公司在风险管理中需要解决的问题比较复杂，主要包括：1. 业务风险。

金融控股公司多元化的业务模式，使得其旗下金融机构的业务风险和市场风险较难进行有效管控。

因此，金融控股公司需要积极制定相应的风险管理制度，保证各家金融机构的业务风险得到妥善管控。

2. 资产质量风险。

金融控股公司所拥有的资产规模通常较大，因此资产质量风险也相对较高。

为了降低这种风险，金融控股公司需要采取一系列的措施，如加强资产质量检查、提升风险识别能力、完善风险管理制度等。

我国金融控股公司的风险及风险控制摘要：金融控股公司是我国金融业分业经营体系下的最佳选择.现阶段由于我国制度不完善，金融控股公司在运作中包含了诸如财务风险、内幕交易风险、监管真空风险、连锁风险等多种风险，因此通过建立完善的风险评估体系，建立防火墙，加强对金融控股公司的风险的监管的防范。

关键词：金融控股公司金融监管风险控制金融控股公司是在一个公司集团下面有着不同的平行的金融机构的集团公司，这些金融机构涉及到银行、证券、保险业务，每个机构分别进行不相交叉的业务。

在我国分业经营体制下，出现了金融控股公司作为我国现阶段适应金融业迅猛发展的特殊的企业组织形式。

一、我国金融监管体制发展历程1、金融监管体制的类别金融监管体制是由金融监管的职责和权利分配的方式和组织制度，其要解决的是由谁来对金融机构、金融市场和金融业务进行监管、按照何种方式进行监管以及由谁来对监管效果负责和如何负责的问题。

主要有三种和监管模式：混业经营、集中监管，分业经营、分业监管，混业经营、分业监管。

2、对比不同监管体制混业经营是指银行、证券、保险都可以进入自身以及其他的金融领域进行多元化的经营。

混业经营能够优化银行资产结构，有利于分散资产风险，降低非系统性风险，使银行资产具有较大的稳定性。

但是如果允许银行把资金直接投入证券市场，会产生泡沫股市，引起一系列的危机。

分业经营指法律规定将商业银行业务与投资银行业务相分离，或者同证券业务相分离的经营体制。

分业经营的专业化经营。

专业化经营有利于本行业的人力、物力、财力的集中和有效利用，充分实现其效益。

风险集中。

一旦市场出现较大风险，分业经营只凭借本身的业务而没有其他业务来分散风险会使得面临的风险较为集中。

从近几年金融业的发展历程来看，法国兴业银行事件和巴林银行事假客观上说明了混业经营在金融监管及运营上存在很多风险和漏洞。

从我国现实的国情来说，实行混业经营的条件仍不够成熟。

典型的案例有兴业银行理财产品因涉嫌违规，导致投资者大亏。

金融观察一、导论金融控股公司是一种金融混业经营的组织模式，在经营管理上具有一定的优越性，但其结构与经营也比一般金融机构复杂，发生风险的可能性也比一般金融机构要大，发生风险后化解的难度与成本也比一般金融机构要大。

同时，由于金融控股公司的巨大规模和对经济的巨大影响，一旦金融控股公司发生问题，必将引起整个经济体系的巨大波动。

金融控股公司的内部控制是金融风险防范的重要内容，有效的内部控制也是金融机构自身管理的基础和重要内容。

对于单个金融机构的稳健经营和社会声誉，以及对于整个金融系统的安全来说，内部控制都是十分重要的，所以研究金融控股公司的内部控制对完善我国现有的金融控股公司的组织结构，提高自身抵御风险的能力都有很大的应用价值，不仅如此，还可以为潜在的控股公司或者集团建立内部控制系统提供一些思路。

二、金融控股公司的主要风险（一）金融控股公司的一般性风险金融控股公司作为母公司，控制着众多的专业化金融子公司，与一般金融机构相比，它所引发的风险更为复杂。

主要表现在资本金重复计算、系统性风险和内部控制风险三个方面。

1. 资本金重复计算金融控股公司资本金的重复计算有两种情况：一是母公司拨付子公司资本金。

这样，一笔从集团外注入的资本金在母公司和子公司的资产负债表中同时反映，造成资本金的重复计算。

如果子公司又用该笔资本金在集团内继续投资，则该笔资本将被多次计算；二是子公司之间相互持有股份，造成股权结构混乱及资本金多次计算。

由于只有来自集团外部的资本金才能抵补集团的整体风险，因此，无论是上述哪一种情况，同一笔资本金被用来抵御多家公司的风险，显然是不适当的。

2.系统性风险金融控股公司是一个涉及多种金融领域的金融混合体，其所引发的风险会因为这种特殊的组织结构而在系统内逐渐聚集，并迅速蔓延开来。

金融控股公司所追求的协同效应在带来经济效益的同时也加大了金融控股公司风险聚集的可能性：金融控股公司为集团建立的统一信息平台、统一客户服务中心、统一销售渠道，虽然降低了整体运营成本，但是，子公司存在的风险也可能借此通道向母公司不断聚集，在一个机构内发生的失误和可能发生的危机或破产，其危害和影响原本仅限于自身的业务范围或行业范围，但在金融控股公司的架构下，就会向母公司集中风险并蔓延危害。

金融控股公司——金融海啸下我国银行业经营模式走向摘要:20世纪70年代末80年代初以来,西方金融业出现了金融创新与金融自由化的浪潮,各国银行业纷纷由分业经营体制向混业经营体制转化,金融领域出现了证券化、自由化和全球一体化的发展趋势。

眼下这场走向纵深的金融危机让我们重新对商业银行经营模式进行思考。

本文以我国商业银行经营模式为研究对象,在分析我国银行业现实情况的基础上,指出未来我国银行业仍将呈现混业经营的局面,而合理的模式倾向于金融控股公司。

关键词:商业银行;分业经营;混业经营;金融控股公司一、金融海啸下我国银行业经营模式的再思考(一) 金融危机的根源并非混业经营次贷危机爆发后,欧洲混业经营的大型金融机构,如巴克莱银行、汇丰银行、苏格兰皇家银行也遭遇挤兑;全能银行的混业经营模式受到质疑,关于是否恢复银行分业经营的讨论重新开始。

美国总统奥巴马设立的经济复苏顾问委员会主席保罗•沃克尔认为,美国银行业应该恢复分业经营,以防范金融危机再次发生。

从表面上看,证券化是此次危机的导火索,美国次贷危机的爆发是证券化走到极端的结果。

全能银行的混业经营模式不能增强金融机构的抗冲击能力,相反,复杂的混业模式不仅不能有效吸收风险,还会导致风险的串联和扩散。

资本市场上的损失可能使本来运营良好的存贷款业务也遭受冲击。

但是,金融自由化首先是利率自由化,而后才是业务自由化。

美国次贷危机爆发的一个重要原因是美国联邦储备银行的宽松货币政策特别是低利率政策造成了房地产泡沫。

此外,独立投资银行模式与相应的监管模式也难辞其咎。

独立投资银行在很大程度上降低了投资银行的风险承担能力。

从历史经验看,混业经营在促使银行业务多元化的同时,促进了保险、证券等相关金融业务的发展,加速了金融市场的完善和创新,在此过程中引发的金融危机是由于经济层面、监管不当等多种原因而产生的代价,并不能笼统地归为是混业经营的结果。

(二) 金融动荡不改国内混业趋势近年来,在世界混业经营潮流的影响下,我国政府开始允许金融机构开展混业经营试点。

浅谈我国金融控股公司发展及监管问题【摘要】我国金融控股公司作为金融体系中的重要组成部分，在发展过程中面临着各种问题与挑战。

本文将通过对金融控股公司及其发展历程的引介，探讨其作用与重要性，分析我国金融控股公司所面临的问题与挑战，并提出加强监管和规范发展的建议。

对监管机制的完善与发展、风险防范措施的加强以及国际经验的借鉴与对比分析也将进行深入探讨。

展望未来金融控股公司的发展，并总结全文，以期为我国金融控股公司的稳健发展提供有益参考。

【关键词】金融控股公司、发展历程、作用、重要性、问题、挑战、监管机制、风险防范、国际经验、监管、规范发展、建议、展望1. 引言1.1 金融控股公司的定义金融控股公司是指持有多家金融机构股份并能对其进行管理和控制的公司实体。

这种公司通常通过多元化投资和管理来实现对金融市场的控制和影响。

金融控股公司的主要功能包括整合资源、优化配置、提高金融效率、促进金融创新和发展等。

作为金融体系中的重要角色，金融控股公司在促进金融市场稳定和健康发展方面起着至关重要的作用。

在我国，金融控股公司已经成为金融领域的关键参与者，其发展历程也逐步走向成熟和完善。

通过不断的改革和创新，我国金融控股公司正逐步提升自身管理水平和市场竞争力，为金融市场的健康发展发挥着积极的作用。

1.2 我国金融控股公司的发展历程我国金融控股公司的发展历程可以追溯至20世纪80年代初，当时我国金融体系进行改革开放，市场经济逐渐兴起。

随着金融市场的不断发展壮大，国有银行、证券、保险等金融机构之间的业务交叉和整合需求日益增强，为金融控股公司的形成提供了契机。

1998年，中国第一家金融控股公司——中国平安集团成立，标志着我国金融控股公司的开端。

随后，中国光大集团、中国人寿集团等一大批金融控股公司相继成立，我国金融控股公司的数量和规模不断增长。

在国家政策的支持下，金融控股公司在金融领域的地位不断巩固，成为推动金融行业结构调整和发展的重要力量。

金融控股集团的模式选择与风险管理所谓金融控股集团是将从事不同金融业务公司的股权整合在一起，实现股权的集中，以便于从战略上统筹规划。

但与此同时，控股集团各金融业务单元又是相对独立的法人，分别从事不同的业务，并受不同监管机构的监管，即股权与牌照相分离，在现有的监管条件下实现“分业经营，股权集中”。

通过金融控股集团这一组织形式，既能发挥金融企业集团综合经营的优势，又能在不同金融业务之间形成良好的“防火墙”，从而有效地控制风险。

一、不同模式的比较分析及我国的选择（一）不同模式的效率与风险1、投资管理型控股集团。

即母公司为金融控股集团，只负责对附属金融机构的投资和管理，不经营具体业务。

这种模式称为模式I，有两种战略：一是自下至上法，不同性质金融机构通过市场机制合并后设立控股集团，这在我国尚无先例；二是自上而下法，即先有控股集团，然后并购金融子公司，在我国，这主要是历史遗留的一些以非银行金融机构为基础形成的金融控股集团。

中信、光大、平安是这类机构中的典型。

纯粹控股集团的效率表现在，母公司不经营业务，对附属机构的业务和投资实行集中管理，更加专业化。

2、经营性控股集团。

即母公司本身经营业务，同时通过股权控制附属金融机构。

进一步可区分金融机构形成的金融控股集团和产业资本投资形成的金融控股集团。

将前者称为模式II，如中国银行等，后者称为模式III，如山东电力、宝钢集团等。

从形成机制看，模式II通常是以一家规模较大的商业银行或保险公司为母公司，对规模较小的证券公司及其他金融机构进行股权投资，模式III 通常是一家企业集团对中小金融机构投资而形成。

从效率看，经营性控股集团对附属机构的战略规划和管理不够专业化；模式II中母子公司的业务互补性大，集团整体的业务互补性大于模式I，而模式III中母子公司的业务不存在互补性，集团整体的业务互补性一般低于模式I；模式II中母公司本身经营金融业务，其附属机构可利用母公司品牌很快进入市场，但在模式III中由于母公司经营的业务不是金融业务，所以附属金融机构不能利用其品牌。