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期货公司投资分析报告一、期货市场概述（一）、国际期货市场的发展经过一百多年的发展，国际期货市场大致经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。
1、商品期货商品期货历史悠久，是期货市场的最初交易品种，种类丰富多样，发展到目前已经形成了包括农产品期货、金属期货和能源化工期货等在内的众多分类。
（1）、农产品期货。
（2）、金属期货。
（3）、能源化工期货。
2、金融期货虽然商品期货是最早诞生的期货品种，但是全球期货市场真正的快速扩张源自金融期货的产生和发展。
以股指期货为代表的金融期货迅速发展，深刻改变了期货市场的格局，并对世界经济产生了深远的影响。
3、其他期货品种近年来，国际期货市场上推出了天气期货、房地产指数期货、消费者物价指数期货、碳排放权期货等新型期货品种，进一步增加了期货品种的多样性和丰富度。
（二）、国际期货市场的发展趋势期货市场的发展与世界经济的发展和变化紧密相连。
随着全球化发展进程的加速，全球市场逐步形成，国际期货市场的重要作用日益显现。
目前，国际期货市场的发展主要呈现出以下特点和发展趋势：1、交易中心日益集中，交易所上市及合并成为趋势目前，全球约有百余家期货交易所，但国际期货交易中心仍主要集中于芝加哥、纽约、伦敦和法兰克福等地。
进入20世纪90年代，新加坡、香港、德国、法国和巴西等国家和地区的期货市场发展较快，具备了一定的国际影响力。
中国的商品期货市场近年来亦发展迅猛，已成为全球交易量最大的商品期货市场之一。
2013年，按成交量排名，大商所、上期所和郑商所在全球交易所中分别位列第11、12和13位。
2、新兴市场国家期货市场发展迅速截至2010年，亚太地区的期货和期权成交量猛增至89.91亿手，同比增速高达44.85%，首次超过北美和欧洲，成为全球期货和期权交易最为活跃的地区。
韩国交易所已经连续多年成为全球交易量最大的交易所之一。
此外，中国、巴西、俄罗斯和印度的交易所亦发展迅速，跻身全球主要交易所行列。
我国黄金期货市场特征分析及政策建议金瑞期货侯心强来源：期货日报2008年10月8日一，上市以来黄金期货运行状况黄金期货在上海期货交易所上市8个多月的时间了，Au0806、Au0807以及Au0808三个月份的合约顺利地进行了交割。
我国黄金期货市场上市以来，主要表现出以下特点：1，上市初期火爆，随后逐渐回归“理性”。
由于黄金期货上市前国际金价上扬趋势明显，国内黄金期货在1月9日开市后7个交易合约均以涨停开盘，作为主力交易品种的0806合约也以230.95元开盘，创出了国际黄金期货价格的新高，且当时主力0806合约成交量超过10万手，持仓量达到16342手，显示市场上买气旺盛，交投十分踊跃。
从国内原因上来看，一方面，投资一手黄金期货大约在2万元左右，相对于投资者来说门槛并不高；另一方面，我国国内市场上黄金实物黄金以及纸黄金的交易已经开展了很长时间，投资者对黄金投资并不陌生，再加上我国传统上熟悉和认可黄金的价值，黄金期货初期推出成为市场追捧的对象也就不足为怪了。
尽管我国黄金期货市场上市初期收到市场追捧，但是上市首日很多投资者在高位买入之后就被套牢，后来很多投资者被迫割肉出局，市场信心打击严重，投资者投资热情明显减弱。
自2月中下旬以来上海黄金期货价格跟随现货价格波动，逐步回归理性运行阶段。
自2008年3月份国际金价成功突破1000美元大关之后，世界金价进入震荡整理阶段，国际金价波动加大，而国内投资者明显比黄金期货上市初期冷静，从成交量、持仓量，以及期金价格等表现看，没有出现暴涨暴跌的局面，投资者渐趋理性，对于市场潜在风险明显提高警惕，资金管理更加成熟，市场也逐步走向理性。
目前上海期金主力0812合约呈现出持仓稳步放大，价格波动适中的特点，整体运行良好。
2，受外盘影响大，看外盘“脸色”运行。
我国黄金期货12月合约半年以来的日收盘价与Comex黄金期货12月合约日收盘价之间的相关系数达到0.935832，二者表现出了极高的联动性。
第一章：期货市场概述一、期货市场最早萌芽于欧洲。
早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。
到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。
1571年，英国创建了——伦敦皇家交易所。
{来源：考{试大}二、1848年芝加哥期货交易所问世。
1848年，芝加哥82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(CBOT)。
1851年，引入远期合同。
1865年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。
1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。
1883年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。
1925年，CBOT成立结算公司。
考试大论坛三、1874年芝加哥商业交易所产生。
1969年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。
(CME)四、1876年伦敦金属交易所产生[LME](1987年新建)五、期货交易与现货交易的联系期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。
没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。
六、期货交易与现货交易的区别：(1)、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。
(2)、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约;现货交易的是实物商品。
(3)、交易目的不同，现货交易——获得或让渡商品的所有权。
期货交易——一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。
(4)、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。
(5)结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。
七、期货交易的基本特征合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
八、期货市场与证券市场(1)基本经济职能不同，证券市场——资源配置和风险定价，期货市场——规避风险和发现价格(2)交易目的不同，证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润(3)市场结构不同(4)保证金规定不同。
有色金属行业分析一、我国有色金属行业的总体情况有色金属行业是我国的基础工业，是我国较早与国际接轨的行业之一。
其发展受国内经济发展迅速和国家行业性政策影响，同时，也受国际经济形势的影响。
从经济发展角度看，随着国内外统一市场的形成及我国加入WTO，总体来讲，世界有色金属消费量仍将稳步增长，但消费增长低于同期产量增幅。
从有色金属的市场状况看，我国目前与国际基本接轨，价格一直处于比较稳定的状态。
美国经济的复苏，预期能够带动世界经济复苏。
国际期货市场也呈现恢复性上涨，特别是铜的上涨非常明显。
按照期货市场的功能来分析，价格发现是重要功能之一，意即期货市场作为一种前瞻性的市场，证券市场很容易受到其影响。
对于有色金属行业来说，目前的利好因素可概括为以下几个方面：第一，随国际市场金属价格上涨，该行业的上市公司受益匪浅。
第二，产量大幅增加，规模效应对公司利益的贡献也会较大。
第三，国家产业政策和地方政府扶持，使上市公司获得不小的利润。
二、2002年我国十种有色金属的发展水平有色金属是重要的基础材料，广泛应用于国民经济的各个领域。
自改革开放以来，我国有色金属工业得到了迅速发展。
1. 2002年我国有色金属工业迈上新的台阶2002年我国十种有色金属产量达到1012万吨，首次突破1000万吨，超过美国，成为世界有色金属第一生产大国。
其中铜产量158万吨，约占全球产量的10.5%，已经超过美国，仅次于智利，居世界第二位；铝产量436万吨，约占全球产量的16.8%，已经连续两年居世界第一位；铝锭出口达到创记录的62万吨，位居世界第六位，约占全球铝锭出口量的4.1%；铅产量129万吨，约占全球产量的20.2%，首次超过美国，跃居世界第一位；锌产量211万吨，约占全球产量的22.4%，继续保持世界第一位；镍产量超过5万吨，约占全球产量的5.1 %，比上年增长6.1%，居世界第六位；锡产量超过7万吨，约占全球产量的28%，比上年下降18.9%，仍然居世界第一位；锑产量超过12万吨，占全球产量的90%以上，比上年下降7.9%，仍然居世界第一位；镁产量超过23万吨，约占全球产量的50%，继续保持世界第一位；海绵钛产量比上年增长48%，首次突破3000吨大关，达到3648吨；汞产量在连续多年下降后，出现回升，达到495吨，比上年增长158%。
黄金走势分析：金价借非农数据展开逆袭？黄金走势分析：黄金/美元在上一个交易日中黄金价格整体走势反弹。
消息面上分析，纽约黄金期货价格周五收盘上涨，主要由于令人失望的美国非农就业报告导致美元承压和股市下滑，从而促使投资者买入黄金期货避险。
纽约商业交易所下属商品交易所6月份交割的黄金期货价格上涨23.50美元，报收于每盎司1575.90美元，涨幅为1.5%。
周四纽约金价小幅下跌1.10美元，连续第三个交易日收盘走软。
在本周的交易中，纽约黄金期货价格下跌了1.2%。
技术面上分析，黄金在上一个交易日中依然处于一种区间震荡整理的格局中，多空双方均未能打开后市的局面，昨日黄金价格曾短暂测试小时图阻力，更大级别阻力位于1585一线，此位置为前期的一个小幅黄金长线下跌压力线所在，阻力之强劲可想而知，但相对小时图上看，黄金自周初开始的下跌态势至今依然良好，黄金价格于此小型趋势通道中走势仍较为强劲，目前指标MACD处于零轴附近，但预计黄金价格后市在美元走强的带动下有再度测试低点的可能，操作上应尽量以做空的交易策略为主，预计今日黄金价格再度向下测试低点的概率较大。
短线弱支撑1576 / 强支撑1570短线阻力弱阻力1685 / 强阻力1700交易方向：逢低买入策略：可参考在1576美元价位买入黄金，1573美元止损，目标1588美元白银/美元在上一个交易日中日线图来看目前来看均线下方形成粘合有较强支撑，27.5附近一线压力较大，从布林带通道来看通道目前逐渐收口，目前已站稳中轨下方日内应冲击28附近，而MACD显示为阳柱并逐渐有变长，快（DIF）慢（DEA）线在零轴平移，KDJ显示kdj三线处80超买区附近散开平移。
RSI三线处于50中轴区附近散开平移。
短线弱支撑27 / 强支撑26.6短线阻力弱阻力27.6 / 强阻力28交易方向：逢低买入策略：可参考在27美元价位买入白银，26.6美元止损，目标28美元。
从国际黄金市场投资者结构看中国黄金期货市场功能发挥北京工商大学证券期货研究所 胡俞越 韩杨 黄剑2008年1月9日，黄金期货在上海期货交易所正式挂牌交易，国内期货家族又多了一位新成员。
产品创新，目的在于服务投资者，投资者无疑是这个新兴市场的主角，分析投资者结构，对于理解黄金期货的功能，深入认识我国黄金期货市场有重要意义。
国际黄金市场投资者结构如果将黄金市场比作舞台，伦敦绝对是最为闪耀的舞台之一，国际黄金市场的超级明星们在这里悉数登场。
站在伦敦这块高地上观察，国际黄金市场投资者结构逐渐显现。
伦敦金银业市场协会现有会员113家，LBMA将其分为10家做市商会员（MARKET- MAKING MEMBERS）、56家普通会员（ORDINARY MEMBERS）、47家合作会员（ASSOCIATE）。
为便于认识，我们根据行业性质作进一步划分，会员中包括16家世界知名投行（其中就有著名的五大金商），26家商业银行，27家生产、冶炼、加工企业，15家从事世界黄金贸易的企业，以及其他一些性质的公司。
从LBMA的会员结构中我们不难发现，黄金供给企业、国际金商、商业银行、投资机构是黄金市场的重要参与者。
结合苏黎世、纽约、香港等世界主要黄金市场的情况以及通过对世界黄金交易的分析，我们得出结论，国际黄金市场的主要参与者， 包括各类法人机构、国际金商、各国央行、商业银行以及机构投资者，他们是黄金市场上的超级明星。
一、各种法人机构包括各类产金企业和用金企业，如金矿、黄金精炼企业、黄金贸易公司、黄金制品生产企业等。
这些法人机构中包括了黄金现货市场主要的供给者和需求者，几乎涵盖了黄金现货生产、流通、消费的各个环节，这些企业有着大量的黄金现货业务，同时出于实际经营的需要，为应对黄金价格波动对企业造成的不利影响，他们也是期货市场套期保值交易的主要参与者。
二、国际金商最为典型的是伦敦著名的五大金商。
伦敦的黄金市场于1919年9月12日正式成立，当时由五家经营金块的最古老的大金商组成，他们是：洛希尔父子公司、莫卡塔固史密脱公司、夏普皮克斯利公司、约翰逊马赛公司、塞尔逊蒙塔古公司。
国际期货公司状况简介美国是全球期货市场最为成熟的国家，是现代期货交易的发祥地，从1848年芝加哥期货交易所成立至今已有160年的历史。
目前美国期货市场的中介机构主要包括FCM、FB、FT、IB、AP、CPO、CTA等几种类型。
FCM（Futures Commission Merchant）是美国期货业中最主要的期货经纪中介机构，是各种期货中介机构的核心类型，相当于我国的期货公司。
FB（Floor Broker）又称交易池经纪人，他们在交易池内替客户或经纪公司执行期货交易指令。
FT（Floor Trader）与FB刚好相反，他们在交易池内替自己所属公司做交易。
IB（Introducing Broker）一般以机构形式存在，可以开发客户与接受交易指令，但不能接受客户的资金，且必须通过FCM进行结算。
AP （Associated Person）以个人形式存在，主要从事所属的FCM、IB、CPO与CTA等机构的业务开发、客户代理等工作。
CPO（Commodity Pool Operator）是指向个人筹集资金组成期货基金，并管理此基金在期货市场上从事投机以图获利的个人或组织,通常为有限合伙公司。
CTA（Commodity Trading Advisors）一般称为商品交易顾问，可以提供期货交易建议，如管理与指导账户、发表及时评论、热线咨询、提供交易系统等，但不能接受客户的资金，且必须通过FCM进行结算。
FCM也可称为期货经纪商，可以独立开发客户也可以接受IB 介绍客户，FCM可以接受期货交易指令、向客户收取保证金也可以为其他中介机构提供下单通道与结算服务。
美国全国期货业协会（NFA）与CFTC对FCM的最低调整后净资本要求为25万美元，同时除了对FCM持有账户的保证金要求外，还要求8%的客户保证金与4%的非客户保证金，不过这一要求仅适用于持有账户的FCM。
根据不同的营运方式，美国的FCM大致可分为全能型金融服务公司、专业型期货经纪公司及期货与现货兼营型三种类型。
期货黄金实践报告期货黄金实践报告一前言黄金期货是以实物黄金作为合约标的物的标准化合约，黄金期货采用保证金制度，其风险与收益被放大了八、九倍，黄金期货的价格波动风险也远远高于实物黄金和纸黄金，因此交易黄金期货时需要严格进行资金管理。
黄金期货交易十分便捷，流动性高，更适合于专业投资者。
黄金期货价格通常与现货黄金价格之间存在价差(即基差)，理论价差反映为黄金期货合约持有期的持仓成本，因此在交易黄金期货时需要评估其理论价格，以防黄金期货价格的过度基差风险。
数据截止日期XX-4-28相关新闻动态：1、美联储(FED)周四(4月21日)公布的数据显示，上周美国商业票据市场经季节调整后略微收缩，暗示就业岗位和库存的融资信贷需求小幅下降。
2、美国费城联储周四(4月21日)公布的数据显示，美国4月制造业指数大幅下滑至点，创下五个月来新低，远不及经济学家预期的。
数据表明该联储辖区内制造业的增长速度大幅放缓。
3、美国当周初请失业金人数降幅不及预期，美债被继续增持。
4、英国央行(BOE)货币政策委员会(MPC)委员威尔(Martin Weale)周四(4月21日)表示，英国第一季度经济复苏令人失望，而英国央行对5月份的经济预期对于他的投票将至为重要。
5、最新数据显示美国SPDR Gold Trust基金公司的黄金ETF持仓量为吨，连续三个交易日持平。
6、美国商务部(DOC)公布的报告显示，美国3月新屋销售年化月率上升%，总数年化30万户，超出经济学家预期的28万户，之前两个月的数据均也做了向上修正。
7、(4月26日)公布的数据显示，美国2月城市房屋价格创下一年多以来的最大降幅，暗示美国房屋市场仍萎靡不振。
美国2月S&P/CS20城市房价指数年率下降%，为09年11月份以来的最大年率降幅，月率下降%。
8、美联储：重申维持在6月底前购买6,000亿美元较长期美国国债，宣布维持利率在%区间不变，重申一段较长时间内维持异常低利率。
