中小企业财务预警体系研究【文献综述】

财务风险预警研究文献综述孟庆伟（中国石油大学（华东），山东青岛266580）摘要：财务风险预警研究在防范系统性金融风险发生的背景之下，显得尤为重要。

通过对国内外相关文献进行梳理，对下一步的研究具有良好的启示。

关键词：财务风险；风险预警；财务指标；预警模型中图分类号：F23文献标识码：A 文章编号：1671-1602（2018）09-0130-01作者简介：孟庆伟（1993-），男，河南邓州人，中国石油大学（华东）2016级会计学研究生，研究方向：财务管理、财务会计。

我国金融体系建立目的在于服务实体企业发展，促进经济增长。

在防范系统性金融危机发生的背景之下，梳理企业财务风险预警研究文献，对于识别风险、防范风险，进而提出化解风险的应对措施，显得十分重要。

1国外关于财务风险预警研究的综述国外的研究起步较早，其主要研究对象是企业的财务指标。

同时，新的研究方法也不断出现。

1.1单变量模型1932年，菲茨·帕特里克（1932）首次从财务指标切入进行研究。

他发现权益负债比和权益净利率这两个指标在发生破产危机的企业和运营状况良好的企业之间有显著的差异，与财务风险的关系密切，能够有效的对财务风险状况进行判断。

Beaver （1966）在Fitz Patrick 的研究发现的基础之上，发现财务危机公司和财务健康公司在现金流量/总负债比率、资产负债率和资产报酬率上有显著差异。

由于单变量模型，以单个财务指标为基础，判别依据相对单一，很容易误判。

因此，这种危机预警方法应用起来并不理想。

1.2多变量模型由于单变量模型易误判，因此多变量财务风险预警模型便应运而生，并在财务风险预警中取得明显更优效果。

Altman （1968）以1946-1965年出现财务危机的33家公司配对财务正常公司作为研究样本，从22个指标中，筛选出5个财务指标，构建了Z-SCORE 多元判别分析模型。

在发生危机前一年，准确率达95%；在发生危机的前两年，模型判别准确率为72%，整体判别准确率相对较高，财务风险预警效果较好。

中小企业财务风险管理文献综述中小企业财务风险管理文献综述一、引言随着全球经济的快速发展，中小企业在经济中的地位逐渐凸显。

然而，中小企业在经营过程中面临着许多财务风险，如资金周转不畅、融资难、信用风险等。

因此，有效的财务风险管理对于中小企业的可持续发展至关重要。

本文旨在综述中小企业财务风险管理方面的文献，并探讨相关研究的现状和发展趋势。

二、财务风险管理的概念和意义1·财务风险管理的定义财务风险管理是指通过采取一系列的管理措施，预测、监控和控制企业面临的各种财务风险，以减少或避免财务损失，并确保企业的稳健运营。

2·财务风险管理的意义财务风险管理对于中小企业有着多重的意义，包括保障企业的经营安全、提高融资能力、降低财务成本、提高投资回报率等。

三、中小企业常见财务风险及其管理策略1·资金周转风险资金周转风险是指中小企业无法按时偿还债务、支付员工工资等现金流问题。

管理策略包括：优化资金结构、加强资金监控、建立良好的现金流管理体系等。

2·融资风险融资风险是指中小企业在融资过程中面临的诸多困难，如信用评级低、抵押物不足等。

管理策略包括：提高信用评级、寻求多元化融资渠道、加强与金融机构的合作等。

3·信用风险信用风险是指中小企业在与其他企业或个人进行交易时，对方无法按时或无法全额履行合同义务的风险。

管理策略包括：建立完善的信用评估体系、加强与合作伙伴的风险沟通和监控等。

四、中小企业财务风险管理的工具和方法1·风险评估模型风险评估模型是一种通过对企业财务状况、市场环境和竞争对手等因素的分析，评估企业面临的财务风险程度的工具。

常用的风险评估模型有违约概率模型、现金流量模型等。

2·资产负债管理资产负债管理是指通过调整企业的资产和负债结构，降低财务风险程度的方法。

常用的资产负债管理策略有远期融资、优化资产配置、降低债务和股权比例等。

五、中小企业财务风险管理研究的现状和发展趋势1·现状回顾中小企业财务风险管理研究目前已取得一定的成果，但仍存在研究领域不足、方法论不完善等问题。

我国财务风险预警模型研究文献综述摘要：本文通过对国内财务风险预警模型的研究的介绍，对已有的研究成果及文献进行总结归纳，最后结合国内研究的进展，对我国财务风险预警模型的研究做出了评价。

关键词：国内财务风险预警模型0引言财务风险预警是借助企业提供的财务报表、经营计划及其他相关会计资料，利用财会、统计、金融、企业管理、市场营销等理论，采用比率分析、比较分析、因素分析及多种分析方法，对企业的经营活动、财务活动等进行分析预测，以发现企业在经营管理活动中潜在的财务风险，并在危机发生之前向企业经营者发出警告，督促企业管理当局采取有效措施，避免潜在的风险演变成损失的一种预警方式。

国内财务危机预警的研究始于20世纪80年代中后期，对财务危机预警模型的研究则一直到20世纪90年代末才开始。

吴世农、黄世忠(1986)曾撰文《中国经济问题》介绍企业破产的财务分析指标及预测模型：国家自然科学基金委员会管理科学组先后支持佘廉等人从事企业预警研究，并于1999年出版了企业预警管理丛书，之后我国学者真正开始了对财务预警的研究，并取得了一定的成果。

1统计方法预警模型单变量预警模型。

单变量预警模型是指以某一项财务指标作为判别标准来判断企业是否处于破产状态的预测模型。

陈静以27个ST公司和27个非ST公司为样本，最终选定资产负债率、净资产收益率等6个财务指标，分别以公司被ST的前一年、前两年、前三年的财务数据为基础，运用判别分析法做了实证研究。

在单变量分析中，发现在负债比率、流动比率、总资产收益率、净资产收益率4个指标中，流动比率和负债比率误判率最低。

多变量预警模型。

多变量模型即运用多种财务比率指标加权汇总而构造多元线性函数公式来预测财务危机。

周首华、杨济华和王平(1996)在Z分数模型的基础上进行改进，考虑了现金流量变动情况指标，建立了F分数模型：F=-+++++其中，X1、X2及X4与Z计分模型中的X1、X2及X4反映的指标相同，而X3、X5与Z分数模型的X3、X5不同。

中小公司财务危机预警研究纲要：本文经过剖析论述中小公司财务危机、财务预警等观点，总结归纳中小公司财务危机的状况，剖析了现有的财务危机预警问题及成因，并采纳相应的对策。

重点词：中小公司；财务危机；预警体制面对强烈的市场竞争，中小公司应成立一套有效的财务危机预警体制，实时、正确地判断财务风险和危机程度，有效地防备或化解可能出现的财务危机，对中小公司健康发展拥有重要现实意义。

一、公司财务预警体制的内涵公司财务危机预警体制是成立在公司信息化的基础上，借助供给的财务报表、经营计划及其余有关会计资料，利用财务会计、审计、公司管理，经过比率、比较、要素及其余各样剖析方法，发现公司在经济活动中潜伏的财务及经营风险，对惹起公司财务危机的各样要素进行监测、展望和控制，在危机还没有来以前实时采纳举措躲避风险减少财务损失。

起到预警作用的同时达到纠正公司经营的方向，改良经营决议，优化资源配置的作用。

二、公司财务预警体制的功能（一）信息剖析功能在整个财务危机预警过程中，信息的采集与剖析一直存在着，经过采集与公司经营有关的家产政策、市场竞争状况及自己各种财务和经营状况信息，进行剖析睁开预警。

（二）追踪监测功能追踪中小公司的生产运营过程，实时将采集到的最新信息和预约的公司目标、计划进行对照剖析，实行对财务状况和经营成就进行展望监察，帮助中小公司找出误差的原由，做出调整举措，预防财务危机进一步恶化。

（三）诊疗治疗功能中小公司的经营者依据监察展望的信息，进行对照剖析，发现误差，实时找出公司财务危机，利用科学合理财务方法对异常状况进行剖析，采纳防备举措，优化财务资源，提升经济效率的作用。

（四）反应免疫功能中小公司详尽的记录每次惹起财务危机的原由、办理的过程、排除危机的各样举措、改良的建议、反应的信息，丰富财务危机的经验，反思公司财务管理及经营中的失误与破绽，规范公司的经营管理活动，防止近似风险的发生。

三、中小公司财务危机的影响要素中小公司假如想在市场经济中长久生计，就应当剖析财务危机产生的各项要素，依据公司财务状况、经营成就查漏补缺，踊跃采纳防备举措，提升公司应付财务危机的能力，促使公司生产管理制度的成立，完美市场经济系统，保护自己的经济利益，实现公司迅速发展。

中小企业财务风险管理文献综述中小企业财务风险管理文献综述正文:一、引言随着市场竞争的加剧和经济全球化的趋势，中小企业面临着越来越复杂和严峻的财务风险。

财务风险管理成为中小企业发展的重要环节。

本文将对中小企业财务风险管理的相关文献进行综述，以提供参考和指导。

二、中小企业财务风险的类型1.市场风险市场风险是指中小企业面临的市场行情波动和市场需求变化的风险。

市场风险包括市场价格风险、市场需求风险等。

2.信用风险信用风险是指中小企业与其他合作方之间因违约、拖欠等导致的资金损失的风险。

信用风险主要包括客户信用风险和供应商信用风险。

3.流动性风险流动性风险是指中小企业面临的资金流动问题，包括现金流量不足、偿债能力不足等问题。

4.汇率风险汇率风险是指中小企业在国际贸易和投资过程中面临的汇率波动带来的风险。

汇率风险会影响中小企业的进出口价格和利润。

5.法律法规风险法律法规风险是指中小企业在经营过程中可能受到的法律法规限制和风险。

法律法规风险包括税务风险、劳动法风险等。

三、中小企业财务风险管理方法1.风险识别与评估中小企业应该通过对市场、客户、供应商、流动性、汇率、法律法规等方面的风险进行识别和评估，以便制定相应的风险管理策略。

2.流动性管理中小企业应加强对资金流入流出的监控和管理，合理规划和调配资金，以应对流动性风险。

3.信用管理中小企业应建立和完善信用管理制度和程序，加强与客户和供应商的信用风险管理，降低违约和拖欠风险。

4.汇率管理中小企业可以通过合理选择汇率工具和进行汇率风险对冲来管理汇率风险。

5.合规管理中小企业应了解和遵守相关的法律法规，建立合规管理制度和流程，以降低法律法规风险。

四、中小企业财务风险管理工具1.保险中小企业可以购买适当的保险产品来转移部分风险，包括财产保险、责任保险、信用保险等。

2.衍生品中小企业可以利用衍生品进行风险对冲和套期保值操作，以降低市场和汇率风险。

3.融资与投资中小企业可以通过融资和投资来优化资金结构和收益，以应对流动性风险和汇率风险。

中小企业财务风险管理文献综述中小企业财务风险管理文献综述本文主要对中小企业财务风险管理的相关文献进行综述，从不同角度分析中小企业在财务方面面临的风险，并提出相应的管理策略。

本文分为五个章节，分别从中小企业财务风险的定义、分类、识别、评估以及控制和管理方面进行阐述。

第一章：中小企业财务风险的定义本章主要探讨中小企业财务风险的概念和特点，引用相关文献对财务风险进行界定，并对中小企业财务风险与其他类型风险进行对比分析。

第二章：中小企业财务风险的分类在本章中，我们将分析中小企业在财务方面所面临的不同风险类型，如市场风险、信用风险、流动性风险、汇率风险等，并对每种风险类型进行细致的分类和解释。

第三章：中小企业财务风险的识别本章将论述中小企业如何对财务风险进行有效的识别。

我们将探讨不同的识别方法和工具，包括财务比率分析、风险评估模型等，并对其优劣势进行评价和比较。

第四章：中小企业财务风险的评估在本章中，我们将介绍中小企业财务风险的评估方法和指标。

我们将分析不同评估模型的适用性，并探讨如何根据评估结果制定相应的管理策略。

第五章：中小企业财务风险的控制和管理本章将从管理的角度探讨如何有效地控制和管理中小企业财务风险。

我们将介绍适用于中小企业的风险管理框架和方法，并提出具体的管理建议和措施。

附件：本文档涉及的附件包括相关文献、财务报表分析表格、风险评估模型等。

法律名词及注释：⒈《公司法》：指中华人民共和国公司法，是我国公司制度的基本法律。

⒉《证券法》：指中华人民共和国证券法，是我国证券市场的基本法律。

⒊《财务报表审计准则》：指中华人民共和国财务报表审计准则，是对财务报表审计的规范性文件。

编号:007本科毕业设计（论文题目：中小企业财务预警体系研究The Research on Small and Medium-sized Enterp rise FinancialEarly Warni ng System学院文管学部专业会计学班级08会计03班学号0841030330姓名严同学指导教师职称完成日期2012年4月15日宁波大学商学院毕业论文诚信承诺我谨在此承诺：本人所写的毕业论文《中小企业财务预警体系研究》均系本人独立完成，没有抄袭行为，凡涉及其他作者的观点和材料，均作了注释，若有不实，后果由本人承担。

承诺人（签名:年月日中小企业财务预警体系研究目录1绪论（41.1研究背景与意义（4(101.2企业财务预警研究现状（52企业财务预警体系概述（52.1财务预警体系的概念（62.2财务预警体系的性质与功能（63中小企业财务预警体系构建（63.1中小企业财务风险分析（63.1.1中小企业财务管理目标呈现多元化 （73.1.2先进的财务管理技术和方法应用的限制 （73.1.3中小企业营运资本管理的低效（73.1.4中小企业财务风险生命周期特征（83.3.3预警指标权重的确定（103.3.4德尔菲法确定财务风险指标权重的实施步骤 3.3.5财务预警方法的选择（124中小企业财务预警的实例分析（133.2中小企业财务预警体系指标设置与选取原则 (8 3.3中小企业财务预警指标体系的构建（93.3.1中小企业财务预警体系指标体系的基本结构(9 3.3.2预警指标标准值和预警临界值的确认方法(94.1企业概况（13(104.2财务预警分析（135总结（16参考文献（17致谢（18宁波大学商学院毕业论文中小企业财务预警体系研究摘要:改革开放三十年来，我国中小企业在社会主义市场经济中的作用越来越来重要，成为了我国市场经济强劲火车头。

但随着竞争的白热化与世界经济的不稳定中小企业的经营管理面临着巨大的挑战。

中小企业财务预警创新指标体系实证研究【摘要】中小企业是我国市场经济中一支具有重要地位的经济力量。

在金融危机下如何建立有效的财务预警系统,帮助企业及时发现生产和经营中存在的问题,预测并及时发现企业经营情况和财务状况的变化引起的财务风险,是文章财务预警设计的动因。

文章从国内外财务风险预警的基本理论入手,将中小企业的财务风险按照财务活动发展的四个阶段,即筹资风险、投资风险、运营风险、分配,对中小企业财务预警的基本结构和预警指标进行创新性设计,并在此基础上对具体的某中小企业进行实证分析,论证企业预警指标体系对企业管理起到的重要作用。

【关键词】中小企业;财务风险预警;功效系数法一、中小企业财务风险预警的理论综述中小企业财务风险预警是以企业的财务报表、经营计划及其它相关会计资料为依据,对企业的经营活动和财务活动等进行分析预测,通过财务预警模型的设计对企业经营风险和财务风险进行分析的风险控制系统。

(一)国外财务风险预警的研究综述关于企业是否处于财务危机,国外研究者经历了从单一变量,到多元变量,再到综合变量的财务预警模型设计的过程。

1.一元判定模型研究:1932年Fitzpatrick运用单个指标对财务风险进行预警;1966年美国的威廉·比弗(William Beaver)运用精确的统计方法,提出了单变量分析法。

2.多元线性判别:1968年爱德华·奥特曼(Edward Altman)首次运用多元判别模型建立了Z模型;1972 年埃德米斯特(Edmister)专门针对小企业建立了小企业财务危机预警分析模型;Martin于1977年首先使用Logit来建立财务危机预警模型。

3.多元逻辑回归模型:1980年Ohlson用多元逻辑回归方法分别建立了三个Logit模型,使用逻辑回归模型来估计企业进入困境的概率。

4.递归分割法:1985年,Frydman等建立兼具多变量模型的信息容量大和单变量模型简洁特点的递归分割法。

中小企业财务风险管理文献综述摘要：随着市场经济不断的发展，企业之间竞争越来越激烈，财务风险的防范和控制在企业中的地位不断提升，财务风险的好坏直接关系到企业的长远发展和未来前景，且随着企业的发展，面临的形势也可能与以前不一样，研究财务风险的学术文章也越来越多。

文章对财务风险的文献进行梳理。

在对研究层面以及研究重点分析的基础上，发现防范财务风险相关措施以及相关模型。

关键词：财务风险；综述；控制当前新形势下，中国中小企业肩负并支撑着产业转型和升级的重任，在国民经济和社会发展中的地位和作用日益增强，已经成为市场经济发展的主体成员，也是核心要素之一。

“十二五”规划报告中的数据显示，中国中小企业在企业数量上达99%，在城镇人口就业贡献上达75%到85%以上，在财税贡献和经济贡献上也都在50%以上，有部分省份区域甚至达60-70%，说明现在全世界最大的中小企业群体正在形成。

我国当前正处于经济飞速发展，经济结构全面转型，社会稳定和谐无比重要的关键时期，中小企业的稳定健康发展是这一过程的重要组成部分。

当前国内对中小企业发展给予的政策不断增多，意在扶植一些有市场潜力和竞争力的中小企业，中小企业必须提高自身的应对能力，才能在经济大潮中有立足之地，财务风险管理是中小企业不得不面对的一个重要管理方面，加强财务风险管理有助于提高中小企业提高风险抵抗能力和竞争能力，因此本文将着重讨论财务风险管理相关知识。

1 财务风险的概念时珏（2011）认为财务是企业在生产经营过程中，由于各种风险要素的存在，使得企业的资金及其运动呈现出不确定性，最终可能导致企业未来的财务收益与人们预期收益产生重大差异的一种财务活动。

瞿旻（2011）认为财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。

齐莉（2009）认为财务风险是指企业在特定的客观情况下和特定的期间内，在企业经营运作过程中，由于各种难以或无法预料、控制的企业外部环境和内部经营条件等不确定性因素的作用，使得企业资金运动（资金流）的效益性降低和连续性中断，进而使得企业的实际经营绩效与预计目标发生背离，从而对企业的生存、发展和盈利目标产生负面影响或不利结果的可能性。

刘玮璐 江苏财会职业学院会计系摘要：在越来越激烈的市场竞争中，我国中小企业正面临着更大的经营风险。

当各种风险积累到一定程度，如果没有有效的应对措施，企业就会陷入财务危机，乃至破产境地。

加强中小企业财务危机的预防与控制，构建一套有效实用的财务预警系统是非常必要的。

本文从分析财务危机预警理论入手，结合我国中小企业的实际情况，找出中小企业危机产生的原因，利用财务危机预警模型对其进行预警分析。

关键词：中小企业；财务危机；财务预警中图分类号：F275.2 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2015)023-000128-02随着经济全球化进程加快，企业风险存在于经营全过程。

如果不能及时发现和有效避免各种风险因素的产生，必将陷入危机处境。

我国中小企业数量众多，占全部企业数的90%以上，但由于存在管理知识缺乏，盈利模式单一等因素，都会对企业经营带来不利影响。

企业最易受侵害的是企业的财务系统，建立财务危机预警机制，可以正确认识和控制风险，以减少企业风险，提高企业竞争力。

一、财务危机预警的必要性企业的财务危机主要是自身经营问题而引起的，导致资金周转不灵而破产倒闭的危险，良好的经营管理和财务控制是确保企业成功的关键。

但在实际操作中，要保持良好的经营和财务状况绝非易事，对企业来说做到未雨绸缪，建立有效的财务危机预警系统是十分必要的，也是确保企业避免财务失败和破产的最重要手段之一。

（一）任何企业的财务危机从出现到发展恶化，都要经历一个逐渐累积的过程任何企业都不可能完全避免危机的发生，管理危机最好的方法就是做好危机预警。

从财务危机的潜伏期、发作期到恶化期乃至最后危机爆发往往是一个长期的过程，潜伏期常表现为企业销售额下降或利润下降，资产流动性差，资本结构不合理等方面。

如果在潜伏期就能消除危机，将会提高企业利润，延长企业寿命。

（二）财务危机预警是企业风险预警的重要组成部分，采用货币量度，更直观反映企业危机财务预警和销售预警、存货预警、市场预警、技术管理预警等同属于企业风险预警的重要组成部分，相对于其他系统具有综合性、直观性的优点。

文献综述（20_ _届）公司财务预警模型及其应用研究在市场经济条件下，上市公司作为自主经营、自负盈亏的市场主体，在复杂多变的市场环境中，随时都要经受财务危机的考验。

因此，对上市公司来说，预防重于治疗，在财务危机发生前洞察先机，迅速采取相关措施进行有效预防，具有重要的现实意义。

对企业管理层来说，能提高企业的管理水平；对一般投资者来说，如果投资于公司债券，那么需要评价投资客体在偿付贷款利息和本金方面出现问题的可能性，财务预警模型可以提供这一信息；对企业已有及潜在的债权人来说，可为其是否提供贷款做出参考，减少无法收回本利的损失；对于政府和银行等国家金融机构，财务预警有利于改善资源的宏观配置计划，控制给处于破产边缘、没有前景的企业进行财政拨款、贷款，以减少国有资产流失，实现资源优化配置。

1 国内外一元判定模型研究一元判定模型即单变量模型，是指以某单个财务指标作为判别标准来判断企业是否处于财务困境的预测模型。

西方经济学界自20世纪30年代起，就有学者陆续开始对企业财务预警模型进行研究。

1932年，Fitzpatrick采用一元判定模型，以19家企业作为样本，运用单个财务比率将样本企业划分为破产与非破产两组，发现选定指标中判别能力最高的指标是净利润/股东权益和股东权益/负债这两个指标，而且在企业经营失败的前三年该比率就呈现出显著差异，从而认为企业的财务比率能够反应企业财务状况，对企业未来具有预测作用。

尽管此项研究的结果很不错，但在当时并未引起广泛的重视，一直到三十多年后，才有人沿着的这条思路继续研究破产预测问题。

美国学者Willian Beaver在排除公司资产规模因素和行业因素的前提下，对从1954-1964年间的财务危机公司随机抽样的79个财务失败企业和相同数量、同等资产规模阶段的企业进行比较研究，检验两组公司失败前五年在14种财务比率上的差异程度，提出了较为成熟的单变量模型。

Beaver认为债务保障率能够最好地判定企业的财务状况,预测的准确率达到80％以上；其次是资产负债率，且离失败日越近，误判率越低。

中小企业财务预警指标体系文献综述
杨勇
【期刊名称】《今日财富：金融发展与监管》
【年(卷),期】2011(000)012
【摘要】财务危机是威胁企业持续经营的根本性危机。

如何就中小企业财务危机进行提前预警,在当前经济形势下更具有现实意义。

本文旨在通过对国内外财务预警的相关文献检索,对中小企业的财务预警做一些探索性研究。

【总页数】1页(P87-87)
【作者】杨勇
【作者单位】浙江工业职业技术学院
【正文语种】中文
【中图分类】F275
【相关文献】
1.我国中小企业财务风险预警指标体系的构建 [J], 温立新
2.中小企业财务风险预警指标体系的构建 [J], 杜玥玲
3.中小企业财务风险预警指标体系构建 [J], 李迪
4.中小企业财务风险预警指标体系的建立 [J], 牛怡然
5.中小企业财务风险预警指标体系的建立 [J], 侯乐鹃
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