国际金融学期末复习资料

国际金融学期末复习资料第一章国际收支1、广义的国际收支——指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。

需要强调：（1）国际收支记录的必须是国际的经济交易；（2）国际收支记录的必须是一国居民与非居民之间的经济交易；（3）国际收支是一个流量的概念；（4）国际收支是个事后的概念。

2、国际收支平衡表的编制原则：有借必有贷，借贷必相等。

按照复式簿记的记账法则，借方记录的是资产的增加或负债的减少，贷方记录的是资产的减少或负债的增加。

凡是引起本国对外国货币支出的交易则记入借方，包括本国商品和劳务的进口、本国对外资产的增加和本国对外负债的减少等内容；凡是引起从本国从国外获得货币收入的交易均记入贷方，包括本国商品和劳务的出口、本国对外资产的减少和本国对外负债的增加等内容。

3、国际平衡表的三部分：（1）经常账户——对实际资源在国际间的转移情况进行记录的账户，包括货物、服务、收入（设有“雇员报酬”和“投资收益”）和经常转移。

（2）资本和金融账户——对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，包括资本项目和金融项目（划分为直接投资、证券投资、其他投资和储备资产）（3）错误与遗漏账户——一种认为设立的抵消结账时出现的净的借方或贷方余额的账户，数目与上述余额相等而方向相反。

国际收支平衡只是会计意义上的平衡。

4、交易按发生的动机分为：（1）自主性交易——个人和企业基于某种商业动机或其他考虑而从事的经济交易；（2）调节性交易——为弥补自主性交易收支不平衡所造成外汇供求缺口而进行的交易。

衡量一国的国际收支是否平衡，是以自主性交易的贷方和借方的差额为判断标准的。

5、分析和研究国际收支实际情况的指标：（1）贸易收支差额，即商品进出口差额，可作为国际收支的近似代表；（2）经常账户收支差额，包括有形贸易收支、无形贸易收支以及经常转移支付，反映的是一个国家真实资源综合变化的实际情况；（3）资本与金融账户收支差额，看出一国资本市场的开放程度和金融市场的发达程度，了解一国经常账户和融资的状况；经常账户中的余额与资本与金融账户余额之和等于零。

（4）综合账户差额或总差额，指经常账户和资本与金融账户中剔除了储备资产内容的余额，具体包括经常账户和资本与金融账户中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资项目所构成的余额。

这是一个最为全面反映一国国际收支情况的指标。

6、国际收支不平衡的一般成因（1）临时性不平衡：短期的，由非确定或偶然因素引起的。

由于一国的自然灾祸、政局骚乱等突发性事件引起本国出口收入减少、进口支出增加，或者是外国的自然灾祸、政局骚乱引起本国的进口供给减少，相应减少了进口支出；引起出口需求下降，相应减少了出口收入。

不需要调节。

（2）结构性不平衡：一国经济结构失调造成的国际收支失衡。

通常反映在贸易项目和经常账户上。

包括产品供求结构失衡和要素价格结构失衡。

长期性，扭转困难。

（3）货币性不平衡：由于一国的成本、价格、汇率、利率等货币性因素的变动所造成的国际收支失衡。

（4）周期性不平衡：由于经济周期进程的更替而造成的国际收支不平衡。

（5）收入性不平衡：国民收入增加，贸易支出和非贸易支出支都会增加；国民收入减少，则贸易支出与非贸易支出都会减少。

（6）外汇投机和不稳定的国际资本流动：由于实行浮动汇率制后汇率变动的风险所带来的失衡。

（7）一国国内的经济政策7、国际收支不平衡的影响（1）国际收支逆差的影响：①造成本币对外币币值向下浮动，引起汇率变动；②引起国际储备减少，这一方面引起本国货币供应减少，影响生产和就业，另一方面导致本国对外经济实力下降；③贸易赤字会导致对国外产品的净需求，进而会导致国民收入减少，失业增加；④资本帐户赤字会导致本国资金紧张，进而导致利率上升，居民存款增加，商品需求减少。

（2）国际收支顺差的影响：①顺差一般会导致本国货币汇率上升，而不利于其出口贸易的发展，从而会影响国内就业水平；②造成一国国际储备增加，货币供应增加，物价上升，加剧通货膨胀；③一国盈余导致贸易伙伴国赤字，影响国际关系；④贸易顺差，导致本国可供使用的生产资源减少，进而会导致本国经济发展速度减慢。

8、国际收支的自动调节机制国际收支的自动调节机制是指由国际收支失衡引起的国内经济变量变动对国际收支的反作用过程。

（1）国际金本位制度下国际收支的自动调节机制黄金外流→货币供给量下降→物价下降→出口增加、进口减少↑↓国际收支逆差国际收支顺差↑↓出口减少、进口增加←价格上升←货币供给量上升←黄金内流（2）在纸币本位的固定汇率制度下国际收支的自动调节机制（以本国赤字为例）本币汇率下降国际收支赤字→外汇储备减少、货币供应减少→利率效应：利率提高→减少资本外流→改善资本账户收支收入效应：减少国内支出→减少进口需求→改善经常账户价格效应：本国对外国产品相对价格下降→增加出口需求、减少进口需求→改善经常账户（3）在纸币本位的浮动汇率制度（一国货币当局不需要对汇率进行干预，汇率的升降主要由外汇供求关系决定）下国际收支的自动调节机制：国际收支赤字→外汇需求大于外汇供给→本币贬值→本国商品相对价格下降→出口增加、进口减少→赤字削减9、调节国际收支的政策措施10、丁伯根原则——为达到一个经济目标，政府至少要运用一种有效的政策；为达到几个目标，政府至少要运用几个独立、有效的经济政策。

——浮动汇率制下，内外均衡目标可以实现。

政府宏观经济目标1，内部均衡：充分就业，物价稳定，经济增长——支出变更2，外部均衡：国际收支平衡——支出转换11、米德冲突——指在许多情况下，单独使用支出调整政策或支出转换政策而同时追求内、外均衡两种目标的实现，将会导致一国内部均衡与外部均衡之间冲突。

12、蒙代尔——只要适当搭配财政政策和货币政策就可以同时实现内外部均衡。

有效市场分类原则——每一政策目标应指派给对这一目标有最大影响力的政策工具。

13、财政政策与货币政策的搭配、支出增减型政策与支出转换政策的搭配14、国际收支调节理论——弹性分析理论，吸收分析理论，货币分析理论15、弹性分析理论（琼，罗宾逊（英））发展基础：马歇尔微观经济学，局部均衡分析法前提：收入不变只考虑汇率变化；不考虑资本流动，国际收支等于贸易收支；初始的贸易收支平衡内容：货币贬值对贸易收支的影响围绕：进出口商品的供求弹性基本观点：（1）贬值对贸易额的影响：贸易收支差额=出口外汇收入-进口外汇支出出口外汇收入=出口商品数量Q x* 出口商品价格Px进口外汇支出=进口商品数量Qm * 进口商品价格Pm贬值先影响价格，进而影响数量，进而影响差额马歇尔-勒纳条件——当出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1时，通过货币贬值才能改善贸易收支差额。

小于1，则会恶化。

（出口商品需求弹性大于一，进口大于零。

）（2）贬值对贸易条件的影响贸易条件——出口商品单位价格与进口商品单位价格之比，表明一单位出口品能换得的进口品数额。

T=Px/rPm (r为汇率直接标价法)贸易条件T上升，意味着每单位出口品可换取较多的进口品，表示该国的贸易条件改善。

贬值对贸易条件的影响，取决于进出口商品的供求弹性：SxSm > DxDm，贸易条件恶化；SxSm < DxDm，贸易条件改善；SxSm = DxDm，贸易条件不变；与结论有关的4个假定：（1）在供给弹性趋于无限大时，以本市衡量进口价格上涨，出口价格不变，以外币衡量进口价不变出口价下降，贸易条件恶化（2）在供给弹性无限小时(等于零），进口价格不变，出口价格上升，贸易条件可以改善；（3）当需求弹性趋于无限大时，出口价格上升，进口价格不变，贸易条件可以改善；（4）当需求弹性无限小时，出口价格不变，进口价格上升，贸易条件将恶化。

优点：纠正了货币贬值一定能改善国际收支的片面看法，提出只有在一定的进出口供求弹性条件下，货币贬值才能使贸易收支得到改善的观点，在一定程度上反映了世界市场的现实情况。

不足：（1）建立在局部均衡分析法的基础上，只分析汇率变化对贸易收支的影响，没考虑资本流动问题。

（2）假设进出口商品的供给具有完全的弹性也不符合时间，只适合社会非充分就业的状况。

（3）忽视了货币贬值发挥作用的时间因素。

忽视了J曲线效应——贬值对贸易收支发送的时滞效应。

在货币贬值的头一段时间，贸易收支反而可能恶化，需要待出口供给和进口需求做了相应的调整后，贬值对贸易收支的有利影响才能反映出来。

（原因：货币贬值信息传达到引起进出口方行为的改变需要一定时间。

）16、吸收分析理论（支出分析法）基础：凯恩斯宏观经济理论内容：从总收入与总支出（总吸收）的相对关系来分析国际收支失衡的原因。

(1)国际收支失衡原因分析：开放经济条件下：国民收入（Y）=消费支出(C)+投资支出(I)+政府支出(G)+【出口(X)-进口(M)】Ｘ－Ｍ＝Ｙ－（Ｃ＋Ｉ+ G）令：Ｂ＝Ｘ－ＭＡ＝Ｃ＋Ｉ+ GＢ＝Ｙ－ＡB：国际收支；Y:国民收入；A：国民收入中被国内吸收结论：影响国际收支不平衡的因素主要是国民收入和国内总吸收的不均衡所造成的。

(2)政策主张通过支出转换与支出增减政策来改变总收入与总吸收政策原则：在非充分就业时，应尽量扩充生产，充分利用国内资源,扩大出口。

在充分就业时，在国内无闲置资源时，应压低国内吸收，“挤”一部分资源用作出口，以减少逆差。

优点：以一般均衡分析为基础，将国际收支与国内经济联系起来，从总收入与总吸收的相对关系中来考察国际收支失衡的原因，并提出相应的国际收支调节政策，有助于人们更深地认识国际收支失衡与均衡的实质问题。

超越弹性分析理论的局限，支出弹性分析的不足，吸纳其合理内容。

更有实践意义。

不足：以贸易收支代替国际收支，忽略了资本流动对国际收支的重要影响。

从宏观角度看，吸收分析理论还存在不够全面和自相矛盾的地方。

17、货币分析理论（蒙代尔，约翰逊，弗兰克尔）基础：20世纪70年代在美国兴起的货币主义学说区别：从货币角度非商品角度基本假设：从长期看：（1）在充分就业的均衡状态下，一国实际货币需求是收入、利率等变量的稳定函数（2）货币需求是稳定的，货币供应变动不影响实物产量（3）贸易商品价格由世界市场决定，一国的价格水平和利率水平接近世界市场水平观点：（1）国际收支是一种货币现象（2）国际收支的不平衡是由于货币供给与需求之间的制衡造成的。

（决定作用）一国货币供给来源：D: 国内提供的货币供应基数R: 来自国外的货币基数，从国际收支盈余获得Ms= m( D + R ) = D + R（取m=1）长期看，假定：Ms = MdMd = D + RR = Md – DMs,Md：分别代表名义货币供应、名义货币需求国际收支=本国货币需求—本国供给的货币（3）国际收支问题实质上反映的是实际货币余额需求对名义货币供应量的调整过程，是货币供求由不均衡调整到均衡的结果。