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第三讲财务活动第一节筹资活动What：筹资渠道与筹资方式Why：筹资动机How：钱从哪来？如何弄钱？决策标准是什么？筹资的概念筹资是企业通过一定渠道、采取适当方式，在合适的时点筹措适量资金并保证筹资成本最低的财务活动，是财务管理的首要环节。
筹资渠道：企业筹集资本的来源的方向与通道，体现着资本的源泉和流量。
筹资方式：企业筹集资本所采取的具体形式与工具，体现资本的属性与期限。
筹资的动机：扩张性动机、调整性动机、混合性动机。
筹资的分类：按所筹资金的权益性质不同分为：股权性筹资和债权性筹资；（最重要的分类方式）按是否通过银行等金融机构可以分为：直接性投资与间接性投资；（二者的比较）股权资本的筹集方式：投入资本筹资、发行股票筹资、留存收益等；债权资本的筹资方式：发行债券筹资、长期借款筹资、融资租赁；混合性筹资方式：可转换债券筹资、优先股筹资。
长期筹资的意义：1、企业在生存发展过程中，需要始终维持一定的资本规模。
2、企业为了稳定一定的供求关系并获得一定的投资收益，对外开展投资活动，需要凑集资本3、企业根据内外部环境的变化，适时采取调整企业资本结构的策略，也需要及时筹措资本。
各种筹资方式的比较：股权性筹资VS债务性筹资投入资本筹资；投入资本投资是指非股份制企业以协议形式吸收国家、其他企业、个人等这直接投入的资本，形成企业投资资本的一种长期资本筹集方式。
优缺点：1、优点：筹资所得为股权性资本，可以提高企业的资信和贷款能力；不仅可以筹集现金还可以筹集企业所需要的技术和设备，能尽快的形成生产力；财务风险低2、缺点：资本成本高；不以股票为媒介，产权不清晰，不便于产权的交易。
普通股筹资：优点：1、没有固定的股利负担2、没有规定的到期日，无需偿还，可以保证公司的长期稳定持续经营。
3、普通股筹资风险小4、发行普通股还可以提高公司的信誉缺点：1、资本成本高2、分散公司的控制权3、增发普通股，会引起股价的波动。
长期借款筹资优点：速度快/成本低/弹性大/财务杠杆缺点：风险高/限制条件多/数量有限债券筹资：优点：成本低/财务杠杆/保障控制权/调整资本结构缺点：风险高/限制多/数量有限几种特殊筹资方式的介绍融资租赁融资租赁（Financial Leasing）又称设备租赁（Equipment Leasing）或现代租赁(Modern Leasing)，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。
第三章财务分析一、财务分析概述1.财务分析——以财务报表和其他有关资料为依据、起点，采用一列专门方法，对一定时期的财务状况、经营成果、现金流量进行分析，借以评价公司财务活动业绩、控制财务活动运行、预测财务发展趋势、提高财务管理水平和经济效益的财务管理活动。
2.财务分析的意义（1）评价财务状况、考核经营业绩的依据。
（2）进行财务预测和决策的基础。
财务预测和决策是财务管理的重要环节，决策是财务管理的关键，预测是决策的前提。
（3）挖掘内部潜力、实现财务管理目标的手段。
公司财务管理的目标是实现公司价值最大化。
3.财务分析的主体：（1）股东（需要了解：盈利水平、发展前景、竞争能力）（2）债权人（需要了解：公司的资本结构、现金流动情况、资产的质量）（3）经营者（发现经营与理财方面的问题）（4）政府有关管理部门（纳税情况、相关法律法规的执行情况）（5）中介机构（会计师事务所、咨询机构，——可以客观公正的提供审计报告~~~~）4.财务分析的内容（1）营运能力分析（2）偿债能力分析（3）盈利能力分析（4）综合财务分析追求利润最大化是现代公司管理的直接动因，对公司盈利能力分析是现代公司财务分析的核心内容。
5.财务分析的基础财务报表至少应当包括：资、利、现，全面执行企业会计准则体系的公司，还应当包括所有者（股东）权益变动表。
（1）资产负债表：主要从两方面反应公司财务状况时点（静态）指标：A、反应公司某一日期所拥有的资产规模及分布。
B、反映公司这一日期的资本来源及结构。
格式——账户式结构资产负债表的局限性：a、资产和负债的确认和计量，都涉及人为的估计和判断。
很难做到绝对的客观和真实。
b、会计程序和方法具有很大的选择性，使报表信息在不同公司间可比性差。
c、对不同的资产项目采用不同的计价方法，使合计数失去可比的基础，影响财务信息相关性。
d、有些无法以货币计量的资产和负债，完全被遗漏、忽略，而此类信息均具有决策价值。
（如：公司自创的信誉、人力资源、管理人员的报酬合约和信用担保）e、物价变动使以历史成本计量的资产和负债严重偏离现实，使资产的真实价值得不到反映，形成虚盈实亏状况。
