2018年中国锂电池设备行业调研报告-GGII(第五版)-目录-0322

2018年锂电池设备行业市场调研分析报告报告编号：OLX-WEI-022完成日期：2018.9.04目录第一节全球锂电设备行业发展情况分析 (7)一、全球新能源汽车发展情况 (7)1、全球新能源汽车销售量 (7)2、全球新能源汽车竞争格局 (8)3、全球车企巨头电动车销量计划 (10)二、全球动力电池供应格局 (11)三、国内外一线厂商新增产能规划 (11)四、消费锂电设备需求 (13)五、全球动力锂电池设备市场空间 (14)六、全球锂电设备供需缺口分析 (15)七、全球锂电设备行业代表企业分析 (17)1、日本CKD (17)2、日本东丽 (19)第二节锂电设备产业链及相关企业分析 (21)一、锂电设备产业链 (21)二、锂电池主要装配流程 (21)三、锂电设备各环节代表企业分析 (22)1、前道设备（制片环节）：涂布、辊压、分切 (22)2、中道设备（电芯装配）：叠片、卷绕 (23)3、后道（电池组装环节）：化成、分容、检测 (24)四、锂电设备自动化分析 (25)五、锂电池的主要生产工艺及其相关制造设备公司 (27)第三节中国锂电设备行业发展情况分析 (29)一、中国新能源汽车发展情况 (29)二、锂电设备行业营业收入 (30)三、国内主流锂电池产商配套格局 (31)四、动力电池出货量及产能利用率 (32)五、主要电池厂产销情况 (33)六、锂电设备投资额 (34)七、电池行业经营情况分析 (35)八、国内动力锂电池设备市场空间 (36)九、国内锂电设备行业竞争格局 (37)十、中国锂电设备行业代表企业分析 (38)1、先导智能 (39)2、宁德时代 (43)3、科恒股份 (44)4、璞泰来 (45)图表目录图表1：2016-2020年全球新能源汽车销量及预测 (7)图表2：2011-2017年全球新能源乘用车销量及各国占比 (7)图表3：2017新能源汽车销量分车企排行榜（辆） (8)图表4：2017新能源汽车销量分车型排行榜（辆） (9)图表5：全球动力电池供应格局 (11)图表6：2015-2020年消费锂电设备需求及预测 (13)图表7：2012-2018年CKD营业收入及增长率 (18)图表8：2012-2018年CKD净利率及毛利率 (18)图表9：2012-2018年日本东丽营业收入及增长率 (19)图表10：2012-2018年日本东丽净利率及毛利率 (19)图表11：锂电设备产业链 (21)图表12：锂电池主要装配流程 (21)图表13：锂电池生产详细流程 (22)图表14：电极制片环节主要流程及代表企业 (22)图表15：电芯装配环节主要流程及代表企业 (23)图表16：电池组装环节主要流程及代表企业 (25)图表17：2017年国内外动力电池生产线自动化率对比 (26)图表18：2017年国外锂电池生产设备成本占比情况 (26)图表19：2017年国内锂电池生产设备成本占比情况 (26)图表20：双积分+碳配额示意图 (29)图表21：2013-2018Q1锂电设备行业营业收入及增速 (30)图表22：2017年A股&新三板锂电设备业务收入前十名 (31)图表23：国内主流锂电池产商配套格局 (31)图表242017年国内主要动力电池出货量和产能（GWh） (32)图表25：2017年国内主要动力电池产能利用率（%） (33)图表26：宁德时代主要设备 (38)图表27：CATL全球布局 (38)图表28：先导智能组织架构 (39)图表29：2013-2017年先导智能营业收入及增速 (39)图表30：2013-2017年先导智能净利润及增速 (40)图表31：2013-2017年先导智能锂电设备营业收入及增速 (40)图表32：2013-2017年先导智能细分产品营业收入占比 (41)图表33：2013-2017年先导智能盈利能力分析 (42)图表34：通过收购泰坦，将业务范围提高到锂电生产整线的45%-50% (42)图表35：2014-2017年CATL锂电池综合毛利率 (43)表格目录表格1：全球车企巨头电动车销量计划 (10)表格2：2017-2020年国内外一线厂商新增产能规划（1） (12)表格3：国内外一线厂商新增产能规划（2） (12)表格4：2015-2020年数码锂电产能与投资预测 (13)表格5：2016-2025年全球电动车产量及预测 (14)表格6：2016-2025年全球动力锂电池设备市场空间测算 (14)表格7：2017-2025年全球龙头车企电动车销量规划 (15)表格8：2017-2025年全球龙头电池企业产能规划 (16)表格9：前道设备生产厂商及其2017年营收和毛利 (23)表格10：中道设备生产厂商及其2017年营收和毛利率 (24)表格11：后道设备生产厂商及其2017年营收和毛利率 (25)表格12：锂电池的主要生产工艺及其相关制造设备公司（1） (27)表格13：锂电池的主要生产工艺及其相关制造设备公司（2） (27)表格14：2016-2020年中国新能源汽车产量及预测 (29)表格15：国内主要车企新能源汽车战略目标 (29)表格16：纯电动续驶里程R（工况法、公里） (30)表格17：2017年全年主要电池厂产销情况 (34)表格18：主要企业锂电设备投资额 (34)表格19：2015-2017年主要电池企业ROE (35)表格20：2015-2017年主要电池企业经营现金流净额 (36)表格21：2015-2017年主要电池企业应收账款 (36)表格22：2016-2020年中国动力锂电池设备市场空间测算 (37)表格23：宁德时代本次IPO募集资金主要用于产能扩张以及电池研发 (43)表格24：近两年CATL锂电池的产能利用率高达90%以上（单位：GWh） (43)。

锂电池设备行业深度报告目录全球知名车企加快布局电动汽车 (4)中国：电动汽车产业由培育期进入成长期 (4)积分制臵换补贴政策助行业常态化 (5)我国新能源汽车将步入成长期 (7)全球：传统汽车厂家纷纷布局新能源汽车 (8)全球电池产能将快速扩张，我国有望承担大部分产能 (11)全球动力电池需求测算：中长期年均增加100~200GW H (11)中日韩垄断动力电池市场，中国已有领先优势 (12)海外动力电池厂商在华设厂扩产 (13)我国动力电池厂家扩产仍将持续 (14)动力电池市场集中度提升 (15)锂电设备全球市场剑指1000亿元，中国厂商占据优势 (17)大族激光 (20)赢合科技 (22)研究报告中所提及的有关上市公司 (24)图表目录图表1. 2013-2016年国内新能源汽车产量增长迅速 (4)图表2. 国内新能源汽车销量及增长率 (4)图表3. 2017年1-5批新能源汽车推广应用推荐车型目录数量 (5)图表4. 近期国内新能源汽车政策汇总 (6)图表5. 乘用车“双积分”政策标准车型积分计算方法 (6)图表6. 满足积分要求的新能源乘用车产量估算 (7)图表7. 2015-2017年国内新能源汽车产量及产量增速预测 (7)图表8. 2015-2017年国内新能源汽车产量占比变化 (7)图表9. 全球新能源汽车销量及增速 (8)图表10. 全球新能源汽车销量占比变化 (9)图表11. 全球车企布局新能源汽车 (9)图表12. 多国加入新能源汽车阵容 (10)图表13.乘用车电池配臵需求预测 (11)图表14. 5年内全球汽车产量预测（单位：万辆） (11)图表15. 各类型汽车销售占比 (12)图表16.单车电池配比（单位：KWh） (12)图表17. 中日韩垄断全球动力电池市场 (12)图表18. 2016全球动力电池企业出货量排名 (13)图表19. 动力电池制造商持续建厂扩张产能. (13)图表20. 国内新能源汽车产量预测 (14)图表21. 国内动力电池需求预测 (14)图表22. 2015年各类动力电池配套量占比 (14)图表23. 2016年各类动力电池配套量占比 (14)图表24. 国内动力电池企业2016年市场份额 (15)图表25. 国内动力电池企业2017Q1市场份额 (15)图表26. 2017年1-5 批目录电池企业配套客车车型数量 (15)图表27. 2017年1-5 批目录电池企业配套乘用车车型数量 (15)图表28. 主流动力电池企业扩张计划 (16)图表29. 国产动力电池设备市场规模 (17)图表30. 国产乘用车电池需求市场规模 (17)图表31. 锂电池生产流程 (18)图表32. 锂电池生产流程 (18)图表33. 2016年国内主流动力电池设备企业营收统计 (18)全球知名车企加快布局电动汽车中国：电动汽车产业由培育期进入成长期在过去几年里，政策的推动及其不确定性推动着电动汽车产业蹒跚前行。

2018 年锂电池行业研究报告一、行业概况和特点近年来，随着新能源汽车行业的快速发展，动力电池行业处于高速发展状态；近年来随着补贴政策对新能源汽车续航里程和电池能量密度要求的提升，三元电池逐渐成为市场主流的，但方形电池的应用最为广泛，装机量最高；动力电池行业具有较高的技术、规模和品牌壁垒。

车用动力锂电池行业属新兴行业，从行业发展阶段来看，2008年之前我国从事车用动力锂电池技术开发的企业数量少，在生产规模以及产品应用等方面均无规模化发展的趋势。

自2008年我国政府将部分电动大巴车作为清洁能源应用的代表，在北京奥运会期间的投放使用，并获得良好的市场反响，我国政府对新能源汽车行业的重视程度明显加深。

国家科技部于2009年初推出“十城千辆”目标工程，该项目为国家863计划项目之一，具体内容为计划连续3年，在国内10个有条件的大、中城市推广千辆混合动力汽车、纯电动汽车和燃料电池汽车，并建立相应的能源供应基础设施。

自此，我国电动汽车行业进入规模化快速发展阶段，并带动有效的车用动力锂电池的市场需求规模快速扩张。

近年来新能源汽车产销量增速保持在50%以上，动力电池产量增长保持在40%以上，新能源汽车和动力电池行业整体仍处于高速发展时期。

图1 近年来新能源汽车产销量和动力电池产量同比变化情况在锂动力电池产业链方面，其上游主要是包括锂矿、钴矿等在内的各类原材料，中游包括正极材料、负极材料、电解液、隔膜以及电芯制造及Pack封装，下游为新能源汽车。

其中，正极材料直接决定着动力电池的性能。

图2 动力电池产业链构成情况资料来源：新材料在线、雪球按正极材料划分，动力电池一般分为磷酸铁锂电池和三元锂电池。

磷酸铁锂电池具备磷酸铁锂动力电池的能量密度较低但安全水平相对较高，一般用于商用客车；而三元材料动力电池则能量密度更高，一般用于乘用车。

近年来补贴政策对能量密度的要求不断提升，三元材料动力电池市场份额不断扩大，2018年1~9月，三元电池累计销售24.6GWh，占总销量的比重超过50%，达到53.9%。

２０１８年锂电设备行业专题研究报告⏹补贴退坡环境下，市场对锂电设备行业的疑虑：在政策支持与财政补贴下，我国新能源汽车销量由2011年的8159辆增加到2017年的77.7万辆，六年的CAGR高达114%。

动力电池作为新能源汽车的核心部件，出货量由2012年的1.2GWh增加到2017年的44.5GWh，锂电供应商和锂电设备商纷纷受益。

站在当前的时间点，市场对于锂电设备行业的持续性发展有以下几点疑虑：(1)补贴退坡后新能源汽车的行业景气度是否能得到延续？(2)补贴退坡与锂电池价格下降的压力向锂电设备商环节传导，是否会影响锂电设备商的利润及现金流？(3)锂电行业产能过剩，设备商的成长持续性从何而来？⏹双积分政策接力补贴政策，新能源汽车行业景气度将延续：双积分政策的施行将从供给侧大幅提升整车企业生产新能源汽车积极性，在补贴退坡的情况下，有望对行业的景气度形成支撑。

新能源汽车拥有环境友好、驾驶舒适、易于实现电子化等优点，随着制造成本的下降、技术的成熟，新能源汽车广泛替代燃油汽车是大势所趋。

无论从短期还是长期来看，新能源汽车行业仍有持续成长的动力。

⏹补贴退坡及锂电池价格下降，锂电供应商毛利率和现金流受到影响：补贴退坡、锂电池价格下降，对锂电供应商和锂电设备供应商的毛利率有负面影响，但锂电设备供应商的毛利率降幅远不及锂电供应商，这主要由于锂电设备多属于定制化产品，锂电技术的进步为锂电设备留存了一定的利润空间。

另一方面，补贴退坡及锂电池的价格下降，使锂电产业链现金流更加紧张，对锂电设备供应商的管理能力和战略调整提出了更高要求。

⏹锂电池产能整体过剩，但结构性机会仍相当可观：目前，锂电池行业产能整体过剩，但一线企业产能依旧不足，龙头公司产能扩张意图明显，绑定电池龙头的设备企业仍有随龙头成长的机会。

随着软包电池获得越来越多的客户认可，未来几年有望放量，未来三年软包电池将带动新增设备市场超过130亿元。

软包电池核心设备模切机、叠片机等的供应商将显著受益。

2018年中国锂离子电池行业市场前景研究报告一、锂离子电池是实现商业化应用的二次电池电池按工作性质可以分为一次电池和二次电池。

一次电池是不可循环使用的电池；二次电池则以多次充放电、循环使用，如先后实现商业化应用的铅酸电池、镍镉电池、镍氢电池和锂离子电池等。

锂离子电池是指分别使用两种不同的能可逆地嵌入与脱嵌锂离子的化合物作为正极与负极的二次电池。

电池充电时，正极的锂原子电离为带正电荷的锂离子和电子。

带正电的锂离子从正极出发，穿过薄膜后来到负极，并在负极与电子合成锂原子。

电池放电时则完全相反，锂离子从负极材料表面电离为锂离子和电子，其中带正电荷的锂离子从负极出发，穿过薄膜后来到正极，并与电子合成锂原子。

相对于传统的二次电池（如铅酸电池），锂离子电池具有能量密度高、循环寿命长、充放电性能好、使用电压高、无记忆效应、污染较小和安全性高等优势。

锂离子电池经过多年的发展，工艺已经趋于成熟，价格逐步下降，加上国家政策助推，导致锂离子电池在电池行业的市场份额持续提升。

锂离子电池的终端应用包括消费电池市场、动力电池市场及储能电池市场。

其中，消费电池市场是最大的终端应用，2016年在锂离子电池的终端应用中占到49.84%。

动力电池市场是锂离子电池的第二大终端应用，2016年在锂离子电池终端应用中占比达到45.08%，是近年来增长最快的领域。

负极材料是锂离子电池最重要的原材料构成之一，与正极材料、电解液、隔膜合称锂离子电池的四大原材料。

根据统计数据，负极材料在锂离子电池材料成本中占比为10%左右。

锂电池材料成本占比数据来源：中商产业研究院二、全球锂离子电池行业高速发展随着锂离子电池在消费电池市场得到广泛普及，并在汽车领域逐步得到应用，锂离子电池全球市场规模自2009年以来始终保持正增长。

2015年，全球锂离子电池市场规模达到约215亿美元。

全球锂电池市场规模统计与预测数据来源：中商产业研究院随着锂离子电池应用范围的逐步扩张，其规模的相应迅速扩张带动了整个锂离子电池隔膜产业的高速增长。

锂电池设备行业研究报告锂电池设备行业研究报告（一）锂电池设备是指用于生产和装配锂电池的设备。

随着锂电池的广泛应用，锂电池设备行业迅速发展，并成为了全球电池制造业的重要组成部分。

本文将对锂电池设备行业进行较为详细的研究与分析。

首先，从市场需求方面来看，锂电池设备行业的发展得益于锂电池市场的快速增长。

锂电池广泛应用于电动汽车、移动设备、能源储存等领域，其中电动汽车市场是锂电池需求的主要推动力。

近年来，随着环保意识的提高和电动汽车政策的支持，电动汽车市场呈现出爆发式增长，对锂电池设备的需求也相应增加。

其次，在技术创新方面，锂电池设备行业正在不断努力提高生产效率和产品质量。

随着锂电池技术的发展，对设备制造厂商提出了更高的要求。

例如，现代锂电池生产需要高度自动化的生产线，以确保生产过程的一致性和稳定性。

同时，锂电池设备行业也在积极推动新技术的应用，例如纳米技术、新型材料等，以提升电池性能。

这些技术创新对于行业的发展至关重要。

此外，国内外市场格局也是影响锂电池设备行业发展的重要因素之一。

目前，锂电池设备行业呈现出国内外市场竞争激烈的态势。

国外锂电池设备厂商技术领先，市场份额较大，而国内企业主要集中在设备制造上，并且大多是中小型企业。

在国内市场，锂电池设备行业的企业数量庞大，竞争激烈，但整体竞争力相对较弱。

因此，提高技术研发实力，加强企业间的合作，将是国内锂电池设备行业要解决的主要问题。

最后，经济环境和政策支持是促进锂电池设备行业发展的重要因素。

随着清洁能源和新能源汽车等领域的快速发展，相关的政策措施也在出台。

政府对于锂电池设备行业给予了一定的支持，包括财政补贴、税收减免、推动创新等。

这些政策的出台为锂电池设备行业提供了更好的发展环境和机遇。

综上所述，锂电池设备行业作为电池制造业的重要组成部分，在市场需求、技术创新、市场格局、经济环境和政策支持等方面面临着诸多机遇和挑战。

随着锂电池技术的不断进步和市场的不断扩大，锂电池设备行业有望实现快速发展。

2018年锂电池装备行业分析报告2017年12月内容目录1. 锂电池制造工艺：因为复杂且有难度，所以价值高 (6)1.1. 锂电池结构：不同结构形式、不同材料的工艺相似但装备需全新配置 (6)1.2. 锂电池制造工艺：前中后三道工序，占比接近35%/30%/35% (6)1.2.1. 锂电前段生产工艺：极片制造关系电池核心性能 (7)1.2.2. 锂电中段工艺流程：效率先行，卷绕走在叠片之前 (7)1.2.3. 锂电后段工艺流程：分容化成是核心环节 (9)1.2.4. 锂电Pack 工艺：看似简单但需要与系统性设计结合 (10)1.2.5. 磷酸铁锂和三元：能量密度绕不开的话题，不同材料需要全套设备投资..102. 新能源产业扩张强劲，由政策驱动转变为消费驱动 (12)2.1. 新能源汽车蓬勃发展，消费需求将成最大驱动力 (12)2.1.1. 政策规范日趋成熟，新能源车推广节奏稳定 (12)2.1.2. 补贴政策持续升级，双积分制理清行业发展思路 (13)2.1.3. 消费需求将成最大驱动力，预计2020 年新能源汽车销量突破200 万台 (14)2.1.4. 新能源车性能提升显著，盈亏平衡有望提前实现 (15)2.2. 龙头引领+政策护航，新能源成为汽车厂家必争之地 (17)2.2.1. 特斯拉引领全球风潮，Model 3 盈利指日可待 (17)2.2.2. 传统车企纷纷布局新能源，2020 年全球销量有望达400 万辆 (18)3. 动力锂电结构性产能过剩，行业格局两极分化 (21)3.1. 从供给角度看：电芯厂家全球化扩张，全年投资额超过千亿 (21)3.2. 从需求角度看：2020 年全球需求高达324Gwh，当前高端产能不足 (22)3.2.1. 锂电市场持续高景气，需求量不断攀升 (22)3.2.2. 高端产能不足，行业整合进行时 (24)3.3. 产业链龙头互相背书，马太效应加剧两极分化 (25)4. 锂电设备加快进口替代，产业链龙头相互抱团 (27)4.1. 动力锂电时代，设备厂商掘金千亿市场 (27)4.2. 国产设备技术比肩日韩，实现进口替代大有可为 (28)4.3. 龙头强强联手，行业集中度不断提升 (30)4.4. 龙头抢占优质客户，未来锂电装备行业有望进一步分化 (32)5. 重点关注标的 (36)5.1. 先导智能：国内锂电装备龙头，剑指全球市场 (36)5.1.1. 产品技术超越日韩，抢占最优客户、并购泰坦扩大业务版图 (36)5.1.2. 新能源汽车产业蓬勃发展，锂电设备收入连续翻倍无忧 (36)5.1.3. 半年报增长88%，锂电仍然为核心业务，预计全年收入约21 亿 (36)5.1.4. 投资建议与评级 (36)5.2. 赢合科技：国内唯一整线设备供应商，与国轩沃特玛共同成长 (37)5.2.1. 国内唯一整线设备供应商，先后收购新浦和东莞雅康全方位布局 (37)5.2.2. 手握核心客户大订单，与国轩沃特玛共同成长 (37)5.2.3. IPO 后产能扩大，技术与市场大幅领先国内同行 (37)5.2.4. 投资建议与评级 (37)5.3. 科恒股份：新增订单充盈、业绩无忧，积极推动前端一体化 (38)5.3.1. 收购浩能科技布局锂电装备，锂电业务成为主要收入来源 (38)5.3.2. 浩能科技：以锂离子电池设备为基础，实现涂布机的跨行业应用 (38)5.3.3. 新增订单充盈，业绩增长无忧 (38)5.4. 星云股份：后端设备自动化先锋，产品线向上游拓展 (39)5.4.1. 产品完整、技术成熟，领先的锂电检测系统供应商 (39)5.4.2. 产品定位中高端，深度绑定优质客户 (39)5.4.3. IPO 募资加码锂电业务，未来战略促进长期发展 (39)5.5. 金银河：华丽转型的锂电设备新晋厂商，后来居上 (40)5.5.1. 经营重心发生转移，主业向锂电设备扩展 (40)5.5.2. 手握大客户订单，业绩增长可期 (40)5.5.3. IPO 募资突破产能瓶颈，进一步增厚公司业绩 (40)图表目录图1：锂电池结构拆解................................................................................................................................... 6 图2：锂电池主要生产工艺流程................................................................................................................. 6 图3：锂电前段工艺流程与对应的产品状态 (7)图4：卷绕电池结构（圆柱电池）与形式.............................................................................................. 8 图5：叠片电池结构与形式.......................................................................................................................... 8 图6：锂电中段工艺流程与对应的产品状态..........................................................................................8 图7：锂电后段工艺流程...............................................................................................................................9 图8：锂电池组Pack 工艺流程.................................................................................................................10 图9：锂电池Pack 结构示意图.................................................................................................................10 图10：双积分制解读 (14)图11：2011 年-2017 年 5 月新能源汽车年度销量...........................................................................15 图12：2012-2017 年7 月每月新能源汽车销量.................................................................................15 图13：预计2020 年我国新能源汽车产量将达到242 万辆...........................................................15 图14：纯乘用电动车成为新能源车销量主力车型............................................................................15 图15：2017 年1-5 月新能源汽车品牌销量排名（单位：台）...................................................16 图16：雪佛兰Bolt 和大众高尔夫成本细分对比（单位：千美元）...........................................17 图17：总持有成本分析...............................................................................................................................17 图18：当前每售一辆雪佛兰Bolt 的相关经营数据（单位：美元）...........................................17 图19：2025 年每售一辆雪佛兰Bolt 的相关经营数据（单位：美元）....................................17 图20：特斯拉电动汽车季度交付量（辆）..........................................................................................18 图21：每售一辆特斯拉model 3 的相关经营数据（单位：美元）...........................................18 图22：全球新能源汽车保持高速增长，预计2020 年销量达到373.39 万辆.........................20 图23：2017 年主要动力锂电池厂商产能.............................................................................................22 图24：2020 年主要动力锂电池厂商产能.............................................................................................22 图25：我国消费锂电需求..........................................................................................................................23 图26：2015 年主要消费锂电企业市场份额. (23)图27：2011 年-2016 年我国动力锂电池出货量及增速..................................................................23 图28：动力锂电池占锂电池比例超过47%...........................................................................................23 图29：2015 年全球主要动力锂电企业出货量....................................................................................25 图30：2017 年上半年全球主要动力锂电企业出货量......................................................................25 图31：全球锂电市场规模及增速............................................................................................................27 图32：中国锂电设备市场规模及增速 (27)图33：日本CKD 营业收入及其同比增速.............................................................................................29 图34：日本CKD 毛利率及净利率...........................................................................................................29 图35：日本平野公司营业收入及其同比增速.....................................................................................29 图36：日本平野公司毛利率和净利率...................................................................................................29 图37：2015 年高端锂电池设备国产化率较低....................................................................................29 图38：2016 年全球锂电池市场竞争格局.............................................................................................30 图39：锂电设备国产化率不断提升........................................................................................................30 图40：2016 年松下新能源乘用车电池市场份额第一.....................................................................31 图41：2014-2016 年主要设备厂商毛利率（单位：%）.................................................................33 图42：2014-2016 年主要设备厂商ROE（摊薄）（单位：%）.....................................................33 图43：2014-2016 年主要设备厂商流动比率.....................................................................................34 图44：2014-2016 年主要设备厂商速动比率.....................................................................................34 图45：2014-2016 年设备厂商资产负债率（单位：%）.................................................................34 图46：2014-2016 年设备厂商经营活动现金流/营业收入（单位：%）.................................34 图47：2014-2016 年主要设备厂商存货周转天数............................................................................34 图48：2014-2016 年主要设备厂商应收账款周转天数. (34)表1：锂电前段生产工艺流程、设备及主要供应商............................................................................ 7 表2：锂电中段生产工艺流程、设备及主要供应商............................................................................ 9 表3：锂电后端生产工艺流程、设备及主要供应商..........................................................................10 表4：目前Pack 厂商份额与分类名单...................................................................................................10 表5：主要厂商各类锂电池产能扩产计划............................................................................................11 表6：近期发布的新能源汽车产业政策.................................................................................................12 表7：2013-2017 年新能源乘用车补贴额度对比（单位：万元/辆）........................................13 表8：2017 年新。

２０１８年锂电池行业深度研究报告目录1.“换道超车”，全球汽车迎来电动化浪潮 (5)1.1海外市场：发展电动车已经成为共识 (5)1.2中国市场：多项政策落地，坚定行业高增长预期 (6)2.CATL登陆A股，动力锂电池步入“独角兽”时代 (8)2.1中国市场：攘外需先安内，CATL一枝独秀 (8)2.2海外市场：CATL登顶，切入国际车企供应链 (9)2.3有效产能不足，强势企业继续扩产 (10)3.CATL培育的中国锂电设备供应商 (11)3.1前段设备壁垒最高、价值量最大 (11)3.2锂电设备投资持续增长 (13)4.CATL产业链受益标的 (14)4.1先导智能：卷绕机龙头，绑定CATL，切入特斯拉供应链 (14)4.2赢合科技：整线自动化先行者，CATL潜在供应商 (16)4.3璞泰来：CATL涂布机的供应商之一 (17)4.4星云股份：CATL监测设备的供应商之一 (18)4.5今天国际：工业自动化新贵 (18)5.风险提示 (20)图目录图1全球新能源汽车销量及预测 (5)图2全球新能源汽车保有量及占全部汽车保有量的比例预测 (5)图3中国新能源汽车销量及预测 (6)图4中国新能源汽车保有量及占全部汽车保有量的比例预测 (6)图5中国新能源乘用车/客车产量情况 (9)图6新能源汽车的成本构成（2017） (12)图7动力电池制造工艺流程及核心设备 (12)图8动力锂电池设备价值量 (13)图9中国锂电设备投资预测（亿元） (14)图10先导智能收入结构（2017年） (14)图11先导智能收入和盈利情况 (14)图12CATL的产能规划（单位：GWh） (15)图13赢合科技收入结构（2017年） (16)图14赢合科技收入和盈利情况 (16)图15赢合科技的并购之路 (16)图16璞泰来收入结构（2017年） (17)图17璞泰来收入和盈利情况 (17)图18星云股份收入结构（2017年） (18)图19星云股份收入和盈利情况 (18)图20今天国际收入结构（2017年） (19)图21今天国际收入和盈利情况 (19)图22今天国际2017年订单情况（单位：亿元） (19)表目录表1部分海外品牌车企新能源汽车全球布局 (6)表22017、2018年新能源汽车补贴政策对比 (7)表3新能源“双积分”管理办法 (7)表4自主品牌车企的新能源汽车战略规划 (8)表52017年中国动力锂电池装机量TOP 10排名情况 (9)表62017年全球动力锂电池出货量TOP 10排名情况 (9)表7全球主要动力锂电池厂商下游客户 (10)表8国内主要动力锂电池厂商累计产能规划（单位：GWh） (10)表9动力电池需求测算表 (11)表10可比上市公司市盈率PE估值情况（倍） (11)表11主要锂电池制造设备供应商 (13)表12CATL产业链受益标的估值情况比较（2018年7月23日） (14)表132015-2017年CATL前5大供应商排名情况 (15)1.“换道超车”，全球汽车迎来电动化浪潮电动化、智能化、信息化是汽车行业未来的三大发展方向，其中电动化指汽车动力总成系统由内燃机驱动转换为动力电池驱动。

2018年锂离子电池行业分析报告2018年3月目录一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策 (5)1、行业主管部门和管理体制 (5)2、行业主要法律法规及政策 (6)（1）锂电池行业的主要法律法规及相关政策 (6)（2）新能源汽车行业相关法律法规及政策 (8)二、行业发展概况和竞争格局 (11)1、锂离子电池产业发展状况 (11)（2）中国锂离子行业规模及结构情况 (12)（3）细分市场情况 (14)2、行业竞争格局和市场化情况 (23)3、行业主要企业情况 (25)（1）比亚迪股份有限公司 (25)（4）合肥国轩高科动力能源有限公司 (26)三、行业经营模式及盈利模式 (30)四、行业壁垒 (31)1、技术壁垒 (31)2、资金壁垒 (31)3、人才壁垒 (31)4、市场准入壁垒 (32)五、影响行业发展的因素 (32)1、有利因素 (32)（1）产业政策支持 (32)（2）技术水平逐步成熟 (33)（3）下游需求稳健增长 (33)（4）环保要求日趋严格 (34)2、不利因素 (34)（1）补贴退坡已成趋势，将给新能源汽车行业带来较大的压力 (34)（2）部分原材料价格呈现上涨趋势 (35)六、行业上下游之间的关联性 (36)1、上游行业与本行业的关联性及其影响 (36)2、下游行业与本行业的关联性及其影响 (37)七、行业周期性、区域性和季节性 (38)1、行业周期性 (38)2、行业区域性 (38)3、行业季节性 (39)按照可充电与否的标准划分，电池可分为一次电池和二次电池。

一次电池即原电池（primary battery），是放电后不能再充电使其复原的电池，包括碱锰电池、锌锰干电池、锂一次电池等。

二次电池（rechargeable battery)又称为充电电池或蓄电池，是指在电池放电后可通过充电的方式使活性物质激活而继续使用的电池，包括锂离子电池、镍铬电池、镍氢电池、铅酸蓄电池等，被广泛运用于交通工具、储能、电子数码产品等领域。