锦江酒店：2020年第一季度报告

DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告东兴大消费：12月社零平稳增长，国内消费逐季加快复苏步伐 ——行业周观点报告摘要： 2020年社零总额降3.9%，最终消费支出占GDP 比重仍超五成。

2020年，社会消费品零售总额391981亿元，比上年下降3.9%。

其中，除汽车以外的消费品零售额352566亿元，下降4.1%。

国家统计局表示，从总量看2020年最终消费率接近55%，2020年尽管受到新冠肺炎疫情冲击，但最终消费支出占GDP 的比重仍然达54.3%，高于资本形成总额11.2个百分点，为近年来的最高水平，消费仍然是经济稳定运行的压舱石。

从大趋势看，国内零售正在逐季加快复苏步伐，消费端也逐渐恢复元气。

过去一年，社会消费品零售总额从全年看仍然是负增长，但是三四季度已经转正，特别是四季度社会消费品零售总额增长达到了 4.6%，这个速度已经开始接近前几年的正常水平。

食品饮料：返乡政策变化下的消费结构预判：家庭消费升级趋势或明显 预判今春返乡人流的变化对消费结构有较大的影响，今年春节就地过年政策预计会带来消费结构从聚会、礼赠消费向家庭消费扭转，即礼品属性的产品或受到较大的影响，家庭消费相关产品呈现消费升级趋势。

春节期间，属地化过年整体会降低消费金额影响春节消费总量，预计走亲访友这类礼赠需求会大幅减少，由于大家普遍减少了交通、过节礼赠等预算，家庭消费预算会增加。

其中，乳制品消费，过年送礼属性较重的高端白奶会受到影响，普通白奶需求增加，城市中低温鲜奶需求会增加。

白酒消费，以农村宴席和送礼为主的地产酒和次高端白酒需求预计受冲击较大，高端白酒受影响较小，以自饮为主的低端酒有升级的趋势。

啤酒消费，餐饮为主的大瓶啤酒消费预计下降，自饮和小范围聚会为主的听装啤酒需求增加。

【重点推荐】贵州茅台、五粮液、泸州老窖风险提示：疫情控制超预期，突发性事件，超预期政策。

零批与社会服务：港股配置机会凸显，关注业绩确定性的支撑作用疫情反复背景下，业绩确定性将带来一定的支撑，关注近期业绩预告及拥有较强业绩确定性的公司。

7天、如家、汉庭、锦江之星四大经济型酒店集团对比核心提示：本文将对目前中国前四大经济型酒店集团进行比较分析;这四家企业分别是在美国纳斯达克上市的如家、汉庭,在美国纽交所上市的7天和在A股上市的锦江股份;中国自二十世纪90年代末进入中国以来,现已发展至超过6000家的规模;每年仍然以3 0%的速度增长;中国旅游市场的发展和替代传统无品牌单体酒店两个因素将推动中国经济型酒店未来3-5年保持快速增长;本文将对目前中国前四大经济型酒店集团进行比较分析;这四家企业分别是在美国纳斯达克上市的如家、,在美国纽交所上市的7天和在A股上市的锦江股份;目前如家品牌以1004家酒店数居行业首位;今年5月集团又收购了莫泰品牌,其酒店数量已超过1300家;7天以840家的规模居行业第二,汉庭,锦江分别以565家和506家的规模列三、四位;公司基本情况介绍：如家：作为携程系里的第一个经济型酒店品牌,如家酒店集团由携程和首旅集团于2002年创建于上海;2007年通过收购七斗星超过成为行业老大一直保持至今;2008年底如家推出中高端“和颐”品牌实施多品牌战略;2011年5月又以亿美元收购行业排名第五的莫泰扩大领先优势;目前如家以1300家酒店规模保持着行业第一的位置;7天：是郑南雁离开携程后,于2005年在广州创办的经济型酒店品牌;自创立之初就以单一品牌快速扩张的策略和其独特的会员体系快速发展;2009年上市后通过加盟方式进一步加快扩张步伐,目前以840家酒店的规模位居行业第二;并继续保持行业最快的发展速度;汉庭：汉庭酒店集团是继携程、如家之后,季琦创办的第三家美国上市公司;从最初的汉庭酒店到现在的“汉庭全季“、”汉庭快捷“、”海友客栈“;汉庭走过了从中高端到快捷,再到覆盖中高端、快捷和中低端市场的多品牌发展战略;作为商务酒店的代表,汉庭以其稳健的风格保持较快发展;目前其开业酒店规模达到560家左右;锦江之星：作为中国第一个经济型酒店品牌,锦江之星由老牌国有酒店集团上海锦江国际酒店集团股份有限公司于1996年5月在上海创立;并于1997年2月开业第一家锦江之星酒店-上海锦江乐园店中国第一家经济型酒店;锦江之星随后以自建收购为主的策略谨慎发展,4年仅开了5家酒店;2000年锦江国际集团重组,锦江之星引入连锁概念加快发展,从而保持行业老大位置到2006年;2007年锦江之星通过“白玉兰“品牌进入中高端酒店市场;2009年3月推出“百时快捷”品牌发展中低端市场;2010年9月又以亿元收购山西金广快捷70%股权; 2011年9月,锦江之星与上好佳合作开始试水海外市场;2009年10月,锦江股份与锦江酒店宣布进行资产置换;锦江之星资产全部注入锦江股份旗下,成为锦江股份全资子公司;截至2011年9月30日,锦江股份旗下已有463家“锦江之星”, 37家“百时快捷”,13家“金广快捷”,6家“白玉兰”品牌连锁酒店共519家经济型连锁酒店;经营和财务指标客房数、酒店数、加盟比例客房数量决定了酒店企业可获得营收的最大能力;如家快捷品牌客房数已经超过10万间;收购莫泰后的酒店数量和营收规模都是排名第二的7天的两倍;后面三家相差不大,7天客房数多一些;汉庭因为RevPAR比较高,总营收多一些;7天是行业发展最快的单一品牌,管理层希望尽快在单一品牌酒店数量上超过如家;二季度将今年计划新增酒店数从290家调高至340家;如家、汉庭分别计划新增280家和200家酒店;三家扩张速度的差别主要在加盟酒店,直营店都是新增100家左右;国有体制下的锦江之星发展最慢,今年计划新开120家酒店;自2006年的老大位置被如家超过之后,现在又被7天和汉庭超越;2010年5月锦江股份完成与锦江酒店资产置换后,锦江之星成为锦江股份全资子公司;其管理层可以集中资源和精力发展这项主要业务;开店速度也略有加快;去年以来,各品牌为抢占地盘都加快了发展速度;因为直营店的扩展受资金的约束,他们都加快了加盟店的发展步伐;锦江之星加盟酒店比例已经超过三分之二;7天的加盟店比例也已超过50%;如家的加盟店数量也将很快超过直营店;目前只有汉庭表示自己将维持直营和加盟1:1的比例发展,暂不大幅加快加盟店的扩展;各品牌已进入城市分布格局i美股根据各企业官方网站公布的各城市可预订酒店数统计显示：中国经济型品牌连锁酒店在各地区分布非常不均衡,呈现华东地区特别是上海分布密集,西部地区稀缺的特点;由于中国经济型酒店的前五大品牌包括莫泰有四家都是在上海起家,所以上海及其周边地区的经济型酒店数量明显高于其他地区;另外,由于沿海地区经济较发达,以商务客群为主要客源的经济型酒店也优先选择在这些地区布局;从各品牌上看,如家、、锦江布局相似;都是在华东地区最多,华北地区其次,随后是华中、东北地区和西部地区;在广东起家的7天则是在华南地区优先布局,所以在华南、华中和西南地区数量较多;主要得益于其差异化的发展策略;7天在成立之初就绕开竞争激烈的长三角地区,在如家、锦江等品牌还未大举进入的南方地区树立自己的品牌优势;如今各大品牌都声称要将发展重点转入二三线城市,所以我们可以看到各品牌进入的城市数量都增长很快;截至2011年6月30日,如家、锦江、7天、汉庭分别进入了164、133、111、80个城市;但从各品牌官网显示的各城市酒店数显示,他们在新进入的二三线城市大多只有一两家酒店;而在北京这样的一线城市,依然可以看到各品牌单季新开五六家甚至十几家酒店;从中也可以看出,二三线城市经济型酒店市场还只是处于刚被开发的阶段;随着各品牌深入三四线城市,中国经济型酒店市场还将保持快速增长;短期内还不会进入饱和状态;ADR、RevPAR、入住率、会员数在酒店业最重要的指标RevPAR方面,汉庭以183元领先于其他三家品牌;这主要得益于汉庭的商务定位;商务客人在公司允许的报销范围内对价格较不敏感;汉庭的选址以及为顾客提供的免费打印和零秒离店等服务也是针对这样的定位实施的差异化策略;7天则以低价策略吸引年轻的客户群体,所以ADR和RevPAR都比其他三家低;的ADR高于如家,但两者的RevPAR基本一样;这是因为锦江之星的入住率低于如家;从往年的入住率看,锦江之星的入住率一直低于其他三家品牌;2010年有较大提升主要是受益于上海世博会;2010年锦江之星被全部置入锦江股份后成为后者的主要资产;公司管理层可以集中人力和财力发展这块经济型酒店业务,或许有助于锦江之星的业绩更好地提升; 7天的入住率在2009年以后也比如家汉庭低,主要是因为7天的开店速度更快;此外7天没有和最大的OTA携程合作,第三方渠道获得的入住率仅1%左右;汉庭和如家从第三方获得入住率则为4-6%左右;锦江之星入住率偏低的一个重要原因是其会员贡献的入住率远低于其他三家企业;作为中国最早的经济型酒店品牌,锦江之星虽然在1997年就开出了第一家酒店,但其个人会员数只有200万;这主要是由于他沿袭的是其母公司经营高星级酒店的方式,以集团客户为主要客户来源;所以个人会员对他入住率的贡献分别只有汉庭和7天的1/2和1/3,但他的企业会员贡献的入住率比其他三家高很多;自携程系经济型酒店品牌兴起后,中国经济型酒店企业越来越重视自身的会员体系建设;会员也成为了各品牌连锁酒店最主要的客源;如今如家的会员已经发展到428万,个人会员贡献的入住率达到50%以上;汉庭也有350万个人会员,2011年Q2贡献了66%入住率;7天是这个行业中的另类,通过免费派发会员卡的形式迅速发展会员;目前会员数已超过2000万;当然,这些会员是包括了那些刚拿到7天会员卡但还没有消费的会员,不过仅计算两年内有过消费记录的会员数也已超过600万;7天的会员卡是免费的,因此入住过7天的顾客基本都成了他的会员;所以会员贡献的入住率也超过了90%;7天这样的会员营销模式让潜在的酒店客户首先接触了他,扩大了品牌认知度;这也为他的快速扩张保障了客源;成长性总体而言,7天和的营收都保持较快的增长速度;如家因为基数较大,发展相对速度慢一些;则是因为在国有体制下一向都是比较”稳健”的发展;此外,2010年的上海世博会让锦江和汉庭利润大增;所以他们今年上半年的利润增长受到较大影响;世博会中受益不大的7天营收和利润都增长最快;从未来一两年的发展来说,7天依然会通过加盟方式继续快速开店,营收和利润也将保持较快增长;汉庭控股50%的董事长兼创始人季琦曾表示,规模不是最重要的;所以他会让汉庭保持适度的发展,增速居中;如家受收购莫泰的影响,整体增速或会有所下滑;亿美元的收购贷款也将侵蚀利润;不确定性较大;锦江之星发展速度应该还是会低于前三家品牌;十月换将俞萌成为锦江之星CEO后,徐祖荣退居董事长;新管理团队的效率还有待观察;盈利能力衡量酒店业获利能力的EBITDA率方面,如家比较稳定的保持25%左右;7天和汉庭因为新开直营店成本支出占比较大,所以EBITDA率相对低些;锦江之星能够获得30%以上的EBI TDA率主要是因为锦江之星有29家自有物业,一年可以减少RMB 7000万元左右的租金支出;汉庭EBITDA率从%下降至%是因为2010年世博会和新开直营店的影响;2011年上半年在没有了世博效应的情况下依然比上年同期多开24家直营店;今后汉庭如果继续保持直营店的增速,他的盈利能力依然会相对较低;因为来自加盟店收入的利润率高于直营店的利润率;所以7天和如家的EBITDA率将随着加盟比例的提升获得进一步增长;但净利率方面,如家会受亿美元的贷款利息支出和莫泰亏损所拖累;TTM营收、市盈等指标7天和汉庭的市盈率都在40倍左右,锦江股份34倍,如家27倍;受去年世博会的影响和发展速度的不一样,今年上半年7天的财报表现最好,营收和利润增长都在40%左右;汉庭和如家营收分别增长25%和%,净利润均下滑;锦江股份则营收和净利都下降超过10%;单独对比业务,锦江之星因为入住率较低,所以他RMB 亿元营收最低;7天的客房数虽然高于汉庭,但他的ADR和入住率均低于汉庭;所以7天的营收也比汉庭小;7天随着加盟店增长其盈利水平接下来将进一步提升,而如家则可能因为莫泰而下降;综合评价：如家：作为行业老大,如家的快捷品牌已经以1000家的规模位居单品牌第一的位置;收购莫泰之后,进一步扩大了领先优势;通过近十年的品牌积累,如家的入住率、EBITDA率和净利率都处于行业较高水平;和颐在中高端市场的积极尝试也为他的多品牌集团化发展积累了经验;因为整体基数比较大,如家%的营收增速低于同行;如家目前最大的风险来自于收购莫泰后的整合风险;2004年由沈飞宇创立的莫泰几次试图上市未果,最后以亿美元的价格卖给了如家;由于成本较高,管理相对低效导致至今还未盈利;如家如何整合这个行业第五大的品牌,让和如家快捷价位差不多的莫泰重新获得顾客的认可是一大挑战;目前27的市盈率不算很高;但目前面临的不确定性让持有的风险较大;7天：作为行业发展最快的品牌,7天一直宣称要在单一品牌数量上尽快超过如家;所以他借助加盟的方式在全国快速圈地;今年Q2也交出了一份靓丽的财报;营收和利润增速都超过40%;随着开店数量的快速增加,7天的营收和利润也将保持增长;由于新开酒店需要6个月左右的时间才能达到稳定的入住率水平;所以7天快速开店也将拉低其整体的入住率水平;此外,因为平均房价低于同行,7天客房数量和他的营收地位并不对等;而且如果他不能进行更有效的成本控制,他的利润率水平将低于同行;短期来看,7天40倍的市盈率相对合理;长期要看他在快捷品牌饱和时多品牌的发展;汉庭：商务型定位让汉庭获得了众多商务人士的认可,所以他可以获得行业较高的平均房价;创始人和管理团队理念更注重稳步发展和客户忠诚度;所以汉庭每个会员平均每年贡献7个间夜量为行业之首;优秀的酒店位置和在经济发达地区的密集布局也让汉庭获得了较高的入住率;汉庭去年受益上海世博会增加的基数最大,管理层也保持相对谨慎的发展战略;意味着他今年的收入增速不会太快;稳健发展可以让汉庭更好地保证服务质量;但在行业快速扩张的环境下也将错过三四线城市的一些发展机遇;短期看,40倍的市盈率略微偏高;长期来说,创始人对汉庭的绝对控制和长期战略可以让汉庭成为领先的酒店集团;锦江之星：锦江之星是进入前五大经济型酒店品牌的唯一国有企业;利用母公司的背景和资源可以为他带来资金、品牌、客户资源等诸多益处;沿袭了母公司高星级酒店的经营方式之后,锦江之星的酒店品质也被许多顾客认为相对较高;企业客户带来的入住率也比同行多;2010年完成资产置换后,锦江之星也摆脱了与集团高星级酒店发展之间资源竞争;可以在锦江股份管理团队的领导下更专注地发展;锦江之星的这些背景同时也恰反映了他与其他品牌的不同：个人会员贡献的入住率只有30%;国有管理架构下的层级多、反应相对较慢等;此外,对于多品牌没有清晰的战略发展定位;反映出管理层对这些品牌发展的不确定;特别是公司旗下的白玉兰品牌,不到60%的入住率明显低于其他品牌;在思考如何加快发展的同时,管理层还要考虑如何处理这些品牌之间的关系;考虑锦江之星并不快的行业增速和证券、餐饮业务的有限规模,34倍的市盈率偏高;关注新管理团队的表现;来源：。

证券研究报告|社会服务 [Table_Title] 五一假期旅游市场消费有望出现井喷，离岛免税购物热度持续攀升 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——社会服务行业周观点(04.10-04.16) [Table_ReportDate] 2023年04月17日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（4月10日-4月16日）上证综指上涨0.32%、申万社会服务指数下跌0.27%，社会服务指数跑输上证综指0.59个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第11。

上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮-3.95%、旅游及景区1.37%、教育0.19%、专业服务0.18%，体育-0.43%。

板块的PE 估值为酒店餐饮190.35、旅游及景区624.61、教育65.93。

旅游行业方面，2月以来国内用户旅游热情不减，跨境旅游需求持续释放，预计今年“五一”假期，国内长线游和出境游需求出现井喷，旅游市场将迎来大幅上涨，有望进一步复苏；随着旅游市场强劲复苏，线下消费逐步回暖，海南离岛免税购物热度持续攀升。

教育方面，人工智能为各大教育企业带来发展新机遇，多家教育公司深耕企业培训和职业教育赛道，加快企业服务和职业教育领域布局。

1、旅游：旅游板块直接受益于出行意愿的持续回暖，整体需求有望迎来释放，五一假期旅游市场消费有望出现井喷。

建议关注：1）受益于消费升级和消费回流、政策支持与渠道优势显著的免税龙头；2）受益于跨省游、出入境游恢复的旅行社；3）受益于市场占有率提高实现全国布局的酒店龙头；4）受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏、优质卡位的演艺公司。

2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。

投资要点： ⚫ 行业相关新闻：1）旅游：“五一”出境游市场火热 同程旅行出境游预订单增长5倍；五一迎旅游“提前订”高峰：订单涨200%；一季度海南离岛免税店总销售额同比增长29%；二季度中国旅游业展望：除了五一还能指望什么；企查查：一季度新增旅游相关企业同比增长41.14%。

第1篇一、引言锦江酒店作为中国著名的酒店集团，自成立以来，始终秉持“以人为本、追求卓越”的经营理念，致力于为客户提供高品质的酒店服务。

本报告通过对锦江酒店近三年的财务数据进行分析，旨在揭示其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力等方面的表现，为投资者、管理层和相关部门提供参考。

二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析锦江酒店资产总额逐年增长，其中流动资产占比最大，主要为货币资金、应收账款和存货。

这说明锦江酒店在经营过程中，能够及时回收资金，保持良好的流动性。

（2）负债结构分析锦江酒店负债总额逐年增长，其中流动负债占比最大，主要为短期借款和应付账款。

这说明锦江酒店在经营过程中，主要依靠短期借款来满足资金需求。

2. 利润表分析（1）营业收入分析锦江酒店营业收入逐年增长，主要得益于酒店业务的拓展和品牌影响力的提升。

其中，客房收入占比最大，其次是餐饮收入。

（2）毛利率分析锦江酒店毛利率在近三年内波动较大，但整体呈上升趋势。

这表明锦江酒店在提升酒店服务品质的同时，也提高了盈利能力。

（3）净利率分析锦江酒店净利率在近三年内波动较大，但整体呈上升趋势。

这表明锦江酒店在提升盈利能力的同时，也注重成本控制。

三、盈利能力分析1. 盈利能力指标分析（1）毛利率锦江酒店毛利率在近三年内波动较大，但整体呈上升趋势。

这说明锦江酒店在提升酒店服务品质的同时，也提高了盈利能力。

（2）净利率锦江酒店净利率在近三年内波动较大，但整体呈上升趋势。

这表明锦江酒店在提升盈利能力的同时，也注重成本控制。

2. 盈利能力分析结论锦江酒店在近三年内盈利能力有所提升，但波动较大。

这主要得益于酒店业务的拓展和品牌影响力的提升。

四、偿债能力分析1. 偿债能力指标分析（1）流动比率锦江酒店流动比率逐年提高，说明锦江酒店短期偿债能力较强。

（2）速动比率锦江酒店速动比率逐年提高，说明锦江酒店短期偿债能力较强。

2. 偿债能力分析结论锦江酒店在近三年内偿债能力较强，短期偿债风险较低。

《纳税》教案（精选8篇）《纳税》教案篇1教学目标1、学问与力量：通过学习使同学理解有关税收的一些学问，通过同学的自主、合作、沟通，会计算应纳税额。

2、过程与方法：利用分数乘法的意义，迁移学问，培育迁移力量。

3、情感态度价值观：使同学树立正确的纳税观，懂得依法纳税的重要意义。

教学过程一、自主学习纳税，老师点拨。

1、师：我们四周许多人都喜爱买彩票，奉献爱心，赢取好运，小华的爸爸也买了，中了一等奖， 30万元，想请教这30万元，小华的爸爸能全部得到吗？（生：不能，要纳税）师：要依法纳税。

（板书：纳税）2、师：大家课下都了解了相关学问，那么谁来说一说什么是纳税？国家为什么要征税？3、师：税收的作用可真不小。

想想你常常去玩的休闲场全部哪些?师：这些供人们消遣休闲的场所就是国家用税收的钱为我们建筑的！（板书：进展公益事业）师：你了解到有哪些纳税的种类？4、师：同学们提到了税率、应纳税额与各种收入。

(板书；应纳税额、收入，税率)请你说说对这几个概念的理解。

师；大家对这几个概念理解的还是相当到位的。

税率是税收的标准与依据，纳税的种类不同，税率就不同，国家都有明确的规定。

5.说一说下面的每条信息中应纳税额、各种收入和税率分别是多少?（让同学指准了，摁住了，其他同学盯紧了。

）(1)东强公司2023年全年的销售额是4400万元，按销售额的5％缴纳增值税220万元。

(2)锦江宾馆2023年上半年营业额是840万元，按营业额的4％向国家缴纳营业税33.6万元。

（师：请你说一说这里4％的意思是什么？）（二）师生共同学习生活中的纳税问题1、师：休闲消遣场所给我们带来了便利和欢快！其实，随着城市的进展，临沂很多行业也都是蒸蒸日上，就拿我们最熟识的餐饮业来说，你都知道临沂有哪些大型宾馆饭店？师：他们不仅便利了市民，也给国家做出了哪些贡献呢？下面是老师收集到的一家饭店的营业额状况。

2、出示例题，同学读题。

临沂a饭店十月份的营业额是300万元。

DONGXING SE CURITIE S 行业研究1月社融新增5.17万亿，同比多增1207亿。

社融多增主要来自人民币贷款和未贴现票据，分别同比多增3276亿和3499亿。

新增信贷结构较好，主要来自企业中长期贷款。

社融和新增信贷总量和结构数据均表征实体经济融资需求在持续恢复。

20Q4全行业盈利与资产质量有明显改善，预计改善趋势可持续。

根据银保监会披露数据，全行业全年净利润增速-2.7%，Q4单季净利润增速显著回升至24.1%。

全行业资产质量亦有明显改善，2020年末不良率/关注贷款率为1.84%/2.57%，环比下降12/9BP 。

我们预计行业业绩改善趋势仍可持续，主要得益于净息差企稳和不良压力平稳。

20Q4净息差环比回升1BP 至2.10%，预计在实体融资需求持续恢复之下，新投放信贷定价上行将有助改善净息差收窄压力。

经济持续恢复至潜在增长水平亦将减轻信用风险压力，考虑当前拨备充足，预计2021年拨备计提压力不大。

我们看好板块估中枢回升至1倍PB 以上，主要逻辑为（1）政策压力相对缓和。

从经济工作会议定调以及央行和银保监会表态来看，我们认为政策层面相较2020年更为缓和，由此银行业市场化经营空间和业绩弹性将扩大。

（2）基本面企稳，息差和不良压力减弱。

货币政策趋于常态化带来2021年资产增速稳中略降；国内经济持续修复带动信贷项目需求，推升银行资产端定价水平，息差有望企稳；量价因素一正一负，银行营收增速或仍维持平稳。

考虑到经济修复和贷款结构优化，当前上市银行信用风险压力整体平稳；拨备计提较充足，2021年上市银行利润增速有望较大幅度提升。

（3）估值仍处低位。

当前板块动态PB 估值仍处于历史底部，我们继续看好板块配置价值，重点推荐零售银行以及具备区位优势的中小银行。

热点聚焦:银保监会：互联网贷款监管升级，划定“出资比例、集中度、限额管理”红线事件：2月20日，银保监会发布《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》，是对2020年7月发布的《商业银行互联网贷款暂行办法》的细化和补充。

总经理工作总结报告3篇20**总经理工作总结报告一非常感谢上级领导对我的信任，这次安排我向股份公司述职，既是对我履行职责的监督，也是对我个人的关心和爱护，更是对百联东方商厦有限公司工作的高度重视和支持。

我将利用本次述职的契机，认真回顾检查自己履行职责的情况，诚恳听取上级领导的审议和批评，不断改进工作，更好地履行职责。

对于百联东方广场，对于我个人都是一个具有重要意义的一年。

这一年里，经历了筹备和开业运作两个阶段，我和其他班子成员一起，在上级领导的全力支持和帮助下，带领全体员工始终坚持“遇强更强、诚信致远”的百联精神，通过不懈努力，终于见证了这个精品Mall的诞生。

应该说，长沙百联东方商厦的诞生，使百联集团在拓展全国市场的战略目标上又迈开了坚实的一步。

下面，我就2018年度担任百联东方商厦有限公司总经理一职时的工作情况作一个简单的汇报，请各级领导和同仁审议及指正。

一、认真履行职责，扎实开展工作自2017年9月受命以来，我就以高度的责任心、务实的精神全身心投入到项目的筹建中。

一来到长沙，就和其他班子成员一起马不停蹄地开始进行市场调研，构思项目的经营思路和方向。

新项目的筹备可谓困难重重：项目规模体态大，工程建设复杂，地段较偏;长沙地处内地，采购中心鞭长莫及，导致项目招商难度较大;异地观念文化的差异及项目遗留的诸如动拆迁、商铺回租等棘手问题接踵而至，在这种情况下，我和其他班子成员一起，想方设法寻求解决的最佳途径，必胜的信念和共同的目标是我们强有力的支撑。

为确保试营业如期进行，我和其他班子成员一样，放弃节假日休息，长期驻守长沙，不分昼夜奋战在一线，抓进度，保质量，身先士卒，带领骨干员工一道克服恶劣环镜，团结一致，有序推动各项筹备工作的进程。

在上级领导的大力支持下，全体同仁众志成城，百联东方广场终于在20xx年9月16日震憾开幕。

并以其档次最高、环境最好的良好形象获得了各大媒体、市民的高度肯定和评价，不仅填补了长沙真正意义上“高档”购物中心的空白，也在长沙市民心中形成了良好的口碑。

锦江集团简介一，概况：锦江集团它是中国规模最大的综合性旅游企业集团之一。

集团以酒店、餐饮服务、旅游客运业为核心产业，并设有酒店、旅游、客运物流、地产、实业、金融六个事业部。

注册资本20亿元，总资产180亿元。

“锦江”商标为中国驰名商标、“上海十大最具价值老商标”，列“中国500最具价值品牌排行榜”第40位、上海地区第4位。

目前为止，锦江国际集团已投资和管理548家、客房总数逾8.9万间／套，分布于中国31个省（直辖市、自治区）的137个大中城市，在全球酒店集团300强中排名第13位，列亚洲第一位，获“中国最具影响力本土酒店集团”、"中国最佳信誉品牌称号；拥有上海国旅国际旅行社有限公司、上海锦江旅游有限公司、上海旅行社有限公司等3家国际、国内旅行社和“锦江汽车”7500辆中、高档客车；合资经营“麦德龙”、“肯德基”、“新亚大家乐”、“吉野家”等著名品牌；控股“锦江酒店”、“锦江旅游”、“锦江投资”3家上市公司；合资组建锦江国际BTI商务旅行有限公司、锦江国际理诺士酒店管理学院、锦江国际JTB会展有限公司、锦江德尔互动有限公司等。

锦江国际的战略发展目标是：通过3-5年努力，成为全国“酒店业第一、餐饮服务业第一、旅游客运业第一”，建成世界有影响力的综合性旅游集团，扬帆远航，走向世界。

（锦江系产业结构图）二，锦江国际酒店集团上海锦江国际酒店（集团）股份有限公司，简称"锦江酒店"），是锦江国际（集团）有限公司的核心产业，也是中国最大的酒店业主及运营商，更是亚洲最大型的酒店管理公司。

旗下拥有或管理490余家酒店和旅馆，包括全资酒店和接受酒店业主委托经营管理的其它酒店和旅馆，分布在中国主要大中城市，主要从事星级酒店营运与管理、经济型酒店营运与特许经营以及餐厅营运等业务。

锦江酒店获许可使用享誉中国的「锦江」及「锦江之星」商标，旗下营运中及筹建中的酒店包括经典酒店、豪华酒店、商务酒店和经济型酒店合共546间，客房合共近90000间；由高雅经典的锦江饭店及和平饭店到简约经济的锦江之星旅馆，致力迎合各阶层顾客的需要。

浅析锦江酒店(集团)的企业文化摘要：酒店文化是酒店无形价值的体现，只有将这种宝贵的无形资产转化到具体实践的过程中，才能使酒店的凝聚力和向心力不断加强，成为酒店共同价值观的核?心。

在国际化竞争日趋激烈的酒店业，越来越多的企业日益重视企业酒店文化的建设。

本文将对对国内知名酒店集团――锦江酒店集团的企业文化进行分析和讨论，以探寻企业文化建设对酒店业发展的重要性和必要性及对我国其他酒店企业的启示。

关键词：锦江；酒店；企业文化中图分类号：F27文献标志码：A文章编号：1671--7740(2010)03--0025--02锦江国际集团是中国规模最大的综合性旅游企业集团之一。

集团以酒店、餐饮服务、旅游客运业为核心产业，并设有酒店、旅游、客运物流、地产、实业、金融六个事业部。

注册资本20亿元，总资产170亿元。

“锦江”商标为中国驰名商标、“上海最具影响力服务商标”，列2007年“中国五百最具价值品牌排行榜”第五十三位、上海地区第五位。

截至2007年6月底，锦江国际集团投资和管理328家酒店、60800间(套)客房，在全球酒店集团三百强中排名第十七位，列亚洲第一位，获“中国最具影响力本土酒店集团”称号。

那么是什么使锦江取得了如此辉煌的成绩呢?其中一个重要因素就在于锦江对于自身企业文化建设的重视。

所谓企业文化是企业生存与活动过程中的精神现象，即以企业的价值观念为核心的思维方式和行为方式，其核心是一种价值观的存在。

企业文化从内容结构上通常被界定为三个层次：精神文化、制度文化和物质文化。

三个层次的要素相互影响，相互融合，使企业文化呈现出一个完整的有机体。

企业文化涵盖企业的精神、制度和物质的方方面面。

这些文化要素指导着企业的价值观、发展方向、对待利益相关者的态度、怎样崇拜和塑造环境中的英雄人物、如何承担社会责任等等，它所奉行的价值观、遵循的服务理念，倡导的经营理念等，是一种渗透在企业一切活动之中的东西，是一个企业的灵魂所在，对企业的经营管理起着至关重要的作用。

国际知名酒店集团及旗下品牌汇总【国际】NO.1希尔顿国际(HiltonInternational)—美国简介：希尔顿酒店集团公司（HiltonHotelsCorporation）希尔顿国际酒店集团是总部设于英国的希尔顿集团公司旗下分支，拥有除北美洲外全球范围内希尔顿商标使用权，管理405家酒店，包括263家希尔顿酒店、142家斯堪的克酒店，在全球的78个国家拥有超过7万名雇员，有10多个不同层次的酒店品牌。

旗下品牌：➢希尔顿酒店（HiltonHotels）➢康拉德酒店（香港称港丽酒店，ConradHotels）➢华尔道夫酒店（WaldorfAstoriaHotels）➢希尔顿逸林酒店（DoubleTreeHotels）：是一个五星级简约型商务酒店，用样板房理念设计，外表看起来普通，其实里面装潢设计豪华大方，入住价格也比较合理。

这个酒店最大的特色是入住就会送给客人一块非常好吃的巧克力逸林曲奇饼干，让你有宾至如归的感觉。

➢希尔顿花园酒店(HiltonGardenIn)➢希尔顿欢朋酒店(HamptonHotels)➢希尔顿欣庭酒店(HomewoodSuitesbyHilton)➢希尔顿惠庭酒店(HomewoodSuitesbyHilton)➢希尔顿分时度假俱乐部(HiltonGrandVacations)NO.2万豪国际集团（Marriott）—美国简介：业务遍及美国及其它67个国家和地区，管理超过2,800家酒店，提供约490,500间客房。

该公司的总部设于美国首都华盛顿特区，共有员工128,000人。

万豪在2003财年的营业额达到90亿美元。

成立于1927年。

旗下品牌：➢丽思-卡尔顿(Ritz－Carlto，豪华级酒店，8家)➢JW万豪(JW.Marriott，6）（商务旗舰级酒店）➢万豪（Marriott，14）（商务型酒店）➢万丽（Renainsance，优质酒店，17）➢万豪行政公寓(高级酒店式公寓，6家)。

老板电器2020年一季度财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况老板电器2020年一季度资产总额为1,033,811.59万元，其中流动资产为870,697.84万元，主要分布在货币资金、存货、交易性金融资产等环节，分别占企业流动资产合计的44.9%、14.51%和14.24%。

非流动资产为163,113.75万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占企业非流动资产的49.38%、17.53%。

资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产1,033,811.59100.00 956,672.55 100.00 792,661.52 100.00流动资产870,697.84 84.22 803,793.08 84.02 714,039.3 90.08 长期投资276.54 0.03 12,355.6 1.29 15,167.98 1.91 固定资产80,548.45 7.79 84,093.66 8.79 82,842.23 10.45 其他82,288.76 7.96 56,430.21 5.90 -19,388 -2.452、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的71.25%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

流动资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产870,697.84 100.00 803,793.08 100.00 714,039.3 100.00 存货126,350.96 14.51 120,834.55 15.03 109,254.77 15.30 应收账款61,883.59 7.11 56,306.6 7.01 26,110.53 3.66 其他应收款0 0.00 0 0.00 7,106.05 1.00 交易性金融资产124,000 14.24 0 0.00 0 0.00 应收票据105,460.17 12.11 123,969.78 15.42 99,794.57 13.98 货币资金390,914.04 44.90 312,154.11 38.84 313,035.75 43.84 其他62,089.08 7.13 190,528.03 23.70 158,737.63 22.233、资产的增减变化2020年一季度总资产为1,033,811.59万元，与2019年一季度的956,672.55万元相比有所增长，增长8.06%。

Opera、绿云、西软、中软酒店管理系统对比分析第 1 页第 2 页第 3 页第 4 页第 5 页第 6 页第 7 页第 8 页第 9 页第 10 页二、C/S架构体系的软件与B/S架构的软件的区别传统的酒店管理系统（C/S架构)大多是C/S架构体系，技术陈旧，严重缺乏互联网特性管理层不能随时随地查看实时经营状况基础系统软件有版权问题要另购买 -Windows Server，Sybase，Oracle......网站门户、在线预订、电子支付等互动能力弱第 11 页缺乏智能手机、平板电脑应用支持难以与新兴网络营销手段顺利对接-第三方网络订房：全球预订系统、网络分销系统（携程、艺龙、去哪儿网）、微信、微博等无法在线升级，软件bug及操作人员操作错误无法记录并查看，维护困难无法满足酒店集团、连锁型酒店管理的要求B/S架构体系的云计算时代的酒店信息化系统全新采用云计算+SAAS技术，基于互联网开发的全新一代集酒店管理系统+电子商务+网络分销+门户网站于一体的酒店信息化平台，除完全解决以上传统C/S架构不能解决的问题外，还具备：i - 个性化用户按照自己的喜好选择软件皮肤、功能按钮、项目设置等,酒店按需选取模块功能报表i–智能（intelligence）导航、搜索、驾驶舱、操作习惯,智能手机及其它移动终端的应用,商业智能BI等i –网络（internet）只要你有足够的权限，有网络的地方，你就能使用该系统：办公室,家里,旅途中...i –信息(information) 基于互联网,PMS+电子商务+企业门户一体化,给客户提供互动交流与体验平台。

集团连锁（group）特别强化了总部管理与控制：统一客户管理、统一协议单位管理、统一代码控制、统一权限管理、统一统计指标体系、统一营销处理等；总部系统、成员店系统、网站等高度一体化：用户体验、操作习惯、数据格式、处理规范等第 12 页三、我酒店集团选择系统的重点考虑酒店集团的信息化发展，需要在如下一些方面做重要考虑。

华住集团经营分析报告2020年9月内容目录一、公司简介： (5)二、业务解析： (7)（一）租赁及自有经营模式 (8)（二）轻资产模式 (9)（三）德意志酒店集团 (10)三、公司看点： (12)（一）行业层面 (12)（二）公司层面 (14)四、财务及运营指标分析： (18)（一）公司营收及净利润 (18)（二）运营分析 (19)五、盈利预测及投资建议 (21)（一）盈利预测 (21)（二）估值 (22)1、绝对估值 (22)2、估值比较 (22)（三）投资建议 (23)六、市场提示： (23)图表目录图1：全球十大酒店集团客房数（单位：万间） (5)图2：公司发展历程 (6)图3：公司经营的主要酒店品牌 (6)图4：公司股权架构（假设超额配股权未获行使） (7)图5：公司在营酒店数目 (7)图6：连锁酒店经营模式 (8)图7：公司租赁及自有酒店数量及占比 (9)图8：公司租赁及自有酒店到期时间数量统计 (9)图9：直营酒店成本拆分及利润率走势 (9)图10：管理加盟酒店经营模式 (10)图11：公司在营管理加盟酒店数量及占比 (10)图12：公司在营特许经营酒店数量及占比 (10)图13：德意志集团酒店分类（截止至2020年6月30日） (11)图14：收购德意志集团后公司各档次酒店构成 (12)图15：全球连锁酒店及独立酒店的酒店客房数量 (12)图16：2019年全球及各国连锁酒店渗透率 (12)图17：中国连锁酒店及独立酒店的酒店数量细分 (13)图18：中国连锁酒店及独立酒店的酒店客房数量细分 (13)图19：中国按酒店分布划分的连锁酒店数量细分（单位：千家） (13)图20：中国按酒店分部划分的连锁酒店客房数量细分（单位：百万） (13)图21：经济型、中档酒店的连锁化率仍有较大提升空间 (14)图22：公司不同档次酒店品牌的代表 (15)/3 / 26图23：华住会会员特权 (16)图24：2018-2019年华住集团酒店扩张数量在全球上市连锁酒店集团中最多 (17)图25：公司处于成熟阶段的酒店数量 (17)图26：公司开发中酒店数量 (17)图27：公司Pipeline各线城市占比（截至2020/3/31） (17)图28：公司Pipeline品牌占比（截至2020/3/31） (17)图29：华住集团加盟优势 (18)图30：2015年至2020年公司营业收入及构成 (18)图31：加盟模式抽成比率稳定 (18)图32：盈利能力对比：华住、锦江、首旅（华住为经调整净利润） (19)图33：2015年至2020年公司经调整的EBITDA (19)图34：2015年至2020年公司经调整归母净利润 (19)图35：可比酒店RevPAR变化趋势 (20)图36：整体RevPAR同比变化趋势 (20)图37：2017年至2020年公司资产负债率 (20)图38：Legacy Huazhu运营中酒店数量预测 (21)图39：Legacy DH运营中酒店数量预测 (21)图40：公司2017年至2024（预测）营收及管理加盟及特许经营酒店占营收比（单位：百万元） (21)图41：公司2017年至2024年（预测）调整归母净利润（百万元） (22)图42：公司2017年至2024年（预测）调整EBITDA（百万元） (22)图43：绝对估值法敏感性分析 (22)图44：华住集团与可比公司的估值情况（2020年9月23日） (23)表1：租赁及自有经营模式特点及具体内容 (8)表2：德意志集团旗下酒店品牌 (11)表3：并购后桔子水晶酒店的各项运营数据 (15)一、公司简介：华住集团是一家业务覆盖全球且发展迅速的中国多品牌酒店集团，主营经济型及中高端酒店的经营与管理，旗下拥有超过 20 个各具特色的酒店品牌组合。

锦江宾馆SWOT分析：
Strength
优势
•位置（成都市中心）、服务、品牌
•稳定且良好的服务口碑
•深厚的社会资源（尤其政务）
Weakness
劣势
•非国际连锁品牌，单体酒店扩张实力受限
•会议场地产品的差异（会展场地相对较少）•房间面积相对较小
•员工英语水平相对较低
Opportunity
机会
•四川省,成都市会展业发展,为宾馆收益提供支撑•传统客源市场的稳定
•国内经济持续发展
•旅游集团的建立，集团将三年内上市
Threat
威胁
•同行竞争、价格竞争
•政府及相关部门削减开支
•替代产品的推出
•新酒店的开业
品牌战略目标
•不断开拓新的业务领域和区域市场，实现酒店集团化、连锁化、规模化，进入中国著名酒店20强，跻身国际著名酒店品牌200
强！。

DONGXING SE CURITIE S 行业研究本周核心观点： 根据第七次人口普查的数据，我国人口年龄结构变化呈现中间落、两头升的趋势。

2020年我国的总和生育率为1.3，低于2.1的代际更替平衡生育率，从而降低劳动年龄人口占比、提升老年抚养比。

建议重点关注以下行业： 人口红利向人才红利转变，高技能人才与高质量就业将成为未来就业发展重点，高教职教与人服行业将持续受益。

2020年15-59岁劳动年龄人口为8.9亿，占63.4％，较2010年下降6.8pct.。

劳动年龄人口比例下降的同时，受教育程度进一步提高。

16-59岁劳动年龄人口平均受教育年限10.75年，比2010年提高1.08年，增幅高于总体。

这一方面，给专业人力资源服务机构带来发展机遇，关注灵活用工赛道、在中高端人才服务具有优势的公司，以及未来能够依托技术发展实现效率提升的公司。

当前我国灵活就业规模达2亿人，未来3-5年行业有望迎高速发展。

另一方面，随着我国经济结构转型与产业升级，对高素质、高技能人才提出了更高要求，高教、职教领域有望得到国家更多政策扶持。

人社部提出加强新职业培训，加快培养大批高素质劳动者和技术技能人才，改善新职业人才供给质量结构。

近期新修订的《民促法实施条例》落地，为民办高校的集团化办学和外延并购扫除了政策风险。

老龄化加剧，银发市场空间广阔。

2020年60/65岁以上人口占比18.7%/13.5%，较2010年提升5.4/4.6pct.，老龄化趋势加剧。

而我国养老产业尚在起步阶段，GDP 占比约7%，远低于欧美发达国家的20%以上，养老产业供不应求。

未来老年产品和服务消费市场空间巨大，康养、护理、家政等板块将迎来发展机会。

Z 世代成为消费主力，关注相关新经济领域。

2020年平均每个家庭户人口2.62人，比2010年减少0.48人，少于3口之家，独居/丁克/晚育情况加剧。

关注符合Z 世代偏好的消费新模式、新内容，如外卖、新茶饮、国产美妆、医美等。

旅游业税务风险及防范措施分析——基于企业所得税的视角摘要据文化和旅游部公布的2019年前三季度数据，2019年前三季度国内游客达45.97亿人次；入境游客10876万人次；出境游客11990万人次。

在2019年前三季度，我国有5.6万家文化及相关产业企业实现营业收入62187亿元。

在旅游产业的推动下，我国经济快速增长，同时，也需要一套完善的税务风险防范体系为旅游企业保驾护航。

本文通过旅游业所得税税务风险的剖析，发现其税务风险是由于企业管理不善，财会人员的专业能力不一、税务风险意识较弱，以及旅游业税务规范欠缺造成的。

针对旅游企业的税务风险问题、提出相应的防范措施建议，希望能对降低旅游企业的税务风险有帮助作用。

关键词：旅游企业；税务风险；防范措施Analysis of Tourism Tax Risk and Preventive Measures ——From the perspective of corporate income taxAbstractAccording to the data for the first three quarters of 2019 released by the Ministry of Culture and Tourism, domestic tourists reached 4.597 billion in the first three quarters of this year; inbound tourists were 108.76 million; outbound tourists were 19.19 million. In the first three quarters of 2019, there were 56,000 cultural and related industry enterprises in China that achieved operating income of 6,218.7 billion yuan. Driven by the tourism industry, China's economy is growing rapidly. At the same time, a comprehensive tax risk prevention system is needed to protect tourism enterprises. This article analyzes the tax riskof tourism income tax and finds that its tax risk is caused by poor management of the enterprise, different professional abilities of accounting staff, weak awareness of tax risk, and lack of tax regulations for the tourism industry. Aiming at the tax risk problems of tourism enterprises, we put forward corresponding preventive measures and suggestions, hoping to help reduce the tax risks of tourism enterprises.Key words: tourism enterprises; tax risks; precautionary measures目录目录摘要 ................................................................................................................................................ Abstract...............................................................................................................................................一、前言.............................................................................................................................................（一）选题目的及意义.............................................................................................................（二）国内外文献综述及研究现状.........................................................................................1.韩丽灵认为国家税收风险与公司税务风险是相辅相成，不可分割的 .....................2. 崔文烨认为企业所得税税法复杂多变，企业更容易违反所得税法 .......................3. 迈克尔·卡莫迪认为企业税务风险受企业的外部因素和内部因素影响 ...............二、税务风险及税务理论分析.........................................................................................................（一）企业所得税的内涵.........................................................................................................1. 企业所得税的定义.......................................................................................................2. 企业所得税的特征.......................................................................................................（二）税务风险的内涵.............................................................................................................1. 税务风险的定义...........................................................................................................2. 税务风险的特征...........................................................................................................三、旅游企业所得税风险的内容分析.............................................................................................（一）收入及费用确认期间的税务风险.................................................................................(二)会计制度与税法之间差异引发的税务风险.....................................................................(三)忽视财务管理而导致的税务风险.....................................................................................（四）企业所得税汇算清缴扣除标准的税务风险.................................................................四、旅游业所得税风险的特殊性.....................................................................................................（一）旅游企业经营具有季节性.............................................................................................（二）旅游企业经营范围具有广泛性.....................................................................................五、旅游企业中所得税存在风险的原因.........................................................................................（一）企业自身内部控制不足.................................................................................................（二）税务人员风险意识不足.................................................................................................(三)财会人员专业能力参差不一.............................................................................................（四）我国关于旅游业的税务规范未完善.............................................................................六、应对旅游企业中所得税税务风险的对策及防范措施建议.....................................................（一）应对旅游企业中所得税税务风险的对策.....................................................................（二）旅游业税务风险防范措施建议.....................................................................................1.提高税务风险意识, 保障依法纳税.............................................................................2.设立税务管理机构, 规范旅游企业税务风险管理.....................................................3. 建全对旅游行业外部的防范措施............................................................................... 参考文献.............................................................................................................................................一、前言（一）选题目的及意义《2016中国旅游上市企业发展报告》显示，60家旅游企业在中国资本市场注册，总市值为3572.3亿元；5家企业在香港证券交易所注册，总市值490.9亿元；4家企业在纳斯达克注册，1家在纽约证券交易所注册，市值1260.7亿元。

酒店管理预算测算集团酒店FORECAST OPERATING STATEMENT——集团连锁酒店管理公司集团酒店FORECAST OPERATING STATEMENT1叶予舜二〇二〇年六月二十九日星期一2 叶予舜二〇二〇年六月二十九日星期一3 叶予舜二〇二〇年六月二十九日星期一Food & Beverage 45,436,710 30.5% 11,801,273 12.2% 11,801,273 11.1% 11,801,273 10.6% 11,801,273 9.8% 11,801,273 9.0% Sports & Recreation 1,715,192 39.4% 1,351,680 #DIV/0! 1,351,680 #DIV/0! 1,351,680 #DIV/0! 1,351,680 #DIV/0! 1,351,680 #DIV/0!Telephone 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% Other Operating Departments 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% Shop, Other Income & Rental 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0%Total Salary & Wages 81,298,423 23.8% 37,539,513 20.0% 37,539,513 16.9% 37,539,513 15.7% 37,539,513 14.8% 37,539,513 13.6%Other ExpensesRooms 23,484,793 13.0% 19,043,836 21.4% 22,643,168 20.0% 24,062,207 19.3% 24,809,702 18.9% 25,866,382 18.2% Food & Beverage 13,442,595 9.0% 7,280,755 7.5% 7,784,076 7.3% 8,055,108 7.2% 8,361,395 7.0% 8,809,238 6.7% Sports & Recreation 239,680 5.5% 522,962 #DIV/0! 568,188 #DIV/0! 584,485 #DIV/0! 592,504 #DIV/0! 602,890 #DIV/0!Telephone 646,568 39.8% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% Other Operating Departments 97,000 1.8% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% Shop, Other Income & Rental 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0%4叶予舜二〇二〇年六月二十九日星期一Total Other Expenses 37,910,637 11.1% 26,847,554 14.3% 30,995,432 14.0% 32,701,799 13.7% 33,763,600 13.3% 35,278,510 12.8%Total ExpensesRooms 57,631,315 32.0% 43,430,396 48.8% 47,029,728 41.5% 48,448,767 38.9% 49,196,262 37.4% 50,252,942 35.3% Food & Beverage 116,949,776 78.6% 50,162,498 52.0% 53,519,337 50.3% 55,483,972 49.7% 58,198,898 48.6% 62,398,806 47.5% Sports & Recreation 2,172,779 49.9% 1,874,642 #DIV/0! 1,919,868 #DIV/0! 1,936,165 #DIV/0! 1,944,184 #DIV/0! 1,954,570 #DIV/0!Telephone 1,368,368 84.3% 77,247 9.2% 93,491 9.2% 99,464 9.2% 102,419 9.2% 106,233 9.2% Other Operating Departments 3,886,450 70.8% 199,404 51.4% 241,335 51.4% 256,754 51.4% 264,382 51.4% 274,227 51.4% Shop, Other Income & Rental 0 0.0% 131,954 16.4% 153,498 16.4% 161,420 16.4% 165,339 16.4% 170,397 16.4%Total Expenses 182,008,688 53.2% 95,876,141 51.1% 102,957,256 46.4% 106,386,542 44.6% 109,871,483 43.3% 115,157,175 41.7%Gross Operating IncomeRooms 122,670,197 68.0% 45,532,238 51.2% 66,280,581 58.5% 76,201,631 61.1% 82,201,521 62.6% 92,151,598 64.7% Food & Beverage 31,895,658 21.4% 46,337,770 48.0% 52,827,808 49.7% 56,082,353 50.3% 61,662,737 51.4% 68,861,824 52.5% Sports & Recreation 2,185,352 50.1% (1,874,642)#DIV/0! (1,919,868)#DIV/0! (1,936,165)#DIV/0! (1,944,184)#DIV/0! (1,954,570)#DIV/0!5叶予舜二〇二〇年六月二十九日星期一6 叶予舜二〇二〇年六月二十九日星期一7叶予舜 二〇二〇年六月二十九日星期一Other ExpensesAdmin & General 7,299,939 2.1% 3,647,739 1.9% 4,231,373 1.9% 4,513,242 1.9% 4,768,297 1.9% 5,147,958 1.9%Sales & Marketing / PR 8,746,8542.6%4,256,4002.3%3,726,4001.7%3,726,4001.6%3,726,4001.5%3,726,4001.3%Property Operation & Maintenance3,478,360 1.0% 2,362,200 1.3% 2,362,200 1.1% 2,362,200 1.0% 2,362,200 0.9% 2,362,200 0.9%Personnel & Training 4,259,504 1.2% 3,993,9962.1%4,115,3651.9%4,173,9811.7% 4,227,021 1.7%4,305,9731.6%Total Other Expenses 23,784,6567.0% 14,260,335 7.6% 14,435,338 6.5% 14,775,823 6.2%15,083,9185.9%15,542,531 5.6%Total Undistributed DepartmentAdmin & General 32,334,593 9.5% 16,812,539 9.0% 17,396,173 7.8% 17,678,042 7.4% 17,933,097 7.1% 18,312,758 6.6%Sales & Marketing / PR 19,080,5945.6%7,663,7604.1%7,133,7603.2%7,133,7603.0%7,133,7602.8%7,133,7602.6%Property Operation & Maintenance10,255,419 3.0% 5,966,680 3.2% 5,966,680 2.7% 5,966,680 2.5% 5,966,680 2.4% 5,966,680 2.2%Personnel & Training 7,174,772 2.1% 5,049,996 2.7% 5,171,365 2.3% 5,229,981 2.2% 5,283,021 2.1% 5,361,973 1.9% Energy Cost 23,485,5496.9% 23,500,000 12.5% 23,500,000 10.6% 23,500,000 9.8%23,500,0009.3%23,500,000 8.5%Total Undistributed Department 92,330,92727.0% 58,992,97531.5%59,167,97826.6%59,508,46324.9% 59,816,55823.6%60,275,171 21.8%8 叶予舜二〇二〇年六月二十九日星期一9 叶予舜二〇二〇年六月二十九日星期一10 叶予舜二〇二〇年六月二十九日星期一。