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[359]姜敢为.Shibor作为我国金融市场基准利率的表现范闽.华南理工大学,2013.摘要:本文以讨论基准利率的定义为起点，针对Shibor作为基准利率在形成机制，运行状况，金融产品中的应用，货币政策传导性等方面的表现进行了分析。
研究表明Shibor作为基准利率其形成机制与世界上最有影响力的基准利率Libor相类似,有先天优势。
通过对Shibor利率的运行情况进行数据的收集及分析发现，自2007年至2011年期间，Shibor基本上正常运行，曾经出现三次较大波动，均属于货币市场波动导致，并无明显证据指向Shibor本身有问题。
数据显示,Shibor作为市场基准利率已经被市场广泛应用于浮息债，利率互换，远------------------------------------------------------------告诉你仅花7天时间搞定专业论文的绝招1 写论文一定找一个清静的地方闭关。
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利率互换合约公允价值计算公式利率互换合约是一种金融衍生品，其公允价值的计算非常重要。
利率互换合约是一种交换利率支付流，参与方通过交换不同利率支付流来实现风险的转移和收益的获得。
为了确定利率互换合约的公允价值，我们需要使用一定的计算公式。
公允价值是指在公平和透明的市场条件下，合约的交易价格。
在利率互换合约中，公允价值是参与方按照市场利率条件下所应支付的未来现金流的现值。
利率互换合约的公允价值计算涉及到现金流的估算、利率曲线的建立以及利率折现计算等多个方面。
利率互换合约的公允价值计算需要基于一定的假设条件。
首先，我们需要确定利率互换的交换周期，通常是以半年或一年为单位。
其次，我们需要确定参与方之间的交换利率和交换本金。
交换利率可以是固定利率、浮动利率或其他形式的利率。
交换本金是指参与方之间交换的本金金额。
在计算利率互换合约的公允价值时，我们需要先估算未来现金流的金额和时间。
未来现金流是根据利率互换合约的交换周期和交换本金来确定的。
然后，我们需要建立利率曲线，利率曲线是根据市场上的利率水平和期限结构来确定的。
利率曲线是利率互换合约计算公允价值的基础。
在建立利率曲线时，我们需要考虑到市场上不同期限的利率水平。
通常，我们使用市场上的利率合约价格来推导出利率曲线。
利率曲线可以是平坦的，也可以是向上或向下倾斜的。
利率曲线的形状将直接影响利率互换合约的公允价值。
利率互换合约的公允价值计算还需要考虑到利率折现。
利率折现是指将未来现金流按照市场利率进行折现，得出现值。
利率折现的计算可以使用复利计算公式或其他的数学方法。
利率折现的目的是将未来现金流转化为当前的价值，以便进行公允价值的比较。
在计算利率互换合约的公允价值时，我们还需要考虑到其他因素的影响。
例如，参与方的信用风险、市场流动性和交易成本等都会对公允价值产生影响。
这些因素需要在计算公允价值时进行综合考虑。
利率互换合约的公允价值计算是一个复杂的过程，涉及到现金流估算、利率曲线建立和利率折现等多个方面。
以利率互换为例谈金融工程技术在我国的发展运用1982年德意志银行进行了第一笔利率互换交易，随后国际利率互换交易额迅速增加。
尤其在资本市场上，利率互换交易早成为融资和风险管理中不可缺少的交易策略之一。
近年来，利率互换衍生产品不断开发，并且与其他金融交易有机结合起来，在整个金融市场和资产负债组合管理中的作用越来越大。
利率互换的定义。
利率互换交易是交易双方订立的、约定在一定时间后进行的支付协定，所支付的金额依据一定的利率和一定量的本金来计算。
典型的利率互换安排中，一方依据浮动利率指数计算支付的金额，而另一方依据固定利率或浮动利率，指数确定支付的金额。
双方支付的是同一种货币，仅向对方支付按不同利率水平确定的利息，本金在约定的期限内不发生交换。
利率互换交易是国际借贷市场高利率和利率多变环境下的产物。
一、文献综述（一）国外研究现状1、对互换原理的解释利率互换交易的理论基础是国际贸易学古典学派李嘉图的绝对利益和比较优势理论在国际金融资本市场中的应用。
李嘉图用比较优势理论证明了这一现象，在该理论中：如果各国不是按需要生产，而是按最有效率的生产进行分工并出口盈余，则每个国家都能获利。
在利率互换市场上表述为：债券发行人借入的资金利率不是自己所需要的，但却是自己最具借款优势的款项，然后通过利率互换方式，将其互换为发行人所需要的借款资金利率，并按事先的约定互换现金流。
比较优势(comparative advantage)是利率互换交易双方共同获得利益的根源。
Bicksler和Chen (1986)以比较优势解释了互换的基本原理。
他们认为，利率互换交易同其他的经济交易一样，交易的双方能获得经济利益。
利率互换的经济利益是比较优势产生的结果。
而且，随着国内和国际货币巾场和资本市场的不断完善、健全，从事利率互换的交易的经济动机将消失。
各种机构(金融机构和非金融机构)之间的差别导致了某些市场不完备性，这就形成了不同机构借款者在这些市场上的比较优势。
我国货币市场基准利率SHIBOR浅析SHIBOR是中国货币市场的基准利率，是以16家报价行的报价为基础，剔除一定比例的最高价和最低价格求得的算术平均值。
SHIBOR以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是中国人民银行希望培养的基准利率体系，自2007年1月4日正式运行。
其全称是“上海银行间同业拆借利率”（Shanghai Interbank Offered Rate），被称为中国的LIBOR（London Interbank Offered Rate，伦敦同业拆借利率）。
SHIBOR是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。
目前，对社会公布的SHIBOR有八个品种，包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。
其报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。
中国人民银行成立SHIBOR工作小组，依据《上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）实施准则》确定和调整报价银行团成员、监督和管理SHIBOR运行、规范报价行与指定发布人行为。
每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的SHIBOR，于11:30对外发布。
首批16家报价行名单中包括工、农、中、建4家国有商业银行，交行、招商、光大、中信、兴业、浦发6家全国性股份制银行，北京银行、上海银行、南京商行3家城市商业银行和“德意志上海”、“汇丰上海”、“渣打上海”3家外资银行。
为提高金融机构的自主定价能力，指导货币市场产品定价，稳步推进利率市场化，完善货币政策调控机制，中国人民银行决定建立报价制的中国货币市场基准利率。
基准利率的形成决定了一国保护国家金融安全的能力以及对金融资产定价的能力，因此SHIBOR 的定价及交易情况对我国货币市场的长远发展甚至是整个金融市场稳定有着非常重要的影响，从长期来看，我国推出SHIBOR是中国利率市场化改革的关键性一步。
银行柜员考试：国际金融（题库版）1、单选按银监会监管要求，商业银行净稳定资金比例应当不低于（）。
A.25%B.50%C.75%D.100%正确答案：D2、单选目前，总分行间提前归还借款利率执行（）。
A.原（江南博哥）存款利率B.原借款利率C.原借款利率上浮20BPD.原借款款利率*120%正确答案：B3、多选同业代付业务统一由一级分行国际业务部负责选择代付行/委托行，并进行（）等银行间询报价。
A.资金B.期限C.利率D.费率正确答案：A, B, C, D4、多选开立信用证之前，客户部门应审核的是（）。
A．通过货物贸易外汇监测系统查询申请人是否列入外汇局的“贸易外汇收支企业名录”B．开证申请书C．开证申请人在我行是否有足额的授信额度D．贸易背景的真实性正确答案：C, D5、多选按贸易背景，福费廷业务分为（）。
A.国际福费廷B.国内信用证项下福费廷C.自营福费廷D.代理福费廷正确答案：A, B6、单选客户申请办理远期结售汇、人民币与外币掉期业务前应与我行签订（），并由客户的法定代表人或有权签字人签字人签署。
A.《人民币对外币衍生交易主协议》B.《人民币对外汇衍生交易主协议》C.《人民币对外汇货币衍生交易主协议》D.《人民币对外币货币衍生交易主协议》正确答案：B7、单选申请人是指要求开立信用证的一方，通常也是（）。
A.出口商B.进口商C.托运人D.供货方正确答案：B8、单选办理结汇、售汇的外汇资金划转应符合（）外汇管理规定。
A.国家B.人民银行C.中国银行D.农业银行正确答案：A9、单选若预支信用证的受益人不按信用证规定正常装运或不向预支银行交单，则预支银行应向（）提出还款要求。
A．开证申请人B．开证行C．受益人D．保兑行正确答案：B10、名词解释亚铁血红素正确答案：血红蛋白色素部分，由铁原子及原卟啉区组成。
11、多选电子旅行支票只能由使用人本人购买，纸质旅行支票可代理购买，代理人只限于直系亲属，代理人在购买时须另提供的资料有（）。
Shibor作为中国基准利率的有效性研究【摘要】中国的Shibor作为基准利率在中国货币市场发挥着重要的作用，对货币政策制定、金融市场稳定等方面起着关键作用。
本文将从Shibor的定义和特点、与中国基准利率的关系、有效性评价、影响因素分析以及对中国货币政策的影响等角度进行研究。
通过对Shibor作为中国基准利率的有效性进行评价，探讨其在中国经济中的重要性。
研究发现影响Shibor的因素复杂多样，不仅受市场供求关系影响，也受政策调控、经济形势等因素影响。
Shibor对中国货币政策也有一定的影响，对宏观经济形势和金融市场稳定发挥着重要作用。
对Shibor作为中国基准利率的有效性进行总结和展望，并对未来研究方向提出建议。
通过本文的研究，可以更好地了解和评价Shibor在中国货币市场中的地位和作用。
【关键词】Shibor, 中国基准利率, 有效性研究, 货币政策, 利率市场, 影响因素, 研究展望, 结论评价1. 引言1.1 研究背景Shibor作为中国基准利率的有效性研究是当前国内外学术界和金融领域关注的热点问题。
随着中国经济快速发展和金融体系不断健全，Shibor作为银行间同业拆借市场的利率指标，对我国货币政策和金融市场运行具有重要影响。
近年来虽然Shibor在中国金融市场上扮演着重要角色，但其有效性和稳定性却备受质疑。
在金融市场混乱、利率波动频繁的情况下，Shibor作为中国基准利率的能否准确反映市场供求情况，未能得到充分验证。
为了更好地了解Shibor作为中国基准利率的实际运行情况，有必要对其定义、特点以及与中国基准利率的关系进行深入研究。
通过评价Shibor作为中国基准利率的有效性，可以为相关政策制定提供理论支持和实践依据。
本研究旨在探讨Shibor作为中国基准利率的有效性，为提高我国金融市场的有效运行和稳定发展提供参考依据。
1.2 研究意义Shibor作为中国基准利率的有效性研究具有重要意义。
第六章1. 基于债券组合的利率互换定价原理是什么？答：利率互换可以视为债券的多空组合。
记V 为互换的价值，fix B 为固定利率债券的价值， float B 为浮动利率债券的价值， Q 为互换协议的本金。
当前时刻为0时刻，利率互换协议约定中介银行在 时刻（1i n ≤≤ ）收取固定利率利息K 美元，同时支付浮动利率利息。
如果将利率互换视为债券的多空组合，那么互换合约的价值为swap fix floatV B B =-这就是基于债券组合的利率互换定价原理。
2. 基于远期协议组合的货币互换定价原理是什么？答：利率互换可以分解为一系列的远期利率协议的和。
这种定价的过程有以下三步：1） 对决定互换现金流的每一个利率，计算远期利率2） 假设互换利率等于远期利率，计算互换现金流3） 设定互换价值等于每个互换现金流时点上FRA 净现金流的现值之和3. 简述人民币利率互换市场的发展状况。
答：人民币利率互换市场自2006 年2 月正式启动以来，逐渐成为我国衍生产品市场的主要产品，吸引了越来越多的市场成员的关注。
2008年2月18号，人民银行发布了《中国人民银行关于开展人民币利率互换业务有关事宜的通知》，人民币利率互换业务正式开展。
近年来，人民币利率互换市场的规模不断增加。
2011年全年，我国利率互换交易笔数为20202笔，交易规模达26759.60亿元，占同期中国场外利率衍生产品的市场份额分别为97.87%、96.28%，同比分别增长73.51%、78.36%。
人民币利率互换交易的交易品种也不断在增加，浮动参考利率主要有隔夜和三月期上海银行间同业拆放利率（SHIBOR -O/N 和SHIBOR -3M ）、银行同业间七天回购定盘利率（FR007）、一年期定存利率、6个月和1年期的贷款利率。
自2010年保监会开启了保险机构投资利率互换的大门后，越来越多的券商也积极参与到人民币利率互换市场之中。
2014年7月1日起，按人民银行规定，金融机构之间新达成的符合条件的人民币利率互换交易均应提交上海清算所进行集中清算。
人民币利率互换的发展及应用利率互换是国际货币市场上一种较新的金融衍生工具，近两年才进入中国金融市场，人民币利率互换的试点标志着中国金融市场的进一步成熟以及与国际金融市场逐步接轨的趋势。
本文阐述了人民币利率互换的发展及交易，并提出了一些进行人民币利率互换业务的注意事项。
标签：互换利率互换交易双方人民币利率互换是指交易双方约定在未来一定期限内，以约定的人民币名义本金为计息基础，按不同利率进行的交换支付，整个交易过程不发生本金的转移，只支付利息差，是一种利率套期保值工具，近两年在我国获得了很快的发展。
一、人民币利率互换交易的发展现状2006年2月9日, 央行发布《中国人民银行关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》，当天光大银行与国家开发银行本金为50亿的固定利率和浮动利率的互换交易第一单即正式完成,这标志着中国的利率互换市场正式启动。
人民币利率互换市场的准入采用备案制度，自2006年2月14日发布《关于人民币利率互换交易备案有关事项的通知》以来，众多市场机构为进入利率互换市场进行了积极筹备和申请，备案机构逐渐增多。
截止到2008年9月16日，人民币利率互换业务制度备案机构达到62家，成员类型包括2家政策性商业银行、24家中资商业银行、19家外资银行、3家农村信用合作联社（银行）、14家证券保险金融公司，这些机构已向交易中心提交了人民币利率互换内部操作规程和风险管理制度等备案材料。
2007年4月10日，全国银行间同业拆借中心发布了《银行间市场人民币利率互换交易操作规程》，指出交易成员开展利率互换交易前，要将本机构相关风险管理制度和内部控制制度送外汇交易中心备案；交易中心对备案材料进行合规性检查，在3个工作日内做出备案是否成功的回复；备案成功后第二个工作日，交易成员即可通过交易系统进行利率互换交易。
2008年央行宣布，从2月18日起正式开展人民币利率互换业务，发布了《中国人民银行关于开展人民币利率互换业务有关事宜的通知》，宣布将参与利率互换业务的市场成员扩大至所有银行间市场成员，这标志着人民币利率互换业务在银行间市场的全面展开。
本文详细介绍了我国人民币利率互换市场的发展历程、产品种类和市场交易状况，以及人民币利率互换在我国利率市场化改革进程中的作用。
不过目前人民币利率互换依然面临不少问题，首先，利率互换交易面临较大的信用风险管理要求；其次，市场缺少有效的基准利率；最后，它往往会受到离岸人民币利率衍生品市场的冲击。
本文认为发展人民币利率互换对国债期货的开展提供了有益的借鉴。
不过，国债期货具有不可替代性：第一，国债期货对债券套期保值的效果更好。
目前利率互换所釆用的基准均属于融资成本利率，并不是资产收益率，而国债期货恰好匹配资产收益。
第二，国债期货有助于利率市场体系的完善。
国债期货相对于场外交易，其成交更为透明，履约保障机制更加健全，更能够发现市场“公正”的价格。
而我国现有的利率衍生品均是场外交易品种，推出国债期货将有效填补我国场内利率衍生品市场的空白。
同时，“十二五”规划纲要提出要“加强金融市场基准利率体系建设”，国债利率是具有标杆性的基准利率之一，推出国债期货的时机已经成熟。
利率互换作为互换的核心工具之一，是指市场交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融行为。
从1982年第一笔利率互换正式交易起，在不到30年时间里，全球利率互换迅猛发展，特别是最近几年，未交割利率互换名义本金平均每年以30%的速度递增，这与经济全球化背景下，利率波幅增大、利率风险增加密切相关。
自2006年2月我国推出人民币利率互换交易以来，相关市场得到了持续快速的发展。
这不仅直接推进了我国衍生品市场的全面发展，而且有助于我国利率市场化进程。
本文将从我国国内利率互换市场的产品种类、交易规模、报价体系和交易功能等几方面入手，阐述人民币利率互换市场的发展状况，并对其中存在一些问题进行分析。
1 一、人民币利率互换市场的发展历程人民币利率互换（RMB-IRS)是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定2场交易方及企业客户的共同参与下，交易规模不断扩大。
上海银行间同业拆放利率（Shibor）作为我国基准利率的研究基准利率在货币市场利率体系中起主导作用,是最具有代表性的利率。
从长期来看,我国推出Shibor作为基准利率是我国利率市场化进程中的关键一步,是社会主义市场经济的内在要求,也是我国货币政策调控方式由数量型向价格型转变的支点。
基准利率是最基本、最市场化的资金价格,是整个金融市场的纽带,也是提高我国商业银行等金融机构竞争力的的必要措施。
因此,在我国目前的特殊国情和市场经济下,培育和发展一个成熟的基准利率,确实显得非常迫切和具有必要性。
在我国利率市场化改革的过程中,曾经尝试把国债回购利率、银行间同业拆借利率等好几种作为我国的基准利率,但由于种种原因,都未能成功实践。
为了进一步推进我国的市场化进程,央行在2007年1月4日正式推出“上海银行间同业拆放利率”,简称为Shibor,当作货币市场上的基准利率进行培育和完善,为了避免重蹈覆辙、吸取教训,迫切需要检验Shibor自运行以来的实际效果,对Shibor 能否作为我国货币市场上真正的基准利率进行系统的研究。
1.本文研究思路与目的本文的研究思路：首先,在回顾了国内外对基准利率的研究基础上,对基准利率理论进行综述,为下文的利率市场化进程、基准利率选择和基准性实证检验做好理论准备工作;然后,简述了我国基准利率的选择及Shibor现状,介绍了Shibor的运行机制,运用归纳总结、对比分析的方法对Shibor进行可行性分析。
最后,运用多种计量和统计方法分别对市场性、基础性、相关性和稳定性进行了实证检验,再结合理论分析和实证检验的结果为Shibor的完善提出建议。
本文的研究目的：根据本文的内容,希望本文能够解决以下几个问题：(1)选择基准利率应该参考哪些标准?基准利率的内涵有哪些?(2)Shibor的基准性如何,能否担当我国基准利率的重任?其中,这是最主要目的。
(3)Shibor的运行情况如何?还有哪些不足?如何改进?2.本文研究内容本文以我国的利率市场化进程为历史背景,在前人对基准利率研究的基础之上,以Shibor的基准性为主线,一共分为七章,主要研究内容如下：第一章：绪论。
研究报告shiborSHIBOR（上海银行间同业拆放利率）是中国银行间市场上的一个重要利率指标，主要用来反映中国银行间短期借贷利率的水平。
下面是关于SHIBOR的研究报告。
一、SHIBOR的来源和计算方法SHIBOR是由上海银行间同业拆放市场上的银行在每个交易日报出的利率加权平均值。
报价银行包括国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行以及外资银行等。
SHIBOR分为隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月和1年等不同期限，每个期限的SHIBOR都会在交易日结束后计算出来。
二、SHIBOR的作用和影响因素1. 作用：SHIBOR是中国银行间市场上的主要利率指标，其变动会影响银行之间的短期借贷成本，进而影响市场上的流动性和利率水平。
SHIBOR也是市场参与者和监管部门判断银行系统流动性状况、评估市场风险的重要参考依据。
2. 影响因素：SHIBOR的波动受多种因素的影响，主要包括： - 央行政策利率：中国人民银行的政策利率（存款准备金率、利率）对SHIBOR有直接影响。
- 市场供求关系：银行间市场上的资金供求关系、市场间的交易量和流动性状况等因素也会对SHIBOR产生影响。
- 宏观经济环境：国内经济增长、货币政策环境、国际金融市场动态等因素也会对SHIBOR产生影响。
三、SHIBOR的市场反应和风险管理1. 市场反应：SHIBOR的变动对市场有强烈的响应，较大的波动可能表明市场对风险的担忧或对货币政策的预期变化。
2. 风险管理：SHIBOR作为市场利率的标杆，银行和其他金融机构会利用SHIBOR来进行风险管理，例如在资产定价、固定收益投资和资金成本的测算等方面。
四、SHIBOR的改革和发展近年来，中国银行体系改革的推进带来了SHIBOR的改革和发展，主要体现在以下几个方面：1. 增加报价银行：增加了报价银行的数量，提高了市场竞争程度和SHIBOR的参考价值。
2. 完善计算方法：改进了SHIBOR的加权平均计算方法，提高了数据透明度和计算准确性。
全国大学生金融知识竞赛题库（衍生品180题）一、单选题871.结构化产品的信用增强功能由下列（）提供。
A.创设者B.发行者C投资者D.套利者872.股权类产品的衍生工具是指以O为基础工具的金融衍生工具。
A.各种货币8.股票或股票指数C.利率或利率的载体D.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险873.下列关于远期交易特征的说法中，错误的是（）。
A.远期合约的流动性较差B.远期交易属于场外市场C.远期交易通常以交割方式了结持仓D.远期交易违约风险相对较低874.下列关于卖出看跌期权的说法中，正确的是()。
A.为增加标的资产多头的利润，可考虑卖出看跌期权B.通过履约可对冲标的资产多头头寸C.通过履约可对冲标的资产空头头寸D.标的资产价格大幅波动时，可考虑卖出看跌期权赚取权利金875.按联结的基础产品分类结构化金融衍生产品可分为()。
(1)股权联结型产品(2)收益保证型产品(3)基于期权的结构化产品(4)汇率联结型产品A.(1)(2)(4)B.(1)(2)(3)C.(1)(3)⑷D.(1)(4)876.某公司第1年至第5年后发生违约的边际概率分别为1%、1.5%、2%、3%和4%,那么公司5年内发生违约的概率为（）。
163A.4%B.11.5%C.11.0%D.无法计算877.场外市场与场内交易所市场相比，具有O特点°A.标准化合约B.主要交易品种为期货和期权C.多为分散的无形市场，以行业自律为主D.交易以公开竞价为主878.国际利率衍生品市场特点不包括（）。
A.交易逐渐趋向标准化和制度化879中清算趋势逐步显现C.伦敦和纽约是全球领先的利率衍生品市场D.国际利率衍生品都在场外交易879.以下属于实值期权的是（）。
A.行权价为300, 标的资产市场价格为350的看涨期权B.行权价为350, 标的资产市场价格为300的看涨期权C行权价为300, 标的资产市场价格为350的看跌期权D.行权价为300, 标的资产市场价格为300的看涨期权880.对固定利率债券的持有人来说，如果利率的走势上升，也将错失获取更多收益的机会，这时他可以（）。
Shibor作为中国基准利率的有效性研究Shibor的有效性研究可以从以下几个方面展开：1. 数据收集和分析：研究者可以收集并分析Shibor的历史数据，包括长期和短期的Shibor利率，以及与其他利率和金融指标的关联性。
通过对这些数据的分析，可以了解Shibor的波动情况以及其与市场供求、经济周期等因素的关系。
2. 功能对比与对照：研究者可以将Shibor与其他基准利率进行对比，如美国的LIBOR（London Interbank Offered Rate）和欧元区的EURIBOR（Euro Interbank Offered Rate），以评估Shibor的有效性。
通过比较不同基准利率的特点和表现，可以评估Shibor 在中国金融市场中的地位和作用。
3. 影响机制分析：研究者可以探究Shibor的形成和调整机制，以评估其在引导市场利率方面的有效性。
这包括了中央银行对Shibor的影响、市场参与者对Shibor的操作行为以及市场对Shibor的反馈机制等。
通过分析这些影响机制，可以评估Shibor是否能够及时、准确地反映市场利率水平。
4. 行为金融学分析：研究者可以从行为金融学的角度研究Shibor的有效性。
行为金融学研究人们在金融决策中的心理偏差和行为模式。
通过分析市场参与者对Shibor的反应，可以了解市场对Shibor的认知和行为模式，评估Shibor反映市场预期和风险偏好的能力。
5. 实证研究：研究者可以进行实证研究，通过建立模型和进行经济计量分析，评估Shibor与其他金融变量之间的关系和影响。
研究者可以分析Shibor与借贷利率、货币供应量、货币政策等之间的关系。
实证研究可以为Shibor有效性的评估提供经验性的支持。
对于Shibor作为中国基准利率的有效性的研究可以从数据收集和分析、功能对比与对照、影响机制分析、行为金融学分析和实证研究等角度展开。
这些研究方法可以帮助我们全面了解Shibor的特点和作用，进一步评估Shibor作为中国基准利率的有效性。
Shibor（上海银行间同业拆放利率）在金融领域具有广泛的应用，主要体现在以下几个方面：1定价参考：Shibor作为中国金融市场的重要基准利率，对于市场利率的形成和传导具有重要作用。
因此，许多金融产品，如债券、贷款、存款等，都以Shibor作为定价参考。
2风险管理：Shibor的变动可以反映市场资金供求状况，对于金融机构来说，通过关注Shibor的变化，可以更好地预测市场风险，从而及时调整自身业务策略。
3投资决策：投资者可以根据Shibor的变化预测未来市场利率走向，从而作出更合理的投资决策。
4货币政策制定：Shibor作为市场利率，对于央行制定货币政策具有重要参考价值。
央行可以通过调节市场利率来调节市场的资金流动。
5国际合作：Shibor的国际化程度不断提升，已经成为国际金融市场关注的焦点之一。
与其他国际基准利率相比，Shibor的波动性更大，因此，在风险管理和投资组合管理方面具有一定的优势。
以下是一些具体的案例：债券定价：Shibor作为中国金融市场的基准利率，被广泛应用于债券的定价。
例如，某家公司发行债券时，可以以Shibor为基础设定债券的利率，投资者在购买债券时也可以将其作为参考利率来评估债券的价值。
衍生品交易：Shibor也可以用于衍生品交易的定价和估值。
例如，利率互换、利率期权等衍生品，其价值与利率变动密切相关，而Shibor则是这些衍生品交易的重要参考利率。
贷款定价：银行在发放贷款时，通常会以Shibor为基础设定贷款利率。
这样，银行可以通过调节Shibor利率来控制贷款的风险和收益。
资金管理：对于大型企业或机构投资者而言，Shibor可以用于资金管理和投资组合管理。
例如，机构投资者可以根据Shibor的变化预测未来市场利率走向，从而调整其投资组合。
风险管理：金融机构可以利用Shibor进行风险管理。
例如，通过观察Shibor的变化，金融机构可以预测市场风险，及时调整其资产负债表或采取其他风险控制措施。
2023年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附带答案)单选题（共50题）1、以下不属于影响产品供给的因素的是( )。
A.产品价格B.生产成本C.预期D.消费者个人收入【答案】 D2、某铜管加工厂的产品销售定价每月约有750吨是按上个月现货铜均价+加工费用来确定，而原料采购中月均只有400吨是按上海上个月期价+380元／吨的升水确定，该企业在购销合同价格不变的情况下每天有敞口风险（）吨。
A.750B.400C.350D.100【答案】 C3、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。
据此回答下列两题。
A.2556B.4444C.4600D.80004、就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的（）名会员额度名单及数量予以公布。
A.10B.15C.20D.30【答案】 C5、美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。
一般来说，该指数( )表明制造业生产活动在收缩，而经济总体仍在增长。
A.低于57％B.低于50％C.在50％和43％之间D.低于43％【答案】 C6、在进行利率互换合约定价时，浮动利率债券的定价可以参考（）。
A.市场价格B.历史价格C.利率曲线D.未来现金流7、对于金融机构而言，期权的p=-0．6元，则表示（）。
A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1％时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失B.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1％时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失C.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1％时，产品的价值提高0。
6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1％时，产品的价值提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失【答案】 D8、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是（）。
