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合肥城建投资控股有限公司10亿元企业债券发行经验介绍合肥城投公司总会计师吴晓东经国务院、国家发展与改革委员会批准，合肥城建投资控股有限公司于2006年9月底成功发行10年期10亿元企业债券。
本次企业债券的成功发行对于改变企业传统的间接融资模式、拓宽融资渠道是一次有益的尝试，实现了企业与资本市场的对接，对于实现城市基础设施建设资金来源的多元化、降低融资成本、改善融资结构具有重要的意义。
现将本次企业债券发行的积累的一点经验与各兄弟城市的代表分享，希望大家多提宝贵意见。
一、企业债券简介企业债券是企业依照发行程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。
《公司法》规定，股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者两个以上的国有独资主体投资设立的有限责任公司，为了筹集生产经营资金，可以发行公司债券。
由于发行债券所筹集的资金期限较长，通常期限在5-15年，资金使用自由，购买债券的投资者无权干涉企业的经营决策，现有股东对公司的所有权不变，同时利率较同期贷款利率低，债券的利息还可以在税前支付，并计入成本，具有“税盾”的优势，因此，发行债券是许多企业愿意选择的筹资方式。
企业债券发行需要具备一定的条件，根据《公司法》第161条的规定，发行公司债券必须符合下列条件：1.股份有限公司净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司净资产额不低于人民币6000万元；2.累计发行在外的债券总额不超过发行人净资产额的40％；3.最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；4.项目符合国家产业政策及发行审批机关批准的用途：5.债券利率不得超过国务院限定的利率水平；6.国务院规定的其他条件。
二、发行主体介绍2001年12月12日，经合肥市政府批准，合肥市国资委授权，由合肥市建委组建的合肥城建投资控股有限公司（以下简称城投公司）正式挂牌成立，注册资本十八亿元人民币，是合肥市授权经营的六大国有独资控股公司之一，授权资产范围包括：合肥供水集团有限公司、合肥市公共交通总公司、合肥市煤气总公司、合肥市淮河路改造工程指挥部办公室、合肥市污水处理管理处、合肥市国际花卉研究中心、合肥市社会停车场办公室等七家企事业单位。
我国企业债券市场发展存在的问题及解决对策我国企业债券的发行始于1984年,至今已有23年的发展历史。
作为一种重要的直接融资方式,企业债券为我国国民经济的发展做出了很大贡献。
但与此同时,和股票及国债市场相比,其发展相当缓慢,不仅严重影响了企业的资产运作、投资选择和市场竞争力的提高,影响了银行等金融机构的资产优化、投融资体制改革和证券市场的规范化建设,而且还严重影响了经济增长及经济可持续发展。
一、我国企业债券市场发展存在的主要问题(一)市场规模偏小,发展较慢1.占GDP比重小。
虽然我国企业债券余额在20世纪末21世纪初以来有所增长,特别是2006年全年发行总量创下了历史新高,达到1500亿元,比2005年增长了37.38%。
但其占GDP的比重却一直徘徊在1%的水平,到2006年底才占1.5%。
与亚洲金融危机后公司债券市场发展较快的韩国、马来西亚和泰国相比,2006年底明显低于最低的泰国6.19%的水平。
2.占股票总市值的比重小。
随着我国股票市场的迅猛发展,企业债券市场明显落后,到2006年底,企业债券余额只占股票总市值的2.32%,大大落后于3个亚洲危机国中最低的泰国16.97%的水平。
3.占债券市场的比重小。
在亚洲3个危机国,公司债份额在2006年上升到一半左右,但在我国,不仅债券市场不发达,相对国债和金融债的发展更加缓慢,到2006年底只占全部债券余额的4.01%。
(二)企业债券市场信用评级流于形式我国目前企业债券市场合理的信用评级机制并没有形成,评级机构信用评级的权威性不够,加上目前企业债券发行数量少,导致“僧多粥少”,评级机构往往根据发行人的意愿对企业债券进行信用评级。
目前,我国企业债券评级机构主要集中在中诚信资产评估有限公司、联合资信公司和大公资信评估公司。
2005年以来,联合资信公司所评估的14家企业债券和可转换债券中有12家获得了AAA级,另外两家也获得了AA级。
这种毫无悬念的评级结果无疑降低了投资者对评级的期许。
中国企业境外发债特点、问题及建议作者：孙境泽来源：《现代营销·理论》2019年第11期摘要：我国越来越多的企业通过境外发债的方式进行企业融资，所以我国企业境外发债的发展仍然需要完善。
本文首先浅谈了境外发债的概念以及中国企业境外发债的重要意义;其次分析了我国境外发债的特点;最后对我国企业境外发债的问题进行分析，并提出了相应的一些改进措施。
以此供相关人士参考和交流。
关键词：境外发债;企业;发行一、境外发债的概念境外发债指的是在中国境内的企业，通过在境外的分支企业或者机构在境外发行债券。
在20世纪80年代，中国的国际投资公司在日本市场发行了一百亿元的日币债券，属于公司的私募债券，这是我国在新中国成立后进行的第一次境外发债，也就是我国企业在境外发行债券的第一次，以及我国人民币第一次进入国际市场。
从此之后，中国各企业开始调整自身的融资模式，开始向国际这一渠道进行融资，以及加入海外的债券市场。
二、中国企业境外发债的重要意义（一）推动资金回流和人民币国际化人民币开始向国际化发展，企业在境外发展促进了人民币的国际化，我国经济随着人民币向海外发展，呈现出了高度的开放以及经济的发展稳定的现象。
我国政府不断的对市场进行调整和开放，推动着我国金融市场向全球市场发展的进程，使得人民币国际化逐渐加快。
人民币的国际化就是使人民币能够自由兑换，成为全球来往的世界货币，具备了我国对外发展的国际货币职能。
境外发债对于我国人民币国际化进程具有重要推动作用。
随着中国经济的稳步发展和对外开放程度的提高，人民币国际化进程逐步加快。
（二）离岸人民币我国企业通过境外发债，为我国的离岸金融市场创造了条件。
离岸人民币指的是中国在境外存放的人民币，境外发债为离岸人民币在境外的投资提供了更多渠道。
企业的境外发债，使人民币在境外多处进行投资，推动了我国人民币国际化的发展。
香港是我国离岸人民币业务最多的地区，因此具有较广的离岸人民币市场，各类离岸人民币债券也出现在此，除此之外，我国的台湾和伦敦以及新加坡等地区，离岸人民币的发展也越来越好，人民币存款逐渐增长。
公司债,企业债和中小企业私募债发行介绍公司债、企业债和中小企业私募债发行介绍1. 公司债发行介绍公司债是指由公司发行的债务工具，用于筹集资金。
一般来说，公司债的发行对象主要是机构投资者和个人投资者。
公司债的发行通常需要经过公开发售或私募发行的程序。
1.1 公开发售公开发售是指公司将债券向大众发行的过程。
在公开发售中，公司会通过证券交易所等市场进行招标或定价，向投资者公开出售公司债券。
公开发售通常需要符合一定的发行条件和监管规定。
1.2 私募发行私募发行是指将公司债券直接向特定投资者发行。
私募发行的投资者通常是机构投资者，如保险公司、银行、信托公司等。
相比于公开发售，私募发行更为灵活，发行程序也相对简单。
2. 企业债发行介绍企业债是由企业发行的债务工具，用于筹集资金。
与公司债类似，企业债的发行也可以通过公开发售或私募发行的方式进行。
2.1 公开发售企业债的公开发售与公司债的公开发售类似，都需要符合发行条件和监管规定。
企业通常会将债券发行公告发布在媒体上，邀请投资者进行认购或进行发行招标。
2.2 私募发行企业债的私募发行与公司债的私募发行方式相似，通常是通过协商方式向特定投资者进行发行。
私募发行的投资者可以是机构投资者或者个人投资者，发行对象相对更加灵活。
3. 中小企业私募债发行介绍中小企业私募债是指中小企业通过私募方式发行的债务工具。
中小企业私募债的发行通常是为了解决中小企业融资难、融资贵的问题。
中小企业私募债的发行主要通过投资机构、资产管理公司等专业机构进行发行，投资者主要包括保险公司、信托公司、基金公司等机构投资者。
中小企业私募债的发行方式相对灵活，发行程序相对简化。
总体而言，公司债、企业债和中小企业私募债的发行方式和程序各有不同，可以根据需要选择适合的方式来进行债务融资。
企业发债重点难点分析报告引言企业发行债券是一种通过向投资者出借资金以获得长期融资的方式。
债券发行对企业的发展至关重要，但同时也面临着一系列的难点和挑战。
本报告将针对企业发债的重点难点进行分析，并提出相关建议。
1. 债券发行难点1.1 市场认可度企业发债的首要难点在于市场的认可度。
投资者往往更愿意购买信誉高、风险低的企业债券，而对于信誉较低、风险较高的企业则持有观望态度。
因此，企业需要在债券发行前积极提升自身的信誉度和声誉，以增加市场对企业债券的认可度。
1.2 债券定价债券的定价是企业发债过程中的关键难点之一。
债券价格的确定需要综合考虑多种因素，包括企业信用评级、债券期限、市场利率等。
企业需要合理评估自身的价值，并结合市场因素确定合适的债券定价，以吸引投资者的关注和参与。
1.3 市场波动影响企业发债过程中，市场的波动将对债券发行产生重要影响。
市场利率的波动、股市行情的变化等因素都可能导致投资者的风险偏好发生变化，从而影响债券发行的效果。
企业需要密切关注市场动态，灵活应对市场波动，以减少不确定性对债券发行的不利影响。
2. 克服难点的建议2.1 提升企业信用度为了增加市场对企业债券的认可度，企业应该努力提升自身的信用度。
这包括加强企业的财务管理，提升企业利润能力和现金流水平，加强与金融机构的合作，提高市场知名度等。
只有提升企业的整体实力，才能获得更好的债券定价和市场认可度。
2.2 建立合理的债券定价策略债券定价是债券发行过程中的重要环节。
企业需要根据自身的经营情况、市场利率、债券期限等因素，制定合理的债券定价策略。
债券定价既要考虑到满足投资者的期望回报，又要符合企业的融资需求。
在制定债券定价策略时，还需要结合市场反馈进行灵活调整，以最大化债券发行效果。
2.3 灵活应对市场波动市场波动是不可避免的，企业需要灵活应对以减少不确定性对债券发行的影响。
在市场波动较大的情况下，企业可以通过降低融资规模、延长债券期限等方式来减少债券发行的风险。
企业发债过程中的主要财务问题及对策摘要：公司债券是资本市场直接融资的工具之一，在促进社会资金的融资和分配方面发挥着重要作用，也是满足企业融资需求的重要手段。
企业可以根据自身的资金需求，特别是需要固定资产和技术改造的资金需求，灵活地融入适当期限的债券基金，并获得稳定和可靠的中长期资金支持。
本文综述了我国企业债券市场的发展现状，列举了根据《企业债券管理条例》发行企业债券的主要财务要求。
为解决发行债券过程中遇到的财政问题提出了措施和建议。
关键词：企业发债；财务问题；解决对策前言公司债券是公司根据法定程序发行的有价证券，商定在一定期限内偿还。
公司债券是公司内部资本市场的重要融资工具，也是解决生产和经营融资问题的有效手段公司债券发挥着重要的财务作用，充分满足了现代企业建设进程的资金需求，并大大有助于优化资金分配。
1 企业债券市场现状当前，虽然中国企业债券市场发展规模迅速，但与发达国家资本市场相比仍存在很大差距，中国债券市场现状如下:债券市场规模小，债券品种少，二级市场发展缓慢与资本市场供资总额相比，债券的供资总额相对较低。
大多数债券仍然由国有企业组成，其他类型的债券只占很小比例。
二级债券市场发展缓慢，与债券发行市场缺乏联系，导致公司债券流动性差，提高了投资者的风险期望；主要信用评级机构的缺乏以及缺乏有效的市场监督监管，是债券市场融资机制不足的主要原因。
贸易制度不健全和欠发达，没有信贷担保机构；债券发行的商业化程度低，政府干预过度，这主要反映在发行公司债券须经国家规划委员会和人民银行批准，公司甚至在资本市场上也难以偿还债务；债券利率并非完全以市场为导向，政策要求利率不超过同期定期存款利率的40%。
债权企业财务状况差，整体信用评级不高:一些债权企业经营效率差，借款规模过大，信贷意识低。
2 企业发行债券过程中存在的主要财务问题根据《证券法》、《公司法》和《公司债券发行试行办法》的有关规定，公司债券的发行必须符合下列条件:（1）有限责任公司净资产不少于3000万元，有限责任公司净资产不少于6000万元；（2）发行后公司债券的累计数额不得超过最近一个时期结束时净资产的40%；金融公司的公司负债总额按照金融公司的有关规定计算；（3）企业的生产经营符合相关法律法规和企业章程，筹资符合国家产业政策；（4）过去三个财政年度的可分配年度利润不低于一年的公司债券利息；（5）债券利率不得超过国务院规定的利率；（6）企业内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性和有效性没有重大缺陷；债券由信用评级机构评级，信用评级良好。
企业发行债券应该注意的问题企业发行债券应该注意的问题1. 评估公司融资需求和融资成本。
企业应根据自身需求和市场情况来确定融资金额和融资方式，并根据资金成本计算发行债券的成本；2. 确定发行对象。
企业应考虑到债券的发行对象、投资者的风险承担能力和对企业信用评级的要求等因素；3. 制定债券发行计划。
企业应根据自身需求和市场情况制定债券发行计划，包括利率、期限、发行量、发行时间等。
中小企业集合债券发行的流程集合债券的发行需要多方参与配合，发行工作流程一般包括企业遴选、组织申报和发行上市三个阶段，有关具体工作内容如下：1.企业遴选。
(1)牵头人下发有关通知，企业开始推荐上报，然后牵头人汇总上报企业情况，向财务顾问(主承销商)进行推荐;(2)财务顾问与主承销商初步协调落实统一担保人及反担保人，同时财务顾问对牵头人推荐的企业进行初步评估，筛选首批入选企业;(3)财务顾问展开对入选企业的前期尽职调查，企业提交尽职调查提纲中列明的有关资料;(4)财务顾问协助主承销商确定发债企业名单。
2.组织申报。
(1)确定担保人，同时发行人与各机构签署相关协议或意向书，中介机构对发行人进行深入尽职调查，进场开展工作;(2)发行人、财务顾问与主承销商共同讨论发行方案，初步确定发行方案;(3)财务顾问及主承销商协助发行人制定明确可行的偿债计划;(4)财务顾问协助主承销商撰写上报国家发改委文件(发行人发债申请、主承销推荐意见、发行债券可行性研究报告、债券募集说明书、债券募集说明书摘要等);(5)财务顾问协助主承销商撰写上报证监会及人民银行文件(申请书、市场调查与可行性报告、主承销商对承销团成员的内核审查报告、风险处置预案、债券利率说明等);(6)主承销商对债券进行市场推介路演及询价，组建承销团，签署协议;(7)发行人与担保人就担保事宜协商，担保人落实对发行人相关担保资产的后继监管措施，担保人出具《担保函》，设定物权反担保的，需明晰担保财产权属，另外资产评估机构对担保财产的价值进行评估，出具资产评估报告，同时发行人就担保财产的登记、保管、持续监督等做出安排;(8)会计师事务所完成对发行人的审计，并出具审计报告，担保人也需符合资质的会计师事务审计，并由其出具审计报告;(9)评级公司完成对债券的评级及对发行人的主体评级，并出具信用评级报告;(10)律师事务所完成对发行人和担保人的主体资格及本次债券发行合法性的审查，并出具法律意见书;(11)财务顾问协助主承销商汇总并制作全套申报材料并协助其将债券发行申报文件上报省发改委及国家发改委。
债券会计知识重点债券是企业发行的一种债务工具，通常用于筹集资金。
作为投资者或者财务人员，了解债券会计知识是非常重要的。
本文将介绍债券会计的几个重点内容，以帮助读者更好地理解和应用债券会计知识。
一、债券的分类债券可以分为可转换债券和非可转换债券。
可转换债券是指投资者在一定期限内可以按约定价格将债券转换成公司的股票。
非可转换债券则是指债券的持有者无权将债券转换成股票。
债券还可以根据支付利息的方式进行分类，主要有固定利率债券和浮动利率债券。
固定利率债券是指债券的利率在发行之初就确定，并在整个债券期间保持不变。
浮动利率债券则是指债券的利率随市场利率的变动而变动。
二、债券的发行和偿还债券的发行通常分为几个阶段，包括准备发行、发行、上市和清算。
在准备发行阶段，企业需要编制招股说明书等相关文件，并向监管机构提交申请。
发行阶段是指企业向投资者公开发行债券，并根据投资者的需求确定发行价格和数量。
上市和清算阶段是指债券在二级市场上进行交易和偿还。
债券的偿还可以按照到期偿还和提前偿还两种方式进行。
到期偿还是指在债券到期日，企业按照约定的面值偿还债券本金。
提前偿还是指企业在债券到期前，根据约定的条款提前偿还债券。
三、债券会计处理债券的发行和偿还涉及到一系列会计处理。
在发行阶段，企业需要编制债券发行成本表，并按照发行成本和债券面值的差额进行会计处理。
发行成本包括律师费、审计费和承销商佣金等。
在债券的持有期间，企业需要按照约定的利率计提债券利息，并进行利息支出的会计处理。
债券利息的计提通常按照债券面值乘以利率乘以债券持有期间的比例进行计算。
在偿还债券时，企业需要进行债券本金的偿还，并将偿还金额从负债中减去。
偿还债券本金的金额通常等于债券面值，但在提前偿还时可能会有差异。
四、债券的摊销对于长期债券，企业需要按照摊销法进行摊销。
摊销是指将债券溢价或折价以积极或消极的方式分摊到债券持有期内的每个会计期间。
债券溢价是指债券发行价格高于债券面值的差额，债券折价是指债券发行价格低于债券面值的差额。
