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浙江大学远程教育学院《公司金融》课程作业姓名：学号：年级：学习中心：第一章公司金融学导论一、思考题1.现代企业有几种组织形式，各有什么特点？答：企业的基本组织形式有三种。
即个人独资企业，合伙企业和公司企业。
1.个人独资企业是指由一个自然人投资，财产为投资人个人所有。
投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。
2.合伙企业是由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，公担风险，并对合伙企业债务承担连带无限责任的营利组织。
3.不论个人独资企业还是合伙企业，都没有独立于企业所有者之外的企业财产。
由于中国远洋它们统称为自然人企业。
他们的优点在于。
企业注册简便，注册资本要求少。
经营比较灵活。
缺点，一个是资金规模比较小。
抵御风险的能力低。
另一个是企业经营缺乏稳定性。
受企业所有者个人状况影响很大。
4.公司企业是具有法人地位的企业组织形式。
公司拥有独立的法人财产。
独立承担经营责任。
相对于自然人企业，公司企业具有巨大优越性。
尽管公司这种企业组织形式具有优势，但是也有弊端。
其弊端有：重复纳税。
公司的收益先要交纳公司所得税。
税后收益以现金股利分配给股东后，股东还要交纳个人所得税。
实用文档内部人控制。
所谓内部人指具有信息优势的公司内部管理人员。
经理们可能为了自身利益而在某种程度上侵犯或者牺牲股东利益。
信息披露。
为了保护股东以及债权人的利益。
公司经理人必须定期向股东和投资者公布公司经营状况。
接受监督。
2.在股东财富最大化目标下，如何协调债权人、股东与经理人之间的利益冲突？答：1.现代公司制的一个重要特征是所有权与经营权的分离。
虽然两权分离机制为公司筹集更多资金。
扩大生产规模创造了条件，并且管理专业化有助于管理水平的提高。
但是不可避免地会产生代理问题。
一方面股东与经理人的利益目标并不完全一致。
经理人出于使自身效用最大化的活动可能会损害股东利益：另一方面。
股东与公司债权人之间也存在利益冲突。
为了追求财富最大化，股东不可能要求经理采取不利于债权人利益的活动。
金融工程学离线作业(总11页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--浙江大学远程教育学院《金融工程学》课程作业—————————————————————————————第1章第二节结束时布置教材24页习题 7 、9、10、11、127.试讨论以下观点是否正确：看涨期权空头可以被视为其他条件都相同的看跌期权空头与标的资产现货空头（其出售价格等于期权执行价格）的组合。
答：该说法是正确的。
从课本图中可以看出，如果将等式左边的标的资产多头移至等式右边，整个等式左边就是看涨期权空头，右边则是看跌期权空头和标的资产空头的组合。
9. 如果连续复利年利率为5%，10000元现值在年后的终值是多少答：()5%4.82 1000012725.21e⨯⨯=元10.每季度计一次复利年利率为14%，请计算与之等价的连续复利年利率。
答：每年计一次复利的年利率=（1+4）4-1=%连续复利年利率= 4ln(1+4)=%。
11. 每月计一次复利的年利率为15%，请计算与之等价的连续复利年利率。
答：连续复利年利率=12ln(1+12)=%。
12. 某笔存款的连续复利年利率为12%，但实际上利息是每季度支付一次。
请问1万元存款每季度能得到多少利息答：12%连续复利利率等价的每季度支付一次利息的年利率=4（）=%。
因此每个季度可得的利息=10000×%/4=元。
第2章第四节结束时布置教材46页 1、2、3、4、5、61、2011年9月2日，中国某公司签订了一份跨国订单，预计半年后将支付1000000美元。
为规避汇率风险，该公司于当天向中国工商银行买入了半年期的1000000美元远期。
当天的远期外汇牌价如案例所示。
半年后，中国工商银行的实际美元现汇买入价与卖出价分别为和.请问该公司在远期合约上的盈亏如何答：该公司在远期合约上的盈亏为1000000*（）=900元2、设投资者在2007年9月25日以1530点（每点250美元）的价格买入一手2007年12月到期的S＆P500指数期货。
22春“金融学”专业《国际金融》离线作业-满分答案1. 对于一个经济体来说，它的居民单位主要包括( )。
A.家庭B.组成家庭的个人C.本国企业的海外子公司D.法定的实体E.社会团体参考答案：ABDE2. 国际收支平衡表中，同实体经济关联密切的项目是( )。
A.经常项目B.资本和金融项目C.平衡项目D.错误和遗漏参考答案：A3. 布雷顿森林体系实际上是国际金汇兑本位制。
( )A.错误B.正确参考答案：B4. IMF分配给会员国的特别提款权，可向其他会员国换取可自由兑换货币，也可直接用于贸易方面的支付。
( )A.正确B.错误参考答案：B5. 贸易账户逆差是指出口大于进口。
( )A.正确B.错误参考答案：B6. 国际保理相对于出口信用保险在信用额度内可以提供100%的坏账担保。
( )A.正确B.错误参考答案：A7. 下列属于中间汇率制度的是( )。
A.管理浮动B.汇率目标区C.爬行钉住D.BBC规则参考答案：ABCD8. 美国联邦基金利率是指美国同业拆借市场的利率。
( )A.正确B.错误参考答案：A9. 常见于跨国公司内部的一种防范外汇风险方法是( )。
A.选择货币法B.货币保值法C.配对管理D.提前或拖后外汇收付参考答案：D10. 资产减少，负债增加的项目应计入借方。
( )A.正确B.错误参考答案：B11. 当远期外汇贴水时，银行卖出择期远期外汇使用的汇率是最接近择期开始时的汇率。
( ) T.对F.错参考答案：F12. 根据《中华人民共和国外汇管理条例》规定，外汇主要包括( )。
A.外国货币B.外币支付凭证C.外币有价证券D.特别提款权和欧洲货币单位E.其他外汇资产参考答案：ABCDE13. 要想建成国际金融市场，市场上非居民参与各种金融活动应该享受与居民相同的待遇。
( )A.正确B.错误参考答案：A14. “黑字还流”通常是起源于哪国的政府贷款( )。
A.日本B.美国C.德国D.瑞士参考答案：A15. 直接投资的类型包括( )。
大工17春《公司金融》在线作业1-3及参考答案(总6页)本页仅作为文档封面，使用时可以删除This document is for reference only-rar21year.March大工17春《公司金融》在线作业1一、单选题（共 10 道试题，共 50 分。
）V1. 财务管理的目标是使股东财富最大化，反映这一目标的最佳指标是（C）。
A. 每股盈余B. 税后净利润C. 股票市价D. 留存收益满分：5 分2. 美国在线收购时代华纳是典型的（D）。
A. 杠杆收购B. 横向收购C. 混合收购D. 纵向收购满分：5 分3. 复利现值系数是(C)。
A. (F/P，i，n)B. (F/A，i，n)C. (P/F，i，n)D. (A/F，i，n) 满分：5 分4. 现有两个投资项目甲和乙，经过计算甲、乙方案的期望值分别为5%、10%，标准离差分别为10%、19%，那么（B）。
A. 甲项目的风险程度与乙项目的风险程度相同B. 甲项目的风险程度高于乙项目的风险程度C. 甲项目的风险程度低于乙项目的风险程度D. 不能比较两个项目的风险程度满分：5 分5. 若某只股票的β系数为1，则下列表述正确的是（A）。
A. 该股票的市场风险等于全部市场股票的风险B. 该股票的市场风险小于全部市场股票的风险C. 该股票的市场风险大于全部市场股票的风险D. 该股票的市场风险与全部市场股票的风险无关满分：5 分6. “不要把所有的鸡蛋放到一个篮子里”是哪一条公司理财的基本原则(C)。
A. 增量现金流量原则B. 货币时间价值原则C. 风险分散原则D. 市场效率原则满分：5 分7. 现代公司金融管理的目标是以(A)最大化为标志的。
A. 公司价值B. 社会责任C. 税后利润D. 资本利润率满分：5 分8. 影响货币时间价值大小的因素包括（A）。
A. 资金额B. 复利C. 单利D. 汇率满分：5 分9. 标准差测度的是（A）。
A. 总体风险B. 不可分散的风险C. 非系统风险D. 系统风险满分：5 分10. 有限合伙制企业属于（B）。
《公司金融学 II 》作业一、填空题1、公司金融研究的主要内容包括资本预算决策、筹资决策、投资决策和（）等内容。
2、资本结构决策往往要考虑如何在（）之间进行权衡。
3、公司金融的目标是服务于公司的生存、发展和（）这三个目标的。
4、（）是指一个投资方案平均每年的现金净流入或净利润与原始投资的比率。
5、按投资的性质可分为生产性资产投资和（）投资。
6、公司的重大风险一般包括（）、财务风险和与运营风险。
7、权益资金可分为优先股、普通股以及（）等。
8、（）是指资金每增加一个单位而增加的成本。
9、财务杠杆是指企业财务中由于存在（）而产生的杠杆作用。
10、（）是指根据有关证券法规规定，并购公司持有被并购公司股票达到一定限额后，并购方有义务依法对被并购方股东发出收购要约，以符合法律的价格购买其股份，获取被并购方股权的收购方式。
11、在运用现金流折现法时有三个关键因素：（）、公司终值的确定和折现率的选择。
12、有效市场假设的前提是（）的假设，即决策主体能处理所有现有信息，并能精确地使预期效用最大化。
二、名词解释1、终值2、自由现金流3、筹资突破点4、最优资本结构5、股票并购6、要约并购7、投资风险8、低正常股利加额外股利的政策9、共同比分析10、自由现金流11、资金成本12、公司融资决策13、公司重组14、稳定增长的股利政策15、每股收益无差别点三、单选题（作业全部答案微信:ylitw2008）1、间接收购行为是指（）A、购买目标公司股权B、通过投资协议、投资关系、其他安排持有目标公司股权C、要约收购D、敌意收购2、契约书是（）A、正式合同 B.非正式合同 C.只包括免责条款 D.包括两个层面的费用安排3、并购的财务风险指（）A、未预见到并购后经营环境变化B、并购受到法律阻碍C、收购价格过高D、举债融资超过公司偿债能力4、并购交易规模的上限是收购公司市值的( )左右。
A.、20% B、10% C、 30% D.、40%5、目标公司财务预审中的收益审查是要看（）A、有否未计入负债B、应收款C、备抵坏账D、收入的合理性和费用成本列支是否6、某公司负债和权益筹资额的比例为2:5，综合资金成本率为12%，若资金结构不变，当发行100万长期债券时，筹资总额分界点为（）。
[大连理工]20秋《公司金融》在线作业3
试卷总分:100 得分:100
一、单选题 (共 10 道试题,共 50 分)
1.以下各项中，不属于实行现金折扣对企业的影响的是（）。
A.缩短应收账款的平均收账期
B.增加应收账款成本
C.提高资金周转速度
D.减少企业的销售收入
本题难度中等，快速完成作答
参考选择是:B
2.应收账款周转率是指商品()与应收账款平均余额的比值，它反映了应收账款流动程度的大小。
A.销售收入
B.营业利润
C.净利润
D.现销收入
本题难度中等，快速完成作答
参考选择是:A
3.某钢铁企业并购某石油公司，这种并购方式属于（）。
A.杠杆收购
B.横向收购
C.混合收购
D.纵向收购
本题难度中等，快速完成作答
参考选择是:C
4.在一定范围内，下列不随现金持有量变动而变动的成本是()。
A.机会成本
B.管理成本
C.短缺成本
D.转换成本
本题难度中等，快速完成作答
参考选择是:B
5.在某公司的财务报表中，营业收入为20万元，应收账款年末为10万元，年初为6万元，应收账款周转次数为()。
A.2.5
B.2
C.3.33
D.以上均不对。
2021年秋浙江大学远程教育金融学离线作业答案浙江大学远程教育学院《金融学》课程作业姓名：年级：2021年春专升本学号：学习中心：西溪直属―――――――――――――――――――――――――――――说明：1、根据《金融学》课程的学科特点，未设置客观题。
由于金融学与实践联系较为紧密，因此在部分章节后设置了开放式学习题，要求学生在课外通过查阅相关资料，对金融的热点问题进行分析和思考，开放式学习题将作为考核中论述题的主要来源，且随着金融热点的变化而不断更新，可能会超出习题集的范围。
2、作业集的参考答案中部分题目以提供要点为限。
部分习题的详细答案请参见课件。
第一章：金融学导论与中国金融问题专题1、什么是金融创新？金融创新与金融监管的关系如何？试举一项你所了解的金融创新的例子答：一、什么是金融创新：金融创新是指变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润，它是一个为盈利动机推动、缓慢进行、持续不断的发展过程。
具体的讲创新包括五种情形：(1)新产品的出现；(2)新工艺的应用；(3)新资源的开发；(4)新市场的开拓；(5)新的生产组织与管理方式的确立，也称为组织创新。
二、金融创新与金融监管的关系如何：1.金融监管刺激全融创新。
随着经济发展和金融环境的变化，过去的一些金融监管项目已经不再适应新的经济形势，而成为金融机构开展正常业务的障碍。
因此，金融机构为了求得自身的自由发展，总是千方百计绕开金融监管，在这个过程中就创造了许多新的金融工具。
这些新的金融工具极大地促进了金融领域乃至整个国民经济的发展。
2.金融创新促使金融监管不断变革。
金融创新的出现对传统金融监管体制提出了挑战。
一方面，由于传统货币政策的制定与执行要求对资产流量进行准确的测定，而新型金融工具使得这种测定失真，从而使传统的贴现率和准备金率等货币政策难以发挥作用。
另一方面，金融创新增加了金融监管的难度。
金融创新加剧了金融活动的不确定性，增大了金融风险，从而加大了金融监管的难度。
国际金融学离线作业必 Revised at 2 pm on December 25, 2020.浙江大学远程教育学院《国际金融学》课程作业（必做）姓名：万爽学号：年级：14秋学习中心：紫荆港—————————————————————————————一．名词解释1、国际收支国际收支是一种统计报表，系统的记载了一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。
大部分交易在居民与非居民之间进行。
2、自主性交易是指那些基于交易者自身的利益或者其他的考虑而独立发生的交易，主要包括经常项目和资本与金融项目中的交易，如货物和劳务的输出入、直接投资、长期资本流出入、侨民汇款、赠与等。
通常判断一国国际收支是否平衡，主要看其自主性交易是否平衡。
3、蒙代尔分配法则是可以解决指派问题。
根据这一法则，每一政策工具应该分配用于实现其相对有效的影响的政策目标方面，否则，可能导致经济系统难以达到均衡。
4、特别提款权是由IMF分配，可用于会员国政府之间支付国际收支逆差和归还基金组织贷款的资产5、IMF储备头寸亦称普通提款权，她是指会员国在IMF的普通账户中可自由提取和使用的资产6、直接标价法又称应付标价法，系指以固定数额的外国货币为标准折算为若干数额的本国货币表示的汇率。
目前世界绝大部分国家采用这种标价法，只有英镑、美元等少数例外。
7、铸币平价以两种金属铸币的含金量之比得到的汇价，又被成为铸币平价。
在金本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价。
8、外汇即国外汇兑，本意是由于国际间的债权债务结算所引起的货币兑换行为。
9、货币替代货币替代，就是指一国居民因对的失去信心，或本币相对较低时发生的大规模，从而在价值贮藏、和计价标准等方面全部或部分地替代本币。
10、即期外汇交易也称现汇业务，是指买卖双方在外汇买卖成交后，原则上是在两个营业日内办理交割的外汇业务。
11、远期外汇交易远期又称，是指交易双方在成交后并不立即办理，而是事先约定币种、金额、、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的交易。
金融市场与金融机构第1次作业四、主观题(共3道小题)29. 中央银行如何执行货币发行职能？30. 影响汇率变动的主要因素有哪些？(一）国际收支一国的国际收支可反映该国对外汇的供求关系。
（二）通货膨胀根据购买力平价，通货膨胀是影响汇率变动的最重要的基本因素。
（三）利率从短期来看，利率对汇率的影响是极为显著的。
，（四）经济增长,在其他条件不变的情况下，由于国内需求增加带动的经济增长会引起进口增加。
（五）政府的政策,政府的各项政策都会通过各种途径直接或间接地影响汇率。
（六）心理预期,人们对各种价格信号的心理预期都会影响汇率。
（七）外汇投机, 外汇投机指在汇率预期基础上，以赚取汇率变动差额为目的并承担外汇风险的外汇交易行为。
31. 政府金融市场严格监管的原因是什么？作为一种不同于政府宏观调控和中央银行货币政策，金融监管介于自由市场和法律之间的特殊的政府监管行为，这也决定了金融监管特定的目标和内容。
首先，从金融监管的目标来看，至少应包括以下几个方面：第一，有效控制和管理货币供给，实现货币供求均衡，为经济发展创造一个良好的货币金融环境；第二，确保负债性商业金融机构的稳定性和安全，提高商业性金融机构的生存能力，增强金融市场的内在稳定性；第三，保护债权人、存款人的利益，约束债务人行为，维持金融市场稳定和秩序；第四，改善金融市场的资源配置效率，实现有效配置和社会公平。
就金融系统内部而言，金融监管的内容按照业类划分主要有银行业、保险业、证券业和信托业，这里是从“商业性金融机构”的一般概念出发来论述金融监管的内容：对市场准入的监管。
主要针对银行和金融机构开业的审批和管理。
各国金融法一般规定，银行或其他金融机构开业必须先向金融监管机构提出申请，重要审核标准一般包括：(1)资金是否充足；(2)从业人员任职资格；(3)资本结构；(4)经营管理的专业化程度等。
对金融机构存款准备金和资本比率的监管。
合理充足的资本比率是商业性金融机构正常运作的基本条件。
1.【所有章节】如果项目的()，则该项目可行。
A 内部报酬率小于资本成本B 内部报酬率等于资本成本C 内部报酬率大于资本成本D 内部报酬率大于20％正确答案:C单选题2.【所有章节】投资者对企业进行投资时，要承担的风险中可以通过分散化投资策略而降低的风险是()。
A 市场风险或系统风险B 非系统性风险C 经营风险D 财务风险正确答案:B3.【所有章节】净现金流就是()。
A 现金流入量B 现金流出量C 现金流入量与现金流出量之和D 现金流入量与现金流出量之差正确答案:D单选题4.【所有章节】下列表述中不正确的是()。
A 当净现值大于零；说明该项目可行B 净现值等于零，说明该项目必要的投资报酬率为零C 回收期法完全忽视了回收期以后的现金流量D 净现值法充分考虑了货币的时间价值正确答案:B5.【所有章节】在有效率市场的分类中，认为价格不仅包含了过去价格的信息，而且包含了全部其他有关的公开信息，但不包括全部原分析家们对企业和经济所做的分析的市场类型是()。
A 弱式效率市场B 半强式效率市场C 强式效率市场D 以上三者都是正确答案:B单选题6.【所有章节】假如一种长期债券(无期限)每年利息为60元，在8％的期望收益率下，你最高愿意付()元购买此债券。
A 480B 743C 1000D 750正确答案:B单选题7.【所有章节】回收期法是用()来衡量。
A 项目回收的金额B 项目回收的速度C 项目初始投资额D 项目每年净现金流量正确答案:B单选题8.【所有章节】某企业从银行借入一笔长期资金，年利率为15％，每年结息一次，企业所得税税率为40％，则该笔借款成本为()。
A 15％B 12％C 9％D 6％正确答案:C单选题9.【所有章节】某企业从银行借入10万元，名义利率为12％，但银行要求必须保留20％作为补偿余额，则对该企业来说，实际负担的利率为()。
A ％B 12％C ％D 15％正确答案:D单选题10.【所有章节】下列资本成本最低的是()。
浙江大学远程教育学院《公司金融》课程作业姓名：学号：年级：学习中心：深圳学习中心—————————————————————————————第一章公司金融学导论一、思考题1.现代企业有几种组织形式，各有什么特点答：企业的基本组织形式有三种，即个人独资企业、合伙企业和公司企业。
（1）个人独资企业是指由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。
（2）合伙企业是由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙企业债务承担连带无限责任的营利组织。
(1)(2)特点：不论个人独资企业还是合伙企业，都没有独立于企业所有者之外的企业财产，由于这个原因它们统称为自然人企业。
它们的优点在于，企业注册简便，注册资本要求少，经营比较灵活。
缺点，一个是资金规模比较小，抵御风险的能力低。
另一个是企业经营缺乏稳定性，受企业所有者个人状况影响很大。
（3）公司企业是具有法人地位的企业组织形势。
公司拥有独立的法人财产，独立承担经济责任。
相对于自然人企业，公司企业具有巨大优越性。
（3）特点：尽管公司这种企业组织形势具有优势，但是也有弊端，其弊端有：a.重复纳税。
公司的收益先要交纳公司所得税；税后收益以现金股利分配给股东后，股东还要交纳个人所得税。
b.容易为内部人控制。
所谓内部人指具有信息优势的公司内部管理人员。
经理们可能为了自身利益而在某种程度上侵犯或者牺牲股东利益。
c.信息披露。
为了保护股东以及债权人的利益，公司经理人必须定期向股东和投资者公布公司经营状况，接受监督。
2.在股东财富最大化目标下，如何协调债权人、股东与经理人之间的利益冲突答：在股东财富最大化目标下，要协调债权人、股东与经理人之间的利益冲突：（1）现代公司制的一个重要特征是所有权与经营权的分离，虽然两权分离机制为公司筹集更多资金、扩大生产规模创造了条件，并且管理专业化有助于管理水平的提高，但是不可避免地会产生代理问题。
一方面股东与经理人的利益目标并不完全一致，经理人出于使自身效用最大化的活动可能会损害股东利益；另一方面，股东与公司债权人之间也存在利益冲突，为了追求财富最大化，股东可能要求经理采取不利于债权人利益的行动。
（2）为了使经理人按股东财富最大化的目标进行管理和决策，股东必须设计有效率的激励约束机制，其中以对经理人的激励为主，除了公司内部的激励机制外，公司外部资本市场和经理市场的存在也可以促使经理把公司股票价格最高化作为经营目标。
具体来讲，以下几个渠道可以在一定程度上缓解经理人对股东利益的侵犯：经理市场、经理人被解雇的威胁、公司被兼并的威胁、对经理的奖励－－绩效股、财务信息公开制度。
（3）债权人为维护自己的利益,一是要求风险补偿,提高新债券的利率；二是在债券合同中加进许多限制性条款，如在企业债务超过一定比例时,限制企业发行新债券和发放现金股利,不得投资于风险很大的项目以免股东把风险转嫁到债权人身上；第三，分享权益利益。
债权人可以在购买债券的同时购买该公司的股票，或者债券附属的认股权证，或者可转换证券，从而使自己持有该公司部分权益。
二、单项选择题1.下列各项中，具有法人地位的企业组织形式是( C )。
A．个体企业 B．合伙企业C．公司 D．以上三者都是2. 公司经营的主要目标是( C )。
A．最大限度的盈利 B．提高劳动生产率C．股东财富最大化 D．解决就业问题3. 我国公司法规定：有限责任公司由2个以上( D )以下股东共同出资组成。
A．20 B．30C．40 D．504. 金融市场按交割方式划分，可分为( B )。
A．有形资产市场和金融资产市场B．现货市场和衍生市场C．资本市场、货币市场、外汇市场和黄金市场D．初级市场和次级市场第二章公司财务报表一、基本概念1.流动比率:是指能在一年内变现的资产（流动资产）与一年内必须偿还的负债（流动负债）的比值。
2.速动比率：是指速动资产与流动负债的比值。
表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证，进一步反映流动负债的保障程度。
3.市盈率：市盈率是普通股每股市价与每股盈余之比。
4.市净率：市净率是反映每股市价与每股净资产关系的比率。
二、思考题1.如何对企业偿债能力进行分析答：反映企业偿债能力的指标有：（1）流动比率：流动比率是指能在一年内变现的资产（流动资产）与一年内必须偿还的负债（流动负债）的比值。
一般而言，流动比率越高，公司的短期偿债能力也越强。
从理论上讲，流动比率接近于2比较理想。
（2）速动比率：是指速动资产与流动负债的比值。
影响速动比率的重要因素是应收账款的变现能力。
传统经验认为，速冻比率为1时是安全边际。
（3），也就是年度内应收账款转为现金的平均次数。
（4）现金比率是指企业的现金与流动负债的比例。
现金比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要指标（5）资产负债率：资产负债率是综合反映企业偿债能力，尤其是反映企业长期偿债能力的重要指标。
它是指企业的负债总额与资产总额之间的比率。
2.如何对企业营运情况进行分析答：反映企业运营能力的指标有：（1）存货周转率：是公司在某一会计报告期内的主营业务成本和平均存货余额的比例，通过该项指标可以衡量公司存货是否适量，从而对公司商品的市场竞争力、公司的推销能力和管理绩效有一个基本的估计和判断。
同时它还是衡量公司短期偿债能力的一个重要参考指标。
一般来说，存货周转率越快，周转天数越少，公司就能获取更高的利润，并具备较强的短期偿债能力。
（2）固定资产周转率也叫固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的比率。
（3）总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比率。
该项指标反映资产总额的周转速度。
周转越快，反映利用效果越好，销售能力越强，进而反映出企业的偿债能力和盈利能力令人满意。
（4）股东权益周转率是销售收入与平均股东权益的比值。
该指标说明公司运用所有者的资产的效率。
该比率越高，表明所有者资产的运用效率高，营运能力强。
（5）主营业务收入增长率是本期主营业务收入与上期主营业务收入之差与上期主营业务收入的比值。
主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。
3.利用现金流量表可以分析企业哪些事项答：现金流量表是以现金为基础、遵循收付实现制原则而编制的,即以企业现金的收到或支付作为企业资产、负债和所有者权益进行计量、确认和记录的标准。
利用现金流量表，可以分析企业的下列事项：第一、企业本期获取现金的能力和在未来会计期间内产生现金净流量的能力。
第二、企业的偿债能力、支付投资报酬能力和融资能力。
第三、企业的净收益与营业活动所产生的净现金流量发生差异的原因。
第四、企业在会计期间投资、融资活动等重要的经济活动情况以及对财务状况产生的影响。
第三章货币时间价值与风险收益一、基本概念1.时间价值：货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
2.年金：年金是指在某一确定的时期里，每期都有一笔相等金额的收付款项。
年金实际上是一组相等的现金流序列：一般来说，折旧、租金、利息、保险金、退休金等都可以采用年金的形式。
3.相关系数：被用来描述组合中各种资产收益率变化的相互关系，即一种资产和另一种资产的收益率变化关系。
二、思考题1.区别风险决策和不确定性决策。
答：风险决策指事先知道决策的所有可能后果及各种后果出现的概率。
不确定性决策指人民事先不知道决策可能出现的各种后果，或虽然知道决策的可在决策实务中，风险与不确定性难以严格区分。
一方面，面临不确定性情况，人民仍然需要做决策，这时必须依靠直觉判断和经验设想几种可能结果，并估计这些结果出现的概率，使不确定性问题转化为风险问题。
另一方面，当人们进行风险决策时，结果出现的概率同样带有主观性质，因此风险问题同样带有不确定性。
2．区别系统性风险和非系统性风险。
答：系统性风险又称市场风险、不可分散风险，是指由于政治、经济及社会环境等公司外部宏观因素的不确定性产生的风险，如通货膨胀、利率与汇率的波动、国家宏观经济政策变化、战争、政权更迭等。
系统风险是由公司外部宏观全局方面的综合因素导致的，这些因素是个别公司或投资者无法通过多样化投资予以分散的。
非系统性风险又称公司特有风险、可分散风险，是指由于经营失误、劳资纠纷、新产品试制失败等因素影响所产生的个别公司的风险。
这类风险是由单个的特殊因素随机变化引起的，且其影响往往只涉及某一或某一类特殊公司，因此可以通过多样化组合投资来分散。
三、计算题1.计算题练习重点：（1）复利终值、复利现值的计算。
复利终值：F=P(F/P,i,n) ;复利现值：P=F(P/F,i,n)（2）普通年金终值、普通年金现值的计算。
普通年金终值:F=A(F/A,,i,n);普通年金现值: P=A(P/A,,i,n)（3）永久年金终值的计算2.教材57页练习题6、7、8.设本金10 000元，年利率为10%，每年计息一次，到期还本付息，则第5年年末的本利和是多少答：设复利计息，则第五年年末的本利和为＝本金*复利终值系数(1+10%)5＝10000*＝16105元。
.某企业按10%的年利率取得贷款，金额为10 000元，借款合同规定在6年内每年年末等额偿还，则每年的偿还金额为多少元答：设每年的偿还金额为A，则A＝10000/年金现值系数1/（1+10%）+1/（1+10%）2+1/（1+10%）3+1/（1+10%）4+1/（1+10%）5+1/（1+10%）6＝10000/（1/+ 1/+1/+1/+1/+1/）=10000/（+++++）=10000/＝2296元。
.有一笔现金流，前5年无流入，后5年每年末流入100万元，若利率为10%，其现值应为多少答：这个问题属于递延年金问题：现值P=A(P/A,i,n)(P/F,i,m)=1000000{1/（1+10%）+1/（1+10%）2+1/（1+10%）3+1/（1+10%）4+1/（1+10%）5}{1/（1+10%）5}=1000000{（1/+ 1/+1/+1/+1/}(1/=1000000++++*＝1000000**＝2353583元。
第四章公司资本预算一、基本概念1.现金流量：现金流量是指现金支出和现金收入的数量。
在此基础上，现金流入量减去现金流出量的差额机形成净现金流量。
2.静态投资回收期：是在不考虑资金时间价值的条件下，以项目生产经营期的资金回收补偿全部原始投资所需要的时间。
通常以年为单位，是反映项目资金回收能力的主要静态指标。
3.折现投资回收期：是指在考虑货币时间价值的条件下，以投资项目净现金流量的现值抵偿原始投资现值所需要的全部时间。
4.净现值：是在项目计算期内按设定的折现率或资金成本计算的各年净现金流量现值的代数和，记作NPV。
