风险投资综合概论PPT(34张)

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2024版年度《风险投资》ppt课件

19
新型融资工具应用前景
01
股权众筹
通过互联网平台向大众筹集资金，以股权作为回报，适用于初创企业和
小微企业。
02
供应链金融
基于供应链中的应收账款、存货等资产进行融资，提高资金利用效率。
2024/2/2
03
资产证券化
将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构
安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融
评估风险等级
对识别出的风险因素进行量化和定性分析，确定风险等级。
2024/2/2
识别风险因素
通过项目调研、专家访谈等方式，识别出可能影响项目成功的风险因素。
制定应对措施
根据风险等级，制定相应的风险应对措施，降低风险发生的概率和影响。
14
风险控制手段及实施效果
通过保险、合同等方式，将风险转移给其他实体承担。
Chapter
2024/2/2
23
投资者关系管理重要性
2024/2/2
维护良好的投资者关系
有助于公司建立稳定的股东基础，提高公司的市场声誉和形象。
促进有效的沟通
通过与投资者保持及时、准确的信息交流，可以减少误解和猜疑，增强市场信心。
有利于公司决策
投资者关系管理可以帮助公司了解投资者的需求和期望，为公司制定更加符合市场需求的经营策略提供参考。
2024/2/2
项目来源初步筛选尽职调查投资评估
通过创业大赛、行业展会、科技园区等途径获取项目信息。
对通过初步筛选的项目进行深入调查，包括市场前景、技术可行性、团队实力等方面。
10
决策及签约环节要点
01
02
03

风险投资概述(PPT 86张)

☆增强对新创事业创建与管理的过程认知与了解
☆增加学生职业生涯发展中的创业选项 ☆了解创业活动与职能管理活动间的关系 ☆了解创业所需的特殊技能 ☆了解新创企业在经济与社会发展中的作用和功能
二、个人成长的需要
☆大学生创业
☆未来工作的需要（风险投资公司、基金管理公司等）
☆未来创业的需要
学习要求
掌握风险投资的基本概念、发展特点、运作过程、评估方法等基本理论和方法；学会运用风险投资的理论和方法分析问题，解决问题；掌握创业的过程、方法、技巧以及如何融资、管理新创企业、以及新创企业的成长等。
风险投资
[案例]
1994年网景公司（SGI）创建人克拉克打电话给克莱因纳*伯金斯公司元老杜尔，告诉他说，一位名叫安诸森的23岁年轻人拥有一个小软件，叫做浏览器。希望围绕安诸森的浏览器软件系统组建一公司，并欢迎外来投资者。但是，投资条件非常严格：必须投资500万美元，才可占有公司25%的股份，克莱因纳*伯金斯公司的一些主管毫不犹豫地拒绝了这一要求。在当时的条件下，要拿出500万美元给一家没有任何企业计划，甚至连公司名称都未确定的机构，岂非莫名其妙，蠢不可及？但是，杜尔和乔依认为其中大有文章可做。他俩经常讨论今后10年里，会出现哪些有可能影响世界科技走向的技术。他们认为，安诸森的浏览器软件系统正是具有这种巨大影响力的技术，因此，他俩说服了其他合伙人，同意加盟克拉克，共同组建网景公司。不久之后，他们开始合作，很快创建了网景公司，并开辟了因特网浏览器的崭新领域，取得了震撼世界的成就。克拉克网景公司上市造成轰动效应，克莱因纳*伯金斯创业投资公司赢得近4亿美元的收入。投入500万美元，投资收益回收4亿美元。
1 风险（创业）投资的涵义与ห้องสมุดไป่ตู้征

风险投资课件

风险资本的来源因时因国而异

美国，1978年风险资本中个人和家庭资金占32%；其次是国外资金，占18%；再次是保险公司资金、年金和大产业公司资金，分别占16%、15%和10%，到了1988年，年金比重迅速上升，占了全部风险资本的46%，其次是国外资金、捐赠和公共基金以及大公司产业资金，分别占14%、12%和11%，个人和家庭资金占的比重大幅下降，只占到了 8%。
案例：婚恋
案例险投资
2000年，美国第一家“推荐制”的婚恋网站 eHarmony 诞生。2004年12月份 eHarmony从 Sequoia Capital（Google 的主要投资商之一）和 Technology Crossover Ventures 处成功融资1.1亿美元，成为2004 年全球互联网数额最高的风险投资。2005年，法国的成为全球第一家上市的婚恋网站。国外网络婚恋市场，赢利来源主要是付费用户。美国成功的婚恋网站 eHarmony ，2004年网站收入达到7000万美元，注册用户达700万，其中付费用户比例占20%。

3、产业附属投资公司：这类投资公司往往是一些非金融性实业公司下属的独立风险投资机构，他们代表母公司的利益进行投资。这类投资人通常主要将资金ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ向一些特定的行业。 4、天使投资人：通常投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动。在风险投资领域， “天使投资人”这个词指的是企业家的第一批投资人，这些投资人在公司产品和业务成型之前就把资金投入进来。（facebook- Jim Breye & 聚美优品-徐小平）。
（三）回购退出

是指通过风险企业家或风险企业的管理层购回风险资本家手中的股份，使风险资本退出。就其实质来说，回购退出方式也属于并购的一种，只不过收购的行为人是风险企业的内部人员。回购的最大优点是风险企业被完整的保存下来了，风险企业家可以掌握更多的主动权和决策权，因此对风险企业更为有利。

风险投资业务讲义(PPT46张)

19 大 (>1000万元)
风险投资营业部组织架构建议
• 以风险投资模式筛选项目，
为企业做战略性投资 S风险投资事业部负责人投资管理委员会顾问团
• 成员
–总经理或分管副总 –SVA 风险投资事业部负责人 –与业务相关的事业部负责人每月一次的会议筛选和鉴定项目，以及做投资决定审批年度预算充分利用顾问团成员的技能与关系财务、人事、IT 等）去/留决策前的深入调研政策与政府关系采用由项目经理负责的管理方法，一个项目经理可同时负责若干个正被筛选的项目的运作
天使投资风险投资
机构所为
与天使投资的区别
08.03.2019
投资行为
个人行为非组织资本
组织化程度
专业化集合投资
中介市场
不需中介服务
需要中介组织提供服务
投资阶段
种子期创建期童年时期
早期成长扩张期青年时期
10
外部资金
目录
1
风险投资的概念及特点
2
风险投资的功能及与其他产品的区别
•对投资机遇
进行彻底分析并就投资条款进行谈判
•就股东协议、
公司章程及认购协议进行谈判并签约投资
08.03.2019
24
项目筛选与项目建立流程细述
商业计划筛选
初步会谈
交流 10 务概念判断人员素质评估及议题决定进一步会谈决策
专题会谈交流 15 专家参加咨询会后取得专家评估结论议，包括准备工作和报告家意见做出决策决策

08.03.2019 3
风险投资的特点
风险投资是没有担保的投资，具有高风险和高收益性投资方向主要集中于高科技领域风险投资主要以股权的方式投资于新兴的、具有潜在高成长性的中小企业风险投资是一种流动性小、周期长的投资风险投资以公开上市为主要形式实现资本的增值风险投资的资金不同于银行借贷资金

《风险投资课件》

再分散投入到不同的创业企业并与创业企业家的高新技术和创业精神即人力资本与信用资本相结合，共同做大做强企业；
在适当时机退出风险资本，然后进行下一
步的循环。
编辑课件
筹措资金，建立风险投资基金
选择项目与交易达成
风
险
商业计评估和契约条签订资金资
划遴选尽职调款谈判协议注入本
查
进
入
英国风险投资协会的定义相对宽泛：风险投资是权益资本的一部分，是面对种子期、成立初期和扩张期进行的权益性投资，将风险投资等同于私人权益性投资（PE — private equity）。
编辑课件
5. 风险投资的定义
风险投资是由专业投资机构向社会各类机构和个人筹集的风险资本，并以股权形式投入到高成长性创业企业特别是高科技企业，通过管理增值服务提高项目价值，并在项目成熟后通过股权转让获取高额回报的投资行为。
中,风险投资缓解开发、试点资金“瓶颈”
2、风险投资是高新技术企业的孵化器
提供资金和管理增值服务,帮助企业成长；
3、风险投资是社会资金的放大器
动员社会资金，分散投资，提高成功概率
4、风险投资促进产业结构升级,优化资源配
置
编辑课件
四、投资银行在风险投资中的作用
1、直接或间接充当风险投资人(投资融资）风险投资公司的发起人和股东；风险投资基金的普通合伙人，提供资金；私募基金的组织者和投资人。 2、为风险投资者提供服务（投资与退出）项目筛选、尽职调查、价值评估、管理增值、
②产品技术与市场前景：技术是否超前、独到，变成实用技术的困难多大等，市场是技术与产品成长的空间；
90年代以来，美国第三次风险投资浪潮，使信息网络、通讯、生物工程、金融工程、医疗保健成为发展最快的产业，其投资热点反映了科技发展的编辑最课件新趋势。

风险投资概述(PPT49张)

风险投资概念的理解
理解风险投资概念必须把握四层含义：投资主体：职业金融家或风险资本家投资对象：风险企业（萌芽、初创、扩张、成熟阶段）投资目的：追求资本的增殖，而不是长期持有投资企业的私人股权以获得股息收益。投资性质：不是单纯提供资本金支持，而是在提供资本金支持的同时还提供资本经营服务并直接参与企业创业。
33
三、风险投资在我国的发展
（一）发展历程 1.我国风险投资始于80年代，被称为创业投资。 2.1985年，国务院批准成立－－中国新技术创业投资公司。 3.1987年，开始在一些高科技园区，成立具有风险投资性质的创业中心。（武汉、成都、上海等地） 4.20世纪90年代，国外风险投资公司进入国内市场。（PTVC美国太平洋技术风险投资基金）
认为风险投资就是准备为一个有迅速发展潜力的新公司或新发展的产品经受最初风险的资金，而不是用来购置与这一公司或产品有关的各种资产的资金．
总结：
• 风险投资是指由职业金融家将风险资本投向新兴的迅速成长的有巨大竞争潜力的未上市公司（主要是高科技公司），在承担很大风险的基础上为融资人提供长期股权资本和增值服务，培育企业快速成长，数年后通过上市、并购或其它股权转让方式撤出投资并取得高额投资回报的一种商业投资行为。
(2) 风险投资公司
有限合伙人与普通合伙人知识与资金密集型企业职责：寻找资金来源；选择投资目标；参与经营管理；获得赢利退出.
（3）产业附属投资公司
• 非金融性实业公司下属的独立的风险投资机构，代表母公司的利益进行投资，与专业基金的运作相似。 • 投资对象：主要是一些特定行业
（4）天使投资人
人员素质市场重点
懂技术、管理、金融和市场，能进行风险分析和控制，有较强的承受力未来潜在市场，难以预测

风险投资01-PPT课件

定义2（英国风险投资协会，BCCA）
未给出正式的定义，但规定其成员为：“积极活跃地管理为上市公司进行长期股权投资的机构”

定义3（欧洲投资银行）：
风险投资是为形成和建立专门从事某种新思想或新技术生产的小型公司而进行的股份形式承诺的投资。定义4（经济合作与发展组织，OECD）有过三种不同的表述：风险投资是投资于以高科技和知识为基础，生产与经营技术密集型的创新产品和服务的投资。风险投资是专门在购买在新思想和新技术方面独具特色的中小企业的股份，并促进这些中小企业的形成和创立的投资。风险投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。
风险投资的第三阶段：管理增值

风险投资公司在投资后，并不认为大事已成。他们还要直接参与风险企业的经营管理，帮助后者成长壮大。在这一阶段，风险投资公司的目标很明确：要增加风险企业的市场价值。因为增加它的价值就是增加自己投资的收益。
风险投资的第三阶段：管理增值-以有限
合伙制为例
一般合伙人
1%资金投入及无限责任
风险投资学
引子1——事实：说明了什么

2019, GM , ford and Chrysler, 三大汽车公司共雇佣114.7万人，总收入约 4650亿美元。而微软公司只雇佣了 2.2 万人，总收入约 114亿美元。但是，微软公司的市场价值超过了这三大汽车公司市场价值的总和。这个事实说明了什么？
风险资本风险投资主体风险企业资本市场
风险资本

风险资本是指由专业投资人提供的投向快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。在通常情况下，由于被投资企业的财务状况不能满足投资人于短期内抽回资金的需要，因此无法从传统的融资渠道如银行贷款获得所需资金，这时风险资本便通过购买股权、提供贷款或既购买股权又提供贷款的方式进入这些企业。

风险投资概论与运作ppt(共37页)

在美国的带动和启示之下，其他发达国家的风险基金业逐步建立和发展起来，甚至一些新兴工业化国家也效法发达国家建立了风险基金。从世界范围看，美国风险投资业独领风骚，英国、法国、德国和日本发展迅速，上述五国的风险投资占世界风险投资的 90％以上。
• 风险投资使创业梦想变成现实！ • 风险投资是制造富翁的机器！ • Intel、Apple、Cisco、Google、Compaq、
主要内容
• 第一节风险投资概论 • 第二节风险投资的运作 • 本章小结
概述
定义
特点
组成要素
风险投资
• 风险投资是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大潜力的企业中的一种权益资本。作为一种投资方式，它包括投入资本、培育和辅导投资对象，成熟后退出以实现增值几个环节。
• 风险投资家所追逐的目标是创造高额收益的机会。风险投资是一个不断向新兴企业注入资金的过程。总之，风险投资是一种长期的、流动性低的权益资本，平均投资时间5年到7年。一般情况下，风险投资家不会将风险资本一下全部投入风险企业，而是随着企业的成长不断地分期分批地投入资金。
8
VC投资机构多采取有限合伙制，这种组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税。
9
投资退出渠道多样化，有IPO、售出（TRADE SALE）、兼并收购（M&A）、公司管理层回购等。
风险投资人将风险资本所投入的产业领域。
风险资本从投入被投资企业到撤出投资为止所间隔的时
• 软银中国创业投资有限公司
• 软银中国创业投资有限公司是软银在中国，包括中国大陆、香港、澳门和台湾地区的投资机构，隶属于软银国际风险基金，是软银全球战略的重要组成部分。软银中国创业投资有限公司基金将致力于在中国（包括香港、澳门和台湾）协助优秀的创业者共同创建世界级的高科技企业。

《风险投资》课件幻灯片

雅虎，缔造了互联网的传奇。如果说互联网改变了世界，那么改变了美国人生活的就是雅虎。对整个互联网产业来说，雅虎曾经是一面旗帜。红杉资本是雅虎的首家风险资本投资者，也是唯一的风险资本投资者。1995年4月红杉投资雅虎的200 万美元，到雅虎上市后，红杉的投资一度升值到了34亿美元，增值1700倍。如今，红杉资本提起其业绩，经常会把雅虎挂在嘴边。
孙正义投资雅虎也让孙正义在投资界一战成名。孙正义早在1995年就敏锐地注意到了互联网的兴起，于是在美国加州注册了自己的投资公司。该公司第一个试探性的投资目标是刚刚创出一点小名气的搜索引擎“雅虎〞。1995年11月，孙正义向只有几个人的雅虎公司投资200万美元；1996年3月，孙正义再次投资雅虎一亿美元，占股 35%。此后孙正义又追加投资，总投资额到达了3.55亿美元。1996年4月12日，雅虎上市。之后，孙套现了5%的股票，获得4.5亿美元，但仍是雅虎最大股东。孙正义与雅虎合资在日本创立了雅虎日本〔Yahoo! JAPAN〕，但股权主要在孙正义手中。雅虎日本在日本的搜索引擎和门户网站市场中位居业界第一位。日本以外Yahoo!网站多是美国雅虎公司为最大股东，而日本雅虎却并非如此。2000年1月19日，雅虎日本在东京证券交易所的股票总市值到达1.014亿日元，是日本历史上首个市值突破一亿日元的股票。
风险投资虽然是一种股权投资，但投资的目的并不是为了获得企业的所有权，不是为了控股，更不是为了经营企业，而是通过投资和提供增值效劳把投资企业作大，然后通过公开上市〔IPO〕、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现投资回报。
“雅虎〞创造的财富神话
雅虎（Yahoo！）在当今网络界和风险投资业界已成为广为流传的故事。Yahoo！是由美籍华人杨致远和美国青年戴维所创立的搜索引擎公司。当时，Internet网上的万维网（WWW）技术开始流行，杨、戴二人也迷上了Internet，常通宵达旦在网上漫游。作为业余爱好，他们分别收集自己喜爱的网点，然后互相交换。随着收集量增加，为了便于管理，他们运用自己掌握的软件技术开发了一个数据库系统，将这些搜集到的信息分类整理成“杨致远和戴维的WWW网指南”，放在万维网上让“网友”们共享，并起了一个有趣的名字“Yahoo！”。

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• /cn/at/2004-0903/2255114877.html
奥运英雄的商业价值
• 在奥运会前，他已签下耐克和可口可乐，再加上 “千里马”汽车和隆鑫摩托的代言人，在奥运会后，找刘翔拍广告的人更多了。赶在奥运会前签下的几张合同的价值在奥运会后价值就翻倍了。有经纪人称，现在刘翔的一份广告合同的价值起码是400万(税后)。根据有关规定，这400万有一半要上交田管中心，用于发展田径事业以及奖励有突出贡献的优秀教练员等，刘翔能拿到大约 200万。
• 此次刘翔成为奥运会110米栏的冠军，他过去一年的花费大约在300多万元人民币以上。
从投入的角度看
• 研究人员介绍，如果要从选拔运动员开始算起，成就一个好的奥运选手，按照国际惯例，一个运动员培养的过程大概需要十年的时间。这样计算，国家在一个奥运选手上投入的费用要远远高于四五百万元。鲍明晓告诉记者，“他这个资金投入，一般是起步阶段一般是家长投入，到专业队以后，应该是省市一级的财政来支持，到国家队这个层面上，就是中央财政来支持。”
风险投资的系统解析
• 风险投资过程的循环 • 风险投资各个环节的相互作用
• /cn/at/2004-0903/2255114877.html
奥运英雄是如何炼成的
• 刘翔在国家田径队训练了两年多时间，为了备战奥运会，训练馆的工作人员今年提前更换了将在2008 年北京奥运会上才会使用的环保型塑胶跑道。这一项的花费就超过百万元，另一项超过百万元的投入是新增加的运动员力量训练器械。为了降低刘翔在训练过程中受伤的几率，他们还重新购置了新式跨栏,一套跨栏就要花几十万元。
什么是风险资本？？？
• Venture capital: VC • Venture
案例：奥运英雄刘翔
• 奥运金牌的价值 • 奥运英雄的商业价值 • 奥运英雄是如何炼成的
奥运金牌的价值
• 由于刘翔在奥运赛场上取得的突破意义非凡，他将成为中国夺金选手中获奖励最多的运动员，大概有500万之多。
风险投资：支持创业活动
• 资金支持 • 专业化服务 • 风险承担和分散
风险投资的阶段分析
1、筹集资金设立风险投资基金。 2、风险投资家的投资决策和风险管理 3、风险投资的退出。
风险投资发展阶段：宏观分析
• 初期：政策性创业投资 • 过渡期：政府、民4：主要发展模式
• 风险投资（创业投资）是指向主要属于科技型的高成长性创业企业提供股权资本，并为其提供经营管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取中长期资本增值收益的投资行为。
风险投资概念的要点
1、投资对象的特点是高成长性。 2、投资手段主要是股权投资。 3、投资管理主要是参与辅导投资对象。 4、投资目的是获取资本增值。
• 投资的定义。投资是把未来的消费转化为当期的生产性消费的经济过程。投资对于社会再生产的枢纽和润滑作用。
风险投资的功能和作用
实体经济和虚拟经济 1、实体经济的定义。实体经济指可满足人们各种
需要的物质生产过程，涉及资源时空位置和物理形态的变化。 2、虚拟经济的定义存在分歧。虚拟经济是在货币化的基础上出现的以信用为基本媒介的经济运行过程，它涉及对资源各种要求权的流动，但一般不直接涉及资源的实体变化。 3、投资活动对于联系实体经济和虚拟经济的意义。风险投资是充分发挥虚拟经济对实体经济促进方面作用的活动。
参与的必要性参与的可能性
投资目的
• 获取资本增值
投资收益的来源和表现方式阶段性持股，不致力于控制企业
风险投资的性质
• 资本金支持 • 参与管理
• 资金供给方和创业企业的联结 • 投资与融资的结合
风险投资的功能和作用
• 消费、储蓄和投资 • 1、投资的定义，消费活动在经济生活中的地位。
明确消费是人类生存发展的前提和目的，消费是经济福利的最终标尺。 • 2、储蓄的定义。储蓄出现的物质基础。储蓄和消费在跨时期选择模型中的最优组合问题。
投资对象
• 高成长性的中小企业
重点：
成长性、中小企业
投资手段
• 主要是股权投资
思考：为什么是股权投资？不同融资方式对投资方、融资方的影响
投资管理
• 主要是参与辅导投资对象 • 风险投资公司与所融资的企业的关系非常密切。
风险投资公司与普通的投资银行和共同基金等金融中介机构有重大差别，因为后者与他们投资的公司之间的关系是“保持距离型”（Arm's length）的，他们的操作只限于交易而不参与公司的战略决策，而前者对所投资的公司起战略决策作用。
• “在奥运会上，中国运动员拿到金牌，所激发起来的民族自信心和自豪感，对凝聚整个社会具有重大作用。”
从投资的角度
• 国家投入资金 • 刘翔投入人力资本
思考：
如果由商业机构投入资金……
风险投资的概念
• 风险投资和创业投资 • 由专门的投资公司向具有巨大发展潜力的
成长型、扩张型或重组型的未上市企业提供资金支持并辅以管理参与的投资行为。 (EVCA) • 由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。(NVCA)
产出与收益
• 根据有关方面的统计，目前我国少年儿童业余体校在校生有近40万人，每年国家投入的训练和教育经费为7亿多元，同时，国家对体育运动学校的近10万在校生的投入为8亿元。
• 国家基础体育教育投入最终将得到三方面的回报：一是运动员在奥运会上夺得金牌可以提高中国的国际地位。二是社会价值的回报，三是指这些金牌运动员获奖后，还可以创造相当的经济价值。
风险投资概论
教学要求：本章要求掌握风险投资概念的要点，了解风险投资的主要特征和一般过程。从系统和过程两个方面加深了解。
推荐教材
《创业投资》司春林等上海财经大学出版社2003
课程教学要求
要求学生完整理解风险投资的概念，对风险投资的对象、目的和功能有较深入的了解，能够清晰描述风险投资的过程和运行机制，了解风险投资发展的现状和趋势。