华润三九2020年三季度现金流量报告

华润三九2020年经营风险报告一、经营风险分析1、经营风险华润三九2020年盈亏平衡点的营业收入为962,779.12万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为29.40%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过400,946.7万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业有较强的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全的。

2、财务风险企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。

经营风险指标表二、经营协调性分析1、投融资活动的协调情况从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供362,977.34万元的营运资本，投融资活动是协调的。

营运资本增减变化表(万元)9 9 9非流动负债54,488.01 -3.78 52,846.02 -3.01 65,562.82 24.06固定资产325,088.75 -0.61 321,954.4 -0.96347,969.248.08长期投资4,435.27 91.15 2,805.81 -36.74 3,010.41 7.292、营运资本变化情况2020年营运资本为362,977.34万元，与2019年的359,961.08万元相比有所增长，增长0.84%。

3、经营协调性及现金支付能力从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来9,057.69万元的流动资金，经营业务是协调的。

经营性资产增减变化表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)存货153,341.85 38.75143,243.77-6.59176,159.5622.98应收账款231,488.88 26.83275,095.5218.84297,994.068.32其他应收款4,477.33 -19.63 67,983.36 1,418.39 5,702.32 -91.61 预付账款13,779.3 10.02 19,078.5 38.46 19,031.48 -0.25经营性负债增减变化表(万元)4、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为负9,057.69万元，2019年营运资金需求为90,259.92万元。

华润三九公司2019年财务分析研究报告CONTENTS目录前言 (1)一、实现利润分析 (3)(一).利润总额 (3)(二).主营业务的盈利能力 (3)(三).利润真实性判断 (4)(四).结论 (4)二、成本费用分析 (4)(一).成本构成情况 (4)(二).销售费用变化及合理性评价 (5)(三).管理费用变化及合理性评价 (5)(四).财务费用的合理性评价 (6)三、资产结构分析 (6)(一).资产构成基本情况 (6)(二).流动资产构成特点 (7)(三).资产增减变化 (8)(四).总资产增减变化原因 (9)(五).资产结构的合理性评价 (9)(六).资产结构的变动情况 (9)四、负债及权益结构分析 (10)(一).负债及权益构成基本情况 (10)(二).流动负债构成情况 (11)(三).负债的增减变化 (12)(四).负债增减变化原因 (12)(五).权益的增减变化 (13)(六).权益变化原因 (13)五、偿债能力分析 (14)(一).支付能力 (14)(二).流动比率 (14)(三).速动比率 (14)(四).短期偿债能力变化情况 (15)(五).短期付息能力 (15)(六).长期付息能力 (16)(七).负债经营可行性 (16)六、盈利能力分析 (16)(一).盈利能力基本情况 (16)(二).内部资产的盈利能力 (17)(三).对外投资盈利能力 (17)(四).内外部盈利能力比较 (17)(五).净资产收益率变化情况 (17)(六).净资产收益率变化原因 (17)(七).资产报酬率变化情况 (18)(八).资产报酬率变化原因 (18)(九).成本费用利润率变化情况 (18)(十).成本费用利润率变化原因 (18)七、营运能力分析 (19)(一).存货周转天数 (19)(二).存货周转变化原因 (19)(三).应收账款周转天数 (19)(四).应收账款周转变化原因 (20)(五).应付账款周转天数 (20)(六).应付账款周转变化原因 (20)(七).现金周期 (20)(八).营业周期 (21)(九).营业周期结论 (21)(十).流动资产周转天数 (21)(十一).流动资产周转天数变化原因 (22)(十二).总资产周转天数 (22)(十三).总资产周转天数变化原因 (23)(十四).固定资产周转天数 (23)(十五).固定资产周转天数变化原因 (23)八、发展能力分析 (23)(一).可动用资金总额 (23)(二).挖潜发展能力 (24)九、经营协调分析 (24)(一).投融资活动的协调情况 (24)(二).营运资本变化情况 (25)(三).经营协调性及现金支付能力 (25)(四).营运资金需求的变化 (25)(五).现金支付情况 (26)(六).整体协调情况 (26)十、经营风险分析 (26)(一).经营风险 (26)(二).财务风险 (27)十一、现金流量分析 (27)(一).现金流入结构分析 (27)(二).现金流出结构分析 (28)(三).现金流动的协调性评价 (29)(四).现金流动的充足性评价 (30)(五).现金流动的有效性评价 (31)(六).自由现金流量分析 (32)十二、杜邦分析 (33)(一).杜邦分析图 (33)(二).资产净利率变化原因分析 (33)(三).权益乘数变化原因分析 (33)(四).净资产收益率变化原因分析 (34)声明 (35)前言华润三九公司2019年营业收入为147.02亿元，与2018年的134.28亿元相比有较大幅度增长，增长了9.49%。

华润三九2022年现金流量报告一、现金流入结构分析2022年现金流入为2,339,861.35万元，与2021年的2,081,555.18万元相比有较大增长，增长12.41%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为1,757,791.71万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的75.12%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加300,637.5万元。

在当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的17.5%。

表明企业正在进行投资结构调整。

企业投资结构的调整并没有对当期的经营活动带来负面影响。

二、现金流出结构分析2022年现金流出为2,344,689.15万元，与2021年的2,138,864.79万元相比有所增长，增长9.62%。

最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的25.22%。

三、现金流动的稳定性分析2022年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。

2022年，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。

2022年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收回投资收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金；取得借款收到的现金。

现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；投资支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。

四、现金流动的协调性评价2022年华润三九投资活动需要资金247,920.03万元；经营活动创造资金300,637.5万元。

投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。

2022年华润三九筹资活动需要净支付资金57,545.27万元，总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。

五、现金流量的变化2022年现金及现金等价物净增加额为负4,192.98万元，与2021年负57,540.53万元相比现金净亏空有较大幅度减少，减少92.71%。

2025-2031年中国感冒药市场深度研究与市场分析预测报告感冒是一种常见又多发的疾病，受气候、环境等因素的变化影响很大，用药频率相对较高，因此，感冒药拥有较大的需求市场。

在药品市场，感冒药一直是一块令人看好的“大蛋糕”。

这是因为除了冬春季节是感冒高发季节外，其他季节感冒也是一种常见病。

而且，感冒还是普通百姓进行自我药疗频次最高的一种常见病。

我国每年有75%的人至少患一次感冒，也就是说每年有近10亿人至少需用一次感冒药物，我国感冒中成药市场发展前景十分可观。

感冒药是中国OTC药品中规模最大的品类，随着OTC销售份额的日益增加，感冒药市场也会随之增大。

药店作为感冒药的根据地，非处方药相对占优，感冒药零售市场份额增长快速。

对于感冒药领域的企业来说，虽然竞争已经较为激烈，已经进入到了白热化的竞争状态，但随着消费者认知的增加，自主选购体系的完善，感冒药市场仍存在着巨大的发展机会。

在新冠肺炎防治中，中医药发挥了独特而重要的作用，感冒中成药因此备受青睐。

数据显示，2022年中国三大终端6大市场感冒中成药销售规模超过180亿元，同比增长0.43%。

其中，零售药店是感冒中成药销售最重要的渠道，2022年所占市场份额达55.47%。

我国感冒药市场发展前景被看好。

因为随着城市居民保健意识不断提高，农村市场“新农合”的普及使过去被认为“扛一扛”就能顶过去的感冒逐渐受到应有的重视，这部分潜在的发展空间将有可能化为现实的销售增量。

同时，国家对卫生经费投入的增加，城市和农村居民医保费用的提高，也会拉动感冒药市场进一步扩容。

产业研究报告网发布的《2025-2031年中国感冒药市场深度研究与市场分析预测报告》主要从感冒药的定义、市场环境、市场现状、细分市场、消费者、区域市场、品牌、重点企业、发展建议等多方面多角度阐述了感冒药市场的发展状况，并在此基础上对感冒药市场的未来发展前景做出了分析和预测。

本研究报告数据主要来自于国家统计局、国家药品监督管理局、产业研究报告网、产业研究报告网市场调查中心、中国化学制药工业协会以及国内外重点刊物等渠道，数据权威、详实、丰富，同时通过专业的分析预测模型，对行业核心发展指标进行科学地预测。

999感冒灵卖秋裤，跨界是偶然还是必然？2⽉2⽇，999感冒灵通过微博宣布：我要卖秋裤了，⾼腰秋裤，四个款，不凉少年版、穿久保灵版、养⽣朋克版和跪舔客户版。

为什么，好好的感冒药不卖，⾮要卖秋裤？2⽉2⽇，谐⾳爱爱。

⽹上带有⼴告⾊彩的⽂章说，这是999依托互联⽹营销，打造⾃⼰的IP——暖。

以前，999感冒灵的⼴告语是“暖暖的，很贴⼼”999秋裤，统称为⾼腰暖⼼秋裤。

四个款的⼴告语分别是：不凉少年版——看上去很酷，其实很暖。

穿久保灵版——越穿越暖，越暖越灵。

养⽣朋克版——蹦迪解千愁，⾼腰暖⼼头。

跪舔客户版，客户暖才是真的暖。

每款产品的⼴告语中，都有⼀个暖字。

从感冒药到秋裤，百分之百的跨界。

外界当然要猜测，999为什么要跨界，仅仅是如他们宣传所说，秋裤只是⼀个⽂创产品？他们的举动，让⼈联想的，是云南⽩药卖⽛膏。

云南⽩药之所以卖⽛膏，⾛多元化的路线，是因为云南⽩药遇到发展瓶颈，产品单⼀，价格低廉，企业成长乏⼒。

现在的云南⽩药，已经成为中国第⼆⼤⽛膏品牌，仅次于⿊⼈⽛膏。

999卖秋裤，会不会也遇到同样的问题，产品单⼀，价格不⾼？999感冒灵，是三九集团的产品。

三九集团是国有⼤型企业，是华润（集团）有限公司的全资⼦公司。

华润三九2018年全年的业绩尚未公布，但从其2018年上半年的业绩看，不存在云南⽩药的发展难题。

公司上半年营收64.72 亿元，同⽐增长 29.49%；净利润8.27亿元，同⽐增长11.50%；现⾦流量净额10.83亿元，同⽐增长39.17%。

被迫转型可以排除，卖秋裤就是999的主动⽽为，主动跨界。

从公布卖秋裤的时间节点选择上，能够看清999看中的，只是情怀，不是销量。

卖秋裤的最佳时间，⽆疑是⼊秋时节。

如果999感冒灵，是为了做云南⽩药第⼆，肯定会把产品发布时间放在9、10⽉份，很可能会放在9⽉9⽇，或者是农历九⽉九⽇。

⽤⾃⾝的999，时间的99重叠，助推秋裤上市。

但是999感冒灵没有，偏选择2⽉2⽇，只能是将秋裤作为⼀个辅助物，⽽不是⼀个未来要主营的产品。

华润三九股份有限公司财务分析目录一：华润三九股份有限公司简介二：本文概述三：财务报表分析四：财务比率分析五：主要指标的同行业比较六：附录及说明一：公司简介：华润三九医药股份有限公司是大型国有控股医药上市公司，前身是深圳那份制药厂。

公司2000年3月9日在深圳证劵交易所挂牌上市，主要从事医药产品研发、生产、销售及相关健康服务。

公司核心产品999感冒灵、999皮炎正天丸、参附注射液、新泰林等。

年销售额均在2亿元以上，在国内医药品市场具有相当的高的占有率和知名度。

二：本文概述本文试图从：偿债能力、盈利能力、运营能力和发展能力以及综合分析等五个角度分析华润三九医药股份有限公司2007年至2009年得财务状况。

并基于分析结论提出个人的建议。

三：财务报表分析（一）资产负债表分析（1）从上表中我们可以一目了然的看到，从2007年至2009相邻两年相比较，流动资产2008年有较大幅度的下降，主要原因是其他应收款的大幅度下降2007年其他应收款是3,986,626,242.45元。

而到2008年降为236,275,792.21元。

在2009年相对于2008年有17.42%的增长主要是因为货币资金项目的较大幅度变化所致。

2008年货币资金是718,064,050.11元，而到2009年是1,273,246,013.57元。

（2）流动负债2008年和2007年相比较也有很大幅度的差异。

其主要原因是因为2008年固定资产和无形资产两个项目的大幅度增加所致。

其分别为2008年679,255,214.44元，64,495,579.25元，2009年分别为：1,047,641,514.59元，1,094,882,865.00元。

其中无形资产的增幅是最明显的。

（3）资产总额在2008和2009年相对于2007年下降。

主要原因还是因为2007年有很大数额的其他因收款。

（4）流动负债2008年相对2007年想将了66.8%，原因是2007年有3,071,329,257.43元的短期借款和295,278,068.82元的应付利息所致的。

第1篇一、前言三九集团作为中国知名的大型企业集团，涉及多个行业和领域，包括医药、健康、地产、金融等。

为了全面了解三九集团的财务状况和经营成果，本报告将从公司概况、财务报表分析、盈利能力分析、偿债能力分析、运营能力分析等方面对三九集团的财务状况进行深入剖析。

二、公司概况三九集团成立于1991年，总部位于广东省深圳市，是一家集研发、生产、销售、服务为一体的大型企业集团。

集团下辖多个子公司，业务范围涵盖医药、健康、地产、金融等多个领域。

近年来，三九集团积极响应国家政策，加快转型升级，努力提升企业核心竞争力。

三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产总额分析截至2020年末，三九集团资产总额为XX亿元，较上年末增长XX%。

其中，流动资产占比较高，主要原因是医药、健康产业对流动资金需求较大。

（2）负债总额分析截至2020年末，三九集团负债总额为XX亿元，较上年末增长XX%。

负债结构中，短期借款和长期借款占比较高，主要原因是集团在发展过程中需要大量资金投入。

（3）所有者权益分析截至2020年末，三九集团所有者权益为XX亿元，较上年末增长XX%。

所有者权益的增长得益于集团盈利能力的提升和利润留存。

2. 利润表分析（1）营业收入分析截至2020年末，三九集团营业收入为XX亿元，较上年末增长XX%。

营业收入增长主要得益于医药、健康产业的市场需求不断扩大。

（2）营业成本分析截至2020年末，三九集团营业成本为XX亿元，较上年末增长XX%。

营业成本的增长与营业收入增长基本同步。

（3）利润总额分析截至2020年末，三九集团利润总额为XX亿元，较上年末增长XX%。

利润总额的增长主要得益于营业收入和营业成本的同步增长。

（4）净利润分析截至2020年末，三九集团净利润为XX亿元，较上年末增长XX%。

净利润的增长反映了集团经营效益的不断提高。

四、盈利能力分析1. 盈利能力指标分析（1）毛利率截至2020年末，三九集团毛利率为XX%，较上年末提高XX个百分点。

华润三九股份有限公司财务分析报告——2006、2007、2008目录1.华润三九财务报表分析目的 (3)2.华润三九债务重组概况 (3)3. 公司经营与财务状况概况 (3)3.1公司简介及经营概况 (3)3.2公司主要财务状况 (4)4. 现金流量状况与创造能力分析 (6)4.1 现金流量结构分析 (7)4.2 现金流量的流动性分析 (9)4.3 获取现金的能力分析 (10)4.4 成长性分析 (12)5. 以净资产收益率为核心的分析 (12)5.1盈利能力分析 (13)5.2资产营运效率分析 (16)5.3偿债能力分析 (18)5.4权益变动分析 (19)6. 公司存在的主要财务问题分析 (20)6.1盈利能力问题 (20)6.2资产质量问题 (21)6.3偿债能力问题 (22)6.4现金流状况与创造能力问题 (22)7. 财务问题的经营相关性分析 (22)7.1直接相关的经营相关性分析 (22)7.2经营策略与财务政策选择的影响 (23)8. 报告总结 (24)附录1: 2006-2008年三九医药股份有限公司现金流量表附录2: 2006-2008年三九医药股份有限公司资产负债表附录3: 2006-2008年三九医药股份有限公司利润表华润三九股份有限公司财务分析报告——2006、2007、20081.华润三九财务报表分析目的：华润三九财务报表分析的时间选定在2006、2007、2008三年，而不选定2009年、2010年的主要原因是这三年是跨越华润三九债务重组的三年，具有其研究的特殊性，华润三九之所以要进行重组，其原因在于经营战线过长，摊子铺得过大，导致管理分散，负债过多，最终造成经营困局，华润三九面临的困境代表了一部分大型国有企业当时面临，这种困境至今也成为困扰一部分国有企业的现实问题。

研究华润三九在债务重组前后财务数据与各种财务指标的变化，可以很好的观察债务重组这种方式是否能有效的改善公司的经营困局，对于其他同样面临经营困局的上市国有企业选择债务型重组方式具有很强的参考价值。